通信行业动态：国产模型快速迭代进步持续关注国产大模型与算力产业链

目录一、投资建议 1二、推荐标的 1三、持续关注 2四、行情回顾 2五、产业要闻 3六、重要公告 6风险分析 7图表目录图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 2图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 3图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 3图表6：通信行业一周重要公告 6一、投资建议DeepSeek正式发布新一代旗舰模型DeepSeek-V4-Pro，进一步强化复杂推理、Coding及AgentV4-Flash，V4-Pro更加侧重高难度任务与智能体场景，ArtificialAnalysisIntelligenceIndexV4-Flash分。与此同时，DeepSeek开始明显调整商业化策略，V4-ProAPI输入、输出价格分别为每百万Token1.323.96美元，并进一步引入峰谷定价机制。GLM-5.3Coding、长程任务执行及AgentZ.aiCodeBench100万Token128KToken力，在漏洞发现基准CyberGym84.5%的成绩，略高于AnthropicMythos5。持续建议关注国产大模型及算力产业链的发展。近期DeepSeek、智谱等国产模型持续迭代，在推理、Coding、Agent等能力上加速追赶海外领先水平，模型生态与商业化进程不断提速。随着Agent、多模态及长上下文应用加快渗透，Token调用量和推理算力需求有望持续增长，进一步带动国产GPU、AI服务器、超节点、交换机及芯片、PCB及液冷等算力基础设施需求，国产模型与国产算力有望形成协同发展的正向循环。二、推荐标的上期投资组合“中际旭创、工业富联、中国移动、亿联网络”，相同权重测算平均上涨0.85%，跑输通信(申万)指数4.26pcts，跑赢沪深300指数1.46pcts。图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%）2.512.312.512.311.480.85中际旭创工业富联中国移动亿联网络平均-2.922.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%）30%30%推荐组合沪深300通信(申万)20%10%本期推荐：中际旭创、锐捷网络、中国移动、亿联网络。三、持续关注AI算力与云计算（中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、联讯仪器、仕佳光子、工业富联、鼎通科技、华工科技、光迅科技、锐捷网络、润泽科技等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；光纤光缆（长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信、杭电股份等）；军工通信与卫星（七一二、海格通信、铖昌科技、华测导航、上海瀚讯等）；液冷（英维克等）；智能控制器（拓邦股份、和而泰等）；物联网模组（广和通、移远通信、美格智能）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；云通信（亿联网络）等。四、行情回顾本期通信板块表现优秀。通信（申万）指数上涨，跑赢沪深300指数5.71pcts。二级子行业（申万）2.83%5.45%。图表3：申万一级行业周涨跌幅（%）8.006.004.002.000.00(2.00)(4.00)(6.00)个股方面，涨幅前五个股分别为：长盈通、移远通信（22.66%)、锐捷网络（21.77%)、剑桥科技、共进股份（19.46%)；涨幅后五个股分别为：楚天龙（-10.38%)、恒宝股份（-7.71%)、广哈通信（-7.63%)、大富科技（-6.53%)、武汉凡谷（-5.86%)。图表通信行业（申万）个股周涨幅前十名图表通信行业（申万）个股周涨幅后十名阿莱德数据港太辰光

24.6822.6621.7720.1119.4617.5616.0513.8512.9512.60

(10.38)

楚天龙恒宝股份广哈通信大富科技武汉凡谷广和通(7.71)(7.63)(6.53)(7.71)(7.63)(6.53)(5.86)(3.89)(3.08)(2.58)五、产业要闻5G/6G【三星与NTTDocomo验证AI-RAN技术取得新进展】三星宣布与日本运营商NTTDocomo成功验证了一项AI-RAN技术，该技术利用人工智能自动为每位用户优化网络质量——通过AI分析用户的服务使用模式及无线环境，系统能提前预测网络质量下降，并自动选择最佳网络。据悉，双方联合开发的AI-RAN“用户定制化网络质量优化技术”已完成性能验证。相关新闻稿写道，现有的移动网络对连接同一基站的所有用户采用相同的网络设置。因此，在无线信号较差的区域，可能会出现连接不稳定或网速下降的情况。而上述这项新技术能够综合分析用户的移动路线、服务使用模式以及实时无线环境，提前预测可能出现的网络质量下降，并针对每位用户自动应用最佳频段和网络设置。例如，如果系统预测在视频流媒体播放过程中会出现缓冲或画质下降，AI1NTTDocomo商131降至。这次验证结果表明，通过针对单个用户优化网络，AI能够切实提升网络质量。（C114通信网）人工智能【华尔街六大巨头联合英伟达筹划5000亿美元基建融资，或创历史纪录】据英国《金融时报》援引知情人士消息，Apollo、黑石集团、贝莱德旗下全球基础设施合伙人（GlobalInfrastructurePartners）、布鲁克菲尔德资产管理公司（BrookfieldAssetManagement）、高盛集团Sachs）等六家华尔街顶级金融机构，正与英伟达就一项总额高达5000亿美元的AI基础设施专项融资安排进行深入磋商。根据报道，各方计划以联合体形式设立专项投资基金，所筹资金将定向用于支持人工智能产业链的关键环节，包括AI芯片采购、配套电力设施建设以及数据中心建设等全栈基础设施。目前，该融资计划的具体结构尚未披露。尚不清楚英伟达是否将在相关基金中持有股权。值得注意的是，报道称上述六大金融机构将共同组建融资包（fundingpackage），英伟达在其中担任合作牵头方角色，提供技术标准与生态协同支持，而非作为主要资本提供方。（C114通信网）【多个AI智能体协同干活，马斯克旗下SpaceXAI推出GrokBot】SpaceXAI推出了一款全新的人工智能软件，AI·AI智能AnthropicOpenAIBot的新产品可信息，还可以让不同机器人之间共享相关细节和上下文信息。这款产品是马斯克推动公司在AI竞赛中迎头赶上的一部分。此前，SpaceXAI在快速增长的AI智能体市场上逐渐落后于竞争对手。马斯克旗下AI公司如今使SpaceXAI5Anthropic的相关产品展开竞争，随后又推出了基于Cursor。（C114通信网）【谷歌扩建全球网络基础设施，拟建3条新海底光缆】谷歌发布博文，宣布将在美洲扩建全球网络基础设施，部署阿尔西西奥斯（Alisios）、卡诺亚（Canoa）与奥拉图兹（Olaluz）三套全新海底光缆系统。Alisios海底光缆将连接多米尼加共和国、巴拿马和智利，该名称源自西班牙语“vientosalisios”，意为信风。Canoa是一条连接多米尼加共和国和百慕大的新海底光缆系统。“Canoa”来自泰诺语中的独木舟一词，指向加勒比海和北大西洋长期形成的海洋文化。谷歌表示，Canoa与Nuvem、Sol光缆结合后，将为拉丁美洲和加勒比地区通往欧洲、北美提供可靠且具备韧性的直连通道。OlaLuz海底光缆将直接连接多米尼加共和国和佛罗里达。“OlaLuz”由西班牙语中的“ola”（波浪）和“luz”（光）组成，指代沿海底光缆传输数据的光波。谷歌称，这条新线路将显著增强加勒比地区与美国东海岸之间的网络容量，并为该地区提供提升韧性的路径。（C114通信网）【公司面壁智能启动】8日在北京证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为中信证券。辅导备案报告显示，该公司无控股股东，公司第一大股东为北京清语启航科技中心（有限合伙），持股比例。通信网）卫星互联网【中星4B卫星发射失利带崩国内商业航天板块】8月10日20时02分，长征七号改运载火箭在文昌发射中星4B卫星时一级飞行阶段异常并发生爆炸，发射任务失利。这是长征七号改自2020年首飞以来首次失败，也是长征系列火箭今年第二次失利。具体原因正在进一步分析排查。据悉，中星4B卫星属于我国“中星”系列通信卫星，该系列卫星是地球静止轨道通信卫星，承担广播电视传输、政府及行业通信保障、应急通信等任务，服务范围覆盖亚太及全球多个地区。长征七号改由中国航天科技集团研制，为新一代中型高轨液体火箭，专用于地球同步转移轨道发射，设计运载能力约7吨。受此消息影响，我国商业航天概念今日开盘普跌。据一财报道，天力复合、斯瑞新材、优机股份、超捷股份等股盘中跌幅超10%，中国卫星、星图测控、景旺电子、金风科技、航天环宇等股大跌。（C114通信网）【日本准天顶卫星定位系统第六颗卫星成功入轨，距最终完成仅差一颗】日本宇宙航空研究开发机构(JASX)97号机”，载43颗共七颗卫星组年57号机”入轨后该系统的在轨人造地球卫星数量增长至6颗，距达成最终目标仅差一颗。（C114通信网）量子科技【成立1年累计融资近10亿！不筹量子获资本追捧】上海不筹量子科技有限公司宣布完成A轮融资，本轮融TCL创投、金浦智能、道禾长期投资、元禾控股、杨浦梦航、上海产业知识产权基金、川创投等知名投资机构及产业方共同参与。本轮融资将主要用于中性原子量子计算核心技术研发、整机及关键模块的工程化与产品化、核心团队建设，以及量子计算应用生态拓展，进一步推动公司从前沿科研成果转化迈向真实场景验证与规模化工程交付。不筹量子成85143轮天使轮和A轮，截至目前累计融亿元。该公司受资本追捧的程度可见一斑。（C114通信网）【北京量子院采购多款无液氦稀释制冷机】其中，“科研仪器设备无液氦稀释制冷机”采购项目，预算金额12台电机分离式脉管制冷机，每台脉管制冷机的制冷量12802台。简要技术需求：配备多级减振系统：脉管制冷机法兰上安装有波纹管结构减振，低温恒温器配备重负载减震支架，1.0Hz-200Hz。此前，北京量子院发布了两期政府采购意向，其中第一期预算金额1600万元的大型无液氦稀释制冷机。第二期预算金额亿元，采购规模化微波测控链路系统、规模化测控电子学系统、量子芯片屏蔽和封装系统。311001.62820262亿元。（C114通信网）【纳开量子一月内两度融资，高瓴创投全程参与】7月，国内首家nK级中性原子量子计算机公司——纳开启元（北京）量子科技有限公司获得数千万元天使轮融资，高瓴资本旗下知名创投机构高瓴创投领投，英诺基金、长石资本、飞图创投三家机构跟投。创立仅3月即获得高瓴资本青睐，源于纳开量子的雄厚背景：核心团队源自北京大学量子电子所冷原子与精密测量课题组（CAP组）CEO19988年，兼具物理前沿探索与工程实现能力。博士期间，他主导搭建了国内首台超冷原子干涉陀螺仪，并联合搭建了国内首台超冷原子布洛赫振荡型重力仪。近日，纳开量子完成天使及天使轮融资，累计融资金额破亿元人民币。本轮融资由老股东长石资本领投，高瓴创投、飞图创投等天使轮投资方全部跟投，清流资本、云启资本、哇牛资本等知名投资机构及产业资本参投。值得一提的是，高瓴资本投资了国仪量子，该公司近日成功登陆科创板。上市前最新版招股说明0.30%0.21%股份。（C114通信网）运营商集采【北京移动投资18.53亿元在天津建设智算中心】北京移动北辰数据中心A4、A5、A6机房楼机电配套工程EPC总承包项目启动招标。本项目为EPC工程总承包，实施地域：天津市北辰区津榆公路609号。项目分为四个部分，分别设置了最高限价，分别为设计费1143.4万元、液冷机房设备费12.5亿元、风冷机房设备费2.97亿元、施工费2.95亿元，合计18.53亿元。可以看到，这是中国移动建设智算中心的重要组成部分。据了解，“京津冀”是“东数西算”工程八大算力枢纽之一，三大运营商均在天津重点布局了数据中心。（C114通信网）【中国移动光缆接头盒集采，规模为1058万套年至2028年光缆接头盒产品集中采购项目招标公告，预估采购规模为光缆接头盒1058.30万套。该项目采用混合招标，具体标包划分及份150.842双端多分歧光缆接头盒，采购规模为3967.471245家，440%23%20%527.78%22.22%19.44，第13.89%389818.85%15.94%14.49%13.04%11.59，第六名8.70%7.25%917.07%13.41%12.20%10.98%9.76%8.54%32，第九名。该项目允许投标人同时中标的最多标包数为3个。项目设置最高投标限价，各标包最高投标限价，投标人投标报价高于最高投标限价的，其投标将被否决。（C114通信网）六、重要公告本周公告主要包括股权激励、增发发行、半年报告等。图表6：通信行业一周重要公告时间 公司 公告内容公司发布第三期限制性股票激励计划（草案），拟向不超过219名董事、高管及核心员工授予第二类30028543.5550%2026/35%/25%，2026-08-10 申菱环境2026-08-10 上海瀚讯

2027年分别为100%/8010009元和2021公司发布向特定对象发行A33.32元/166812“大”“”有无2026-08-10 铖昌科技

人协同认知决策系统”202620267629.53T/R83.032026-08-11中国铁塔20262026486.93302.5262.1提升至15.4%202620262026-08-11工业富联237.4073.91AI持续爆发、公司在头部客户中的市场份额提升以及云服务商业务快速放量。2026-08-12移远通信