中观景气跟踪8月第1期：电子景气延续高增工业金属价格走强

目录中观景气汇总 3上游资源：油化价格回落，工业金属价格偏强 3中游周期与制造：电子景气延续，建工需求仍磨底 4先进制造：存储价格继续上涨，7月韩国半导体出口延续高增 5基建地产链：钢价继续下行，建材需求仍磨底 5下游消费：服务消费景气边际改善，猪价降幅扩大 6客运物流：航空客运延续改善，快递量延续增长 7风险提示 9中观景气汇总表1：A股中观景气跟踪一张表板块 行业

07.27-08.021TTM国泰海通策略A股中观景气跟踪一张表煤炭钢铁周期环保电子PCB通信光纤科技 传媒计算机电力设光伏设电池电网消费汽车银行证券Ⅱ金融保险Ⅱ房地产

核心中观指标南华有色金属指数:月均值布伦特原油期货:月均价上海螺纹钢RB0m:浮法玻璃:.m:月均价中国建筑:新签合同额:累计同比华东MDI:月均价中国发电量:累计同比中国民航正班客座率:累计同比台积电:营收:累计同比PCB出口金额:累计同比中国:出货量:手机:合计:累计同比中国:产量:移动通信基站设备:累计同比出口价值指数:通信设备、计算机等电子制造:同比出口价值指数:光纤、光缆等:同比中国:实际销售收入:游戏市场:当月同比中国:软件产业:软件业务收入:累计同比中国:电网基本建设投资完成额:累计同比动力电池装车量:累计同比中国:电网基本建设投资完成额:累计同比中国:出口金额:船舶:累计同比中国:医药制造业:营业收入:累计同比中国:产量:化学药品原药:累计同比中国:产量:空调:累计同比中国:零售额:化妆品类:累计同比中国乘用车销量:当月同比全国建材家居景气指数(BI)中国:社会消费品零售总额:餐饮收入:累计同比中国:旅客周转量总计:累计同比中国:零售额:服装鞋帽针纺织品类:累计同比中国:社会融资规模存量:同比沪深股票成交额:月同比中国:保险公司:保费收入:累计值:同比30大中城市:商品房月成交面积:同比

2026-08-312026-08-312026-08-312026-08-312026-08-312026-06-302026-08-312026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-05-312026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-08-312026-06-302026-05-312026-06-302026-06-302026-06-302026-06-302026-08-312026-06-302026-07-31

.5.2.6.0.7.5.0.5.6.3.6.1.0.5.5.8.7.7.5.0.0.0.0.4.3.4.0.6.1.1.3.5.3.7.8.1.7.4.6.2.8

单位元/指数美元/元/吨元/吨%吨%百分点%%%%%%上年同月=100上年同月=100%%%%%%%%%%%%%%元/公斤%指数%%%%%%%

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更新时间2026-08-042026-08-042026-08-052026-08-042026-08-042026-07-242026-08-052026-07-152026-07-212026-07-222026-08-042026-07-072026-07-182026-07-292026-07-202026-07-272026-07-272026-07-312026-07-312026-07-312026-07-312026-07-162026-07-312026-07-142026-07-062026-07-202026-07-272026-07-202026-07-142026-07-202026-07-152026-08-052026-07-152026-06-162026-07-152026-07-272026-07-152026-07-152026-08-042026-07-242026-08-03

景气位置 景气高位 高位 高位 低位 低位 低位 高位 中等 低位 低位 中等 高位 高位 低位 高位 高位 高位 中等 低位 低位 低位 低位 低位 高位 高位 低位 高位 低位 高位 低位 高位 低位 低位 高位 低位 低位 高位 低位 低位 低位 高位 资料来源：Wind，Choice，美元/07.24周环比-6.9%4768-1.4%07.2311.11.7图布伦特原油期货价格周环比-6.9% 图霍尔木兹海峡通行量低位波动期货结算价(连续):布伦特原油（美元/桶）130.0120.0110.0100.090.080.070.0

6,000.00中（点，右中（点，右5,000.004,500.004,000.003,500.00

（艘） 霍尔木兹海峡过境船舶数周均值2025-12-072025-12-142025-12-072025-12-142025-12-212025-12-282026-01-042026-01-112026-01-182026-01-252026-02-012026-02-082026-02-152026-02-222026-03-012026-03-082026-03-152026-03-222026-03-292026-04-052026-04-122026-04-192026-04-262026-05-032026-05-102026-05-172026-05-242026-05-312026-06-072026-06-142026-06-212026-06-282026-07-052026-07-122026-07-1960.02024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05

3,000.00资料来源：Wind， 资料来源：Wind，动825.0元/+0.1%653.0周环比+1.2%，库存压力较上周边际上升。图秦皇岛港Q5500动力煤平仓价周环比+0.1% 图秦皇岛港煤炭港口库存周环比+1.24%（元/吨）2018-032018-072018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-072024-112025-032025-072025-112026-032026-07

中国:秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500,山西产):周:平均值:结束日5

800750700650600550500450400350300

秦皇岛港港口库存（万吨）2020 2021 2022 2023 2024 2025 202601月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月资料来源：Wind， 资料来源：Wind，有色：黄金价格小幅回落，工业金属价格偏强。4049.5美元/-0.5%；SHFE铜/10.5/2.4万元/吨，周环比+0.7%/+1.7%，有色内部延续分化，工业金属价格相对偏强。图黄金期货价格周环比-0.5% 图铜/铝价周环比+0.7%/+1.7%期货收盘价(活跃合):阴极铜 期货收盘价(活跃合):铝（右）期货结算价(活跃合约):COMEX黄金

0

2025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-072025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-07资料来源：Wind， 资料来源：Wind，先进制造：存储价格继续上涨，7月韩国半导体出口延续高增全球电子产业景气增长延续。07.31，DRAMDDR5/DDR4/DDR3现货51.0/33.4/13.8+0.3%/+1.1%/+2.8%20267410.03188.1+108.4%6+95.8%图年7月韩国半导体出口额同比+108.4% 图DDR5现货价格周环比+0.3%0

韩国半导体出口额TTM（百万美元）

%，右）%，右）同比（TTM额韩100.0080.0060.0040.0020.000.00

（美元） DDR5 DDR4 DDR360.050.040.030.020.010.02024-112024-122024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-07资料来源：Wind， 资料来源：Choice，基建地产链：钢价继续下行，建材需求仍磨底钢价继续下行，库存压力上升。截至07.31，螺纹钢/热轧板卷价格分别为3037/3256元/吨，周环比分别为-1.0%/-1.2%；截至07.30，钢材社会库存为1191.1+1.0%12.3图螺纹钢/热轧板卷价格周环比变化-1.0%/-1.2% 图高炉开工率周环比-0.2pct（元/吨）4,0003,9003,8003,7003,6003,5003,4003,3003,2003,1002024-052024-062024-052024-062024-072024-082024-092024-102024-112024-122025-012025-022025-032025-042025-052025-062025-072025-082025-092025-102025-112025-122026-012026-022026-032026-042026-052026-062026-07

现货价格:螺纹钢 现货价格:热轧卷板

（%） 全国高炉开工率2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026952020 2021 2022 2023 2024 2025 202690858075706560555001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月资料来源：Choice， 资料来源：Choice，图螺纹钢表观消费量周环比+1.4% 图钢材社会库存周环比+12.31万吨（万吨）

螺纹钢表观消费量

（万吨）

钢材社会库存600 2020 2021 2022 2023 2024 2025 500

3,000 2020202320262021202420222025400

2,000300

1,5001,000200100001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月

5000

01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月资料来源：Choice， 资料来源：Choice，建材价格继续磨底。1073.0元/92.1图全国浮法玻璃均价周环比-0.6% 图全国浮法玻璃库存量周环比+0.1%2,600.002,400.002,200.002,000.001,800.001,600.001,400.001,200.002021-112022-022021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-022024-052024-082024-112025-022025-052025-082025-112026-022026-05

全国5mm白玻均价(元/吨)

全国生产企业库存合计（万重箱）2022202320242025202601月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月20222023202420252026资料来源：Choice， 资料来源：Choice，图全国水泥价格指数周环比-0.9% 图全国水泥发运率周环比2021-122021-12

水泥价格指数:全国

水泥发运率:全国(%)2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026902020 2021 2022 2023