【财务舞弊常见手段与动因分析15000字（论文）】

财务舞弊常见手段与动因分析目录TOC\o"1-3"\h\u32684第一章财务舞弊常见手段与动因分析 119263第二章绪论 1134311.1研究背景及意义 1264731.2国内外研究现状 2193161.3研究内容及方法 33745本文主要使用了案例分析法和数据统计分析法： 41377第三章财务舞弊相关理论 4301402.1信息不对称理论 498622.2舞弊风险因子理论 520359第四章财务舞弊常见手段与动因分析 680893.1财务舞弊常见手段 657733.2财务舞弊动因解析 725316第四章案例分析 9302654.1瑞幸咖啡公司介绍 9285104.2瑞幸咖啡舞弊手段 9220024.3财务舞弊动因分析 11107174.4瑞幸咖啡已存在的问题 1324093第五章瑞幸咖啡财务舞弊影响 147306第六章财务舞弊防范建议及识别方法 1520011第七章总结与展望 18绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景瑞幸咖啡在2017年正式成立，经过两年飞速发展，到2019年腊尾，仅用两年便超过Starbucks在华门店数量，迅速成长为成为中国国内最大的咖啡品牌。2019年5月17日，瑞幸咖啡登陆纳斯达克从美股上市。2020年1月31日，浑水收到了一份针对瑞幸咖啡的匿名做空报告，剑指瑞幸财报造假。2020年4月2日，瑞幸审计机构\t"/item/%E7%91%9E%E5%B9%B8%E5%92%96%E5%95%A1%E9%80%A0%E5%81%87%E4%BA%8B%E4%BB%B6/_blank"安永表示，发现公司部分管理人员存在伪造虚假交易的行为。2020年4月4日清晨纳斯达克收盘，瑞幸股价再次急跌15.94%，报收5.38美元，5日下午，瑞幸咖啡发布道歉声明表示，涉事高管及员工已被停职调查。4月7日，瑞幸咖啡宣布停牌。至此，这两年如日中天的瑞幸咖啡一蹶不振。1.1.2研究意义瑞幸咖啡财务造假给投资者提供了虚假的财务数据信息，侵害了投资者的合法利益，破坏了证券投资市场的正常运行秩序，不利于国家对资本市场的宏观调控，严重破坏社会道德诚信建设，对经济社会造成了极大的损失。本文通过分析瑞幸咖啡财务舞弊事例，研究财务造假的动机、手段和影响，并以此为依据对财务造假进行预防，防止造假行为的发生，推动我国的证券市场与相关法规的不断完善，为我国的“十四五”计划和二零三五远景规划保驾护航。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状：国外学者对财务舞弊行为的产生进行了很多专门的研究，推出了诸如冰山理论、信息不对称理论、GONE理论以及舞弊风险因子论。冰山理论最早是由心理学家韦琴尼亚·撒提亚研究：一座漂浮在水面上的巨大冰山，能够被外界看到的只是水面上很小的一部分，而暗涌在水面之下更大的山体，则是被我们忽略的隐含部分。美国的杰克·波洛格那和加拿大的罗伯特·J·李德奎斯将冰山与财务舞弊进行类比，将财务舞弊视作一座漂浮在海上的巨大冰山，并主要从两方面对舞弊行为进行考察，即结构部分和行为部分,冰山在水面以下的那部分即为结构部分,结构内容大部分是由组织内部的管理所构成，它是每个企业都客观存在的部分；而冰山露出水面之上的那部分则为行为部分，行为部分它是更具体也是更具主观性的，这就是它更容易被刻意隐瞒的原因。对于财务舞弊来说，危险的部分其实不然都是我们所看到的部分，更为危险的部分往往藏于海平面之下，且不为人知。因此，公司是否可能有发生财务造假的可能，可能性又会有多大应从以上两方面来看，一方面，取决于企业内控制度的严密程度；另一方面，取决于企业是否有潜在的道德败坏的可能性，即其是否有巨大的财务压力迫使它去进行财务造假。GONE理论在1993年被提出，该理论认为，舞弊由G(Greed:贪欲)、O(Opportunity:机会)、N(Need:需求)、E(Exposure:显露)四个因子组成，以上四个因子实质上也表明了财务舞弊产生的四个条件，即财务造假的人如果十分贪婪同时他对金钱的需求极大，只要有进行财务作假的机会而且认为又不会有被发现的风险时，他就极有可能会去进行财务作假。舞弊风险因子论是由博罗格纳等人在借鉴GONE理论的基础上提出、发展、形成的的舞弊动因理论。该理论将舞弊风险因子分为两类，一类为一般风险因子，即机会和暴露；另一类为个别风险因子，即贪婪和需求。只要意图进行财务作假者以为一般风险因子和个别风险因子相互连系时能够获利，那么他就极有可能进行财务作假。1.2.2国内研究现状国内学者谭劲松等指出会计信息失真的重要因素有会计制度自身局限性和制度制定执行的博弈行为、委托-代理理论和信息不对称等。学者丁友刚认为压力、机会、价值观是导致财务舞弊的三大因素，如果此企业所在的公司内部控制不完善，外部监督力度不高，那么财务舞弊的发生可能性将大大提高。冯群英认为上市公司可利用虚增收入利润、不良资产的关联方交易大道财务舞弊的目的。金花研、尹雯等人指出有关部门可以构建向量机跨境财务舞弊预测模型，有利于帮助审计及监管部门及时发现舞弊情况。杨清香、俞麟等人认为董事会规模与财务舞弊之间呈明显的“U”型关系，董事会持股比例与财务舞弊显著正相关，因此董事会特征对财务舞弊都有着较大的影响，应完善董事会制度以抑制财务舞弊事件的发生。杜莹认为要解决我国上市公司的会计信息失真问题,应该从完善公司治理出发,例如优化上市公司的股权结构,降低国有股的比重,提高流通股的比重；提高独立董事的比重,增强董事会的独立性。1.3研究内容及方法1.3.1研究内容本文深入探究了国内外先进的财务舞弊相关理论，并结合当时国内外的证券市场发展情况，深刻研究分析了2020年初瑞幸咖啡财务造假案。介绍了瑞幸咖啡的发展历史，回顾瑞幸咖啡从成立到财务造假整件事情的经过，分析浑水给出的做空报告，研究其舞弊手段运用相关理论研究相关人员的舞弊动机，最后从投资者、监管者、公司管理层的角度给出防范财务舞弊的建议并分析此次重大财务造假时间对于相关从业人员、中概股与我国监管者的启示。1.3.2研究方法本文主要使用了案例分析法和数据统计分析法：案例研究法本文通过对瑞幸咖啡财务造假案件的动机、手段和不良影响进行深入的研究剖析，系统地搜索数据与资料，并论述相对完善的理论体系之后结合瑞幸咖啡的案例，同时运用相关理论对这一案例进行分析，研究瑞幸咖啡财务舞弊的动机、手段和不良影响，并针对如何防止财务造假再次发生、财务舞弊为何屡屡发生和财务舞弊的后果影响几何等问题进行回答。本文通过浑水对瑞幸的报告及瑞幸自身年度财务报表进行分析研究，揭示其财务作假手法，针对其具体的财务作假过程进行阐述和说明，借以达到对瑞幸财务舞弊事件的正确解释的目的，剖析其财务作假的起因动机和作案手法，对其进行总结出财务作假事件的总特征，进而提出建设性的防范建议和解决对策，将财务造假的火苗消灭于诞生之际。财务舞弊相关理论2.1信息不对称理论\t"/item/%E4%BF%A1%E6%81%AF%E4%B8%8D%E5%AF%B9%E7%A7%B0%E7%90%86%E8%AE%BA/_blank"信息不对称理论是指在经济社会的各项活动中，每一类人员对有关信息的了解都是有差异的；\t"/item/%E4%BF%A1%E6%81%AF%E4%B8%8D%E5%AF%B9%E7%A7%B0%E7%90%86%E8%AE%BA/_blank"掌握信息比较充分的人，往往处于比较有利的\t"/item/%E4%BF%A1%E6%81%AF%E4%B8%8D%E5%AF%B9%E7%A7%B0%E7%90%86%E8%AE%BA/_blank"地位，而信息贫乏的人，则处于不利的地位。信息不对称多发生于公司实际控制人与其他监督人员之间，当少数几个大股东掌握公司50%以上的股权时，对公司实际形成了绝对控制，此时公司内部控制与监督机制失效，在公司内部形成了一言堂的局面，监事会与独立董事无法对公司实际控制人施加影响，导致了信息差的产生。\t"/item/%E4%BF%A1%E6%81%AF%E4%B8%8D%E5%AF%B9%E7%A7%B0%E7%90%86%E8%AE%BA/_blank"信息不对称这一现象早在70年代便受到美国经济学家的关注和研究，它为财务舞弊提供了一个新的角度。现在看来，信息不对称现象简直无处不在，就像周身遍布的各种名牌商品。上市公司与投资者和债权人相比,在财务信息的掌握中处于优势地位,且财务报告是公众投资者及债权人了解公司经营状况的主要途径,在披露信息时,上市公司选择性的将有利的信息传达给投资者及债权人,隐藏不利信息,以树立公司良好形象,吸引更多投资者,这种做法使投资者及债权人无法了解上市公司的真实情况,导致投资者根据虚假报表做出错误决策。在这种情形下,上市公司为实现利润最大化,就会通过采取财务舞弊行为实现自己的不当利益。在上市公司中，经营者与投资者不可避免地处在信息不对称的状态下，在这种情况下由于它们有着不同的目标与利益，经营者可能会进行财务舞弊,制造虚假会计信息，来欺骗投资者者,从而获得自身的最大利益。由于在公司经营中，经营者在公司内部信息方面较之投资者拥有更多信息，从而在信息不对称上处于有利地位。经营者披露信息时,会有选择地提供对自己有利的信息,隐藏不利信息,在管理过程中,选择最有利于自己而不是最有利于投资者的行为,形成双方的信息差，在这种情况下,如果公司经营者具有财务舞弊的动机，那么财务舞弊行为极易发生。2.2舞弊风险因子理论舞弊风险因子理论是博罗格纳等人在GONE理论的基础上发展形成的。它把舞弊风险因子分为个别风险因子与一般风险因子。个别风险因子是指因人而异,且在组织控制范围之外的因素,包括道德品质与动机。一般风险因子是指由组织或实体来控制的因素,包括舞弊的机会、舞弊被发现的概率以及舞弊被发现后舞弊者受罚的性质和轻重程度。当一般风险因子与个别风险因子结合在一起,并且被舞弊者认为有利时,舞弊就会发生。舞弊风险因子理论主要分析以下五个角度：2.2.1.舞弊动机能够使上市公司冒极大风险进行财务作假的最主要的因素就是追求不当利益，商人对金钱的逐利行为不可避免，无论是在各行各业还是在不同的市场环境，上市公司在面临利益诱惑时，从而进行财务舞弊行为来达到其非法获利的目的，相关研究表明，诱发上市公司财务舞弊的最重要的因素之一便是公司经营情况不佳。2.2.2.道德品质公司高管及相关财务人员道德品质的高低也是引发财务舞弊的因素之一。高层管理人员能否够经得住利益的诱惑；拥有良好的道德品质，公司中相关财务从业人员能否恪守职业道德，诚实守信；审计人员能否坚持职业操守，在审计过程中能否坚持审计准则和相关规定等等，这些都或多或少对公司财务作假提供机会。2.2.3.舞弊机会由于各个公司内部治理的力度不同，严格程度也不同，外部监管的形势也大相庭径，在内部治理力度大，公司相关规定比较完善，且外部监管形势严峻的公司中，财务舞弊没有实施机会，自然财务舞弊发生的概率比较小；相反，在公司内部治理力度小，结构混乱，公司相关规定不完善，且外部监管这就给了财务舞弊可趁之机。2.2.4.舞弊暴露概率舞弊暴露概率是影响上市公司财务舞弊的一个重要因素之一，一个上市公司进行财务舞弊越隐蔽，即财务舞弊行为的暴露概率越低，其进行财务舞弊的可能性就会越高。针对这一种重要因素，提高进行财务活动的透明性，完善公司内部法规；提高外部监管力度，提升财务舞弊暴露概率，使得财务舞弊行为无处遁形，从而达到遏制财务舞弊行为的目的。2.2.5.惩处力度我国监管部门的惩处力度是影响财务舞弊行为发生的一个重要因素，构建一个完善且行之有效的预防与惩罚机制，提高财务舞弊行为的发生成本，保障经济社会平稳发展，是我国监管部门一个必须解决的事情。维护资本市场良好运行，保护投资者必须要对财务舞弊行为重拳出击。其次要采取合理有效的措施保护投资者的合法利益，用合理有效的方法帮助投资者依法维维护自身权益。财务舞弊常见手段与动因分析3.1财务舞弊常见手段上市公司财务舞弊一般惯用手段有以下几种：3.1.1.虚报资产负债虚增资产是指上市公司中会计从业人员违背职业准则和诚信道德，针对财务报表中的资产负债表的相关数据进项篡改，故意多计算相关资产以提高账户中的资产价值，影响企业管理人员做出正确判断，干扰投资者对其公司经营情况的评估，从而运用其中的信息差为自己牟取不当利益，破坏证券市场的正常运行秩序。3.3.2.虚假确认收入即上市公司根据自身的非法目的提早或推迟确认甚至伪造收入。包括提前确认收入、通过伪造虚假交易，伪造自身固定资产等行为提高公司收入，利用重复转账的行为来制造收入到账的虚假现象，确认一年中的部分费用但确认全年的收入以提高利润、少计管理费用、将应收股利计入投资收益、不将分公司经营情况并入会计报表等，以上诸多行为会造成企业提供的财务报告信息不实，以达到自身的不当目的3.3.3.虚增利润即利用不正当手段人为操纵利润高低，增加虚假利润以掩盖实际亏损，扭曲了企业实际的经营及财务状况，提高投资者对其上市公司的期望值，从而利用信息差从中获取不当利益。或者虚假增加亏损，掩盖实际利润，已达到逃税的目的。其中具有代表性的就是利用关联交易创造利润（关联关系是指公司\t"/item/%E5%85%B3%E8%81%94%E5%85%B3%E7%B3%BB/_blank"控股股东、\t"/item/%E5%85%B3%E8%81%94%E5%85%B3%E7%B3%BB/_blank"董事等高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益输送的其他关系），因为关联关系的存在，存在关联交易关系的上市公司会利用复杂的关联关系伪造虚假财务数据，营造公司虚假经营情况，操纵股价，为自己谋取不当利益，给投资者与债权人带来经济损失。3.3.4利用关联方交易关联方指的是，在企业运营过程中，如果一方对另一方进行控制或施加重大影响，一剂良方或两方以上受同一方控制、或是以重大影响的则构成关联方。关联交易是指具有关联关系的企业之间的交易。由于关联交易的存在和关联关系的灵活性，公司的实际控制人或公司法人会利用关联关系伪造本不存在的交易事项，从而使财务报表的相关数据造成影响，最后达到其财务舞弊的目的。3.2财务舞弊动因解析3.2.1治理结构不健康催生财务舞弊治理结构主要体现在以下几个方面，第一，股权结构不合理，一个上市公司的股权结构影响到此公司的诸多大大小小事务的走向，一个股权结构健康的上市公司，策略执行力高，内部控制与相关管理制度完善，信息透明度高，财务数据信服度高。而如果上市公司的股权结构不健康,少数大股东处于绝对控制地位，在公司中拥有绝对的话语权，形成单个或少数几个股东一家独大的局面，影响公司决策方向和人事任免等诸多事务，也会给公司留下财务舞弊的祸根。第二，独立董事不独立，在大部分公司中，独立董事并不具备独立性，他们往往与公司内部人员相勾连，关联紧密，其监督职能在实际上发挥不足，无法达到预定效果，给财务舞弊提拱了可趁之机。其次，监事会的职能在公司实际运行过程中得不到有效发挥，起到的监督作用有限。3.2.2内部控制系统不完善催生财务舞弊内部控制，是在内部牵制的基础上，由公司监管人员在经营监管实践中创造，并经审计人员理论总结而逐步完善的自我监督和自行调整体系。一家具有完善的内部控制系统的上市公司，能够顺利完成其经营目标，保证其所发布的财务报表等其他会计信息的准确可靠，保证其所进行的经营活动顺利高效进行。反之，如果此上市公司的内部控制制度不完善，内部控制失效时，会导致公司内部运营生态失衡，难以保证其所提供的会计信息是否准确可靠，难以保证顺利完成其经营目标，进而给财务舞弊埋下伏笔。3.2.3管理人员道德水平不高催生财务舞弊上市公司的管理人员是否具有独立人格和较高的思想道德水平也会是财务舞弊产生的原因之一。当管理人员思想道德水平不高，目光短浅，法律意识淡薄，具有较强的贪欲时，容易受到短期利益驱使，修改粉饰即将发布于众的财务报表，谋取一己私利，导致财务舞弊行为的发生。3.2.4上市压力大催生财务舞弊企业要想能够上市融取更多资本，追求利益最大化，那么其相关财务数据就得达到证监会规定的相关标准（上市公司必须满足连续三年盈利才能在证券市场发行股票），而部分公司在申请时可能没有达到这项标准，那么其管理层可能会铤而走险，掩盖部分有害信息，粉饰美化相关财务报表，欺骗投资者，吸引投资者投资，从而成功上市。3.2.5政府不作为催生财务舞弊我国现阶段以经济建设为中心，地方政府的政绩与当地经济发展情况相挂钩。在此大环境下，当地政府官员会为了自己的政绩和前途，对自己本地放的支柱产业及相关公司给予大力支持，在本地的大型公司即将上市时会提供大量政策性的援助，促使其成功上市，但如果该公司没有达到证监会对公司上市的要求时，迫不得已开始进行财务舞弊，而此时当地政府即使察觉到其微妙动作，也会睁一只眼闭一只眼，对它的财务舞弊行为视而不见，这无疑是对财务舞弊的一种默许态度。3.2.6相关法律法规不完善催生财务舞弊在我国现行的经济体制下，部分法律法规与市场准则不完善，相较于国外的法律法规和惩处力度，我国对财务舞弊的惩处力度小，对舞弊行为参与者最长监禁不超过3年,对公司的最高罚款不超过60万人民币,而区区60万人民币对于公司和企业高管从中牟取的利益来说九牛一毛，这使得了一些管理人员法律意识淡薄，藐视甚至无视法律。3.2.7审计机构失效催生财务舞弊上市公司在披露公司财务信息时主要依靠第三方审计机构对其财务报告进行审计，在实际上，部分被审计的公司与审计机构关联紧密，审计机构会追求自身利益，与被审计公司相互沆瀣一气，违背职业道德和行业规定，不严格执行审计程序，以走过场的形式完成审计过程，这大大降低了上市公司财务报表的准确性和可靠性，从而给财务舞弊推波助澜。第四章案例分析4.1瑞幸咖啡公司介绍luckincoffee（\t"/item/luckin%20coffee/_blank"瑞幸咖啡）总部位于厦门，于2017年6月由\t"/item/luckin%20coffee/_blank"神州优车集团原COO\t"/item/luckin%20coffee/_blank"钱治亚创建，是中国最大的连锁咖啡品牌。瑞幸咖啡以“让每一个顾客轻松享受一杯喝得到、喝得值的好咖啡”为品牌愿景，以“创造一个源自中国的世界级咖啡品牌”为品牌使命，通过充分利用新技术新模式，与各领域顶级供应商深度合作，致力为客户提供高品质产品。瑞幸咖啡仅用了17个月的时间就在美股上市,打破了趣头条创下的中企赴美上市最短时间记录,刷新了全球最快IPO记录，也是当年纳斯达克最大的亚洲上市公司。截止2019年底，直营店门数突破4500家。仅用两年便超过Starbucks在华门店数量，成为中国本土最大的咖啡品牌。一时间瑞幸咖啡风头无两，投资者对瑞幸咖啡青睐有加，在当年被投资者广泛认定为“白马”优质股，市场对瑞幸咖啡的发展前景大为看好。4.2瑞幸咖啡舞弊手段4.2.1捏造交易成交额4月2日晚，瑞幸咖啡发布公告承认财务造假，在2019年第二季度至第四季度存在伪造交易行为。具体方式包括：一是由于大量派发超低折扣的优惠卷，店里超70%的订单都是免费的，有各种补贴活动，首杯免单、满减、发优惠券，导致很多用户下单都是来喝免费咖啡。即存在大量真实的订单，然而并没有给公司带来实际收益。二是用取餐码跳号的方式，公司甚至会发邮件要求“跳号”，夸大门店的交易订单量。具体膨胀幅度从浑水公司发布的做空报告中可以看到“我们收集了25843份客户收据，发现瑞幸将每件现磨饮料和其他产品的净售价至少提高了1.23元和12.3%。摘自浑水对瑞幸咖啡的做空报告摘自浑水对瑞幸咖啡的做空报告4.2.2虚假交易导致成本和费用相应膨胀如表1所示2018年瑞幸咖啡投入的广告费用为3.62亿元，2019年第三季度的广告费用就高达3.74亿元。瑞幸咖啡在广告费用快速增长的情况下，广告费用投入收入产出比和广告费用投入销量产出比却快速下滑。2019年第二季度和第三季度广告费用环比增加491.53%和57.64%，而广告费用投入产出比却出现严重背离，环比增速为-66.96%和8.88%，广告费用投入销量产出比增速为-71.34%和1.72%。因此，有理由怀疑瑞幸咖啡在广告收入收益明显下降的情况下依旧加大广告投放力度的动机。由央视市场研究公司CTR市场研究跟踪的数据，2019年第三季度，瑞幸在广告上的支出实际上只有4600万元，远低于瑞幸披露的3.74亿元，并且也远低于前几个季度投资广告的费用。2019Q12019Q22019Q3广告费用40143千元237459千元374322千元环比增速-56.87%491.53%57.64%产品收入/广告费用11.093.663.99环比增速135.49%-66.96%8.88%产品销量/广告费用1.220.350.35表1瑞幸咖啡2019年前三季度广告投入详情（来自瑞幸咖啡财报和尘光研究报告）4.2.3隐含的关联方交易瑞幸董事长陆正耀曾在2019年年初将神州优车中价值1.37亿元的资产转送给其校友王百因。2019年8月23日，王百因正式创建征者国际贸易有限公司(以下简称为“征者”)并持股95%，征者公司的主营生意为咖啡机销售及食物原材料供应，这与瑞幸的产品链惊人相符。从地理位置上看，征者的注册地址就在瑞幸厦门总部旁边。瑞幸有两个总部(北京与厦门)，其中一个在厦门国际航运中心D座。征者的注册地址是厦门国际航空航运中心C座，紧邻瑞幸厦门总部。此外，王百因还于2019年12月3日短暂地担任中成世纪供应链管理有限公司(以下简称“中成”)的法定代表人，该公司主营业务也是食物原材料供应，而注册地址恰好位于瑞幸厦门总部同栋同单元，而瑞幸的财报中并未详细披露和解释与这些关联方的关系和可能存在的利益输送问题，据此可以推测，双方可能借机进行财务舞弊，从而导致导致投资者利益受损。瑞幸联合创始人兼首席营销官杨飞曾是北京口碑互动营销策划有限公司(下称“口碑互动”)的联合创始人兼总经理，曾因非法经营罪被判处18个月监禁。之后口碑互动与北京氢动益维科技股份有限公司(下称“氢动益维”)成为关联方。氢动益维现在是神州租车的子公司，并且正在与瑞幸进行关联方交易。4.3财务舞弊动因分析瑞幸咖啡财务舞弊行为引发了境内外投资人、事务所以及相关监管单位的关注。本文将从以下三个方面对瑞幸咖啡事件进行探究分析：4.3.1商业模式方面用户黏性低与传统咖啡企业的商业模式不同的是瑞幸咖啡从成立之初就标榜自己实施的是移动互联网下的平台商业模式，即利用互联网与大数据的协同配合，用户通过线上APP购买咖啡，瑞幸则通过线下的实体店完成配送。在瑞幸咖啡成立至今，一直采用发放免费咖啡和大额优惠券的方式吸引用户，在这种补贴模式下导致用户对瑞幸咖啡的价格极其敏感。根据表2我们可以发现在2018年第2季度到2019年第1季度期间，瑞幸咖啡饮品的单店销售价和销售量的关系是呈负相关的，即销售价的上升会导致销售量的下降，其单店日均销售额保持在1780元的水平。不难看出，瑞幸咖啡在几次的提价操作中都带来了销售量的减少，说明用户对其产品的价格敏感性极高。在这种补贴模式下，导致用户对瑞幸咖啡的消费标准不是“想不想喝”而是“有没有优惠券”。在没有优惠券的情况下，大部分用户选择不去消费，或者等待下一次优惠券发放的时候消费。所以，这种以优惠券来绑定用户的营销模式不仅没有打造属于自己忠实用户，反而使得用户对瑞幸咖啡的产品缺乏忠诚度，用户黏性低。表2瑞幸咖啡饮品销售情况时期2018年第二季度2018年第三季度2018年第四季度2019年第一季度2019年第二季度2019年第三季度日均销售价（元/店）8.910.411.0日均销售量（杯/店）200174216184237314日均销售额（元/店）17801792.21857.61692.82464.8345产品创新少与游戏、电商等传统的互联网企业相比，瑞幸咖啡需要线下开店来获得收入，要将大量资金投资于店面以及相关机器设备，营运资金占比比较大，因此便不能将更多的资金用于产品研发与技术创新上。与雀巢、星巴克等传统类咖啡企业相比，瑞幸咖啡并没有将大量资金用于建造属于自己的生产基地，形成完整的原材料供应链，因此其产品的品质、口味便难以有深度探索的空间。即使在2019年瑞幸咖啡推出了“小鹿茶”并且开始售卖零食，但是“小鹿茶”和其他奶茶类企业产品相比并无新颖之处，甚至仅仅“用原料粉冲泡”这一点就不太被奶茶类消费用户接受，在瑞幸店内销售的零食都不属于是瑞幸研发生产，瑞幸只是其他品牌的零售商，归根结底，瑞幸咖啡没有重视自身产品的研发与创新，没有形成良好的企业核心竞争力，只能靠补贴来维持用户消费，最终造成更大的亏损。4.3.2.公司治理方面表3瑞幸咖啡股权结构据瑞幸咖啡的股权结构我们可以了解到，董事长陆正耀家族持有瑞幸26.06%的股权，是该公司的第一大股东；创始人、CEO钱治亚的家族持有瑞幸16.80%的股权，是该公司的第二大股东；SunyingWong控制的MayerInvestmentsFunds持有瑞幸咖啡10.58%的股权，是该公司第三大股东。其中第三大股东SunyingWong与第一大股东陆正耀是姐弟关系，第二大股东钱治亚追随陆正耀多年，与陆正耀关系密切，此三人共掌握53.44%的股份，在实际上控制了瑞幸咖啡，在公司的重大决策方面拥有绝对的话语权，在披露信息时,大股东（陆正耀等人）将有利的信息传达给投资者,隐藏要害信息,以树立瑞幸的良好形象,吸引更多投资者,这种做法使投资者无法了解瑞幸咖啡的真实情况,导致投资者根据虚假报表做出错误的判断（投资者会一直看好瑞幸咖啡的未来发展情况，从而在证券市场上向瑞幸咖啡输送资本），使瑞幸咖啡大股东（陆正耀等人）实现自身的最大利益。在此情形下，投资者难以得到真实的财务信息，也就无法发挥在财务信息披露的监督作用。4.3.3跨境监管方面瑞幸咖啡在境外注册上市，但其业务与资产主要分布在境内，对于这类公司的跨境监管与境内监管本就是个难题。在中美跨境监管合作下，中国暂时还没有签订国际证监会组织颁布的加强版双边备忘录，这就意味着中国证监会作为实施跨境监管行为的境内主体有时不能按境外监管机构的要求提供协助，在瑞幸咖啡事件中并没有与之相匹配的适用标准来明确规定中国证监会可以具体实施的监管行为，中国证监会在跨境监管的实施中权利过小，监管范围过小，由此导致中国证监会不能充分发挥其监管职能，让境外上市公司的财务舞弊行为有机可乘。4.4瑞幸咖啡已存在的问题4.4.1商业发展方向错误瑞幸针对核心功能咖啡需求的主张是错误的,瑞幸的首席执行官钱治亚在2019全球合作者会议期间表示，"咖啡是一种非常健康的功能性饮料，可让人们保持清醒和精力充沛……中国年轻人拥有喝咖啡因摄入咖啡因的强烈需求。"中国人均86毫克/天的咖啡因摄入量已经与其他亚洲国家相当，但是其中95%的摄入量来自茶叶，中国是一个彻头彻尾饮茶社会，饮茶的基因自古以来就根植于中国人的文化之中，利用咖啡来打开中国国内市场明显不是一个明智之举。4.4.2目标消费者对价格敏感性高瑞幸咖啡用优惠券的方式变相降低商品价格，并推出了推广战略：现有客户推荐一个新客户将同时获得一杯免费的咖啡;在微信朋友圈或微群分享一个链接，将产生20张随机形成的折扣券，折扣幅度从82%到32%不等，供其他客户抽奖使用。瑞幸咖啡一次中推广方式获得了大批价格高度敏感的客户群体，在2018年二三季度中，瑞幸曾尝试提高商品的单位售价，但因此举，店内的销售量遭受不小的影响。加上瑞幸咖啡自身的核心竞争力并不强，店内所销售的零食来自其他品牌，客户完全可以去其他地方购买，对客户的吸引力并不高，对品牌缺少忠诚度，这为瑞幸伪造交易额埋下了伏笔。4.4.3股权结构畸形在表3瑞幸咖啡股权结构中我们可以了解到，瑞幸咖啡最大的三个股东分别为陆正耀家族信托（股权占比26.06%）、钱治亚家族信托（股权占比16.8%）与MayerInvestmentsFunds（为SunyingWong控制，股权占比10.58%），此三人关系非常密切（第三大股东SunyingWong与第一大股东陆正耀是姐弟关系，第二大股东钱治亚追随陆正耀多年）此三人共掌握瑞幸咖啡53.44%的股份，拥有绝对的话语权，在实际上控制了瑞幸咖啡，其它股东和投资人无法对瑞幸咖啡实施行之有效的监督，在这种情况下，内部控制失效，外部监督难以发生作用，陆正耀等人进行财务舞弊易如反掌。4.4.4线下店面运营成本高瑞幸咖啡在2017~2018两年时间内，在全国各大城市的市中心开辟了超过4500家线下连锁店铺，如此高频率高密度的开设店铺，，而且是在寸土寸金的城市繁华地带，店面的高昂租金加上配送费和人工和物料成本，瑞幸咖啡线下店铺的运营成本非常高，给公司带来的资金压力极大。市中心周围还有例如麦当劳、Starbucks等竞争者抢夺顾客流量，这使瑞幸咖啡在线下的运营雪上加霜，从表2可看出，瑞幸咖啡从2018年第二季度开始平均每店每日不超过4000元，难以弥补市中心的土地租金和人工物料等成本，难以实现盈利。第五章瑞幸咖啡财务舞弊影响5.1.对瑞幸咖啡本身来说：第一，股价暴跌，退出美国股市。瑞幸咖啡宣布承认财务造假的当天，瑞幸咖啡股价随即跳水85%，消费者、投资者及监管者对瑞幸咖啡失去信任，随之而来的天价罚款和诉讼案件最终使瑞幸咖啡从美股退市，严重影响了瑞幸本身的融资能力和偿债能力，公司的正常运行受到严重阻力，加上随之而来的天价罚款和大量诉讼，瑞幸无法筹集大量资金来应对如此困难的局面，预计瑞幸很有可能会因此倒闭关门。第二，门店关闭，大量员工失业。即使瑞幸在中国的线下业务仍在继续维持，但是瑞幸爆出财务作假事件的当时，中国正遭受新冠肺炎疫情的肆虐，服务业尤其是餐饮业遭受严重打击，瑞星也没有幸免于难，预计会有大量门店关闭，造成大量员工失业。（瑞幸的线下门店为瑞幸咖啡所有的固定资产，虽然瑞幸咖啡在财务报告中捏造虚假交易行为，但是其现有的4000余家门店是其实打实的优质资产，在国内各大城市的中心地带开设4000余家线下店铺并非一日之功，笔者看来，在此时各大商业巨头收购瑞幸似乎也是一个非常好的商业举措）第三，破坏企业形象，造成商誉减值。瑞幸在中国曾被认为是一匹极为耀眼的商业黑马，从正式建立到IPO的速度在全球范围内无人能出其右，人们对瑞幸咖啡的商业前景极为看好，但财务作假案件的突然曝光，让寄予瑞幸厚望的人们极为失落，对瑞幸的商业信誉和企业形象造成了超乎想象的影响。5.2对于其他企业的影响5.2.1对于中概股的影响瑞幸咖啡事件重创了中概股的信誉，致使美国资本市场对中概股进行本能性的排斥。一方面，对于即将赴美上市的中概股公司将面临更加严格的审查，并且美股投资者及监管者对于未上市的中概股公司投以不信任的目光，导致中国企业想要赴美上市将要付出更大的代价，使这些企业面临更加困难的局面。另一方面，对于已在美股上市的公司，瑞幸咖啡的财务造假行为会直接打击整个在美上市的中概股企业的信誉，在瑞幸事件发生后，中概股的股票价值出现明显波动，使其他中概股公司遭受实际影响，使国际投资者对中国在外上市公司产生了怀疑，日后我国公司“出海”无疑更加困难，瑞幸咖啡财务作假的恶劣影响可见一斑。5.2.2对于瑞幸和商业伙伴和竞争对手的影响对于瑞幸的商业伙伴来说，瑞幸财务作假一案不仅对瑞幸造成了严重的打击，而且对于瑞幸的商业伙伴来说更是一场灭顶之灾，瑞幸咖啡是中国本土首屈一指的以咖啡为主营业务的民营餐饮企业，瑞幸在中国飞速发展的几年里，快速打通了产业链的上下游，将各个原材料生产商和加工工厂整合在一起，但是2020年初瑞幸财务造假案的曝光，瑞幸正常商业运行秩序遭受严重打击，商誉减值，企业形象荡然无存，市场发展前景堪忧，商业订单与合同难以继续进行下去，产业链上下游动荡不安，瑞幸的商业伙伴惶惶不可终日，这些企业和加工工厂没有瑞幸如此大的体量，面对瑞幸运营情况的明灭不定，他们也惶惶不可终日。对于瑞幸的竞争对手雀巢咖啡等一众餐饮行业企业来说，瑞幸的倒下意味着市场上一位强大的竞争对手的消失，他们在今后的商业战略的执行和业务的正常开展上的阻力会相较之前减少，瑞幸在之前挤占的市场份额重新释放，让这一众企业可以重新瓜分市场。5.3.对于国家的影响瑞幸从本质上来说还是一家中国公司，无论是股份构成还是主要业务方向都离不开中国人，也代表了中国企业在美资本市场的形象，瑞幸涉嫌财务造假事件涉及金额之巨大、性质之恶劣、涉及面之广，超乎大家的想象。对于已上市和未上市的在美中概股企业造成了极大的困扰，给国内企业和证券资本市场做了不好的示范。第六章财务舞弊防范建议及识别方法6.1财务舞弊防范建议6.1.1建立科学的内部激励机制。针对管理层奖励机制，应该以更科学更全面的考察指标作为管理层的绩效考核，使管理人员的工资薪酬得到提高，对公司内部员工适度的采取股票期权等奖励手段，将公司上下的职工，无论是管理层还是下层职工都与公司整体利益挂钩，保持职工，股东、投资者和公司的利益方向保持一致，一荣俱荣，一损俱损。6.1.2着力完善上市公司的治理结构。优化上市公司的股权结构，真正发挥股东大会的作用。推动形成合理的股权结构，一方面，需要增强股东大会的职权，确保其权能的有效保障，不让几位关系密切的头部大股东相互勾连，避免此类恶性事件的再次重演。另外一方面，推动股权多元化，确保中小股东甚至是公司员工和投资者可以参与公司治理。健全监事会制度，提升其效能。进一步健全监事会制度，从增强其独立性着手，提升监事会成员的来源多样性，让更多人参与到监督行为中来，保障其监督职能的发挥。6.1.3提升上市公司内部控制的有效性。首先，增强内控制度的系统性。根据业务流程，建立科学合理的内部控制系统。同时及时对内部控制系统进行修订和更新，确保其作用的持续发挥。其次，加强员工教育，培育良好的企业文化。制定再完善的内部控制系统，也需要高素养的员工正确实施，如果管理层和会计人员缺乏自觉遵守内部控制的意识和习惯，那么内部控制也不可能真正有效的实行，从这点来讲，企业文化的作用不可或缺。最后，增强会计人员独立性。公司内部治理必须确保会计人员保持基本的职业独立。6.1.4完善有关法律规定，加大处罚力度。建立健全完善的相关法律体系，加大违法的处罚力度，提升违法成本，让违法犯罪分子受到更加严厉的处罚，同时，针对情节恶劣的财务舞弊案例及相关人员应当处以终身禁入证券市场的处罚。证监会和国家其他相关部门应加大对上市企业的合法审查力度，完善对上市企业的外部监督机制。6.1.5加强第三方审计独立性，发挥监督功能。上市公司的财务作假事件频发与审计机构的缺位、不作为息息相关，甚至可能发生上市公司与审计机构相勾连，联合起来欺骗市场，欺骗股东与消费者，以谋取他们的一己私利。针对此需进一步加强审计机构的独立性，加强职业道德教育，特别是财务从业人员职业道德，强化相关人员的责任意识和底线意识，提高思想道德水平。其次需提升审计审查力度，遵循审计准则和职业道德。同时，在审计过程中建立相关激励制度，降低审计人员为谋财而与被审计对象相勾连的审计风险，从而提升财务信息透明度和数据的可信度，从而更大的发挥审计机构的监督职能。6.1.6完善会计政策，尽量与会计实践相适应。会计政策滞后于会计在商业实际中的实践，这是无法避免的。国家出台的会计准则和制度无法做到万无一失，不能覆盖到各行各业的具体的会计实践，让不怀好意的意图进行财务舞弊的人员得到机会钻空子。这就需要更加完善的会计政策和会计准则来约束财务从业人员，从而预防财务舞弊行为的再次发生。6.2财务舞弊识别方法6.2.1充分运用互联网大数据技术在对审计过程中，审计机构和组织可以充分利用大数据等现代互联网技术，采集被审计公司的税务、物流、仓储、资金流向等相关信息，对被审计公司的经营情况进行实时监控和综合判断。在互联网时代，一个公司所进行的生产经营活动和资金流向会不可避免的留下许多痕迹，如果采取传统的审计方法，很有可能无法发现财务报表上的漏洞，所以充分利用现代互联网技术可以避免此类错误。6.2.2重点审查关联交易审计人员应重点关注上市公司与关联公司中间发生的交易活动，关注双方交易的款项与有关货物是否到位，实地查看相关货物的真实情况。对于隐瞒不报，漏报或不经股东大会批准程序的交易重点审查。6.2.3与同行业其它企业的经营情况相比较我国上市公司与同行业其他公司基本有着相似的经营模式和商业策略，在进行审计程序时，将同行业其他公司的经营情况、盈利数据等与被审计公司相比较，再联系正常的市场发展情况，同行业的上市公司之间经营情况相当的情况下，其利