市场波动显著加剧价值基金普遍上涨-权益基金月度观察

正文目录市场表现： 3权益基金评价方法介绍 4非行业权益基金业绩表现 5行业主题基金业绩表现 5基金评级变化 7绩优基金月度跟踪 9高评级基金 9新锐基金 评级跃升基金 风险提示 图表目录

图表1：主动权益基金逐月收益均值 3图表2：主动权益基金逐月收益标准差 3图表3：主动权益基金2026年7月业绩走势 3图表4：华福金工——权益基金评价业绩参考基准确定方法 4图表5：业绩参考指数 4图表6：各类型基金中位数逐月表现（截至20260731） 5图表7：各类型基金表现（截至20260731） 5图表8：各类型基金近一月表现（截至20260731） 6图表9：各类型基金今年以来表现（截至20260731） 6图表10：各类型基金近1年表现（截至20260731） 6图表不同等级对应α形态示意图 7图表12：不同分类绩优基金数量 8图表13：不同分类绩优基金比例 8图表14：中小盘类近期评分较高基金明细（20260731） 9图表15：大盘类近期评分较高基金明细（20260731） 9图表16：价值类近期评分较高基金明细（20260731） 10图表17：成长类近期评分较高基金明细（20260731） 10图表18：版块主题类近期评分较高基金明细（20260731） 10图表19：本月新锐基金明细（20260731） 图表20：本月评级跃升基金明细（20260731） 市场表现：20267月主动权益基金平均收益30045887.86%15.6%，较上月，权益基金普遍下跌。图表1：主动权益基金逐月收益均值 图表2：主动权益基金逐月收益标准差

图表3：主动权益基金2026年7月业绩走势权益基金评价方法介绍22元线性回归,计算每一期的R26个月的收益率进行滚动窗口回归，得到每个基金的R2矩阵，选取近6期均值最大的R2对应指数作为当期业绩参考指数，对应方程计算结果作为当期结果。图表4：华福金工——权益基金评价业绩参考基准确定方法图表5：业绩参考指数分类指数指数名称分类指数指数名称1大盘930050.CSI中证A509价值CI005921.WI稳定(风格.中信)2大盘000300.SH沪深30010价值399373.SZ大盘价值3大盘399974.SZ国企改革11价值000922.CSI中证红利4中小盘868008.WI万得微盘股指数12成长000680.SH科创综指5中小盘000852.SH中证100013成长995066.SSI专精特新6中小盘000905.SH中证50014成长399006.SZ创业板指7中小盘999026.SSI中小盘成长15成长CI005905.WITMT(中信)8中小盘999027.SSI中小盘价值16成长399262.SZ数字经济17板块930933.CSI港股综合(CNY)20板块CI005917.WI金融(风格.中信)18板块CI005919.WI消费(风格.中信)21板块866012.WI万得新能源汽车指数19板块CI005918.WI周期(风格.中信)22板块931167.CSI先进制造100

非行业权益基金业绩表现10.99%4.90%。本月成长主题基金表现不佳，最佳表现-5.8%，最差表现-51.1%。图表6：各类型基金中位数逐月表现（截至20260731）中位数中小盘价值大盘成长板块主题2026/2/283.142.090.340.732.652026/3/312026/4/309.672.479.365.152026/5/310.441.832026/6/304.082.782026/7/31-14.87-28.444.90图表7：各类型基金表现（截至20260731）2026/7/31中小盘价值大盘成长板块主题样本数43739156124251最大值10.414.25.2-5.814.10.75分位数-9.511.8-5.17.8中位数11.0-7.64.90.25分位数9.5-9.8-2.3最小值6.0行业主题基金业绩表现行业主题基金我们按医药、周期、基建地产、消费、科技、金融、高端制造划65%益”与“指数型”，以下图表展示近1月、今年以来、近1年，各个板块主动产品与被动产品的平均收益与最佳收益。2026年7月，行业表现较上月不佳。基建地产相对平稳，科技类回撤较大。周消费行业中表现较好的为交银股息优化，收益16.1%。

图表8：各类型基金近一月表现（截至20260731）分类 指数型 权益 指数max 权益max 业绩最佳产品医药7.1-0.415.012.9中药ETF汇添富周期2.12.719.520.1景顺长城周期优选A基建地产2.76.213.113.0房地产ETF银华消费10.24.415.116.1交银股息优化科技-19.1-27.213.012.6互联网ETF华泰柏瑞金融5.0-1.814.613.7泰康港股通中证香港银行A高端制造-15.0-19.89.713.3平安安享灵活配置A2026732.4%主动基金在科技领域有显著的业绩弹性，绩优主动基金远好于被动基金。分类指数型权益指数max权益max业绩最佳产品医药-2.20.1分类指数型权益指数max权益max业绩最佳产品医药-2.20.17.534.1华安匠心甄选A周期-1.42.916.832.4万家宏观择时多策略A基建地产-15.3-8.0-6.81.1工银红利优享A消费-11.6-10.4-5.954.7信澳至诚精选A科技11.318.583.394.6东方人工智能主题A金融-4.9-5.715.511.7泰康港股通中证香港银行A高端制造-12.2-14.114.532.1金鹰策略配置截至2026年7月考察近1科技板块60.5%30.5%39.9%186.1%63.4%，高端制造板53.2%。图表10：各类型基金近1年表现（截至20260731）分类指数型权益指数max权益max业绩最佳产品医药-11.1-12.91.129.7华安匠心甄选A周期30.539.955.263.4易方达资源行业基建地产-12.8-7.1-2.95.8广发聚富消费-8.8-10.75.358.4信澳至诚精选A科技45.160.5162.2186.1财通福鑫定开混合金融-3.5-2.826.413.9泰康港股通中证香港银行A高端制造19.613.053.286.7汇添富新能源精选A基金评级变化基金得分采用华福金工基金评价方法，横向上根据全市场胜率分位数对基金经理分档打分，纵向上不光兼顾长期业绩与业绩，也考察基金经理投资能力的变化趋、AA+、AA、BB+四类评分：AAA级别为稳定alpha型基金，其相对自适应基准长期超额收益胜率在所有基金经理中排名前25%，α值较为分散，无下滑迹象，可作为长期底仓型产品。AA+级别为α持续上升型基金，其α值序列呈现稳健提升的态势。该评级刻画了一类高胜率、获取超额收益能力持续上升的基金。AA级别为αα

BB+AA+在评价标准中仅仅在胜率上有所差异。具体而言，AA+基金的25%，BB+25%-50%alpha值趋势均处于持续上BB+BB+等级基金刻画了一类逆风翻盘的产品。如果采用传统“4433”等方法选基，此类产品有可能被遗漏，但从α的持续性角度看，这类基金经理往往是未来组合超额收益的最大贡献者。图表11：不同等级对应α形态示意图基金评分基于【基金-基金经理】构建，多基金经理管理的基金，根据实际管理AAA634条，减少至111条，有评分基金由2923条增至2982条。

图表12：不同分类绩优基金数量202607等级202606等级202605等级202604等级AAA34404649AA+111116108104AA200192186197BB+319305283283其他2318227022492192总计2982292328722825具体看不同分类下的绩优基金占比，价值类，大盘类，成长类绩优基金占比最24%19%，板块主题类绩优基金占比由9%15%增加16%18%19%。图表13：不同分类绩优基金比例绩优基金月度跟踪高评级基金高评级基金展现了卓越的综合表现和稳健的投资管理能力，其在业绩、风险控制和投资策略上均表现出色，在短期业绩和长期业绩，呈现出了较好的阿尔法持续性。我们选取过去三个月内持续获高评级的基金，对基金、基金经理去重后，按照33只则按照任职时间排序截取。截止本月的高评级基金，如下表所示。分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2中小盘分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2中小盘中证500005443.OF国金量化多策略A马芳2020/9/3100.90中小盘中证500001244.OF华泰柏瑞量化智慧A笪篁2021/9/17100.97中小盘中证500010761.OF华商甄选回报A孙蔚2023/12/29100.72中小盘中证1000014135.OF中欧金安量化A曲径2022/1/20100.94中小盘中证1000016250.OF华夏远见成长一年持有A钟帅2022/9/20100.79中小盘中证1000001744.OF诺安进取回报杨谷2024/4/1390.83中小盘中小盘成长021663.OF汇百川远航A刘歆钰2024/8/14100.86中小盘中小盘成长012839.OF东方红智华三年持有A刘中群2025/2/159.50.80中小盘中小盘成长013166.OF东兴宸祥量化A李兵伟2022/1/288.50.89中小盘中小盘价值017715.OF华宝量化选股A喻银尤2023/2/209.50.82中小盘中小盘价值519007.OF海富通强化回报江勇2023/1/198.50.84中小盘中小盘价值000965.OF汇丰晋信新动力A闵良超2021/9/3080.71中小盘万得微盘股018705.OF财通鼎欣量化选股18个月定开朱海东2024/2/680.80分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2大盘分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2大盘沪深300005399.OF长信量化价值驱动A姚奕帆2022/1/28100.95大盘沪深300000214.OF广发成长优选姚秋2022/6/2100.99大盘沪深300001488.OF万家瑞丰A张永强2023/1/3100.97大盘国企改革000195.OF工银成长收益A张洋2015/8/1760.79大盘国企改革000573.OF天弘通利A金梦2021/9/1860.82大盘中证A50000219.OF博时裕益灵活配置A王冠桥2023/7/24100.76大盘中证A50002449.OF民生加银量化中国A周帅2023/12/119.50.81大盘中证A50006551.OF中庚价值领航刘晟2024/5/1180.76图表16：价值类近期评分较高基金明细（20260731）分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2价值大盘价值011220.OF南方匠心优选A李锦文2021/2/2100.80价值大盘价值001484.OF天弘新价值A杜广2022/1/21100.83价值大盘价值014771.OF中泰红利优选一年持有姜诚2022/3/24100.71价值中证红利009263.OF华宝红利精选A唐雪倩2022/6/17100.86价值中证红利100029.OF富国天成红利毛一凡2025/3/24100.91价值中证红利004393.OF安信企业价值优选A张明2017/5/580.73分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2成长分类参考指数代码基金名称基金经理任职日期近期评分r2成长科创综指017960.OF招商趋势领航A梁辰2023/3/21100.83成长科创综指017639.OF景顺长城景气优选一年持有A董晗2023/2/289.50.89成长科创综指163415.SZ兴全商业模式LOF乔迁2018/7/1080.85成长数字经济110029.OF易方达科讯刘健维2019/7/12100.94成长数字经济013721.OF信澳景气优选A吴清宇2021/12/21100.84成长数字经济010646.OF融通价值趋势A李进2023/9/2100.89成长创业板指110009.OF易方达价值精选包正钰2022/9/14100.88成长创业板指011122.OF汇添富ESG可持续成长A沈若雨2023/12/28100.80成长创业板指000011.OF华夏大盘精选A屠环宇2024/3/26100.91成长专精特新000793.OF工银高端制造行业修世宇2022/8/227.50.85成长专精特新202023.OF南方优选成长A骆帅2015/6/1970.83成长专精特新310358.OF申万菱信新经济A付娟2020/9/2170.91成长TMT(中信)110013.OF易方达科翔陈皓2014/5/10100.85成长TMT(中信)008186.OF淳厚信睿核心精选A陈文2020/5/21100.91成长TMT(中信)009023.OF鹏华稳健回报A胡颖202