中级会计财务管理公式应用题集（含解析）

中级会计财务管理公式应用题集（含解析）一、判断题（每题2分，共20分。请判断每题表述的正误，正确打√，错误打×）1.偿债基金是普通年金现值的逆运算，主要用于计算为了在未来某一时点清偿某笔债务而需要分次等额提取的存款准备金。2.经营杠杆系数越大，表明企业经营风险越小，息税前利润随销售量变动的波动幅度越低。3.内含收益率是使投资项目净现值等于0时的折现率，其计算过程不受项目设定的必要折现率的影响。4.零基预算编制方法适用于各项预算的编制，尤其适合业务量稳定、经营活动波动较小的成熟企业使用。5.采用剩余股利政策的根本出发点是保持企业最优资本结构，降低加权平均资本成本，实现企业价值长期最大化。6.计算应收账款机会成本时，所使用的资本成本率一般为企业等风险投资的最低收益率。7.直接材料价格差异的形成主要受生产部门的材料耗用效率影响，其责任归属通常为企业生产部门。8.作业成本法下，作业量的计量单位即作业成本动因，分为业务动因、持续动因和强度动因三类。9.杜邦分析体系的核心指标是总资产净利率，该指标能够直接反映股东投入资本的盈利能力。10.上市公司市盈率越高，表明投资者对公司未来盈利增长的预期越乐观，对应的股票投资风险越低。二、单项选择题（每题2分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确答案的序号填在括号内）1.某企业每年年末存入银行10万元，存款年利率为5%，按复利计息，已知（F/A,5%,5）=5.5256，（P/A,5%,5）=4.3295，则该企业5年后可用于偿还到期贷款的金额为（）。A.43.295万元B.52.56万元C.55.256万元D.57.88万元2.某公司2023年营业净利率为10%，总资产周转率为0.8次，权益乘数为2，则该公司2023年净资产收益率为（）。A.16%B.8%C.20%D.4%3.下列各项成本中，属于典型的酌量性固定成本的是（）。A.厂房年折旧额B.管理人员基本工资C.新产品研发费用D.生产设备直接耗材4.某公司发行普通股每股市价为20元，筹资费用率为5%，本年已发放现金股利为每股1元，预期股利年增长率为2%，则该普通股的资本成本率为（）。A.7.26%B.7.37%C.5.25%D.5.37%5.某投资项目原始投资额现值为1000万元，项目净现值为200万元，则该项目的现值指数为（）。A.0.2B.0.8C.1.2D.1.56.某公司全年需要甲材料3600千克，单位储存成本为2元/千克，每次订货变动成本为25元，不存在订货提前期和保险储备，则经济订货批量下的相关存货总成本为（）。A.600元B.300元C.1200元D.900元7.下列股利政策中，最容易造成股利支付额与当期净利润相脱节的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策8.下列各项预算中，属于全面预算体系中经营预算的是（）。A.资本支出预算B.预计资产负债表C.生产预算D.资金预算9.某公司存货周转期为80天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，则该公司的现金周转期为（）。A.150天B.90天C.70天D.50天10.某公司每股收益无差别点的息税前利润为200万元，预计下年度息税前利润为300万元，若公司希望提高每股收益，则应优先选择的筹资方式为（）。A.全部股权筹资B.全部债务筹资C.股权和债务各占50%D.无法判断11.下列各项中，属于债务筹资方式的有（）。A.发行普通股B.银行借款C.发行公司债券D.融资租赁12.在应收账款信用政策决策中，属于需要考虑的成本项目有（）。A.应收账款机会成本B.坏账损失C.现金折扣成本D.收账费用13.下列各项成本差异中，通常属于生产部门责任的有（）。A.直接材料数量差异B.直接人工效率差异C.变动制造费用效率差异D.直接材料价格差异14.下列各项中，属于剩余股利政策实施步骤的有（）。A.设定企业目标资本结构B.确定最优资本结构下投资所需的股东权益数额C.最大限度使用留存收益满足投资所需的权益资本需求D.剩余留存收益作为股利发放给股东15.下列各项财务指标中，能够反映企业长期偿债能力的有（）。A.流动比率B.资产负债率C.利息保障倍数D.营业净利率16.下列预算编制方法中，属于弹性预算编制方法的有（）。A.公式法B.列表法C.滚动预算法D.零基预算法17.下列风险对策中，属于风险转移措施的有（）。A.购买财产保险B.特许经营C.业务外包D.计提资产减值准备18.下列各项中，属于净现值法优点的有（）。A.考虑了货币时间价值B.考虑了投资项目的风险C.能够直接反映项目的实际收益率水平D.适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策19.下列股利理论中，属于股利相关论的有（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论20.在利率的构成体系中，属于风险收益率组成部分的有（）。A.通货膨胀溢价B.违约风险溢价C.流动性风险溢价D.期限风险溢价四、案例分析题（每题6分，共18分。要求列出必要的计算步骤，计算结果保留两位小数）1.甲公司生产销售A产品，2023年A产品销售单价为100元，单位变动成本为60元，全年固定成本总额为2000万元，当年实际销售量为100万件。要求：（1）计算2023年甲公司的边际贡献总额；（2）计算2023年甲公司的盈亏平衡点销售量；（3）计算2023年甲公司的安全边际率。2.乙公司采购原材料时，供应商给出的付款条件为“2/10，N/30”，乙公司目前资金周转较为紧张，计划放弃现金折扣，在第50天付款，一年按360天计算。要求：（1）计算乙公司放弃现金折扣在第30天付款的信用成本率；（2）计算乙公司放弃现金折扣在第50天付款的信用成本率；（3）若同期银行短期借款年利率为15%，判断乙公司是否应该放弃现金折扣并说明理由。3.丙公司拟购入一台新设备替换现有旧设备，旧设备原值为1000万元，已计提折旧600万元，目前变现价值为300万元，未来尚可使用5年，预计净残值为0。新设备购置成本为800万元，预计使用年限为5年，预计净残值为0，使用新设备每年可节约付现成本150万元。公司适用的企业所得税税率为25%，项目要求的最低收益率为10%，已知（P/A,10%,5）=3.7908。要求：（1）计算新设备替换旧设备的初始现金流出量；（2）计算新设备替换旧设备的每年营业现金净流量；（3）计算该更新改造项目的净现值，判断是否应该进行设备更新。五、论述题（每题11分，共22分。要求结合中级财务管理理论展开论述，逻辑清晰，要点明确）1.请结合中级财务管理营运资金管理相关理论，论述企业制定营运资金管理策略时需要考虑的核心因素，以及营运资金三类融资策略的适用场景。2.请论述杜邦分析体系的核心逻辑、主要构成指标，以及该体系在企业财务分析应用中的局限性。【标准答案及解析】一、判断题1.参考答案：×解析：偿债基金是普通年金终值的逆运算，用于计算未来清偿债务所需的等额存款；普通年金现值的逆运算是年资本回收额，本题表述错误。2.参考答案：×解析：经营杠杆系数反映了经营风险的高低，系数越大，表明息税前利润随销售量变动的波动幅度越大，经营风险越高，本题表述错误。3.参考答案：√解析：内含收益率是项目本身的投资收益率，其计算仅依赖项目的现金流量，不受外部设定的必要折现率影响，本题表述正确。4.参考答案：×解析：零基预算适合业务活动变动较大、或者新设立的企业，业务量稳定的成熟企业更适合采用固定预算法编制预算，本题表述错误。5.参考答案：√解析：剩余股利政策优先满足投资所需的权益资本需求，维持最优资本结构，降低加权平均资本成本，实现企业长期价值最大化，本题表述正确。6.参考答案：√解析：应收账款机会成本是企业将资金投放于应收账款而放弃的其他投资收益，因此使用等风险投资的最低收益率作为资本成本率计算，本题表述正确。7.参考答案：×解析：直接材料价格差异的形成主要受采购环节的价格波动影响，责任归属为采购部门；直接材料数量差异的责任归属为生产部门，本题表述错误。8.参考答案：√解析：作业成本动因分为三类，业务动因适用于每次作业耗用资源相同的场景，持续动因适用于作业耗用资源与执行时间相关的场景，强度动因适用于特殊订单或新产品试制等场景，本题表述正确。9.参考答案：×解析：杜邦分析体系的核心指标是净资产收益率，反映股东投入资本的盈利能力，总资产净利率是净资产收益率的中间构成指标，本题表述错误。10.参考答案：×解析：市盈率越高表明投资者对盈利增长预期越乐观，但同时也意味着股价相对盈利水平越高，投资风险越高，本题表述错误。二、单项选择题1.参考答案：C解析：本题考查普通年金终值的计算，5年后可提取的金额=10×（F/A,5%,5）=10×5.5256=55.256万元，选项C正确。2.参考答案：A解析：本题考查杜邦分析核心公式，净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=10%×0.8×2=16%，选项A正确。3.参考答案：C解析：酌量性固定成本是管理层可以通过决策调整的固定成本，新产品研发费属于酌量性固定成本；厂房折旧、管理人员基本工资属于约束性固定成本，生产设备直接耗材属于变动成本，选项C正确。4.参考答案：B解析：本题考查股利增长模型计算普通股资本成本，普通股资本成本率=1×（1+2%）/[20×（1-5%）]+2%=1.02/19+2%≈7.37%，选项B正确。5.参考答案：C解析：现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=（1000+200）/1000=1.2，选项C正确。6.参考答案：A解析：经济订货批量下相关总成本=√（2×全年需求量×每次订货变动成本×单位储存成本）=√（2×3600×25×2）=√360000=600元，选项A正确。7.参考答案：B解析：固定或稳定增长的股利政策无论当期净利润多少，都按照固定金额发放股利，最容易出现股利支付额与净利润脱节的情况，选项B正确。8.参考答案：C解析：经营预算是与企业日常经营活动直接相关的预算，生产预算属于经营预算；资本支出预算属于专门决策预算，预计资产负债表、资金预算属于财务预算，选项C正确。9.参考答案：B解析：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=80+40-30=90天，选项B正确。10.参考答案：B解析：当预计息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润时，采用债务筹资的财务杠杆效应可以提高每股收益，因此应优先选择全部债务筹资，选项B正确。三、多项选择题1.参考答案：BCD解析：发行普通股属于股权筹资方式，银行借款、发行公司债券、融资租赁都属于债务筹资方式，选项BCD正确。2.参考答案：ABCD解析：应收账款信用政策决策需要考虑的成本包括机会成本、坏账损失、现金折扣成本、收账费用，四个选项都正确。3.参考答案：ABC解析：直接材料数量差异、直接人工效率差异、变动制造费用效率差异都是生产环节效率差异导致的，属于生产部门责任；直接材料价格差异属于采购部门责任，选项ABC正确。4.参考答案：ABCD解析：剩余股利政策的实施步骤为：设定目标资本结构、确定投资所需权益资本额、用留存收益满足权益资本需求、剩余收益发放股利，四个选项都正确。5.参考答案：BC解析：流动比率反映短期偿债能力，营业净利率反映盈利能力，资产负债率、利息保障倍数反映长期偿债能力，选项BC正确。6.参考答案：AB解析：弹性预算的编制方法包括公式法和列表法，滚动预算法、零基预算法是与弹性预算并列的独立预算编制方法，选项AB正确。7.参考答案：ABC解析：购买保险、特许经营、业务外包都属于风险转移措施，计提资产减值准备属于风险接受（风险补偿）措施，选项ABC正确。8.参考答案：ABD解析：净现值法无法直接反映项目的实际收益率水平，该特点属于内含收益率法的优点，其他三项都是净现值法的优点，选项ABD正确。9.参考答案：ABCD解析：股利相关论认为股利政策会影响公司价值，包括“手中鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论、代理理论，四个选项都正确。10.参考答案：BCD解析：纯利率加通货膨胀溢价构成无风险收益率，违约风险溢价、流动性风险溢价、期限风险溢价属于风险收益率的组成部分，选项BCD正确。四、案例分析题1.参考答案及评分标准：（1）边际贡献总额=（单价-单位变动成本）×销售量=（100-60）×100=4000万元（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）（2）盈亏平衡点销售量=固定成本总额/（单价-单位变动成本）=2000/（100-60）=50万件（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）（3）安全边际率=（实际销售量-盈亏平衡点销售量）/实际销售量×100%=（100-50）/100×100%=50%（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）解析：本题考查本量利分析核心公式的应用，属于基础计算题，考点覆盖边际贡献、盈亏平衡点、安全边际率三个核心指标。2.参考答案及评分标准：（1）放弃现金折扣在第30天付款的信用成本率=折扣率/（1-折扣率）×360/（信用期-折扣期）=2%/（1-2%）×360/（30-10）≈36.73%（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）（2）放弃现金折扣在第50天付款的信用成本率=2%/（1-2%）×360/（50-10）≈18.37%（2分，公式正确得1分，结果正确得1分）（3）由于15%<18.37%，即银行借款利率低于放弃现金折扣的信用成本率，因此乙公司不应该放弃现金折扣，应选择借入短期借款在折扣期内付款（2分，判断正确得1分，理由正确得1分）解析：本题考查商业信用筹资的信用成本率计算及决策，核心逻辑是放弃现金折扣的成本高于借款利率时，应选择借款享受折扣。3.参考答案及评分标准：（1）旧设备账面价值=1000-600=400万元，旧设备变现损失抵税=（400-300）×25%=25万元，初始现金流出量=新设备购置成本-旧设备变现价值-变现损失抵税=800-300-25=475万元（2分，考虑变现损失抵税得1分，结果正确得1分）（2）新设备年折旧额=800/5=160万元，旧设备年折旧额=400/5=80万元，每年新增折旧抵税=（160-80）×25%=20万元，每年营业现金净流量=税后付现成本节约额+新增折旧抵税=150×（1-25%）+20=132.5万元（2分，计算税后节约额和折旧抵税各得0.5分，结果正确得1分）（3）净现值=132.5×（P/A,10%,5）-475=132.5×3.7908-475≈502.28-475=27.28万元，由于净现值大于0，因此应该进行设备更新（2分，净现值计算正确得1分，判断和理由正确得1分）解析：本题考查固定资产更新决策的现金流量计算，核心是考虑旧设备变现的所得税影响，以及增量现金流量的计算。五、论述题1.参考答案及评分标准：（1）制定营运资金管理策略需要考虑的核心因素：①企业所处行业特征，不同行业的营运资金需求差异较大，例如制造业的营运资金占用远高于服务业；②企业运营规模，规模越大的企业营运资金管理复杂度越高，可选择的融资渠道更多；③企业的风险承受能力，风险偏好高的企业可选择紧缩的流动资产投资策略，风险偏好低的企业可选择宽松的流动资产投资策略；④外部金融环境，市场资金供应充足、利率较低时可适当提高流动负债占比，反之则需提高长期资金占比（6分，每答出1个因素得1.5分，合理即可得分）（2）三类融资策略的适用场景：①期限匹配融资策略，是指波动性流动资产用短期来源融通，永久性流动资产和非流动资产用长期来源融通，该策略风险和收益适中，适合大多数经营稳定的企业使用；②保守融资策