电力设备与新能源行业研究：锂电中报开启高景气验证与27年需求预期上修AIDC亮点多多

整体观点：AAIDC&锂电方面，继续前期宁德时代业绩会打响第一枪，给出未来增速的积极指引并伴以200-400亿强势回购之后，近期亿2727AIDCSOFC（alphaAIDC电源：架构升级与需求放量共振，关注核心龙头订单兑现与价值量提升。AI，AI：HVDCPSUPDBpowershelf400V800V6VVPDAIHVDC、PDB、VPDPCBVeraRubinOpenAIVeraRubinAIPCBAIAIVeraRubinAIAIVeraRubinAI800VHVDCPowerRack、PDBVPDCSP800VHVDC、PowerRackSSTAIDC（CDU水泵（20262689.53EBITA273.2930。AI484.3745AI123.7612674.78AI446.70188.15金田份布2026年公上年收793.00亿元同增长33.74母净润4.42元增长“”“”3.51.5吨算散铜销量1.27万比+68机线铜量3185+94着越，202773供货。飞龙份布2026半司半营收22.06元同增长2.03归净润0.76元同降64.02，801305HPAVCCoolerMaster股份、申菱环境、字节跳动、阿里、腾讯、中国移动、立讯精密、东阳光及日本客户等核心客户推进项目落地。02636.817.63.1境外入比长46.90暖通调块数心温装订货出持续长公顿什IDC专磁悬FanWallUL/ETL8月17Mlex宣布对CEPlusGPUASICundarCoolCDU1）海外大厂Capex2）3）光伏：Sun.StoreBCTOPCon70一、欧洲分布式渠道高端组件价格上涨，爱旭登顶Sun.Store三个月滚动销量榜首。Sun.Store，7BC78/40.138/0.135/WTOPCon0.128（/0.110（双面）欧元/W的价格保持显著的溢价。Sun.Store5-7ABCQ3Q4MIPQ41C（A/H（。二、通信卫星运营商完成大规模增资，国内首次陆地可回收火箭成功8171869.7613.9464820263248月19日，朱雀三号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，并完成一子级陆地回收，飞行任务圆满成8月212.799912120GB3.584.724）储能：订单并网密集落地验证高景气，大储、工商储、户储及AIDC等多场景共振支撑长期增长空间。18RV600MWhSPA133150MW/300MWh28.5MW/16.75MWh10GWh817500020274200MWhSupernode3GWhTrendForce754.4GWh54，29.88GWhEPCAIDC2027，2026AIDCAIAIDCAIDC宁德时代：25.56亿收购启源芯动力，重构重卡换电格局。8月1825.55724.8726LG新能源发起337调查，北美电池市场博弈加剧。8月20日美国ITC受LG337337调查可借，LGAI数据中心储能机遇。韩企虽享受IRA本周大重露2026年中半实营收32.5元同增长14.5实归净润6.01元比增长9.0其二度现收13.46下降环下降实归净润1.66亿比降47.4，环下降61.8，主受运奏延Q2确收模汇损影。项目排产正常，海运节奏递延及汇兑损失拖累Q2业绩。公司二季度收入利润低于预期，主要受：1）海运节奏递延导2）Q2BC及NSCB26.8KINGONEKINGTWO7KINGTHREE9CfD2026-202740GW2026-202815.9、25.1、35.9PE18、12、18氢能与燃料电池：5大氢能试点城市群落地，80亿中央奖励先行，地方配套加码可期。815）5416805203025/kg15/kg20-30/kg102025200200（0258嘉泽新能Q2业绩点评：风电短期承压，绿色能源+绿色化工燃料双主业稳步推进。8192026202612.107.648.0923.742.3748.40结算电价下降，以及增值税即征即退政策废止、所得税优惠政策到期等多重因素叠加影响。其中，Q2公司实现营收6.16亿，比降5.15；现母利润1.06亿元同降51.90。29.1328.09平上网价0.4418元千时山北河发电同分降20.6139.4114.804.812GW303.57410202710，7REITsREITsREITs2.2-4.47102921.841.001.3623006801040001~225电网盘技26H1海外数中营分比新订分别比+271力变器，26Q32）26Q2绩比+31，利力续升体符预，申握26H2高设订单业双增会。26Q220.31.9+20.6，率28.7同比+2.1pct，主系利的及AIDC务提升数化型来降本效26H114.8+68.341.7实现收.6元同8.8公积抓住AIDC建设遇6H1数中领域现入2.6亿元同+22.26H174.9+63.1107.041.9①26H141.9270.762.4+122.738.750.9+179.1345kV13.8kVSST非晶合金铁芯数字化工厂第二条产线投产，新一代带材配方完成迭代。26Q229.24.031.230.0+8.5pct。1），26H164.6；2）3GIL3）26H140.524.825.521.726Q267.1+10.53.4+12.6+3.4pct“”26H162.317.0pct电力设备板块——以AI为核心抓手，聚焦电力变压器需求放量与AIDC供电架构变革，关注国内边际修复。（230-500kV8027-28100AIDC2030SST（600kW-1MWADC（02026SST202626Q3建议关注平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等；电表方向，建议关注三星电气、海兴电力等。工控：782026//A/HTCL（A/美储能：推荐：阳光电源、阿特斯、盛弘股份、林洋能源、科士达，建议关注：南都电源、上能电气、科陆电子。电力设备与工控：推荐：思源电气、三星医疗，建议关注：海兴电力、金盘科技、国能日新、东方电子、国电南瑞、国网信通、安科瑞、望变电气、汇川技术、南网科技、四方股份、伊戈尔、宏发股份、许继电气。氢能：推荐：科威尔，建议关注：富瑞特装、华光环能、华电科工、昇辉科技、石化机械、厚普股份、亿华通、国鸿氢能、京城股份、致远新能、蜀道装备。819图表1：主产业链单位毛利趋势（测算，截至2026/8/19）来源硅分、PVInfoLink 测算注：单位毛利为测算值，实际因各家企业库存及技术水平不同有所差异，建议关注“变化趋势”为主产业链价格描述：涨跌幅周度料0、183N+37183N池片+24183N组件月度料0、183N+40183N池片+33183N组件年度硅料-41、183N片-20、183N电片-5、183N件183N90.3945.56EVA9800-10200/图表2：多晶硅料及工业硅价格（万元/吨）来源：PVInfoLink、硅分会 ，至2026-8-19图表3：硅片价格（元/片） 图表4：电池片价格（元/W）来源：PVInfoLink、硅分会 ，至2026-8-19 来源：PVInfoLink ，至2026-8-19图表5：组件价格（/W） 图表6：各区域组件价格（USD/W） 来源：PVInfoLink ，至2026-8-19 来源：PVInfoLink ，至2026-8-19图表7：光伏玻璃价格（元/平） 图表8：光伏EVA树脂报价（元/来源：PVInfoLink，卓资讯 ，至2026-8-19 来源卓资讯 截至2026-8-21锂电产业链：1）碳酸锂：碳酸锂8月13日最新价格：99.5：14.8-15.199.2：14.4-14.62）684三元材料8月13日最新价格：518.25-19.25吨8811：19.23-21.23吨3）8磷酸铁锂8月13日最新价格：：5.46-5.62/吨：5.47-5.63/吨4）负极材料8月13日最新价格：低端储能-人造石墨负极17500-20500元/吨中端动力-人造石墨负极23700-34700元/吨5）隔膜：8隔膜8月13日最新价格：基膜9μm/湿法：0.6-1.15元/平方米基膜16μm/干法：0.35-0.5元/平方米9+3μm0.9-1.35866F8预期。电解液8月13日最新价格：六氟磷酸锂电解液：10.2-11.2（国产）万元/吨动力三元电解液：2.9-3.3万元/吨动力磷酸铁锂电解液：2.7-3.2万元/吨储能磷酸铁锂电解液：2.55-3.1万元/吨7）电池：7锂电池8月13日最新价格：0.44-0.5元/Wh：0.3-0.4/Wh方形三元（