硅基产业链的消费映射-AI“新物种”的需求图谱

图表目录图表1 基业的求“字塔” 4图表2 基业价分布 5图表3 基业：内外表公司 6图表4 基消需：电、却数中心 8图表5 至2025年国发量球33% 8图表6 网造求劲，内网资续长 8图表7 力求动冷服器为需件 8图表8 来AI带动据中需将幅长 8图表9 力冷与据中海外表公司 9图表10 硅的费：算芯片 10图表智算增超通算力 10图表12 2035年球AI芯片场模超亿元 10图表13 算需推美科头Capex维增 10图表14 算芯海代表公司 图表15 硅的费：数与注 12图表16 数标海代表公司 12图表17 硅的费：存储内存 13图表18 存重从全面向理 14图表19 训练AI系使用数点量指级增长 14图表20 过一年DRAM价大抬升 14图表21 过一年NAND格幅升 14图表22 内存存海外代性司 15图表23 硅的费：光信 16图表24 中光光口近来幅加 16图表25 G652.D纤格一大上超400% 16图表26 全数光市场模预测按输率，美元) 16图表27 光信内表性司 17图表28 硅的费：软件工价链 18图表29 软件工海外代性司 18图表30 硅的费：安与维值链 19图表31 未国内AI全相出CAGR望超20% 19图表32 金、造服务是内AI安全的主领域 19图表33 安全运海外代性司 20核心结论：12、硅基的消费需求：从“水、空气”到“免疫系统”。AIAIAI构成了AI效AIAIAI图表1 硅基产业链的求“金字塔”创证券绘制一、硅基产业链价值分布AI算力芯片2-33）数据与标注存储与内存AI服512GB2TBHBM光通信类比AI80G1.6T6）软件框架与工具链CUDA类比AIAI碳基需求 硅基映射 代表环节 壁垒 重要程度 碳基需求 硅基映射 代表环节 壁垒 重要程度 发展阶段水和空气 电力、冷却与数据电力、数据中心、 资产重、牌照壁垒电力供给=AI的基础承载能力，液冷渗透液冷渗透率快速提升，GPU功耗突破中心 液冷散热

率决定功耗密度上限

1000W/卡，风冷已至极限粮食 算力芯片 GPU/ASIC、芯片制极高（技术+生态）算力密度=模型能力上限，生态锁定形成先进制程+先进封产能缺口持续，芯造、先进封装

长期竞争壁垒

片扩产周期2-3年，供给侧紧约束蛋白质 数据与标注 语料/专业数据、标中高（数据独占性）数据质量=模型能力天花板，独占数据资互联网文本未来一两年内或接近枯注、RLHF骨骼与血液 存储与内存 HBM、DDR5、企SSD

产形成差异化竞争优势中高（技术迭代快）AI工作记忆与长期记忆，供给紧张束持续推升溢价

竭，合成数据存在"营养衰减"问题AI服务器内存从512GB向2TB+演进，HBM供不应求神经系统 通信与网络 集群互联、光模

中高（技术迭代快）网络带宽=神经传导速度，决定训练效率800G/1.6T光模块需求快速增长，集、交换机维生素 软件框架与工具链训练/推理框架、MLOps、编译器免疫系统 安全与运维 网络安全、AI安、可观测性

上限中（开源竞争激烈）不直接提供算力，但决定算力利用效率，全产业链毛利率最高中高 等AI特有风险构成新型刚需，合规压力推动市场扩张

群规模扩大驱动带宽指数增长开源生态竞争格局尚未固化，CUDA生态是当前的锁定核心AI系统的安全边界持续扩展，可观测性与审计能力成为企业部署前提创证券绘制图表3 硅基产业链：内外代表性公司硅基/碳基类比硅基映射代码简称硅基/碳基类比硅基映射代码简称电力、冷却与数据中心——硅基的水和空气发电601985.SH中国核电光通信——硅基的神经系统集群互联NVDA.O英伟达600900.SH长江电力ANET.NARISTA网络600011.SH华能国际光模块300308.SZ中际旭创输配电600406.SH国电南瑞300502.SZ新易盛600089.SH特变电工COHR.NCOHERENT002028.SZ思源电气交换机NVDA.O英伟达UPS/储能002335.SZ科华数据ANET.NARISTA网络002518.SZ科士达CSCO.O思科300014.SZ亿纬锂能光纤/线缆600487.SH亨通光电液冷散热002837.SZ英维克GLW.N康宁301018.SZ申菱环境601869.SH长飞光纤300499.SZ高澜股份CDN/边缘计算NET.NCLOUDFLARE数据中心EQIX.OEquinix300017.SZ网宿科技DLR.NDigitalRealty通用语料9888.HK百度集团9698.HK万国数据2390.HK知乎EDA/IPSNPS.O新思科技专业数据600570.SH恒生电子CDNS.O楷登电子300253.SZ卫宁健康688521.SH芯原股份标注服务300229.SZ拓尔思2330.TW台积电688787.SH海天瑞声芯片制造005930.KS三星电子数据与标注——硅基的蛋白质RLHF/偏好AMZN.O亚马逊0981.HK中芯国际0020.HK商汤-W算力芯片——硅基的粮食封装测试3711.TW日月光002230.SZ科大讯飞AMKR.O艾马克技术合成数据NVDA.O英伟达600584.SH长电科技688787.SH海天瑞声训练GPUNVDA.O英伟达数据清洗603138.SH海量数据AMD.OAMD300166.SZ东方国信推理芯片688256.SH寒武纪存储与内存——硅基的骨骼与血液HBM显存000660.KSSK海力士AIASICMRVL.O迈威尔科技005930.KS三星电子AVGO.O博通MU.O美光科技2454.TW联发科DDR内存005930.KS三星电子软件框架与工具链——硅基的维生素训练框架9888.HK百度集团688008.SH澜起科技META.O脸书企业SSD005930.KS三星电子GOOGL.O谷歌603986.SH兆易创新推理引擎9988.HK阿里巴巴对象存储AMZN.O亚马逊NVDA.O英伟达9988.HK阿里巴巴GOOGL.O谷歌存储芯片603986.SH兆易创新CUDA/编译器GOOGL.O谷歌688008.SH澜起科技INTC.O英特尔300223.SZ北京君正688031.SH星环科技网络安全CRWD.OCROWDSTRIKEMSFT.O微软688561.SH奇安信MLOps平台AMZN.O亚马逊PANW.OPALOALTONETWORKS数据处理000977.SZ浪潮信息安全与运维——AI安全CRWD.OCROWDSTRIKESNOW.NSNOWFLAKE300454.SZ深信服向量数据库688031.SH星环科技硅基的免疫系统可观测性DDOG.ODATADOGMDB.OMONGODBDT.NDYNATRACE688692.SH达梦数据容灾备份300454.SZ深信服合规治理002212.SZ天融信002439.SZ启明星辰300454.SZ深信服in 注：相关公司仅为信息梳理，不构成任何推荐AIIEA2030常需要2-3算力芯片：壁垒最高的核心价值锚。（3nm等的2-3年，而AI更重要的是，算力芯片的壁垒不仅体现在资本密集度上，更体现在时间维度——CUDAASICknow-howASIC的崛起以及RISC-VbetaAI800G20251.TAPknow-how与ASP二、硅基的消费需求：从“水、空气”到“免疫系统”（一）电力、冷却与数据中心——硅基的“水和空气”AIGPUCPU替代的属性。同时，供给端受资产重、牌照壁垒与建设周期长的多重保护，竞争格局相冷板、CDU）40%-60%GPU1000W24×7UPSPUEAIDC202533%，20265TrendForce数据，2026AI40%IDC2027430年全球T42222年5V2030年后AI电力、冷却与数据中心——硅基的水和空气产业逻辑硅基映射图表4 硅基的消费需：电力、冷却与数电力、冷却与数据中心——硅基的水和空气产业逻辑硅基映射发电 算力驱动电力指数级增长，数据中心要求基荷电源，核电/电力 输配电 高，专用变电站+智能配电成智算中心标配，电网配套投资刚性增长UPS/储能 数据中心备电刚需，UPS毫秒级切换+储能分钟级备用液冷散热数据中心创证券绘制

单GPU功耗突破1000W，风冷达物理极限，液冷从可选变必选，温控系统占数据中心PUE优化的核心变量算力的物理容器，集成电力/冷却/网络/安全全要素，从IDC向AIDC升级，上架率与功率密度决定盈利图表5 截至2025年，国发电量占全球33% 图表6 电网改造需求劲，国内电网投资续长5%0%

中国:发电量（万亿瓦时，右轴） 全球:发电量（万亿瓦时，右轴中国发电量占全球比例35000300002500020000150001000050000

20151050-5-10-15

中国:电网基本建设投资完成额:累计同比（%）中国:电网基本建设投资完成额:累计值（亿元，右轴）

70006000500040003000200010000 in in 注：265月图表7 算力需求推动冷服务器成为刚需件 图表8 未来AI带动的据中心需求将大幅长500

中国液冷服务器市场规模（亿元） 同比（%，右轴）60005000全球数据中心电力需求（太瓦时/年）60005000全球数据中心电力需求（太瓦时/年）北美 欧洲 大中华区 世界其他地区02025203020402050206020252030204020502060通用能源消耗 AI807060504030201002022 2023 2024 2025E 2026E 2027EDC、中商产业研究 NV电力、冷却与数据中心的资源禀赋与能耗约束日益凸显。2025AICDUAIEquinixDigitalRealty电力、冷却与数据中心——硅基的水和空气硅总市值(亿人 市盈率图表9 电力、冷却与电力、冷却与数据中心——硅基的水和空气硅总市值(亿人 市盈率基映射 代码 简基映射 代码 简称 民币) PE(TTM) 相关逻辑中国核电 22 三代核电技术成熟算力驱动下核电基荷价值重估发电 长江电力665318全球最大水电上市公司，为数据中心提供稳定清洁基荷电源600011.SH华能国际11008火电龙头转型清洁能源，保障AI数据中心电力供给弹性600406.SH国电南瑞186022电网自动化龙头，特高压输配电支撑跨区域电力调度输配电 特变电工107917输变电设备龙头，变压器与线缆保障数据中心电力传输思源电气科华数据输配电设备行业领导地位，UPS与储能变流器保障数据中心供电连续性UPS与储能龙头，数据中心备用电源核心供应商UPS/储能 科士达27643UPS电源龙头，数据中心不间断供电保障核心标的300014.SZ亿纬锂能129029储能电池龙头，为数据中心提供削峰填谷与备用电源方案002837.SZ英维克944196国产液冷CDU龙头，深度适配国内智算中心散热需求液冷散热 申菱环境468245精密温控龙头，数据中心液冷与间接蒸发冷却技术领先300499.SZ高澜股份123403水冷设备龙头，为超算与AI服务器提供高效散热方案EQIX.OEquinix670569全球数据中心托管龙头，提供AI算力互联与低延迟网络服务数据中心 DLR.NDigitalRealty415546全球超大规模数据中心运营商，支撑云厂商AI基础设施扩张9698.HK万国数据40615 国内第三方数据中心运营商的头部企业，AIDC浪潮中算力基础设施的核心供给方之一ind，长江三峡集团官网，上市公司公告，中诚信国际，新华网，Equinix，GlobalDataCenterHub，万国数据等，华创证券整理注：数据截至2026/7/6，下文同；相关公司仅为信息梳理，不构成任何推荐（二）算力芯片——硅基的“粮食”算力芯片是AI产业链中壁垒最高的核心价值锚。算力芯片环节具有技术密集与资本密集的双重属性；芯片设计环节因知识产权壁垒深厚而享有高毛利率，而先进制程产线与EDA/IPEDAHBMGPUEDAGPUAMDASICIDC202075EFLOPS跃升至2024年的725EP208782EOPS4，20%PrecedenceResearchAI20259441104728%26Q477%AI算力芯片——硅基的粮食产业逻辑硅基映射图表10 硅基的消费需算力芯片——硅基的粮食产业逻辑硅基映射中于点工具突破芯片制造 承接全部先进算力芯片的晶圆代工，制程迭代能力与产能调配产业核心变量封装 先进封装（CoWoS）承接晶圆级系统集成，当前产能紧张，为算力交付的瓶颈环节之一训练GPU 大模型训练的核心消耗品，当前高端产品供需缺口显著，交付期仍是产业链关键约束推理芯片 日常推理场景对能效比要求更高，专用架构与通GPU路线行，市场格局尚未收敛AIAI创证券绘制图表智能算力增长超通用算力 图表12 2035年全球AI芯片市场规模或超亿元30002500200015001000500

中国智能算力规模及预测（2020-2028）

智能算力(基于FP16计算通用算力(基于FP64计算智能算力同比(%，右轴)通用算力同比(%，右轴)278220201460103772541775401554826055 59 72 86102120 14010080604020

12000100008000600040002000

全球AI芯片市场规模预测(2025-2035，亿美元)0 0202020212022202320242025202620272028

011047927811047927871985584433233612607944121715692023潮信息、IDC recedenceResearch图表13 算力需求推动美科技巨头Capex维持高增0

北美科技巨头Capex（单季度，亿美元）亚马逊谷歌微软亚马逊谷歌微软META合并同比（%，右轴）9180827762676564

1009080706050403020100loomberg算力芯片产业链垂直分化，先进制程与封装产能紧缺格局延续。EDAIPEDA/IPEDAIPAI芯片AI芯片产能，中芯国际作为大陆最先进晶圆代工厂，承担国产先进制程替代任务；先进封装领域，日2.5D/3DHBMHBM2.5D/3DCUDABlackwellASICMeta相关逻辑总市值亿人 市盈率民币) PE(TTM)简称相关逻辑总市值亿人 市盈率民币) PE(TTM)简称代码硅基映射算力芯片——硅基的粮食EDA/IP

SNPS.O 新思科技 5764 110 全球EDA与半导体IP龙头，为AI芯片设计提供全流程工具链CDNS.O 楷登电子 7055 89 EDA与IP核心供应商，支撑先进制程AI芯片物理实现688521.SH688521.SH2330.TW芯片制造 0981.HK台积电1575825265628-243 国内半导体IP龙头，提供从芯片设计到量产的一站式服务33 全球晶圆代工龙头，垄断先进制程AI芯片产能22 存储+代工龙头，具备从芯片设计到制造的全链条能力119 大陆最先进晶圆代工厂，国产AI芯片制造核心依托封装测试

3711.TW 日月光 6414 74 全球封测龙头，在2.5D/3D封装及HBM集成领域具备深厚技术积累AMKR.O 艾马克技术 1179 40 先进封装核心厂商，为高性能AI芯片提供2.5D/3D封装600584.SH600584.SHNVDA.O长电科技英伟达1702322109103 国内封测龙头，深度参与HBM2.5D/3D封装领域30 全球AI架构主导数据中心市场训练GPU练场景形成差异化竞争AMD.OAMD61271AMD.OAMD61271180 英伟达主要挑战者，凭借开放生态和性价比优势，在推理与部分训推理芯片688256.SH寒武纪7662282 AI芯片设计具备领先地位，思元系列覆盖云端与边缘推理场景AIASICMRVL.O迈威尔科技1484386 全球DSPT100为业界首款102.4TAVGO.O博通12108061定制ASIC芯片龙头，谷歌、Meta等云厂商AI芯片核心供应商2454.TW联发科1403366端侧AI芯片龙头，天玑系列集成NPU赋能手机与边缘设备ind，上市公司公告，界面新闻，财新网，中财网，浙江省经济和信息化厅，SiliconAnalysts，CMC，华尔街见闻，华创证券整理注：相关公司仅为信息梳理，不构成任何推荐（三）数据与标注——硅基的“蛋白质”数据与标注构成了AIAIScaleAIRLHFRLHF数据与标注——硅基的蛋白质产业逻辑硅基映射图表15 硅基的消费需数据与标注——硅基的蛋白质产业逻辑硅基映射通用语料 互联网公开数据规模庞大但质量参差，需经去重、去噪、过滤预处理方可用于模型训练专业数据 金融、学术、医疗等垂直领域数据质量高、获取壁垒深，授权用构成模型训练的重要成本项标注服务 将原始数据加工为可消化的形态：将非结构化原始数据转化为型可读取的标注格式RLHF/偏好基于人类反馈的强化学习对齐，通过偏好排序将价值观嵌入模型输出，决定模型“价值观”合成数据 用生成训练数据以缓解数据稀缺，但多轮迭代下分布偏移与性衰减风险需持续监控数据清洗 识别并剔除有毒、重复及低质量数据，保障训练集纯度，直接响模型收敛效率与输出安全性创证券绘制数据质量与合规能力成为数据标注领域核心壁垒。AIUGC3D仿数据与标注——硅基的蛋白质硅基映射代码简称总市值(数据与标注——硅基的蛋白质硅基映射代码简称总市值(亿人 市盈率相关逻辑通用语料 百度集团民币)PE(TTM)300文心大模型生态核心，海量中文语料支撑AI训练数据供给2390.HK知乎19-10高质量中文问答社区，专业UGC内容构成AI语料重要来源专业数据 恒生电子39730FinTech亚洲第一，为金融AI模型提供结构化专业数据底座300253.SZ卫宁健康150-41医疗信息化龙头，海量医疗数据支撑AI辅助诊断模型训练

拓尔思 -33 技术国内领先，擅长非结构化数据清洗与标注，为RDA资产生成提供底层数据加工能力海天瑞声 73 中文语音数据标注头部阵营企业，多模态数据平台持续拓展AMZN.O 亚马逊 29 数据商汤-W -29 成数据与模型训练服务科大讯飞 中文语音龙头，语音数据积累深厚，支撑多模态大模型训练合成数据688787.SH海天瑞声73文本、图像及3D合成数据688787.SH海天瑞声73文本、图像及3D仿真合成数据中文语音数据标注头部阵营企业，多模态数据平台持续拓展数据清洗-55 -85 运营商数据治理标杆，提供湖仓一体+隐私计算的数据清洗与确权方案ind，上市公司公告，恒生电子官网，YHResearch 理注：相关公司仅为信息梳理，不构成任何推荐（四）存储&内存——硅基的“骨骼与血液”IHBMGPUDDR5SSD是模5.0PBNANDFlashHBM及高端DRAM/NANDNANDDRAMHBMEpochAI2025AI训练数2.860NAND2025-2031CAGR34%AICAGR56%AI14%DRAMNANDFlashDDR5DDR42025反映AI存储与内存——硅基的骨骼与血液产业逻辑硅基映射图表17 硅基的消费需：存储存储与内存——硅基的骨骼与血液产业逻辑硅基映射显存 显存的工作记忆，通过硅通孔堆叠实现高带宽存储，GPU练的核心工作记忆DDR内存 服务器主存标准方案，DDR5更高带宽更低功耗，内存接口芯片供应链核心瓶颈企业模型权重与训练数据的物理载体，企业要求高耐久高吞吐低延迟升级驱动换代对象存储 非结构化数据长期归档方案级规模下单位成本优于文件储，适合备份及历史数据沉淀存储芯片 存储产业的底层产能，DRAM与NANDFlash为存储核心元器件，高端存储仍被海外垄断，利基型存储国产化率较高创证券绘制图表18 存储重心从训全面转向推理数据中心NAND比特需求（EB）传统负载 AI训练 AI推理18001600

25-31年CAGR

25-31年CAGR34%

56%8000

2025

2027

2028

2029

2030

2031

11%14%侠，SDCA(训练数据点)图表19 训练AI系统使用的数据点数量指级增长(训练数据点)pochA图表20 过去一年DRAM价格大幅抬升 图表21 过去一年NAND价格大幅抬升DRAM价格（美元） 价格（美元）90DDR390DDR34Gb DDR516Gb DDR416Gb DDR48Gb DDR44Gb8070605040302010035 NANDFlash64GbNANDFlash32Gb302520151050in in内存HBMSKIDMDRAM/NAND制主化程度仍待提升，产能扩张与良率爬坡节奏仍是制约存储产业链放量的关键变量。HBM端，SKHBM4/HBM3ESSDNORFlashDDR5升级周期提供RCD与DB存储与内存——硅基的骨骼与血液总市值(亿 市盈率图表22 存储与内存——硅基的骨骼与血液总市值(亿 市盈率硅基映射 代码000660.KS简称SK海力士人民币)74125PE(TTM)22相关逻辑HBM全球市占率第一，英伟达核心供应商，HBM4已供货HBM显存 三星电子8252622DRAM全球龙头，HBM3e量产中，全栈存储技术底蕴深厚MU.O美光科技7570122美国唯一本土存储龙头，HBM4跳过HBM3直攻高端市场DDR内存 005930.KS三星电子779452126Q1DRAM全球市占约40%，主导服务器与PC内存市场定价688008.SH澜起科技3284128国产内存接口芯片龙头，DDR5RCD芯片全球市占率领先企业SSD 三星电子8252622企业级SSD全球龙头，QLC9代V-NAND技术领先603986.SH兆易创新4591160国内存储芯片设计龙头，NORFlash全球市占第二对象存储 AMZN.O亚马逊17877229全球对象存储鼻祖，支撑海量AI训练数据与模型存储9988.HK阿里巴巴1599215国内对象存储龙头，为AI应用提供高可靠数据湖底座603986.SH兆易创新4591160国内存储芯片设计龙头，NORFlash全球市占第二存储芯片 澜起科技3284128国产内存接口芯片龙头，DDR5RCD芯片全球市占率领先300223.SZ北京君正1224197存储器芯片处于国际市场前列，车规级存储芯片国产替代核心ind，上市公司公告，财联社，华尔街见闻，韩联社，财新网，TechnologyChecker，Gartne 理注：相关司仅为信息梳理，不构成任何推荐（五）光通信——硅基的“神经系统”光通信的带宽密度与传输效率是算力扩展的核心约束。在AIGPU间高速通信职能，其拓扑架构与协议效率决定了大规模分布式训练的效率上限；光模块通800G1.6TCPO与LPOGPU企业在800G/1.6T缆环节具备一体化成本优势；美国则在交换芯片（Boadom、Mel、高端光芯片（Lumentum（AristaLightCounting2305CAGR20%202632%，AI20245%202735%EMLG652.D400%光通信——硅基的神经系统产业逻辑硅基映射图表23 硅基的消费需光通信——硅基的神经系统产业逻辑硅基映射集群互联 GPU间高速通信为分布式训练效率的关键约束为当前主流互联方案光模块 集群的“高速公路实现电→光→电转换，单比特耗与成本持续优化，技术迭代驱提升交换机 网络流量的调度中枢，承GPU集群间高速数据交换的核心能，白盒化趋势下开放生态厂商份额持续提升光纤/线缆 数据中心内部及集群间物理连接介质，多/单模光纤按传输距分层部署CDN/边缘计算

心机房带宽压力创证券绘制图表24 中国光纤光缆口近年来大幅增加 图表25 G652.D光纤价格一年大幅上涨超400%0.6

4500中国:光纤光缆出口数量（吨，右轴）中国:光纤光缆出口数量（吨，右轴）中国:光纤光缆出口金额（亿美元）3500 80703000602500502000 401500 301000 20500 1015/0115/0816/0315/0115/0816/0316/1017/0517/1218/0719/0219/0920/0420/1121/0622/0122/0823/0323/1024/0524/1225/0726/02

中国G652D光纤市场价格(元/公里) 81.931.581.931.516.37 16.1 15.4815.8417.26 17.61图表26 全球数通光模市场规模及预测按传输率，亿美元)际旭创2025年报，Lightcounting800G/1.6TNVLink化趋势下Arista800G/1.6TInP交换网络端，英伟达以NVLink+NVSwitch作AI/AI图表27 光通信海内外表性公司相关逻辑相关逻辑市盈率PE(TTM)总市值(亿人民币)简称代码硅基映射光通信——硅基的神经系统ANET.NARISTAANET.NARISTA网络1485259数据中心以太网交换机龙头300308.SZ中际旭创1225682全球光模块龙头，800G市占第一，1.6T批量交付光模块300502.SZ新易盛706766高速光模块核心供应商，800G/1.6T出货量暴增COHR.NCOHERENT4470164全球光器件龙头，覆盖硅光、InP光源到光模块全链条NVDA.O英伟达32210930NVLink+NVSwitch组合为万卡级集群线性扩展的核心壁垒交换机ANET.NARISTA网络1485259数据中心以太网交换机龙头，有望充分受益AI以太网组网趋势CSCO.O思科3057838全球通信设备龙头，光通信网络与智算中心网络核心供应商600487.SH亨通光电208765光纤光缆+海缆双龙头，海外订单大幅增长光纤/线缆GLW.N康宁1141193全球光纤发明者，超低损耗光纤技术持续领先601869.SH长飞光纤3659316全球光纤光缆龙头，AI数据中心布线需求激增CDN/边缘计NET.NCLOUDFLARE5956-1009 全球CDN与边缘计算龙头，为应用提供低延迟内容分发算300017.SZ网宿科技31743 全球领先的中立第三方边缘智能及安全服务提供商，聚焦CDN、边

英伟达 322109 30 NVLink+NVSwitch组合为万卡级集群线性扩展的核心壁垒缘计算和云安全业务ind，上市公司公告，IDC，钛媒体，财新网，CDN0 注：相关公司仅为信息梳理，不构成任何推荐（六）软件框架与工具链——硅基的“维生素”RAGCUDA度PaddlePaddleMindSpore度上仍存差距。随着模型规模持续扩张与RAG应用渗透，MLOps与向量数据库等细分赛道增速领先，软件工具链的全栈自主可控将成为中长期产业安全的重要议题。软件框架与工具链——硅基的维生素产业逻辑硅基映射图表28 硅基的消费需：软件软件框架与工具链——硅基的维生素产业逻辑硅基映射训练框架 分布式模型训练的核心调度层，直接决定大规模集群的算力利率与扩展效率推理引擎 模型部署与在线服务的核心环节，将训练完成的权重转化为低迟、高吞吐的推理服务CUDA/器

定算力释放效率MLOps平台覆盖实验追踪、版本管理与部署流水线的工程化平台，降低大规模模型迭代的协作与运维复杂度数据处理 模型训练的前置处理环节，承担大规模数据清洗、转换与特征程的并行化计算任务向量数据库为高维嵌入向量提供高效检索，支撑RAG等检索增强应用，为AI提供长期记忆和检索能力创证券绘制MLOpsMeta依托TPUPaddlePaddle理引擎环节，英伟达为GPU推理加速标杆，与CUDALiteMLOpsAzureML覆SageMakerHippo图表29 软件工具海外代表性公司相关逻辑相关逻辑市盈率PE(TTM)总市值(亿人民币)简称代码硅基映射软件框架与工具链——硅基的维生素训练框架

9888.HK 百度集团 2610 300 国产深度学习框架PaddlePaddle，支撑文心大模型全栈训练META.O 脸书 103718 22 PyTorch已成为深度学习研究和生产的主要工具之一，动态图生态引领AI创新署与TPU原生支持领先9988.HK阿里巴巴1599215国产端侧推理引擎署与TPU原生支持领先9988.HK阿里巴巴1599215国产端侧推理引擎MNN，支持多框架模型转换与异构加速推理引擎NVDA.O英伟达32210930TensorRT为GPU推理加速标杆，与CUDA生态深度绑定GOOGL.O谷歌30221528TensorFlowLite移动端推理引擎标杆，支持跨平台轻量级AI部署CUDA/编译器GOOGL.OINTC.O谷歌英特尔3022154178028-193底层编译器，优化TPU/GPU计算图执行效率688031.SH星环科技123-56开发星环LLMOps大模型平台，聚焦金融与零售行业AI决策平台MLOps平台MSFT.O微软19554523AzureML在MLOps市场具备领先地位，覆盖模型全生命周期管理AMZN.O亚马逊17877229云原生MLOps标杆SageMaker，弹性训练与自动化部署能力领先000977.SZ浪潮信息102440国产AI服务器龙头，提供算力基础设施与数据处理平台数据处理SNOW.NSNOWFLAKE6183-76 在云原生数据仓库领域形成领先地位，为训练提供弹性数据基础设施688031.SH星环科技123-56 国内最早推出企业级分布式向量数据库Hippo，有效解决大模型在知识时效性低、输入能力有限、准确度低等问题向量数据库MDB.OMONGODB1959-990 依托全球部署最广泛的文档型数据库生态，将向量检索无缝嵌入既有数据工作流，降低AI应用的数据架构复杂度688692.SH达梦数据25144 国产数据库龙头之一，达梦通过信通院向量数据库基础能力认证ind，上市公司公告，IDC，中国日 注：相关公司仅为信息梳理，不构成任何推荐（七）安全与运维——硅基的“免疫系统”安全与运维是IAI产业逻辑上，安全与运维领域呈现分层防御的特征：网络安全通过防火墙、入侵检测与PaloAltoNetworks、CrowdStrikeAI安全工具层面保持领先，产品化与平台化能力成熟；中国市场在政策驱动下快速扩张，奇安AIAIAI安全IDCAI2021918202952亿美元，未来四年CAGR20%AI70%AI模扩大，金融风控、智能制造等场景对专用安全工具的需求将持续释放，安全与运维产业链有望维持景气上行。安全与运维——硅基的免疫系统产业逻辑硅基映射图表30 硅基的消费需安全与运维——硅基的免疫系统产业逻辑硅基映射网络安全 算力集群的网络边界防护层，防火零信任架构阻止外部透时代攻击面扩大推动安全需求刚性化安全 针对模型的专用威胁防御层，对抗样本攻模型越狱数据投构成特有威胁，传统网络安全无法覆盖，需专安全工具可观测性 算力系统的全链路监控基础设施，覆盖日指标追踪三维数据，AIOps实现故障早发现与预测性维护容灾备份 数据资产的冗余保护与恢复机制，勒索软件攻击增长推动备份略成为企业标配，云备份降低部署门槛合规治理 应用的数据隐私与算法审计监管框架，数据隐私合算法审计/ 内容审核形成强制性合规要求 创证券绘制图表31 未来国内AI全相关支出CAGR有望超20%

图表32 金融、制造业服务业是国内AI安全投入主要领域中国AI安全相关支出（亿美元） 同比(%，右轴)60 403550

中国AI安全投入行业分布（%）零售与批发,3 其他,3政府,430 医疗健康104025

金融,2930 20152010105

科技与通信,100 02021 2022 2023 20242025E2026E2027E2028E2029E

服务业,19

制造业,22DC scaler、融中研AI安全“数据可信与智能运维AIAltoNetworksSASEAIFalconSASEDatadog与DynatraceAIAI驱动威图表33 安全运维海外代表性公司相关逻辑相关逻辑市盈率PE(TTM)总市值(亿人民币)简称代码硅基映射安全与运维——硅基的免疫系统网络安全

CRWD.O CROWDSTRIKE 13819 -6664 PANW.OALTO19834346 PANW.OALTO19834346 全球网络安全平台化龙头，防火墙与架构行业标杆安全 CRWD.ONETWORKSCROWDSTRIKE13819-6664云原生端点安全龙头，33个Falcon模块覆盖多场景安全300454.SZ深信服38967国产边界安全与云计算龙头，SASE与零信任架构领先可观测性 DDOG.ODATADOG6187670云监控与安全运维标杆，AI驱动异常检测与根因分析DT.NDYNATRACE90382智能可观测性龙头，AI驱动全栈应用性能监控与自动化运维容灾备份 深信服38967国产边界安全与云计算龙头，SASE与零信任架构领先002212.SZ天融信66159国产网络安全龙头，防火墙与零信任架构保障AI数据合规流转合规治理

002439.SZ 启明星辰 153 -29 国内网络安全领军企业合规工具布局欧盟法案落地，跨境支付风险监测覆盖S