【P2P网络借贷平台的投资风险研究-基于投资者视角13000字（论文）】

III摘要随着现在互联网技术日新月异的发展快速地发展，P2P小额信贷也已经会逐渐慢慢的开始从单一的线下模式转变为线上线下并存又或者是以一种线上方式为主营的P2P网络贷款平台模式。因为现代信息化社会互联网金融的广泛普及和更加便捷安全的网络操作贷款方式，减少了贷款审核周期，加快了经济资金快速周转利用的速度，让现在更多的人开始能够享受到P2P小额贷款服务。目前，美国、英国、日本、加拿大和中国等世界上许多主要国家都已形成了很多不同发展形式下的网络P2P借贷平台，其投资盈利模式等也已越来越多样化。近年来，我国P2P借贷平台以各种不同的模式开始大量涌现，但与此同时平台质量良莠不齐，公司实力差异巨大。目前,由于网络P2P金融借贷中介平台之间的合规风险防控管理约束机制体系尚未进一步成熟,许多优质贷款服务平台纷纷跑路退出的特殊情况现象也就开始相继大量出现,坏账事件和法律政策风险都直接在困扰影响着这些网贷平台业务的稳定发展。在当下这种风险复杂而多变的复杂情况下，投资者如何识别平台，降低投资风险，是一个重要的问题。【关键词】P2P网络借贷投资者投资风险绪论P2P网络借贷平台是通过借助于互联网平台从而完成借款的对接工作。P2P借贷平台不仅可以同时满足中国市场经济体系中各个不同层面借款人担保的贷款需求,还能真正帮助一些急需贷款的农村个人借贷及城市中小个微企业融资解决他们短期内的小额资金的周转问题。目前，许多风险存在于P2P借贷行业中，比如平台本身的风险和监管部门存在的风险。所以我们应当避免这些风险的出现和暴雷危机事件的多次发生，这将对于整个互联网金融的P2P借贷行业经济的发展都有着不可比拟的重要性。田智雯（2020）针对P2P网络借贷存在信用等级评判不完善、对借款人信息的审核力度较弱、平台上个人信息的泄露被不法分子当成获利工具、平台未能在有效期内追回借款人逾期欠款等问题，对上述一系列问题提出了对个人信息的详细入库、加强平台技术风险，防范黑客入侵，确保投资人信息安全、政府出台严格的规则制度等方法，给P2P借贷的发展进言献策。沈建国(2020)将通过真实案例数据来进一步论证当前P2P及网络资金借贷担保平台潜在的重大经营安全风险因素和未来市场风险,以此来警醒我们市场有风险、投资要谨慎以及政府对于市场上形形色色的借贷平台出现的征信问题要用法律法规加以制止，并为此提出可行性建议。易楚钧（2020）通过国内外发展背景，分析其风险来源，包括平台为吸引更多的投资者，将借款期限和借款金额混搭产生的经营风险和政府对非法行为严重打击的法律风险以及对此提出的风险公平、公正、公开的规制与对策，最后提出了对P2P平台金融行为的监管。孟靖贻、李宏畅（2020）首先叙述了四种运营模式，其次分析了P2P网络平台信用风险的存在、流动性风险的存在使得企业面临倒闭的严重危害、产品开发过程中因不可避免的因素从而导致的技术风险和法律及政策环境风险等；最后提出相应的解决对策。郑欣彤（2020）本文从互联网金融和P2P网贷的定义入手,通过分析P2P网贷平台数量、借款期限、成交量的高低,分析行业存在的风险,并对应的提出可解决的对策。丛秀烨（2020）文章通过对我国P2P网络借贷平台的线上或线下模式及其特点的分析研究,从而发现了P2P借贷平台经营过程中存在的法律、经营、监管风险问题,并对这些可意识到的风险提出了对应的解决策略。官万沁（2020）并对合理预防与控制P2P网络借贷平台的风险分别给投资人、P2P网络借贷平台、监管者提出了思路与建议。曹姗姗（2020）加强整个P2P网络借贷行业信用违约风险的控制,无论是对平台自身而言,还是对整个互联网金融行业,乃至整个金融市场都具有十分重要的意义。一、互联网金融与P2P网络借贷平台（一）P2P网络借贷平台的内涵P2P网络借贷一般是指公民个人之间通过网络借贷平台进行的直接借贷行为。P2P借贷市场的运作模式明显不同于以往传统金融借贷运作模式,主要地表现出在了个人之间对特定个人群体的投资信息的获取渠道方式上和其资金流向上不同所共同导致形成的。在对于债权债务信息的借贷属性关系的呈现方法上,与过去的传统金融机构的融资方式相分离。在这种情况下，P2P贷款与传统的民间借贷有着本质的区别。在一些传统领域的比如民间的借贷信息领域，受限于传统技术，很难大规模实现个体之间的信息流。这在一定程度上也是由于信息不对称的约束，某种意义上也从根本上限制了民间借贷的大规模发展。然而,自公元20世纪的80年代后期以来,随着国际互联网技术浪潮的进一步蓬勃与发展,过去的信息资源分散、不对称严重的问题已经得以用最低成本有效的解决方式予以解决。在现代互联网技术成熟的有利环境条件及其支持作用下，P2P借贷模式诞生了。（二）P2P网络借贷平台的特点1.广泛性借贷中交易活动双方主体构成的人群相对比较广泛性。P2P平台中借贷行为的借贷双方参与者多是基于一种以分散网格状的形态来实现多对多的互动,并没有特别针对特定的经济主体,其参与者也非常分散和广泛性。所以目前大部分的贷款人都以个体户和工薪族居多,短期资金的周转需求也占据了较大比例。参与者们之间的广泛性则其主要特点还在于其借贷平台的准入资格条件门槛均很较低,参与人参与方式更加灵活。只要一个投资项目借款人信用条件基本良好,即使对他来讲没有提供资产进行担保证明与任何抵押,也将依然是可以获得的这笔抵押贷款。即使对于单个的投资人而言资金量规模也可能不大,对借款资金期限长短要求也比较严格,也仍然可以找到一些比较符合经济实力状况的优质投资项目借款人。并且由于其每笔特定小额贷款投资一般均可以同时投资到多个的特定贷款投资人,每个特定单一借款投资人则通常也会同时也可以同时申请和投资到有好多笔的特定单一贷款。这使得具体商业形态的运作更加灵活，也使得其经营业绩更加分散，参与群体更加广泛。2.灵活性和高效性交易方式的灵活性和效率。其中贷款交易内容则主要包括贷款金额、利息、期限、还款方式、担保抵押方式等。在一个网络融资贷款综合交易系统平台构建上,贷款者群体和其他投资者个体的借贷需求也是高度多样化性的,是需要平台彼此投资者之间进行相互地磨合与匹配。在这种相互磨合匹配中,形成出了金融产品特征上的产品多样化特点和完全不同以往的借贷交易撮合方式。另外,P2P平台网络小额借贷相关业务模式往往能够淡化传统繁琐冗长的借贷分层与审批模式。在中国大多数城市的绝大多数情况下只要是信用审查合格,就基本可以做到通过一系列简单又直接高效的贷款手续而获得大额借款,有效的满足广大借款者多样化的理财资金需求。3.高风险与高收益并存P2P网络贷款平台上公布的借款人往往是不被国内传统金融机构所接受的，一般也都是因为缺乏一个有效可靠的担保和抵押，而且贷款人对贷款产品有着个性化的需求，也可能是传统金融机构筛选出的“二级客户”，因此他们也是一个可以接受并通过以较高优惠的交易利率方式来直接获得交易货款资金的客户。另一方面,P2P的网络资金借贷服务平台自身和其他投资者一样也在面临着自身缺乏的全面真实信息披露或调查不真实充分披露的高成本在线信息调查的不尽职的一系列问题，仅仅依靠平台上网络信息的分析，对客户进行信息真实性和偿付能力的考核仍然是一大挑战和投资者的风险来源。4.互联网技术的运用在当今整个我国P2P金融平台网络小额担保借贷的业务领域中,参与者人数可谓极为之庞大与广泛,贷款关系更为的密集且较为复杂。这种多对多的信息整合和审计，很大程度上都还需依赖于互联网技术。事实上，P2P网络借贷模式的产生，也得益于信息技术，特别应是随着互联网信息资源快速集成共享交换新技术应用和更大规模网络数据快速集成与挖掘的应用和技术取得突飞猛进性的发展。综上所述，P2P小额网络贷款公司的蓬勃兴起可以满足贷款市场需求,实现最大社会效益，是对传统金融的有效补充。但以其资金参与者范围广泛、资金账户进出相对灵活、风险偏好高的特点却构成了监管实践层面的最令人感到担忧棘手的金融监管问题,也是其监管中技术架构上的最难操作的几个方面。（三）P2P网络借贷平台的模式1.纯平台模式在目前这种的纯互联网平台模式背景条件下,借贷双方将可通过在纯互联网平台基础上实现的直接或点对点地接触,信用额度只能通过最后一次网上投标才能完成。纯网借贷的平台模式也是在欧美及发达国家的P2P网贷交易市场出现的其中一种本色,平台一般并不要求单独人员介入撮合借款人进行交易,通过网站后台自动审核系统筛选出借款人信息、展示平台真实的借款交易主体信息、招标、收取借款人账户管理费利息保证金和托管的服务费等来进行作为平台固定浮动收益,投资者就能可以在该平台网页界面上的信息并且根据自身意愿自行选择借款人和借款金额。2.债权转让模式在这种债权转让模式条件下,贷款的双方债权人并不与其直接相接触,而是通过由特定第三方出面先担保借出这笔债权然后再转让贷款给投资者。第三方通常是平台的内幕，一些P2P平台将优质债权分拆打包制成理财计划，由第三方投资者自己选择,负责前贷款及后资产管理。3.纯线上模式纯网络在线服务模式指导下,借款人信用报告审核、借款当事人双方在线签署借贷合同催款等整个在线借贷业务过程均主要网络在线系统完成。由于没有在线本地审核贷款借款人的环节，常银行通过自动建立相关数据模型以完成自动对申请借款人提供的基础信息的审核,并可采用银行相关业务模型综合分析金融机构收集分析到借款人的各项信息,给予对借款人比较合理有效的借款人信用综合评级。4.线上线下相结合模式目前,大部分中小P2P公司也都开始采用这种线上服务和传统线下交易相结合经营的发展模式。该业务方式为线上直接进行在线借款服务交易服务环节,利用线下理财平台商品吸引目标投资者,展示线下借款理财业务信息平台及提供相关理财法律相关服务,主要将借款人开拓、信用审批和贷后管理环节放在线上，按照传统的审批和管理方式执行借款流程，借款人在线借款人所属平台服务部门，为实地考察了解借款人本身的交易信用能力和及时还款机制等方面能力，降低违约风险，平台上线开展贷款后管理、抵押手续等管理核心业务，包括借款审批。5.无担保模式无担保模式是中国传统的P2P网贷模式体系里的最安全简单最为原始且有效安全的互联网借贷服务形式,平台并不对所有借贷资金实行信用保障,只起到了信贷审核和信息中介的功能,借款人可以按照自己资本流动状况和风险能力自由地匹配平台列出的贷款项目出现贷款违约或者坏账,全部责任由借款人自己负担,而网站也不会设置本金保障机制保障投资人本金或者利率。6.有担保模式有担保模式根据担保委托人分为第三方担保模式和平台自身担保模式两种模式。第三方的合作平台担保公司的服务模式通常就是指是由正规P2P网贷平台或自己或与合法专业第三方股权投资贷款担保基金等相关机构等共同投资合作,第三方专业的融资担保等业务机构也只是在为一般个人投资者借款后提供的借款及本金收益等担保的增值型服务,P2P平台融资担保等本身相关业务并不需特别涉及,具有从事相关的担保业经营活动资格的许可性质的第三方合法正规小额贷款公司或第三方其它融资担保专业代理服务公司等就完全可以选择成为第三方担保人。平台自身的第三方自保业务模式通常也是指由某些专业P2P企业和大型网贷平台通过互联网利用平台借款人提供自有第三方账户资金的担保产品或担保贷款方式向其相关提供贷款相关服务的双方客户分别收取的各种借贷相关第三方保险费用,形成了各种类似的保险金额在这种模式下，通常贷款双方签署的协议书中都会注明，借款人超过贷款期限逾期，贷款人将债权转移到平台，平台先偿还贷款人资金，保留对逾期贷款的追偿权。二、P2P网络借贷存在的风险（一）相应的监管政策不完善由于中国的国情与国外不同，因此我国P2P发展也遇到了也遇到了不同的问题。在常规的P2P商业模式中，平台应充分发挥“中间人”的角色，对于贷款不能作出任何承诺或保证，并且不会为了供自己使用从而进行吸引存款的行为。但是由于我国平台机构众多，各个平台之间的畸形竞争，打破了原有的竞争模式，同时平台不得不依靠存款来获得资金融通的机会，从而维持盈利。但受此影响，社会上的“套路贷”现象频发，P2P中的较弱势一方常常成为平台和另一方欺诈的对象，甚至可能交易双方同时被平台欺诈，这就需要有关部门进行政策监管。由于监管的不完善，政策风险存在于不同的角落里，以我国为例，政策风险一般是由地域的不同而产生的，由于政府的宏观调控，使得政策风险具有了不确定性。就P2P行业来说，最难的是政策的不可持续性，一会儿要求企业搞备案制，一会儿要求平台资金存管，不久之后要求平台不要搞资金池。平台一直这些政策牵着鼻子走，漂泊不定，再加上还有一些平台投资人完全不在关注国家政策的变化及动态,把自己投资的P2P产品当成了存银行一样,投资完毕之后却不闻不问,这种的非系统风险就更可能会更加无法去预料。2019年下半年以来，多级银监部门出台相关通知或意见，强调银行机构和个人消费贷款不得进入楼市、股市、网络借贷和民间借贷等四大禁止性领域，着力打击“套路贷”，严防信贷资金流向“助贷平台”，P2P网贷平台资金的来源渠道将会进一步受到限制，导致投资利益受损。（二）以信息网络安全为主的技术风险P2P互联网贷款是随着互联网技术的飞速发展而开始的。在当今网络信息化时代网络技术不仅给人们提供了生活上的便利，而且在一定程度上把我们的隐私暴露在大众面前。毫无疑问,互联网小额贷款理财平台自身的创新发展中也的确存在了这样的诸多缺陷。互联网技术平台的进一步发展,使互联网贷款中介平台公司能够快捷方便全面地收集到目标客户所有的基本信息,以最快的速度更加及时更准确高效的方式及时提供相关服务,有助于贷款平台企业的良性发展和服务能力的提升。运行中，网络黑客和网络病毒的攻击是不可避免的。此时，网络进入瘫痪状态的可能性变高。这些交易平台客户一旦网站受到了黑客病毒的恶意攻击,平台公司和交易客户双方之间马上就会立即失去联系,导致交易客户都无法安全及时地登录到平台,失去了客户们对这个网站公司的充分信任,客户信息就也随时可能会被其他人为恶意泄露,导致资金流大量地撤出,另外，一些不法分子用这种手段盗取账户资金，给经营者和顾客造成重大损失。P2P网上贷款的主要业务是面向于类似个人和小型企业的客户提供小额贷款的服务，其中大部分依靠信用支持，而小型信用主要依赖数据技术、信用环境和信用体系。但是，由于多数网贷平台由于自身资金风险监测控制分析能力太弱,道德风险防范监测的技术保障不足,在参与网贷项目交易运营过程中信息技术平台保护的不到位,容易产生开采客户信息,很大可能会由此导致优质客户资金信息流失。一些网络借阅平台是实名认证，需要上传身份证照片，但“长相相似”的不法分子冒充身份信息办理业务也不可避免，仅靠视频和照片很难保证真伪。此外,还因为存在着计算机病毒威胁和网络黑客攻击行为等其他不可控危险因素,个人信息还可能随时被他人篡改或窃取。这些都存在着技术风险。（三）信息不对称所引发的信用风险P2P网贷平台存在的一个普遍问题是信息不对称，因此在贷款过程中，平台只能识别和预判网上信息。结果，在信息贷款过程中存在几个方面的危险性。首先,难以做到确保所有借款人资料和每个借款人帐户的真实信息和安全,容易泄露。其次,道德风险的存在也影响着信用风险。由于双方信息不对称,借款人在实现自身利益最大化的借款过程中,由于没有充足的房源,借款人容易出现逃避责任的现象,出现坏账,不利于行业健康发展。最后,由于竞争激烈,在借钱的过程中往往采取宽松的态度进行信息检查，一定影响贷款行业的安全。平台和投资者双方都可能存在信息不对称，导致平台可能失去个人信用资格较好的客户，对客户也是那些贷款动机不纯，只是为了争取更多资金而加入资质浅、质量马虎的平台。近年来，网络借贷平台质量参差不齐，因为任何成立任何一个小额贷款公司都非常容易上手，手续也非常简单，且银保监会没有建立具体的准入准则，再加上大股东违约成本较低，所以导致P2P网络借贷平台各项借款活动混乱无章；再加上P2P网络借贷行业的多次踩雷，那些把钱放在机构里的人的利益得不到有效的保护，投资者的利益遭受随时，就会引发信用风险的集中到来的后果。另外，P2P网络借贷平台的进入门槛方式和步骤与传统银行的审核步骤相比较为简单，高层和底层的约束方法也比较松散。而且现在P2P和网络融资借贷类平台里的人借钱金额和贷款利息要高于在银行里面的个人借钱额度和个人贷款的利息。当借钱人向银行进行借钱时，他需要有类似房屋的抵押物品或者找一个第三人做担保，这将约束着想要贷款的人。而P2P网络借贷则不需要提供房产证或第三人担保信用，因此一旦出现借钱人欠钱不还或没有工作无能力归还钱的话，就会存在极大的信用风险。在借贷合同履行的过程中，平台无法追踪到欠款的去向，一旦遭受严重的风险损失，会使得资金链供应不足，这类信用风险最终会引发为平台的风险，甚至还会影响整个网贷平台的正常经营和操作。三、案例分析——红岭创投财务风险的识别与防范（一）红岭创投简介红岭创投,隶属于深圳市红岭创投电子商务股份有限公司,平台注册资本总额为人民币6000万(实缴5000万)，作为领跑中国P2P网贷行业的带头者，平台于2009年3月正式运营。红岭创投先后加入互联网金融专业委员会、深圳市互联网金融协会、中国互联网金融协会。2014年,红岭创投有限公司正式申请成立在北京设立首家全资分公司机构——北京重庆分公司。红岭创投为大众提供了一个可以将闲散资金进行安全投资的稳定渠道，也对中国实体经济的发展提供了大力支持，致力于为真正能够解决中国民间和小微个体经济企业所遇到的各种问题融资之路难与融资路径贵问题,为大量客户提供了较好的网贷体验。（二）红岭创投主要财务风险分析1.实缴资本杠杆率大，存在资本风险红岭创投团队自团队成立筹备之最初,便已经对投资风险运营管理能力给予过足够地重视，本次研究中从红岭创投官网中了解其运营数据情况，其中2017-2021年运营数据如表3.1。根据红岭创投《2016年度业绩报告》、《2017年年度业绩报告》，对其运营情况分析，其中2016年投资数据情况，注册人数721.85万人，与2021年比较同比增长18.59%，交易金额（含债权转让的投资）236.73亿元，与2021年比较同比增长84.23%，预计投资人赚取18.03亿元，与2021年比较同比增长2.98%。而在借款数据方面，借贷申请2，201，586笔，与2021年比较同比增长534.00%，其中审核通过220，032笔，比2021年同比增长155.00%，借款核批金额118.23亿元，比2021年同比增长33.43%。2017年，统计平台运营商数据，注册人数为2，151.43万，比去年同比增长198.04%，成交金额342.61亿元，同比增长44.73%，而借款核批金额为194.42亿元。表3.1红岭创投2017-2021年运营数据统计年份合同金额（元）借款笔数（笔）平均合同金额（元）201712，954，155.0042830，266.722018335，690，373.264，02882，236.7420191，114，312，735.5010，729103，859.8920202，229，390，154.0433，32469，001.0220218，860，246，061.3286，138102，861.062.期限错配可能性大，存在流动性风险前文提到“平台投资标的中短期标的（尤其秒标、天标）占比越大，期限错配的可能性也就更大”。以标的期限分布明确的爱钱进、拍拍贷为参考，截止到2019年2月底，根据三方平台官方数据整理得到各自的期限分布，如图3.1所示：图3.1红岭创投、爱钱进、拍拍贷的标的期限分布图由图3.1中数据可知，红岭创投和拍拍贷发布有1月期以下的标，爱钱进未发布相关产品，且红岭创投的全是天标，占比8.64%；拍拍贷的为1个月期限的标，占比2.99%。此外，关于1-3个月标的发布情况，红岭创投、爱钱进、拍拍贷所占比例分别为11.36%、0.23%、2.99%。红岭创投的天标和3个月以下的标占比都明显比其他两个平台要高，这表明红岭创投产生流动性风险的可能性更大。就目前来看，合规度较高的平台都已取消了天标的发布，因此，就标的期限来看，红岭创投存在期限错配的可能性是比较大的。一旦平台出现不利信息，就容易引发投资人的集中撤资，致使平台资金链断裂，这就导致平台在财务上更可能产生流动性风险。3.不良资产存量大，存在资产质量风险近年来，红岭创投曝出了不少有关资产方面的负面信息。红岭创投在2017年8月和2018年2月分别曝出有关4家广州纸业公司的1亿元坏账和有关森海园林的7000万元坏账；2019年6月再次曝出成都某置业公司开始逾期，截至2020年12月共逾期本息2000万；2020年又曝出辉山乳业5000万元的债权坏账和大连机床股权质押本息共15784万元大额逾期。在2020年7月，红岭创投董事长周世平披露不良资产形成的坏账接近8亿元。以下选取同为民营系且风险评级相近的链链金融为例，将红岭创投与链链金融的多项逾期数据进行对比。表3.22021年红岭创投与链链金融逾期数据对比指标逾期金额/万元逾期笔数/笔项目逾期率(%)金额逾期率(%)平台日期红岭创投链链金融红岭创投链链金融红岭创投链链金融红岭创投链链金融12405.110.00未披露01.200.000.190.0022258.620.00未披露01.300.000.190.0032262.020.00352801.000.000.200.0042270.420.00352901.370.000.210.0052255.450.00353001.350.000.220.0062955.240.00302301.410.000.270.0074457.660.00353501.170.000.230.008614.480.0047000.160.000.030.009195.450.0048200.270.000.010.001048.660.004700.040.000.000.001190.9965.6034330.030.580.000.131228.0026.428670.011.470.000.08从表3.2可以看出，2021年红岭创投的逾期金额和笔数是比较多的，逾期金额最大达到了2955.24万元，逾期笔数最多的时候达到了3520笔，几乎每个月都存在项目逾期与金额逾期，虽然在下半年逾期情况好转，但是到年底仍余留逾期事项。此外，从表3.2中可以发现，链链金融只在11月和12月出现了少量逾期事项，与链链金融全年的逾期情况相比，红岭创投要差很多，而且都是大额逾期，所以红岭创投产生坏账的可能性是比较大的，就导致更可能存在资产质量风险。不良贷款是红岭创投多年累积的问题之一，由以上数据可以得出，红岭创投的不良资产存量大，产生坏账多，致使平台面临着较大的资产质量风险。红岭创投是首创本金先行垫付模式的平台，一直以来都被贴着“大额标”、“净值标高杠杆”的标签，虽然其规模因此得以迅速壮大，但同时也引发了不少的巨额逾期与坏账事件，导致平台的不良资产存量增大，资产质量风险也进一步加大。（三）红岭创投财务风险防范措施1.建立风险准备金制度红岭创投网在正式成立注册之初就发出承诺,只要客户是先缴纳满180元的会员费后,公司很快就会免费向客户其账户垫付一笔本金,由此真正开启起了创投网贷行业中的刚性本息兑换服务模式。曾经凭借“本金垫付模式”塑造了众多优势，也最终成为平台合规发展的桎梏。2014年，红岭创投启用风险准备金计划，包括初始金额5000万元和计提准备金两部分，且从2015年11月1日起计提比例由1.2%（年化）提高到2%（年化）。虽然平台现有风险准备金数据不明确，但只要平台正常运营，业务不断发展，风险准备金就会一直有活力。风险准备金的用途是，只要投资回款逾期或违约，红岭创投就会用其先行垫付。此外，在2017年5月，红岭创投与第三方担保机构富德财产保险股份有限公司合作推出了“履约标”产品，这是一种更合规的风险保障机制。2.全面清理净值标“净值标”可以说是所有P2P网络借贷平台的历史遗留问题，表面上风险小，安全系数高，但因为超高杠杆和较低利率被很多投资者进行最高可达10倍杠杆的高杠杆运作。监管层注意到了此类现象，因此加强了对净值标的重视，下发了明令禁止净值标的规定。《网络信贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》第十八条就有明确指出，随着监管趋严，净值标被列为监管红线。红岭创投基金于在2018年9月在该公司官网栏目中正式对外公告并发布为了“关于平台全面清理净值标业务的公告(试运行版本)”，红岭创投基金表示公司将继续尽快完成对净值标业务进行的了更全面彻底的清理,以满足政策监管要求，预计2019年4月完成。根据《红岭创投2019年2月运营报告》，净值标占比还有64.62%，“净值标大户”，红岭创投当之无愧。3.实行资产置换方案红岭创投因“大额标”、“净值标高杠杆”而闻名，但公司高层曾反思红岭创投并不擅长大额标业务，虽已于2018年3月停发大额标，但仍然拥有存量巨大的不良资产。于是红岭创投早在年4月就已经发布方案“资产置换方案”了,该投资方案就是指投资人将可以自愿选择并一次性投资将平台所未拥有过的优质债权产品(未到期借款项目)无偿置换转让到优质第三方公司,达到了主动投资降低整个平台杠杆水平风险的投资目的，以冲刺合规备案。根据《红岭创投2019年2月运营报告》，债权置换占比达到34.51%，颇有成效。四、P2P网络借贷存在的风险的防范对策（一）完善具体监管细则，提高市场准入门槛1.明确监管规则网络贷款平台需要制定明确的监管规则。首先必须明确P2P网贷平台的中介是信息中介，而不是信用中介。其次要通过立法明确P2P平台不能为客户提供担保服务。同时网贷平台不能建立资金池，并对交易双方进行非法吸收公众存款，严厉打击非法吸收存款的行为。创建牢靠的征信体系是政府有待解决的问题，将中央银行的个人征信系统与P2P网贷平台相互结合，加强平台之间的诚信评级等级，使得个人诚信数据的全面和多方位共享，可以帮助减少网贷行业的风险。银保监会自身也应认真负责对于借贷市场业务活动开展的风险监管,制定规范一致监管的行业标准,使规范互联网小额借贷向行业程序化监管发展。并且在明确的监管执法主体责任的基础同时成立一个专门成立的业务相关业务的行业监管协调部门,有效共监管各个网贷平台相互之间的资金业务相互往来,完善的网贷系统监管系统,有效防范打击违法业务，使得各项借贷业务活动持续平稳地进行。2.加强“信息技术”手段网上贷款平台可以进行创新的监管，强化“信息技术”的服务监管。从经营的本质出发，加强职能监督和行为监督，发展初级监督制度。同时，引入审计、评估、法律、新闻媒体等专业机构的评价和监督功能，并在此基础上，充分发挥行业的自律作用，并加大对相关知识的宣传和推广。网络具有超越地域、行业、时空等无界限的特点，使得P2P业务的即时性、交叉性和相关性得到了增强。P2P的监管应该着眼于其本质属性，存款、贷款、汇款、代理销售等，并不会因为身处网络环境而发生质的变化，依然要遵循现行的金融法律，各环节的运营主体依然要承担相应的风险。基于此，各行业监管机构应加强监管合作，根据网络运营的特征，推动监管工作的顺畅开展。3.提高市场准入门槛我们觉得应逐步制定更严格透明的金融行业资金进入平台通道,这样我们就完全可以避免部分信用等级水平较低的小借款人资金进入平台,也就可以清退一些在浑水区摸鱼的平台公司,还有些是空壳公司，从而在一定程度上降低借钱人的违约风险，而且对于投资人利益的保护、行业稳健发展有着很好的帮助。市场准入门槛的高低决定了经营者是否有足够的资格进入市场，是否能够遵循市场秩序，使得消费者的合法权益更有保障，一方面这也需要对资本金要有约束力，具备一定的风控能力，资金要进行托管，防止资金汇集。平台本身不得提供担保，避免平台之间的恶行竞争。另一方面，建立完善的明细收费机制，确定各项费用合理、透明。同时,从业服务机构就必须也要具备有相当一定程度的法定注册资本,高管人员必须要是有相当一定程度的证券从业经验背景要求和实际从业经历年龄,组织架构等也就会有了相应程度的要求。与此同时，鼓励行业自律，展示行业最佳实践。平台应自觉向市场披露自身的管理和运营信息，也要向投资者做好风险揭示和融资信息，要求开展必要的外部审计。同时，在行业运营的过程中应该完善信用评级制度和失信惩戒制度，从而提升平台的信誉度，促进平台规范发展。（二）提高技术风险水平，促进平台规范发展随着大众对信息安全的重视程度大大的提升，我们对个人信息在平台的安全程度无比上心，这是投资人选择投资场所的重要标准，技术水平的提高也是经营好P2P网贷平台前提条件，在提高技术水平的条件下，应足够了解技术风险的来源，加强技术风险管理。对软件进行强加密处理并设置对应的密钥，是平台进行防治黑客或病毒的有害攻击的强有力手段，确保客户信息有效得到保护。这也需要来自第三方平台的大力监管，减少资金被盗用的风险，促进平台的规范发展。平台要努力打造技术创新，增强核心技术的掌控力，提高自身竞争实力，这样才能避免资金挤兑现象出现，更长久的留住客户，同时一个安全团队的建立对于平台也是必不可少的，在风险出现之前，团队及时发出警觉，并解决好出现的技术风险问题。（三）加强对借款人审核，努力开发优质客户1.制定对借款人的审核制度由于P2P平台快速扩张，导致不少不合格借款人获得贷款。再加上逐渐增加的P2P平台数量，竞争越来越激烈，对借款人的审核也就逐步放松，贷款业务也因为竞争而呈现多样化、差异化的形式。一部分借贷平台为了扩大人群，开始向具备独立经济来源的大学生多次发放贷款，这就导致一系列问题出现。为了减少坏账率，借款人在向中小机构平台借款时，平台需要严格对借款人的个人信用进行审核，并且要秉承着严谨的态度，从借款人的个人信息和还款能力以及信用评级等方面进行核查。建立影响信用审核的因素评价指标体系，根据每个因素影响信用的程度进行评价，对借款人的信用等级评价不仅限于定性分析，也要上升到定量分析的层次，不仅要避免信用较低的借款人进入平台，还要留住信用高的客户。因此，可以定期回访客户并且形成固定的客户链，构建类似于深层次商业合作中的信赖伙伴，适当对拥有高评价的客户给与借款利率优惠等措施。2.与各个平台建立数据共享，信息公开透明国内很多P2P网贷平台多是以线上线网下交易相结合为主的合作形式,借款人信息的信用审核的机制上要相对更加注重由大型小额贷公司牵头或专业担保代理公司的加入为平台为借款人信用提供信用担保或为资金做兜底做保障。此外,用户绝大部分信用交易审批时间偏向于传统银行卡的交易审批等交易流水的审批,金融特性显得特别倚重，如果要实现数据积累则需要通过多方面的数据共享，各平台之间相互合作，从而达到用户的预期。此外，P2P平台机构不要盲目追求高利润融资项目，要规范融资机构融资利率，降低到合理水平，坚持小额化原则，支持个人和零星企业发展。同时，信息的充分披露也是吸引优质顾客的一种方法。互联网经济的主要特点也是讲究信息的公开及透明,P2P网贷平台之间的互联网信息披露透明制度应该继续遵循更高的标准，遵循更严格的要求。P2P机构自身的合规业务及经营情况要保证经得起各种外部检查和审计,经得起各类法律的审查,经得起任何外部审计评估,经得起外部新闻监督。P2P运营商在提供服务之前，必须充分了解客户、了解产品、了解风险。（四）引进精通法律、具有风险识别和控制能力的人才互联网行业环境变化太快，人才是互联网金融行业的最核心的竞争力，随着行业的发展，人才门槛只有越来越高，人才的需求也越来越多，我们不能实行“缺人就招聘，人多就裁员”管理理念，当公司的人才需求远远大于人才市场的供给时，这种管理理念就会出现问题，因此一个平台首要任务是储备专业人才，来保持核心优势。,没有得到足够广阔的技术创新应用空间,对创业人才更缺乏创新挑战激励和刺激。在我国新时期的经济监管体系框架要求下,P2P理财行业正越来越趋接近与传统消费金融行业,监管的条款限制越多,创新发展空间将越趋小,便意味着越来越很难真正吸引走到该行业门槛外来的一批优秀创业人才，行业内优秀的人才就会越来越流失。目前的解决办法是：行业可以采取长期的人才激励制度、完善考核机制避免行业优秀人才的流失。对于P2P网络借贷平台成立门槛较低，许多平台的创业者没有受过严格的风险控制和管理培训，正因为如此P2P网络借贷平台频频出现暴雷事件，在遇到风险来临时，不能够很好的管理和操控风险，这就需要一些精通相关法律、管理以及风险控制的高级管理人才加入或者对该人才进行针对性的培养。互联网行业是需要长远的打算，这个行业的人才更应该深入和坚定去做好每一件事情，与此同时在这样的环境下互相学习夯实基础，建立扎实的内部控制体系，摆正自己的经营理念，提升P2P行业风险防范能力，提升P2P行业风险处置能力。结论通过对P2P网络借贷的分析，可以得出其仍存在部分法律风险，针对存在的法律风险，我提出来一些防范措施。其实P2P网络借贷只是存在法律风险，需要合理的监管