“打新定期跟踪”系列之二百六十五：长鑫科技配售结果简析

图表目录图表1长鑫科技本次发行的回拨链条 4图表2长鑫科技网下初步配售结果 5图表3长鑫科技网下投资者类型 5图表4不同情境下长鑫科技网下打新收益率（≤满中规模时） 5图表52026至今打新收益率（A类账户） 6图表62026至今打新收益率曲线（A类账户） 6图表72026至今打新收益率（B类账户） 6图表82026至今打新收益率曲线（B类账户） 6图表92024年至今逐月上市规模（亿元） 7图表10科创板个股近期涨幅 7图表创业板个股近期涨幅 7图表12科创板个股报价账户数量 7图表13创业板个股报价账户数量 7图表14主板有效报价账户数量 8图表15近期新股发行数量 9图表16打新流程图 9图表17待上市股票状态汇总 9图表18待上市股票状态明细 9图表19过去一周IPO日历 10图表20本周IPO日历（持续更新） 10图表21近期新上市股票首次开板涨跌幅与募资金额（亿元） 11图表22近期新上市股票满中收益（万元） 11图表23近期各股票A类实际打新表现 12图表24近期不同规模账户逐股票网下打新收益（万元） 12图表25A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（所有板块） 12图表26A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（科创板） 12图表27A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（创业板） 13图表28A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（主板） 13图表29B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（所有板块） 13图表30B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（科创板） 13图表31B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（创业板） 14图表32B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（主板） 14长鑫科技配售结果简析8.6666.88579.276.91666.1AIPO1（688825.SH）66.8850%1、因发行价确定后战配认购金额对应股数缩减，战配由33.44亿股降至16.6716.7784）2、承销商行使超额配售选择权，向网上追加配售10.03亿股（初始规模的1513243.93100238.5121.73（28.25%70%6、战配71–36网上中签率被推高至的历史罕见水平。上市首日实际可流通的股份数量为网上发行的38.51亿股加网下无限售部分的6.5245.03（76.91）的58.5%相对于发行后约678.8亿股（）6.6%。图表1长鑫科技本次发行的回拨链条网下投资者方面，秉承“A类优先”的配售原则，A类投资者以87%的申购量，获得了91%的配售份额；B类投资者以近13%的申购量，仅获得9%的份额，A、B类投资者的中签率分别为0.1834%、0.1224%。图表2长鑫科技网下初步配售结果本次网下询价共有331家网下投资者管理的11482个账户报价，其中有效报28510,9073/账户类型账户数量配售数量(万股)配售数量占比账户类型账户数量配售数量(万股)配售数量占比年金/养老金274412270556.48%公募基金30776026827.74%私募基金2458161297.42%保险634113115.21%基金/券商专户资管计划24228611.32%社保基金6225321.17%券商/期货自营224550.21%银行理财294540.21%QFII194150.19%其他6850.04%信托计划2560.03%长鑫科技的顶格申购数量为2.3亿股，按“拟申购金额不得超过配售对象资产规模”的要求，顶格申购对应约19.92亿元的账户规模门槛（2.3亿股×8.66元/股2亿元，因此，账户规模在门槛之上、2亿元以下时，获配额与规模成19.92AB4所示上市市值假设(亿元)股价(元/股)涨幅A类户打新收益率B类户打新收益率上市市值假设(亿元)股价(元/股)涨幅A类户打新收益率B类户打新收益率1500022.10155.2%0.27%0.18%2000029.46240.2%0.42%0.28%2500036.83325.3%0.57%0.38%3000044.19410.3%0.71%0.48%3500051.56495.4%0.86%0.58%4000058.92580.4%1.01%0.67%4500066.29665.5%1.16%0.77%5000073.65750.5%1.31%0.87%注：假设首日浮盈也计入打新收益率，因此未考虑锁定期无法卖出，资金使用效率设置为95%，因为机构询价时无法完美按照账户规模报申购数量。跟踪近期网下打新收益率++假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，20267/17，A21.99%，B21.81%；A100.96%，B100.89%572026、图8AA图表52026至今打新收益率（A类账户） 图表62026至今打新收益率曲线（A类账户） 图表72026至今打新收益率（B类账户） 图表82026至今打新收益率曲线（B类账户）2024年以来逐月上市的新股规模如图表9所示。2026年7月沪深两市上市1只新股，募资规模245亿元。图表92024年至今逐月上市规模（亿元）滚动跟踪近期20371.52%314.25%。图表10科创板个股近期涨幅 图表11创业板个股近期涨幅图表12科创板个股报价账户数量 图表13创业板个股报价账户数量跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量5991，B3183A5907B3347A5079，B30736000图表14主板有效报价账户数量近期新股打新结果(688806.SH),网下询价,14.46026.536908.19万股，实际原股东转让数量0万股，预计募资万元，实际募资合计99892.47629.88万股，网上发行数量1802.2万股，网下发行数量4476.12万股。网上中签率0.03%，网上发行超额认购倍数3274.75，网下初步询价对应的超额认购倍数4596.12，网下申购获配比例0.02%，5124.96。乔路铭(920079.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式。发行价格14.3614.9924.755000071813.457180050045000万0.05%2038.5900。维琪科技(920176.BJ)在北证上市，采取战略配售,网上定价方式。发行价格22.1614.9930.92883023103.1619567.2888.3794.70万0.02%00%。图表15近期新股发行数量近期新股日历A股新股上市流程大致如下图所示。图表16打新流程图整理2026年7月17日31只2383.08状态数量预计募集资金（亿元）待询价3状态数量预计募集资金（亿元）待询价362.60已完成询价待公布发行价00.00已公布发行价待申购16.41已结束申购待上市2314.07合计6383.08待上市股票情况代码名称状态待上市股票情况代码名称状态301707.SZ展芯股份待询价603468.SH津富士达待询价001232.SZ嘉立创待询价301677.SZ欣兴工具已公布发行价待申购688825.SH长鑫科技已结束申购待上市688806.SH泰诺麦博已结束申购待上市（2026713日-2026717日代码简称板块2026-07-132026-07-142026-07-152026-07-16代码简称板块2026-07-132026-07-142026-07-152026-07-162026-07-17星期一星期二星期三星期四星期五920117.BJ龙鑫智能北证上市688806.SH泰诺麦博科创板中签率中签结果,申购缴款920079.BJ乔路铭北证中签结果920176.BJ维琪科技北证网上申购,申购缴款中签结果920238.BJ长鹰硬科北证招股网上申购,申购缴款688825.SH长鑫科技科创板询价申购中签率301677.SZ欣兴工具创业板询价920065.BJ千岸科技北证招股001232.SZ嘉立创主板招股603468.SH津富士达主板招股301707.SZ展芯股份创业板招股本周IPO打新情况如图表20所示，上市新股有泰诺麦博，询价新股有嘉立创、津富士达、展芯股份。代码简称板块2026-07-202026-07-212026-07-222026-07-23代码简称板块2026-07-202026-07-212026-07-222026-07-232026-07-24星期一星期二星期三星期四星期五688806.SH泰诺麦博科创板上市920238.BJ长鹰硬科北证中签结果688825.SH长鑫科技科创板中签结果,申购缴款301677.SZ欣兴工具创业板申购中签率中签结果,申购缴款920065.BJ千岸科技北证网上申购,申购缴款中签结果001232.SZ嘉立创主板询价申购603468.SH津富士达主板询价申购301707.SZ展芯股份创业板询价近期打新市场表现近一个月内新上市股票206年6月17日26年7月17日上市首日涨跌幅位于100%-1000%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为C948.61%、885.20%、353.70%。5-300、84.9317.3图表21近期新上市股票首次开板涨跌幅与募资金额（亿元）近一个月打新收益测算AA𝐴网下𝐴)×满中数量220100中最高的为华润新能源、臻宝科技、惠科股份，分别达到121.15、81.65、58.05万元。图表22近期新上市股票满中收益（万元）代码名称上市日期满中收益（万元）市值门槛（亿元）发行方式发行价格代码名称上市日期满中收益（万元）市值门槛（亿元）发行方式发行价格中价区间688797.SH臻宝科技2026-06-2481.650.60战略配售,网下询价,网上定价44.5644.63-45.29001399.SZ惠科股份2026-06-2658.050.60战略配售,网下询价,网上定价10.1210.18-11.27001248.SZ华润新能源2026-07-02121.150.60战略配售,网下询价,网上定价10.1110.11-12301583.SZC托伦斯2026-07-1036.190.60战略配售,网下询价,网上定价22.6022.7-23.17理论打新收益测算不同规模账户逐股票打新AA90%241.52亿、3亿、5亿、10A（2026617日至2026年7月17日）上市新股的网下打新收益。图表24近期不同规模账户逐股票网下打新收益（万元）代码名称上市日期1.5亿2亿3亿5亿10亿688797.SH臻宝科技2026-06-2423.5631.4147.1278.5381.65001399.SZ惠科股份2026-06-267.7410.3315.4925.8151.63001248.SZ华润新能源2026-07-0210.7814.3821.5735.9571.90301583.SZC托伦斯2026-07-1019.1325.5136.1936.1936.19A类户逐月打新收益6.1A90%的资金使用效率下，将202520262亿打新收益率1.99%。月份1.5亿2亿3亿月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月14.4119.2228.8242.6647.1347.132026年2月35.2246.9669.30105.84120.26120.262026年3月17.0222.6934.0449.0561.0361.032026年4月86.05114.74165.94244.49330.97380.812026年5月69.3892.50123.89134.17138.48138.482026年6月46.0361.3788.09129.83158.76165.182026年7月29.9139.8957.7672.14108.09157.342026年至今收益率1.991.991.891.560.96月份1.5亿2亿3亿月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月9.5812.7719.1629.4329.4329.432026年2月33.0644.0866.12102.66117.09117.092026年3月7.309.7314.6021.1627.5127.512026年4月45.3160.4189.25142.21212.55262.392026年5月34.3245.7667.7267.7267.7267.722026年6月23.5631.4147.1278.5381.6581.652026年7月0.000.000.000.000.000.002026年至今收益率1.021.021.010.880.54图表27A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（创业板）月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月0.000.000.000.000.000.002026年2月0.000.000.000.000.000.002026年3月6.498.6512.9818.5424.1724.172026年4月34.9746.6365.1385.01101.15101.152026年5月14.1018.8022.6422.6422.6422.642026年6月14.7319.6325.4925.4925.4925.492026年7月19.1325.5136.1936.1936.1936.192026年至今收益率0.600.600.540.380.21图表28A类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（主板）月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月4.836.449.6713.2317.7017.702026年2月2.162.883.183.183.183.182026年3月3.234.306.469.359.359.352026年4月5.787.7011.5517.2717.2717.272026年5月20.9527.9433.5343.8048.1148.112026年6月7.7410.3315.4925.8151.6358.052026年7月10.7814.3821.5735.9571.90121.152026年至今收益率0.370.370.340.300.22B类户逐月打新收益6.1B2025理想情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时间，2026年至今B21.81%。图表29B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（所有板块）月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月14.0518.7328.0941.5245.4645.462026年2月30.7541.0060.6995.87110.28110.282026年3月11.7915.7123.5732.2438.5438.542026年4月80.78107.71156.61232.25316.20365.272026年5月62.2983.05111.56121.10125.30125.302026年6月45.1960.2686.54127.74155.45161.572026年7月27.0536.0752.3466.61102.28151.152026年至今收益率1.811.811.731.430.89月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月9.55月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月9.5512.7419.1129.3629.3629.362026年2月29.2138.9558.4393.60108.01108.012026年3月3.194.256.387.508.288.282026年4月44.8859.8488.41140.80210.23259.302026年5月31.1941.5861.5461.5461.5461.542026年6月23.5231.3647.0478.4181.5281.522026年7月0.000.000.000.000.000.002026年至今收益率0.940.940.940.820.50图表31B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（创业板）月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月0.000.000.000.000.000.002026年2月0.000.000.000.000.000.002026年3月6.178.2312.3517.7223.2523.252026年4月30.5440.7357.5075.5390.0590.052026年5月12.3116.4119.7619.7619.7619.762026年6月14.2919.0624.7424.7424.7424.742026年7月16.3521.8030.9330.9330.9330.932026年至今收益率0.530.530.480.340.19图表32B类户逐月网下打新收益（单位：万元）和打新收益率（主板）月份1.5亿2亿3亿5亿10亿满中2026年1月4.495.998.9812.1716.1016.102026年2月1.542.052.272.272.272.272026年3月2.423.234.847.017.017.012026年4月5.357.1410.7115.9215.9215.922026年5月18.7925.0630.2639.8044.0044.002026年6月7.389.8414.7624.6049.1955.312026年7月10.7014.2721.4035.6771.34120.222026年至今收益率0.340.340.310.270.21风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益，基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。重要声明分析师声明本报