互联网金融对我国商业银行的影响研究-毕业论文

I近年来，随着电子商务的快速发展，互联网金融在中国兴起，这一新兴的金融力量对中国银行业经营发展产生了巨大的影响。商业银行间原本逐渐激烈的竞争，随着股份制银行、城市商业银行、地区性银行等中小商业银行的层见叠出，日趋白热化。但是，在互联网信息技术和传统金融融合、快速发展的时代，以支付宝、财付通等为代表的第三方支付平台方兴未艾，正在改变着传统以商业银行为主体的金融生态，其内涵与外延还在不断的进化中，对商业银行以交易媒介、支付手段等基本金融服务功能构建的看似固若金汤的“堡垒”形成剧烈的冲击和挑战。互联网金融是将客户在使用互联网中产生信息技术手段完成合格客户筛选、信用级别评估及发放贷款的信贷行为。互联网与传统金融业的另一个融合点是涉及互联网本质的“网络效应”:单个网络规模的平方与效能成正比。规模至上对于目前互联网和银行来说同样仍然是金融。互联网金融并不是对传统金融的简单替和新工具丰富了传统金融的支付手段、大数据收集、整理和数据挖掘功能，以及由此产生的网络征信，是对传统金融服务功能和渠道的有效补充。对于任何一家银行来说，电子支付市场都是不可忽视的，各大银行开始在网上支付业务上大下功夫，纷纷推出了网上银行、在线快捷支付、网上银行理财产品等一系列网银产品，直接与中小商户进行对接，商业银行对互联网技术的应用将对第三方支付公司构成一定的威胁。随着我国经济、金融的发展商业银行第一代支付系统已经不能满足客户的需求，也使商业银行与第三方支付公司竞争中处于不利地位。为此。中国人民银行主导建立的第二代支付系统与2013年全面上线，新的支付清算系统在一定程度上缓解了第三方支付公司对商业银行支付结算功能的替代，也将对我国商业银行的经营活动带来深远的影响。就目前的金融业发展态势来看，国内互联网金融企业在未来不太可能会变成直接面对客户的金融服务机构，而是作为金融数据服务商为传统金融机构提供交易数据和数据马逊(Amazon)近年来致力于建设“云”服务和数据基地，为此发展蓝图奠定了基础。本ⅢInrecentyears,alongwiththerapiddevelopmeChina'sgrowing,theemergibanksinChina.Competitionforcommercialbanks,althoughcompetitionfrompeersispartoexample,joint-stockcommercialbanks,citycommercialbanks,andothersmallbanksgrew,frominternalcompetitionisveryfierce.Howevecaifutong,representedtheemergenceofthird-partypaymententerprfinancialsystem,itsconnotationanddenotationindifficulttoshakethemediumofExchangefunctionality.Internetfinancialjudgement,theuseofelectronicmeansofpaymentcompleteconsumercredit,loansandotherlendingpractices.FinancialandInternetindustriesastheffects":theutilityofanetworkisproportiouseful,theInternetandthesamegoeshavenscontinuetobefinancial.InternetbankingisnotthefocusoftheInttraditionalfinancial,butconvenientcommunicationstechnologyontraditirich,havelargeamountsofdataandInternetFinancialgrowthoftheInternet,thecommercialbankisoneoftpayments.Foranybanks,electronicpaymentmarketaretbusinesses,whichispaiddpresent,paymentandclearingsystemsofthefirstgenerationosafety,managementofcentralized,unifiedpaymentlargepaymentsclearingplatformgenerationofpaymentandsettlementsystems.CompletionofthenewpaymentsystemwillhaveaprofoundimpactonChina'scommercialbDevelopmenttrendoffinancinotbecomedirectlyinvolvedinthebusinessoffiprovideraround.Infact,asatemplatefortheInternetfinancialcompany,AlibFinancialbusinesspracticesleadtotheInternet,andonthisbasis,thispaperdiscussestheconceptofundertheenvironmentoftheInternerespectivelysetouttwoadvantages,summbanksontheInternet.Subsequently,withempiricalmethodsfromiallinksandInternetdevelopmentasafinancialpath.FortheInternetfcommercialbanksofourcountryaspecificanalysisoftheimpact,inthefifthpacountermeasures,wehopetobetteraddressthecurrentawkwardpositionofcommercialbanks,developrmentofChina'seconomichelpnatureofthefinancialperformanceoftheInternet,hopactiveroleinfinancialmarketsinordertoindustry.Inaddition,Internetbankinghaschangedpeople'sawarenessoforiginalsinglebankpaymentmicro-enterprises.Asthesubjectofcomplexrelationshipofcompetitionandcooperation.Commercialbankstochangetraditionalattitudes,banking,financialandbusinessdevelopmentofInternetwKEYWORDS:Internetbanking,commercialbank,counterme II 1 1 2 2 2 3 4五研究创新点 4 5 5 5(一)金融资源的可获得性强 5 6 6 6 6 6 7 9一P2P借贷模式的影响 9(一)P2P的定义 9(二)P2P网贷平台的优势分析 1(四)P2P网贷对商业银行信贷业务的影响 第四章互联网金融对我国商业银行影响的实证分析 四实证结果 23 23 参考文献 1第一章绪论一研究背景互联网金融是金融行业的一种新兴商业模式和盈利方式，它正在并将持续改变着现有银行业的价值创造模式和实现模式。互联网金融公司改变了商业银行传统信贷模式、弱化了商业银行支付结算功能，挑战着传统金融作为媒介或者中介的理论。在信息技术迅猛发展的时代背景下，新竞争格局正在金融行业逐渐形成，迫切要求商业银行以客观科学的态度重新审视自身的优劣势，并以此为契机认真评价、积极应对伴随互联网金融技术革命而来的诸多影响，积极转变商业银行传统经营理念和重塑组织架构、再造新的价值网络。互联网金融以其高效的平台、良好的用户体验、强大的用户粘性等核心竞争优势，将给商业银行的经营发展带来显著影响：变革着商业银行的业务办理流程、交易效率、联网技术革命的冲击下，传统的商业银行是21世纪行将灭绝的恐龙”;曾任招商银行行长的马蔚华指出：“以Facebook为翘楚的社交网络，将威胁到银行赖以生存的根本——资金供需媒介功能，虽然看似遥不可及，但很快就会变成现实”;阿里巴巴集团前主席马云说：“将用互联网的思维和技术改变传统信贷模式，重构未来整个社会的金融体系”。自上世纪90年代以来，随着网络技术和移动互联技术在国内快速普及，为互联网和传统金融的快速融合提供了坚实的技术支撑。国家统计局、工信部和易观咨询等机构的相关数据显示，截止到2013年6月底，国内互联网用户规模高达5.91亿，网络普及率达到44.1%。截止2013年年底，我国移动智能终端出货量达3.9亿部，移动智能终端出货量比2012年增加51.16%。2012年中国网上银行注册用户达4.89亿，全年交易额突破900万亿元，银行业务离柜率在不断上升。互联网金融创新的业务发展模式和价值创造模式，部分替代了传统商业银行在资金中介、信息中介和支付结算等方面的功能，引起了金融从业人员和研究人员的关注。例如，成立于2004年的第三方支付公司一支付宝，成立于2006年的国内第一家网贷公司2--宜信，成立于2010年的阿里信贷等。因此，加强互联网金融对国内商业银行发展影响的研究，对促进我国商业银行未来能够健康、有序、持续的发展起着重要的理论和现实意义。二研究目的及意义自互联网金融被提出，到现在的高速发展，我们看到了互联网金融在我国金融业的强大竞争力。然而在经济全球化的浪潮下，特别是我国加入WTO后，随着金融服务领域的日益开放，使我国商业银行业面临着更为激烈的冲击。随着我国金融体制改革的不断深化的背景下，如何改进我国商业银行目前的经营模式，提高其在互联网金融时代的竞争力，以满足我国的金融环境日益开放、企业和居民的金融服务需求不断提高的要求，并最终促进我国经济快速发展是我国商业银行面临的一个新兴的课题，亟待我们共同来研究和面对。在银行运营工作中，对于商业银行各类业务的研究，尤其是遇到发展的变革时期，更是意义重大，这必将对我国商业银行未来业务的创新与发展具有十分重要的意义。三文献综述SolomonAntony(2006)等学者研究了网络作为媒介服务的影响因子。研究表明，贸易商使用其担保服务，主要是对风险的态度风险的中介机构。贸易商上下游客户的信誉将对其产生一个零风险利率的消极影响，而市场上的商户欺诈率对及时察觉风险有积极影响。第三方信用媒介服务。比如，易趣网引入的第三方支付服务功能，在第三方支付服务公司收到购买方支付的货款前，销售方不会发送货物，在购买方收到货物前，第三方支付公司不会付钱给销售方²。XiaoruiHu(2004)构建了一个二阶段的动态模型，用实证的方式研究了媒介服务机制以及买卖双方反对欺诈对其交易行为的影响，该模型的基础假设是中介运作和销售3方具备完善的信息披露机制。同时，还研究了媒介服务商的利润和定价原则³。(二)国内相关研究鉴于互联网金融的有关概念几乎完全脱胎于商业实践，目前研究关注的焦点在于具体模式，极少对该课题进行深入系统的研究。互联网金融的概念为有别于商业银行媒介融资模式和资本市场直接融资模式，属于“第三种”融资模式⁴。在电子支付方面，李尤(2006)系统分析了电子商务中的几种支付方式及其发展前景；王利锋(2010)重点分析了第三方支付在我国电子商务发展历史中的重要作用及其在国内的发展现状，并采用实证分析方法研究了宏观经济发展受第三方支付因素的影响程度；杨彪、李冀申(2012)重点分析了第三方支付运行风险机理，探讨将其纳入现有监管框架的可能性和理论依据，并借鉴欧美国家先进经验并结合国内第三方支付发展状况，提出相应的监管对策。关于网络小额信贷方面的研究，潘意志(2012)分析了阿里小额贷这一融资模式的内涵、优点和发展中遇到的问题，指出决定阿里小额贷未来发展状况的关键因素是监管。是对信用风险的分析。2012年，在内部研究分析报告中，安信证券在分析了P2P在线网络信贷在我国的现状、模式及发展前景，并对其进行分类，指出“网贷收益率”可以监测民间信贷利率的窗口。孙之涵(2010)选择国内外七家P2P小额信贷网站作为研究对象，重点对其运营模式和经营现状进行了梳理、分析，并为国内相关小额信贷网站的正常运营、发展机遇和风险提出富有针对性的对策和建议。四研究内容与方法(一)研究内容³XiaoruiHu,ShanxiLin,AndrewB.Winston,HanZhang.HopeofHype:OntheViabilityofEscrowServicesasTrustedThirdPartiesinOn-lineAuctionEnvironment[J].informationSystemResearch,2004,15(3):236-2494内外相关研究的文献综述，总结研究趋势等。第二部分介绍了互联网金融的基本概念、内涵、外延，并对互联网金融的功能进行探究。第三部分在第二部分的基础上，从互联网金融的两种典型代表--P2P网贷和第三方支付出发，分别阐述了互联网金融对传统商业银行的不利影响和有利影响。第四部分实证检验了互联网金融发展对商业银行盈利能力的影响。通过实证研究发现互联网金融发展与商业银行的盈利能力有显著的正相关性，互联网金融业的发展能够促进商业银行自身盈利能力的提高。第五部分结论与建议，本文希望通过全面分析互联网金融对商业银行经营模式的影响，提出富有针对性的建议，希望能够引导和帮助我国商业银行改变经营理念和经营方式，提高商业银行竞争力，从而充分发挥商业银行在我国金融市场中的积极作用。(二)研究方法本文采用理论研究和实证研究相结合的方法，详尽论述了互联网金融对我国商业银行的各种影响，然后采用面板回归模型，实证研究我国互联网金融发展如何影响我国商业银行的盈利能力，并在实证结论的基础上为商业银行提出相应的建议。五研究创新点“互联网金融”属于最新的金融生态模式之一，因此关于互联网金融系统阐述和分析的有参考价值的文献很少，因此本文选题较新。本文根据互联网金融行业实践性较强的特点，从实证分析的角度为逻辑切入反向分析互联网金融的运营模式对我国商业银行5第二章互联网金融与我国商业银行概述一互联网金融的内涵所谓互联网金融是互联网技术、移动通信技术与传统商业银行业务、产品和功能相结合所产生的新兴领域，其本质是以互联网为平台提供的银行、证券、保险等多种金融服务，实现资金供需匹配、支付结算和信用媒介等功能的新型金融业态。广义的互联网金融是指所有具有互联网精神的金融业态。例如：第三方支付、p2p网贷公司、互联网理财产品销售、金融电子商务等；狭义的互联网金融是指以货币也就是专指资金融通功能通过互联网技术手段来实现。二互联网金融的特点在互联网金融模式下，金融资本能够通过互联网金融平台快速、高效的从庞杂的信息中搜到符合自身需要的信息。互联网金融利用先进的信息技术构建了一个开放、平等的交易平台，极大降低了交易双方的信息不对称性和交易成本。资金供求双方能够在互联网金融平台上方便的了解对方信息。ShermanChan(2004)将金融排斥定义为：社会中的一些弱势群体没有合足够的能力、方式和途径以接近金融机构，进而融入社会金融体系中。他们在利用金融产品或金融服务方面存在困难和障碍。当前，中小企业和一些个人客户的融资成本较高、融资需求不能得到有效满足，从而导致对这些客户的金融排斥。然而在互联网金融模式下，这些传统金融模式下的弱势群体可以廉价、高效、便捷的利用互联网金融企业的网络金融平台寻找需要的金融资源。这将极大的缓解金融排斥，提升我国金融市场资源配置效率。需要特别指出的是，互联网金融在缓解小微企业和个人融资难、融资成本高及贷款审批流程繁杂等方面具有显而易见的优势。与商业银行传统信贷产品相比，P2P网贷门槛低、审批手续简单、放款速度较快。例如阿里信贷成立之初就致力于解决小微企业融资问题，其淘宝商户贷款流程包括：进入淘宝网贷款申请界面，填写个人信息、贷款金额、贷款期限等要素，然后提交贷款申请，等待贷款审批结果。据有关资料显示，截止62013年年底，阿里信贷已累计向64万多客户发放贷款1500亿元。由此可见，近年来互联网金融发展势头异常迅猛。(二)交易信息相对对称在互联网时代，任何企业和个人都会或多或少利用互联网并在互联网上留下信息，而且这些信息被搜索、抓取的成本极低。互联网金融模式下，交易双方通过互联网低成本、高效率的搜集信息，并通过这些信息直观的评估交易对手的财力和信用情况，降低信息不对称。当贷款对象违约时，恰恰由于互联网信息的易获取性、高效传播等特点，互联网金融企业公开交易对手违约信息、降低其信用评级将大大的提高违约成本。(三)资源配置去中介化传统金融模式下，资金供给方与资金需求方常常出现信息不对称的情况。一方面，资金需求方迫切需要资金支持而不得其门。另一方面，资金供给方却找不到满足自身要求、符合自身偏好的项目。传统金融模式下的信息不对称导致了金融资源配置效率低下。然而，在互联网金融模式下，信息的交换更多是在网络金融平台上直接进行，供求双方实现供求信息的直接对接，不再依靠中介机构。网络金融平台对供求双方发布的信息进行自动匹配，资金融通的去中介化趋势明显。三互联网金融的功能金融实践活动的不断深化推动着金融中介理论的发展。随着互联网的快速发展，互联网金融作为互联网信息技术与现代金融相结合的产物，其主要功能如下：(一)平台功能互联网金融企业为客户提供了一个低门槛的平台，客户可在互联网金融企业搭建的网络金融平台上自行选择适合自己风险偏好的金融产品。而且，在网络金融平台上，客户选择金融产品和服务的效率将极大提高。客户仅需在个人网络终端上动动手指，即能完成转账、支付结算、贷款申请、理财产品选购等金融活动。(二)融资功能互联网金融本质上是一种直接融资方式，资金供求双方直接在网络金融平台发布信息，并通过网络平台的自动匹配功能，实现资源配置的去中介化。在互联网金融模式下，7供求双方发布的信息是完全公开的，潜在交易双方可以方便的查阅、记录对方的交易需求和交易记录。交易双方可通过对对手方信息和数据的全面、深入分析快速完成交易，互联网金融模式提高了资源配置的效率。例如，全球第一家P2P网络贷款公司—-Zopa,在2005年3月成立。在Zopa官网平台上，资金供求双方均可自由发布其需求信息。资金供给方可根据其自身资金情况、风险偏好程度列示要出借资金的金额、利率、期限等要素。具有较高风险偏好程度的借款人会要求相应较高的资金收益，而较低风险偏好程度的借款人则会通过降低的贷款利率、提高借款人信用门槛以规避相关违约风险。也是就说，贷款人完全可以自主定制发布贷款产品供借款人选择。资金需求方可根据贷款人列示的信息选择适合与自身借款需求相匹配的贷款产品。同样，借款人也可根据自身资金需求情况及承受能力发布相应的融资需求信息。贷款人可根据借款人发布的公开信息快速筛选与自己相匹配的融资需求，完成资金出借交易。无独有偶，国内也出现了致力于为客户提供融资贷款产品搜索服务的公司---融360公司。该公司的用户通过搜索就能获取具有更高性价比的融资贷款产品，实现了用户和业务人员的直接对接，降低了信息对接成本。(三)支付功能互联网金融模式下，第三方支付公司利用其互联网技术优势方便、快捷、高效、低成本的帮助商家和客户完成支付结算交易。第三方支付公司在一定程度上影响了商业银行和传统支付平台在支付结算领域的垄断地位。目前，大约有200多家第三方支付公司获得了中国人民银行颁发的支付牌照。据统计，我国第三方互联网在线支付市场2012年的交易规模达了3.8万亿元。传统金融模式下，庞杂的信息资源掌握在不同的金融机构中，而不同的金融机构之间缺乏有效的信息共享机制和平台，这就造成了信息数据难以有效处理应用。然而，在互联网金融模式下，无论是个人客户还是金融机构均可在互联网金融平台发布需求信8四我国商业银行的经营现状(一)价值创造和实现方式就目前我国金融业的发展趋势来看，尽管中国商构、管理”为特点的粗放型增长模式仍然是我国商业银行主要的盈利和发展模式。我国商业银行的发展模式创新与规模增长速度相比具有一定的滞后性。目前，我国商业银行的主要客户群体为大中型企业和高端个人客户，这两类客户拥有稳定的融资和个人理财产品需求。因此，传统商业银行的价值创造和实现过程是以其专业的全面的金融技术知识、严格的风险防控措施和程式化的业务流程向客户应程度风险的金融产品和服务，以满足客户的融资和财富管理需求。在互联网技术和传统金融快速融合的模式下，我国金融显现出在快捷、便利、安全和良好的客户体验上。在互联网金融时代，低端、零散的客户通过网络金融平台的整合成为金融产品和服务的主要需求方。商业银行的主要客户类型发生了改变，金融市场的参与者覆盖更多的社会阶层。客户类型的改变导致客户的消费习惯和消费模式发生变化。互联网金融平台为中小企业客户和年轻的个人客户更倾向提供了门槛更低、更为多样化、差异化、方便快捷的金融产品。互联网金融机构依靠强大的互联网信息处理设计、定价、申请、办理等业务流程相对简化了置和程序开发低成本、批量化的向客户提供模块化的资产组合。(二)传统的金融中介经营理念传统金融中介理论的产生是金融业实践发展的结果。在互联网信息技术普及之前，金融中介机构利用其大量的实体营业场所和专业的业易成本。另外，金融中介掌握着庞大的资金供求信息，通过对其信息资源的整合处理能够缓解资金供求双方的信息不对称问题。由此可见，传统金机构存在的两个主要功能是资金中介和信息中介。第三章互联网金融对我国商业银行的影响分析9第三章互联网金融对我国商业银行的影响分析互联网金融不仅仅是商业银行传统存款、贷款和支付结算业务的电子化、网络化，它更是互联网思维、经营理念与商业银行传统业务相结合而产生的一种新型商业模式和盈利模式。目前，我国现有的互联网金融企业大致可以分为三类：P2P网络贷款公司、第三方支付公司和金融信息中介公司。互联网金融模式相对于传统金融模式而言，具有一定的优势。例如：较高的资金配置效率、较低的资金融通成本、更为快捷的支付结算等。然而，这些优势相对于传统以商业银行为中心的融资模式是否具有颠覆性，与传统金融模式相对互联网金融又有哪些劣势。基于本文第二章中对互联网金融特点、功能的分析，以下主要以P2P网贷与第三方支付为例分析互联网金融对我国商业银行的影响。最近几年，伴随着互联网信息技术的发展P2P信贷模式开始在国内外出现，人们对P2P这一新型融资模式的关注度日益提高。P2P(peertopeer),是英文Peer-to-Peerlending的缩写，即点对点借贷。不同于之前单向获取数据，P2P使客户能够从交易双方收集数据，使互联网从一对多变为多对多的真正意义上的交互式网络，交易数据库和交易数据呈井喷式增长。P2P模式最早起源于英国，Zopa是全球第一家P2P网贷公司，是拍拍贷、红岭创投等。其中红岭创投的成交量最大，2013年借款规模一度高达5.2亿元。下文将以中国P2P的模板--人人贷为例说明P2P借贷的具体运行方法。人人贷公司成立于2010年5月。目前，人人贷公司已经覆盖全国30余省的2000多个地区。作为国内成立较早的P2P网络贷款服务平台，人人贷以其诚信、公开、透明、高效、创新的特征赢得了良好的用户口碑。目前，人人贷已经成为国内P2P行业最具影响力的品牌之一。人人贷作为网络贷款服务平台，其基本操作模式为：第一，借款人登陆人人贷平台注册虚拟账户，并发布借款列表。然后，人人贷平台发布借款人借款列表，列明借款人借款金额、期限、利率等要素。第三，贷款人在网络平台发布的借款信息搜互联网金融对我国商业银行的影响研究索符合自己放款条件的借款人进行投标，得标着将资金打入第三方托管账户。第四，第三方托管人将资金划入借款人账户。第五，到期借款人将本金及利息划归第三方托管账户。第六，第三方托管账户将收到的本金及收益划入贷款人账户。为降低平台上贷款不良率，人人贷公司从以下几个方面保障贷款人的资金安全。第一，本金保障计划。该计划是人人贷为保障平台所有贷款人的共同权益而建立的信用风当借款出现严重逾期时，人人贷平台通过风险备用金账户向贷款人垫付剩余未付本息，保障贷款人的本息安全。第二，严格的贷前审核和完善的贷后检查。在借款人提出借款申请后，人人贷公司会对借款人的基本信用情况进行分析，并通过电话、网络或其他渠道进行详细调查。只有通过人人贷平台调查评估的借款人才能成功发布借款信息。借款交易完成后，人人贷平台将会持续关注借款人的信用情况。个人信用体系和提高社会小额闲散资金利用率上具有独特的价值。P2P网贷平台具有以1.资金准入门槛低在P2P网贷平台上，一方面，就算资金供给方金额较小也可以以投标的方式出借其富余资金。例如，在人人贷平台，资金供给方的最低出借金额为50元。另一方面，当资金需求方借款金额较小，商业银行无法或不愿提供信贷服务时，P2P网贷平台可满足求小额借款需求。2.借款手续便利在P2P网贷平台上，资金需求方只需注册个人信息，通过审核后即可发布资金需求信息。以人人贷为例，其用户注册后，只需填写个人信息并通过人人贷审核即可发布无抵押、担保的纯信用借款信息。传统信贷模式下，资金融通路径为资金供给方一商业银行一资金需求方。然而，互联网金融模式下，在P2P网贷平台上实现了资金攻击方与资金需求方的直接对接，传统融资模式下的商业银行这个中间环节被跳过，这无疑会提高资金融通效率，提高金融资源的配置效率。第三章互联网金融对我国商业银行的影响分析商业银行信贷业务是指商业银行从社会上吸收闲散资金，并作为贷款人将吸收来的(1)资金安全性高在传统的商业模式下，对于资金供给方来说，其富余资金仅是作为存款存入商业银(2)流动性强商业银行首先将社会上闲散资金集中起来，之后再将其吸收的闲散资金出借给资金而，在P2P平台，单个资金供给方与资金需求方债权、债务关系明确，在贷款90天后才能以债权转让的方式收回资金，而且债(3)客户信用等级高商业银行经过多年的经验积累建立了完善的授信审批流程、培养了大批的专业型人2.对比的劣势分析(1)收益较低资金供给方通过商业银行这个信用中介出借资金，仅能获得不超过央行规定的存款定。一般P2P平台上资金供给方能够获得远大于银行存款的利息收益。(2)门槛较高由于商业银行对业务流程及风险把控要求严格(3)业务成本高商业银行作为资金中介，其从社会上吸收存款到发放贷款的中间成本较高。商业银行不仅要设立数量庞大的网点来吸收存款，还需建立专业化的队伍去挖掘较高信用等级的借款客户，其管理成本、人力资源成本较高。而P2P平台直接让资金供求双方对接，P2P网贷作为一种新型的借贷商业模式，其不可避免的对商业银行传统信贷业务产(1)P2P网贷平台为小额资金需求提供了新的融资渠道P2P网贷为小额借款需求提供了新的融资渠道。由于小额借款需求金额小、户数多的特点造成商业银行运营成本提高，银行开展小额贷款业务利润率低。因此，小额资金需求客户在商业银行获得贷款比较困难。而P2P网贷平台的直接融资模式能降低小客户(2)P2P网贷平台利用互联网技术创新贷款流程在传统信贷模式中，商业银行作为金融媒介，一方面要散资金，另一方面要寻找资金需求客户发放贷款。传统贷款中间环节将耗费大量的人力成本和时间成本。与之相比，P2P网贷借助互联网平台让借款人和贷款人直接对接，绕开了商业银行这个资金信息效率降低借贷成本。2.P2P网贷对商业银行的有利影响(1)加快商业银行资产流转商业银行借鉴P2P平台模式建立了自己的网络金融平台，将通过其授信审批的客户债权通过网络平台转让给资金出借方。通过债权转让商业银行敬爱款了资产营运效率，提高了盈利能力。例如，招商银行就通过其官方网站将(2)有利于商业银行转变客户定位型企业的议价能力越来越强，商业银行应重新审视其客户定位。P2P网贷平台为商业银行提供了新的借鉴模式。例如，招商银行、广发银行等股份制商业银行已在其官网推出网络贷款产品，降低了小微型客户的贷款门槛、简化了贷款流程。商业银行越来越重视小微客户。信贷业务产生深远的影响。二支付方式的影响(一)关于第三方支付平台的概念第三方支付公司的应运而生是在90年代以来信息科技技术的蓬勃发展和网络电子商务的不断深化的背景下产生的。成立之初，第三方支付公司仅仅是为电子商业企业和银行之间的建立的一个支付担保平台。其主要使命是为客户在网上购物提供资金安全保障。客户在网络商城购买商品后将资金划拨至第三方支付平台账户，在客户收到满意的商品后，通过第三方支付公司将货款付给商家。第三方支付为网上在线交易的资金安全和成功提供了及其强大、有力的保障，伴随着中国国内网络信息技术和电子商务的飞速发展，第三方支付行业也获得了迅速发展的技术动力和市场基础。第三方支付绝不仅仅是随着电子商务的发展应运而生的一种新的支付手段和平台，它已经从仅仅作为网络购物中基本的安全支付工具发展成为一个相对独立的、庞大的产业。从第三方支付公司产生到2013年3月为止，中央银行向企业累计发放了223张第三方支付牌照，并将第三方支付机构作为非银行金融机构进行相应的监管。(二)第三方支付平台的优势分析1.较低的交易成本作为商户和银行之间的中介桥梁。一方面，第三方支付机构把其手中客户资源就地进行整合，提高对商业银行的议价能力，节约商户支付结算成本。另一方面，银行可利用第三方支付平台的规模效应和服务系统降低开发成本。2.账户信息相对安全第三方支付平台客户的个人账户信息只向第三方支付平台开放，也就是说只有第三方平台掌握着双方个人信息，交易双方互不知晓对方详细信息，因此，客户的账户信息得到了极大的保护。互联网金融对我国商业银行的影响研究3.严控交易风险支付宝是第三方支付平台的样板，以其为例说明第三方支付公司的具体操作流程如下：支付宝作为第三方支付平台，为了保障购买方的利益，当发生交易时，没有将资金划拨到销售方账户，只有等购买方确认收到货物时，资金才划拨到销售方账户。同时，为了保障了销售方的利益，当购买方没有及时确认收货时，在规定的期限过后，资金将被自动划拨到销售方账户。4.管理简捷高效进行电子商务的卖家在选择支付方式时，有两种选择：第三方支付平台和网上银行。但是如果采用网上银行支付，为了支持多家银行卡的网银支付，就需要和多家银行开展合作，需要配备各家银行的网络接口，而且各家银行的结算费用和周期也不尽相同，而且与多家银行谈判沟通成本也会较大，因此采用网上银行的方式成本高，难以统一管理。如果采用第三方支付平台，只需配备一个第三方支付公司的接口就够了，成本低，便于统一高效管理。5.便于进行数据挖掘当客户需要相应数据时，第三方支付平台能提供最新的交易数据的查询和分析等增值服务通过便捷、低成本的方式提供给商家，便于商家依据数据进行决策。(三)银行卡的网银转帐支付银行卡的网银转帐支付是指商业银行通过互联网为客户提供转账、理财产品、结算、查询、财富管理等金融服务，其实质是对传统支付结算方式的有益替代。1.对比的优势分析(1)安全性较高网上银行多管齐下，采用多重手段和加密技术保障交易资金安全。在硬件方面，通过开发应用专用的网银操作系统，在互联网与服务器之间、服务器与内网间设置双层防火墙、进行ISS动态网络监控，确保系统不被用户非法入侵。在客户身份的辨识方面，可以采用usb-key、安全证书、动态密码卡等几种方式，确保只有合法用户的交易请求才能被系统识别。在数据安全传输方面，采用SSL数据加密协议，这项技术已经发展的相当成熟。另外，在进行网络在线购物时，支付环节需要跳转到商业银行的网银界面上进行支付信息的填写和确认，因此网络购物平台及其交易对手方均无法获得客户账户信息，从而保障交易的安全和客户资金的安全。第三章互联网金融对我国商业银行的影响分析通过网银进行支付结算时，银行系统会实时进行支付在客户利用银行网银进行交易时，银行系统会对通过网真实记录，当交易双方出现纠纷时，能提供真实的交易记录从而有利于解决纠纷。2.对比的劣势分析(1)技术兼容性差基于人民银行第一代支付结算系统的各家网银系统仅成，而且各行家网银系统各自独立。为了能够兼容各和各家银行签订合作协议，然后才能使用该行的网银系(3)纠错成本高在传统金融模式下，商业银行在指支付结算领域处于主扩张，其对商业银行的存、汇功能产生了较大的影响。(1)分流商业银行活期存款第三方支付平台发展至今已经不仅仅局限于其成立之初为网上购物提供结算和担保服务的功能。目前，第三方支付平台用户可以通过银行网银、手机充值、邮局汇款等多种渠道为其账户充值。这意味着，第三方支付平台的资金来源已经不局限于银行，其自身已经具有一定的吸储功能。由此可见，第三方支付公司将分流商业银行低成本活期存款。客户仅需在第三方支付平台注册账户即可方便的在PC端和移动端实现转账汇款、票务订购、水电费交款、信用卡还款等支付服务。第三方支付平台以便捷的服务和优惠的价格赢得了客户的青睐。与商业银行的银行卡转账和网上银行支付相比，消费者更倾向于选择更为便捷和价格低廉的第三方支付平台。第三方支付平台削弱了银行卡的支付结算功能。2.第三方支付对商业银行的有利影响(1)加快商业银行产品创新第三方支付公司将客户资金集中用于投资货币市场基金，为客户提供资金管理服务。为减少活期存款客户流失，商业银行借鉴第三方支付公司余额理财模式，各家银行纷纷推出类余额宝类产品。例如，兴业银行推出“掌柜钱包”、交通银行推出“工资宝”等产品。第三方支付公司的出现加快了商业银行的产品创新步伐。(2)加快商业银行支付结算系统技术革新第三方支付公司以其便捷、高效、廉价的支付结算服务削弱了商业银行在支付结算领域的垄断地位。面对第三方支付公司的竞争商业银行开发出了第二代支付系统即“超级网银”。第二代支付系统可实现7*24小时实现到账，并且5万(含)以下的小额支付商业银行提供免费的支付结算服务。第四章互联网金融对我国商业银行影响的实证分析商业银行作为传统意义上的一般企业，追求自身利润的最大化是其最终目的。本章研究的主要目的是通过实证方式的研究，检验互联网金融对我国商业银行盈利能力的影响。研究的模型为面板数据的研究模型，对面板数据进行计量分析的软件为stata10.0。一关于样本选取综合考虑数据的易得性和数据的质量，本文选择了我国16家商业银行作为研究样华夏、民生、招商、兴业、光大行、中信等8家股份制商业银行；在城商行中选取宁波银行、南京银行、北京银行等三家上市的城市商业银行。样本数据选用年度数据，区间为2002-2013年，数据来源于csmar数据库、万得咨讯以及各银行的年度报告。二关于变量选择(一)因变量为了保证实证结果能够得到理想的效果，合适的因变量是模型需要最先选取的。根据相关研究文献及研究分析惯例，我们往往选取ROA和ROE两个指标作为计量盈利水平的因变量，前者指总资产回报率，反映了银行综合利用全部资产盈利的能力，公式为式为ROE=净利润除/平均股东权益。因为商业银行经营的基础业务是吸收存款所以其负的因变量。(二)自变量为了实证检验对商业银行盈利能力造成影响的关于互联网金融的因素，我们将互联网金融变量作为自变量，同时考虑到互联网金融对商业银行盈利能力的的影响具有时滞性，因此我们将自变量的一阶滞后也纳入模型中。另外，还有诸如经济周期等其他因素对商业银行的盈利能力有不确定但是可能重要的影响，如果我们将其他因素全部纳入扰动项，会导致扰动项的方差增大，影响模型估计的精确度。互联网金融对我国商业银行的影响研究估计量，我们应当将影响商业银行盈利能力的其他重要变量作为自变量纳入到模型中，以更好的估计互联网金融变量变化对商业银行盈利能力的影响。影响商业银行盈利能力1.不可控外部因素宏观经济周期对商业银行盈利能力的影响是主要的不可控外部因素。2004年莱昂纳多和保罗研究发现，宏观经济周期下行会影响银行的信贷风险，进而导致银行利润的下降。2009年乌戈米阿尔贝塔奇和莱昂纳多对欧美10个发达国家的经济周期波动与银行盈利能力之间的联系进行了实证研究，发现银行的盈利净利息收入和贷款损失准备受经济周期变化的显著影响。因此本文选取GDP增长率和货2.可控的内部因素资本结构、流动性、资产质量、规模对其盈利能力影响更为直接、深远。中间业务收入比和成本收入比是商业银行常用的衡量其业务收益能力的参考指标。菲利普伯克(1989)以澳大利亚等12个国家的银行为样本通过研究影响商业银行盈利水平的内外部因素，他们发现商业银行的盈利能力与其成本控制能力成正比，即其成本控制能力越好，其盈利能力就越强。齐月(2011)实证分析了对我国上市商业银行盈利能力造成影响的主要因素，研究结果表明商业银行中间业务收入占比越高，则其盈利能力就越强，即中间业务收入占比与商业银行盈利能力正相关。的资本与盈利能力具有显著的正相关性。业银行资金运用充分、生息资产较多，能为商业银行带来丰厚的利润。反之，存贷比低则影响商业银行的利息收入。同时，较低的存款比能为商业银行保持良好的流动性，提供其抗风险能力。因此，流动性对银行盈利能力的影响要具体问题具体分析。(4)资产质量和规模我们选取总资产用于衡量商业银行的资产规模，选取不良贷款率指标来测量商业银行的资产质量。我国学者屈新(2007)通过对商业银行盈利能力和资产质量的实证分析发现，银行资产质量越好，收益越高，两者之间呈现同向运动趋势。通过对我国上市商业银行财务数据比对分析，银行资产规模与其盈利能力并无明显的正相关性。虽然在银行资产规模膨胀的初级阶段，由于规模经济作用，银行资产规模和盈利能力在某个阶段可能会呈现正相关性，但当银行资产扩张到一定规模时，这种正相关性可能会逆转为负相关。以上部因素对商业银行盈利能力的定性影响方向如表1-1所示。表1-1:各因素的预期影响方向影响因素货币供应量成本收入比非利息收入占比预期方向+十+影响因素资本充足率贷存比不良贷款率资本规模预期方向+-三模型的设定与计量方法(一)模型的设定ROA=β。+β₁SHADOW,+β₂SHADOW1,+β₃GDP,+β₄M₂+β₅CRR其中，β是估计系数，E是扰动项。模型中的变量及其定义见表1-2。变量名称符号变量定义因变量盈利能力净利润/平均资产总额自变量互联网金融互联网金融规模增长率上一年度互联网规模增长率经济周期GDP增长率成本收入比业务及管理费用/营业收入非利息收入占比非利息收入/营业收入资本充足率资本金/风险加权资本贷存率不良贷款率(次级类+可疑类+损失类)/贷款总额规模资产总额的自然对数(二)计量方法由于我们的数据结构同时具有横截面--16家商业银行和时间--11个会计年度这两个维度，因此考虑到样本容量问题，我们应使用面板回归方法，这个模型可以包含更多的个体信息。从另外一个维度来看，我们采用的数据是年度数据，并且时间序列较短，因此，使用面板模型能够有效解决样本容量不足和估计精度不足等问题。虽然从表面来看模型的时间维度大于横截面维度，但是由于16家商业银行样本中有14家的时间序列达不到11年，因此我们的面板数据模型是一个短面板，并且是非平衡的。对于时间序列较短的短面板数据模型，无论扰动项是否存在自相关，我们都无需考虑自相关问题。在实证研究中，常用的面板数据估计模型一般分为九种，我们选取其中三种进行介绍、分析并选取适合本文面板数据处理的估计模型。我们选取的三种估计模型分别是混合回归、固定效应和随机效应模型。混合回归模型无论是从时间序列上还是截面上来看都不存在显著的差异性，在该模型中要求样本中的个体有相同的回归方程，混合回归一般是有偏的。而在固定效应模型和随机效应模型中只要个体在模型中的斜率系数是相同的，并不要求个体具有相同的截面和时间序列。如果代表个体异质性的截距项与模型中某个解释变量相关，则应使用固定效应模型，否则应使用随机效应模型。但是究竟应当使用哪种模型估计，则应当通过检验来确定。第一步对于选择混合回归模型抑或固定效应模型，我们需要通过F检验来得出正确的结论。混合回归模型是接受个体具有相同的截面的，这与F检验的原假设条件一致，,第四章互联网金融对我国商业银行影响的实证分析也就是说如果F检验的结果为接受H.,则什么的估计模型应当使用混合回归模型，如果拒绝了则应当做进一步的检验。第二步判断对于选择固定效应模型还是选择随机效应模型，我们则是通过豪斯曼检验来得出结论。随机效应模型接受个体差异性的截面与解释变量不相关，这与豪斯曼检验的原假设条件一致，如果豪斯曼检验结果为接受H.,则应四实证结果根据上文检验步骤要求，首先对实证模型进行F检验，具体方法是对模型用16家商输出结果报告了F检验值及其P值。F检验结果为：F(15,87)=5也就是说拒绝了原假设Hc,不能使用混合回归。然后，通过豪斯曼检验进一步判断究竟应该使用固定效应还是随机效应估计。根据应模型的原假设，随机效应估计比固定效应估计更为有效。因此我们使用随机效应模型系数标准误差t统计值显著性概率通过上表数据整理，得到的回归方程如下：ROA=2.0245+0.0020SHADOW+0.0071SHADOW1***+0.0080GDP-0.0177M2**-0.***+0.0052NIRR+0.013CAR**-0.0104LDR从回归结果来看，对我国商业银行盈利能力有负向相关性的影响因素主要是货币供应量、成本收入比、贷存比、不良贷款率，与之相对，资本充足率与银行盈利能力呈现同向变动趋势，资本充足率的提高有利于商业银行盈利能力的提升。而其它影响因素如：国内生产总值、银行资产规模、中间业务收入比等对银行盈利能力的影响不显著。由此可以看出，这个结果跟我们的预期是基本相符的，说明我们的估计还是较为准确的。根据本文研究目的，我们着重观察互联网金融与我国银行业盈利能力的相关性，根据结果显的系数是0.0020,也就是说，互联网金融业每增长0.5%,则商业银行下一年度的ROA(总资产收益率)会提高0.2个百分点。综上，我们可以得出一个较为明确的结论，我国互联网金融业的变化对上市商业银行盈利能力的影响有一个时滞效应，互联网金融业的增长有利于商业银行提高自身盈利能力。第五章结论与建议一结论近十年