政策半月观：经济压力变大哪些政策可能加码

内容目录重要议政：动十五”良好局完全年济标 5重要议加“张“两”设各政资金用度 5中共央牢树和行正政观 5国常：焦一通网建、快理欠业账款 5财政：半将续出扩需政和举措 5发改：快两张网建、快型策性融作放 6国务：力成年济社发目任务 6部委策公金理例、行Q2告十五”列7国务：房积管条例订地 7央行二度币策行报告 7“十五专规陆发布 7地方策各多焦消费包促能费住房费 8行业策进步发沉市活，跃域费18条 9风险示 9图表目录图表1：近月要与政跟（8.10-8.23） 5图表十五划陆发布 8图表3：近各仍焦促能费住消费 8图表4：活县消费18条 9图表1：近半月重要会议与政策跟踪（8.10-8.23）领域近期重要会议与政策跟踪（8.10-8.23）稳经济中央8.21国常会，两大焦点：一是推动新一代通信网建设，“坚持应用牵引、适度超前，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设”；二是加快加力清理拖欠企业账款工作，要求督促指导地方用好专项债、专项再贷款等政策，切实提升清欠质量、严防新增拖欠。8.21财政部发布会、聚焦“十五五”和下半年财政发力，包括财政要努力实现六个“进一步”，财政如何“投资于人”、推动财政金融协同、扩大消费、支持科技自立自强等，并强调年内发力重点，发布了3项财政金融协同扩内需增量政策：拓宽贴息范围、增加了经办机构、进一步提高额度上限，表示“正在继续研究制订财政金融协同的新政策和新举措，并于今年下半年推出”。倾向于认为，下半年当务之急还是加快发债、支出进度、推动实物工作量尽快形成，考虑到后续整体发债规模明显多于去年同期，央行大概率会采取降准等对冲流动性压力的工具。近期发改委密集召开座谈会或工作会议，聚焦民营经济、“两重”、“六张网”及2026年新型政策性金融工具投放工作，其中，支持民营经济方面，重点聚焦支持民企参与国家重大项目建设长效机制，尤其是“进一步破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持、保护合法权益”；此外，部署加快“六张网”“两重”项目建设，加快2026年新型政策性金融工具投放工作、加大对民间投资项目支持力度。8.17国务院召开第十二次全体会议，总体延续7月政治局会议部署、并更为细化，强调“要着力保持经济平稳运行”及“努力完成全年经济社会发展目标任务”，具体部署包括：加快落实“六张网”建设实施方案、协同推动投资于人和促进消费、加快各类政策资金使用进度、有力促进民间投资、稳外需、强化科技赋能、保民生、防风险等。8.18国务院发布《关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，关键变化在于：1）扩宽提取使用范围，即将住房公积金提取情形由原有的6种拓展为9种；2）住房公积金的存、贷利率由国务院决定；3）扩大缴存覆盖面，灵活就业人员可自愿缴存；4）提升管理服务效能，包括简化提取手续、缩短审查时限、缴存记录开启全国互信互任等；5）公积金增值收益使用范围扩大，可用于购买国债和政策性金融债。8.12央行发布二季度货币政策执行报告，基本延续此前定调，包括“综合运用并适时调整货币政策工具、实施好适度宽松的货币政策”等，也有不少新变化：一是删除了“降低银行负债成本”，并强调“降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行”，指向未来融资成本的降低，可能更多从降低中间费用出发、而非直接降存款利率，对居民、机构行为可能产生影响；二是央行新增强调关注“人工智能发展的影响”、尤其是在“提升生产效率、降低成本、降低通胀”方面的影响；三是新增“更好引导货币市场短端利率围绕政策利率平稳运行”，指向利率市场化改革继续推进，短端市场利率的重要性更加突出。地方近期各地仍多聚焦促消费，包括促智能消费、住房消费，包括上海“沪八条”、北京经开区开展机器人消费节。其中，上海重点优化住房公积金提取、优化个人住房信贷（外环外二套房首付比降至15）、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置及推进收购二手住房等；北京经开区开展机器人消费节，重点向AI斜。此外，四川作为全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点，出台算力网建设19条。产业8.13商务部等印发《关于进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费的意见》，围绕支持县域消费渠道升级、商业业态创新和品牌打造、优化商品和服务供给、提升流通现代化水平、增强消费保障能力、强化要素集成和营商环境建设等部署了6方面18条举措，分类施策优化消费渠道、丰富品牌供给、提升服务能力，因地制宜打造各具特色的消费场景，持续繁荣县域消费市场，更好满足人民群众多样化、品质化需求。国政府网、财政部、发改委、上海住建局、上海金融委、四川发改委、北京人民政标中共中央：牢固树立和践行正确政绩观事件：8月22日，第二十届中纪委第六次全体会议在京召开。主要内容：进一步强化工作落实，牢固树立和践行正确政绩观，加强政治监督，深化政治巡视，严明换届纪律，坚定不移正风肃纪反腐，持续深化群众身边不正之风和腐败问题集中整治，确保高质量完成全年任务。进一步强化系统思维、底线思维，抓主抓重、统筹推进，更好形成工作合力，坚决守牢安全底线。进一步强化队伍建设，按照政治过硬、能力过硬、作风过硬、廉洁过硬重要要求，持续抓好“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动，锻造忠诚干净担当、敢于善于斗争的纪检监察铁军。国常会：聚焦新一代通信网建设、加快清理拖欠企业账款21主要内容：要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，牢牢把握新一代通信网建设的机遇，坚持应用牵引、适度超前，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，巩固提升我国信息通信业竞争优势。要实施好加快加力清理拖欠企业账款行动，“清”财政部：下半年将继续推出扩内需新政策和新举措事件：8月1简评：37事件：近期，发改委陆续召开民企座谈会，工作会议部署推进“两重”建设、加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作、加大对民间投资项目支持力度。主要内容：8.20议部署，充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，协同推进“十五五”规划《纲要》重大工程和“六张网”规划建设，扎实推进“两重”建设和“两新”工作，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，进一步破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持、保护合法权益，充分激发民间投资活力，推动经济持续向新向优向好发展。8.208.142026国务院：努力完成全年经济社会发展目标任务17主要内容：促进民间投资、积极稳外需、强化科技赋能、扎实做好保障和改善民生工作、更好统筹发展和安全。简评：7施方案、协同推动投资于人和促进消费、加快各类政策资金使用进度、有力促进民间投资、稳外需、强化科技赋能、保民生、防风险等。部委政策：公积金管理条例、央行Q2报告、“十五五”系列规划国务院：住房公积金管理条例修订落地事件：8月18日，国务院发布《关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》。6种拓9央行：二季度货币政策执行报告事件：8月12日，央行发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》。主要内容：本次报告对货币政策定调基本延续此前政治局会议、央行下半年工作会议等的表述，包括“综合运用并适时调整货币政策工具、实施好适度宽松的货币政策、增强7。“十五五”专项规划陆续发布近期“十五五”专项规划陆续发布，包括安全应急装备产业、央行改革发展规划、生态保护、煤炭工业、石油天然气、全民医保“十五五”规划。图表2：“十五五”专项规划陆续发布规划 核心看点《安全应急装备产业发展“十五五”规划》《中国人民银行十五五”改革发展规划》《生态保护“十五五”规划》《煤炭工业发展十五五”规划》《石油天然气发展十五五”规划》《全民医疗保障十五五”规划》国政府

20301.4万亿元。20302030加完善国大现代化矿产比重提至87全绿色发清洁高利用平明提高全统智能建深75%20302030地方政策：各地多聚焦促消费，包括促智能消费、住房消费（1AI19条。图表3：近期各地仍多聚焦促智能消费、住房消费地方 核心要点上海出台“沪八上海出台“沪八”优化房产策：主要包括优住房公积提、优化个人住房贷、实施以换新”购房补贴推行房票置及上海 推进收二手房等个方面8政策措施，其，优二套贷付款比，对买外外（括实施差化政区域住房，二205发《四川推进力网设的干政策施(试)入推东数西算程国枢纽点建不断筑“工智一号新四川 工程算力底座，度超前布建需求明确、规模度的算力施严格按照国家有政策要求强目管理，科学谋、规范有发展算力，深度融入全国一体化算力网。北京北京 经开区26ETwn器消费促消专项金从的50万元升至80元点向人智具智能业倾。海住建局、上海金融委、四川发改委、北京人民政行业政策：进一步激发下沉市场活力，活跃县域消费18条8.136方面18条举措。图表4：活跃县域消费18条抓手 核心举措支持县支持县消费道升级 加快存商业施更、优商网点布、完商业务配、