2026年全国期货从业资格之期货投资分析考试突破瓶颈题附答案

姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 姓名:_________________编号:_________________地区:_________________省市:_________________ 密封线 密封线 2026年期货从业资格考试重点试题精编注意事项:1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范；考试时间为120分钟。2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笔填涂;非选择题部分必须使用黑色签字笔书写，字体工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域书写的答案无效:在草稿纸、试卷上答题无效。(参考答案和详细解析均在试卷末尾)一、选择题

1、以下不属于影响产品供给的因素的是()。A.产品价格B.生产成本C.预期D.消费者个人收入

2、()是第一大PTA产能国。A.中囤B.美国C.日本D.俄罗斯

3、原材料库存风险管理的实质是（）。A.确保生产需要B.尽量做到零库存C.管理因原材料价格波动的不确定性而造成的库存风险D.建立虚拟库存

4、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”是指()的百分比值。A.期末库存与当期消费量B.期初库存与当期消费量C.当期消费量与期末库存D.当期消费量与期初库存

5、2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一揽子外汇货币的价值()。A.与l973年3月相比，升值了27％B.与l985年11月相比，贬值了27％C.与l985年11月相比，升值了27％D.与l973年3月相比，贬值了27％

6、对模型的最小二乘回归结果显示，为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）。A.10B.40C.80D.20

7、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率((EURIBOR)期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓.在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）。A.1250欧元B.-1250欧元C.12500欧元D.-12500欧元

8、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元/人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是()。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率8.40兑换200万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

9、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。A.期货B.国家商品储备C.债券D.基金

10、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型应存在()。A.多重共线性B.异方差C.自相关D.正态性

11、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。A.新订单指标B.生产指标C.供应商配送指标D.就业指标

12、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%

13、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各2家

14、夏普比率的计算公式为（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

15、通常情况下，资金市场利率指到期期限为()内的借贷利率，是一组资金市场利率的期限结构。A.一个月B.一年C.三年D.五年

16、下列哪种结清现有互换合约头寸的方式可能产生新的信用风险？（）A.出售现有的互换合约B.对冲原互换协议C.解除原有的互换协议D.履行互换协议

17、对于金融机构而言，债券久期D=一0．925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升1％时，产品的价值提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降1个指数点时，产品的价值将提高0.925元，而金融机构也将有0.925元的账面损失

18、在持有成本理论中，假设期货价格形式为F=S+W-R，其中R指（）。A.保险费B.储存费C.基础资产给其持有者带来的收益D.利息收益

19、在最后交割日后的()17：00之前，客户、非期货公司会员如仍未同意签署串换协议的，视为放弃此次串换申请。A.第一个交易日B.第三个交易日C.第四个交易日D.第五个交易日

20、在我国，计算货币存量的指标中，M，表示()。A.现金+准货币B.现金+金融债券C.现金+活期存款D.现金

21、下列有关我国货币层次的划分，对应公式正确的是（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

22、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了20个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。表大豆回归模型输出结果据此回答以下四题。大豆的价格与大豆的产量及玉米的价格之间的线性回归方程为（）。A.y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2B.y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2C.y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2D.y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2

23、中国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格

24、（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。A.银行外汇牌价B.外汇买入价C.外汇卖出价D.现钞买入价

25、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10%。假设初始沪深300指数为2800点，合约乘数每点300元，6个月后指数涨到3500点，忽A.4.342B.4.432C.5.234D.4.123

26、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()。A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。

27、在不完全市场假设下进行期货定价时，当借贷利率不等且不存在卖空限制时，期货的价格反问为（）。A.见图AB.见图BC.见图CD.见图D

28、在国际期货市场中，（）与大宗商品存在负相关关系。A.美元B.人民币C.港币D.欧元

29、沪深300指数为3000，红利年收益率为1%，无风险年利率为5%（均以连续复利计息），3个月期的沪深300指数期货价格为3010，若不计交易成本，理论上的套利策略为（）。①卖空构成指数的股票组合②买入构成指数的股票组合③卖空沪深300股指期货④买入沪深300股指期货。A.①③B.①④C.②③D.②④

30、根据下面资料，回答85-88题投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答以下四题。87到期时标的股票价格为（）元，该投资者盈亏平衡。A.32.5B.37.5C.40D.35

31、根据下面资料，回答74-75题某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表7—7所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。表7—7某保本型股指联结票据主要条款假设产品即将发行时1年期的无风险利率是4.5％，为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有()元的资金用于建立无风险的零息债券头寸。A.95B.95.3C.95.7D.96.2

32、保护性点价策略的缺点主要是()。A.只能达到盈亏平衡B.成本高C.不会出现净盈利D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

33、当前股价为15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%，计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的风险中性概率为（）。（参考公式：）A.0.59B.0.65C.0.75D.0.5

34、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）该厂5月份豆粕期货建仓价格为2790元/吨，4月份该厂以2770元/吨的价格买入豆粕1000吨，同时平仓5月份豆粕期货合约，平仓价格为2785元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

35、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。A.成熟的大盘股市场B.成熟的债券市场C.创业板市场D.投资者众多的股票市场

36、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析

37、城镇登记失业率数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，一般每年调查（）次。A.1B.2C.3D.4

38、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（）A.缩小；负B.缩小；正C.扩大；正D.扩大；负

39、V形是一种典型的价格形态，()。A.便丁普通投资者掌握B.一般没有明显的征兆C.与其他反转形态相似D.它的顶和底出现两次

40、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。此时基差是（）元/干吨。（铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例））查看材料A.-51B.-42C.-25D.-9

41、某看涨期权，期权价格为0．08元，6个月后到期，其Theta=-0．2。在其他条件不变的情况下，1个月后，该期权理论价格将变化（）元。A.6.3B.0.063C.0.63D.0.006

42、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（）A.证券商B.金融机构C.私募机构D.个人

43、技术分析适用于（）的品种。A.市场容量较大B.市场容量很小C.被操纵D.市场化不充分

44、（）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。A.生产者价格指数B.消费者价格指数C.GDP平减指数D.物价水平

45、某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6%，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。(恒生指数期货合约的乘数为50港元)交易者采用上述期现套利策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，并将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（）港元。(不考虑交易费用)A.损失7600B.盈利3800C.损失3800D.盈利7600

46、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600元B.22200元C.44400元D.22300元

47、某投资者与证券公司签署权益互换协议，以固定利率10％换取5000万元沪深300指数涨跌幅，每年互换一次，当前指数为4000点，一年后互换到期，沪深300指数上涨至4500点，该投资者收益（）万元。A.125B.525C.500D.625

48、梯式策略在收益率曲线（）时是比较好的一种交易方法。A.水平移动B.斜率变动C.曲度变化D.保持不变

49、已知变量X和Y的协方差为一40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

50、根据下面资料，回答98-100题某结构化产品的主要条款如表7—1所示。表7—1某结构化产品的主要条款98产品的最高收益率和最低收益率分别是（）。A.15％和2％B.15％和3％C.20％和0％D.20％和3％

51、DF检验存在的一个问题是，当序列存在（）阶滞后相关时DF检验才有效。A.1B.2C.3D.4

52、在n＝45的一组样本估计的线性回归模型中，包含有4个解释变量，若计算的R2为0.8232，则调整的R2为（）。A.0.80112B.0.80552C.0.80602D.0.82322

53、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为150元/吨。3月大豆到岸完税价是（）元/吨。(1美分/蒲式耳=0.36475美元/吨，大豆关税税率3%，增值税13%)A.3150.84B.4235.23C.3140.84D.4521.96

54、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是()。A.总盈利14万元B.总盈利12万元C.总亏损14万元D.总亏损12万元

55、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易

56、通常，我国发行的各类中长期债券()。A.每月付息1次B.每季度付息1次C.每半年付息1次D.每年付息1次

57、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想。下列不属于策略思想的来源的是()。A.自下而上的经验总结B.自上而下的理论实现C.自上而下的经验总结D.基于历史数据的数理挖掘

58、社会总投资，6向金额为()亿元。A.26B.34C.12D.14

59、某互换利率协议中，固定利率为00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。A.6.00％B.6.01％C.6.02％D.6.03％

60、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标

61、投资者可以运用管道线对基本趋势线进行调整。如果价格显著地越过了上升趋势的管道线，则通常表明趋势()。A.减弱B.不变C.增强D.以上均不正确

62、该国债的远期价格为()元。A.102.31B.102.41C.102.50D.102.51

63、2011年5月4日，美元指数触及73，这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（）。A.与1973年3月相比，升值了27%B.与1985年11月相比，贬值了27%C.与1985年11月相比，升值了27%D.与1973年3月相比，贬值了27%

64、反向双货币债券与双货币债券的最大区别在于，反向双货币债券中（）。A.利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算B.利息以外币计价并结算，本金以本币计价并结算C.利息以外币计价并结算，本金以外币计价并结算D.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算

65、持有期收益率与到期收益率的区别在于()A.期术通常采取一次还本付息的偿还方式B.期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式C.最后一笔现金流是债券的卖山价格D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额

66、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）到期日玉米期货价格为（）美分/蒲式耳，该策略达到损益平衡。查看材料A.840B.860C.800D.810

67、如果美元指数报价为875，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（）。A.升值12.25%B.贬值12.25%C.贬值14.25%D.升值14.25%

68、根据下面资料，回答74-75题某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券(以年收益3.6％计算)，同时5亿元(10％的资金)左右买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。据此回答以下两题。75方案一的收益为__________万元，方案二的收益为__________万元。（）A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4

69、某投资者签订一份为期2年的权益互换，名义本金为1000万元，每半年互换一次，每次互换时，该投资者将支付固定利率并换取上证指数收益率，利率期限结构如表2—1所示。表2—1利率期限结构A.5.29％B.6.83％C.4.63％D.6.32％

70、跟踪证的本质是（）。A.低行权价的期权B.高行权价的期权C.期货期权D.股指期权

71、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33

72、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。表某收益增强型股指联结票据主要条款该收益增强型股指联结票据在票据中嵌入了（）合约。A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货

73、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（）。A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机B.头肩顶形态是一种反转突破形态C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离

74、已知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为（）。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01

75、下列利率类结构化产品中，不属于内嵌利率远期结构的是（）。A.区间浮动利率票据B.超级浮动利率票据C.正向浮动利率票据D.逆向浮动利率票据

76、构成美元指数的外汇品种中，权重占比最大的是（）。A.英镑B.日元C.欧元D.澳元

77、一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。A.0.2B.0.5C.4D.5

78、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=20，βf=15，期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题91-94。投资组合的总β为（）。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86

79、某农膜生产企业与某期货风险管理公司签订期现合作套保协议，双方组成套期保值小组，共同设计并实施LLDPE买入套期保值方案。现货市场的风险控制及货物采购由农膜企业负责，期货市场的对冲交易资金及风险控制由期货风险管理公司负责。最终将现货与期货两个市场的盈亏合计后，双方利益共享，风险共担。2月初，LLDPE现货价格为9800元/吨，处于历史低位。期货风险管理公司根据现货企业未来三个月内需要购买的2000吨LLDPE的保值要求，在期货市场上以9500元/吨的价格买入三个月后到期的2000吨LLDPE期货合约。三个月后，LLDPE期货价格上涨至10500元/吨，现货价格上涨至10500元/吨，则农膜企业和期货风险管理公司各盈利（）元。A.300000B.400000C.700000D.1000000

80、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（）。A.Delta的取值范围为（－1，1）B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大C.在行权价附近，Theta的绝对值最大D.Rho随标的证券价格单调递减二、多选题

81、波浪理论的基础是()A.周期B.价格C.成交量D.趋势

82、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。A.15B.45C.20D.9

83、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是()A.熟悉品种背景B.建立模型C.辨析及处理数据D.解释模型

84、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。A.新订单指标B.生产指标C.供应商配送指标D.就业指标

85、在整个利息体系中起主导作用的利率是（）。A.存款准备金B.同业拆借利率C.基准利率D.法定存款准备金

86、下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。A.CDSB.CDOC.CRMAD.CRMW

87、某期货分析师采用Excel软件对上海期货交易所铜主力合约价格与长江有色市场公布的铜期货价格进行回归分析，得到方差分析结果如下：则回归方程的拟合优度为（）。A.0.6566B.0.7076C.0.8886D.0.4572

88、某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（）。A.yc=6000+24xB.yc=6+0.24xC.yc=24000-6xD.yc=24+6000x

89、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大亏损比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易胜率D.最大资产回撤率

90、当前美元兑日元汇率为115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以5万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例1.0%）交纳期权费500美元（5万×1.0%＝500）。如果期权到期日之前，该期权报价变为1.5%，客户选择卖出手中的这个美元兑日元看涨期权，则投资回报率为（）。A.50%B.40%C.30%D.20%

91、某国债期货的面值为l00元、息票率为6％，全价为99元，半年付息一次，计划付息的现值为96元。若无风险利率为5％，则6个月后到期的该国债期货理论价值约为()元。A.98.47B.98.77C.97.44D.101.51

92、根据下面资料，回答71-72题2010年，我国国内生产总值(GDP)现价总量初步核实数为401202亿元，比往年核算数增加3219亿元，按不变价格计算的增长速度为6.4％，比初步核算提高0．1个百分点，据此回答以下两题。72在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是（）。A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法

93、（）导致场外期权市场透明度较低。A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解

94、工业品出厂价格指数是从（）角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月的价格相比的价格变动。A.生产B.消费C.供给D.需求

95、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）该策略最大收益为（）美分/蒲式耳。查看材料A.50B.-10C.10D.0

96、一段时间后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨20.4%B.下跌20.4%C.上涨18.6%D.下跌18.6%

97、用季节性分析只适用于（）。A.全部阶段B.特定阶段C.前面阶段D.后面阶段

98、（）期权存在牵制风险。A.实值B.虚值C.平值D.都有可能

99、某期限为2年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为41USD／GBP。120天后，即期汇率为35USD／GBP，新的利率期限结构如表3所示。假设名义本金为1美元，当前美元固定利率为Rfix=0．0632，英镑固定利率为Rfix=0．0528。120天后，支付英镑固定利率交换美元固定利率的互换合约的价值是（）万美元。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177

100、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论三、判断题

101、美国、欧洲、日本是主要的白银消费工业国和地区。()

102、向下突破上升趋势线时必须有成交量配合。()

103、大多数期货的合约约定寿命在两年以下，实际交易活跃期的寿命在3个月以下。()

104、持有成本理论的基本假设包括无风险利率相同且维持不变，基础资产不允许卖空等条件。（）

105、某公司在未来每期支付的每股股息为3元，必要报酬率为10%，此时的股票价格为35元，说明该股票目前被低估了，可以购买该股票。()

106、?编写完成的量化策略代码需要经过模拟交易环境测试和实盘交易环境测试两种不同环境下的测试。（）

107、中国是世界上最大的大豆生产国，美围是世界上最大的大豆进口国。()

108、中国是世界上最大的铁矿石进口国。()

109、采用分类排序法，不仅适用于判断价格的未来趋势，而且还可以预测价格的绝对水平或价格的变动幅度。()

110、连续数据是为解决期货合约寿命较短与能满足所需数据长度的矛盾，依一定规则依次加以连接而成的合成数据。()

111、假如美元指数报价为120，则意味着与1976年3月相比，美元对一篮子外汇货币的价值上升了20%。()

112、若一个随机过程的均值和方差不随时间改变，且在任何两期之间的协方差仅依赖于时问，则该随机过程称为平稳性随机过程。()

113、化工品价格具有垄断性。越是靠近产业链下端的企业，其价格垄断性越强。()

114、在预测模型中，影响因素(自变量)和价格(因变量)的时间几乎是同步发生的。()

115、中国制造业采购经理人指数共包括十一个指数：新订单、生产、就业、供应商配送、存货、新出口订单、采购、产成品库存、购进价格、进口、积压订单。（）

116、芝加哥商业交易所WTI原油期货价格季节性波动的原因，是受原油消费的季节性特征和飓风等影响。（）

117、在有些情况下，价格趋势局限于两条平行线之间—其中一条为基本的趋势线，另一条为移动平均线。()

118、汇丰PMl指数与中国官方PMl指数相比，更偏重于国有大中型企业。()

119、在预测内自变量已知时，预测因变量的值，我们称之为有条件预测。（）

120、在关注CFTC的持仓报告时，应注意季节性因素的变化。（）

参考答案与解析

1、答案：D本题解析：种商品的供给量是指生产者在定时期内在某价格水平上愿意并且能够出售该商品的数量。决定种商品供给量的因素主要包括：①商品的自身价格；②生产成本；③生产的技术水平；④相关商品价格；⑤生产者对未来的预期。此外，还包括政府的经济政策、目的政治、国际关系、战争等因素。D．项，消费者个人收入是影响需求变动的主要因素之一。

2、答案：A本题解析：中国PTA产能居全球第一位，产能主要分布在外资企业、民营企业和中国石化集团。国内PTA生产集中在浙江、上海、江苏、广东和福建等地。

3、答案：C本题解析：原材料库存中的风险性实质上是由原材料价格波动的不确定性造成的。这种不确定性所造成的风险主要体现在价格上涨所带来的无库存导致的生产成本上升的风险、价格下跌所带来的库存商品大幅贬值风险和价格不涨不跌所带来的库存资金占用成本风险等三个方面。

4、答案：A本题解析：库存消费比是本期期末库存量与本期消费量的比值，即“库存消费比=率期期末库存/本期消费量”。库存消费比是对供给紧张程度的描述，它说叫能将多少剩余供给量结转到下一年，作为对下一年度产量的保险供给量。

5、答案：D本题解析：美元指数的基期是l973年3月，基数为8.00。任何时刻的美元指数都是同1973年3月相比的结果。题中报价为73，则意味着与l973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值贬值了27％。

6、答案：B本题解析：带入公式：可得0.92=1-RSS/500，解得RSS=40。

7、答案：B本题解析：买进期货合约，期货价格下跌，因此交易亏损投资者亏损=（95.40-95.45）*100*25*10=-1250。短期利率期货是省略百分号进行报价的，因此计算时要乘个100；美国的3个月期货国库券期货和3个月欧元利率期货合约的变动价值都是百分之一点代表25美元（10000000/100/100/4=25，第一个100指省略的百分号.第二个100指指数的百分之一点，4指将年利率转换为3个月的利率）。

8、答案：B本题解析：公司项目中标，须支付200万欧元，同时到期日欧元/人民币汇率低于8.40，即人民币/欧元汇率高于0.1190。此时，公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元。

9、答案：B本题解析：国家商品储备已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。

10、答案：A本题解析：如果解释变量之问存在严格或者近似的线性关系，就是多重共线性，本质为解释变量之问高度相关。

11、答案：A本题解析：ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，ISM采购经理人指数是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。

12、答案：C本题解析：调整后的美元指数由欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎6个外汇品种构成。各个外汇品种的权重如表2所示。

13、答案：D本题解析：Shibor利率的发布流程里：每个交易日，全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，剔除最高、最低各2家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限的Shibor，并于11：30通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心网站发布。

14、答案：A本题解析：

15、答案：B本题解析：资金市场利率通常指到期期限为一年内的借贷利率，是一组资金市场利率的期限结构。一般来说交易所上市交易的资金市场利率期货选取的标的期限通常有隔夜、1个月(30日)和三个月（90日）。

16、答案：A本题解析：出售现有的互换合约相当于把自己的合约义务卖给了第三方，而第三方的信用风险情况需要现有合约交易对手评估后才能确定，所以可能产生新的信用风险。

17、答案：A本题解析：久期D的含义是指在其他条件不变的情况下，当利率水平增减1％时，导致债券价格的增减变化。由于金融机构是金融债券的空头，所以久期为负，当久期为负时，说明利率水平与金融资产价格成反方向变动，当债券价格上涨时，金融机构会出现账面损失。

18、答案：C本题解析：持有收益指基础资产给其持有者带来的收益，如股票红利、实物商品的便利收益等。考点：持有成本理论

19、答案：D本题解析：暂无解析

20、答案：C本题解析：在我国计算货币存量的指标中，Mn表示现金，M1表示现金与活期存款的和，M2表示M1与准货币的和，M3表示M2、大额定期存款、金融债券与商业票据之和。

21、答案：D本题解析：融债券+商业票据。

22、答案：A本题解析：根据已知条件和表中的数据可以得出，大豆的价格y对大豆的产量x1和玉米的价格x2的线性回归方程为：＝0＋1x1＋2x2＝42.38＋9.16x1＋0.46x2。

23、答案：C本题解析：中国生产者价格指数由工业品出厂价格指数和工业品购进价格指数两部分组成。由于种种原因，严格意义上的生产者价格指数暂时无法统计出来。目前，中国以工业品出厂价格替代生产者价格。

24、答案：A本题解析：银行外汇牌价是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

25、答案：C本题解析：沪深300指数合约乘数为每点300元，则指数型基金6个月的收益为：[200000000/（2800×300×10%）]×（3500-2800）×300+23400000=5.234亿元

26、答案：B本题解析：略

27、答案：B本题解析：

28、答案：A本题解析：在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。美元和欧元呈此消彼长关系，欧元走势会间接影响美元指数的变化，进而对国际大宗商品市场产生影响。

29、答案：B本题解析：3个月期的沪深300指数期货价格的理论价格为：3000*e^［（5%-1%）*3/12］=3030.15。3个月期的沪深300指数期货价格为3010，低于理论价格，因此采用的套利策略为买入沪深300股指期货，卖出对应的股票组合。

30、答案：B本题解析：设标的股票价格为X。当X＜30时，两份期权都不会被执行，投资者损失750元。当30＜X＜40时，只有行权价格为30元的看涨期权会被执行，投资者损益为(X-30-8)*100+0．5*100=100*(X-38)+50，令该式等于0，可求得投资者盈亏平衡时，X=39.5。当X>40，两份期权都会被执行，投资者收益为250元。

31、答案：C本题解析：为了保证产品能够实现完全保本，发行者就要确保每份产品都有100／(1+4.5％)=95.7(元)的资金用于建立无风险的零息债券头寸。

32、答案：B本题解析：保护性点价策略的缺点主要是成本较高。买人期权时需要向卖方交纳权利金，尤其是对于实值期权，所需支付的权利金相当高。只有当价格的有利变化弥补所支付的权利金成本时才会盈亏平衡，随后才会出现净盈利。

33、答案：A本题解析：根据已知条件，可得：u＝20/15＝4/3；d＝10/15＝2/3。代入计算公式，可得：

34、答案：A本题解析：该厂进行的是买入套期保值。建仓时基差＝现货价格－期货价格＝2760－2790＝－30（元/吨），平仓时基差为2770－2785＝－15（元/吨），基差走强，期货市场和现货市场盈亏不能完全相抵，存在净损失15元/吨，不能实现完全套期保值。

35、答案：C本题解析：随着市场效率的提高，在成熟的大盘股市场或债券市场上，想赚取超额收益是困难的，只有找到更有可能获取超额收益的新兴市场（如创业板市场），才有可能获得超越市场收益的阿尔法收益。

36、答案：A本题解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的情况下，研究单个风险因子的变化对金融产品或资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量衍生品风险的希腊字母等。

37、答案：C本题解析：城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，其数据是以基层人力资源和社会保障部门上报的社会失业保险申领人数为基础统计的，每年分别在第2季度、第3季度、第4季度调查3次。

38、答案：B本题解析：基差的多头从基差的扩大中获得利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头同样也可以获得持有收益。而基差的空头从基差的缩小中获得利润，但如果持有收益是正的话，会产生损失。

39、答案：B本题解析：V形反转是最难把握的一种形态，与其他逐渐变化的反转形态不同，v形代表着剧烈的市场反转，趋势往往出乎意料的突然转向。

40、答案：D本题解析：根据基差的计算公式，基差=现货价格－期货价格。现货湿基价格为665元/湿吨，折算为干基价格为665/（1-6%）≈707（元/干吨），期货价格为716元/干吨，因此基差=707－716≈-9（元/干吨）。

41、答案：B本题解析：根据计算公式，Theta=权利金变动值÷到期时间变动值=(1个月后的期权理论价格-0．08)÷(1／12)=-0．2，所以1个月后，该期权理论价格将变化为：0．08-0．2／12≈0．063(元)。

42、答案：B本题解析：在场外交易中，信用风险低的交易对手更受欢迎。一般来说，金融机构的信用风险相对较低。

43、答案：A本题解析：技术分析的适用范围是充分市场化的市场容量较大的品种，不适用于市场容量很小的品种，或者被操纵的品种。

44、答案：B本题解析：价格指数是衡量物价总水平在任何一个时期相对于基期变化的指标。最重要的价格指数包括消费者价格指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)。其中，消费者价格指数是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

45、答案：B本题解析：交易者可以通过卖出恒指期货，同时买进对应的现货股票进行套利交易。步骤为：①卖出一张恒指期货合约，成交价位15200点，同时以6%的年利率贷款75万港元，买进相应的一揽子股票组合。②一个月后，将收到的5000港元股息收入按6%的年利率贷出。③再过两个月，即到交割期，将恒指期货对冲平仓，同时将一揽子股票卖出。注意，交割时期、现价格是一致的。不论最后的交割价是高还是低，该交易者从中可收回的资金数都是相同的76万港元，加上收回贷出的5000港元的本利和为5050港元，共计收回资金711.505万港元。④还贷。75万港元3个月的利息为10.125万港元，须还本利共计711.125万港元，而回收资金总额与还贷资金总额之差765050-761250=3800港元即是该交易者获得的净利润。这笔利润正是实际期价与理论期价之差(15200-15124)50=3800港元。

46、答案：A本题解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关。此题同时考查了玉米期货合约的报价单位，而这是需要记忆的。保证金=40手10吨/手2230元/吨5%=44600元。

47、答案：A本题解析：

48、答案：A本题解析：在收益率曲线水平移动的情况下，投资者认为各期限的收益率都将向同一方向发生变动，变动幅度大致相当。在这种情况下，采用梯式策略是比较好的一种交易方法，投资者认为各期限的收益率变动基本相当，因此将头寸均匀分布于各期限上。

49、答案：B本题解析：随机变量X和Y的相关系数为：

50、答案：D本题解析：当指数涨幅低于或等于20％时，产品收益率为Max(指数收益率，3％)，则投资者此时的最高收益率为20％，最低收益率为3％；当指数上浮高于20％时，产品收益为5％。综合可得，产品的最高收益率为20％，最低收益率为3％。

51、答案：A本题解析：DF检验存在一个问题：当序列存在1阶滞后相关时才有效，但大多数时间序列存在高级滞后相关，直接使用DF检验法会出现偏误。

52、答案：B本题解析：调整后的R2称为修正的可决系数，记为2，它的表达式为：其中，n为样本容量，k为解释变量的个数。

53、答案：C本题解析：到岸完税价（美元/吨）=（期货价格+到岸升贴水）*1.13（增值税13%）*1.03（进口关税3%）*美元兑人民币汇率+港杂费，则3月大豆到岸完税价为+150=3140.84（元/吨）。

54、答案：B本题解析：由上题计算结果可知，钢铁公司可降低采购成本12万元。

55、答案：B本题解析：期货交易是对抗性交易，有人获利必有人亏损，所以在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是零和交易。这意味着在期货交易中，一部分交易者盈利，必然存在另一部分交易者亏损。

56、答案：D本题解析：债券在存续期内定期支付利息，我国发行的各类中长期债券通常每年付息1次，欧美国家习惯半年付息1次。一般而言，付息间隔短的债券，风险相对较小。

57、答案：C本题解析：策略思想大概有三类来源：①自下而上的经验总结，如把实际交易中发现的有效技术指标用于建模的策略；②自上而下的理论实现，如把套利理论用于建模的策略；③基于历史数据的数理挖掘，即利用数理统计工具，对价格的历史数据进行分析研究后，找到价格走势的某些规律，如何时为价格高点，何时为价格低位，价格的波动率在某段时间大致处于哪个范围内等，将其用于建模。

58、答案：D本题解析：支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括消费、资本形成、政府购买和净出口四部分。故社会总投资，的金额=33-21-(10-12)=14(亿元)。

59、答案：C本题解析：银行报出的价格是在6个月Shibor的基础上升水98BP，这个价格换成规范的利率互换报价，相当于6月期Shibor互换的价格是7％-98BP=12.02％。所以，如果企业向银行初次询价的时候，银行报出的价格通常是12.02％。

60、答案：A本题解析：评价宏观经济形势的基本变量包括：①经济总体指标；②投资消费类指标；③货币粪指标；④货币财政指标；⑤其他指标。BC两项属于投资消费类指标，D项是货币财政指标巾总量指标之一。A项属于证券投资技术分析的主要指标之一。

61、答案：C本题解析：投资者可以利用管道线对基本趋势线进行调整。如果价格显著地越过了上升趋势的管道线，则通常表明趋势增强(如图5-25和图5-26)。

62、答案：A本题解析：该国债在270天内付息的现值为：Ct=3×e-8％×122/365≈13.92(元)则该国债的远期理论价格为：Ft=(St-Ct)er(T-t)=(915.35-14.92)×e8％×270/365≈1014.31(元)

63、答案：D本题解析：美元指数基期的基数规定为100.00，这意味着任何时刻的美元指数都是同1973年3月相比的结果。

64、答案：B本题解析：反向双货币债券与双货币债券的结构类似，两者最大的区别在于，反向双货币债券中利息收入是以外币计价并结算的，而本金则是以本币计价并结算的。因此，投资者的风险敞口只体现在利息收入上，风险敞口是比较小的。

65、答案：C本题解析：持有期收益率是指从买入债券到卖山债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于朱笔现金流是卖出价格而不足债券到期偿还金额。

66、答案：D本题解析：熊市看涨期权的损益平衡点=较低执行价格+最大收益（或高执行价格-最大风险净债务）=800+10（或850-40）=810（美分／蒲式耳）。

67、答案：C本题解析：美元指数的基期是1973年3月，美元指数基期的基数规定为18.00，这意味着任何时刻的美元指数都是同1973年3月相比的结果。如果美元指数报价为817.75，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值贬值116.25%。

68、答案：C本题解析：股指期货所用资金=96720×5170=500042400(元)=500020.24(万元)，投资政府债券的资金=500000-500020.24=4499921.76(万元)。方案一：股票资本利得=50亿元×(3500-2876)／2876=23.85(亿元)，红利终值=3195×19.013=32322.535(万元)，总增值=1117322.535(万元)；方案二：政府债券的收益=4499957600×24.6％／2=58425.94488(万元)，期货盈利=(3500-2876)×300×5170=967824.4(万元)，总增值=58425.94488+967824.4≈1026324.34(万元)。

69、答案：A本题解析：

70、答案：A本题解析：最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权。

71、答案：A本题解析：F检验统计量的值为：

72、答案：A本题解析：从票据的赎回条款可以看出，投资者卖出了以标准普尔500指数为标的的看涨期权，同时获得了较高的息票率。这里的看涨期权的执行价格是票据发行时标准普尔500指数的价格。如果指数在期末时比期初时有所升值，那么投资者回收的资金就会降低。这是投资该票据的主要风险。

73、答案：D本题解析：D项，头肩顶的价格运动幅度大致是头部到颈线垂直距离

74、答案：B本题解析：随机变量X和Y的相关系数为:

75、答案：A本题解析：根据结构化产品内嵌的金融衍生工具的不同，利率类结构化产品通常包括内嵌利率远期的结构和内嵌利率期权的结构。前者包括正向/逆向浮动利率票据、超级浮动利率票据等，后者则包括利率封顶浮动利率票据以及区间浮动利率票据等。

76、答案：C本题解析：1999年1月1日欧元诞生，美元指数的组成在2000年也进行了相应调整，调整后的美元指数的外汇品种权重如表1—2所示。表1—2美元指数所对应的外汇品种权重分布单位：％

77、答案：C本题解析：盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的亏损额=40/10=4

78、答案：C本题解析：根据β计算公式，其投资组合的总β为：0．90×26.20+0．1／12%×26.15=27.04。

79、答案：A本题解析：农膜企业现货市场采购成本提高：10500－9800＝700（元/吨）；期货公司期货市场盈利：10500－9500＝1000（元/吨）；因此双方总盈利为（1000－700）×2000＝600000（元）；根据利益共享原则农膜企业和期货风险管理公司各盈利600000/2＝300000（元）。

80、答案：D本题解析：D项，Rho随标的证券价格单调递增。对于看涨期权，标的价格越高，利率对期权价值的影响越大。对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大。

81、答案：A本题解析：艾略特的波浪理论以周期为基础，并把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即都由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。因此，被浪理论认为市场的发展遵循着5浪上升，3浪下降的基本形态，形成包含8浪的完整周期。

82、答案：B本题解析：中国的GDP数据由中国国家统计局发布，季度GDP初步核算数据在季后15天左右公布，初步核实数据在季后45天左右公布，最终核实数在年度GDP最终核实数发布后45天内完成。

83、答案：B本题解析：从逻辑上讲，由于价格变化是在符种因素的影响下发生的，如果能够将各种因素影响价格的机制及大小搞清楚并用数量关系表达山来，则可以在预知这些因素变动的前提下，预测价格的变动。显然，要达到这个目的，首要任务就是能够将各种因素与价格之间的变动关系表达山来。建立模型实际上就是要解决这个问题，希望通过模型来表达各种因素和价格之间的关系，并预测未来价格。

84、答案：A本题解析：ISM每个月向全美代表20个不同工业部门的大约400家公司发放问卷，ISM采购经理人指数是以问卷中的前5项为基础，构建5个扩散指数加权计算得出，各指数的权重分别为：新订单30%、生产25%、就业20%、供应商配送15%、存货10%。

85、答案：C本题解析：基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率，其水平和变化决定其他各种利率和金融资产价格的水平和变化。

86、答案：D本题解析：信用风险缓释凭证（CRMW）则是我国首创的信用衍生工具。

87、答案：C本题解析：=ESS/F130D127TSS=1-RSS/TSS。ESS=6343239171，R=795205947.9，TSS=7138445119，带入公式计算得到0.8886。

88、答案：A本题解析：由于当x=1000时，yc=3万元，固定成本为6000元，将数据代入回归方程可排除BD两项。又己知固定成本为6000元，故排除C项。

89、答案：D本题解析：运用最大资产回撤指标，能够衡量模型在一段较长时间内可能面临的最大亏损。最大资产回撤，是指模型在选定的测试时间段内，在任一历史时点的资产最高值，与资产再创新高之前回调到的资产最低值的差值。最大资产回撤用来描述模型运行可能出现的最糟糕的情况，它是衡量量化交易模型性能的一个重要风险指标。最大资产回撤可以用最大资产回撤率表示。最大资产回撤率＝（前期最高点－创新高前的最低点）/前期最高点。

90、答案：A本题解析：客户卖出手中的这个美元兑日元看涨期权，收取期权费为：50000×1.5%＝750（美元），总盈利为：750－500＝250（美元），投资回报率为：（250/500）×100%＝50%。

91、答案：A本题解析：

92、答案：A本题解析：GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。支出法是从最终使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括消费、资本形成、政府购买和净出口四部分，是最常用的GDP核算方法。

93、答案：A本题解析：场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。因为场外期权合约通常不是标准化的，所以该期权基本上难以在市场上流通，不像场内期权那样有那么多的潜在交易对手方。这样低的流动性，使得场外期权市场的透明度比较低。

94、答案：A本题解析：工业品出厂价格指数是从生产角度反映当月国内市场的工业品价格与上年同月的价格相比的价格变动。

95、答案：C本题解析：此题为熊市看涨期权垂直套利，最大收益为净权利金=50-40=10。

96、答案：A本题解析：题中，投资组合的总β为28.04，一段时间之后，如果沪深300指数上涨10%，那么该投资者的资产组合市值就相应上涨了29.4%。

97、答案：B本题解析：季节性分析法有容易掌握、简单明了的优点，但该分析法只适用于特定品种的特定阶段，并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。

98、答案：C本题解析：牵制风险就是当平值期权在临近到期时期权的Delta会由于标的资产的小幅变化而发生较大幅度的变动。新版章节练习，考前压卷，更多优质题库用，实时更新，软件考，考点：情景分析和压力测试

99、答案：C本题解析：计算互换合约的价值：①计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，120天后固定利率债券的价格为0．0316(0．9899+0．9598+0．9292+0．8959)+1(0．8959)=30.0152(美元)。②计算英镑固定利率债券价格。假设名义本金为1英镑，120天后固定利率债券