电新行业2026Q2基金持仓分析：风格挤压下大幅减配重视仓位回补和基本面共振机会

电新板块总体受风格挤压大幅减配仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截至2026Q25.76%，环比-0.62Pct，同比+0.63Pct。考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的298-4.50Pct；电新自选股市值在A股总市值的比重为7.61%，环比-0.97Pct，同比+0.28Pct。图1：24Q1-26Q2中信电新行业板块持仓占比情况 图2：24Q1-26Q2电新自选股持仓占比情况中信电新行业基金持仓市值占比中信电新行业市值占比

电新板块占基金总持仓重 电新板块市值占比16%

14.87%

14.04%14%12%10.36%9.78%10.36%9.78%11.65%11.69%10.50%9.70%11.42%6.13%5.58%5.18%5.57%5.44%5.31%5.12%6.20%5.92%6.38%5.76%

13.09%12.56%

12.72% 13.07%7.91%8% 6% 4%2%0%

7.71%7.31%

8.58%8.17%8.58%7.61%24Q124Q224Q324Q425Q125Q225Q325Q426Q126Q2（）

资料来源：wind，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）我们认为电新26Q2持仓占比下滑首先受资金风格的影响，其次是行业内部26Q2AI核心资产一定程度成为资金来源。截至2026Q2，电新自选股基金持仓市值约为3191.10亿元，环比-23.09%，同比-0.61%。从持仓市值前十的公司来看，宁德，2026Q2TOP1062.87%，环比-0.89Pct。表1：2026Q2电新行业持仓市值前二十代码名称持有基金数持股总量(亿股)季报持仓变动(亿股)26Q2基金持股总市值(亿元)26Q1基金持股总市值(亿元)持股总市值变动比例持仓市值在总市值中占比300750.SZ宁德时代21592.94(1.06)1153.621604.76-28.11%6.90%300274.SZ阳光电源5851.64(0.39)260.23276.37-5.84%10.31%600549.SH厦门钨业2481.180.12100.3251.5194.77%7.61%300014.SZ亿纬锂能1811.25(0.45)81.5692.00-11.35%5.94%002028.SZ思源电气1540.44(0.57)76.10192.90-60.55%7.21%002050.SZ三花智控1161.63(0.10)71.4160.7017.64%4.42%002080.SZ中材科技1770.780.1070.2420.67239.77%4.67%605117.SH德业股份2320.66(0.18)68.90109.97-37.35%5.20%002709.SZ天赐材料1211.23(1.16)63.46104.61-39.34%8.18%002594.SZ比亚迪1420.76(0.50)60.29131.86-54.28%2.17%300037.SZ新宙邦1950.630.0558.4127.47112.63%11.50%300124.SZ汇川技术1270.87(0.88)58.00117.16-50.50%3.63%603799.SH华友钴业931.17(0.68)56.2296.25-41.59%6.17%600089.SH特变电工602.49(1.40)56.0992.33-39.25%4.93%002460.SZ赣锋锂业920.79(0.44)51.4689.34-42.40%6.51%600885.SH宏发股份1201.330.3945.7023.4994.56%8.59%300751.SZ迈为股份1040.16(0.08)45.5445.59-0.11%8.19%300438.SZ鹏辉能源1470.550.2945.0413.00246.49%13.59%002466.SZ天齐锂业850.72(0.09)43.9226.5765.28%4.86%002850.SZ科达利1340.20(0.04)38.2841.60-7.99%9.66%资料来源：iFinD，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）金持股总市值增加金额分别为49.57、48.81、32.04亿元，持股总市值变动比例分别为239.77%、94.77%、246.49%；其中中材科技和厦门钨业更多受益于AI材料业务的景气提升，而鹏辉能源则受益于储能业务的快速增长。表2：2026Q2电新行业基金持仓市值增长前十代码名称持有基金数持股总量(亿股)季报持仓变动(亿股)26Q1基金持股总市值(亿元)26Q2基金持股总市值(亿元)持股总市值变动金额（亿元）持股总市值变动比例002080.SZ中材科技1770.780.1070.2420.6749.57239.77%600549.SH厦门钨业2481.180.12100.3251.5148.8194.77%300438.SZ鹏辉能源1470.550.2945.0413.0032.04246.49%300037.SZ新宙邦1950.630.0558.4127.4730.94112.63%002407.SZ多氟多630.750.1437.627.1530.48426.39%600869.SH远东股份400.900.2930.011.7528.261611.76%600885.SH宏发股份1201.330.3945.7023.4922.2194.56%002245.SZ蔚蓝锂芯421.211.0422.521.6620.861258.44%002466.SZ天齐锂业850.72(0.09)43.9226.5717.3565.28%300316.SZ晶盛机电600.310.0518.605.1313.46262.33%资料来源：iFinD，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）451.14、116.80、71.57持股总市值持股总市值变动26Q1基金持股26Q2基金持股季报持仓变动持股总量持有基名称代码表3：2026Q2电新行业基金持仓市值减少前十持股总市值持股总市值变动26Q1基金持股26Q2基金持股季报持仓变动持股总量持有基名称代码300750.SZ宁德时代金数2159(亿股)2.94(1.06)总市值(亿元)1153.62总市值(亿元)1604.76金额（亿元）-451.14变动比例-28.11%002028.SZ思源电气1540.44(0.57)76.10192.90-116.80-60.55%002594.SZ比亚迪1420.76(0.50)60.29131.86-71.57-54.28%300124.SZ汇川技术1270.87(0.88)58.00117.16-59.16-50.50%002709.SZ天赐材料1211.23(1.16)63.46104.61-41.15-39.34%605117.SH德业股份2320.66(0.18)68.90109.97-41.07-37.35%603799.SH华友钴业931.17(0.68)56.2296.25-40.03-41.59%002460.SZ赣锋锂业920.79(0.44)51.4689.34-37.88-42.40%600089.SH特变电工602.49(1.40)56.0992.33-36.24-39.25%603606.SH东方电缆450.16(0.49)6.5039.26-32.76-83.44%资料来源：iFinD，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）降总体来看，截至26Q2，电力设备与新能源板块基金持仓占比为7.91%，环比-4.50Pct-0.91比-0.43Pct；1.19%，环比-1.03Pct，同比-0.27Pct。图3：24Q1-26Q2电新行业基金持仓变化

电力设备与新能源板块 新能源汽车 新能源发电 电力设备与工控14.87%14.87%13.09%12.56%13.99%13.91%14.04%12.40%12.72%13.07%9.65%9.60%10.11%10.04%8.91%7.85%7.95%8.65%8.40%7.91%5.11%3.32%1.98% 1.97%2.66%3.46% 2.78%.% .% ..%2.70%1.39%2.60% 2.56%1.53%2.22%.%24Q1 24Q2 24Q3 24Q4 25Q1 25Q2 25Q3 25Q4 26Q1 26Q2资料来源：wind，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）宁德时代仍位列新能源车基金持仓OP12100.3281.562-30.25%0.20%。4.32%。表4：26Q2新能源车持仓总市值TOP10代码名称持股总市值(亿元)占新能源车持仓比重占基金总持仓比重300750.SZ宁德时代1153.6255.95%2.86%600549.SH厦门钨业100.324.87%0.25%300014.SZ亿纬锂能81.563.96%0.20%002050.SZ三花智控71.413.46%0.18%002709.SZ天赐材料63.463.08%0.16%002594.SZ比亚迪60.292.92%0.15%300037.SZ新宙邦58.412.83%0.14%603799.SH华友钴业56.222.73%0.14%002460.SZ赣锋锂业51.462.50%0.13%300438.SZ鹏辉能源45.042.18%0.11%合计1741.7884.48%4.32%资料来源：wind，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）新能源发电：新能源发电板块基金持仓前十名标的占总持仓比重为1.38%，84.17260.232-470.24、68.90、45.5410.59%、10.39%、6.86%。表5：26Q2新能源发电持仓总市值TOP10代码名称持股总市值(亿元)占新能源发电持仓比占基金总持仓比重300274.SZ阳光电源260.2339.22%0.64%002080.SZ中材科技70.2410.59%0.17%605117.SH德业股份68.9010.39%0.17%300751.SZ迈为股份45.546.86%0.11%601012.SH隆基绿能31.734.78%0.08%600732.SH爱旭股份24.853.75%0.06%300316.SZ晶盛机电18.602.80%0.05%300763.SZ锦浪科技13.482.03%0.03%688411.SH海博思创13.151.98%0.03%688599.SH天合光能11.721.77%0.03%合计558.4484.17%1.38%资料来源：wind，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）TOP1076.10亿元，占基金总持仓市值的0.19%，占电力设备与工控持仓15.802-458.00、56.09、45.700.14%0.14%0.1112.0411.64%、9.49%。集中度方面，基金持仓市值前十位占电力设备与工控基金总持仓占比的80.87%，占基金持仓总市值比重为0.97%。表6：26Q2电力设备与工控持仓总市值TOP10代码名称持股总市值(亿元)占电力设备与工控比占基金总持仓比重002028.SZ思源电气76.1015.80%0.19%300124.SZ汇川技术58.0012.04%0.14%600089.SH特变电工56.0911.64%0.14%600885.SH宏发股份45.709.49%0.11%002851.SZ麦格米特37.727.83%0.09%600406.SH国电南瑞36.777.63%0.09%600869.SH远东股份30.016.23%0.07%300593.SZ新雷能18.113.76%0.04%601877.SH正泰电器15.773.27%0.04%601126.SH四方股份15.283.17%0.04%合计389.5780.87%0.97%资料来源：wind，国联民生证券研究所（市值为当季度末最后一个交易日收盘市值）投资建议【阳光电源】【德业股份】【东方电缆】等。从2025年和2026Q1业绩来看，锂电板块的整体业绩处于上升通道，材料环节盈利能力基本触底反弹。我们持续看好长期竞争格局好且短期有边际变化的环节，主要建议关注三条投资主线：主线1：电池环节竞争格局清晰、盈利能力稳步提升，关注等。26Q2业绩有望环比提升的：负极【尚太科。隔膜，铜箔【嘉元科技】【诺德股份】【中一科技】，VC【华盛锂电】【新宙邦】等。储能宁德；头部储能集成商在全球范围内的渠道优势显著，技术迭代更快，建议关注【。风电绎。重点关注三条主线：1、风机：关注【金风科技】【明阳智能】【运达股份】【三一重能】等。2、海风：国内外、近海深海双线推进，关注管桩环节的【大金重工】【天顺风能】【海力风电】链】等。3、零部件：当前建议关注齿轮箱，【德力佳】【威力传动】【广大特材】等。光伏/关注新技术前瞻性布局的BC企业等，以及浆料相关企业等。天从0到1长空间，建议关注能源+卫星稀缺性标的【电科蓝天】【上海港湾】【乾照光电】，设备【迈为股份】【奥特维】【高测股份】【晶盛机电】等。电力设备主线一AIDCSST【宏发股份】【中熔电气】【可立克】。主线二AI【明阳电气】等。人形机器人当前重点关注三条主线：1【富临精工【柯力传感】【奥比中光】【福莱新材】【中大力德】等。2Tier及间接/潜在的供应商等；3注等。风险提示新能源行业需求侧增速放缓、供给侧投资意愿下降等。值收缩、利润无法正常释放等。原材料价格波动本控制产生不利影响，进而影响利润释放。行业领先并持续进步，市场竞争力和盈利能力可能会受到影响。营风险。插图目录图1：24Q1-26Q2中信电新行业板块持仓占比情况 3图2：24Q1-26Q2电新自选股持仓占比情况 3图3：24Q1-26Q2电新行业基金持仓变化 6表格目录重点公司盈利预测、估值与评级 1表1：2026Q2电新行业持仓市值前二十 4表2：2026Q2电新行业基金持仓市值增长前十 4表3：2026Q2电新行业基金持仓市值减少前十 5表4：26Q2新能源车持仓总市值TOP10 7表5：26Q2新能源发电持仓总市值TOP10 7表6：26Q2电力设备与工控持仓总市值TOP10 8分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。评级说明投资投资议级准 评级 说明12（指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A300500免责声明

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推荐 相对基准指数涨幅15%以上谨慎推荐 相对基准指数涨幅5%～15%之中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间回避 相对基准指数跌幅5%以上推荐 相对基准指数涨幅5%以上中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间回避 相对基准指数跌幅5%以上北京 北京市北京 北京市城区盛同20号国际厦B座5F深圳 深圳市田区心路1嘉里设广场1座10层01室本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何