长鑫IPO在即继续推半导体设备、PCB设备、船舶

图表索引图1：机械细分行业本期涨跌幅（2026.07.13-2026.07.17） 5图2：机械细分行业26年初至今涨跌幅 5图3：国内月度数据 11图4：国内CPI月度数据 11图5：月度房屋新开工面积及增速（万平方米） 11图6：当月房地产开发投资完成额及增速（亿元） 11图7：当月国内基础设施建设投资完成额增速 12图8：规模以上工业企业产成品存货增速 12图9：挖机内销数据（台） 12图10：挖机外销数据（台） 12图11：叉车内销数据（台） 12图12：叉车外销数据（台） 12图13：周度中国出口集装箱运价指数 13表1：机械行业年初至今涨幅前20个股 6一、机械行业涨跌幅跟踪图1：机械细分行业本期涨跌幅（2026.07.13-2026.07.17）周度涨跌幅（%）5%1%0%-5%

0%

-2% -3%-10%-15%-20%-25%

-12%-13%-13%-13%-14%-14%-13%

-18%-18%-18%-19%-19%

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-23% 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图2：机械细分行业26年初至今涨跌幅年初累计涨跌幅（%）149%84%80%61%149%84%80%61%47%27%14%13%10%6%-2% -3% -5%-7%-10%-12%-15%-16%150%130%110%90%70%50%30%10%-10%-18%-19%-28%-30%-18%-19%-28%数据来源：Wind，广发证券发展研究中心表1：机械行业年初至今涨幅前20个股排序代码公司累计涨跌幅逻辑1688308.SH欧科亿238.2%刀具板块量价齐升，业绩增速快2688409.SH富创精密187.8%半导体设备精密零部件国产替代加速，7nm及以下先进制程量产3300604.SZ长川科技175.2%半导体测试设备全品类布局，AI芯片+存储扩产双驱动4688630.SH芯碁微装167.4%先进封装产业加速落地，晶圆键合设备国产替代提速5688485.SH九州一轨164.7%转型半导体业务6300567.SZ精测电子159.9%半导体前道量测设备突破，存储扩产拉动订单高增7002008.SZ大族激光147.4%3C领域3D打印需求提升，设备订单增长8300666.SZ江丰电子137.0%半导体+光伏双赛道扩产9000811.SZ冰轮环境133.6%AIDC液冷赛道景气上行，数据中心制冷装备订单快速放量10688627.SH精智达129.0%半导体存储测试全栈设备国产替代突破，AI存储扩产拉动订单高增11688025.SH杰普特128.0%光模块扩产带动设备需求大幅增长12000657.SZ中钨高新119.3%刀具板块量价齐升，业绩增速快13301200.SZ大族数控115.8%AIDCPCB行业催化14688072.SH拓荆科技111.8%受益国内存储扩产及国产替代15688037.SH芯源微109.1%涂胶显影核心企业，受益于存储先进封装16688361.SH中科飞测103.4%量测检测国产核心企业17688200.SH华峰测控96.1%模拟功率测试核心企业18300776.SZ帝尔激光93.3%半导体TGV先进封装19300164.SZ通源石油89.9%海外油服资本开支扩张20600353.SH旭光电子86.7%氮化铝+半导体封装受益光模块扩产，可控核聚变核心部件批量交付数据来源：Wind、广发证券发展研究中心二、机械行业子板块跟踪及最新观点（一）工程机械板块最新观点近期跟踪：根据工程机械杂志，5月来三一、徐工挖机发布涨价函，挖机价格上调5%左右，我们认为：（1）工程机械属于传统领域超跌的优质资产，风险偏好收缩阶段或为较优的配置选择；（2）展望Q3，当汇兑风险结束后，出口链表观净利润有望向经营性利润看齐，实现高弹性增长。26年6月销售各类挖掘机553.3%。10898台（65台），33.9%14547台，（34台36.4%20261-615232026.4%79025台（含电动挖掘机186台），同比增长20.4%；出口73295台（含电动挖掘机135台），同比增长33.5%。26年6月销售各类装载机522.9%。7002（4215台8000（411台33.4%20261-68205226.7%41396台（23802台40656（1643台395%。核心观点：挖机内销超预期，工程机械开启国内外共振行情。选股思路：重点推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科，并建议关注艾迪精密、山推股份等。（二）船舶及上游资产最新观点核心观点：继续看好油服海工、造船等长周期向上、中期受益全球局势动荡的资产。当前中东局势相对复杂，有长期化的趋势。油服海工造船等资产底层需求来自长周期更换升级叠加细分市场（如LNG、双燃料船）的需求扩容，但短周期得益于油价/运价的回升，业主及船东的盈利能力显著改善，有利于长期更换升级需求的（军工组联合覆盖（军工组联合覆盖）、中船防务等。（三）机器人板块最新观点近期跟踪：特斯拉即将发布Optimus三代，板块有望迎来催化。717WAICH3MuskX上的动态表示，Optimus正在四处巡回步行游走，但还需要一些最后的润色才能展示。我们预计三代即将正式发布，板块将迎来重大催化。核心看点:Grok深度融合，迁移加速落地。2）灵巧手：建议关注德昌电机控股、伟创电气；（3）传感器：重点推荐晶华新材（化工组联合覆盖），建议关注）本体：建宇树的上市可能会带动国产链的行情，建议关注聚焦国内主机厂的供应商美湖股份、中大力德、众辰科技等。（四）AIDC设备板块最新观点近期跟踪：根据S＆PGlobal官网，西门子将未来几年全球燃机需求从90-100GW上调到110-120GW。根7GW20271450亿美元。核心观点：AI燃气电厂投资再加码，行业景气趋势再强化。大厂Capex投入预期不变，IDC订单后续仍将处-sofc等；技术变化链条-PCBCPO设备；数据中心基建链条-冷水机组等。选股思路：重视设备里的四大价值量通胀环节。发电设备：（1）燃气轮机：供应链环节-技；国产燃机主机厂商-推荐具备燃气轮机、中高速内燃机等全系列产品矩阵的中国动力；建议关注具备重型燃气轮机自主研制能力的国产商东方电气、海联讯；燃气轮机集成商-推荐深耕北美市场且具备客户渠道优势的杰瑞股份，建议关注泰豪科技、长源东谷。（2）航改燃：相关标的包括万泽股份、航亚科技；（3）内燃机：PCB耗材设备：建议关注大族数控、a、中钨高新、杰美特。光模块等。为拟上市公司）冷水机组：建议关注冰轮环境。（五）锂电设备最新观点近期跟踪：据宁德时代25年年报，截至2025年末，宁德时代电池总产能为772GWh，产量为748GWh，25年产能利用率达到96.9%，超过上一轮周期高点（21年产能利用率为95.1%）创下历史新高。头部电池厂产能利用率的持续高位意味着现有产线接们认为锂电设备公司已经走出行业底部，建议积极关注头部锂电设备公司以及在新技术布局较为前沿的公司。选股思路：我们建议关注：（1）具备整线交付能力的设备厂商：建议关注锂电整线解决方案领先厂商如先导智能、海目星、赢合科技等，与下游头部客户的绑定更为密切；（2）受益于固态、干法电极工艺的增量设备（六）半导体设备最新观点根据闪存市场公众号，台积电在26Q2业绩说明会中表示，受下游扩产需求增加，26年全年capex600-640亿美元（560亿美元），（2）MI公众20261659+231%25年末预测大幅上调，预计282295亿美元。“两存”相继更新上市进展，存储扩产有望拉动半导体设备需求。（1）长鑫科技：根据公司7月14日公告，长鑫科技本次发行价格为8.66元/股，预计募集资金总额约579.19亿元，对应25年扣非后摊薄市盈率为308.925.06倍。26H111001200612.53至677.31%500570亿元，同比扭亏。（2）519日3DNAND（闪存）存储芯片龙头企业长江存储控股股份有限公司（简称“长存集团”）IPO辅导。长江存储在胡润研究院20251600921，是半导体行业估值最高的独角兽。6月24日美光科技发布2026财年第三财季财报，其中26Q3营收414.56亿美元，同比增长345.7%，净利288.571223.1%500±1086。美光创纪录的第三财季财务业绩，以及更为强劲的第四财季展望，彰显了存储技术在人工智能时代的战略价值，存储厂商扩产动力持续提升，进一步拉动上游半导体设备需求。海力士宣布千亿美元级投资。6292655万亿韩元（11.68万亿元人民币）的2030SK1100万亿韩元（约合7130亿美元）的中长期投资战略，以应对全球AI存储器的快速增长需求。核心观点：近年在AI等新技术的带领下，半导体呈现以下趋势：（1）汽车电子、新能源、物联网、大数据和人工智能等领域新技术、新产品的渗透率提升和需求增长，半导体板块成长的重要动力。（2）国产化持续推进，近年来中美贸易摩擦凸显出半导体供应链安全和自主可控的重要性和紧迫性，国内晶圆制造及其配套产业环节加速发展势在必行，长鑫辅导工作的完成意味着国产半导体龙头上市将进入快车道。选股思路：建议关注华峰测控、长川科技电子组联合覆盖）、精智达（电子组联合覆盖），并建议关注微（*表示与电子组联合覆盖）（七）其他板块最新观点可控核聚变板块最新观点近期跟踪：根据聚变产业联合会公众号，2026326轮融资，由宏力达、鸿元投资等联合投资；该司致力于攻克仿星器路线中最核心的三维超导磁体制造难题，目前已完成初步物理与工程设计，并建成国内首条毫米级精度的三维超导磁体专用产线。核心观点：我们建议重视可控核聚变的投资机会，逻辑在于：（1）近年AI的发展对能源供给提出了较高的要求，对核聚变的需求增加；（2）AI技术的发展客观上加速了仿真、控制等技术的发展，有利于复杂等离子体的控制；（3）高温超导技术的发展，增强了托卡马克装置的磁约束能力。选股思路：建议关注永鼎股份、合锻智能、国光电气、上海超导等。商业航天最新观点近期跟踪：根据新华网，71012156分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。核心观点：2026是火箭“航班化”拐点年，国营火箭可回收先行但后续民营火箭承担比例将持续提升。火箭端重点推荐3D打印与发动机核心部件，3D打印兼具渗透率提升+价值量提升双重逻辑，且随着发动机推力提升，对于材料、尺寸提出更高要求；此外建议关注电机环节，箭上执行机构、电推进等环节在高运载+高推力需求下对高可靠、高转速电机提出更高要求，单星配套电机数量与价值均具备持续爬坡空间。选股思路：建议关注对标海外SpaceX技术路线的DED方案3D打印标的江顺科技；建议关注华曙高科、电机核心供应商昊志机电等。三、重点领域数据更新图3：国内月度数据 图4：国内CPI月度数据20.0%

当月同比PPI:生产资料:当月同比PPI:PPI:生产资料:当月同比PPI:生活资料:当月同比10.0%-5.0%

-1%2020-012020-052020-092021-012021-052020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-012026-052020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-012025-052025-092026-012026-05数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图5：月度房屋新开工面积及增速（万平方米） 图6：当月房地产开发投资完成额及增速（亿元）0000

当月房屋新开工面积（万平方米）

80%60%40%20%0%-20%-40%2020-022020-062020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-022026-06

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当月房地产开发投资完成额（亿元） YoY

50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%2020-022020-062020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-022025-062025-102026-022026-06数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图7：当月国内基础设施建设投资完成额增速 图8：规模以上工业企业产成品存货增速0

当月基础设施建设投资完成额（亿元）当月基础设施建设投资完成额YoY

0%

25%20%15%10%2020-022020-052020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05

规模以上工业企业产成品存货YoY数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图9：挖机内销数据（台） 图10：挖机外销数据（台）2022

2023 2024 2025 2026

2022

2023 2024 2025 202630,00025,00020,00015,00010,000000

25,00020,00015,00010,00000001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

0月月 月 月 月 月 月 月月月月数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 ：Wind，广发证券发展研究中心图11：叉车内销数据（台） 图12：叉车外销数据（台）140,000

2023 2024 2025 2026

100,000

2023 2024 2025 2026120,100,80,00060,00040,00020,000

80,00060,00040,00020,0000月月 月 月 月 月 月 月月月月

01-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 数据来源：Wind，广发证券发展研究中心图13：周度中国出口集装箱运价指数中国出口集装箱运价指数:综合指数0005000005000005000005000数据来源：Wind，广发证券发展研究中心四、风险提示原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。广发机械行业研究小组孙柏阳：首席分析师，南京大学金融工程硕士，2018年加入广发证券发展研究中心。20222021年加入广发证券发展研究中心。王宁：资深分析师，北京大学金融硕士，2021年加入广发证券发展研究中心。20222023年加入广发证券发展研究中心。张智林：高级分析师，同济大学建筑学硕士，2024年加入广发证券发展研究中心。20262026年加入广发证券发展研究中心。分析师及联系人孙柏阳 汪家豪 黄晓萍sunboyang@

SFCCENoBWR740wangjiahao@

SAC执证号：S0260525060003huangxiaoping@请注意，孙柏阳,黄晓萍并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。联系人：陈沛宇无chenpeiyu@广发证券行业投资评级说明

1210%以上。12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%1210%以上。广发证券公司投资评级说明

买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%-15%。持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。联系我们地址邮政编码客服邮箱广州市：广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼510627gfzqyf@深圳市：深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦31层518026北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层100045上海市：上海市浦东新区南泉北路429号泰康保险大厦37楼200120香港：香港湾仔骆克道81号广发大厦27楼-法律主体声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作，广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为“广发证券”。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，接受中国证监会监管，负责本报告于中国（港澳台地区除外）的分销。广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的分销。本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露。重要声明影响。投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效。（相关公司或证券的所有个人观点，并不代表广发证券的立场；（2）研究人员的部分或全部的报酬无论在过去、现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论、研究观点具有直接或间接的联系。研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入，该等经营收入部分来源于广发证券