中级会计财务管理易错点练习（含答案）

中级会计财务管理易错点练习（含答案）一、判断题（每题2分，共20分）1.计算银行借款资本成本时，若存在补偿性余额，仅会提高借款的实际利率，不会影响资本成本的计算结果。2.采用剩余股利政策时，当盈利水平不变的情况下，股利发放额与投资机会的多寡呈反方向变动。3.杜邦分析体系所用到的净资产收益率，是基于净利润与归属于普通股股东的净资产平均余额计算的，因此不会受到企业优先股股息政策的影响。4.计算经营杠杆系数时，若企业不存在固定性经营成本，则经营杠杆系数等于1，此时企业没有经营风险。5.企业采用预收账款方式销售商品，其他条件保持不变时，会导致现金周转期延长。6.采用销售百分比法预测资金需要量时，企业的实收资本、盈余公积等项目通常不会随销售收入的变动而同比例变动，因此属于非敏感性负债项目。7.计算内含收益率时，若项目的现金流量呈现多次正负交替的情况，可能会出现多个内含收益率，此时该指标无法直接用于项目决策。8.在作业成本法下，产量级作业的成本与产品的产量呈正比例变动，因此只需要按照产量基础分配即可，无需单独归集作业成本。9.应收账款的机会成本是指企业因投放于应收账款而放弃的其他投资收益，其计算应当使用企业的营业净利率作为收益率计算基准。10.对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量的企业，在计算净收益营运指数时，公允价值变动收益属于经营净收益的组成部分。二、单项选择题（每题2分，共20分）1.某企业向银行借款1000万元，年利率8%，银行要求保留15%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则该笔借款的实际资本成本为（）。A10.39%B9.41%C8.70%D12.33%2.某公司2023年边际贡献总额为600万元，固定性经营成本为200万元，不存在优先股，2024年经营杠杆系数为2，预计2024年销售收入增长10%，则2024年的息税前利润预计为（）万元。A480B520C660D4003.下列关于本量利分析中敏感系数的表述，错误的是（）。A敏感系数为正数，表明参量与利润呈同方向变动B销售量的敏感系数就是经营杠杆系数C敏感系数的绝对值越大，表明该参量的敏感性越强D单价的敏感系数通常小于单位变动成本的敏感系数4.某公司当前的流动比率为1.8，若企业用银行存款偿还一笔短期借款，则该业务会导致（）。A流动比率上升，营运资金减少B流动比率下降，营运资金不变C流动比率上升，营运资金不变D流动比率下降，营运资金减少5.下列各项预算编制方法中，不受现有项目和现行预算束缚，能够调动各部门节约费用积极性的是（）。A零基预算法B增量预算法C固定预算法D滚动预算法6.某投资项目各年的现金净流量分别为：NCF0=-1000万元，NCF1-2=0，NCF3-7=300万元，NCF8=200万元，则该项目的静态投资回收期为（）年。A5.33B3.33C6.33D4.337.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。A坏账损失B收账费用C应收账款占用资金的应计利息D客户资信调查费用8.某公司发行普通股股票的筹资费率为5%，第一年的现金股利为每股0.8元，预计股利每年增长3%，当前每股市价为16元，则该普通股的资本成本为（）。A8.26%B8.00%C7.26%D5.26%9.下列股利政策中，最有利于稳定股价，树立公司良好形象的是（）。A剩余股利政策B固定或稳定增长的股利政策C固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策10.下列各项指标中，不属于衡量企业短期偿债能力的是（）。A现金比率B利息保障倍数C流动比率D速动比率三、多项选择题（每题2分，共20分）1.下列各项成本中，属于存货变动储存成本的有（）。A存货占用资金的应计利息B存货的破损变质损失C存货的保险费用D仓库的固定折旧费2.下列关于资本结构理论的表述，正确的有（）。A无税MM理论认为企业价值不受资本结构的影响B有税MM理论认为负债比重越高，企业价值越大C优序融资理论认为企业融资优先选择外部股权融资D代理理论认为均衡的资本结构是由债务的代理收益和代理成本共同决定的3.下列各项因素中，会导致内含收益率高于项目要求的最低收益率的有（）。A项目的原始投资额低于预期B项目的运营期年现金净流量高于预期C项目的运营期短于预期D项目的残值收入高于预期4.企业在制定应收账款信用政策时，需要考虑的成本有（）。A应收账款的机会成本B坏账损失成本C收账费用D现金折扣成本5.下列各项预算中，属于经营预算的有（）。A销售预算B生产预算C资金预算D预计利润表6.下列关于杜邦分析体系的说法，正确的有（）。A净资产收益率是杜邦分析体系的核心指标B营业净利率反映企业的盈利能力C总资产周转率反映企业的营运能力D权益乘数反映企业的偿债能力7.下列各项中，属于经营租赁特点的有（）。A租赁期较短B租赁合同较为稳定，不可单方撤销C出租人负责租赁资产的维修和保养D租赁期满后租赁资产一般归还给出租人8.下列关于现金周转期的表述，正确的有（）。A缩短存货周转期可以缩短现金周转期B延长应付账款周转期可以缩短现金周转期C提高应收账款的管理效率可以缩短现金周转期D现金周转期越短，企业的现金管理效率越高9.下列各项中，属于相关成本的有（）。A沉没成本B机会成本C专属成本D共同成本10.下列关于股利分配理论的说法，错误的有（）。A“手中鸟”理论认为企业应当采用低股利支付率政策B信号传递理论认为稳定的股利政策向市场传递公司经营状况稳定的信号C所得税差异理论认为企业应当采用高股利支付率政策D代理理论认为股利政策可以缓解股东与管理层之间的代理冲突四、案例分析题（每题6分，共18分）1.甲公司2023年只生产销售A产品，当年销售量为10万件，单价为100元，单位变动成本为60元，固定成本总额为200万元。公司2024年计划将目标息税前利润提升20%，假设其他条件不变。要求：（1）计算甲公司2023年的边际贡献总额和息税前利润；（2）计算实现2024年目标利润的销售量变动率；（3）若其他条件不变，计算单价至少提升多少才能实现目标利润（结果保留两位小数）。2.乙公司拟投资一个新项目，初始投资额为1500万元，全部在建设起点一次性投入，建设期1年，运营期为5年，运营期每年的营业收入为800万元，付现成本为300万元，项目终结时残值收入为100万元，企业所得税税率为25%，该项目要求的最低投资收益率为10%。已知（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，6）=0.5645。要求：（1）计算该项目运营期每年的营业现金净流量；（2）计算该项目的净现值；（3）判断该项目是否具备财务可行性并说明理由。3.丙公司2023年末的流动资产总额为3000万元，其中货币资金400万元，交易性金融资产200万元，应收账款800万元，存货1400万元，其他流动资产200万元；流动负债总额为1800万元，全年营业收入为9000万元，营业成本为7200万元。要求：（1）计算丙公司2023年末的流动比率和速动比率；（2）计算丙公司的存货周转次数和应收账款周转次数；（3）若行业平均的存货周转次数为6次，分析丙公司存货管理可能存在的问题。五、论述题（每题11分，共22分）1.请结合中级财务管理相关理论，论述企业在选择股利政策时需要考虑的主要因素，并分别说明不同股利政策的适用场景。2.请对比分析净现值法和内含收益率法的异同点，并说明两种方法在独立投资项目和互斥投资项目决策中的应用规则。参考答案及解析一、判断题答案及解析1.×解析：补偿性余额会减少企业实际可动用的借款金额，计算资本成本时需要以实际可用资金作为分母，因此会提高资本成本，本题表述错误，该考点为资本成本计算的易错点，易混淆实际利率与资本成本的影响因素。2.√解析：剩余股利政策是先满足投资方案所需的权益资金，剩余净利润用于分配股利，盈利不变时，投资机会越多，所需权益资金越多，可分配的股利越少，二者呈反方向变动，本题表述正确。3.×解析：计算归属于普通股股东的净利润时需要扣除优先股股息，因此优先股股息政策会影响净资产收益率的计算结果，本题表述错误，易错点为忽略优先股对净资产收益率的影响。4.×解析：经营杠杆系数为1时，表明经营杠杆效应消失，但经营风险是企业生产经营的固有风险，由市场需求、成本波动等因素导致，即使没有固定经营成本，经营风险依然存在，本题表述错误。5.×解析：预收账款方式销售商品会减少应收账款余额，缩短应收账款周转期，现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，因此会缩短现金周转期，本题表述错误，易错点为混淆预收账款对应收账款周转期的影响方向。6.×解析：实收资本、盈余公积属于所有者权益项目，不属于负债项目，本题表述错误，易错点为混淆非敏感性项目的类别。7.√解析：内含收益率的计算假设项目各期的现金流入可以按照内含收益率进行再投资，当现金流量多次正负交替时，会出现多个解，无法直接判断哪个是有效收益率，因此不能直接用于决策，本题表述正确。8.×解析：作业成本法下无论哪一级作业都需要先归集作业成本，再按照作业动因分配至成本对象，产量级作业也需要遵循该逻辑，不能直接按产量分配，本题表述错误，易错点为混淆作业成本法与传统成本法的分配规则。9.×解析：应收账款机会成本的计算应当使用等风险投资的最低收益率或企业的资本成本作为基准，而非营业净利率，本题表述错误。10.×解析：公允价值变动收益属于非经营收益，不属于经营净收益的组成部分，本题表述错误，易错点为混淆经营收益与非经营收益的范围。二、单项选择题答案及解析1.A解析：实际可动用资金=1000×(1-8%-15%)=770万元，年利息费用=1000×8%=80万元，实际资本成本=80/770≈10.39%。选项B为仅考虑补偿性余额的错误结果（8%/(1-15%)≈9.41%），选项C为仅考虑贴现法的错误结果（8%/(1-8%)≈8.70%），选项D为计算逻辑错误的结果。2.A解析：2023年息税前利润=600-200=400万元，经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售收入变动率，因此息税前利润增长率=10%×2=20%，2024年息税前利润=400×(1+20%)=480万元。选项C为边际贡献增长10%的错误结果，选项D为基期息税前利润，选项B为计算逻辑错误的结果。3.D解析：单价的敏感系数通常是所有参量中最大的，大于单位变动成本的敏感系数，选项D表述错误，其余选项表述均正确。4.C解析：流动比率大于1时，流动资产和流动负债同时减少相同金额，流动比率会上升；营运资金=流动资产-流动负债，二者同时减少相同金额，营运资金不变，因此选项C正确。5.A解析：零基预算法是不以历史期经济活动为基础，一切从零开始编制预算，因此不受现有项目和预算束缚，能够调动节约费用的积极性，选项A正确。6.A解析：前2年为建设期，无现金流入，第3-5年累计现金流入=300×3=900万元，尚未收回的投资额=1000-900=100万元，第6年现金流入300万元，因此静态投资回收期=2+3+100/300≈5.33年，选项A正确。选项D为未完整计算建设期的错误结果，选项B为忽略建设期的错误结果，选项C为计算逻辑错误的结果。7.C解析：应收账款机会成本是指应收账款占用资金的应计利息，选项C正确，其余选项属于应收账款的其他成本，不属于机会成本。8.A解析：普通股资本成本=0.8/[16×(1-5%)]+3%≈8.26%，选项A正确。选项B为未考虑筹资费率的错误结果，选项C为增长率计算错误的结果，选项D为未考虑股利增长率的错误结果。9.B解析：固定或稳定增长的股利政策每年发放的股利稳定，最有利于稳定股价，树立公司良好形象，选项B正确。10.B解析：利息保障倍数衡量的是企业的长期偿债能力，不属于短期偿债能力指标，选项B正确。三、多项选择题答案及解析1.ABC解析：变动储存成本是与存货数量呈正比例变动的成本，选项ABC均属于变动储存成本，选项D属于固定储存成本，与存货数量无关。2.ABD解析：优序融资理论认为企业融资的顺序是先内部融资，再债务融资，最后股权融资，选项C表述错误，其余选项表述均正确。3.ABD解析：项目运营期短于预期会导致现金流入总额减少，内含收益率降低，选项C错误，其余选项均会使现金净流入增加，内含收益率提升。4.ABCD解析：信用政策的成本包括机会成本、坏账成本、收账费用、现金折扣成本，四个选项均正确。5.AB解析：经营预算包括销售预算、生产预算、采购预算等，资金预算和预计利润表属于财务预算，选项AB正确。6.ABCD解析：四个选项表述均正确，权益乘数越高，企业负债比重越大，长期偿债能力越弱，因此可以反映偿债能力。7.ACD解析：经营租赁的租赁合同较为灵活，符合条件的可以单方撤销，选项B属于融资租赁的特点，其余选项均属于经营租赁的特点。8.ABCD解析：四个选项表述均正确，现金周转期越短，说明企业资金从投入到收回的时间越短，现金管理效率越高。9.BC解析：相关成本是指与决策相关的成本，机会成本、专属成本属于相关成本，沉没成本和共同成本属于无关成本，选项BC正确。10.AC解析：“手中鸟”理论认为投资者偏好到手的股利，因此企业应当采用高股利支付率政策，选项A表述错误；所得税差异理论认为资本利得税税率低于股利税税率，且可以延迟纳税，因此企业应当采用低股利支付率政策，选项C表述错误，其余选项表述正确。四、案例分析题答案及评分标准1.（1）2023年边际贡献总额=10×(100-60)=400万元（1分），2023年息税前利润=400-200=200万元（1分）。（2）2024年目标息税前利润=200×(1+20%)=240万元，实现目标利润的销售量=(240+200)/(100-60)=11万件，销售量变动率=(11-10)/10=10%（2分，若用敏感系数计算，销售量敏感系数=400/200=2，息税前利润增长率20%，因此销售量变动率=20%/2=10%，也可得分）。（3）设提升后的单价为P，10×(P-60)-200=240，解得P=104元，单价提升比例=(104-100)/100=4%，即单价至少提升4元或4%（2分，结果正确即可得分）。解题思路：本题核心考点为本量利分析的基本公式和敏感系数的应用，易错点为计算目标利润时漏加固定成本，或敏感系数的应用方向错误。2.（1）运营期每年折旧=(1500-100)/5=280万元，每年营业现金净流量=(800-300-280)×(1-25%)+280=445万元（2分，若用其他公式计算正确也可得分）。（2）净现值=445×(P/A,10%,5)×(P/F,10%,1)+100×(P/F,10%,6)-1500=445×3.7908×0.9091+100×0.5645-1500≈1533.37+56.45-1500=89.82万元（2分，若折现期计算错误，将运营期现金流量折现到第0期时使用5年期折现系数，结果错误不得分）。（3）该项目净现值大于0，因此具备财务可行性（2分，判断正确得1分，理由正确得1分）。解题思路：本题易错点为建设期的现金流量折现期计算，营业现金净流量计算时忽略所得税的影响，残值的折现期应为第6年而非第5年。3.（1）流动比率=3000/1800≈1.67（1分），速动资产=400+200+800=1400万元，速动比率=1400/1800≈0.78（1分）。（2）存货周转次数=7200/1400≈5.14次（1分），应收账款周转次数=9000/800=11.25次（1分，若存货周转次数用营业收入计算不得分）。（3）行业平均存货周转次数为6次，丙公司存货周转次数低于行业平均，说明丙公司存货周转速度较慢，可能存在存货积压、库存管理效率低下、存货滞销等问题（2分，答出核心要点即可得分）。解题思路：本题易错点为速动资产的计算时将存货或其他流动资产计入，以及存货周转次数使用营业收入作为分子。五、论述题