金融产品深度报告：纳斯达克100ETF7月复盘与8月展望

内容目录市场表现回顾 4走势复盘 4估值分析 6技术分析 6事件驱动 7宏观层面 7政策层面 10行业动态 13后市展望 18关键事件前瞻 18指数走势展望 20相关ETF产品 20风险提示 21图表目录图1：纳斯达克100指数走势（区间范围：2026/06/30至2026/07/31） 5图2：纳斯达克100指数市盈率PE-TTM（区间范围：2011/04/01至2026/07/31） 6图3：纳斯达克100指数风险趋势模型（2026/07/31） 7表1：2026年7月宏观层面事件总结 8表2：2026年7月政策层面事件总结 10表3：2026年7月行业层面事件总结 13表4：2026年8月事件预告 19表5：纳斯达克100指数ETF 21市场表现回顾走势复盘20266302026731纳斯达克100指数整体呈现震荡调整”态势6.61%7520563030276.35点，71029825.112927192.31PCEAI资本28274.20731100PE-TTM29.9863.96%20267100“AI”710713724729月初，纳指在增长降温与去通胀线索的支持下先抑后扬。7月1日，ADP就业新增9.853.382.1“725.7457.44.3%4.2%712ISMMeta与亚马逊继续加码AI7月61077126月CPICPI0%2.6%PPI0.2%4.7%，LoganJefferson均FOMC6与“指数在7月13日至17日持续回调。772424担忧上升。尽管AMDOpenAISKAI7292.06%7月30PCE年化季环比为3.4%、3.5%，6PCE0.1%3.29%Azure100013007000亿美元AI销售超预期并上调AIAI基利润率与EPSAI7303.36%、7310.60%。7100AIAI7“地缘与政策风险溢价上升—估值中枢下移—产业基本面托底—月末数据及业绩修复”图1：纳斯达克100指数走势（区间范围：2026/06/30至2026/07/31）估值分析截至2026年7月31日，纳斯达克100指数的市盈率PE-TTM为29.98倍，位于201163.96%202663076.97%。图2：纳斯达克100指数市盈率PE-TTM（区间范围：2011/04/01至2026/07/31）技术分析202555（（TR、济安线的慢线JAX与快线TMPTREND202673110056.672026630日92.921007TMPJAXJAXTMP100100200010081.01%。图3：纳斯达克100指数风险趋势模型（2026/07/31）事件驱动宏观层面20267“ADPISM核心CPIPPIPCE表1：2026年7月宏观层面事件总结现美国6月ADP就业人数变动9.8万人，预期11.92026/07/01 偏正向-1.54%美国6月ISM制造业指数53.3，预期53.9，前值现美国6月ADP就业人数变动9.8万人，预期11.92026/07/01 偏正向-1.54%美国6月ISM制造业指数53.3，预期53.9，前值2026/07/01 偏中性-1.54%美国6月ISM制造业物价支付指数73，预期2026/07/01 偏正向-1.54%美国6月非农就业人口变动5.7万人，预期11.32026/07/02 偏正向-1.61%2026/07/02 美国6月业率4.2期4.3前值4.3。 偏中性-1.61%美国劳工统计局：4-5月非农就业新增人数合计下2026/07/02 偏正向-1.61%美国6月ISM非制造业指数54，预期54.2，前值2026/07/06 偏中性1.26%美国6月心CPI比0，预期0.2前值2026/07/14 偏正向1.1%美国6月核心CPI同比2.6，预期2.8，前值2026/07/14 偏正向1.1%美国6月核心PPI环比0.2，预期0.3，前值2026/07/15 偏正向-0.28%美国6月核心PPI同比4.7，预期5.1，前值2026/07/15 偏正向-0.28%美国二季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化2026/07/30 偏正向3.36%美国6月心PCE价数环比0.1预期2026/07/30 偏正向3.36%美国6月核心PCE物价指数同比3.29，预期2026/07/30 偏正向3.36%

纳斯达克100指数当日表万人，前值12.2万人。54。77.5，前值82.1。万人，前值17.2万人。修7.4万人54.5。0.2。 2.9。0.4。 4.9。季环初值3.4预期3.5，前值4.40.2，前值0.3。3.3，前值3.4。注：指数短期涨跌受多种随机因素综合影响，宏观因素仅考虑单一维度，因此影响方向与当日表现可能不一致。【美国6月ADP就业、ISM制造业及物价分项均弱于市场预期】点评：716ADP9.8万人12.2ISM53.954ISM82.17377.5利端传导。纳斯达克100指数当日回调1.54%。【美国6月非农低于市场预期，前值同步下修】65.717.24.2%4.3%457.4和“”1001.61%。【美国6月ISM非制造业略低于市场预期】6ISM5454.254.51001.26%。【核心CPI低于市场预期，通胀回落获得关键验证】点评：7146CPI0%0.2%0.2%；同2.8%2.9%CPI——利率预期回落—成长股估值修复”的链条构成正向支撑。然而，美伊冲突及海峡风险可CPIPCE1001.10%。【核心PPI延续回落，生产端价格压力缓和】点评：7156PPI0.2%0.3%0.4%；5.1%4.9%PPIPPI0.28%【二季度与6月核心PCE低于市场预期，通胀数据形成月末修复催化】30PCE3.5%4.4%；6PCE0.1%0.2%0.3%，同比为3.29%3.3%3.4%PCE的同步降温进一步验证了核心CPIPPI100AI【美伊冲突升级与霍尔木兹海峡扰动抬升宏观风险溢价】点评：77812政策层面20267FOMCFOMC7表2：2026年7月政策层面事件总结美东期 事件 影响

纳斯达克100指数当日表现2026/07/01 2026/07/01 偏正向-1.54%美国纽约联储主席威廉姆斯：认为经济增长稳2026/07/07 健，动市保稳。预整通率随 偏中着能价走。-1.77%63.7，2026/07/07 偏负向-1.77%创2023年以来新高会议纪要：美联储通胀担忧进一步加剧，少数官2026/07/08 偏负向0.27%美联储半年度货币政策报告：美国劳动力市场大会议纪要：美联储通胀担忧进一步加剧，少数官2026/07/08 偏负向0.27%美联储半年度货币政策报告：美国劳动力市场大2026/07/10 偏中性0.33%美联储理事沃勒：FOMC可能需要考虑近期加2026/07/13 偏负向-1.88%美联储主席沃什：美联储对持续高通胀“零容忍”。商业投资是当前经济最显著的特征。美国经济具有韧性，增长步伐稳健。消费增长温和，2026/07/14 偏中性1.1%住房市场持续滞后。AI机遇对决策者构成挑AI威廉姆斯：利率处于合适位置有理由预期通胀2026/07/15 偏正向-0.28%美联储主席沃什：我对任何通胀指标都感到不满2026/07/15 偏负向-0.28%意。美联储褐皮书：大多数储备区的制造业生产呈现2026/07/15轻微至温和的增长，主要得益于数据中心、机械偏正向-0.28%和国防领域订单的增加2026/07/16美联储Logan：支持适度提高利率以降低通胀偏负向-1.62%2026/07/16美联储副主席Jefferson：若通胀没有快速回偏负向（2026.07.17）落，FOMC或需加息-1.49%2026/07/23美国公布新关税措施，24日生效偏负向（2026.07.24）-1.15%美国FOMC利率决策(上限)3.75，预期2026/07/29 偏中性-2.06%美联储今年连续五次按兵不动，决议声明称：洛2026/07/29 偏负向-2.06%美联储主席沃什：美国6月核心CPI数据并没有对7月份FOMC决定造成太大的影响。我们将在2026/07/29 偏中性-2.06%息，可能需要通过加息来抑制核心通胀已经见顶3.75，前值3.75。根等三人倾向于加息FOMC注：指数短期涨跌受多种随机因素综合影响，政策因素仅考虑单一维度，因此影响方向与当日表现可能不一致。【沃什称通胀风险下降，美联储独立性预期保持稳定】点评：71确的利率路径承诺，市场仍需等待后续核心通胀、就业及FOMC沟通的验证。纳斯达克100指数当日回调1.54%。【威廉姆斯保持谨慎，通胀预期走高与会议纪要强化鹰派风险】点评：773.7%2023786771.77%。【美联储半年度报告确认AI投资支撑经济，但通胀与供给冲击并存】相AI1000.33%。【沃勒、Logan和Jefferson保留加息选项】点评：71316FOMCJeffersonCPIPPI71317【沃什、威廉姆斯与褐皮书的表态显示政策仍处观察期】14715AI【新关税措施落地，贸易政策风险再度抬升】24197430110%12.5%1001.15%。【7月FOMC按兵不动，但三人倾向加息令市场保持警惕】296CPI7月决市场难以基于单个月度通胀改善形成持续的估值上修。纳斯达克100指数当日回调2.06%。行业动态20267AIASIC2031年，MetaAI算力需求已由通用GPU延伸至ASIC、CPUMetaGeminiOpenAI诉AI表3：2026年7月行业层面事件总结美东期 事件 影响报称Meta在建务，出其余的

纳斯达克100指数当日表现

AI算力资源。Meta10AI生产

偏负向 -1.54%偏正向 1.26%亚马逊AWS上调第三季度ASIC服务器出货量预亚马逊AWS上调第三季度ASIC服务器出货量预2026/07/06 偏正向1.26%博通与苹果同意将技术合作扩展至2031年，博2026/07/06 偏正向1.26%微软在部分应用中以自研AI模型替代OpenAI和2026/07/07 偏中性-1.77%苹果与博通新签署超300亿美元协议，预计生产2026/07/08 偏正向0.27%特斯拉三代Optimus初步定型，马斯克给供应链2026/07/09 偏正向1.62%Meta计划于9月开始生产AI芯片，并计划将计2026/07/09 偏正向1.62%Meta进军AI编程市场，全力追赶Anthropic与2026/07/09 偏正向1.62%OpenAI推出ChatGPTWork智能体，可连续数小2026/07/09 偏正向（2026.07.10）时处理任务0.33%苹果起诉OpenAI窃取其顶级商业机密，引发重2026/07/10 偏负向（2026.07.13）磅诉讼-1.88%META宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州2026/07/13数据中心，路易斯安那州数据中心是META的最偏正向-1.88%大项目。2026/07/16谷歌Gemini模型将推迟发布。偏负向-1.62%2026/07/20微软将部署AMDHelios机架级解决方案偏正向0.04%2026/07/21英伟达详解下一代AI专用VeraCPU，向AMD和偏正向1.93%英特尔发起挑战2026/07/22AMD将向Anthropic投资高达50亿美元偏正向-0.54%OpenAI计划在佐治亚州数据中心投入超300亿2026/07/22 偏正向-0.54%2026/07/22OpenAI将云支出预期上调至7500亿美元。偏正向-0.54%OpenAI聘请xAI资深人士BrentMayo。2026/07/22谷歌母公司Alphabet二季度财报超预期（2026.07.23）偏正向-1.87%2026/07/22特斯拉二季度EPS不及分析师预期（2026.07.23）偏负向-1.87%2026/07/22谷歌母公司上调全年资本开支预期（2026.07.23）偏正向-1.87%AMDCEO苏姿丰在AMDAdvancingAI大会上表2026/07/23示：预计人工智能（AI）加速器市场到2030年偏正向 -1.87%将达到1.4万亿美元规模。测通将为苹果开发定制ASIC芯片产品。Anthropic150美元2026/07/23 OpenAI：计大模署AMD的Helios。 偏正向 -1.87%英特尔销售增速创最近十五年最快，需求“空2026/07/23前”SK5000AI心及内存合作计划-0.32%心及内存合作计划-0.32%2026/07/28Meta宣布与贝莱德建立新的战略合作，将在德克萨斯州ELPASO开发数据中心，总开发成本为偏正向-0.98%140亿美元。

（2026.07.24）偏正向-1.15%（2026.07.27）偏正向2026/07/28

SiriAI出新品

偏正向 -0.98%2026/07/29 Meta旗现实室超预期 偏负向 （2026.07.30）3.36%微软：Azure收入突破1000亿美元，对2026/07/29Anthropic30

（2026.07.30）偏正向3.36%2026/07/29 微软布逾1300元数中租合同 偏正向 （2026.07.30）3.36%2026为1750亿美元，之前预计1900亿美元。3.36%为1750亿美元，之前预计1900亿美元。3.36%2026/07/30Meta报告称未来支出承诺接近7000亿美元偏正向 3.36%2026/07/30亚马逊AWS净销售超预期（2026.07.31）偏正向0.60%2026/07/30苹果公司第三财季大中华区营收不及分析师预期（2026.07.31）偏负向0.60%

（2026.07.30）偏中性202622002026/07/30主要用于AI。

（2026.07.31）偏正向0.60%注：指数短期涨跌受多种随机因素综合影响，行业因素仅考虑单一维度，因此影响方向与当日表现可能不一致。【Meta云业务尝试与自研AI芯片推进，AI资源配置进入新阶段】1MetaAIAI9AIAIMetaAI基础设AI7【AWS、苹果与博通合作强化ASIC需求与定制芯片逻辑】ASIC2031ASIC300150AI设计从通用处理器向定制ASICASIC扩张并不意味着通用GPU需AI1007610日【模型和应用层持续迭代，AI商业化向智能体与编程场景深化】AI模型替代OpenAIAnthropicMetaAIOpenAIChatGPTAI【特斯拉Optimus、Meta数据中心和谷歌模型延期体现产业链的景气与分化】OptimusMeta400Gemini7【AMD、英伟达、英特尔与OpenAI合作扩展AI计算供给】点评：7AMDHeliosAI的CPU；AMD计划向Anthropic50亿美元，并披露AI20301.4HeliosOpenAIAMDHelios。英AIGPUGPUASIC、CPU、【OpenAI与Meta上调基础设施投入，AI资本开支继续扩张】点评：OpenAI30075001407000AI5000亿美元AIAIAI【谷歌财报与资本开支上修验证云景气，特斯拉盈利质量偏弱】点评：Alphabet247.7亿美5140449.2195020502027AIEPSAI【微软、亚马逊的云业务与资本开支提供月末基本面支撑】Azure1000Anthropic30亿130020261900175020262200AI。AIAI1007303.36%【苹果业务与指引偏弱，消费电子链条仍面临供应和增长约束】1094.2EPS9%12.1%iPhoneMaciPad指引说明AISiriAIAI后市展望关键事件前瞻20268100“7AI7PCE月AI”宏观事件方面，837ISM6月ISM857ADPISM7月初发布的6ADP“”877“”8127月核心CPI6月核CPI0%PCECPIFOMC行业事件方面，8月5日的AMD财报、8月6日的西部数据和闪迪财报，将从加AIAMD7HeliosOpenAIAIAIAI856SpaceX8100CPIAIAI表4：2026年8月事件预告日期事件影响方向2026/08/03美国7月ISM制造业指数宏观2026/08/05SpaceX上市后首份财报行业2026/08/05AMD财报行业2026/08/057月ADP宏观2026/08/05美国7月ISM非制造业指数宏观2026/08/06西部数据财报行业2026/08/06闪迪财报行业2026/08/06SpaceX解禁潮行业2