再谈“一带一路”全球变局下迈向高质量共建的新逻辑与新路径研究

全球变局下迈向高质量共建的新逻辑与新路径研究第一章研究背景和意义、文献综述、架构与内容、创新点CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上2CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上3••近年来，伴随国际舆论环境变化以及全球经济形势调整，外界关于“一带一路”的讨论出现一定“降温”现象。从更长期和结构性的视角来看，当前“一带一路”的变化并非弱化。•在我国五年规划体系中，“一带一路”始终作为专章重点部署，“十五五”规划纲要体现出，共建“一带一路”在角色上从我国推动向多国协同共建的转变，在发展要求上从规模扩张向质效优先转型，在模式上从项目驱动向制度引领升级，提供更加开放包容、可持续、惠及各方的全球公共产品，•高质量共建“一带一路”不仅是中国高水平对外开放的重要抓手，也日益承担起推动全球发展合作和优化全球治理体系的功能。中国对“一带一路”国家的贸易投资增长率中国对共建“一带一路”国家投资（十亿美元）“十五五”规划纲要对高质量共建“一带一路”的部署变化（红色为新投资承包工程贸易40%0%能源金属矿业交通房地产科技其他行业房地产其他行业科技0CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上4第一章（二）研究框架第三章：理论落地新征程第三章：理论落地新征程核心区域东盟演进特征为何再谈“一带一路”合作框架、传统投资模式理论分析、比较研究理论构建研究背景和意义、创新点问题提出研究结论及政策启示如何赋能企业能力提升实证检验章节分布核心问题研究内容研究方法技术路径逻辑主线：是什么（研究什么）→为何研究（为什么）→如何落地（现实怎样）→影响性（如何赋能）→应用性（如何推进）第四章：效应验证第五章新赋能(拓展分析)结论与政策建议第一章第二章：理论枢纽导论新变局第一章（三）研究意义与创新点••本研究从理论创新、国家战略、投资决策与金融机构实践四个层面，系统揭示高质量共建“一带一路”的时代价值与现实意义。•本研究使用多种方法结合，从“新变局”视角重新审视高质量共建“一带一路”，构建理论—实践—验证的研究框架，具有一定的创新性。CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上5CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上6第二章•2008年国际金融危机后，全球经济增长放缓、逆全球化抬头，中国经济也正处于转型阶段。“一带一路”倡议正是在此背景下提出的，其初衷是依托中国在基础设施建设和制造业产能上的优势，对接沿线国家的基建与资金缺口，实现供需互补与合作共赢。•步入“十五五”时期，百年未有之变局与国内新质生产力转型形成双重拐点，“十五五”规划将对外开放任务层级提升、明确高质量共建“一带一路”高标准、惠民生、可持续导向与“硬联通、软联通、心联通”三维框架。•环境在变、政策在变、高质量共建“一带一路”也发生了一些变化。第二章（一）高质量共建“一带一路”面临新的第一，全球政经格局深度调整下高质量共建“一带一路”的新定位。•一是高质量共建“一带一路”正成为对冲全球化降温、重构开放型国际合作网络的重高质量共建“一带一路”通过硬联通、软联通和心联通框架构建跨区域经济联系，为全球经贸活•二是高质量共建“一带一路”正成为推动全球南方发展合作的重要载体。全球约86.3%的全球南方国家已参与“一带一路”合作，“一带一路”日20002002全球南方中国美国全球南方中国美国全球南方国家和共建一带一路国家高度重叠4002050204520402035203020252020201520102005200020502045204020352030202520202015201020052000CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上7CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上8第二章（一）高质量共建“一带一路”面临••三是高质量共建“一带一路”正成为应对全球治理赤字的重要抓手。传统大国全球治理供给能力弱化，路”既升级传统公共产品供给，又引领新型公共产品创新，成为弥补全球治理体系短板的核心力量。第二，中国从土地财政转向新质生产力下高质量共建“一带一路”•高质量共建“一带一路”作为高水平开放的举措，将中国的技术与共建国克里米亚伊拉克战争苏联解体亿美元克里米亚伊拉克战争苏联解体亿美元0全球军费支出美国购买力平价GDP全球占比（右轴）金属2023年各省份新质生产力水平浙江福南海南10.80.60.40.20-2.0-1.00.01.02.03.04.05.06.07.0重庆陕西宁夏新疆2013-2023年各省份对外直接投资增速北京上海广东江苏四川广西江西CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上9第二章（二）国际比较下高质量共建“一带一路”的范••雁行模式本质上是日本企业基于成本优化和产业升级需求推动的区域产业梯度转移：在印尼、马来西亚等资源国，矿业、木材等行业占据提供原材料保障；在韩国、中国台湾等亚洲四小龙”，钢铁、电气机械等劳动密集型和成熟制造业成为重心，承接日本国内产业转移体，金融、保险等服务业为投资的重点；日本1983年对外直接投资行业排名各地区主要成本占销售额比例对比（%）工工资折旧成本包装与运输费用东亚与日本和美国的贸易差额（百万美元）400,000300,0000东亚国家对美国贸易差额第二章（二）国际比较下高质量共建“一带一路”的范高质量共建“一带一路”更强调优势互补和共同发展，•覆盖范围：截至2026年5月，全球已有156个国家与中国签署共建“一带一路”合作文件，高质量共建“一带一路”的全球化特征也体现在投资网络的多元性上；•投资结构：中国对共建“一带一路”国家的投资涵盖了汽车OEM、电子元件、通信设备、半导体及能源等高端制造与资源产共建“一带一路”国家的投资网络（2023年）2024年中国对共建“一带一路”国家的进口/出口份额占对全球比重超过50%的品类共建“一带一路”国家的投资网络（2023年）中国对共建国家绿地投资的行业变化汽车OEM通信金属软件与信息技术服务房地产矿物质可再生能源纺织品消费电子产品消费品半导体非汽车运输OEM汽车零部件金融服务CHINA汽车OEM通信金属软件与信息技术服务房地产矿物质可再生能源纺织品消费电子产品消费品半导体非汽车运输OEM汽车零部件金融服务CHINAGALAXYSECURITIES2013-2024年变化2024年投资份额2013年投资份额8%4%0%金融报国客户至上10第二章（二）国际比较下高质量共建“一带一路”的范••第一，打破传统机制的排他性壁垒，秉持多边主义。传统合作机制往往在加入条件中对发展中国家设限，比如印太经济框架准入条件严苛，发展中国家参与空间有限；•第二，不同于传统霸权逻辑，倡导共商共建共享观。传统全球治理体系长期由少数西方国家垄断规则制定权与话语权，发展中国家处于被动从属地位；•第三，摒弃规则强加，以合作赋能共同发展。西方国家主导的合作普遍坚持先定全球GDP经济份额与IMF投票权份额主要合作机制的内容和限制机制主要目的功能定位覆盖国家限制印太经济框架促进经济韧性、可持续性、包容性、经济增长、公平性和竞争力区域经济合作框架，涵盖贸易、供应链、清洁能源/基础设施、税收/反腐四大支柱美国、澳大利亚、日本、印度、印尼、越南、菲律宾、马来西亚、泰国、新西兰、韩国、新加坡、斐济、文莱，发展中或中等收入国家占比约50%未提供实质性的市场准入回报、对数字、劳工、环保等高标准要求设门槛，且优先服务美企利益而令许多发展中国家处于不利地位七国集团由世界七个先进经济体组成的非正式集团，基于多元主义、自由民主与代议制政府的共同价值观高收入国家政策协调平台，涵盖经济、财政、气候等议题，不以基础设施实施为主美国、英国、法国、德国、日本、意大利、加拿大，成员国均为发达国家明显的成员资格排他性：仅限七个先进经济体，基于共享价值和经济发展水平，成员国间离心之势明显全球门户旨在加强数字、能源和交通领域的智能、清洁和安全的互联，并强化全球范围内的医疗、教育和研究体系欧盟对外战略，拟于2027年前筹集3000亿欧元资金，重点投向发展中国家及新兴工业国家主要针对发展中国家及新兴工业国家，项目分布覆盖非洲、拉美、亚洲及欧盟邻国区域全球门户在项目审批、透明度及私企参与方面设有高门槛，从而使发展中国家实际接入受限、印度—中东—欧洲经济走廊由美国、印度牵头的跨国基础设施项目，旨在通过优化运输网络缩短中东至欧洲的贸易与能源运输周期区域基础设施连通项目，属于项目驱动型而非传统成员制组织沿线国家为印度、若干中东及欧洲国家，其中发展中国家占比较高非成员制，但节点选择、主导国与资金来源体现其战略选择性金砖国家加强成员国之间的经济、政治和社会合作，提高全球南方国家在国际治理中的影响力新兴市场与发展中经济体合作平台，涵贸易、金融、政治协调，具备制度化但非严格成员外扩机制巴西、俄罗斯、印度、中国、南非、沙特阿拉伯、埃及、阿拉伯联合酋长国、埃塞俄比亚、印度尼西亚、伊朗，发展中国家占主体地位扩员与成员决定由现有成员政治判断决定；相对包容于新兴/发展中国家，但并非完全开放丝路7国（S7+）强化美国在关键矿产、能源通道和区域治理中的影响力，并降低相关国家对中俄的依赖区域经济合作框架阿塞拜疆、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦和阿富汗参与合作，并可能将巴基斯坦纳入其中仅限列出的国家参与第二章（二）国际比较下高质量共建“一带一路”的范式创新美国德国加拿大•中国内地、美国、英国、德国等均是主要的投资方，2023年美国对共建国家的于中国内地，为第二大投资方。美国投资对当地经济增长的拉动作用并不突出。美国投资对当地经济增长的拉动作用并不突出。美国对共建“一带一路”国家投资的行业排序第1通信务煤炭、石油通信软件与IT工食品与饮料投资对比：中国投资更加注重与东道国实体经济发展相契合；美国投资则逐渐从资投资份额投资份额美国对共建国家投资额（百万美元）金融报国•客户至上125086420金属房地产汽车OEM金属煤炭、石油纺织品和生能源化学品半导体工业设备通信可再生能源中国对共建“一带一路”国家投资的行业排序第1-第10务45%40%0%CHINAGALAXYSECURITIES第二章（三）高质量共建“一带一路”的内涵••内涵一：打造立体互联互通网络，为全球提供公共•内涵二：以创新为关键引擎，为发展注入持续动力：一是在技术创新，依托数字、创新丝路落地前沿技术，弥合技术差距；二是机制，例如亚投行（AIIB）和丝路基金更注重可持续和债务安全。•内涵三：坚守绿色低碳导向，夯实生态发展根基：高质量共建“一带一路”将绿色作为行动底色，融入基础设施建设项目、当地能源转型和经贸•内涵四：强调普惠效应，构建新型全球发展格局：高质量共建“一带一路”在价值层面实现超越，追求共同受中欧班列开行数量共建“一带一路”国家专利申请和高科技产品出口共建“一带一路”国家和中国、美国在全球GDP中的份额“十三五”期间累计开行数量“十四五”期间累计开行数量864209876专利申请量（个）高科技出口占比（%，右轴）CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上13CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上14第三章•高质量共建“一带一路”实现了对传统国际合作模式的三大突破，凝练出互联互通、创新驱动、绿色低碳、普惠共享四大核心内涵，确立了其开放型世界经济建设者等新功能定位。这些理论并非抽象推演，而是通过企业这一载体落地。•东盟作为第五轮产业转移核心承接地、中国第一大贸易伙伴和对外投资目的地，成为观察“一带一路”的核心窗口，是集中体现上述理论特征的试验场：既是制度型开放与规则互认的先行区，更是发展型投资的标杆地。•因此，研究中企在东盟的布局特征，能够刻画高质量共建“一带一路”在实践中的演进特征。CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上15第三章（一）东盟作为高质量共建“一带一路”核心区域的必然性••全球产业链重构塑造东盟“一带一路”枢纽地位。2010年全球进入以东盟为核心地的第五次全球产业链转移，推动中资企业布局东盟；•AI浪潮下东盟新产业优势契合数字丝绸之路发展需求。科技正在改写全球产业链格局，东盟凭借持续较好的产业基础和政策导向，逐步构建起相对完善的AI生态；•区域一体化规则体系显著降低了跨境经营的制度性成本。RCEP以及中国-东盟3.0为中国与东盟经贸合作提供制度红利；•双边经贸深度绑定。2020年，东盟相继超过美国和欧盟，成为中国的第一大贸易伙伴，中国已连续16年保持东盟第一大贸易伙伴地位，占东盟整体贸易比重约20%。2015年至2024年，中国对东盟的年度直接投资流量从146亿美元增至343亿美元，实现翻倍增长，占中国对外直接投资流量总额的17.8%，超过欧盟与美国成为第一大投资目的地。东盟对主要经济体出口以及从中国进口情况0亿美元东盟地区AI应用势头领先全球全球美国64682东盟地区AI应用势头领先全球欧盟东盟美国欧盟东盟美国8%4%0%第三章（二）高质量共建视域下中企布局东盟的特征••更系统：从单一的产能转移，升级为全产业链的布局，核心特征是不再追求单个企业的独立投资，而是围绕产业链上下游联动与多国多节点布局，尤其体现在新能源汽车产业领域；•更深耕：从早期的以并购为主转向以绿地投资为核心，2025年中企在东盟的投资方式调研发现95%的企业选择自主投资/独资；•更高端：向电动汽车及新能源、数字经济、高端消费电子等高附加值领域升级，高端化和科技化特征凸显；•更升维：中国标准已在铁路、跨境物流、农业等多个领域得到应用，中企成为东盟区域发展标准制定、规则共建、体系互认的核心参与者；•更溢出：高质量共建框架下，中资企业在东盟的布局也为当地的人力资本提升、产业升级以及产业链补链强链等产生正向溢出效应。中企在东南亚新能源汽车全产业链出海环节细分领域具体行业投资者上游关键矿物开采华友钴业、宁波容百、邦普循环、青山控股关键矿物加工宁波容百、邦普循环产中创新航、宁德时代、广汽埃安、下游部件组装与生产湖伯特利汽车电子、星源材质、旭升集团装与生产比亚迪、长安、奇瑞、长城汽车、上汽集团其他其他基础设施中国跨境中国跨境净并购价值80,00060,00040,00020,0000房地产金属通信煤炭、石油和天然气电子元件软件与信息技术服汽车OEM0%消费电子可再生能源汽车OEM电子元件工业设备化学品通信橡胶消费品纺织品房地产建筑材料纺织品第三章（三）绿色、数字与消费成为未来合作关键领域转型驱动：绿色经济与新型能源：•泰国全球电动汽车生产出口中心：净零目标提前至2050年，“30@30”战略+EV3.5新政；东盟最成熟汽车供应链，比亚迪、长城等车企已形成闭环生态。•印尼镍基动力电池全产业链集群：镍矿储量占全球44.3%、产量占66.7%；从原矿出口转向“镍矿-电池材料-回收”全链条共建，以及镍产业下游化。技术驱动：数字经济与人工智能：•马来西亚“芯片+算力”枢纽：数据中心市场规模2031年将达160.2亿美元，全球第六大半导体出口国，拥有完整封测产业链。•新加坡区域AI创新中心：1.4吉瓦数据中心容量，汇聚全球科技巨头亚太总部；NAIS2.0战略打造全球负责任AI创新中心。•越南全球AI硬件制造基地产业地位：2025年占中国AI设备进口的13.7%，位居第二；AI产业享受“四免九减半”企业所得税优惠。东盟数字经济交易额（十亿美元）旅游454000交通与外卖0新加坡马来西亚印尼泰国菲律宾越南2025年中国AI相关设备前十大进口来源地占比中国台湾,中国台湾,16.8%越南,13.7%日本,11.6%荷兰,9.5%其他德国,2.5%美国,4.3%韩国,4.9%泰国,5.4%新加坡,7.6%马来西亚,8.7%CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上18第三章（三）绿色、数字与消费成为未来合作关键领域内需驱动：进口消费与本地消费：•东盟是全球第五大经济体，GDP占全球经济总量的4%，人口全球占比4.9%，而居民消费占全球消费总量的3.6%，但消费品进口占比却高于GDP占比，本土生产能力偏弱导致消费需求与本地供给之间的错配，消费需求并未充分满足；•乐观情境中，假设东盟日益增长的进口消费需求能够充分释放并有效转化为本地消费动能，则2030年整体消费规模有望达到3.9万亿美元，较2024年增长76%；•家具、纺织品以及玩具等相对低附加值耐用消费品的进口更大程度依赖于中国；而在医疗器械、摄影器材等高附加值耐用品上，则更多依赖非中国地区；中国企业未来可积极把握东盟消费升级红利的窗口期，鼓励高附加值产业进军东盟市场。东盟消费预测东盟各经济指标的全球占比东盟自中国的消费品进口额占比东盟消费预测东盟各经济指标的全球占比GDP中性悲观乐观GDP中性悲观乐观东盟消费的增长空间45040048.3%49.8%家具、陈设等鞋类玩具用品和体育用品等玻璃器皿、餐具等家用纺织品服装五金及DIY用品汽车、摩托车等医疗器械及摄像等珠宝、银器、钟表等4.9%4.8%4.0%4.8%4.6%4.4%4.2%4.0%消费非耐用消费品进口4.0%人CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上19第四章CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上20••当前，人工智能为代表的新一轮科技革命正重塑全球经济运行形态，数字经济成为驱动产业升级与生产力跃迁的核心力量；•在高质量共建“一带一路”对冲全球化退潮、承载发展诉求、服务新质生产力培育的定位下，无论是国家发展能力提升，还是新质生产力培育，均离不开数字；•前文发现，数字、绿色已成为与东盟合作主线，不仅重构合作模式，更通过贸易与投资网络向微观层面传导；•关于绿色角度已有充足的文献验证对企业的赋能，但是数字创新角度仍有所不足，数字创新体现当前科技革命与产业变革的发展方向，更契合高质量共建路”的新兴领域特征。CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上21第四章（一）理论分析：“一带一路”倡议如何影响企业数字创新•在推进“一带一路”倡议的过程中，各级职能部门和地方政府提供前期费用补助、贷款贴息等政策•“科技合作是共建“一带一路”合作的重要组成部分。截至2023年，中国与80多个国家签署科技合作协议，•合作创新带来新机遇和多样化知识来源，能够极大地满足数字创新活动对不同资源的需•在推进“一带一路”建设过程中，中国企业充分利用并发挥自身所具有的数字技术优势，积极参与建设数字基础设施(姜峰和蓝庆•数字基础设施建设能够加强企业对数字技术的应用，提高企业的数字技术水平，还有利于提升企业进行研发活动的分析及智成功开展(Lenka等，2017；郭金花和朱承第四章（二）指标测度：企业数字创新金融报国•金融报国•客户至上22数字创新测度方法综述•黄勃等（2023通过文本分析，识别企业数字专利申请内容的关键词，衡量合“十四五”规划重点领域（云计算、大数据等）识别数字专利步骤一：数字技术创新测度），•基于《战略性新兴产业分类与国际专利分类参照关系表（20•操作方式：建立数字技术与IPC（国际专利分类）对照表→识别2009–2019年中国上市企业的专利年申请的数字技术专利数量步骤二：数字化创新测度•操作方式：提取引用数字技术的发明专利→剔除本身属于数字技术的专利→汇总每家企业每年的“数字化专利”数量。步骤三：数字创新水平测度CHINACHINAGALAXYSECURITIES金融报国•客户至上23第四章（三）实证结果分析••为检验核心假说，本文构建准自然实验，采用多时点双重差分法（DID）进行分析，使用上市企业专利数据库+CGIT数据库；•Digital_innovationit=β1BRIit+β2xit+βi+βt+εit（1）•处理组：2013年后对“一带一路”国家有直接投资或工程建设的企业；对照组：其余未参与“一带一路”建设的企业•基准回归：“一带一路”倡议可以促进企业的数字创新。••1.倾向得分匹配-双重差分法•2.更换处理组企业的识别方法4.更换指标测度方法客户至上客户至上