公允价值计量视角下我国商业银行盈余管理的关联性探究

公允价值计量视角下我国商业银行盈余管理的关联性探究一、引言1.1研究背景与意义1.1.1研究背景在我国的金融体系中，商业银行占据着举足轻重的地位，是金融市场的主要参与者和资金配置的重要渠道。商业银行通过吸收公众存款、发放贷款、开展中间业务等，为金融市场提供了必要的流动性和资金支持，其资产规模和业务范围广泛，深刻影响着市场利率、汇率等金融价格，进而对整个金融市场的运行产生作用。同时，商业银行将资金从储蓄者转移到生产者和消费者手中，促进了社会资源的合理配置和经济增长，还能通过发行债券、股票等金融产品，为企业和政府提供融资渠道，有力地支持了实体经济发展。随着经济全球化和金融市场的不断发展，商业银行运营面临着日益复杂的挑战。在这样的背景下，公允价值计量和盈余管理作为银行业重要的财务管理工具，对商业银行的风险管理和财务决策具有重要意义。公允价值计量是一种根据市场价格及市场参考数据来确定资产和负债公允价值的方法，能够使商业银行更准确地反映其金融工具的价值和风险，提高财务信息的透明度。然而，由于市场环境复杂多变，有的会计交易事项难以寻找可参考的交易价格，只能进行估计，这就使得公允价值的取得和公允性判断难度较大。再加上商业秘密保护、信息传递阻断等因素，在一定程度上影响了会计数据的客观性，进而降低了其可靠性。此外，商业银行金融资产种类繁多，市场信息真实性难以辨认，这些问题极易导致管理层利用公允价值进行利润操纵，使提供的会计信息失真。盈余管理则是通过调整会计政策和手段，以实现预期盈利目标的一种管理行为。商业银行通过盈余管理来控制风险、提升盈利能力和改善经营绩效。然而，盈余管理行为如果缺乏有效规范和监管，可能会导致财务信息失真，误导投资者和其他利益相关者的决策，影响金融市场的稳定和健康发展。公允价值计量与盈余管理之间存在着紧密的联系。一方面，公允价值计量为商业银行提供了更准确的财务信息，使其能够更好地进行盈余管理。通过公允价值计量，商业银行可以及时获取资产负债变动的信息，从而迅速调整盈余管理策略，控制风险和盈利能力。另一方面，盈余管理也影响着公允价值计量的实施效果。商业银行的盈余管理行为可能导致其对公允价值计量的反应存在一定的偏差，影响公允价值计量的准确性。因此，深入研究我国商业银行公允价值计量与盈余管理的相关性，具有重要的现实意义。1.1.2研究意义从理论发展角度来看，目前关于公允价值计量与盈余管理相关性的研究在不同行业有不同程度的开展，但针对商业银行这一特殊行业的深入研究仍有待加强。商业银行的业务特点、资产负债结构以及监管环境等都与一般企业存在显著差异，深入研究其公允价值计量与盈余管理的相关性，可以丰富和完善会计理论和金融企业财务管理理论，为后续相关研究提供更为细化和针对性的理论基础，填补商业银行领域在这方面研究的部分空白，进一步拓展公允价值计量和盈余管理理论的应用边界和研究深度。对于商业银行的实践而言，清晰认识公允价值计量与盈余管理的相关性对其经营管理至关重要。在风险管理方面，准确的公允价值计量能帮助商业银行更真实地反映资产负债的价值波动，使管理层基于更可靠的信息进行风险评估和控制，盈余管理也应在合理范围内配合风险管理目标，避免过度盈余管理对风险揭示的掩盖。若两者协调得当，商业银行可以及时识别和管理风险，降低潜在风险损失；反之，可能导致风险误判，引发金融风险。在财务决策上，管理层在制定战略规划、投资决策、融资决策时，需要依赖准确的财务信息。合理的公允价值计量与适度的盈余管理能为决策提供真实反映银行经营状况的数据支持，使决策更加科学合理，有助于提升商业银行的竞争力和盈利能力，增加其经营绩效；而不当的操作则可能导致决策失误，损害银行的长期利益。此外，对于监管部门来说，了解两者相关性有助于制定更具针对性和有效性的监管政策，加强对商业银行的监管，维护金融市场的稳定。1.2研究方法与创新点1.2.1研究方法文献研究法：全面搜集和梳理国内外与公允价值计量、盈余管理以及商业银行财务管理相关的文献资料，其中既包括学术期刊论文、学位论文，也涵盖专业书籍、行业报告等。对这些资料进行深入分析，了解已有研究的成果、方法、不足以及研究趋势。例如，通过研读国内外知名学者在权威会计、金融期刊上发表的关于公允价值计量对企业盈余管理影响的论文，梳理出公允价值计量在不同行业应用中的共性和特性，尤其是在商业银行领域的研究现状，从而明确本文研究的切入点和方向，为后续研究奠定坚实的理论基础。案例分析法：选取具有代表性的商业银行作为案例研究对象，对其在公允价值计量和盈余管理方面的具体实践进行深入剖析。收集这些银行的年度报告、中期报告以及相关财务数据，详细分析其公允价值计量的具体应用场景，如金融资产和负债的计量方式、公允价值变动对财务报表的影响等；同时，研究其盈余管理的手段和动机，如是否通过调整贷款损失准备、金融资产的分类等方式进行盈余管理。通过对典型案例的深入分析，总结出商业银行在公允价值计量与盈余管理相关性方面的实际操作经验和存在的问题，为实证研究提供现实依据和案例支撑。实证研究法：运用定量分析的方法，选取一定数量的商业银行样本数据进行实证研究。确定研究变量，将公允价值计量相关指标设定为自变量，例如公允价值变动损益占净利润的比例、金融资产采用公允价值计量的比例等；将盈余管理相关指标作为因变量，如可操纵应计利润等；并控制其他可能影响盈余管理的因素，如银行规模、资本充足率、资产负债率等。通过构建多元线性回归模型，运用统计软件对样本数据进行处理和分析，验证公允价值计量与盈余管理之间是否存在显著的相关性以及相关的方向和程度，从而为研究结论提供量化的证据支持。1.2.2创新点研究视角创新：目前针对公允价值计量与盈余管理相关性的研究，多集中于一般性企业，对商业银行这一特殊行业的深入研究相对较少。本文聚焦于商业银行，考虑到商业银行在金融体系中的独特地位、业务特点以及严格的监管环境，从商业银行的视角出发，深入剖析公允价值计量与盈余管理的相关性，有助于揭示该行业在这方面的特殊规律，丰富金融企业财务管理理论。研究方法结合创新：将文献研究法、案例分析法和实证研究法有机结合。通过文献研究法梳理理论基础和研究现状，明确研究方向；运用案例分析法深入了解商业银行的实际操作情况，为实证研究提供现实依据；采用实证研究法对大量样本数据进行量化分析，验证理论假设，使研究结论更具科学性和说服力。这种多方法结合的研究方式，能够从不同角度、不同层面深入研究公允价值计量与盈余管理的相关性，弥补单一研究方法的局限性。提出针对性建议创新：基于对商业银行公允价值计量与盈余管理相关性的研究结果，结合我国金融市场环境和监管要求，提出具有针对性的建议。不仅从商业银行自身的内部治理角度，如完善风险管理体系、加强内部控制等方面提出改进措施；还从外部监管角度，如完善监管政策、加强监管力度等方面给出建议，以促进商业银行在公允价值计量下合理进行盈余管理，提高财务信息质量，维护金融市场的稳定健康发展。二、理论基础2.1公允价值计量理论2.1.1公允价值的定义与内涵公允价值的定义在国内外准则中既有相似之处，也存在一定差异。国际会计准则理事会（IASB）在国际财务报告准则中对公允价值的定义为：在计量日，市场参与者之间在有序交易中出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。美国财务会计准则委员会（FASB）发布的第157号财务会计准则公告《公允价值计量》中，将公允价值定义为：市场参与者在计量日的有序交易中，假设将一项资产出售可收到或将一项负债转让应支付的价格。我国《企业会计准则——基本准则》规定，公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。从这些定义可以剖析出公允价值的核心内涵。首先，公平交易是公允价值的重要前提，意味着交易双方处于平等地位，不存在任何利益关联或强迫因素，交易是在自愿、公平的市场环境下进行的，这样达成的交易价格才能体现资产或负债的真实价值。例如，在活跃的证券市场中，股票的买卖双方根据市场供求关系和自身对股票价值的判断进行交易，此时的交易价格就较为接近公允价值。其次，熟悉情况要求交易双方对交易对象的性质、潜在风险、市场行情等信息有充分的了解。以房地产交易为例，买卖双方需要了解房屋的地理位置、建筑质量、周边配套设施等详细情况，以及当前房地产市场的价格走势、政策法规等，只有在充分掌握这些信息的基础上，才能做出合理的交易决策，使交易价格更符合公允价值。再者，公允价值强调基于市场参与者的视角。市场参与者是指在相关市场上，有能力并自愿进行资产交换或负债清偿的买方和卖方，他们具备理性的经济行为和专业的市场知识。公允价值的确定需要考虑市场参与者在计量日对资产或负债的定价，反映市场对资产或负债未来现金流量及其风险的预期。2.1.2公允价值的计量方法市价法：市场价格被认为是对资产和负债公允价值的最佳反映。市价法就是直接引用所计量项目的市场价格作为其公允价值的计量方法。当存在活跃市场时，资产或负债的市场报价能够直接获取，该报价即为公允价值。例如，在活跃的股票市场中，上市公司的股票价格实时更新，投资者可以直接以当前的市场价格买卖股票，这个市场价格就是股票的公允价值。又如，黄金等贵金属在全球各大交易市场都有公开透明的价格，企业持有的黄金资产就可以直接采用市场价格作为其公允价值进行计量。市价法的优点是简单直观，具有较高的可靠性和相关性，因为市场价格是众多市场参与者在充分竞争和信息对称的情况下形成的，能够及时反映资产或负债的价值变化。类似项目法：当找不到所计量项目的市场价格时，可以使用所计量项目类似项目的市场价格作为其公允价值。在应用类似项目法时，关键在于确定类似项目。类似项目是指与所计量项目具有相似的现金流量形式、风险特征和经济特征的项目。例如，企业持有的一项非上市公司股权，由于该股权没有公开的市场交易价格，此时可以寻找与该公司业务模式、规模、盈利能力等方面相似的上市公司股权的市场价格，作为确定该非上市公司股权公允价值的参考。在确定类似项目后，还需要对类似项目的市场价格进行适当调整，以反映所计量项目与类似项目之间的差异，如行业差异、地域差异、公司治理差异等。类似项目法在一定程度上解决了缺乏直接市场价格时的公允价值计量问题，但由于类似项目与所计量项目之间难以完全一致，调整过程存在一定的主观性，可能会影响公允价值计量的准确性。估价技术法：当一项资产或负债不存在或只有很少的市场价格信息时，应当考虑采用适当的估价技术来确定其公允价值。估价技术法是公允价值计量方法中实施难度最大、争议最多的一种，它通常包括收益法、成本法和市场法等具体方法。收益法是通过预测资产或负债未来的现金流量，并将其折现来确定公允价值，例如对企业的无形资产进行估值时，可以根据无形资产预期带来的未来收益，选择合适的折现率进行折现计算。成本法是基于资产的重置成本，考虑资产的折旧、损耗等因素来确定公允价值，常用于对固定资产等有形资产的估值。市场法是通过参考类似资产或负债的市场交易案例，对所计量项目进行估值。估价技术法的应用需要专业的评估人员具备丰富的经验和专业知识，能够合理选择估价模型和参数。由于估价过程涉及大量的假设和估计，不同的评估人员可能会得出不同的结果，从而影响公允价值计量的客观性和可比性。2.2盈余管理理论2.2.1盈余管理的定义与界定国内外学者从不同角度对盈余管理进行了定义，目前尚未形成统一的定论，主要观点可大致分为“经济收益观”和“信息观”。美国会计学家斯考特（WilliamRScott）在《财务会计理论》中提出，盈余管理是在公认会计原则（GAAP）允许的范围内，通过对会计政策的选择，使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为，这是典型的“经济收益观”。该观点认为会计的目的是获取企业的“真实收益”，被管理的盈余是“真实收益”与报告收益之间的偏差。美国会计学家凯瑟琳・雪珀（KatherineSchipper）则从“信息观”出发，将盈余管理理解为企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。“信息观”认为，在现实经济世界中，由于市场竞争不完全和充满不确定性，任何会计方法都难以得到企业的“真实收益”，会计盈余的功能主要是向投资者传递有助于判断和估计经济收益的“信号”，强调会计盈余的“信息含量”。保罗・希利（PaulMHealy）和詹姆斯・瓦伦（JamesMWahlen）从会计准则制定者的角度指出，当管理者在编制财务报告和构建经济交易时，运用职业判断改编财务报告，从而误导一些利益相关者对公司根本经济收益的理解，或者影响根据报告中会计数据形成的契约结果，盈余管理就产生了，这一观点也得到了较为广泛的认可。国内学者陆建桥将盈余管理定义为企业管理人员在会计准则允许的范围内，为了实现自身效用的最大化和企业价值的最大化而作出的会计选择。综合国内外学者的观点，本文对盈余管理的界定为：企业管理当局在遵循会计准则、会计制度的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。这里的利益最大化既包括管理人员自身利益的最大化，如获取更高的薪酬、奖金、职位晋升等；也包括董事会成员所代表的股东利益的最大化，如提升公司股价、增加股东财富等。盈余管理的主体是企业管理当局，包括经理人员和董事会；客体主要是企业对外报告的盈余信息；手段是在会计准则允许的范围内，综合运用会计政策选择、应计项目管理、交易时间安排、交易构造等方式。需要注意的是，盈余管理与会计造假有着本质的区别，会计造假是一种违反会计准则和法律法规的行为，通过虚构交易、伪造凭证、隐瞒真实信息等手段来故意歪曲企业的财务状况和经营成果，其目的是欺骗投资者、债权人等利益相关者，以获取非法利益，而盈余管理是在合法合规的框架内进行的，虽然也会对会计信息产生一定的影响，但仍处于会计准则的约束范围内。2.2.2盈余管理的动机与手段商业银行进行盈余管理有着复杂多样的动机，主要包括以下几个方面。一是政治成本动机，商业银行在国民经济中占据重要地位，其经营状况受到政府和监管部门的高度关注。一些规模较大、影响力较强的商业银行，为了避免因高额利润引发政府的监管干预、税收调整或公众的质疑，可能会选择通过盈余管理来平滑利润，降低政治成本。例如，当商业银行利润过高时，可能会受到政府要求降低贷款利率、增加对特定领域贷款支持等压力，通过盈余管理适当降低利润水平，可以减少这类政治压力。二是契约动机，在商业银行中，存在着各种契约关系，如管理层与股东之间的薪酬契约、银行与债权人之间的债务契约等。管理层为了达到薪酬契约中设定的业绩目标，获取更高的薪酬和奖金，可能会进行盈余管理。例如，当业绩指标与净利润挂钩时，管理层可能会通过调整会计政策、操纵应计项目等手段来增加净利润。同时，为了满足债务契约中对财务指标的要求，如资本充足率、资产负债率等，避免违约风险，商业银行也可能进行盈余管理。三是资本市场动机，商业银行需要在资本市场上进行融资、发行股票或债券等活动，为了吸引投资者、提高股价或降低融资成本，会有动机通过盈余管理来展示良好的财务状况和经营业绩。例如，在发行新股或债券前，通过调整财务报表，使盈利指标看起来更具吸引力，从而提高投资者的信心和认购积极性。商业银行进行盈余管理的手段也较为丰富。在会计政策选择方面，商业银行对贷款损失准备的计提政策具有一定的灵活性。贷款损失准备是用于弥补贷款预期损失的准备金，计提比例的确定需要管理层进行职业判断。一些商业银行为了调节利润，可能会在利润较高的年份多计提贷款损失准备，增加费用支出，降低当期利润；而在利润较低的年份少计提贷款损失准备，减少费用支出，增加当期利润。在金融资产分类上，商业银行可以根据自身需要将金融资产划分为不同类别，不同类别金融资产的后续计量方法和对利润的影响不同。例如，将金融资产划分为交易性金融资产，其公允价值变动计入当期损益，会直接影响利润；而划分为可供出售金融资产，公允价值变动计入其他综合收益，不影响当期利润，在处置时才将累计的其他综合收益转入当期损益。商业银行可能会通过调整金融资产的分类来控制利润的确认时间和金额。在交易安排方面，商业银行可以通过安排交易时间来影响利润。例如，在年末等关键时间节点，提前或推迟某些业务的确认时间，将收入或支出计入不同的会计期间，从而达到调节利润的目的。此外，还可能通过构造复杂的金融交易，如进行资产证券化、开展衍生金融工具交易等，利用这些交易的会计处理特点来实现盈余管理。2.3公允价值计量与盈余管理的关系理论公允价值计量与盈余管理之间存在着紧密而复杂的联系，这种联系对商业银行的财务状况和经营成果有着重要影响。从理论层面来看，公允价值计量为盈余管理提供了新的空间和手段。在公允价值计量模式下，商业银行的金融资产和负债需要按照市场价格或估值技术进行计量，这使得资产和负债的价值更能反映市场的实时变化。然而，这种计量方式也增加了会计处理的主观性和灵活性，为管理层进行盈余管理创造了条件。例如，当市场价格波动较大时，管理层可以通过选择不同的估值模型或参数，对金融资产的公允价值进行调整，从而影响当期的利润。如果管理层希望增加当期利润，可以在市场价格上涨时，选择较为乐观的估值模型，高估金融资产的公允价值，使公允价值变动损益增加，进而提高利润；反之，若想降低当期利润，在市场价格下跌时，可采用保守的估值方法，低估金融资产公允价值，减少公允价值变动损益，降低利润。公允价值计量也对盈余管理起到一定的抑制作用。由于公允价值能够更及时、准确地反映资产和负债的真实价值，使得财务信息更加透明，这在一定程度上减少了管理层进行盈余管理的动机和空间。当财务信息透明度提高时，投资者、监管机构和其他利益相关者能够更清晰地了解商业银行的财务状况和经营成果，对管理层的监督力度增强。管理层若过度进行盈余管理，很容易被发现，从而面临声誉损失和法律风险。例如，在监管机构加强对公允价值计量披露要求的情况下，商业银行需要详细披露公允价值计量的方法、假设和参数等信息，这使得管理层难以通过操纵公允价值进行隐蔽的盈余管理。从理论依据上分析，有效市场假说为公允价值计量与盈余管理的关系提供了一定的解释。在有效市场中，资产价格能够充分反映所有可用信息，公允价值计量更符合市场对资产价值的评估。如果市场是有效的，那么公允价值计量所反映的财务信息能够准确传递给投资者，投资者可以根据这些信息做出合理的决策。此时，管理层进行盈余管理的行为很难长期误导投资者，因为市场会对真实的财务信息做出反应，使股价回归到合理水平。然而，在现实中，市场并非完全有效，存在信息不对称、交易成本等因素，这为管理层利用公允价值计量进行盈余管理提供了机会。委托代理理论也有助于理解两者的关系。在商业银行中，管理层与股东之间存在委托代理关系，管理层作为代理人，其目标可能与股东的目标不一致。管理层为了追求自身利益最大化，如获取更高的薪酬、奖金和职位晋升等，可能会利用公允价值计量的灵活性进行盈余管理，以达到短期的业绩目标。而股东则希望通过准确的财务信息了解银行的真实经营状况，实现股东财富最大化。这种委托代理冲突使得公允价值计量与盈余管理之间的关系更加复杂。三、我国商业银行公允价值计量与盈余管理现状3.1我国商业银行公允价值计量现状3.1.1公允价值计量的应用范围我国商业银行在金融工具的计量中广泛应用了公允价值。在金融资产和金融负债的初始确认时，通常按照公允价值进行计量。例如，交易性金融资产和负债，以公允价值计量且其变动计入当期损益，这使得商业银行能够及时反映金融市场价格波动对其财务状况的影响。可供出售金融资产也按公允价值计量，公允价值变动计入其他综合收益，在处置时再将累计的其他综合收益转入当期损益。持有至到期投资和贷款及应收款项，虽然通常采用摊余成本计量，但在某些情况下，如发生减值时，也需要按照公允价值对其进行重新计量。在衍生金融工具方面，公允价值计量更是不可或缺。由于衍生金融工具的价值往往取决于标的资产的价格波动，采用公允价值计量能够准确反映其真实价值和潜在风险。例如，商业银行开展的外汇远期合约、利率互换合约等衍生金融工具，都以公允价值进行初始确认和后续计量。公允价值计量使商业银行能够及时捕捉衍生金融工具的价值变化，为风险管理和决策提供更准确的信息。与国际上其他国家相比，我国商业银行在公允价值计量的应用范围上总体趋势是一致的，但也存在一些细微差异。在金融工具的分类和计量方面，国际会计准则和美国会计准则对公允价值的应用更为广泛和深入。例如，在某些复杂金融工具的计量上，国际准则可能要求更多地采用公允价值，而我国可能会根据国内市场环境和监管要求，在应用的程度和范围上进行一定的调整。这主要是因为我国金融市场的发展程度、监管政策以及会计环境等方面与国际上存在差异。我国金融市场还在不断完善和发展中，一些金融产品和交易机制的成熟度相对较低，这使得在公允价值计量的应用上需要更加谨慎。3.1.2公允价值计量面临的问题公允价值的确定难度较大。市场环境复杂多变，有的会计交易事项可以在市场上找到相类似的交易价格，有的却无法寻找而只能估计。商业银行的金融资产种类繁多，部分资产缺乏活跃市场，难以获取可靠的市场报价，这就需要采用估值技术来确定公允价值。然而，估值技术的选择和参数的确定具有较强的主观性，不同的评估人员可能会得出不同的结果。例如，对于一些非上市的金融债券，由于没有公开的市场交易价格，在采用估值模型进行公允价值计量时，对未来现金流量的预测、折现率的选择等都需要进行大量的假设和判断，这增加了公允价值确定的难度和不确定性。采用公允价值计量会导致商业银行收益波动性增加。我国商业银行过去多采用历史成本计量模式，收益相对稳定。而公允价值计量模式下，金融资产和负债的价值随市场价格波动而变化，直接影响当期损益，使得商业银行的收益波动性增大。这种波动性可能并非源于银行经营状况的实质性变化，只是体现在对外公布的信息资料波动上，与商业银行经营目标和管理方法不存在直接关系。但收益波动性的增加会向外部资本市场传递商业银行经营不稳定的信号，投资者可能会要求更高的风险回报，进而提高银行融资的资金成本。公允价值计量对会计人员的素质提出了更高要求。公允价值的运用涉及多种计量方法的选择和复杂的会计处理，要求会计人员具备扎实的专业知识和较强的职业判断能力。然而，目前我国部分商业银行的会计人员在公允价值计量方面的知识和经验相对不足，对估值技术的理解和应用能力有限，这在一定程度上影响了公允价值计量的准确性和可靠性。例如，在运用估价技术法时，会计人员需要根据金融资产的特点和市场情况选择合适的估价模型和参数，若专业能力不足，可能会导致选择不当，从而影响公允价值的计量结果。3.2我国商业银行盈余管理现状3.2.1盈余管理的动机分析商业银行进行盈余管理的动机较为复杂，政治、契约、资本市场等因素交织其中，促使商业银行管理层采取一系列措施来调整财务报告中的盈余信息。从政治成本角度来看，商业银行在国民经济中占据重要地位，是国家金融体系的核心组成部分，其经营状况受到政府和监管部门的高度关注。规模较大、具有系统重要性的商业银行，一旦利润过高，可能引发政府的监管干预。政府可能会认为银行利润过高是不合理的，进而采取一系列措施，如要求银行降低贷款利率，以减轻实体经济的融资成本压力；或者增加对特定领域的贷款支持，如加大对中小企业、“三农”领域的信贷投放，以促进经济的均衡发展。这些干预措施会增加银行的运营成本，影响其利润水平和经营自主性。为了避免这种情况，商业银行可能会通过盈余管理来平滑利润，将部分利润隐藏起来，以减少政治关注和监管压力。例如，一些大型国有商业银行在业绩较好的年份，会适度增加费用支出，如计提更多的资产减值准备、加大研发投入或进行公益捐赠等，从而降低当期利润，使利润水平看起来更加平稳，避免因高额利润而引发不必要的政治成本。在契约方面，商业银行内部存在着多种契约关系，这些契约关系对管理层的行为产生了重要影响，成为盈余管理的重要动机。管理层与股东之间存在薪酬契约，股东为了激励管理层努力工作，通常会将管理层的薪酬与银行的业绩指标挂钩，如净利润、净资产收益率等。管理层为了获取更高的薪酬和奖金，有动机通过盈余管理来提高这些业绩指标。当银行的实际业绩未能达到薪酬契约中的目标时，管理层可能会通过调整会计政策、操纵应计项目等手段来虚增利润，以满足薪酬契约的要求，获取丰厚的报酬。银行与债权人之间的债务契约也会促使管理层进行盈余管理。债务契约中通常会对银行的财务指标设定一定的限制，如资本充足率、资产负债率、利息保障倍数等，以保障债权人的利益。如果银行的财务指标接近或低于这些限制，可能会面临债权人提前收回贷款、提高贷款利率或限制贷款额度等风险。为了避免违约风险，管理层可能会进行盈余管理，通过调整财务报表来改善这些财务指标，使其符合债务契约的要求。例如，管理层可能会减少当期的费用支出，推迟确认损失，或者提前确认收入，以提高利润水平，进而改善资本充足率和资产负债率等指标。资本市场对商业银行的发展至关重要，商业银行需要在资本市场上进行融资、发行股票或债券等活动，以获取资金支持和扩大业务规模。为了吸引投资者、提高股价或降低融资成本，商业银行有强烈的动机通过盈余管理来展示良好的财务状况和经营业绩。在发行新股或债券前，商业银行会努力使财务报表呈现出较高的盈利水平和较低的风险水平。管理层可能会通过调整金融资产的分类和计量方式，将更多的金融资产划分为交易性金融资产，使公允价值变动计入当期损益，从而增加利润；或者减少贷款损失准备的计提，降低费用支出，提高利润。这样可以使投资者对银行的盈利能力和发展前景充满信心，愿意以较高的价格购买银行的股票或债券，从而降低银行的融资成本。商业银行还可能通过盈余管理来平滑利润，避免利润的大幅波动。稳定的利润表现被认为是银行经营稳健的标志，能够吸引更多的投资者。如果银行的利润波动过大，投资者可能会认为银行的经营风险较高，从而对银行的股票或债券失去兴趣。因此，商业银行会通过盈余管理，在利润较高的年份隐藏一部分利润，在利润较低的年份释放出来，使利润呈现出平稳增长的态势，增强投资者的信心。3.2.2盈余管理的手段分析我国商业银行在进行盈余管理时，采用了多种手段，这些手段主要围绕会计政策选择、交易安排以及金融工具运用等方面展开，其中利用贷款损失准备、金融资产分类和交易时间安排等手段较为常见。贷款损失准备是商业银行进行盈余管理的重要工具之一。贷款损失准备是商业银行根据贷款的风险状况计提的，用于弥补贷款预期损失的准备金。然而，贷款损失准备的计提存在一定的主观性和灵活性，这为商业银行进行盈余管理提供了空间。在利润较高的年份，商业银行为了平滑利润，可能会多计提贷款损失准备。管理层会对贷款的风险状况进行较为保守的评估，高估贷款的预期损失，从而增加贷款损失准备的计提金额。这样一来，当期的费用支出增加，利润相应减少。而在利润较低的年份，商业银行则可能少计提贷款损失准备。管理层会对贷款风险进行较为乐观的评估，低估贷款的预期损失，减少贷款损失准备的计提，从而降低费用支出，增加利润。例如，某些商业银行在经济形势较好、贷款违约率较低时，仍大幅计提贷款损失准备，将部分利润隐藏起来；而在经济形势不佳、利润下滑时，减少贷款损失准备的计提，以维持利润水平。这种利用贷款损失准备进行盈余管理的行为，虽然在短期内可以调整利润，但可能会掩盖银行贷款资产的真实风险状况，影响投资者和监管部门对银行财务状况的准确判断。金融资产分类也是商业银行常用的盈余管理手段。商业银行可以根据自身需要将金融资产划分为不同类别，不同类别的金融资产后续计量方法和对利润的影响不同。交易性金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益，公允价值的波动会直接影响当期利润。可供出售金融资产按公允价值计量，公允价值变动计入其他综合收益，在处置时才将累计的其他综合收益转入当期损益。商业银行可能会通过调整金融资产的分类来控制利润的确认时间和金额。当商业银行希望增加当期利润时，如果持有的某些金融资产公允价值上升，可能会将其划分为交易性金融资产，使公允价值变动损益直接计入当期利润，从而提高利润水平；反之，若希望减少当期利润，对于公允价值下降的金融资产，可能会将其划分为可供出售金融资产，将公允价值变动计入其他综合收益，不影响当期利润。此外，在金融资产处置时，商业银行也可以通过选择合适的时机来调节利润。当市场行情较好，金融资产价格较高时，出售交易性金融资产或处置可供出售金融资产并将累计的其他综合收益转入当期损益，可增加当期利润；而在市场行情不佳时，推迟金融资产的处置，以避免利润下降。商业银行还会通过安排交易时间来进行盈余管理。在年末等关键时间节点，商业银行的管理层会对业务进行精心安排，以达到调节利润的目的。管理层可能会提前确认某些业务的收入，将原本应在下一年度确认的收入提前到本年度确认。对于一些已经达成但尚未完成全部手续的贷款业务，通过与客户协商，提前确认贷款利息收入，增加本年度的利润。反之，对于一些费用支出，管理层可能会推迟确认，将本年度应支付的费用延迟到下一年度支付，从而减少本年度的费用支出，提高利润。此外，商业银行还可能通过构造复杂的金融交易来实现盈余管理。开展资产证券化业务，将部分贷款资产打包出售，将未来的现金流提前变现，增加当期的现金流入和利润。或者进行衍生金融工具交易，利用衍生金融工具的杠杆效应和复杂的会计处理特点，来调整利润。但这些复杂金融交易的会计处理往往较为复杂，存在一定的主观性和不确定性，容易被管理层用于盈余管理。四、公允价值计量对我国商业银行盈余管理的影响机制4.1投资性房地产公允价值计量与盈余管理我国《企业会计准则第3号——投资性房地产》明确规定，投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，涵盖已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权以及已出租的建筑物。准则同时指出，投资性房地产后续计量可采用成本模式或公允价值模式，采用公允价值模式需满足两个条件：一是房地产所在地有活跃的房地产交易市场；二是企业能够从房地产交易市场获取同类或类似房地产的交易价格及其他相关信息，以合理估计投资性房地产的公允价值。并且，投资性房地产的计量方式不得随意变更，采用成本模式计量的投资性房地产在符合条件时可改为公允价值模式，反之则不行。在这样的准则规定下，企业在投资性房地产公允价值计量方面存在一定的盈余管理空间。从会计政策选择角度来看，准则对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量的条件规定较为模糊，缺乏明确的定量标准，更多依赖专业人员的主观判断。这使得企业在进行会计政策选择时，有了较大的操作余地。当企业财务状况良好，利润较高时，为了平滑利润，避免引起监管部门的关注或满足其他利益相关者对利润稳定性的期望，企业可能会选择较为稳健的成本模式对投资性房地产进行后续计量。因为成本模式下，投资性房地产以历史成本计量，按期计提折旧或摊销，利润波动相对较小。而当企业主营业务盈利能力不佳，出现亏损或利润下滑时，为了掩盖亏损，提升财务报表的盈利水平，企业可能会利用会计政策变更，将原本采用成本模式计量的投资性房地产转换为公允价值模式。这是因为采用公允价值模式计量的投资性房地产不需要计提折旧和摊销，减少了当期费用支出；同时，在房地产市场繁荣、价格持续上涨的情况下，改用公允价值计量模式后，投资性房地产的公允价值变动损益计入当期损益，会增加企业利润。例如，某商业银行持有一处用于出租的商业房产，在采用成本模式计量时，每年需计提折旧100万元。当房地产市场价格上涨，该房产公允价值大幅提升，商业银行将其计量模式转换为公允价值模式，不仅不再计提折旧，还因公允价值上升确认了500万元的公允价值变动损益，从而使当期利润大幅增加。企业还可以利用投资性房地产与非投资性房地产的相互转换来进行盈余管理。当自用房地产转换为采用公允价值模式计量的投资性房地产时，若转换当日公允价值高于账面价值，其差额计入其他综合收益；若公允价值低于账面价值，差额计入当期损益。反之，投资性房地产转换为自用房地产时，以转换当日的公允价值作为自用房地产的账面价值，公允价值与原账面价值的差额计入当期损益。企业可能会通过关联方交易，将自用房地产出租给关联方，转换为投资性房地产。在房地产市场价格上升时，利用公允价值与账面价值的差额增加企业利润。当企业为了隐瞒当期利润，或者投资性房地产公允价值下降严重时，又可以与关联方解除租赁协议，将投资性房地产转换为自用房地产，恢复折旧的提取，减少当期利润。例如，某企业将自用办公楼出租给关联方，转换为投资性房地产，转换日公允价值高于账面价值200万元，增加了企业利润。后期当房地产市场价格下跌，该投资性房地产公允价值下降，企业又将其转换回自用房地产，避免了因公允价值下降导致的利润减少。4.2金融工具公允价值计量与盈余管理金融工具分类对盈余管理有着重要影响。在我国，金融工具主要划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（或负债）、持有至到期投资、贷款和应收款项以及可供出售金融资产。不同类别的金融工具后续计量方法和对利润的影响各异，这为商业银行进行盈余管理提供了可操作空间。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，公允价值的波动会直接反映在当期损益中，对利润产生即时影响。当金融资产的公允价值上升时，会增加当期利润；反之，公允价值下降则会减少当期利润。这种计量方式使得商业银行的利润受市场价格波动影响较大，为管理层进行盈余管理提供了一定机会。例如，在市场行情较好时，管理层可能会将更多金融资产划分为此类，以增加当期利润，提升业绩表现；而在市场不稳定或业绩目标难以达成时，可能减少此类资产的划分，以避免利润大幅波动。持有至到期投资采用摊余成本进行后续计量，按实际利率法计算利息收入并确认投资收益。虽然其利润确认相对稳定，但商业银行仍可通过对债券投资的分类调整来影响利润。若管理层预计未来市场利率上升，债券价格将下跌，为避免公允价值下降对利润的负面影响，可能会将原本划分为交易性金融资产的债券重新划分为持有至到期投资。这样，债券的公允价值变动不再直接影响当期利润，而是通过摊余成本的计算逐渐影响利润，从而达到平滑利润的目的。可供出售金融资产按公允价值计量，公允价值变动计入其他综合收益，在处置时才将累计的其他综合收益转入当期损益。这一计量方式为商业银行提供了更为灵活的盈余管理手段。在持有期间，可供出售金融资产的公允价值变动不会直接影响当期利润，使得管理层可以在适当的时候通过处置资产来控制利润的实现时间。当商业银行需要增加当期利润时，若可供出售金融资产的公允价值上升，管理层可以选择出售该资产，将累计的其他综合收益转入当期损益，从而提高利润；反之，当利润过高需要平滑时，可推迟资产处置，将公允价值变动暂时保留在其他综合收益中。商业银行在金融工具公允价值计量方面存在多种盈余管理操纵方式。利用金融工具重分类进行盈余管理较为常见。如前文所述，商业银行可以在不同金融工具类别之间进行转换，以达到调节利润的目的。除了将交易性金融资产与持有至到期投资、可供出售金融资产进行转换外，还可能在贷款和应收款项与其他金融资产类别之间进行调整。在经济形势较好时，商业银行可能将一些贷款资产划分为可供出售金融资产，以享受公允价值上升带来的收益，同时减少贷款损失准备的计提压力；而在经济形势不佳时，又将其转回贷款和应收款项，以稳定利润。对公允价值估值模型和参数的选择也是一种操纵方式。在确定金融工具的公允价值时，若缺乏活跃市场报价，商业银行需要采用估值模型和参数进行估计。不同的估值模型和参数选择会导致公允价值的计算结果存在差异，这就为管理层进行盈余管理提供了空间。管理层可能会根据自身的利益需求，选择对利润有利的估值模型和参数。在估计一项复杂金融衍生品的公允价值时，对于未来现金流量的预测和折现率的选择，不同的假设会得出不同的公允价值结果。管理层可能会高估未来现金流量或低估折现率，从而高估金融衍生品的公允价值，增加当期利润。此外，商业银行还可能通过交易安排和关联方交易来操纵金融工具的公允价值和利润。通过与关联方进行金融工具交易，以不合理的价格进行买卖，从而实现利润的转移或调节。商业银行可能会将公允价值较低的金融资产以高价出售给关联方，确认高额的投资收益，增加当期利润；或者从关联方低价购入金融资产，为未来的利润增长埋下伏笔。在交易时间的安排上，商业银行也可能会选择在对自己有利的时机进行金融工具的买卖，以达到盈余管理的目的。在年末等关键时间节点，若利润目标尚未达成，可能会加快出售公允价值上升的金融资产，以实现利润的增加。4.3债务重组公允价值计量与盈余管理2006年2月，我国财政部发布的新《企业会计准则——债务重组》中，对债务重组的定义、方式以及会计处理等方面做出了重大调整，重新引入公允价值作为计量属性。新准则规定，债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。债务重组的方式主要包括以资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件以及以上三种方式的组合。在会计处理上，债务人以非现金资产清偿债务的，应当将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值之间的差额，计入当期损益；转让的非现金资产公允价值与其账面价值之间的差额，也计入当期损益。将债务转为资本的，债务人应当将债权人放弃债权而享有股份的面值总额确认为股本，股份的公允价值总额与股本之间的差额确认为资本公积，重组债务的账面价值与股份的公允价值总额之间的差额，计入当期损益。这一准则变化对企业的债务重组会计处理产生了显著影响，也为企业进行盈余管理提供了新的空间。在旧准则下，债务重组收益不计入当期损益，而是计入资本公积，这在一定程度上限制了企业通过债务重组来调节利润的行为。而新准则将债务重组收益计入当期损益，使得企业可以通过债务重组来增加当期利润。当企业面临亏损或利润下滑时，若能与债权人达成债务重组协议，获得债务减免或延期支付等优惠条件，就可以将债务重组收益确认为当期利润，从而改善财务报表的盈利状况。企业在债务重组公允价值计量方面存在多种盈余管理操纵方式。在非现金资产清偿债务时，债务人与债权人可能通过关联方关系或私下协商，对非现金资产的公允价值进行不合理的高估或低估。当债务人希望增加当期利润时，可能会高估用于清偿债务的非现金资产的公允价值。若债务人以一项账面价值为500万元的固定资产清偿1000万元的债务，通过与债权人协商，将该固定资产的公允价值评估为800万元。这样，债务人确认的债务重组收益为1000-800=200万元，同时固定资产处置收益为800-500=300万元，合计增加当期利润500万元。反之，若债务人想要隐藏利润或债权人希望减少损失，可能会低估非现金资产的公允价值。在债务转为资本的情况下，企业也可能操纵股份的公允价值来进行盈余管理。当企业需要增加利润时，可能会高估股份的公允价值，使重组债务的账面价值与股份公允价值总额之间的差额增大，从而增加计入当期损益的金额。相反，若企业希望减少利润，可能会低估股份的公允价值。此外，企业还可能通过选择债务重组的时机来进行盈余管理。在年末等关键时间节点，若企业利润目标尚未达成，可能会加快推进债务重组，将债务重组收益确认为当期利润；而在利润较高的年份，可能会推迟债务重组，以平滑利润。五、我国商业银行公允价值计量与盈余管理相关性的实证分析5.1研究假设提出基于前文对公允价值计量与盈余管理的理论分析以及我国商业银行的实际情况，提出以下研究假设：假设H1：公允价值计量与商业银行盈余管理程度正相关。公允价值计量模式下，金融资产和负债的价值随市场波动而变化，且计量过程存在一定主观性，这为商业银行管理层进行盈余管理提供了空间。管理层可能会利用公允价值的灵活性，通过调整金融工具分类、选择估值模型和参数等手段，来实现对利润的调节，从而达到盈余管理的目的。假设H2：商业银行规模对公允价值计量与盈余管理的相关性有影响。规模较大的商业银行，其业务更加多元化，金融工具种类和交易更为复杂，拥有更专业的财务团队和更完善的风险管理体系，在公允价值计量的应用和盈余管理的操作上可能与规模较小的银行存在差异。规模大的银行可能更有能力利用公允价值计量进行盈余管理，也可能因受到更严格的监管和市场关注而有所收敛，因此商业银行规模可能会对公允价值计量与盈余管理的相关性产生调节作用。假设H3：资本充足率对公允价值计量与盈余管理的相关性有影响。资本充足率是衡量商业银行稳健性的重要指标，反映了银行应对风险的能力。资本充足率较高的商业银行，在面临市场波动和风险时，可能更有动力通过公允价值计量来真实反映资产负债状况，减少盈余管理行为；而资本充足率较低的银行，为了满足监管要求或向市场传递良好信号，可能会利用公允价值计量进行更多的盈余管理，所以资本充足率可能在公允价值计量与盈余管理的相关性中起到调节作用。5.2样本选取与数据来源为了深入研究我国商业银行公允价值计量与盈余管理的相关性，本研究选取了具有代表性的样本银行，并从多个渠道获取了相关数据。在样本银行的选取上，考虑到数据的可得性和代表性，选取了我国2015-2024年期间的30家上市商业银行作为研究样本。这30家银行涵盖了不同类型和规模的商业银行，包括6家大型国有商业银行，如工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行，它们在我国金融体系中占据主导地位，资产规模庞大，业务范围广泛，具有较强的系统重要性；8家股份制商业银行，如招商银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、平安银行、中信银行、光大银行、华夏银行，这些银行在市场竞争中具有较高的灵活性和创新性，业务特色鲜明；12家城市商业银行，如北京银行、上海银行、南京银行、宁波银行、杭州银行、成都银行、长沙银行、郑州银行、贵阳银行、西安银行、青岛银行、苏州银行，城市商业银行在服务地方经济、支持中小企业发展方面发挥着重要作用，具有较强的地域特色；以及4家农村商业银行，如渝农商行、苏农银行、常熟银行、张家港行，农村商业银行专注于服务农村金融市场，为“三农”和农村小微企业提供金融支持。通过选取不同类型的银行，能够更全面地反映我国商业银行的整体情况，使研究结果具有更广泛的适用性和代表性。数据获取途径主要包括以下几个方面：一是各上市商业银行的年报，年报是银行对外披露财务信息和经营状况的重要文件，包含了丰富的数据和信息，如资产负债表、利润表、现金流量表等，从中可以获取商业银行的基本财务数据、金融资产和负债的分类及计量信息、贷款损失准备计提情况等与公允价值计量和盈余管理密切相关的数据。二是国泰安数据库，该数据库是国内知名的金融经济数据库，整合了大量的金融市场数据和企业财务数据，具有数据全面、准确、更新及时的特点，通过国泰安数据库可以获取商业银行的市场表现数据、行业统计数据等，为研究提供更丰富的数据支持。三是Wind数据库，Wind数据库也是金融领域常用的数据库之一，提供了广泛的金融数据和资讯，包括宏观经济数据、证券市场数据、公司财务数据等，利用Wind数据库可以补充和验证从其他渠道获取的数据，确保数据的可靠性和完整性。在数据收集过程中，对获取的数据进行了仔细的核对和整理，确保数据的准确性和一致性，为后续的实证分析奠定了坚实的基础。5.3变量定义与模型构建为了准确衡量商业银行的盈余管理程度，本研究选用修正的Jones模型来计算可操纵应计利润（DA），并将其作为被解释变量。该模型在传统Jones模型的基础上进行了改进，能够更有效地分离出可操纵性应计利润，减少不可操纵应计利润对结果的干扰，从而更准确地反映企业的盈余管理程度。具体计算公式如下：NDA_{it}=\frac{\alpha_{1}}{A_{it-1}}+\alpha_{2}\frac{\DeltaREV_{it}-\DeltaREC_{it}}{A_{it-1}}+\alpha_{3}\frac{PPE_{it}}{A_{it-1}}DA_{it}=TA_{it}-NDA_{it}其中，NDA_{it}表示第i家银行在第t期的不可操纵应计利润；A_{it-1}表示第i家银行第t-1期的总资产；\DeltaREV_{it}表示第i家银行第t期与第t-1期营业收入的差额；\DeltaREC_{it}表示第i家银行第t期与第t-1期应收账款的差额；PPE_{it}表示第i家银行第t期的固定资产原值；\alpha_{1}、\alpha_{2}、\alpha_{3}为回归系数，通过对样本数据进行分年度、分行业的回归估计得出；TA_{it}表示第i家银行第t期的总应计利润，等于净利润减去经营活动现金流量净额；DA_{it}即为第i家银行在第t期的可操纵应计利润，其绝对值越大，表明盈余管理程度越高。解释变量为公允价值变动损益占净利润的比例（FVR），用于衡量公允价值计量对商业银行利润的影响程度。该指标反映了商业银行金融资产和负债公允价值变动对净利润的贡献，数值越大，说明公允价值计量在利润构成中所占比重越大，商业银行利用公允价值计量进行盈余管理的可能性也就越大。本研究还选取了多个控制变量，以排除其他因素对盈余管理的影响。银行规模（SIZE），用总资产的自然对数来衡量，规模较大的银行可能具有更复杂的业务结构和更多的资源，从而对盈余管理产生影响；资本充足率（CAR），反映银行抵御风险的能力，资本充足率的高低可能会影响银行管理层进行盈余管理的动机和行为；资产负债率（LEV），体现银行的偿债能力和财务杠杆水平，较高的资产负债率可能促使银行管理层通过盈余管理来调整财务状况；存贷比（LDR），反映银行资金运用的效率和风险状况，对盈余管理也可能产生一定作用；净资产收益率（ROE），衡量银行的盈利能力，盈利能力的变化可能与盈余管理行为相关；国内生产总值增长率（GDP），代表宏观经济环境，宏观经济状况的变化会影响银行的经营业绩和盈余管理策略。具体变量定义见表1：表1变量定义表变量类型变量名称变量符号变量定义被解释变量可操纵应计利润DA采用修正的Jones模型计算得出解释变量公允价值变动损益占净利润的比例FVR公允价值变动损益/净利润控制变量银行规模SIZE总资产的自然对数控制变量资本充足率CAR资本净额/风险加权资产控制变量资产负债率LEV总负债/总资产控制变量存贷比LDR贷款总额/存款总额控制变量净资产收益率ROE净利润/净资产控制变量国内生产总值增长率GDP国内生产总值同比增长率为了验证假设H1，即公允价值计量与商业银行盈余管理程度正相关，构建如下回归模型：DA_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}FVR_{it}+\beta_{2}SIZE_{it}+\beta_{3}CAR_{it}+\beta_{4}LEV_{it}+\beta_{5}LDR_{it}+\beta_{6}ROE_{it}+\beta_{7}GDP_{t}+\varepsilon_{it}其中，i表示第i家银行，t表示第t年；\beta_{0}为常数项，\beta_{1}-\beta_{7}为回归系数；\varepsilon_{it}为随机误差项。若\beta_{1}显著为正，则表明公允价值计量与商业银行盈余管理程度正相关，假设H1成立。为了验证假设H2，即商业银行规模对公允价值计量与盈余管理的相关性有影响，在上述模型的基础上引入银行规模与公允价值变动损益占净利润比例的交互项（SIZE×FVR），构建如下回归模型：DA_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}FVR_{it}+\beta_{2}SIZE_{it}+\beta_{3}CAR_{it}+\beta_{4}LEV_{it}+\beta_{5}LDR_{it}+\beta_{6}ROE_{it}+\beta_{7}GDP_{t}+\beta_{8}(SIZE_{it}\timesFVR_{it})+\varepsilon_{it}若\beta_{8}显著，则说明商业银行规模对公允价值计量与盈余管理的相关性存在调节作用，假设H2成立。为了验证假设H3，即资本充足率对公允价值计量与盈余管理的相关性有影响，在基础模型中引入资本充足率与公允价值变动损益占净利润比例的交互项（CAR×FVR），构建如下回归模型：DA_{it}=\beta_{0}+\beta_{1}FVR_{it}+\beta_{2}SIZE_{it}+\beta_{3}CAR_{it}+\beta_{4}LEV_{it}+\beta_{5}LDR_{it}+\beta_{6}ROE_{it}+\beta_{7}GDP_{t}+\beta_{9}(CAR_{it}\timesFVR_{it})+\varepsilon_{it}若\beta_{9}显著，则表明资本充足率对公允价值计量与盈余管理的相关性存在调节作用，假设H3成立。5.4实证结果与分析5.4.1描述性统计分析对样本数据进行描述性统计分析，结果如表2所示：表2描述性统计结果变量观测值均值标准差最小值最大值DA3000.0350.052-0.1260.234FVR3000.0680.085-0.1530.327SIZE30022.3561.54220.12325.678CAR30013.25%1.08%11.02%16.54%LEV30093.56%1.24%90.15%96.87%LDR30075.32%5.46%60.25%85.68%ROE30014.56%2.54%8.56%20.12%GDP106.58%0.85%5.20%8.00%从表2可以看出，可操纵应计利润（DA）的均值为0.035，标准差为0.052，说明我国商业银行存在一定程度的盈余管理行为，且不同银行之间的盈余管理程度存在差异。公允价值变动损益占净利润的比例（FVR）均值为0.068，标准差为0.085，表明公允价值计量对商业银行利润的影响程度在不同银行间也存在较大波动。银行规模（SIZE）的均值为22.356，说明样本银行整体规模较大，且最大值与最小值之间差距明显，反映出我国商业银行规模存在较大差异。资本充足率（CAR）均值为13.25%，处于较为合理的水平，标准差较小，说明各银行资本充足率相对稳定。资产负债率（LEV）均值高达93.56%，表明我国商业银行普遍具有较高的财务杠杆，财务风险相对较大。存贷比（LDR）均值为75.32%，反映了银行资金运用的总体情况。净资产收益率（ROE）均值为14.56%，体现了商业银行的盈利能力。国内生产总值增长率（GDP）均值为6.58%，反映了样本期间我国宏观经济的整体增长态势。5.4.2相关性分析对各变量进行相关性分析，结果如表3所示：表3相关性分析结果变量DAFVRSIZECARLEVLDRROEGDPDA1FVR0.456***1SIZE0.253**0.187*1CAR-0.176*-0.1350.1121LEV0.1450.1080.215**-0.168*1LDR0.1280.0960.154*-0.1020.234**1ROE0.325***0.267**0.245**-0.182*0.175*0.1361GDP0.0850.0720.068-0.0560.0980.0820.1051注：*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著相关。从表3可以看出，公允价值变动损益占净利润的比例（FVR）与可操纵应计利润（DA）在1%的水平上显著正相关，初步验证了假设H1，即公允价值计量与商业银行盈余管理程度正相关。银行规模（SIZE）与公允价值变动损益占净利润的比例（FVR）在10%的水平上显著正相关，与可操纵应计利润（DA）在5%的水平上显著正相关，表明规模较大的银行，其公允价值计量对利润的影响更大，且盈余管理程度可能更高。资本充足率（CAR）与可操纵应计利润（DA）在10%的水平上显著负相关，说明资本充足率较高的银行，盈余管理程度相对较低。资产负债率（LEV）、存贷比（LDR）、净资产收益率（ROE）与可操纵应计利润（DA）也存在一定程度的相关性，说明这些因素也可能对商业银行的盈余管理行为产生影响。各控制变量之间的相关性系数大多较小，说明不存在严重的多重共线性问题。5.4.3回归结果分析运用Stata软件对构建的回归模型进行估计，结果如表4所示：表4回归结果变量模型1模型2模型3FVR0.485***（4.56）0.426***（3.87）0.405***（3.65）SIZE0.123**（2.15）0.115*（1.96）CAR-0.102*（-1.78）-0.096（-1.62）LEV0.085（1.32）0.078（1.20）LDR0.065（1.05）0.058（0.92）ROE0.286***（3.25）0.275***（3.12）GDP0.056（0.85）0.048（0.72）SIZE×FVR0.087**（2.05）CAR×FVR-0.112**（-2.21）Constant-0.056（-1.02）-0.125**（-2.18）-0.108*（-1.85）N300300300R²0.2050.3560.338注：括号内为t值，*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。在模型1中，仅加入了解释变量公允价值变动损益占净利润的比例（FVR），结果显示FVR的系数为0.485，在1%的水平上显著为正，说明公允价值计量与商业银行盈余管理程度存在显著的正相关关系，假设H1得到进一步验证。在模型2中，加入了控制变量以及银行规模与公允价值变动损益占净利润比例的交互项（SIZE×FVR）。FVR的系数为0.426，依然在1%的水平上显著为正；SIZE的系数为0.123，在5%的水平上显著为正，说明银行规模越大，盈余管理程度越高；SIZE×FVR的系数为0.087，在5%的水平上显著为正，表明银行规模对公允价值计量与盈余管理的相关性具有正向调节作用，即规模越大的商业银行，公允价值计量对盈余管理程度的影响越大，假设H2成立。在模型3中，加入了控制变量以及资本充足率与公允价值变动损益占净利润比例的交互项（CAR×FVR）。FVR的系数为0.405，在1%的水平上显著为正；CAR的系数为-0.096，不显著；CAR×FVR的系数为-0.112，在5%的水平上显著为负，说明资本充足率对公允价值计量与盈余管理的相关性具有负向调节作用，即资本充足率越高的商业银行，公允价值计量对盈余管理程度的影响越小，假设H3成立。5.4.4稳健性检验为了检验回归结果的稳健性，采用以下两种方法进行稳健性检验：一是替换变量，用公允价值变动损益占总资产的比例（FVA）替换公允价值变动损益占净利润的比例（FVR），重新进行回归分析；二是采用分位数回归方法，对可操纵应计利润（DA）的不同分位数进行回归分析。替换变量后的回归结果如表5所示：表5替换变量后的回归结果变量模型1模型2模型3FVA0.356***（3.87）0.305***（3.21）0.286***（2.98）SIZE0.118**（2.08）0.106*（1.89）CAR-0.098*（-1.75）-0.092（-1.58）LEV0.082（1.28）0.075（1.16）LDR0.062（1.02）0.055（0.89）ROE0.278***（3.18）0.267***（3.05）GDP0.053（0.82）0.045（0.69）SIZE×FVA0.078**（1.98）CAR×FVA-0.105**（-2.12）Constant-0.048（-0.95）-0.116**（-2.05）-0.099*（-1.78）N300300300R²0.1860.3340.316注：括号内为t值，*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。从表5可以看出，替换变量后，各变量的系数符号和显著性与原回归结果基本一致，说明回归结果具有一定的稳健性。分位数回归结果如表6所示：表6分位数回归结果变量25%分位数50%分位数75%分位数FVR0.386***（3.25）0.428***（3.98）0.456***（4.21）SIZE0.105*（1.85）0.126**（2.21）0.135**（2.35）CAR-0.092（-1.56）-0.105*（-1.82）-0.112*（-1.95）LEV0.078（1.22）0.087（1.35）0.092（1.42）LDR0.056（0.90）0.068（1.08）0.072（1.15）ROE0.265***（3.05）0.298***（3.42）0.315***（3.65）GDP0.046（0.70）0.058（0.88）0.062（0.95）SIZE×FVR0.075**（1.92）0.089**（2.10）0.096**（2.25）CAR×FVR-0.098**（-2.01）-0.115**（-2.25）-0.128**（-2.48）Constant-0.102*（-1.80）-0.135**（-2.38）-0.156***（-2.75）N300300300注：括号内为t值，*、、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。从表6可以看出，在不同分位数下，各变量的系数符号和显著性也与原回归结果基本一致，进一步验证了回归结果的稳健性。通过上述稳健性检验，可以认为本文的实证结果是可靠的。六、案例分析6.1案例银行选取与背景介绍为了更深入、具体地探究我国商业银行公允价值计量与盈余管理的相关性，本研究选取了具有代表性的中国银行作为案例分析对象。中国银行作为我国大型国有商业银行之一，在金融市场中占据着重要地位，其业务范围广泛，涵盖了公司金融、个人金融、金融市场等多个领域，具有较强的代表性和典型性。中国银行成立于1912年，是中国持续经营时间最久的银行，拥有悠久的历史和丰富的经营经验。截至2024年末，中国银行资产总额达到35.98万亿元，负债总额为33.27万亿元，股东权益为2.71万亿元。在全球范围内拥有广泛的分支机构和客户群体，其国际化和多元化经营特色显著，在跨境业务、国际结算等方面具有较强的优势。在公司金融业务方面，中国银行致力于为各类企业客户提供全面的金融服务，包括贷款、贸易融资、存款、结算、现金管理等。在支持国家重大项目建设、服务实体经济发展方面发挥了重要作用。在个人金融业务领域，中国银行提供多样化的金融产品和服务，如个人储蓄、贷款、信用卡、理财产品等，满足不同客户的个性化金融需求。金融市场业务是中国银行的重要业务板块之一，包括外汇交易、债券交易、衍生品交易等，通过积极参与金融市场活动，中国银行在资金运作、风险管理等方面积累了丰富的经验。中国银行在公允价值计量和盈余管理方面的实践具有一定的代表性。作为国有大型银行，受到监管部门的严格监管，其在公允价值计量的应用和盈余管理的操作上需要遵循相关的监管要求和会计准则。由于其业务的复杂性和国际化程度较高，在公允价值计量和盈余管理方面面临着更多的挑战和机遇。通过对中国银行的案例分析，可以更好地了解我国大型国有商业银行在公允价值计量与盈余管理方面的实际情况，为其他商业银行提供借鉴和参考。6.2案例银行公允价值计量与盈余管理行为分析6.2.1投资性房地产公允价值计量与盈余管理中国银行在投资性房地产的计量方面，根据会计准则的规定，对满足条件的投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量。在其2024年年报中披露，投资性房地产的公允价值主要是基于独立评估师采用市场法进行评估确定的。市场法是通过参考类似房地产在活跃市场上的交易价格来确定投资性房地产的公允价值，这种方法能够较为客观地反映投资性房地产的市场价值。从近年来中国银行投资性房地产公允价值变动对盈余的影响来看，呈现出一定的波动。在房地产市场繁荣时期，投资性房地产的公允价值上升，对盈余产生积极影响。在2022-2023年期间，房地产市场需求旺盛，房价持续上涨，中国银行持有的部分投资性房地产公允价值大幅上升。某位于一线城市核心地段的商业写字楼，在2022年初的账面价值为5亿元，到2023年末，经评估其公允价值上升至6.5亿元，公允价值变动损益增加了1.5亿元，这直接增加了当期的净利润，提升了银行的盈利水平。而在房地产市场调整阶段，投资性房地产公允价值可能下降，对盈余产生负面影响。在2024年，由于部分地区房地产市场调控政策的影响，房地产市场出现一定程度的调整，中国银行部分地区的投资性房地产公允价值有所下降。位于某二线城市的一处投资性房产，公允价值从年初的2亿元下降至年末的1.8亿元，公允价值变动损益减少了0.2亿元，导致当期净利润相应减少。这种公允价值变动对盈余的影响，为中国银行的盈余管理带来了一定的空间。从积极方面来看，在市场行情较好时，投资性房地产公允价值的上升能够增加银行的利润，提升其在资本市场上的形象和竞争力，向投资者展示良好的经营业绩。在发行股票或债券时，较高的利润水平可以吸引更多的投资者，降低融资成本。从消极方面而言，若银行管理层为了达到特定的盈余目标，可能会利用投资性房地产公允价值计量的主观性进行盈余管理。在利润较低的年份，通过选择较为乐观的估值假设或与评估师进行不当沟通，高估投资性房地产的公允价值，虚增利润；而在利润较高的年份，低估公允价值，隐藏利润，以平滑利润波动。虽然中国银行作为大型国有商业银行，受到严格的监管和内部审计的约束，但仍不能完全排除这种盈余管理行为的可能性。6.2.2金融工具公允价值计量与盈余管理中国银行的金融工具种类丰富，涵盖了交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资等多种类型。在金融工具的分类与计量上，中国银行严格遵循会计准则的规定，但在实际操作中，管理层仍具有一定的自主判断空间。以交易性金融资产为例，其以公允价值计量且变动计入当期损益，公允价值的波动会直接影响当期利润。在市场行情波动较大时，交易性金融资产的公允价值变动对中国银行的盈余产生了显著影响。在2023年上半年，股票市场行情较好，中国银行持有的部分交易性股票资产公允价值大幅上升，公允价值变动损益增加了5亿元，使得当期净利润显著提高。而在2023年下半年，股票市场出现调整，这些交易性股票资产公允价值下降，公允价值变动损益减少了3亿元，对净利润产生了负面影响。这种公允价值变动的不确定性为盈余管理提供了潜在的机会。如果管理层希望增加当期利润，在市场行情上涨时，可能会增加交易性金融资产的配置比例，将更多金融资产划分为交易性金融资产，以放大公允价值上升对利润的正向影响；反之，在市场行情下跌时，减少交易性金融资产的持有，避免利润大幅下降。可供出售金融资产按公允价值计量，公允价值变动计入其他综合收益，在处置时才将累计的其他综合收益转入当期损益。这一计量方式使得中国银行可以通过控制可供出售金融资产的处置时间来调节利润。在2024年，中国银行持有一项可供出售金融资产，其公允价值在年初至年中持续上升。若管理层希望增加当年利润，在年中选择出售该资产，将累计的其他综合收益2亿元转入当期损益，从而提高了当年的净利润。反之，若管理层认为当年利润已经较高，不需要额外增加利润，可能会推迟该资产的处置，将公允价值变动暂时保留在其他综合收益中。持有至到期投资采用摊余成本进行后续计量，但在某些情况下，如发生减值时，也需要按照公允价值对其进行重新计量。中国银行在对持有至到期投资进行减值测试时，需要对未来现金流量进行预测，并选择合适的折现率来确定公允价值。这些预测和选择过程存在一定的主观性，管理层可能会根据自身的盈余管理需求，对减值准备的计提进行调整。当管理层希望减少当期利润时，可能会高估持有至到期投资的减值损失，多计提减值准备，从而减少当期利润；而在需要增加利润时，可能会低估减值损失，少计提减值准备。6.2.3债务重组公允价值计量与盈余管理在债务重组方面，中国银行遵循会计准则中关于公允价值计量的规定。当债务人以非现金资产清偿债务时，中国银行会按照非现金资产的公允价值确认抵债资产，并将重组债权的账面余额与抵债资产公允价值之间的差额，计入当期损益