深交所期权知识测试题及答案

深交所期权知识测试题及答案一、单选题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1.深圳证券交易所期权交易所在哪个交易日正式启动了股票期权集中竞价交易业务？A.2017年6月19日B.2017年7月19日C.2018年6月19日D.2018年7月19日参考答案：B2.深交所股票期权合约中，行权价与标的证券价格的差值称为？A.期权时间价值B.期权内在价值C.期权溢价D.期权平价参考答案：B3.深交所股票期权合约中，当看涨期权的行权价低于标的证券市场价格时，该期权处于什么状态？A.实值状态B.虚值状态C.平值状态D.无效状态参考答案：A4.深交所股票期权合约中，当看跌期权的行权价高于标的证券市场价格时，该期权处于什么状态？A.实值状态B.虚值状态C.平值状态D.无效状态参考答案：A5.深交所股票期权合约中，期权费由哪两部分构成？A.内在价值和时间价值B.内在价值和波动率C.时间价值和波动率D.内在价值和流动性溢价参考答案：A6.深交所股票期权合约中，期权的时间价值受哪些因素影响？A.标的证券价格波动率、剩余时间、无风险利率B.标的证券价格、剩余时间、无风险利率C.标的证券价格波动率、剩余时间、市场情绪D.标的证券价格波动率、剩余时间、期权类型参考答案：A7.深交所股票期权合约中，期权的时间价值在期权到期日为多少？A.0B.最大值C.最小值D.不确定参考答案：A8.深交所股票期权合约中，期权的时间价值在期权行权日为多少？A.0B.最大值C.最小值D.不确定参考答案：A9.深交所股票期权合约中，看涨期权的买方在行权时可以？A.以行权价卖出标的证券B.以行权价买入标的证券C.以市场价格卖出标的证券D.以市场价格买入标的证券参考答案：B10.深交所股票期权合约中，看跌期权的卖方在行权时必须？A.以行权价卖出标的证券B.以行权价买入标的证券C.以市场价格卖出标的证券D.以市场价格买入标的证券参考答案：A11.深交所股票期权合约中，期权卖方的最大风险是多少？A.期权费B.标的证券价格C.期权时间价值D.期权内在价值参考答案：B12.深交所股票期权合约中，期权买方的最大风险是多少？A.期权费B.标的证券价格C.期权时间价值D.期权内在价值参考答案：A13.深交所股票期权合约中，期权套利是指？A.同时买入和卖出相同合约B.同时买入和卖出不同合约C.利用价格差异进行低买高卖D.利用市场波动进行风险对冲参考答案：C14.深交所股票期权合约中，期权套利的基本原则是？A.价格一致B.价格差异C.风险对冲D.价值投资参考答案：B15.深交所股票期权合约中，期权套利的风险主要来自？A.市场价格波动B.交易成本C.保证金不足D.以上都是参考答案：D16.深交所股票期权合约中，期权套利的常见策略有哪些？A.跨期套利、跨市套利、跨品种套利B.跨期套利、跨市套利、跨合约套利C.跨期套利、跨品种套利、跨合约套利D.跨市套利、跨品种套利、跨合约套利参考答案：A17.深交所股票期权合约中，期权套利的盈利空间主要来自？A.期权费差B.标的证券价格差C.时间价值差D.波动率差参考答案：A18.深交所股票期权合约中，期权套利的最大收益是多少？A.期权费差B.标的证券价格差C.时间价值差D.波动率差参考答案：A19.深交所股票期权合约中，期权套利的最大风险是多少？A.期权费差B.标的证券价格差C.时间价值差D.波动率差参考答案：B20.深交所股票期权合约中，期权套利的基本要求是？A.保证金充足B.交易经验丰富C.市场分析准确D.以上都是参考答案：D二、填空题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1.深圳证券交易所期权交易所在______正式启动了股票期权集中竞价交易业务。参考答案：2017年7月19日2.深交所股票期权合约中，行权价与标的证券价格的差值称为______。参考答案：期权内在价值3.深交所股票期权合约中，当看涨期权的行权价低于标的证券市场价格时，该期权处于______状态。参考答案：实值状态4.深交所股票期权合约中，当看跌期权的行权价高于标的证券市场价格时，该期权处于______状态。参考答案：实值状态5.深交所股票期权合约中，期权费由______和______构成。参考答案：内在价值、时间价值6.深交所股票期权合约中，期权的时间价值受______、______和______影响。参考答案：标的证券价格波动率、剩余时间、无风险利率7.深交所股票期权合约中，期权的时间价值在期权到期日为______。参考答案：08.深交所股票期权合约中，期权的时间价值在期权行权日为______。参考答案：09.深交所股票期权合约中，看涨期权的买方在行权时可以______。参考答案：以行权价买入标的证券10.深交所股票期权合约中，看跌期权的卖方在行权时必须______。参考答案：以行权价卖出标的证券11.深交所股票期权合约中，期权卖方的最大风险是______。参考答案：标的证券价格12.深交所股票期权合约中，期权买方的最大风险是______。参考答案：期权费13.深交所股票期权合约中，期权套利是指______。参考答案：利用价格差异进行低买高卖14.深交所股票期权合约中，期权套利的基本原则是______。参考答案：价格差异15.深交所股票期权合约中，期权套利的风险主要来自______。参考答案：市场价格波动、交易成本、保证金不足16.深交所股票期权合约中，期权套利的常见策略有______、______和______。参考答案：跨期套利、跨市套利、跨品种套利17.深交所股票期权合约中，期权套利的盈利空间主要来自______。参考答案：期权费差18.深交所股票期权合约中，期权套利的最大收益是多少？参考答案：期权费差19.深交所股票期权合约中，期权套利的最大风险是多少？参考答案：标的证券价格差20.深交所股票期权合约中，期权套利的基本要求是______、______和______。参考答案：保证金充足、交易经验丰富、市场分析准确三、判断题（本大题共20小题，每小题2分，共40分）1.深圳证券交易所期权交易所在2017年6月19日正式启动了股票期权集中竞价交易业务。（×）解析：深圳证券交易所期权交易所在2017年7月19日正式启动了股票期权集中竞价交易业务，因此该说法错误。2.深交所股票期权合约中，行权价与标的证券价格的差值称为期权内在价值。（√）解析：期权内在价值是指行权价与标的证券价格的差值，因此该说法正确。3.深交所股票期权合约中，当看涨期权的行权价低于标的证券市场价格时，该期权处于虚值状态。（×）解析：当看涨期权的行权价低于标的证券市场价格时，该期权处于实值状态，因此该说法错误。4.深交所股票期权合约中，当看跌期权的行权价高于标的证券市场价格时，该期权处于虚值状态。（×）解析：当看跌期权的行权价高于标的证券市场价格时，该期权处于实值状态，因此该说法错误。5.深交所股票期权合约中，期权费由内在价值和时间价值构成。（√）解析：期权费由内在价值和时间价值构成，因此该说法正确。6.深交所股票期权合约中，期权的时间价值受标的证券价格波动率、剩余时间、无风险利率影响。（√）解析：期权的时间价值受标的证券价格波动率、剩余时间、无风险利率影响，因此该说法正确。7.深交所股票期权合约中，期权的时间价值在期权到期日为0。（√）解析：期权的时间价值在期权到期日为0，因此该说法正确。8.深交所股票期权合约中，期权的时间价值在期权行权日为0。（√）解析：期权的时间价值在期权行权日为0，因此该说法正确。9.深交所股票期权合约中，看涨期权的买方在行权时可以以行权价卖出标的证券。（×）解析：看涨期权的买方在行权时可以以行权价买入标的证券，因此该说法错误。10.深交所股票期权合约中，看跌期权的卖方在行权时必须以行权价买入标的证券。（×）解析：看跌期权的卖方在行权时必须以行权价卖出标的证券，因此该说法错误。11.深交所股票期权合约中，期权卖方的最大风险是期权费。（×）解析：期权卖方的最大风险是标的证券价格，因此该说法错误。12.深交所股票期权合约中，期权买方的最大风险是标的证券价格。（×）解析：期权买方的最大风险是期权费，因此该说法错误。13.深交所股票期权合约中，期权套利是指同时买入和卖出相同合约。（×）解析：期权套利是指利用价格差异进行低买高卖，因此该说法错误。14.深交所股票期权合约中，期权套利的基本原则是价格一致。（×）解析：期权套利的基本原则是价格差异，因此该说法错误。15.深交所股票期权合约中，期权套利的风险主要来自市场价格波动。（√）解析：期权套利的风险主要来自市场价格波动，因此该说法正确。16.深交所股票期权合约中，期权套利的常见策略有跨期套利、跨市套利、跨品种套利。（√）解析：期权套利的常见策略有跨期套利、跨市套利、跨品种套利，因此该说法正确。17.深交所股票期权合约中，期权套利的盈利空间主要来自标的证券价格差。（×）解析：期权套利的盈利空间主要来自期权费差，因此该说法错误。18.深交所股票期权合约中，期权套利的最大收益是标的证券价格差。（×）解析：期权套利的最大收益是期权费差，因此该说法错误。19.深交所股票期权合约中，期权套利的最大风险是时间价值差。（×）解析：期权套利的最大风险是标的证券价格差，因此该说法错误。20.深交所股票期权合约中，期权套利的基本要求是交易经验丰富。（√）解析：期权套利的基本要求是交易经验丰富，因此该说法正确。四、简答题（本大题共8小题，每小题4分，共32分）1.简述深交所股票期权合约的基本要素。参考答案：深交所股票期权合约的基本要素包括合约标的、合约代码、行权价格、行权方式、到期日、交易时间、最小变动价位、交易单位、报价单位、交易代码、交割方式、交易费用等。解析：深交所股票期权合约的基本要素是投资者进行期权交易的基础，包括合约标的、合约代码、行权价格、行权方式、到期日、交易时间、最小变动价位、交易单位、报价单位、交易代码、交割方式、交易费用等。这些要素规定了期权的具体交易规则和条件，投资者在进行期权交易时需要充分了解这些要素。2.简述深交所股票期权合约的行权方式。参考答案：深交所股票期权合约的行权方式分为美式行权和欧式行权。美式行权允许期权买方在期权到期日之前的任何时间行权，而欧式行权只允许期权买方在期权到期日行权。解析：深交所股票期权合约的行权方式分为美式行权和欧式行权。美式行权允许期权买方在期权到期日之前的任何时间行权，而欧式行权只允许期权买方在期权到期日行权。不同的行权方式对投资者的交易策略和风险控制有不同的影响。3.简述深交所股票期权合约的到期日。参考答案：深交所股票期权合约的到期日是指期权合约规定的最后交易日，期权买方在此日期之后不能再行权。解析：深交所股票期权合约的到期日是指期权合约规定的最后交易日，期权买方在此日期之后不能再行权。到期日是期权合约的重要要素，它决定了期权的有效期限和投资者的行权时间。4.简述深交所股票期权合约的交易时间。参考答案：深交所股票期权合约的交易时间包括开盘集合竞价阶段和连续竞价阶段。开盘集合竞价阶段通常在交易日的上午9:15至9:25进行，连续竞价阶段通常在上午9:30至11:30、下午13:00至15:00进行。解析：深交所股票期权合约的交易时间包括开盘集合竞价阶段和连续竞价阶段。开盘集合竞价阶段通常在交易日的上午9:15至9:25进行，连续竞价阶段通常在上午9:30至11:30、下午13:00至15:00进行。不同的交易时间段有不同的交易规则和价格发现机制。5.简述深交所股票期权合约的最小变动价位。参考答案：深交所股票期权合约的最小变动价位是指期权价格的最小变动单位，通常为0.05元或0.01元。解析：深交所股票期权合约的最小变动价位是指期权价格的最小变动单位，通常为0.05元或0.01元。最小变动价位规定了期权价格变动的最小幅度，它对期权价格的形成和交易策略有重要影响。6.简述深交所股票期权合约的交易单位。参考答案：深交所股票期权合约的交易单位是指投资者进行期权交易的最小交易数量，通常为1手期权合约。解析：深交所股票期权合约的交易单位是指投资者进行期权交易的最小交易数量，通常为1手期权合约。交易单位规定了投资者进行期权交易的最小投资规模，它对投资者的交易策略和风险控制有重要影响。7.简述深交所股票期权合约的报价单位。参考答案：深交所股票期权合约的报价单位是指期权价格的报价单位，通常为元。解析：深交所股票期权合约的报价单位是指期权价格的报价单位，通常为元。报价单位规定了期权价格的报价精度，它对期权价格的形成和交易策略有重要影响。8.简述深交所股票期权合约的交割方式。参考答案：深交所股票期权合约的交割方式分为实物交割和现金交割。实物交割是指期权买方行权后，需要交付标的证券给期权卖方，期权卖方需要交付期权费给期权买方。现金交割是指期权买方行权后，需要支付现金给期权卖方，期权卖方需要支付期权费给期权买方。解析：深交所股票期权合约的交割方式分为实物交割和现金交割。实物交割是指期权买方行权后，需要交付标的证券给期权卖方，期权卖方需要交付期权费给期权买方。现金交割是指期权买方行权后，需要支付现金给期权卖方，期权卖方需要支付期权费给期权买方。不同的交割方式对投资者的交易策略和风险控制有不同的影响。五、应用题（本大题共8小题，每小题6分，共48分）1.某投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为股票价格上涨的幅度减去期权费，即55元-50元-2元=3元。最大风险为期权费，即2元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为股票价格上涨的幅度减去期权费，即55元-50元-2元=3元。最大风险为期权费，即2元。2.某投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格下跌的幅度加上期权费，即50元-45元+2元=7元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格下跌的幅度加上期权费，即50元-45元+2元=7元。3.某投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应放弃行权，因为股票价格下跌没有超过行权价。最大收益为0元。最大风险为期权费，即2元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应放弃行权，因为股票价格下跌没有超过行权价。最大收益为0元。最大风险为期权费，即2元。4.某投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为52元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应放弃行权，因为股票价格上涨没有超过行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为0元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为52元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应放弃行权，因为股票价格上涨没有超过行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为0元。5.某投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为股票价格下跌的幅度减去期权费，即50元-45元-2元=3元。最大风险为0元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为股票价格下跌的幅度减去期权费，即50元-45元-2元=3元。最大风险为0元。6.某投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为52元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格上涨的幅度加上期权费，即55元-50元+2元=7元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为52元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格上涨的幅度加上期权费，即55元-50元+2元=7元。7.某投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为50元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为股票价格上涨的幅度减去期权费，即55元-50元-2元=3元。最大风险为期权费，即2元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为50元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为股票价格上涨的幅度减去期权费，即55元-50元-2元=3元。最大风险为期权费，即2元。8.某投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为50元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应如何操作？最大收益和最大风险是多少？参考答案：该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格下跌的幅度加上期权费，即50元-45元+2元=7元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为50元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格下跌的幅度加上期权费，即50元-45元+2元=7元。【标准答案及解析】一、单选题1.B2.B3.A4.A5.A6.A7.A8.A9.B10.A11.B12.A13.C14.B15.D16.A17.A18.A19.B20.D二、填空题1.2017年7月19日2.期权内在价值3.实值状态4.实值状态5.内在价值、时间价值6.标的证券价格波动率、剩余时间、无风险利率7.08.09.以行权价买入标的证券10.以行权价卖出标的证券11.标的证券价格12.期权费13.利用价格差异进行低买高卖14.价格差异15.市场价格波动、交易成本、保证金不足16.跨期套利、跨市套利、跨品种套利17.期权费差18.期权费差19.标的证券价格差20.保证金充足、交易经验丰富、市场分析准确三、判断题1.×2.√3.×4.×5.√6.√7.√8.√9.×10.×11.×12.×13.×14.×15.√16.√17.×18.×19.×20.√四、简答题1.深交所股票期权合约的基本要素包括合约标的、合约代码、行权价格、行权方式、到期日、交易时间、最小变动价位、交易单位、报价单位、交易代码、交割方式、交易费用等。解析：深交所股票期权合约的基本要素是投资者进行期权交易的基础，包括合约标的、合约代码、行权价格、行权方式、到期日、交易时间、最小变动价位、交易单位、报价单位、交易代码、交割方式、交易费用等。这些要素规定了期权的具体交易规则和条件，投资者在进行期权交易时需要充分了解这些要素。2.深交所股票期权合约的行权方式分为美式行权和欧式行权。美式行权允许期权买方在期权到期日之前的任何时间行权，而欧式行权只允许期权买方在期权到期日行权。解析：深交所股票期权合约的行权方式分为美式行权和欧式行权。美式行权允许期权买方在期权到期日之前的任何时间行权，而欧式行权只允许期权买方在期权到期日行权。不同的行权方式对投资者的交易策略和风险控制有不同的影响。3.深交所股票期权合约的到期日是指期权合约规定的最后交易日，期权买方在此日期之后不能再行权。解析：深交所股票期权合约的到期日是指期权合约规定的最后交易日，期权买方在此日期之后不能再行权。到期日是期权合约的重要要素，它决定了期权的有效期限和投资者的行权时间。4.深交所股票期权合约的交易时间包括开盘集合竞价阶段和连续竞价阶段。开盘集合竞价阶段通常在交易日的上午9:15至9:25进行，连续竞价阶段通常在上午9:30至11:30、下午13:00至15:00进行。解析：深交所股票期权合约的交易时间包括开盘集合竞价阶段和连续竞价阶段。开盘集合竞价阶段通常在交易日的上午9:15至9:25进行，连续竞价阶段通常在上午9:30至11:30、下午13:00至15:00进行。不同的交易时间段有不同的交易规则和价格发现机制。5.深交所股票期权合约的最小变动价位是指期权价格的最小变动单位，通常为0.05元或0.01元。解析：深交所股票期权合约的最小变动价位是指期权价格的最小变动单位，通常为0.05元或0.01元。最小变动价位规定了期权价格变动的最小幅度，它对期权价格的形成和交易策略有重要影响。6.深交所股票期权合约的交易单位是指投资者进行期权交易的最小交易数量，通常为1手期权合约。解析：深交所股票期权合约的交易单位是指投资者进行期权交易的最小交易数量，通常为1手期权合约。交易单位规定了投资者进行期权交易的最小投资规模，它对投资者的交易策略和风险控制有重要影响。7.深交所股票期权合约的报价单位是指期权价格的报价单位，通常为元。解析：深交所股票期权合约的报价单位是指期权价格的报价单位，通常为元。报价单位规定了期权价格的报价精度，它对期权价格的形成和交易策略有重要影响。8.深交所股票期权合约的交割方式分为实物交割和现金交割。实物交割是指期权买方行权后，需要交付标的证券给期权卖方，期权卖方需要交付期权费给期权买方。现金交割是指期权买方行权后，需要支付现金给期权卖方，期权卖方需要支付期权费给期权买方。解析：深交所股票期权合约的交割方式分为实物交割和现金交割。实物交割是指期权买方行权后，需要交付标的证券给期权卖方，期权卖方需要交付期权费给期权买方。现金交割是指期权买方行权后，需要支付现金给期权卖方，期权卖方需要支付期权费给期权买方。不同的交割方式对投资者的交易策略和风险控制有不同的影响。五、应用题1.该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为股票价格上涨的幅度减去期权费，即55元-50元-2元=3元。最大风险为期权费，即2元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格买入某股票的看涨期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为55元，该投资者应行权买入股票，因为股票价格上涨超过了行权价。最大收益为股票价格上涨的幅度减去期权费，即55元-50元-2元=3元。最大风险为期权费，即2元。2.该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格下跌的幅度加上期权费，即50元-45元+2元=7元。解析：该投资者在2018年6月1日以2元的价格卖出某股票的看跌期权，行权价为50元，标的股票当前价格为48元。假设到期日该股票价格为45元，该投资者应行权卖出股票，因为股票价格下跌超过了行权价。最大收益为期权费，即2元。最大风险为股票价格下跌的幅度加上期权费，即50元-45元+2元=7元。3.该投资者应放弃行权，因为股票价格下跌没有超过行权价。最大收益为0元。最大风险为