模块十一国际货币体系

《国际金融》主编：王思佳

高建侠中国人民大学出版社模块十一国际货币体系素养目标：(1)理解国际货币体系演变的底层逻辑。(2)充分认识国际货币体系改革中的矛盾与冲突，充分认识中国在国际货币体系改革进程中的贡献

。知识目标：学习目标(1)了解国际货币体系的概念。(2)理解布雷顿森林体系崩溃的原因。(3)领会国际货币体系演变的特点。技能目标：(1)能运用所学知识分析国际货币体系的本质及作用。(2)能运用所学知识对国际货币体系发展趋势做出准确判断。案例导入

从1943年9月到1944年4月,美、英两国政府代表团在战后国际货币体系建立问题上展开了激烈争论。1944年7月,在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有44个国家参加的联合国货币金融会议,通过了以美国“怀特计划”为基础的《国际货币基金组织协议》和以美国提出的“联合国复兴开发银行计划”为基础的《国际复兴开发银行协议》,即“布雷顿森林协议”,确立了战后以美元为中心的资本主义世界货币体系。国际货币体系的演变单元一课前思考

为什么要建立国际货币体系?促使国际货币体系不断演变和发展的根本动因是什么?一、国际货币体系概述（一）国际货币体系的概念

国际货币体系(InternationalMonetarySystem,IMS)又称国际货币制度,是指各国政府为适应国际贸易和国际支付的需要,使本国货币在国际范围内发挥世界货币职能而共同遵守的有关政策规定和制度安排。一、国际货币体系概述（一）国际货币体系的概念

国际货币体系一般包括以下三方面内容:(1)国际储备资产的确定(2)汇率制度的确定(3)国际收支的调节

（二）国际货币体系的目标与作用(1)国际货币体系的目标是保障国际贸易、保障经济的稳定和发展、促进各国资源的充分利用。(2)国际货币体系的作用主要体现在以下几个方面:1、确定国际货币的供应和管理原则2、建立国际收支调节机制3、通过多边支付制度促进世界经济的一体化4、促进各国经济政策的协调并参与国际事务的决策和管理一、国际货币体系概述（三）国际货币体系的演变

国际货币体系经历了三个不同的演变阶段:(1)国际金本位时期(2)布雷顿森林体系时期(3)牙买加体系时期

一、

国际货币体系概述

为什么牙买加体系时期又被称为“无体系时代”？分析：主要是因为该体系缺乏统一的国际货币秩序和规则。以下是具体原因：1.浮动汇率制2.缺乏中心货币3.无严格规则约束4.国际资本流动自由化5.国际金融机构作用有限综上，牙买加体系因缺乏统一规则和协调机制，导致国际货币体系处于相对无序状态，因此被称为“无体系时代”。

二、

国际金本位制

（一）金本位制的演变

金本位制是以一定量黄金为本位货币,并建立流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。英国是最早实行金本位制的国家。到第一次世界大战前,主要的西方贸易国普遍实行了金本位制。

二、

国际金本位制

（二）国际金本位制的类型

根据货币与黄金的联系程度,金本位制主要有三种类型:金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。

1.金币本位制

这是金本位制的最初形态。金币本位制(GoldSpecieStandard)是以黄金作为本位货币的货币制度。

二、

国际金本位制

2.金块本位制

金块本位制(GoldBullionStandard)是以黄金作为准备金,以有法定含金量的价值符号作为流通手段的一种货币制度。黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行,而不再铸造金币和实行金币流通。

3.金汇兑本位制

金汇兑本位制(GoldExchangeStandard)是指将本国货币间接地与黄金连接的金本位制。实行金汇兑本位制的国家对货币只规定法定含金量,禁止金币的铸造和流通。

二、

国际金本位制（三）国际金本位制的影响1.货币和黄金的联系越来越弱,从可以无限制地自由兑换到有限兑换再到不能直接兑换,削弱了货币制度的稳定性,货币发行量随时可能超过流通中所需的货币量。2.实行金块本位制,金币不再流通,货币的可兑换性受到限制,可以节约国内经济交易中所需的黄金。3.各国实行的货币制度和国际货币制度之间具有密不可分的联系。

二、

国际金本位制

（四）国际金本位制的崩溃1.自由铸造和自由流通遭到了破坏2.自由兑换的条件已不具备3.自由输出入的条件不复存在

二、

国际金本位制

请同学们简要的说一下国际金本位制崩溃的原因？分析：国际金本位体系的缺陷从本质上来说是过分依赖黄金，这主要表现在:(1)国与国之间的清算和支付完全依赖于黄金的输出输入;(2)货币数量的增长主要依赖黄金产量的增长。

三、布雷顿森林体系（一）布雷顿森林体系建立的历史背景

在20世纪40年代初,美国就积极策划取代英国而建立一个以美元为支柱的国际货币体系,改变了20世纪30年代世界货币金融关系的混乱局面。1943年4月美国发表了的“怀特计划”。“怀特计划”企图由美国来控制“国际稳定基金”,通过该基金迫使其他会员的货币盯住美元,进而剥夺其他国家货币本位的自主权,消除其他国家的外汇管制,为美国的对外扩张与建立美元霸权扫清道路。

三、

布雷顿森林体系

1943年在美国召开的国际金融会议上为何英国的“凯恩斯计划”没有战胜美国的“怀特计划”？

分析：1.经济实力差距2.国际影响力不同3.计划内容差异4.政治与战略考量5.其他国家的支持

三、布雷顿森林体系（二）布雷顿森林体系的内容1.建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织2.规定以美元作为最主要的国际储备,实行美元-黄金本位制3.实行可调整的固定汇率制度(盯住汇率),各会员货币与美元挂钩4.调节国际收支5.取消外汇管制

三、

布雷顿森林体系（三）布雷顿森林体系的作用1.解决了国际清偿能力短缺问题2.稳定了国际货币金融关系3.促进了国际货币合作,有助于国际经济的稳定和增长

三、布雷顿森林体系（四）布雷顿森林体系的缺陷及崩溃1.布雷顿森林体系的缺陷(1)布雷顿森林体系的根本缺陷是“特里芬两难”。(2)国际收支调节机制的调节效率不高。(3)储备货币的供应缺乏有效的调节机制。

三、布雷顿森林体系（四）布雷顿森林体系的缺陷及崩溃2.布雷顿森林体系的崩溃

“十国集团”于1971年12月在美国华盛顿的“史密森学会”大厦召开了财政部部长和中央银行行长会议,签署了《史密森协议》。《史密森协议》允许美元公开贬值和美元停止兑换黄金,其目的仍是想稳定以美元为中心的布雷顿森林体系。但事与愿违。1973年2月,美元危机再次爆发,黄金市价一度涨到每盎司96美元。西欧和日本外汇市场被迫停业17天,西方各国相继实行浮动汇率制,《史密森协议》随之失效,至此,布雷顿森林体系彻底崩溃。

三、布雷顿森林体系

什么叫做“尼克松震撼”？它给全球金融体系带来了哪些影响？分析：“尼克松震撼”是指1971年美国总统尼克松宣布的一系列经济政策，主要包括:1.美元与黄金脱钩:终止美元按固定汇率兑换黄金，结束了布雷顿森林体系。2.征收进口附加税:对进口商品加征10%的附加税，以保护美国产业。

三、布雷顿森林体系

3.工资与价格冻结:实施90天的工资和价格冻结，以控制通货膨胀。这些政策对全球经济产生了深远影响，导致国际货币体系动荡，各国汇率波动加剧，标志着战后经济秩序的转折点。

四、牙买加货币体系（一）牙买加货币体系的形成

国际货币基金组织在1972年就成立了由20个国家组成的国际货币体系改革及有关问题专案委员会(以下简称“二十国委员会”)。经过反复研讨磋商,1976年1月8日,在牙买加召开的会议上达成了综合性协议,即《牙买加协定》。同年4月,国际货币基金组织理事会通过《国际货币基金协定第二次修正案》,从1978年4月1日起正式生效。国际上把《牙买加协定》后的国际货币体系称为“牙买加货币体系”。

四

、牙买加货币体系（二）牙买加货币体系的主要内容1.浮动汇率的合法化2.提高特别提款权的国际储备地位3.扩大对发展中国家的资金融通4.黄金非货币化5.增加各成员在国际货币基金组织中的基金份额

四、牙买加货币体系（三）牙买加货币体系的作用1.打破了布雷顿森林体系的僵化局面2.实行国际储备多元化,缓和了“特里芬难题”3.用综合机制共同调节国际收支

从1973年布雷顿森林体系瓦解到1980年，国际金价上涨了多少？分析：从1973年到1980年，国际金价经历了显著上涨。具体数据如下:1973年:金价约为每盎司42美元(布雷顿森林体系崩溃前的官方价格)。1980年:金价达到每盎司850美元左右的历史高点。涨幅计算:从1973年的42美元到1980年的850美元，金价上涨了约808美元。涨幅百分比:涨幅百分比=［（850-42）/42］x100%≈1923%因此，从1973年到1980年，国际金价上涨了约1923%。国际货币体系的改革单元二课前思考

历史上国际货币体系几经演变,启发思考,为什么随着国际经济的发展,以前的国际货币体系就需要变革呢?国际货币体系的这种变革更有利于哪些国家呢?一、国际货币体系改革中的分歧（一）美国的基本立场和态度

首先,美国认为创设特别提款权的主要目标是满足全球国际清偿能力的需要,如再增加一个“联系”目标,有使两个目标发生冲突的可能。其次,美国认为“联系”会使世界清偿能力过多,导致通货膨胀。此外,即使“联系”能够通过,发达国家用于援助的资金也会随之减少,欠发达国家事实上也不能得到什么好处。一、国际货币体系改革中的分歧

（二）西欧国家和日本的看法

它们强烈希望取消美元在国际货币体系中的“过分特权”,赞成恢复货币的可兑换性和实行国际收支不平衡的资产结算,最终取消所有储备资产而由特别提款权代替。它们对美元大量过剩和国际清偿能力的创造和控制问题十分关注。一、国际货币体系改革中的分歧

（三）发展中国家的改革态度1.加强国际货币基金组织的作用和权威2.建立比较稳定的、有一定灵活性的汇率制度3.国际收支调节机制要公平、对称4.储备资产的创造和管理问题5.国际货币领域南北关系方面6.对国际货币事务的管理7.削弱美元的作用,逐步加强和扩大特别提款权的作用二、

国际货币体系改革的前景（一）国际货币本位问题

国际货币体系改革要取得根本性进展,首要的问题就是确定国际基础货币或本位货币,使国际货币体系建立在相对统一和稳定的基础之上。已经提出的国际货币本位方案大致有下面几种:国际金本位制、国际金汇兑本位制、美元本位制、特别提款权本位制、多种货币本位制。最理想和最彻底的国际货币体系改革应该是建立超国家的世界性中央银行和真正的国际性货币。但在当前各主权国家利益存在对立的现实条件下,这一设想缺乏现实可行性。二、

国际货币体系改革的前景（二）汇率制度问题

汇率制度也是国际货币体系改革的关键问题。