中级会计财务管理真题练习（带答案）

中级会计财务管理真题练习（带答案）一、判断题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。请判断每小题的表述是否正确，正确的填“√”，错误的填“×”。）1.对于上市公司而言，股东财富最大化作为财务管理目标的核心缺点是难以进行量化考核。2.预付年金现值系数等于相同期限、相同折现率的普通年金现值系数乘以（1+折现率）。3.某企业流动比率高于行业平均水平，说明该企业的短期偿债能力一定强于行业平均水平。4.进行本量利分析时，边际贡献首先用于补偿企业的固定成本，剩余部分形成企业的利润。5.零基预算编制不受历史期不合理费用项目的干扰，能够灵活应对内外部环境变化，预算编制准确性更高。6.留存收益是企业内部留存的资金，因此计算留存收益资本成本时不需要考虑筹资费用。7.剩余股利政策的核心是优先满足公司投资需求，剩余资金再用于分配股利，因此该政策适合处于成熟期的企业采用。8.计算应收账款机会成本时，所用的资本成本率一般为企业等风险投资的最低必要收益率。9.某独立投资项目的净现值为负数，说明该项目的内含收益率小于投资者要求的最低收益率，项目不具备财务可行性。10.市盈率越高，说明投资者对该股票的收益预期越乐观，因此投资该股票的风险越低。二、单项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。）1.下列各项财务管理目标中，兼顾了风险因素、避免了企业短期行为，同时适合所有类型企业的是（）A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2.某企业向银行借款1000万元，年利率为8%，银行要求保留15%的补偿性余额，同时按照贴现法计息，则该笔借款的实际年利率为（）A.8.00%B.9.41%C.10.96%D.12.32%3.某企业2023年边际贡献总额为3200万元，固定成本总额为1800万元，利息费用为600万元，不存在优先股股利，则该企业2024年的经营杠杆系数为（）A.1.78B.2.29C.2.67D.3.144.下列预算编制方法中，能够适应不同业务量水平，具有较强延展性的是（）A.增量预算法B.弹性预算法C.定期预算法D.滚动预算法5.下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（）A.设备买价B.租赁手续费C.租赁设备维护费D.垫付资金的利息6.下列各项中，不属于最优资本结构判断标准的是（）A.平均资本成本最低B.企业价值最大C.每股收益最高D.经营风险最小7.某企业2023年存货周转期为75天，应收账款周转期为45天，应付账款周转期为60天，预计2023年全年现金需求总量为3600万元，则该企业的最佳现金持有量为（）万元A.400B.600C.720D.9008.下列各项中，属于股票回购对上市公司产生的影响是（）A.降低公司财务风险B.提高资产流动性C.传递公司股价被高估的信号D.提高每股收益水平9.下列各项指标中，属于成本中心考核的核心指标的是（）A.边际贡献B.可控边际贡献C.部门边际贡献D.剩余收益10.杜邦分析体系的核心指标是（）A.营业净利率B.总资产周转率C.净资产收益率D.权益乘数11.下列各项因素中，能够影响企业短期偿债能力，但未在资产负债表中体现的有（）A.可动用的银行授信额度B.未决诉讼C.融资租赁产生的长期应付款D.经营租赁承诺的租金支出12.下列各项成本中，属于酌量性固定成本的有（）A.新产品研发费B.厂房折旧费C.管理人员基本工资D.职工培训费13.下列各项预算中，属于经营预算内容的有（）A.销售预算B.生产预算C.制造费用预算D.资本支出预算14.与债务筹资相比，发行普通股筹资的特点有（）A.财务风险较低B.资本成本较高C.能够稳定公司控制权D.能够形成稳定的资本基础15.下列各项中，属于静态投资回收期指标缺点的有（）A.没有考虑货币时间价值B.不能反映项目的投资回报效率C.没有考虑回收期满后的现金流量D.计算过程复杂，不便于理解16.企业应收账款的信用政策主要包括的内容有（）A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.现金折扣政策17.下列各项中，属于作业成本法下成本动因分类的有（）A.资源动因B.作业动因C.流程动因D.批量动因18.下列各项影响股利分配的因素中，属于公司自身因素的有（）A.盈余的稳定性B.资产的流动性C.债务契约限制D.投资机会19.下列各项条件中，属于可控成本需要满足的有（）A.该成本的发生是成本中心可以预见的B.该成本是成本中心可以计量的C.该成本是成本中心可以调节和控制的D.该成本是成本中心可以追溯到具体产品的20.下列各项指标中，属于评价上市公司盈利能力的核心指标有（）A.营业毛利率B.净资产收益率C.资本保值增值率D.每股收益四、案例分析题（本类题共3小题，每小题6分，共18分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。）1.甲公司是一家制造类企业，2023年实现营业收入9000万元，变动成本率为55%，年固定成本总额为1800万元，不存在利息费用和优先股股利。2024年公司预计销售量将增长12%，固定成本、变动成本率保持不变。要求：（1）计算甲公司2023年的边际贡献总额；（2）计算甲公司2023年的息税前利润；（3）计算甲公司2024年息税前利润的预计增长率。2.乙公司2024年拟筹集5000万元资金用于新项目建设，现有两个筹资方案可供选择：方案一：发行面值总额为5000万元的公司债券，票面利率为7%，发行价格为5200万元，发行费用率为2%，公司适用的所得税税率为25%；方案二：发行普通股筹资，已知公司普通股的β系数为1.6，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。要求：（1）计算方案一的债券资本成本（按照一般模式计算）；（2）计算方案二的普通股资本成本（按照资本资产定价模型计算）；（3）基于资本成本最低的原则判断乙公司应该选择哪个筹资方案。3.丙公司是一家零售类企业，2023年全年赊销收入净额为7200万元，应收账款平均收现期为60天，变动成本率为60%，资本成本率为8%，一年按360天计算。要求：（1）计算丙公司2023年应收账款的平均余额；（2）计算丙公司应收账款占用的资金额；（3）计算丙公司2023年应收账款的机会成本。五、论述题（本类题共2小题，每小题11分，共22分。要求观点明确，逻辑清晰，结合财务管理相关理论展开分析。）1.请结合中级财务管理相关理论，阐述企业最优资本结构的常见决策方法，以及不同方法的适用场景和优缺点。2.请阐述企业营运资金管理的三类融资策略，以及不同策略对企业收益性和流动性风险的影响。【标准答案及解析】一、判断题1.参考答案：×解析：对于上市公司而言，股东财富是由其所持有的股票数量和股票市场价格共同决定的，股票价格属于公开可获得数据，因此股东财富最大化目标很容易量化，便于考核和奖惩，本题表述错误。2.参考答案：√解析：预付年金是在每期期初收付的年金，相比普通年金每笔现金流都少折现一期，因此预付年金现值系数=同期普通年金现值系数×（1+折现率），本题表述正确。3.参考答案：×解析：流动比率高可能是存货积压、应收账款周转缓慢等原因导致的，此类流动资产的变现能力较差，因此流动比率高不代表短期偿债能力一定强，还需要结合速动比率、现金比率等指标综合判断，本题表述错误。4.参考答案：√解析：本量利分析的基本公式为：利润=边际贡献-固定成本，因此边际贡献首先要补偿固定成本，剩余部分才是企业的利润，本题表述正确。5.参考答案：√解析：零基预算法是不以历史期经济活动及其预算为基础，一切从零出发编制预算的方法，因此不受历史期不合理费用的干扰，能够灵活应对内外部变化，预算编制准确性更高，本题表述正确。6.参考答案：√解析：留存收益是企业将净利润留存形成的资金，不需要发生对外筹资费用，因此计算留存收益资本成本时无需考虑筹资费用，本题表述正确。7.参考答案：×解析：剩余股利政策优先满足投资需求，股利发放额随投资机会和盈利水平波动，适合处于初创期、成长期的企业，成熟期企业盈利稳定、投资需求少，更适合固定或稳定增长的股利政策，本题表述错误。8.参考答案：√解析：应收账款机会成本是指资金投放在应收账款上而丧失的其他收益，因此所用的资本成本率通常为企业等风险投资的最低必要收益率，本题表述正确。9.参考答案：√解析：净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，净现值为负说明项目的实际收益率（内含收益率）小于投资者要求的最低收益率，项目不具备财务可行性，本题表述正确。10.参考答案：×解析：市盈率越高，说明投资者对公司的收益预期越乐观，但市盈率过高也意味着该股票的投资风险越高，本题表述错误。二、单项选择题1.参考答案：C解析：选项A利润最大化没有考虑风险、没有反映投入产出关系、容易导致短期行为；选项B股东财富最大化通常只适用于上市公司；选项D相关者利益最大化过于理想化，难以落地实施；选项C企业价值最大化兼顾了风险因素、避免了短期行为，同时适用于所有类型的企业，因此本题选C。2.参考答案：C解析：实际年利率=名义利率/（1-补偿性余额比例-名义利率）=8%/（1-15%-8%）≈10.96%，因此本题选C。3.参考答案：B解析：经营杠杆系数=边际贡献总额/（边际贡献总额-固定成本总额）=3200/（3200-1800）≈2.29，因此本题选B。4.参考答案：B解析：弹性预算法是依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照不同业务量水平编制预算的方法，能够适应不同业务量的需求，延展性较强，因此本题选B。5.参考答案：C解析：融资租赁的租金构成包括设备价款及运杂费、租赁手续费、垫付资金的利息等，租赁期间设备的维护费通常由承租人承担，不属于租金的构成内容，因此本题选C。6.参考答案：D解析：最优资本结构的判断标准是平均资本成本最低、企业价值最大，同时在每股收益无差别点分析中也将每股收益最高作为辅助判断标准，经营风险是企业经营层面的风险，不属于资本结构的判断标准，因此本题选D。7.参考答案：B解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=75+45-60=60天，现金周转次数=360/60=6次，最佳现金持有量=全年现金需求总量/现金周转次数=3600/6=600万元，因此本题选B。8.参考答案：D解析：股票回购会减少发行在外的普通股股数，在净利润不变的情况下会提高每股收益水平；股票回购需要支付现金，会降低资产流动性、提高资产负债率、增加财务风险，同时传递公司股价被低估的信号，因此本题选D。9.参考答案：B解析：成本中心只对可控成本负责，考核的核心指标是可控边际贡献，边际贡献没有扣除可控固定成本，部门边际贡献是利润中心的考核指标，剩余收益是投资中心的考核指标，因此本题选B。10.参考答案：C解析：杜邦分析体系是以净资产收益率为核心，将其分解为营业净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标，逐层分析企业盈利能力、营运能力和偿债能力的分析体系，因此本题选C。三、多项选择题1.参考答案：ABD解析：选项A可动用的银行授信额度、选项B未决诉讼、选项D经营租赁承诺的租金支出都属于影响短期偿债能力的表外因素；选项C融资租赁产生的长期应付款已经在资产负债表中列示为长期负债，不属于表外因素，因此本题选ABD。2.参考答案：AD解析：酌量性固定成本是指管理当局可以通过短期经营决策调整其数额的固定成本，包括新产品研发费、广告费、职工培训费等；选项B厂房折旧费、选项C管理人员基本工资属于约束性固定成本，管理当局无法短期调整，因此本题选AD。3.参考答案：ABC解析：经营预算是与企业日常经营活动直接相关的预算，包括销售预算、生产预算、制造费用预算、直接材料预算、直接人工预算等；选项D资本支出预算属于专门决策预算，因此本题选ABC。4.参考答案：ABD解析：与债务筹资相比，普通股筹资没有固定的还本付息压力，财务风险较低；普通股的投资风险更高，因此投资者要求的回报率更高，资本成本较高；普通股筹资会引入新股东，分散公司控制权；普通股筹集的是股权资金，能够形成稳定的资本基础，因此本题选ABD。5.参考答案：ABC解析：静态投资回收期的缺点包括：没有考虑货币时间价值、没有考虑回收期满后的现金流量、不能反映项目的投资回报效率；其优点是计算简单，便于理解，因此本题选ABC。6.参考答案：ABCD解析：应收账款信用政策包括信用标准、信用条件、收账政策三个核心部分，其中信用条件又包括信用期限、折扣期限和现金折扣政策，因此本题全选。7.参考答案：AB解析：作业成本法下的成本动因分为资源动因和作业动因两类，资源动因是资源被作业消耗的方式和原因，作业动因是作业被最终产品消耗的方式和原因，因此本题选AB。8.参考答案：ABD解析：影响股利分配的公司因素包括盈余的稳定性、资产的流动性、投资机会、筹资能力等；选项C债务契约限制属于其他限制因素，不属于公司自身因素，因此本题选ABD。9.参考答案：ABC解析：可控成本需要满足三个条件：一是成本中心可以预见其发生；二是成本中心可以计量其数额；三是成本中心可以调节和控制其发生额，并不要求能够追溯到具体产品，因此本题选ABC。10.参考答案：ABD解析：评价上市公司盈利能力的核心指标包括营业毛利率、营业净利率、净资产收益率、每股收益、每股股利等；选项C资本保值增值率是评价企业发展能力的指标，因此本题选ABD。四、案例分析题1.参考答案及评分标准：（1）2023年边际贡献总额=营业收入×（1-变动成本率）=9000×（1-55%）=4050万元（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）（2）2023年息税前利润=边际贡献总额-固定成本总额=4050-1800=2250万元（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）（3）经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润=4050/2250=1.8，息税前利润预计增长率=经营杠杆系数×销售量增长率=1.8×12%=21.6%（2分，经营杠杆系数计算正确得1分，增长率计算正确得1分）2.参考答案及评分标准：（1）债券资本成本=（面值总额×票面利率×（1-所得税税率））/（发行价格×（1-发行费用率））=（5000×7%×（1-25%））/（5200×（1-2%））≈5.15%（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）（2）普通股资本成本=无风险收益率+β×（市场平均收益率-无风险收益率）=3%+1.6×（8%-3%）=11%（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）（3）由于方案一的债券资本成本5.15%低于方案二的普通股资本成本11%，因此乙公司应该选择方案一进行筹资（2分，判断正确得1分，理由正确得1分）3.参考答案及评分标准：（1）应收账款平均余额=全年赊销收入净额/360×平均收现期=7200/360×60=1200万元（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）（2）应收账款占用资金额=应收账款平均余额×变动成本率=1200×60%=720万元（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）（3）应收账款机会成本=应收账款占用资金额×资本成本率=720×8%=57.6万元（2分，计算公式正确得1分，结果正确得1分）五、论述题1.参考答案及评分标准：答题要点：最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构，常见决策方法包括：（1）每股收益无差别点分析法：通过计算不同筹资方案下每股收益相等时的息税前利润，判断不同盈利水平下的最优筹资方式。（2分）适用场景：适用于资本规模较小、资本结构较为简单的非上市公司。（1分）优点：计算简单、易于理解，能够直观反映不同筹资方案对每股收益的影响；缺点：没有考虑风险因素，仅以每股收益最高作为判断标准，可能偏离企业价值最大化的目标。（2分）（2）平均资本成本比较法：