兴全科技选投资价值分析：金牛基金的首只赛道产品

正文目录TOC\o"1-2"\h\z\u政策红利与产业景气共振，科技板块未来可期 4AI产业持续高景气，催化科技板块行情 4政策与产业共振，科技有望成为一条长期投资主线 5被动指数VS主动管理，投资者该选择哪种科技主题基金？ 5科技指数基金和主动管理基金特征对比 5主动管理型科技基金近1/2/3年维度业绩优于指数 6兴全科技优选：主动优选科技板块中的优势赛道与公司 7基金基本信息介绍 7基金经理科技产业经验丰富，TMT投研团队全面赋能 8基金投资方向：聚焦AI时代下三大类硬件科技 8基金投资策略：价值投资+市场情绪+边际变化的三维框架 9基金公司信心自购+动态费率机制，解决基金与投资者利益错配问题 10基金公司：兴证全球基金12次获“金牛基金管理公司”奖 风险提示 图表目录图1：人工智能产业2025年净利润增速与2026年净利润增速一致预期 4图2：2025年以来科技板块里核心行业通信和电子领涨于市场 4图3：主动管理型科技基金近1/2/3年维度业绩优于TMT指数 6图4：兴全基金的TMT投研团队共有9人 8图5：基金经理陈泓志的三维投资框架，价值投资+市场情绪+边际变化 9图6：组合构建思路：杠铃策略，价值底仓+弹性品种，动态调整 10图7：兴全科技优选的浮动管理费率机制 10图8：兴证全球基金获奖情况 表1：科技相关国家级战略规划 5表2：被动指数型科技基金和主动管理型科技基金对比 6表3：兴全科技优选产品基本要素 7表4：兴全科技优选投资方向 8政策红利与产业景气共振，科技板块未来可期AI产业持续高景气，催化科技板块行情2025DeepSeek-R1AI领域的高度AIDeepSeekAI数据显示，人工智能指数2025年净利润增速为51.64%，2026年净利润增速一致预期为84.36%，显著高于沪深300、中证500、中证1000、创业板指等主要市场指数。图1：人工智能产业2025年净利润增速与2026年净利润增速一致预期2025年净利润增速 2026年净利润增速一致预期沪深300中证500中证1000沪深300中证500中证1000创业板指人工智能指数80.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00在AI产业链高景气的推动下，2025年以来科技板块领涨于市场，展现出较强的行业Beta收益。2025年以来不同行业涨跌幅分化较大，市场呈现明显的结构性行情，其中科技220.72%和175.47%2025年以来也均取得了正收益。图2：2025年以来科技板块里核心行业通信和电子领涨于市场31个申万一级行业2025年以来涨跌幅250200150100500计算机轻房地产商；数据区间2025/1/1-2026/6/301.2政策与产业共振，科技有望成为一条长期投资主线科技相关国家级战略规划持续引领产业发展，科技有望一条长期投资主线。“十五五”规划建议中，科技创新被重点提及，原始创新和关键核心技术攻关、科技自立自强被多次高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突新环境，产出标志性原创成果，加速科技成果转化与产业融合。表1：科技相关国家级战略规划““十五五”规划建议中与科技创新相关的核心内容新兴产业

培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展科技创新机制

加强原始创新和关键核心技术攻关。强化科学研究、技术开发原始创新导向，优化有利于原创性、颠覆性创新的环境，产出更多标志性原创成果。全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破重点领域全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。人工智能中全面实施“人工智能+”行动，以人工智能引领科研范式变革，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。人工智能被动指数VS主动管理，投资者该选择哪种科技主题基金？科技基金或是更优的选择。科技指数基金和主动管理基金特征对比被动指数型科技基金和主动管理型科技基金各有优势和局限性，被动指数型科技基金适合具备一定配置能力与择时能力的投资者，而主动管理型基金适合长期看好科技板块，但缺乏赛道选择与择时能力的投资者。被动指数型科技基金跟踪特定的科技指数表现，成分股及权重公开透明，投资方向和风格稳定，收益来源是指数的Beta收益。但目前市场上科技相关指数众多，不同指数走势差异大，因此如何选择科技指数是投资者面对的难题，同时科技板块波动较大，指数基金需承受指数整体波动与回撤。因此被动指数型科技基金适合对科技板块有一定认知，具备一定配置能力与择时能力的投资者。主动管理型科技基金力争超越基准指数收益，追求超额回报，基金收益来源除了指数的Beta收益，基金经理还可以通过主动选股、择时、动态调仓获取相对指数的Alpha收益，同时可以通过组合管理控制回撤和平滑波动，适合长期看好科技板块，但缺乏赛道选择与择时能力的投资者。但需要注意主动管理型基金依赖于基金经理的投资水平，不同基金业绩表现分化大，甚至可能存在投资风格漂移的风险，因此选择优秀的基金经理至关重要。表2：被动指数型科技基金和主动管理型科技基金对比科技主题基金被动指数型主动管理型投资目标跟踪特定科技指数表现，追求更小的跟踪误差力争超越基准指数收益，追求超额回报收益来源指数的Beta收益指数的Beta收益+主动选股Alpha收益投资策略被动复制指数，按指数成分股权重机械配置主动选股、择时、动态调仓1、在分享科技板块Beta收益的同时，基金经理主动1、成分股及权重公开，高度透明；选股或创造超额收益；优势2、投资方向与风格稳定不漂移； 2、基金经理可通过仓位控制、集中度控制、个股优选控制回撤和平衡波动；局限性

1、科技相关指数众多，不同科技指数走势差异大，科技指数选择具有难度；2、科技板块波动较大，指数基金需承受指数整体波动与回撤；3、仅可获得指数收益，没有超额收益。

1同基金业绩表现分化大；2、可能存在投资风格和方向漂移的风险；3、仅定期披露持股情况，持仓透明度没有指数基金高。对科技板块有一定认知，具备一定配置能力与择时能 长期看好科技板块，但缺乏赛道选择与择时能力的对科技板块有一定认知，具备一定配置能力与择时能 长期看好科技板块，但缺乏赛道选择与择时能力的力的投资者。 资者。适合人群浙商证券研究所1/2/3年维度业绩优于指数主动管理型科技基金近一年、两年、三年收益率中位数分别为140.87%、191.25%、TMTBeta收益基础上，Alpha图3：主动管理型科技基金近1/2/3年维度业绩优于TMT指数近一年、两年、三年主动管理型科技基金业绩表现250191.25178.35140.87191.25178.35140.87128.16110.64118.5443.8526.9730.29150100500近一年 近两年 近三年主动管型科基金位数 中证TMT 沪深；数据截至2026/6/30注：主管理技基样为 金行分类的科行业剔除被指数基金，近一仅计2025/6/30以前成立的基金，近两年仅统计2024/6/30以前成立的基金，近三年仅统计2023/6/30以前成立的基金兴全科技优选：主动优选科技板块中的优势赛道与公司基金基本信息介绍兴全科技优选混合型发起式证券投资基金（以下简称兴全科技优选）为一只拟新发的60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-5080%。基金经理为陈泓志先生。基金业绩基准为中国战略新兴产业成份指数收益率×60%+恒生科技指数收益率×20%+中债综合（全价）指数收益率×15%+活期存款基准利率×5%。基金名称 兴全科技优选混合型发起式证券投资基金表3：兴全科技优选产品基本要素基金名称 兴全科技优选混合型发起式证券投资基金基金管理人 兴证全基金理有公司拟任基金经理 拟任基金经理 陈泓志基金代码 A：027317；C：027318基金类型 基金类型 混合型金投资比例

基金的资组比例：股资投资比为基资的60—95其中投于港通标股票比占股票产的50；资于基金定的技题股票非现基金产的例低于80每个易日终，除股指货、债5投资目标 投资目标 本基金要投科技题相的市公司在有控制资组风的前提，力实现产净的期稳健值。业绩比较基准

国战新兴业成指数益率×60科指数益率×20债综合全价指数益率×15+活期存基准利率×5风险收益特征 风险收益特征 本基金混合基金其预风与收益于债型基与货市基金，于股型基。浮动管费率浮动管费率若持期间对绩比较准的化超收益（除超额理费）过6持有益率（除超管理费率 管理费）为，按1.50年确认管费；持有间的化额收益在-3及下按0.60费率确管理费；其他情形按1.20年费率确认管理费。托管费率 0.20/年认购费单笔认/申购金额（M）认/申购费率M＜1000万元0.80M≥1000万元每笔1,000元/笔N＜301.50持有期限（N） 赎回费率（AN＜301.50赎回费 30日≤N＜365日 1.003653650.50N≥730日 0、兴全球金 整理基金经理科技产业经验丰富，TMT投研团队全面赋能兴全科技优选基金经理陈泓志具有近10年的科技产业工作经验，6年证券从业经验。720201月就职于台湾积体电路制造股份有限公司，历任财务报表分析、投资人关系处主任管理师、CFO特别助理。20201TMT组组长、专家级研究员（研究员最高职级，对半导体及电子领域有较高见解，涉猎较多海外电子行业。兴证全球基金的TMT团队共有9人，包含4名基金经理和5名研究员。整体而言，TMT机会，兼具研究锐度，可对兴全科技优选的投资全面赋能。图4：兴全基金的TMT投研团队共有9人兴全球金 整理AI时代下三大类硬件科技表4：兴全科技优选投资方向投资方向 具体涉及产业投资方向 具体涉及产业新一代信息技术领域

主要包括电子信息、集成电路、下一代信息通信网络、人工智能、大数据、云计算、软件、互联网、物联网和智能硬件及相关技术服务。新材料领域

主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能纤维及制品和复合材料、前沿新材料及相关技术服务。主要包括核电、风电、太阳能、生物质能及其他新能源产业、智能电网、新能源汽车、新能源汽车及关键零部件、新能源电池等相关产业链上中下游。主要包括核电、风电、太阳能、生物质能及其他新能源产业、智能电网、新能源汽车、新能源汽车及关键零部件、新能源电池等相关产业链上中下游。新能源领域高端装备领域 主要包括智能制造、航空航天、卫星及应用、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务。节能环保领域

主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用及相关技术服务。投资方向 具体涉及产业投资方向 具体涉及产业新一代信息技术领域

主要包括电子信息、集成电路、下一代信息通信网络、人工智能、大数据、云计算、软件、互联网、物联网和智能硬件及相关技术服务。生物医药领域 主要包括生物医药、医学美容、高端医疗设备与器械、生物医学工程、生物农业及相关技术服务。数字创意领域 主要包括数字创意技术设备制造、数字文化创意活动、设计服务产业及相关技术服务等。生物医药领域 主要包括生物医药、医学美容、高端医疗设备与器械、生物医学工程、生物农业及相关技术服务。资源 兴全球金 整理基金投资策略：价值投资+市场情绪边际变化的三维框架架。Alpha，做时间的朋友。判断进行适度仓位配置。TMT参与的弹性品种。图5：基金经理陈泓志的三维投资框架，价值投资+市场情绪+边际变化兴全球金 整理组合构建方面采用杠铃策略，以价值投资作为底仓配置；以市场情绪+边际变化作为追求弹性配置，并参考市场及风险偏好变化调整。以自下而上的价值投资作为底仓核心持股的配置选择，此类配置偏向集中+重仓+长期TMT（如半导体设备/AI核心元器件等，具体个股选择上侧重于公司核心竞争力与估值性价比。（AI消费电子创新等。此类配置偏向分散+小比例+题逻辑的板块进行较分散的一篮子配置或针对同时具备低估或边际变化向好的特定公司进图6：组合构建思路：杠铃策略，价值底仓+弹性品种，动态调整兴全球金 整理基金公司信心自购+动态费率机制，解决基金与投资者利益错配问题1,000手投资者长期共赢。3651.