年8月《信托与租赁》作业考核试题及答案参考14

年8月《信托与租赁》作业考核试题及答案参考14一、名词解释题（每题4分，共32分）1.遗嘱信托2.杠杆租赁3.标品信托4.融资租赁余值风险5.慈善信托监察人6.家族信托资产隔离功能7.售后回租合规边界8.信托受益权资产证券化参考答案：1.遗嘱信托是指委托人基于订立的合法有效遗嘱行为，将全部或部分合法所有的可处分财产委托给符合资质的信托受托人，信托在委托人死亡后正式生效，由受托人按照委托人预设的信托目的、为全部或部分指定受益人的利益，对信托财产进行专业化管理、运用和处分的本源信托业务，属于民事信托的典型形态。根据我国《信托法》及2023年银保监会发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（以下简称“信托三分类新规”），遗嘱信托纳入资产服务信托项下的家族信托品类监管，要求交付的信托财产市场价值不低于1000万元人民币，受托人需要对委托人生前财产权属、遗嘱法定效力、法定继承人范围开展全流程尽职调查，从制度层面规避遗产继承纠纷、实现委托人意愿的长期延续。2.杠杆租赁是适用于单笔标的额超过1亿元重资产场景的特殊融资租赁模式，核心特征是出租人仅出资购置租赁物件所需全部款项的20%-40%，剩余60%-80%的资金由出租人以拟购置的租赁物件所有权、未来租金收益、租赁物件处置权作为质押担保，向第三方银行、产业基金等资金方申请无追索权融资获取，出租人无需为第三方融资的本息偿付承担兜底责任。这类模式目前广泛应用于民用干线航空、远洋运输船舶、大型轨道交通设备、核电核心成套设备等资金沉淀周期长、单笔交易规模大的租赁场景，能够充分撬动社会低成本资金进入实体产业设备更新领域。3.标品信托是资产管理信托项下的核心细分品类，指信托公司依据信托三分类新规要求，全部投资于监管认定的标准化债权类资产、上市交易的股票债券、证券投资基金、公募REITs等金融产品，投资标的符合“公开交易、可定价、可流转、信息披露充分”四大核心属性，不得违规投向非标资产的信托产品。截至2023年末我国全行业标品信托资产规模已突破9万亿元，占全部信托资产总规模的比重达到41.2%，成为信托公司转型后第一大业务品类。4.融资租赁余值风险是指在融资租赁交易设置的期末租赁物件预计余值机制下，租赁期满后出租人对租赁物件剩余价值的实际处置变现所得，低于交易初始阶段预设的账面余值金额，给出租人带来对应的损失风险。这类风险的产生通常和租赁物件的技术迭代速度、折旧损耗程度、二手市场流转活跃度高度相关，比如新能源汽车租赁场景中，动力电池衰减速度超预期会导致车辆余值远低于初始估值，是当前新能源设备租赁业务的核心风险来源之一。5.慈善信托监察人是《慈善法》《信托法》明确要求的慈善信托法定必设岗位，由信托文件约定或委托人选任的自然人、法人或社会组织担任，独立于信托受托人，核心职责是全程监督受托人对慈善信托财产的管理运用行为，核查慈善项目资金拨付的真实性，定期向社会公众披露慈善信托运行情况，防范慈善财产被挪用、侵占的道德风险。慈善信托监察人履职产生的合理成本可以从慈善信托财产中列支。6.家族信托资产隔离功能是信托制度区别于其他财富管理工具的核心特征，指家族信托设立生效后，纳入信托的财产独立于委托人未设立信托的其他固有财产、独立于受托人所有的固有财产、独立于受益人的自有财产，在满足法定条件的前提下，既不会因为委托人的经营负债、离婚分割、遗产继承行为被强制执行，也不会因为受托人破产清算、受益人的不当举债行为被追偿，能够实现财富的跨代稳定传递。7.售后回租合规边界是2020年实施的《融资租赁公司监督管理暂行办法》明确划定的业务合规判定标准：一是租赁物件必须真实存在、权属清晰、能够产生稳定持续现金流，属于可流转的非消耗类固定资产；二是出租人必须现实取得租赁物件的完整所有权，完成法定的权属转移公示流程；三是租赁期限届满后租赁物件的剩余价值归属必须符合交易逻辑，不得约定直接免除出租人的租赁物件所有权人责任；四是融资租赁资产占融资租赁公司总资产的比重不得低于60%，不得借售后回租名义变相发放无场景的流动资金贷款。8.信托受益权资产证券化是指信托公司将其发行的存量信托产品对应的受益权打包作为基础资产，在证券交易所、银行间市场发行资产支持证券的业务模式，能够盘活存量信托资产，提升信托产品的流动性，解决信托行业长期存在的非标资产期限错配问题。二、单项选择题（每题1分，共20分）1.根据2023年正式落地的信托三分类新规，以下哪类业务不属于信托公司法定可开展的本源信托业务范畴（）A.委托通道类事务信托B.资产管理信托C.资产服务信托D.公益/慈善信托2.我国《信托法》规定，设立信托的生效要件不包括以下哪项（）A.信托财产权属明确B.信托目的合法合规C.必须办理信托财产登记D.采用书面信托合同形式3.以下融资租赁业务的租赁物件不符合监管要求的是（）A.盾构机生产企业的核心加工设备B.远洋运输的10万吨级散货船C.写字楼的专属中央空调管线系统D.流通市场交易的大宗农产品现货4.家族信托的最低设立门槛，按照信托三分类新规要求，信托财产的初始价值不得低于（）A.500万元B.1000万元C.2000万元D.3000万元5.某慈善信托存续规模为3000万元，按照监管要求，该信托每年用于慈善项目的支出金额不得低于信托财产总规模的（）A.1%B.3%C.8%D.10%6.杠杆租赁交易中，租赁物件、租金收益对应的融资担保性质属于（）A.对出租人追索的连带担保B.对出租人无追索权的合格担保C.对承租人追索的连带担保D.对资金方无任何担保7.信托财产在受托人破产清算时，以下处置方式符合法律规定的是（）A.作为受托人固有财产纳入破产清算范围B.仅赔付对应受托人的破产债权C.排除在受托人破产财产范围之外，交付给新的受托人D.直接划归信托公司的清算财产8.售后回租交易中，租赁物件的所有权公示法定登记平台是（）A.中国人民银行动产融资统一登记公示系统B.国家企业信用信息公示系统C.不动产登记中心D.税务局财产查询系统9.以下哪种情形下，委托人的债权人可以申请法院强制处置已经设立信托的信托财产（）A.委托人设立信托时恶意转移财产，逃避已经到期的法定债务B.委托人经营出现临时资金周转困难C.委托人的债务属于信托设立之后新产生的普通经营债务D.受益人拒绝清偿自身到期债务10.标品信托产品的持有期限低于90天的，按照监管最新要求，信托公司收取的业绩报酬比例最高不得超过超额收益的（）A.20%B.30%C.50%D.不得收取业绩报酬11.融资租赁业务的长期租赁期限原则上不得低于（）A.1年B.2年C.3年D.5年12.我国首个获批发行的标准化公益慈善信托正式落地的年份是（）A.2016年B.2001年C.2020年D.2010年13.信托受益权的转让规则中，以下主体不能作为信托受益权的合格受让人的是（）A.未成年人B.具备风险识别能力的完全民事行为能力人C.符合资质的金融机构D.合法设立的社会组织14.融资租赁公司对单一承租人的全部融资租赁业务余额，不得超过自身净资产的（）A.15%B.30%C.50%D.70%15.资产服务信托项下的行政管理信托，受托人收取的信托报酬计费依据是（）A.信托财产的管理规模B.信托资产的投资超额收益C.信托项目的盈利水平D.信托财产的年度分红比例16.以下哪类信托业务不需要设置独立的信托监察人岗位（）A.慈善信托B.面向30名以上不特定社会公众募集的集合资金信托C.面向单一高净值客户设立的家族信托D.以社会公共利益为目的设立的公共信托17.融资租赁交易中，租赁物件造成第三方人身伤害的，对应的赔偿责任承担主体是（）A.出租人B.承租人C.融资租赁交易的资金提供方D.信托公司18.2023年末我国全行业信托资产总规模余额约为（）A.12.3万亿元B.22.67万亿元C.35.8万亿元D.48.2万亿元19.遗嘱信托的生效时间节点是（）A.委托人和受托人签订信托合同当日B.委托人交付信托财产当日C.委托人正式死亡当日D.受益人知晓信托存在当日20.以下关于融资租赁和银行经营租赁的差异描述，错误的是（）A.融资租赁的租金覆盖设备购置的全部或大部分成本B.融资租赁的租赁物件期末余值归出租人所有C.融资租赁交易中出租人承担租赁物件的维修保养责任D.融资租赁属于融资融物结合的金融业态参考答案：1.A2.C3.D4.B5.C6.B7.C8.A9.A10.D11.A12.A13.A14.B15.A16.C17.B18.B19.C20.C三、多项选择题（每题1分，共10分）1.根据我国《信托法》的明确规定，信托财产独立性的法定效力包括以下哪些内容（）A.信托财产与委托人未设立信托的其他固有财产相互独立B.信托财产与受托人所有的固有财产相互独立C.信托财产不得作为受托人遗产或者清算财产进行分配D.不同委托人的信托财产之间也必须相互独立、分别核算2.融资租赁的合规业务场景可以覆盖以下哪些领域（）A.县域新型城镇化地下管网设备B.先进制造业核心生产线设备更新C.公立三甲医院的核磁共振诊疗设备D.普通居民个人购买消费电子产品3.信托三分类新规将信托公司全部业务划分为哪三大类（）A.资产管理信托B.资产服务信托C.公益/慈善信托D.通道服务信托4.家族信托的常规委托人需求通常包括以下哪些维度（）A.财富跨代传承B.债务风险隔离C.子女生活教育保障D.婚姻财产隔离5.售后回租交易区别于传统不动产抵押贷款的核心特征包括（）A.租赁物件的所有权归出租人所有B.租金定价机制和租赁物件处置价值直接挂钩C.到期后承租人可以名义价回购租赁物件D.不需要办理任何权属公示手续6.以下属于慈善信托和普通慈善捐赠的差异的是（）A.慈善信托财产的使用全程受到监察人监督，透明度更高B.慈善信托可以实现分期拨付慈善资金，长期运行周期可达数十年C.慈善信托的委托人可以全程参与慈善项目的筛选和决策D.慈善信托不能享受对应的税收优惠政策7.标品信托的标准化投资标的范畴包括（）A.银行间市场交易的国债、地方政府债B.证券交易所上市交易的股票、公司债C.公开募集的证券投资基金、基础设施公募REITsD.未在交易所流转的非上市企业股权8.杠杆租赁交易涉及的核心参与主体包括（）A.承租人B.出租人C.无追索权资金提供方D.租赁物件供应商9.信托受益权可以依法用于以下哪些场景（）A.清偿受益人合法到期债务B.依法转让给符合条件的第三方C.用于发行资产支持证券D.设定合法的质押担保10.当前国内信托行业转型发展的核心方向包括（）A.全面压降各类非标的融资类通道业务B.大力发展标品信托、家族信托、慈善信托等本源业务C.发挥信托财产独立性制度优势服务财富管理市场D.回归“受人之托、代人理财”的信托本源定位参考答案：1.ABCD2.ABC3.ABC4.ABCD5.ABC6.ABC7.ABC8.ABCD9.ABCD10.ABCD四、简答题（每题3分，共18分）1.简述我国《信托法》规定的信托财产独立性的具体表现。参考答案：信托财产独立性是信托制度的核心基石，具体体现在四个维度：一是相对于委托人的独立性，信托设立后信托财产不再属于委托人的处分财产，委托人破产清算时不得将信托财产纳入清算范围，除非委托人设立信托时存在恶意逃废债行为；二是相对于受托人的独立性，信托财产和受托人自有财产完全分离，受托人不得将信托财产归入自身固有资产账户，受托人破产、清算时信托财产不属于其遗产或清算财产；三是相对于受益人的独立性，受益人仅持有信托受益权，不直接拥有信托财产的所有权，受益人自身负债时其债权人仅能申请执行受益人持有的信托受益权对应的收益份额，不能直接处置信托本体财产；四是配套的特殊效力规则，包括信托财产债权的抵销禁止、混同禁止、非法定情形下的强制执行禁止三大规则，全方位保障信托财产的独立运行。2.简述融资租赁和传统经营租赁的核心差异。参考答案：核心差异体现在五个层面：一是交易目的差异，融资租赁以融资为核心目的，帮助承租人以融物的方式实现低成本获取设备使用权的需求，传统经营租赁以融物为核心目的；二是风险承担差异，融资租赁交易中租赁物件的折旧损耗风险、技术迭代风险由承租人承担，传统经营租赁的物件贬值风险由出租人承担；三是租期规则差异，融资租赁租期原则上覆盖租赁物件75%以上的法定使用年限，传统经营租赁租期通常远短于设备法定使用年限；四是租金规则差异，融资租赁的租金总额覆盖出租人购置设备的全部或大部分成本+合理收益，传统经营租赁租金仅对应租期内的设备使用成本；五是到期处置规则差异，融资租赁租期届满后承租人可以选择以名义价格留购设备所有权，传统经营租赁租期届满后承租人必须无条件归还设备所有权。3.简述2023年信托三分类新规出台的核心政策意义。参考答案：一是彻底打破过去20余年信托行业形成的“类信贷、通道化”业务路径依赖，引导全行业回归“受人之托、代人理财”的本源定位，明确信托公司的业务发展边界；二是按照业务实质统一监管标准，消除不同品类信托业务的监管套利空间，提升信托行业风险防控的精准性；三是推动信托业务转型适配国内实体经济的真实金融需求，依托信托制度优势发展家族信托、慈善信托、不动产服务信托等特色业务，构建信托行业长期健康发展的新生态。4.简述慈善信托和普通慈善捐赠的核心差异。参考答案：一是财产管理模式不同，慈善信托由受托人按照信托合同约定专业化管理慈善财产，全程接受监察人监督，资金使用透明度远高于传统捐赠模式；二是运行周期不同，慈善信托的存续期限可以设置为几十年甚至上百年，能够实现慈善目的的长期落地，突破传统捐赠“一次拨付、一次性使用”的限制；三是委托人话语权不同，慈善信托委托人可以全程参与慈善项目的筛选、决策和评估，避免传统捐赠中慈善组织随意改变资金用途的问题；四是灵活性更高，慈善信托可以根据委托人的个性化需求定制慈善分配规则，适配助学、扶老、救灾等不同场景的需求。5.简述售后回租和传统不动产抵押类贷款的合规差异。参考答案：一是标的属性不同，售后回租的核心标的是租赁物件的所有权，属于资产权属转让交易，不动产抵押贷款的核心标的是抵押物权，属于担保类融资交易；二是还款逻辑不同，售后回租的租金偿付来源是承租人使用租赁物件产生的经营现金流，和租赁物件的实际使用价值直接挂钩，抵押贷款的还款来源不直接绑定底层资产的经营收益；三是风险处置规则不同，售后回租交易出现承租人违约时，出租人可以直接取回属于自身所有的租赁物件进行处置追偿，抵押贷款违约时债权人需要走司法诉讼流程申请拍卖抵押房产优先受偿；四是会计报表记账规则不同，合规售后回租交易中租赁物件无需计入承租人的固定资产科目，抵押贷款需要将底层不动产计入承租人资产负债表科目。6.简述我国信托法规定的信托无效的法定情形。参考答案：我国《信托法》明确规定五类信托属于无效信托：一是信托目的违反法律、行政法规的强制性规定或者损害社会公共利益；二是信托财产不能明确、权属不清晰；三是委托人以非法财产或者本法规定不得设立信托的财产设立信托；四是专门以诉讼讨债、规避法律监管为目的设立的信托；五是受益人或者受益人范围不能明确界定的信托。五、论述题（每题10分，共20分）1.结合当前国内房地产行业风险化解的政策导向，论述不动产投资信托基金（公募REITs）与传统融资类不动产信托相比的核心优势，以及当前落地推进过程中需要破解的现实障碍。参考答案：截至2024年6月末，我国已上市的基础设施、保障性租赁住房、产业园区类公募REITs发行总规模突破1200亿元，底层资产覆盖国内27个省市的核心不动产项目，而传统融资类不动产信托在行业高峰时期规模突破6万亿元，经过近5年的风险压降后目前剩余规模不足1.2万亿元，二者对比来看公募REITs具备三大核心优势：一是真正实现不动产资产的风险出清，传统融资类不动产信托属于“刚兑类”的债务型融资产品，风险最终由信托公司承担，而公募REITs属于权益类标准化产品，底层不动产的经营风险由全体投资者自行承担，不需要融资方或发行方兜底，从根源上避免了刚性兑付风险；二是大幅提升不动产资产的流动性，传统不动产信托属于非标产品，封闭期内无法自由转让交易，而公募REITs在证券交易所公开上市交易，普通投资者可以自由买卖，彻底解决了不动产资产变现周期长、流动性差的痛点；三是大幅拓宽不动产行业的资金来源渠道，传统不动产信托的资金来源主要是高净值私人客户和机构投资者，资金规模有限，公募REITs面向所有符合条件的公众投资者开放，能够引导海量的居民储蓄资金进入不动产长期投资市场，为房企去化存量资产、化解债务风险提供新的路径。当前我国不动产公募REITs落地推进过程中仍存在四大待破解的现实障碍：一是底层资产估值体系尚未完全统一，国内不动产长期采用成本法估值，和海外成熟市场的现金流折现估值法存在较大差异，底层资产的估值合理性难以获得全体投资者的认可；二是国内不动产资产的平均租金回报率普遍低于4%，难以覆盖公募REITs投资者要求的稳定收益预期，产品发行的吸引力不足；三是大量存量不动产项目存在土地性质不合规、税费缴纳不齐全等历史遗留问题，整改周期长、成本高，很多项目无法满足公募REITs的发行准入要求；四是不动产交易环节的土