2026年中级会计《财务管理》考试真题及答案

2026年中级会计《财务管理》考试真题及答案一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。错选、不选均不得分）1.下列各项中，属于存货缺货成本的是（）A.存货占用资金的应计利息B.替代材料紧急采购的额外支出C.存货的保险费用D.存货残损变质损失答案：B解析：选项A、C、D均属于存货的储存成本，其中选项A、C属于变动储存成本，选项D属于固定或变动储存成本；替代材料紧急采购的额外支出是存货供应中断时产生的额外成本，属于缺货成本。2.甲公司向银行借款1000万元，年利率8%，银行要求保留10%的补偿性余额，同时按贴现法付息，该笔借款的实际利率为（）A.8.70%B.9.76%C.8.89%D.10%答案：B解析：实际可用资金=1000×(1-10%-8%)=820万元，实际支付年利息=1000×8%=80万元，实际利率=80/820≈9.76%。3.某产品单价20元，单位变动成本12元，固定成本总额5000万元，正常销量1000万件，该产品的边际贡献率为（）A.40%B.60%C.25%D.30%答案：A解析：单位边际贡献=20-12=8元，边际贡献率=单位边际贡献/单价=8/20=40%。4.下列股利政策中，有利于稳定股票价格、树立公司良好形象，但股利支付与公司盈余相脱节的是（）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：B解析：固定或稳定增长股利政策下，无论公司盈余多少，每年支付固定或稳定增长的股利，股利支付与盈余脱节，但稳定的股利向市场传递公司经营稳定的信号，有利于稳定股价、树立良好形象。5.某投资项目初始投资额2000万元，寿命期5年，资本成本10%，项目净现值为300万元，已知(P/A,10%,5)=3.7908，该项目的年金净流量为（）A.79.14万元B.62.5万元C.81.32万元D.75.22万元答案：A解析：年金净流量=净现值/年金现值系数=300/3.7908≈79.14万元。6.甲公司波动性流动资产为100万元，短期资金来源为80万元，长期资金来源为220万元，非流动资产为200万元，该公司采用的营运资金融资策略是（）A.期限匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.折中融资策略答案：B解析：波动性流动资产100万元>短期资金来源80万元，说明部分波动性流动资产由长期资金来源支持，属于保守融资策略，该策略融资风险较低、融资成本较高。7.甲公司生产某产品的标准工时为2小时/件，标准工资率为20元/小时，实际生产一件产品耗时2.2小时，实际工资率为21元/小时，该产品的直接人工工资率差异为（）A.2.2元不利差异B.2元不利差异C.4.2元不利差异D.4元不利差异答案：A解析：直接人工工资率差异=实际工时×(实际工资率-标准工资率)=2.2×(21-20)=2.2元，实际成本高于标准成本，属于不利差异。8.杜邦财务分析体系的核心指标是（）A.净资产收益率B.总资产净利率C.营业净利率D.权益乘数答案：A解析：杜邦分析体系以净资产收益率为核心，逐层分解为营业净利率、总资产周转率、权益乘数，反映企业盈利能力、营运能力、偿债能力对净资产收益的影响。9.下列各项预算中，属于专门决策预算的是（）A.直接材料预算B.销售预算C.资本支出预算D.资金预算答案：C解析：选项A、B属于经营预算，选项D属于财务预算；资本支出预算是针对长期投资项目编制的预算，属于专门决策预算。10.下列风险中，属于系统性风险的是（）A.公司研发项目失败B.公司债务违约C.宏观经济政策调整D.公司核心管理层离职答案：C解析：选项A、B、D属于非系统性风险，是特定公司特有的风险，可以通过资产组合分散；宏观经济政策调整影响所有市场主体，属于不可分散的系统性风险。二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请至少选择两个答案，全部选对得满分，少选得相应分值，多选、错选、不选均不得分）1.下列各项中，属于经营预算内容的有（）A.销售预算B.生产预算C.管理费用预算D.预计资产负债表答案：ABC解析：预计资产负债表属于财务预算，不属于经营预算。2.关于资本成本的作用，下列说法正确的有（）A.是比较不同筹资方式的重要依据B.是衡量资本结构是否合理的重要依据C.是评价投资项目可行性的主要标准D.是评价企业整体业绩的重要依据答案：ABCD解析：资本成本是筹资决策的核心指标，用于比较筹资方式、优化资本结构；同时是项目投资的最低收益率要求，也用于评价企业整体盈利是否覆盖资本成本、实现价值增值。3.与股权筹资相比，债务筹资的优点有（）A.筹资弹性大B.资本成本较低C.能够形成稳定的资本基础D.不会分散公司控制权答案：ABD解析：债务筹资有固定到期日，需要还本付息，不能形成稳定的资本基础，该选项属于股权筹资的优点。4.本量利分析中，其他条件不变的情况下，会导致保本点提高的有（）A.单价提高B.单位变动成本提高C.固定成本总额提高D.销量提高答案：BC解析：保本点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)，单价提高会降低保本点，销量不影响保本点的计算。5.下列各项中，属于现金周转期构成部分的有（）A.存货周转期B.应收账款周转期C.应付账款周转期D.固定资产周转期答案：ABC解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，与固定资产周转效率无关。三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，错答、不答均不得分，也不扣分）1.标准差率是相对数指标，可以用来比较预期收益率不同的投资项目的风险水平。（）答案：√解析：标准差是绝对数指标，仅适用于预期收益率相同的项目风险比较；标准差率是标准差与预期收益率的比值，不受预期值影响，可用于不同预期收益率项目的风险比较。2.在作业成本法下，产量是导致所有作业资源消耗的根本动因。（）答案：×解析：作业按层级分为产量级作业、批次级作业、品种级作业、设施级作业，仅产量级作业的成本动因是产量，批次级作业的动因是批次，品种级作业的动因是产品品类，产量不是所有作业的成本动因。3.采用剩余股利政策时，公司优先满足最优资本结构下的权益资金需求，剩余净利润再用于股利分配。（）答案：√解析：剩余股利政策的核心是保持目标资本结构，降低加权平均资本成本，优先满足投资项目的权益资金需求，剩余部分分配股利。4.无追索权应收账款保理下，应收账款的坏账风险全部由保理商承担。（）答案：√解析：无追索权保理中，保理商完全承担客户拒付、坏账的风险，销售方不承担连带还款责任。5.计算边际资本成本时，无论采用何种筹资方式，都应当使用目标价值权数计算加权平均成本。（）答案：√解析：边际资本成本是企业追加筹资的加权平均资本成本，用于未来筹资决策，应当采用反映未来资本结构的目标价值权数，而非账面价值或市场价值权数。四、计算分析题（本类题共3小题，每小题5分，共15分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述）1.甲公司生产A产品，2025年销量为10万件，单价100元，单位变动成本60元，固定成本总额200万元。公司计划2026年目标息税前利润较2025年增长20%，假设除要求调整的参数外，其他条件保持不变。要求：（1）计算2025年的边际贡献总额；（2）计算2025年的息税前利润；（3）计算2026年的目标息税前利润；（4）计算实现2026年目标利润的单位变动成本降低额；（5）若2026年单价提高5%，单位变动成本和固定成本不变，计算实现目标利润的销量。答案：（1）2025年边际贡献总额=10×(100-60)=400万元（2）2025年息税前利润=400-200=200万元（3）2026年目标息税前利润=200×(1+20%)=240万元（4）设目标单位变动成本为V，10×(100-V)-200=240，解得V=56元，单位变动成本降低额=60-56=4元（5）提价后单价=100×(1+5%)=105元，设目标销量为Q，Q×(105-60)-200=240，解得Q≈9.78万件2.乙公司2025年末资产总额为5000万元，产权比率为1，负债平均利息率为8%。2025年实现营业收入8000万元，变动成本率为60%，固定成本总额为1000万元，企业适用所得税税率为25%。要求：（1）计算2025年末的负债总额和所有者权益总额；（2）计算2025年的息税前利润；（3）计算2026年的经营杠杆系数；（4）计算2026年的财务杠杆系数；（5）计算2026年的总杠杆系数。答案：（1）产权比率=负债总额/所有者权益总额=1，因此负债总额=所有者权益总额=5000/2=2500万元（2）2025年息税前利润=8000×(1-60%)-1000=2200万元（3）经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=8000×(1-60%)/2200≈1.45（4）年利息费用=2500×8%=200万元，财务杠杆系数=2200/(2200-200)=1.1（5）总杠杆系数=1.45×1.1≈1.60（或=3200/(2200-200)=1.6）3.丙公司计划进行证券投资，必要收益率为10%，现有两个备选方案：方案一：购买A公司股票，A公司刚支付的每股股利为2元，预计未来股利每年固定增长5%，当前每股市价为25元；方案二：购买B公司债券，债券面值1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，期限5年，当前价格为950元。已知(P/A,10%,5)=3.7908，(P/F,10%,5)=0.6209。要求：（1）计算A公司股票的内在价值；（2）判断A公司股票是否值得购买；（3）计算B公司债券的内在价值；（4）判断B公司债券是否值得购买；（5）判断按当前价格买入B公司债券持有至到期的收益率高于还是低于10%，说明理由。答案：（1）A股票内在价值=2×(1+5%)/(10%-5%)=42元/股（2）内在价值42元高于当前市价25元，值得购买（3）B债券内在价值=1000×6%×3.7908+1000×0.6209=848.35元（4）内在价值848.35元低于当前市价950元，不值得购买（5）持有至到期收益率低于10%。理由：当必要收益率为10%时，债券的内在价值仅为848.35元，远低于当前买入价950元，说明债券的内含收益率低于必要收益率10%。五、综合题（本类题共2小题，共25分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述）1.甲公司是制造业企业，2025年营业收入20000万元，净利润2000万元，股利支付率为60%。2025年末敏感资产总额为15000万元，敏感负债总额为5000万元，现有产能已饱和。2026年预计营业收入增长20%，需新增一台价值1000万元的生产设备，2026年营业净利率、股利支付率保持2025年水平不变。公司计划通过以下方式筹集外部资金：发行普通股筹集3000万元，每股发行价10元，发行费率2%，预计第一年每股股利1元，股利年增长率6%；剩余资金通过银行借款筹集，借款年利率7%，手续费忽略不计，公司适用所得税税率为25%。要求：（1）计算2026年增加的资产总额；（2）计算2026年增加的敏感负债额；（3）计算2026年留存收益增加额；（4）计算2026年外部融资需求量；（5）计算普通股的资本成本；（6）计算银行借款的资本成本；（7）计算新增筹资的加权平均资本成本。答案：（1）增加的资产总额=15000×20%+1000=4000万元（2）增加的敏感负债额=5000×20%=1000万元（3）2026年预计净利润=20000×(1+20%)×(2000/20000)=2400万元，留存收益增加额=2400×(1-60%)=960万元（4）外部融资需求量=4000-1000-960=2040万元（5）普通股资本成本=1/[10×(1-2%)]+6%≈16.20%（6）银行借款资本成本=7%×(1-25%)=5.25%（7）新增筹资总额=3000+2040=5040万元，加权平均资本成本=3000/5040×16.20%+2040/5040×5.25%≈11.77%2.乙公司有两个互斥投资项目，资本成本为12%，相关现金流如下：项目A：初始投资3000万元，建设期0，运营期5年，每年税后营业现金净流量1000万元，期末残值为0；项目B：初始投资5000万元，建设期1年，运营期4年，运营期每年税后营业现金净流量1800万元，期末残值为0。已知(P/A,12%,5)=3.6048，(P/A,12%,4)=3.0373，(P/F,12%,1)=0.8929。要求：（1）计算项目A的静态投资回收期；（2）计算项目A的净现值；（3）计算项目A的年金净流量；（4）计算项目B含建设期的静态投资回收期；（5）计算项目B的净现值；（6）计算项目B的年金净流量；（7）判断应当选择哪个项目，说明理由。答案：（1）项目A静态投资回收期=3000/100