2026年全国期货从业资格之期货投资分析考试仿真模拟题详细参考解析

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年期货从业资格考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、下列哪项不是指数化投资的特点？（）A.降低非系统性风险B.进出市场频率和换手率低C.持有期限较短D.节约大量交易成本和管理运营费用

2、从2004年开始，随着()的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。A.黄金期货B.黄金ETF基金C.黄金指数基金D.黄金套期保值

3、下列能让结构化产品的风险特征变得更加多样化的是（）。A.股票B.债券C.期权D.奇异期权

4、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600元B.22200元C.44400元D.22300元

5、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为10吨/手)该厂应()5月份豆粕期货合约。A.买入100手B.卖出100手C.买入200手D.卖出200手

6、期货加现金增值策略中，股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入()，以寻求较高的回报。A.固定收益产品B.基金C.股票D.实物资产

7、当两种商品为互补品时，其需求交叉价格弹性为()。A.正数B.负数C.零D.1

8、美元指数所对应的外汇品种权重分布最大的是（）。A.欧元B.日元C.美元D.英镑

9、下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

10、下列哪项不是GDP的核算方法？（）A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法

11、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率D.了解风险因子之间的相互关系

12、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变

13、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资

14、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。表大豆回归模型输出结果据此回答以下四题。回归方程的拟合优度的判定系数R2为（）。A.0.1742B.0.1483C.0.8258D.0.8517

15、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为（）。A.RSS/TSSB.1-RSS/TSSC.RSS×TSSD.1-RSS×TSS

16、在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（）的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。A.左下角到右上角B.左下角到右下角C.左上角到右上角D.左上角到右下角

17、某股票组合市值8亿元，β值为0.92.为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点，该基金经理应该卖出股指期货（）张。A.702B.752C.802D.852

18、()是全球第-PTA产能田，也是全球最大的PTA消费市场。A.美国B.俄罗斯C.中国D.日本

19、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:铜的即时现货价是（）美元/吨。A.7660B.7655C.7620D.7680

20、关于WMS，说法不正确的是()。A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导B.在参考数值选择上也没有固定的标准C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对

21、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3268点。一段时间后，10月股指期货合约下跌到3130点；股票组合市值增长了73%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3

22、（）是将90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略

23、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以938元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以940元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。A.40B.35C.45D.30

24、货币政策的主要手段包括()。A.再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率B.国家预算、公开市场业务和法定存款准备金率C.税收、再贴现率和公开市场操作D.国债、再贴现率和法定存款准备金率

25、在一元回归中，回归平方和是指（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

26、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。A.信用风险B.政策风险C.利率风险D.技术风险

27、基差定价中基差卖方要争取（）最大。A.B1B.B2C.B2-B1D.期货价格

28、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A.现金B.债券C.股票D.商品

29、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整一次。A.1B.2C.3D.5

30、通过列山上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、山口晕、当期结转库存等大量的供给与需求方而的重要数据的基本面分析方法是()。A.经验法B.平衡表法C.图表法D.分类排序法

31、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=20，βf=15，期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题91-94。投资组合的总β为（）。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86

32、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。A.测算高度B.测算时问C.确立趋势D.指明方向

33、在“保险+期货”运行机制中，（）主要操作为购买场外期权，将价格波动风险转移给期货经营机构。A.期货市场B.期货公司C.保险公司D.农户

34、相对于场外期权而言，互换协议的定价是（）的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。A.线性B.凸性C.凹性D.无定性

35、下列有关海龟交易的说法中。错误的是（）。A.海龟交易法采用通道突破法入市B.海龟交易法采用波动幅度管理资金C.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则D.海龟交易法的入市系统采用10日突破退出法则

36、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()。A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。

37、某货币当前汇率为0．56，汇率波动率为15％，国内无风险利率为年率5％，外国无风险利率年率为8％，则根据货币期权的定价模型，期权执行价格为0．5的6个月期欧式货币看跌期权价格为()美元。A.0.005B.0.0016C.0.0791D.0.0324

38、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。计算每年支付利息的时候，中国公司需要筹集（）万美元资金来应对公司面临的汇率风险?A.320B.330C.340D.350

39、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负

40、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.12～3B.3～6C.6～9D.9～12

41、以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指标巾的总量经济指标？()A.新屋开工和营建许可B.零售销售C.工业增加值D.财政收入

42、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是()。A.总盈利14万元B.总盈利12万元C.总亏损14万元D.总亏损12万元

43、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大亏损比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易胜率D.最大资产回撤率

44、根据下面资料，回答79-82题为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：据此回答以下题目。回归系数β2的经济意义为()A.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562.千瓦小时

45、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的()A.均衡价格上升，均衡数量下降B.均衡价格上升，均衡数量上升C.均衡价格下降，均衡数量下降D.均衡价格下降，均衡数量上升

46、以下商品为替代品的是()。A.猪肉与鸡肉B.汽车与汽油C.苹果与帽子D.镜片与镜架

47、假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如下表所示。某场外期权产品基本条款用敏感性分析的方法，则该期权的Delta是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500

48、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金B.增强型指数基金C.开放式指数基金D.封闭式指数基金

49、ADF检验回归模型为则原假设为（）。A.H0：φi＝0B.H0：φi＝1C.H0：λ＝0D.H0：λ＝1

50、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。A.F＝S＋W－RB.F＝S＋W＋RC.F＝S－W－RD.F＝S－W＋R

51、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。A.随之上升B.保持在最低收益C.保持不变D.不确定

52、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。A.4％B.6％C.8％D.10％

53、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A.t检验B.OLSC.逐个计算相关系数D.F检验

54、当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。如果客户选择持有该期权到期。到期时美元兑日元即时汇率变为120.00，则客户执行该期权，投资回报率为（）。A.217%B.317%C.417%D.517%

55、基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。A.基差大小B.期货价格C.现货成交价格D.升贴水

56、A企业为中国的一家家具制造企业。作为出口方，A企业于1月份签订了一笔出口合同，约定三个月后交付200万美元价值的家具，而进口方则分两次支付200万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付120万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的80万美元尾款支付完毕。A企业认为未来半年美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定。A企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为6.8380和6.8360。则A企业在该合同下的收入为（）。A.820.56万元B.546.88万元C.1367.44万元D.1369.76万元

57、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额

58、下列关于场外期权，说法正确的是（）。A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权B.场外期权的各个合约条款都是标准化的C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

59、期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9

60、如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（）。A.多单和空单大多分布在散户手中B.多单和空单大多掌握在主力手中C.多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中D.空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中

61、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A.6B.7C.8D.9

62、利率类结构化产品中的金融衍生工具不能以（）为标的。A.基准利率B.互换利率C.债券价格D.股票价格

63、以下（）可能会作为央行货币互换的币种。A.美元B.欧元C.日元D.越南盾

64、假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值－标准差坐标系中的结合线为()。A.双曲线B.椭圆C.直线D.射线

65、持有期收益率与到期收益率的区别在于()A.期术通常采取一次还本付息的偿还方式B.期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式C.最后一笔现金流是债券的卖山价格D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额

66、以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。A.压力线B.支撑线C.趋势线D.黄金分割线

67、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨，其中美分/蒲式耳到美元/吨的折算率为0.36475。据此回答下列三题。考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2017年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元/吨，豆油5月期货价格为5612元/吨。按照0.785的出粕率，0.185的出油率，120元/吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货套期保值利润为（）元/吨。A.129.48B.139.48C.149.48D.159.48

68、根据下列国内生产总值表（单位：亿元）回答71-73三题。生产总值Y的金额为（）亿元。查看材料A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2

69、宏观经济分析的核心是（）分析。A.货币类经济指标B.宏观经济指标C.微观经济指标D.需求类经济指标

70、2015年，造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是（）。①产能过剩；②调整结构；③控制物价；④需求不足A.①②B.③④C.①④D.②③

71、某互换利率协议中，固定利率为00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00％B.6.01％C.6.02％D.6.03％

72、期权牛市价差策略，收益曲线为（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

73、下列有关我国货币层次的划分，对应公式正确的是（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

74、含有未来数据指标的基本特征是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定

75、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5.65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2018年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0.8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0.8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题。假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化？（）A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断

76、某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。假设产品以面值发行，那么相对期初，期末指数（），才能使投资者不承受亏损。A.至少上涨12.67%B.至少上涨16.67%C.至少下跌12.67%D.至少下跌16.67%

77、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整-次。A.1B.2C.3D.5

78、从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。A.先于B.后于C.有时先于，有时后于D.同时

79、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论

80、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：CIF报价为升水（）美元/吨。A.75B.60C.80D.25二、多选题

81、以下不属于影响产品供给的因素的是()。A.产品价格B.生产成本C.预期D.消费者个人收入

82、根据下面资料，回答76-79题假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=9.20，β?=9.15，期货的保证金比率为12％。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。据此回答以下四题。77一段时间后，如果沪深300指数上涨10％，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨20.4％B.下跌20.4％C.上涨18.6％D.下跌18.6％

83、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该套利交易（）。(不计手续费等费用)A.亏损40000美元B.亏损60000美元C.盈利60000美元D.盈利40000美元

84、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()的货币政策。A.中性B.紧缩性C.弹性D.扩张性

85、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.7979元人民币。此时，该出口企业面临的风险是人民币兑美元的升值风险。由于目前人民币兑美元升值趋势明显，该企业应该对这一外汇风险敞口进行风险规避。出口企业是天然的本币多头套期保值者，因此该企业选择多头套期保值即买入人民币/美元期货对汇率风险进行规避。考虑到3个月后将收取美元货款，因此该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.14689。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.6490元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约7手，成交价为0.15137。该企业在现货市场上的损益为（）元。A.-148900B.148900C.149800D.-149800

86、如果某期货合约前数名（比如前20名）多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约（）。A.多单和空单大多分布在散户手中B.多单和空单大多掌握在主力手中C.多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中D.空单掌握在主力手中，多单则大多分布在散户手中

87、某股票组合市值8亿元，β值为0.92。为对冲股票组合的系统风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。A.720B.752C.802D.852

88、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。据此回答下列两题。黑龙江大豆的理论收益为（）元/吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6

89、一般情况下，需求曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方

90、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。A.2070B.2300C.2260D.2240

91、目前，全球最具影响力的商品价格指数是（）。A.标普高盛商品指数（S&PGSCI）B.路透商品研究局指数（RJ/CRB）C.彭博商品指数（BCOM）D.JP摩根商品指数（JPMCI）

92、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口台同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值。成交价为0.150。3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152。套期保值后总损益为（）元A.-56900B.14000C.56900D.-150000

93、下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.买的信号确定，卖的信号不确定D.卖的信号确定，买的信号不确定

94、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。A.Delta的取值范围为(-1，1)B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大C.在行权价附近，Theta的绝对值最大D.Rho随标的证券价格单调递减

95、下列关于国债期货的说法不正确的是（）。A.国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓B.国债期货能对所有的债券进行套保C.国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便D.国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率

96、某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构（乙方）为其设计了如表7-2所示的股票收益互换协议。表7-2股票收益互换协议如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期价格下跌了30%，而起始日和该结算日的三个月期Shibor分别是5.6和4.9%，则在净额结算的规则下，结算时的现金流情况应该是（）。A.乙方向甲方支付10.47亿元B.乙方向甲方支付10.68亿元C.乙方向甲方支付9.42亿元D.甲方向乙方支付9亿元

97、持有成本理论以（）为中心。A.利息B.仓储C.利益D.效率

98、在国际期货市场中，（）与大宗商品存在负相关关系。A.美元B.人民币C.港币D.欧元

99、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。投资组合的总β为（）A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86

100、下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？（）。A.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件B.当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络连接或行情数据断线，以及市场条件接近量化交易系统设计的工作的边界时，可适用范围内自动警报C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单D.在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程三、判断题

101、楔形形成之前和被突破之后，成交量都不是很大。()

102、DF检验是在ADF的检验基础上进行拓展得到的检验方法。

103、大豆期术库存减少，则大豆价格不一定会上涨。()

104、互换协议可以用来对资产负债进行风险管理，也可以用来构造新的资产组合。（）

105、投资者可以按照1单位期权和Delta单位资产做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。（）

106、在进行期货价格区间判断的时候，不可以把期货产品的生产成本线作为确定价格运行区间底部或项部的重要参考指标。（）

107、由于商品价格水平的不断变化，将汇率的升降归因于物价或货币购买力的变动的理论就是绝对购买力平价理论。()

108、对建立模型者而言，当模型不能解释过去某段时间内的价格行为时，也就失去了实际意义。()

109、连续数据是为解决期货合约寿命较短与能满足所需数据长度的矛盾，依一定规则依次加以连接而成的合成数据。（）

110、统计分析方法能准确地预测价格的涨跌以及涨跌幅度。()

111、美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的三个阶段：衰退、繁荣、过热，然后找到在三个阶段中表现相对优良的资产类。（）

112、储备企业的套期保值操作可以分成两部分：一个是轮出保值，另一个是轮入保值。轮出保值的时候，储备企业应该先在期货市场合适的价位买入同等数量的期货合约；在轮入保值的时候，储值企业应该先在期货市场抛空同等数量的期货合约。

113、投资者使用股指期货工具一定能增加投资收益。（）

114、根据被浪理论，完整的波动周期上升是8浪，下跌是3浪。()

115、期权二叉树定价模型只适用于美式期权。

116、无套利定价理论的基本思想是，在有效的金融市场上，一项金融资产的定价，应当使得利用其进行套利的机会为零。（）

117、道氏理论认为，各种平均价格必须相互验证。()

118、使用久期最高的债券进行久期调整所占用的资产组合的价值变化越高。

119、2是衡量资产相对风险的一项指标。2大于1的资产，通常其风险小于整体市场组合的风险，收益也相对较低。()

120、若一个随机过程的均值和方差不随时间改变，且在任何两期之间的协方差仅依赖于时问，则该随机过程称为平稳性随机过程。()

参考答案与解析

1、答案：C本题解析：指数化投资是一种被动型的投资策略，其最终目的是使优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小，而非最大化收益。因此，指数化投资可以降低非系统性风险，而且持有期限较长，进出市场频率和换手率低，从而节约大量交易成本和管理运营费用。

2、答案：B本题解析：从2004年开始，随着黄金ETF基金的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力，黄金投资需求已经占总用金比例的26%以上。

3、答案：D本题解析：若在结构化产品中嵌入奇异期权，则结构化产品的收益和风险特征就变得更加多样化。

4、答案：A本题解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关。此题同时考查了玉米期货合约的报价单位，而这是需要记忆的。保证金=40手10吨/手2230元/吨5%=44600元。

5、答案：A本题解析：饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，为了防止豆粕价格上涨风险，应该买入豆粕期货合约进行套期保值。根据期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当的原则，豆粕的交易单位为10吨/手，所以买入数量应为1000/10=100(手)。

6、答案：A本题解析：期货加固定收益债券增值策略是资金配置型的，也称为期货加现金增值策略。这种策略是利用股指期货来模拟指数。股指期货保证金占用的资金为一小部分，余下的现金全部投入固定收益产品，以寻求较高的回报。

7、答案：B本题解析：需求的交叉价格弹性表示在定时期内种商品的需求量变动对于它的相关商品的价格变动的反应程度。一种商品的价格与它的替代品的需求量成同方向变动，相应的需求交叉价格弹性为正值；一种商品的价格与它的互补品的需求量成反方向变动，相应的需求交叉价格弹性为负值。

8、答案：A本题解析：1999年1月1日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如表1-1所示。表1-1美元指数所对应的外汇品种权重分布单位：%

9、答案：B本题解析：

10、答案：C本题解析：GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映了国民经济生产活动成果。

11、答案：D本题解析：明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程并根据实际金融资产头寸计算出变化的大小和概率，这就是金融机构风险度量工作的主要内容和关键点。

12、答案：D本题解析：D项，一般来说，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小，而一旦进入衰退或者萧条，信用利差就会急剧扩大，导致低等级债券价格暴跌。

13、答案：A本题解析：A项，参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个在常规条件下这些投资者不能参与的领域的投资。例如境外资本市场的某个指数，或者机构问市场的某个资产或指数等。

14、答案：D本题解析：判定系数R2为：R2＝ESS/TSS＝ESS/（RSS＋ESS）＝29882/（29882＋5205）＝0.8517。

15、答案：B本题解析：可决系数=1-RSS/TSS。

16、答案：A本题解析：D项，样本点分布在从左上角到右下角的区域，则两个变量具有负相关关系。

17、答案：B本题解析：建仓规模=8亿元*0.92/（3263.8点*300元/点）=752（张），基金经理建立的是空头头寸，则应卖出股指期货752张。

18、答案：C本题解析：全球PTA的生产集中于亚洲、北美和西欧等地。中国PTA产能居全球第一位，产能主要分布在外资企业、民营企业和中国石化集团。国内PTA生产集巾在浙江、上海、江苏、广东和福建。中国已经成为全球最大的PTA消费市场，消费主要集巾在江浙地区。

19、答案：D本题解析：目前，电解铜国际长单贸易通常采用的定价方法是:以装船月或者装船月的后一个月伦敦金属交易所（LME）电解铜现货月平均价为基准价。电解铜国际长单贸易定价=LME铜3个月期货合约价格+CIF升贴水价格=7600+80=7680（美元/吨）。

20、答案：C本题解析：在盘整过程中，WMS的准确性较高；而在上升或下降趋势当中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依捌。

21、答案：B本题解析：此次Alpha策的操作共获利：80000000012.73%+（32611.8-31310.0）752300=83513.4（万元）。

22、答案：A本题解析：避险策略是指以90%的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10%的资金作为避险，放空股指期货，形成零头寸达到避险的效果。

23、答案：D本题解析：该投资者在国债期货市场上的收益为：[(914.38-914.40)／100]×100手×100万元=-2(万元)，在国债现券市场上的收益为：[(15.43-15.11)／100]×100000000=32(万元)。故该投资者在此次交易中的收益为：32-2=30(万元)。

24、答案：A本题解析：货币政策是指中央银行的决策者对货币供给的安排。货币政策的般性工具，也即主要手段包括再贴现率、公开市场操作和法定存款准备金率。

25、答案：C本题解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS;C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为:TSS=RSS+ESS。

26、答案：A本题解析：造成实际操作和效果有差别的主要原因在于利率互换交易中信用风险的存在。通过出售现有互换合约平仓时，需要获得现有交易对手的同意；通过对冲原互换协议，原来合约中的信用风险情况并没有改变；通过解除原有的互换协议结清头寸时，原有的信用风险不存在了，也不会产生新的信用风险。

27、答案：C本题解析：基差卖方已经把价格风险转移给对方，利润最大化的前提是基差变化对自己最有利。考点：基差定价

28、答案：B本题解析：在衰退阶段，债券是表现最好的资产类，对应美林时钟的6～9点。考点：经济周期分析法

29、答案：D本题解析：在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国

30、答案：B本题解析：在研究机构的并种统训报告中，供求平衡表备受市场关注。平衡表列山了大量的供给与需求方而的重要数据，如上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、山口量、当期结转库存等。此外，平衡表还列山了前期的对照值及未来的预测值。

31、答案：C本题解析：根据β计算公式，其投资组合的总β为：0．90×16.20+0．1／12%×16.15=17.04。

32、答案：A本题解析：双重顶反转突破形态一旦形成，具有预测高度的功能，测算方法是，自突破点开始，股价将至少耍跌到与形态高度相等的距离。

33、答案：C本题解析：如图所示可知，C项正确。

34、答案：A本题解析：相对于场外期权而言，互换协议的定价是线性的，更加简单，也更易于定价，所以更受用户偏爱。考点：利用利率互换协议管理融资活动

35、答案：D本题解析：系统2则采用20日突破退出法则，对多头来说，是20日向下突破；对空头来说，是20日向上突破，只要价格发生了不利于头寸的20日突破，所有头寸单位都会退出。

36、答案：B本题解析：略

37、答案：B本题解析：

38、答案：A本题解析：从上述数据中可以算出公司为应对汇率风险所需筹集的资金为=0．8亿美元×4%=320(万美元)。

39、答案：B本题解析：基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。

40、答案：D本题解析：当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。

41、答案：C本题解析：影响期货价格总量经济指标包括：④国内生产总值；②工业增加值；③失业率；④价格指数；⑤田际收支。AB两项属于投资消赞指标；D项属于货币财政指标。

42、答案：B本题解析：由上题计算结果可知，钢铁公司可降低采购成本12万元。

43、答案：D本题解析：运用最大资产回撤指标，能够衡量模型在一段较长时间内可能面临的最大亏损。最大资产回撤，是指模型在选定的测试时间段内，在任一历史时点的资产最高值，与资产再创新高之前回调到的资产最低值的差值。最大资产回撤用来描述模型运行可能出现的最糟糕的情况，它是衡量量化交易模型性能的一个重要风险指标。最大资产回撤可以用最大资产回撤率表示。最大资产回撤率＝（前期最高点－创新高前的最低点）/前期最高点。

44、答案：B本题解析：回归系数β表示在其他自变量保持不变的情况下，该自变量每变动一个单位，因变量变动口个单位。

45、答案：C本题解析：根据摩托车和头盔的实际配置关系，可以判断两者为互补品。因此，头盔价格上升，会导致摩托年需求量下降，而摩托车供给不变，所以均衡价格下降，均衡数量下降。

46、答案：A本题解析：相关商品可分为替代品和互补品。当种商品价格下降减少了另种商品的需求时，这两种物品被称为替代品；当种商品价格下降增加了另种商品的需求时，这两种物品被称为互补品。BD两项，二者为互补品；C项，二者为不相关商品。

47、答案：C本题解析：可以看出，上述的场外期权合约是一个铜期货的普通欧式看涨期权，由于金融机构当前的风险暴露就是价值1150万元的期权合约，主要的风险因子是铜期货价格、铜期货价格的波动率和金融机构的投融资利率等。根据Black-Scholes期权定价公式，用敏感性分析的方法，可以得出期权的Delta，即：Delta=5000×0.5051=2525.5（元）。即铜期货价格在当前的水平上涨了1元，合约的价值将会提高约2525.5元，相当于金融机构的或有债务提高了2525.5元。

48、答案：B本题解析：合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。更进一步，如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，即为增强型指数基金。

49、答案：C本题解析：ADF检验的原假设为H0：λ＝0，即当拒绝原假设，表明序列不存在单位根，为平稳性时间序列；不拒绝原假设，表明序列存在单位根，为非平稳性时间序列。

50、答案：A本题解析：在持有成本理论模型假设条件下，期货价格形式如下：F＝S＋W－R。其中，F表示期货价格；S表示现货价格；W表示持有成本；R表示持有收益。持有成本包括购买基础资产所占用资金的利息成本、持有基础资产所花费的储存费用、保险费用等。持有收益，指基础资产给其持有者带来的收益，如股票红利、实物商品的便利收益等。

51、答案：A本题解析：投资组合保险是在投资组合管理中，通过改变无风险资产与风险资产的比例规避投资风险的一种方式，其特点在于确保最低收益的同时不限制市场上升获利的机会。如果市场行情发生有利变化，组合价值也不会上升。考点：利用金融期权进行投资组合保险

52、答案：C本题解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8％的，对其不足部分按每日6％的利率处以罚息。

53、答案：D本题解析：多元线性回归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

54、答案：B本题解析：如果美元兑日元即时汇率变为120.00，则客户执行该期权，每1美元可获利：120－115＝5（日元），5万美元面值共可获利25万日元，在客户选择轧差交割的情况下，则银行将25万日元按到期日即时汇率120.00折成2083.33美元打入客户指定账户（即250000÷120≈2083.33美元），投资回报率为：（2083.33－500）/500×100%≈317%。

55、答案：B本题解析：基差交易合同签订后，基差大小就已经确定了，期货价格就成了决定最终采购价格的唯一未知因素，而且期货价格一般占到现货成交价格整体的90％以上。

56、答案：C本题解析：未来人民币无论如何升值，对A企业而言，该合同下的收入为6.8380×120＋6.8360×80＝1367.44（万元）。

57、答案：B本题解析：一般来说，套期保值有以下两种止损策：①基于历史基差模型，通过历史模型，确定正常的基差幅度区间，一旦基差突破历史基差模型区间，表明市场出现异常，就应该及时止损；②确定最大的可接受亏损额，一旦达到这一亏损额，及时止损。

58、答案：A本题解析：B项，相对于场内期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，合约的买卖双方可以依据双方的需求进行协商确定；C项，场外期权在合约条款方面更加灵活；D项，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的了解。

59、答案：D本题解析：期货加现金增值策略中，期货头寸和现金头寸的比例一般是1:9，也可以在这一比例上下调整。有的指数型基金只是部分资金采用这种策略，而其他部分依然采用传统的指数化投资方法。

60、答案：C本题解析：在比较多空主要持仓量的大小时，一般使用前20名持仓的多空合计数之差(即净持仓)来对多空实力进行分析。如果某期货合约前数名(比如前20名)多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中；反之，亦然。

61、答案：C本题解析：艾略特的波浪理论以周期为基础，并把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即都由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。因此，波浪理论认为市场的发展遵循着5浪上升，3浪下降的基本形态，形成包含8浪的完整周期。

62、答案：D本题解析：利率类结构化产品同样是由固定收益证券和金融衍生工具构成，其中的金融衍生工具以基准利率、互换利率、债券价格或者债券价格指数等利率类变量为标的。

63、答案：D本题解析：央行货币互换通常用于国际金融市场中的小币种。考点：利用货币互换管理境外融资活动

64、答案：C本题解析：假设两个证券为A和B，由于A和B完全正相关，也即相关系数pAB=I，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的结合线是连接这两点的直线。

65、答案：C本题解析：持有期收益率是指从买入债券到卖山债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于朱笔现金流是卖出价格而不足债券到期偿还金额。

66、答案：C本题解析：趋势线用来表示证券价格变化趋势的方向。反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线;反映价格向下波动发展的趋勢线则称为下降趋势线。

67、答案：C本题解析：2017年1月16日，3月大豆估算的到岸完税价为3170.84元/吨，根据估算公式，大豆期货盘面套期保值利润＝豆粕期价×出粕率＋豆油期价×出油率－进口大豆成本－压榨费用，则5月盘面大豆期货套期保值利润为3060×0.785＋5612×0.185－3170.84－120＝149.48（元/吨）。

68、答案：C本题解析：济生产活动成果。其中，收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，最终増加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得出。故生产总值Y=18+（4-0.1）+7+4.1=33（亿元）考点：国内生产总值

69、答案：B本题解析：宏观经济指标的数量变动及其关系，反映了国民经济的整体状况。因此，宏观经济分析的核心就是宏观经济指标分析。

70、答案：C本题解析：生产者价格指数（PPI），由工业生产者出厂价格指数和工业生产者购进价格指数两部分组成。PPI从生产角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月价格相比后的价格变动。造成我国PPI持续下滑的主要经济原因是产能过剩和需求不足。考点：消费者价格指数、生产者价格指数

71、答案：C本题解析：银行报出的价格是在6个月Shibor的基础上升水98BP，这个价格换成规范的利率互换报价，相当于6月期Shibor互换的价格是7％-98BP=18.02％。所以，如果企业向银行初次询价的时候，银行报出的价格通常是18.02％。

72、答案：D本题解析：ABCD四项分别是熊市价差期权，宽跨式期权，风险反转期权以及牛市价差期权。

73、答案：D本题解析：融债券+商业票据。

74、答案：B本题解析：“未来函数”是指可能引用未来数据的函数，即引用或利用当时还没有发生的数据对之前发出的判断进行修正的函数。含有未来数据指标的基本特征是买卖信号不确定，常常是某日或某时点发出了买入或卖出信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则该信号消失，并在以后的时点位置又显示出来。

75、答案：A本题解析：美元升值，那么该公司所支付利息的美元价值上升，则筹集相同美元所需的人民币更多，融资成本上升。

76、答案：D本题解析：若要使投资者在期末不承受损失，则到期收益至少是产品的面值，因此有如下方程：面值=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率））；即，1=80%+120%×max（0，-指数收益率），从而布：max（0，-指数收益率）=16.67%，因此，指数收益率=-16.67%。也就是说，只有指数下跌16.67%，甚至更多时，投资者才不会承受亏损。

77、答案：D本题解析：在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重确定的，每5年调整一次。

78、答案：A本题解析：从历史经验看，商品价格指数先于BDI指数上涨或下跌，BDI指数是跟随商品价格指数的变化而变化的。

79、答案：B本题解析：在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之美林投资时钟（MerrillLynchInvestmentClock）理论。

80、答案：C本题解析：到岸CIF升贴水价格=FOB升贴水价格+运费+保险费=20+55+5=80(美元／吨)。

81、答案：D本题解析：种商品的供给量是指生产者在定时期内在某价格水平上愿意并且能够出售该商品的数量。决定种商品供给量的因素主要包括：①商品的自身价格；②生产成本；③生产的技术水平；④相关商品价格；⑤生产者对未来的预期。此外，还包括政府的经济政策、目的政治、国际关系、战争等因素。D．项，消费者个人收入是影响需求变动的主要因素之一。

82、答案：A本题解析：题中，投资组合的总β为19.04，一段时间之后，如果沪深300指数上涨10％，那么该投资者的资产组合市值就相应上涨20.4％。

83、答案：D本题解析：该套利交易属于卖出套利，所以价差缩小套利者有净盈利80105000=4000000(美分)=40000(美元)。

84、答案：B本题解析：紧缩性货币政策的主要手段包括：减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制。社会总需求大于总供给般表现为，市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，此时中央银行就会采取紧缩性货币的政策以减少需求，促进宏观经济的稳定。

85、答案：A本题解析：现货市场损益：100万美元×（6.6490-6.7979）=-148900元人民币考点：进出口贸易

86、答案：C本题解析：在比较多空主要持仓量的大小时，一般使用前20名持仓的多空合计数之差(即净持仓)来对多空实力进行分析。如果某期货合约前数名(比如前20名)多方持仓数量远大于空方持仓数量，说明该合约多单掌握在主力手中，空单则大多分布在散户手中；反之，亦然。

87、答案：B本题解析：沪深300指数期货合约的合约乘数是每点300。该基金经理应该卖出股指期货合约数为：800000000*0.92/（3263.8*300）=752手

88、答案：B本题解析：题中，大豆的种植成本为4444.4元/吨，理论收益＝售价－成本＝4600－4444.4＝155.6（元/吨）。

89、答案：B本题解析：一般情况下，需求曲线表现为条向右下方倾斜的曲线，其斜率为负.

90、答案：A本题解析：改农场应该进行卖出套期保值，大豆期货亏损=2300-2050=250（元/吨），所以大豆实际卖出为2320-250=2070（元/吨）。

91、答案：B本题解析：目前，路透商品研究局指数（RJ/CRB）是全球最具影响力的商品价格指数。

92、答案：A本题解析：期货市场损益：7手*100万元人民币*（0.152-0.15）=14000美元，利用3个月后人民币即期汇率可计算对应的人民币损益为：14000美元*6.65=93100元人民币现货市场损益：100万美元*（6.65－68）=－150000元人民币，套期保值后总损益：93100元人民币－150000元人民币=－56900元人民币

93、答案：B本题解析：含有未来数据指标的基本特征是买卖信号不确定。常常是某日某时点发出了买入或卖出信号，第二天或下一个时点如果继续下跌或上涨，则该信号消失，并在以后的时点位置显示出来。

94、答案：D本题解析：D项，Rho随标的证券价格单调递增。对于看涨期权，标的价格越高，利率．对期权价值的影响越大。对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大。越是实值(标的价格>行权价)的期权，利率变化对期权价值的影响越大；越是虚值(标