零担、快递、城市配送行业研究

讨论稿零担、快递、城市配送行业研究2012年2月27日目录2第一部分行业发展概述第二部分零担货运行业第三部分快递行业第四部分电子商务B2C配送行业第五部分企业案例分析零担货运快递在下游客户业务量增长和第三方物流渗透率提高的双重驱动下，市场将以24%的速度增长，达到2015年的~1.2万亿元市场规模零担物流行业已经形成两级分化，行业领先者向上可以延伸做合同物流，向下可以和快递企业竞争包裹和电子商务等细分行业，而大部分企业未来集中做干线运输或者做专注于做区域内的终端配送电子商务是快递行业迅速发展的关键驱动因素，2011年网购包裹量已占快件总量的40%；市场集中度逐渐提升，整合不断加剧，强者愈强凸显。EMS、顺丰、申通占60%市场份额快递企业多以加盟模式扩张全国网络，但对加盟店的管控缺乏规范性，服务质量难以保证；直营制企业受宏观经济影响大，一旦经济下行，存在较大固定成本压力面对供不应求的市场现状，领先企业侧重搭建全国网络和先进的IT系统，以提高配送能力和服务质量，建立与电商平台（EDI）高效对接的信息系统即为成功关键因素之一合理的收费模式和增值服务以及最后一公里配送能力会带来更大的客户粘性行业发展概述3城市配送市场高度分散，多为区域性企业，进入门槛低专业的最后一公里配送企业，如特能、通和天下等多由原来的DM广告投递、报纸投递、地方性快递等企业发展而来，覆盖范围多为一个省甚至一个市，能覆盖多个省市的公司还很少，企业多采用联盟的方式扩大覆盖范围。随着B2C网上购物的快速发展，能提供附加服务的最后一公里配送行业具有很好的成长前景行业具有强烈的整合愿望。优势企业希望通过并购或者自建网络的方式多大覆盖范围，树立品牌形象，确立在行业内的地位‒未来零担、快递、及城市配送业务网络具有较大融合潜力，产品和服务有一定互补性目录4第一部分行业发展概述第二部分零担货运行业第三部分快递行业第四部分电子商务B2C配送行业第五部分企业案例分析5

食品非冷链整车服装医药IT日化家电零部件2015E食品冷链14,6303,9902,5301,0309608001402014E11,8103,2202,0207807106201202013E9,5302,6001,6105905204804901002012E7,7102,1101,2904503805103704002011E6,2401,7101,03034042029020105,0301,390820250350220按行业细分第三方物流市场规模和增长率*（2010-15E）亿元人民币20%28%年复合增长率18%21%25%40%24%从细分第三方物流市场规模来看，到2015年我国服务于七大行业的第三方物流（包括合同和零担货运）将以24%的速度增长高于行业平均低于行业平均行业平均23%资料来源:专家访谈；《物流行业投资逻辑》海通证券；文献检索33%19%

*第三方物流市场规模和增长率利用中信数量模型得出的估算值大客户主导第三方物流市场的竞争格局，服装和食品行业市场集中度最为分散…~2%-中远~5%-南方物流~7%-安得物流~8%-新日日顺280家电64%~1%-杭州邦达~4%-宝供物流~4%-新科安达~3%-惠尔物流~1%-心怡物流~1%-中铁现代~1%-中储86%日化88%~1%-佳利~1%-Gefco~1%-风神物流~1%-天津康新~1%-双汇物流食品非冷链1,400~4%-嘉里大通~1%-招商物流~1%-夏晖~1%-中外运冷链~1%-海格物流~1%-中铁现代~1%-中储95%~2%-北京松冷90%汽车零件60~1%-华日飞天~1%-上海领鲜~5%-安吉零部件~2%-长安民生~2%-同方环球~1%-长久实业~1%-宝供福田~1%-中储~1%-风神物流~1%-上海安吉~1%-一汽物流86%服装810~1%-利丰物流~1%-虹迪物流~1%-百世物流~1%-中储~2%-荣庆物流170食品冷链~1%-上海太极~1%-江苏亚邦医药98%~1%-东南医药IT350~1%-锦江低温~20%-联强~6%-DHL~4%-近铁运通~3%-澳洋顺昌~3%-飞力达~3%-恒路物流~3%-新杰物流~2%-福建盛丰~1%-新宁物流~1%-志勤美集~1%-中储31%整车1,490~5%-上海安吉~2%-长安民生~1%-一汽物流~1%-长久实业~1%宝供福田~1%-DHL~1%-Expeditor~1%-江苏澳洋~1%-云南积华~5%-九州通~8%-上药股份~20%-国药集团25077%~1%-广州弘力220~1%-中储~23%-神州数码各行业合同物流市场规模及领先企业占比亿元人民币，百分比26%第三方物流复合增长率2005-201025%9%30%20%17%14%资料来源:专家访谈；行业报告7%31%6

…渗透率提升、现有客户业务量上涨是推动行业增长的两大因素7

2015E第三方物流渗透率增加带来的规模增长3,210现有客户业务量上升带来的增长*6,3902010第三方物流市场规模增长构成（2010

-

15E）亿元人民币各驱动因素对增长的贡献率67%33%关键假设假设各行业物流费用占货值比例每年下降0.2个百分点第三方物流市场增长与企业物流费用增长速度持平（18%）资料来源:专家访谈；《物流行业投资逻辑》海通证券；文献检索7.0322.831+8%20149.2306.3932.57320138.3645.8122.33920127.5835.2842.12720116.8744.8031.93320106.2374.3671.75820095.6583.9701.5989020085.4403.8201.540+10%20074.9203.4601.40060804.4603.1401.270201510.1902006公路货运市场规模

1整车FTL零担LTL公路铁路快运1不包括大型散装货外包资料来源：IMF，中国物流年鉴，外部访谈，项目组分析单位：人民币亿元CAGR24%10%10%预计整体货运市场未来5年保持10%以上CAGR，其中公路快运增速最快，CAGR保持20%以上，与快递相当。龙头企业显现，竞争格局逐渐转向产品和服务质量…8行业特点龙头企业优势突出、配载率高决定盈利水平。德邦、华宇、佳吉前3大以门店销售型的零担货运企业毛利润高于行业平均，综合毛利润在30-35%之间。中外运、中远、中铁物流和远成集团产品时效差，客户所处行业定价基础较低，综合毛利率在15-20%左右对比国外市场，未来国内零担货运市场集中度提升速度将快于合同物流市场，龙头企业的干线和门店数量增长将趋于稳定，竞争格局逐渐由规模向产品结构和服务质量发展国内零担货运行业将从早期积累阶段进入集中发展阶段，竞争加剧，拥有类似于德邦、天地华宇等全国性客户及门店网络的竞争者开始有一定市场定价权，市场集中度将大幅提高随着铁道部政企分开，铁路零担货运比例将逐步提升，在等量运输下，铁路与公路的能耗比为1:9.3，从而公路货运物流企业在固定成本增加压力下，将显现铁路与公路货量的分流。如中铁物流和远成集团这种拥有铁路专线优势的企业未来具备一定成本优势9美国欧洲中国公路货运零担市场较为成熟，最大的5家零担公司(Dachser、SNCF、DSV、DeutscheBahn、DeutschePost)份额之和达到28%；最大5家整车运输公司，如DBSchenker、DHL、Geodis等，份额之和约为10%左右市场高度集中，最大的5家零担公司(YRC、FedExFreight、Con-way、UPSFreight、ArkansasBest)份额达到60%以上最大的5家整车公司(Schneider、Swift、JBHunt、Werner、Landstar)份额之和达到5%零担市场较为分散，最大10家的市场份额总和仅有10%左右整车运输市场更加分散，最大10家企业占据3%的份额。多数整车运输商将货量外包给小的运输专线公司零担产品演进正在进行，精准定日达产品年增速达到20%以上条形码、GPS等技术日益普及…但整体看，国内公路货运市场尚处于积累阶段，未来3-5年集中度将会迅速提升起步市场从政府垄断到开放阶段，竞争激烈度低区域覆盖程度较低服务种类有限，水平较低积累市场更加分散，竞争加剧，拥有全国性网络的竞争者开始出现对产品结构、服务质量的要求逐渐提高集中市场经历持续整合，市场集中度增加服务可靠性大大加强，之前的高端业务将成为标准服务，如零担运输的公路快运服务产品对技术方面的投资增加联盟大竞争者开始联盟市场被几家大的竞争者占据，其各自的市场份额将难以提高大型兼并将不再是重要的产业特征各公司将保持对技术的投资，并竭力应对未来可能的新产业结构的变化阶段产品特征与

竞争形势资料来源：Logistics,mailandexpressin2007(ING)，相关公司年报，专家访谈，InternationalExpressMarketReport2007，科尔尼分析10生产基地成品仓库RDC、LDC全国性干线运营商经销商仓库整车货运经销商店面零担货运消费者仓储公路货运市场市场中可选的三种商业及运营模式零担货运行业中细分商业模式逐渐清晰，选取争取的商业模式决定能否成功占领市场地位区域配送运营商合同运输精准处理（标准按时送达）门——门（装车到送达）货运场站呼叫中心（callcentre）门——中转点——门整车货运商和仓储服务商通常服务大型B类客户，而且两者逐渐向合同物流及供应链方向发展社会散客和小企业托运货物批次少、重量轻、形状不规则，而同时要求时效性和增值服务，零担货运商采取上门或门店收散货，同时加上大型企业类客户合同货物，进行拼装配载，达到单车货物搭配合理，运营经济，反而依靠散货提升了毛利率但上述三种模式资产结构会有很大不同，整车和零担企业中既有自建公路港、干线网络和车辆企业，也有外包社会干线公司和仅投资区域配送车辆的企业；而整车又较零担更注重仓储一些三种模式在资产级别、仓储能力、干线网络、外包挂车的等方面有很大差异门店（散货）商业模式衍生出的具体运营模式资料来源：Logistics,mailandexpressin2007(ING)，相关公司年报，专家访谈，InternationalExpressMarketReport2007，科尔尼分析零担货运企业在质量指标、运营能力、及网络覆盖方面已经形成各自竞争力…发送配载干线运输RDC配送最后一公里配送货物分拨门店、上门承运库存分拣配送作业发送作业承运作业运输作业订单响应速度订单处理时间加急订单处理率发货及时率车辆配载率正确运输率物资完好率干线及时率正确分拣率分拣效率到货及时率货损货差率回单及时率和完整率天地华宇佳吉快运德邦物流新邦物流“佳吉快运网点全，业务更接近客户和市场，提货响应速度高”“新邦物流作为全国性的服务公司，车辆都由区域运送机构集中调配，用于提货和送货,资源利用率较高”“天地华宇针对干线准时率的定日达业务可覆盖220个城市，并拥有654条定日达运营线路”“德邦物流完善的配送网络使得它在配送到终端用户方面具有明显优势，1700个自控终端使得配送更加安全可靠”服务网点数量服务网点车辆数货物承运的信息化程度分拨配送网点数量分拨配载设备自动化程度分拨配载设备数量运输车辆数量分拣装卸设备自动化程度分拣装卸设备数量配送网点数量配送网点车辆数配送系统信息化程度资料来源:专家访谈；文献检索；公司网站业务流程运营质量指标成功企业运营能力指标1111

…德邦和新邦发展迅速、利润率高得益于其高效的运营能力天地华宇复合增长率佳吉新邦德邦2010营业收入百万元人民币62%8%18%47%701,0801,1003908001,5702,4602,6002005*毛利率~25%~13%~22%~25%2010资料来源：公司网站；专家访谈业务内容公路快运实时监控客户服务基本业务增值服务整车特运代收货款保价运输网上自助服务航空快运安全包装配送服务盈利能力分析配载率为80%以上高于行业70%的水平车辆及仓库全部自有收费水平高于行业水平10%至20%近几年网店扩张迅速，进一步形成规模效应注重网络铺设，依靠外资股东快速在全国布点车辆及仓库全部自有丰富而有差异化的服务产品满足不同细分市场需求运输破损率高，有碍于品牌美誉度自有资产占比较大其管理团队核心成员系前德邦管理团队成员，作为较小规模物流企业，发展迅速，引人关注拥有自主知识产权的物流信息系统有效整合多种运输方式

*为估算值；未充分开展û没有开展üüüüüüüüüûûüüüüüüüüüüüüüüüüüüüüüü充分开展12

0零担物流未来将会在业务层面逐步向终端配送和快递融合典型业务平均毛利率未来发展趋势毛利率趋势基础服务精准空运以站对站的方式，在全国主要城市提供公路运输，时间一般为2-6日整车特运精准运输和配送，保证实时更新货物运送信息普通快运专车运送，门对门服务一般满足有特殊要求的货物运输定日达确保24小时送至取货目的地机场增值服务收取费用后送货上门提供各种规格的安全包装，减少货物破损率承运人收取手续费，先行向收货方收取货款，然后退回给发货方零担业务模式资料来源:专家访谈；公司资料包装提货送货保价代收货款到发货方提取货物发货人声明货物价值，如果出险，承运人赔偿35%~40%20%~25%15%~20%终端配送挤压中小型零担物流商的生存空间大的合同物流商逐步加强干线运输的能力，尤其是合同物流商之间在车辆调度方面的合作通过零担运输提高配载率和毛利率，加剧和零担商在中小企业方面的争夺中小型零担物流商转向在区域内做终端配送南方日达（货运有限公司）从京津送货给沃尔玛，目前想给沃尔玛做配送快递服务同质化：零担与快递在基本的服务和增值服务的内容上，差异不大承运的货物重量：快递和零担有互相靠近的趋势顺丰的主要货品是1-50公斤的，德邦的货品重量从50到500公斤，两者相互靠近商业模式：零担也进入了B2C、C2C等传统快递业务，打造一体化业务模式1313

成长型零担物流企业在华东地区设立最多，设立于其他地区的物流企业也多数提供华东为目的地的物流服务经营范围2-3亿零担货运公司网络覆盖范围示意图鸿运物流新时代通成日通浦菱玉柴物流新时代通成日通浦菱湖南湘通玉柴物流资料来源：公司网站；文献检索日通浦菱大顺发物流山东道恩新时代通成日通浦菱大顺发物流大连长波大连长波山东道恩鸿运物流日通浦菱大顺发物流湖南湘通玉柴物流日通浦菱大顺发物流湘通物流玉柴物流日通浦菱湘通物流玉柴物流玉柴物流湘通物流玉柴物流湘通物流新时代通成日通浦菱鸿运物流山东道恩湖南湘通玉柴物流玉柴物流湘通物流鸿运物流新时代通成日通浦菱鸿运物流新时代通成玉柴物流鸿运物流新时代通成玉柴物流新时代通成日通浦菱湖南湘通玉柴物流新时代通成山东道恩鸿运物流新时代通成华大物流大顺发物流玉柴物流山东道恩新时代通成日通浦菱大顺发物流山东道恩鸿运物流新时代日通浦菱大连长波湖南湘通玉柴物流大连长波新时代通成日通浦菱新时代通成日通浦菱湘通物流玉柴物流湘通物流玉柴物流新时代通成湘通物流玉柴物流新时代通成鸿运物流新时代通成日通浦菱玉柴物流山东道恩新时代通成日通浦菱大顺发物流新疆甘肃四川云南贵州广西广东湖南江西福建浙江上海江苏山东河南安徽湖北陕西山西内蒙古河北北京天津黑龙江吉林辽宁青岛金宇山东道恩大连长波新时代通成日通浦菱鸿运物流玉柴物流湖南湘通青海西藏海南台湾重庆14

未来发展趋势–产业中心转移要求公路货运公司建立更深入内地的网络布局，加快内陆公路港的建设15新疆西藏甘肃青海云南广西贵州重庆宁夏吉林内蒙古辽宁天津陕西广东香港浙江福建台湾上海河南江西北京江苏黑龙江安徽海南四川湖北湖南山西

河北山东主要的物流中心次要的物流中心新增的物流中心珠三角地区转移方向环渤海地区转移方向高速公路建设、产业转移增加了内陆地区货运量需求，加快建设内地网络和公路港是一大趋势中央颁布的经济刺激计划中有相当一部分将专门用于推动西部地区经济增长，上万亿的基础设施投资计划，用于西部地区铁路、道路和高速公路的建设内陆地方政府的相关政策一系列优惠政策以承接产业转移。（例如对符合国家《产业结构调整指导目录》中鼓励类产业项目主营业务收入占企业总收入70％以上的转移企业，2010年前减按15％的税率征收企业所得税）由于经济危机和劳力成本上升，外资制造型企业愈加关注成本以及内陆市场。如全球领先的芯片制造商英特尔宣布在2009将关闭上海的工厂,转迁至成都以缩减成本；富士康年底宣布将工厂北迁，转入湖北武汉及山西晋城等内陆省份厂区需求的转移长三角地区转移方向16–客户不断增加的需求促使公路货运企业在可靠性、产品创新、服务广度和深度方面发展未来发展趋势资料来源：科尔尼与同济大学2009年物流调查可靠性创新能力成长能力口碑服务广度/深度网络覆盖灵活性价格重要性满意度被调查客户对当前公路运输供应商满意度没有超过50%客户对物流商的需求变化趋势高低高低趋势目录17第一部分行业发展概述第二部分零担货运行业第三部分快递行业第四部分电子商务B2C配送行业第五部分企业案例分析行业特点18行业规模及增长集中度高、整合不断加剧、强者易强凸显国内快递业务中EMS、顺丰、申通占到60%左右市场份额，行业集中度较高。新《快递业务经营许可管理办法》出台后，共收到快递业务经营许可申请11430件，依法取得经营许可证的法人企业仅有5883家，占市场份额90%以上的快递企业纳入许可范围。其中，70%的企业加盟市场占比较大的12家品牌企业，市场集中度进一步提升。电子商务成为快递业发展最大助推剂2005-2009年间电子商务交易规模从157亿元增长至2484亿元，平均年增长率99.4%。国家邮政局统计全国快递服务1/3的业务量是由电子商务牵动完成的，其中新兴的B2C业务增长迅猛，代收货款等增值服务为快递公司带来新的收入来源行业盈利性高、具备一定抗周期性快递产品更加追求时效和质量，货物集中在1-30KG，毛利润率和净利润率明显高于其零担和合同物流。根据对国际物流各个子行业上市公司可比分析，在金融危机前后，快递企业各项财务及估值指标增速明显高于零担货运和合同物流上市公司。2010年快递业务收入达到574.6亿元，同比增长20%以上，接近GDP增长的2倍，占2010年全国GDP总值的0.14%，比2006年整体增长一倍多。2010年快递业务量达到23.4亿件（1），成为继美国和日本之后第三个快件日处理量突破1000万件的国家。日处理量位于世界前三，行业集中度不断提升，盈利性高于其他物流子行业；未来5年，国内快递市场将以21%的速度增长，主要得益于电商的蓬勃发展资料来源：中国快递协会、2010年快递行业监管报告、（1）各项统计数据未包括香港和澳门特别行政区及台湾省CAGR

2006-20092009-2015E国内24%23%国际10%13%19美国中国国际快递欧洲中国国内快递DHL/TNT/UPS/FedEx共同垄断，DHL最为领先国内公司在个别专线上将有较好表现，但四大垄断的格局在一定时期内难以改变前五大企业(DHL/TNT/UPS/FedEx/DPD)共计控制了70%的国际快递业务各个国家的内部市场集中程度不尽相同。在德国前五大企业共计控制了83%的国内市场新的邮政法允许邮政企业开始涉足快递业务，有可能引发竞争格局的改变美国国内和国际快递市场整合程度都非常高，国际快递四大公司份额之和已约90%国内快递：DHL于2009年1月退出后，市场已几乎由UPS/FedEx/USPS垄断，份额之和在93%以上竞争激烈，市场由国内企业主导如EMS，顺丰、申通等产品差别不大，各公司主要以价格竞争有望通过行业整合产生多家全国性企业，并继续向国际市场扩张市场集中度较高，但相比成熟市场仍处于积累阶段起步市场从政府垄断到开放，竞争激烈度低主要竞争者仍与政府相关，服务种类有限、水平较低积累市场集中度在不断提升，竞争加剧加大更多的竞争者可以独立运作并随之加大投资，产品质量得到提升，但同质化严重集中行业整合，市场集中度增加主要竞争者瓜分市场，大规模市场整合接近尾声，各竞争者之间的产品定位差异明显联盟大竞争者开始联盟总体的市场整合程度不会发生明显变化,但有可能向临近市场扩展阶段产品特征与

竞争形势注：欧洲国际快递包括欧洲各国家之间的快递业务及欧洲各国与其他非欧洲国家的快递业务；欧洲国内快递指欧洲各国各自国内快递业务资料来源：Logistics,mailandexpressin2007(ING)，相关公司年报，专家访谈，InternationalExpressMarketReport2007，科尔尼分析按照重量20按照运输半径按照时效按照价格资料来源：专家访谈国内快递市场按不同维度的细分市场圆圈面积代表市场规模，不同价位细分市场的毛利率为项目组估算国际市场由于各公司相差较大，没有准确的细分市场数据资料来源：专家访谈21不同细分市场毛利率、增长率及市场规模30公斤以下、15~40元价位的快递市场最具吸引力05日3日隔日次日次晨当日来源：公司客服中心；官方网站；科尔尼分析价格：元/公斤时效EMS次晨达顺丰标准快递邮政快包EMS经济快递中邮快货EMS国内特快专递顺丰即日递FedEx次日达FedEx次早达FedEx隔日达经济快递产品标准快递市场高端产品市场以国内市场为例，各公司关注重点市场不同，实行有差异的产品和定价策略

国内速递产品主要竞争对手产品比较示意（价格为上海-北京续重价格）22主要快递公司网络覆盖及业务范围对比23主要快递公司国内覆盖城市数量资料来源：快递公司官方网站快递公司业务范围分析中国邮政特快专递EMS的网点覆盖面最广，其次为宅急送申通、天天、圆通、韵达、中通和顺丰的网点覆盖范围相差不大，主要涵盖大、中、小城市，不涉及乡村、乡镇业务FedEx由于主要侧重于国际快递业务，目前只覆盖到国内60座大城市国内各民营快递公司已纷纷涉足海外市场顺丰速递已开通港澳台、韩国和新加坡地区的速递服务申通快递已开通香港快递业务，现在香港共设有6家网点中通速递的港澳台业务也将在近期内开通主要国内快递企业竞争格局24长三角、珠三角、环渤海为我国快递行业的重点竞争区域EMS、顺丰速运、申通快递三家占据50%以上的市场份额新疆西藏甘肃青海云南广西贵州重庆宁夏吉林内蒙古辽宁天津陕西广东香港浙江福建台湾上海河南江西北京江苏黑龙江安徽海南四川湖北湖南山西

河北山东珠三角环渤海长三角2010年市场份额（总计459亿元）资料来源：邮政集团量收系统、科尔尼分析主要国际快递企业竞争格局252010年市场份额（总计160亿元）资料来源：邮政集团量收系统、科尔尼分析高科技工业制造纺织时尚批发零售汽车/航空其他行业(1)2008517,02571%5%1%3%2005336,88465%4%1%3%总计15%25%26%2%4%19%19%2005-2010年国际快递行业构成直营与加盟模式共存的业态在未来5年内仍将存在商业模式优势发展趋势总公司配送点分公司/转运中心寄件人配送点分公司/转运中心收件人加盟配送点寄件人加盟配送点加盟商/转运中心收件人一次性费用：加盟费、风险押金等从量费：物料费、干线运输费、终端配送费等运费运费运费运费终端配送费揽货发送分拨后干线运输分拨后干线运输分拣发送配送揽货发送分拣发送配送运费扩张成本低、速度快且灵活加盟商自主经营，容易调动其发展业务积极性运营网络管理效率高，执行力强标准化程度高，服务质量有保障通过系统的管理体系造成经营风险可控管理效率低，品牌公司的价格决策和产品决策难以贯彻操作标准化程度低，服务质量参差不齐经营风险主要在于加盟商流失或违规操作扩张成本高，造成网点覆盖率低管理复杂，综合管理成本高利润率低劣势大型加盟快递公司：近些年的高投诉率促使其开始通过自建、并购以及参股等形式从加盟模式向直营转变，以提高服务质量然而，由于成熟的加盟商在其网络内的优势使得并购和参股的成本过高，部分快递公司，如圆通，只能采取核心业务区域自营，其他区域加盟的模式运营中小型快递公司：由于电子商务等下游行业需求旺盛促使其通过加盟模式实现快速成长直营快递模式加盟快递模式资料来源:专家访谈；文献检索加盟商/转运中心总公司干线运输

2626

~3516-1926-2918-2210014-2121-28~3026-30100直营快递成本构成%加盟快递成本构成%资料来源:专家访谈加盟和直营快递在成本控制措施上无明显差别直营快递由于要负担大量终端快递员的薪酬，人力成本比例显著高于加盟快递无论直营或加盟模式的快递公司，人力及运输成本占总成本份额最大直营快递全线运输成本都由快递公司承担直营模式加盟模式收入人力成本运输成本其他成本毛利运输成本控制主要依赖合理的路由设计，另外可以通过高效的信息管理系统在满足时效性的基础上提高配载率人力成本控制需要快递企业对全部业务流程中各个环节都进行细化、拆分、优化并形成标准化操作，提升人员效率加盟快递的人员效率及管理质量普遍较低，因此人力成本存在较大压缩空间总部负责干线运输运输成本包括干线运输成本和车辆租赁成本其他成本主要包括物料、车辆折旧、场地折旧等自有车辆和仓库折旧占比较大加盟由于车辆和仓库投入少，所以占比较低人力和运输成本是快递行业成本的主要构成部分，优化路由设计以及标准化操作可以帮助企业控制这两部分成本

2727

无论直营和加盟，龙头企业在质量指标、运营能力、及网络覆盖方面已经形成各自竞争力…快递分拨发送配载中转站分拣配送最后一公里配送快递收揽订单任务分配干线运输配送作业发送作业承运作业运输作业订单响应速度订单处理时间加急订单处理率上门时间发货及时率车辆配载率正确运输率物资完好率干线及时率正确分拣率分拣效率到货及时率货损货差率回单及时率和完整率邮政速递物流特能快递顺风快递“顺丰67%的取件请求可以做到响应时间小于1小时，明显高于竞争对手（申通58%、联邦58%，宅急送46%）,顺丰在其他各流程运营也比较出色”“邮政速递物流拥有覆盖全国的配送网络，并且拥有运输车辆3万台，50%自有”“特能是目前B2C网上购物合作的落地配公司中实力最强的之一，拥有较大的网络覆盖和投递能力”服务网点数量服务网点车辆数快递承运信息化程度分拨配送网点数量分拨配载设备自动化程度分拨配载设备数量运输车辆数量分拣设备信息化程度配送网点数量配送网点车辆数配送系统信息化程度宅急送“公司下属7家分公司，负责国内大约800多个城市的直营业务，网点数量达到4,000余个”资料来源:专家访谈；文献检索；公司网站业务流程运营质量指标成功企业运营能力指标2828

特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流上海远长信丰物流圣飞捷物流…区域性快递公司在华南、华东地区设立和网络覆盖最为密集，快递行业发展水平与当地经济水平高度关联…资料来源：公司网站；文献检索飞康达微特派福鑫快递特能湖南创一快捷速递原飞航物流优速物流速尔快递信丰物流全日通快递湖南创一快捷速递速尔快递优速物流特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流速尔快递优速物流湖南创一速尔快递优速物流优速物流速尔快递优速物流特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流D速元智捷诚特能湖南创一快捷速递速尔快递优速物流湖南创一快捷速递速尔快递优速物流湖南创一快捷速递速尔快递优速物流时间管理者特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递圣飞捷物流特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递闽亚快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递微特派圣飞捷物流原飞航物流京品物流联昊通全日通全晨快递丰达速递京广快递源伟丰速递圣飞捷物流快捷速递特能湖南创一优速物流信丰物流速尔快递快递企业补充名单公司网络覆盖范围示意图新疆西藏青海优速物流甘肃内蒙古四川重庆陕西宁夏云南贵州广西广东湖南湖北江西福建浙江安徽河南山西山东江苏辽宁吉林黑龙江上海北京河北天津海南台湾29

…面对拥有全国网络的大型快递公司的竞争，同城及区域型快递公司应着力开发差异化产品关键因素分析典型公司高密度布点市内快速响应及配送差异化产品，例如限时快件、高时效快件等省内无盲点派送为网购提供全程跟踪式服务，完善的监管体制使妥投率保持在99%以上覆盖全国的营业网络及IT系统全年无休的快速响应服务重庆时间管理者商务公司青岛元智捷诚有限公司圆通速递同城快递区域/省内快递全国快递资料来源:专家访谈；文献检索；公司网站产品定位商业模式网络覆盖主营同城快递，产品包括普通快件：6-12小时送达限时快件：3-6小时送达高时效快件：1-3小时送达，主要针对时效要求高的商业资料仓储配送：针对小件物品大批量、高时效的需求，提供除配送外的分拣、加工、再包装等服务主营山东省内快递，产品包括普通快件：当日达或次日达电商配送：为淘宝、当当、凡客等B2C网站提供省内无盲点配送，并可承接多方物流业务以连接上一级承运商及消费终端省内快运：为海尔等生产厂提供省内配送服务，类似第三方物流业务经营国内及国际快递业务同城当日达：仅限北京、上海等城市国内快递次晨达及次日达国际快件：在已东南亚、欧美、中东、非洲等国家运作国际快件业务仓储配送：针对电子商务的产品配送其他增值服务，如代收货款、到付件及代取件等全部采取直营模式直营+加盟模式，拥有4家直营子公司和170多家加盟公司直营+加盟模式，中心城市及中转中心为直营，其他网点靠加盟重庆市区内山东省内无盲点派送5,000多个网点覆盖全国约1,300个城市及地区30

31进入壁垒：中-高同城业务进入门槛较低，但随着行业竞争加剧和整合度提高，进入门槛正在提高异地和国际业务由于对信息传输、跨区域协调和网点覆盖能力的要求，进入壁垒较高替代品威胁：较低在文件业务领域，快递行业受到诸如电子邮件等信息传输方式的威胁在包裹业务领域，快递行业仍然具有较强的优势，短期不容易被替代行业内部竞争程度：中-高目前国内规模以上快递公司估计有2000家，多在同城市场，竞争激烈异地和国际业务市场主要有几家大公司占据买家议价能力：

中大型企业客户的议价能力较强，中小型和个人客户议价能力较弱顾客议价能力也受到经济周期和竞争环境的影响，比如2008年金融危机导致业务发展放缓，许多快递公司加大折扣力度快递行业竞争分析–五力分析概览供应商议价能力：

中-高铁道、航空等运能供应商议价能力较强随着劳工短缺情况的出现，劳力的议价能力正在提高车辆、包装材料等其他供应方议价能力较弱–国内公路货运和公路快递将占据更大的市场份额32国内快递向更多公路发展的主要原因客户供应链管理日趋成熟，预测和库存计划更加准确，货物的按照生产周期计划准时到达变得比速度更为重要客户在成本压力下压缩运输成本客户行为变化国内快递市场按运输模式分公路快递运营商更加成熟，一旦客户可以被保证公路快递的可靠性，包括透明度和可追踪度，对隔日达空运的需求将会大大降低公路快递运营商的成熟公路基础设施的建设和完善将使公路快递在隔日达产品上更具竞争力公路基础

设施建设注：假设国内快递市场在2022为GDP的0.43%（与2007年持平），市场规模为4020亿人民币，且中国国内供应链将在未来10-15年内达到成熟资料来源：EIU、科尔尼报告快递行业未来发展趋势快递行业未来发展趋势–航空快递和普通空运互相涉足对方的传统业务范围,产品复杂度增加33传统快递市场传统空运市场标准快递产品延时快递产品高级空运产品标准空运产品重量段<50kg0-2500kg;

80%<50kg所有重量段，

70%>100kg>50kg,无上限服务水平1到2天2到4天3到6天2周门到门服务门到门门到门,机场到门门到门,机场到门,门到机场机场到机场单据一单清一单清可以一单清多单据是否每日提货是大部分是根据城市有所不同否以中国——欧洲线为例，延时快递产品可达到总快递量的30%产品的复杂度增加，例如会出现多种服务水平的定时达和定日达产品，多个重量段的预付和到付产品；竞争对手也不仅局限在快递企业，而可能是原来的航空货代企业国际空运快递和普通空运货代提供的服务快递行业未来发展趋势–快递延时产品抢占普通空运的市场，成为国际快递重要的增长点34选择快递延时产品的关键决定因素如果延时产品、标准快递和普通空运三者之间的价格没有显著的差别，客户就会选择标服务标准最高的产品主要决定因素中距离运输比较倾向于使用延时产品，快递和普通空运在短程运输上有非常强的竞争力。长距离运输，快递有明显的转运时间上的优势延时产品的航班频率比普通空运要更高，因而更具竞争力大于30KG的重货比较倾向于使用延时产品而不是标准快递产品，尤其是在货运高峰季节高价值的进口产品（高科技、汽车零件、电子产品）和出口产品（例如高级纺织品）比较倾向于使用可以保证门到门服务的延时产品而不是普通空运价格航班频率货物重量距离货物价值快递行业未来发展趋势–国际快递以网络为核心销售转向以客户为核心销售35快递企业开始纷纷注重于按行业组建销售团队，为不同行业客户量身定做产品快递企业销售模式转换（示意图）竞争对手动态DHL和TNT都已经或正在建立以客户行业为中心的市场和销售团队，并宣传不同的卖点，例如针对服装行业的安全性和全程悬挂的能力，针对高科技产品的防震措施等很多快递公司都建立起了大客户团队，为大型客户提供量身定做的服务，例如特殊标记以区别处理，特定的提送货时间，等等一些公司在围绕传统的标准产品设计一些附加服务，例如利用在中国的国际运输网络提供在中国的采购服务并承担运输欧洲德国英国法国意大利…马来西亚新加坡泰国…日本洛杉矶纽约芝加哥…东京大阪…杭州宁波广州深圳北京天津上海苏州东南亚美国网络核心客户核心各大公司的销售都开始专注在重点行业的重点客户快递行业未来发展趋势–高科技行业、工业制造业和纺织时尚业将是国际快递业务竞争的重点领域362008中国空运快递货物出口量——按行业2008中国空运快递货物进口量——按行业(千吨)09-12

增长51705-08

增长%15%100%加总1%13%71%1%2%20%4%19%25%30%7%2%5%20%19%7%14%29%15%4%13%13%09-12

增长05-08

增长%15%100%(千吨)152加总12%1%12%78%2%2%26%19%14%18%31%3%15%2%23%19%17%10%9%24%12%16%有吸引力的行业资料来源：CMIMarketResearch、科尔尼分析37快递行业未来发展趋势–国际快递国内付款业务快速发展经济的发展、人民币的升值风险以及客户对集中外包进出口空运的需求都将促进国际快递国内付款业务快速发展进口到付发展的驱动因素中国经济预计在未来若干年内仍将持续8-10%的高速增长，而这需要继续从国外进口高端的生产必需品和消费品等长远来讲，人民币的升值的风险仍然存在，这使得作为接收方的国内客户更倾向于选择以人民币支付运费对于同时拥有空运进口和出口需求的客户，越来越多地希望将其整体快递服务外包，以获得更高的折扣及对运输过程更高的可控性2007-2009珠三角、香港国际快递细分市场年复合增长率国内付款业务增长率平均比国外付款业务增长率高出2个百分点目录38第一部分行业发展概述第二部分零担货运行业第三部分快递行业第四部分电子商务B2C配送行业第五部分企业案例分析中国B2C市场规模及增长中国B2C市场很大程度上归功于近5年来电子商务的迅猛发展，接近90%B2C市场通过电子商务进行2006-2010年电子商务市场CAGR达到90%以上，未来5年有望保持强劲增长势头。预计截至2014年电子商务市场规模有望达到19,000亿元。电子商务市场中80%来源于网上交易平台，其中淘宝是中国最大电子商务交易平台，日均交易量高达300万宗，平均每分钟就有48,000件商品在淘宝出售。展望未来，独立的网店模式-即电子商务B2C模式将在网购市场中占据更大份额，但细分市场渗透率仍会有较大差异，最大的电子商务B2C市场包括家居用品、服装、图书和音响出版物、及电子产品基于电视媒体的购物驱渠道是第二大B2C市场，2009年市场规模达到170亿元，主要竞争者为四大顶级电视购物运营商（橡果国际、快乐购、东方CJ电视购物和七星购物），共占据约60%的市场份额。但是电视购物仅占国内零售市场总额的0.25，而美国和日本占到10%，韩国占5%，预计未来中国电视购物市场将达到5%电子商务电视购物邮购B2C行业规模及增长‒三大细分市场各自面临不同的发展现状，物流服务成为其差异化竞争的主要挑战不同于欧洲和北美市场，邮购在中国占据很小的市场份额，纯邮购公司非常少90年代进入中国市场的几家全球顶级邮购公司，如贝塔斯曼最终也推出中国市场，转为仅作风投业务。现在的邮购运营商倾向于采用邮购与网购相结合的业务模式，而且多与最后一公里配送公司合作，邮购服务更多充当是一种营销工具39B2C行业规模及增长近五年和未来五年中国电子商务市场规模1

(单位：人民币10亿元)40‒电子商务B2C和C2C市场蕴含巨大物流需求，未来3-5年将继续保持强劲增长势头20131,4694481,02120121,0842638212011763139624461633982010+113%+43%20141,91267120062522200515131,24154200926324120041289200753492008B2CC2C12011-2014年为A.T.科尔尼预测数字资料来源:iResearch;AnalysisInternational;A.T.科尔尼研究；项目组整理主要驱动因素网上购物增加。截止目前，中国共有超过4.5亿互联网用户，仅09年就新增8600万户。然而，13亿元庞大人口基数下，中国当前32%的互联网普及率仍然低于美国同期水平（77%）购买力增长。2008年国内人均可支配收入达到近9，800元，且预计未来CAGR将超过11%，2014年有望达到18，700元，年收入超过67,000家庭比率从2008年3%上升至8%网络安全和便利性加强。电子商务网站定期公布卖家信誉记录，降低了欺诈风险，同时，支付宝和货到付款等可靠付款方式增强了信任度，受众面不断增长过去5年始终以超过90%的CAGR快速增长，市场规模从04年50亿元上升至2630亿元。综合易观国际及艾瑞咨询预测，2014年市场规模预计超过19,000亿元。B2C行业竞争环境分析物流是网商六大核心竞争力之一主要驱动因素网上购物渠道的拓展。2009前市场以C2C为主导，占电子商务市场85%左右，然而据艾瑞咨询预估，2014年B2C将占到40%，大量消费者转向B2C网店，以寻求更优的产品和服务体验地域分布的延拓。网购增长导致服务地域范围不断扩大是电子商务行业一个关键问题。目前，前10大网购城市均为东部沿海城市，上海最大，占整个网购市场8.7%。但是淘宝统计的2010年消费增速最快的10个城市均来自内部二、三线城市，预计这一趋势将继续保持，向三、四线城市不断渗透。能够提供可靠一致的递送服务，同时不断提高递送速度和服务质量，并有效控制成本将成为网商的面临的巨大挑战，也同样是最大竞争优势。41‒物流成为电子商务差异化竞争的关键点，逐渐成为网商规模增长和盈利的瓶颈

赢得电子商务B2C市场的核心竞争力....诚信....支付方式物流持续增长种类及价格客户服务资料来源:iResearch;AnalysisInternational;A.T.科尔尼研究；项目组整理42

142,772B2C行业竞争环境分析‒目前网商普遍采取合伙制和收购的方式、自建、外包的方式，但每种方式仍存较大问题资料来源:iResearch;AnalysisInternational;A.T.科尔尼研究；项目组整理建立自有物流网络不适于所有公司，成功关键在于订单和高效运作，特别是末端派送（通常会占到物流总成本的50%），如果这个城市日送货量每上升10,000单，每件递送可降低2元以下、即使京东和凡客在北京郊区县也是外包阿里巴巴投资星辰急便3000万元，同时投资百世物流，但两者均是通过收购一家全国性快递公司开始布局B2C最后一公里业务，但目前网络整合和服务质量仍存较大问题，面临淘宝每日高达300万出货量，短时间仍无法解决淘宝的速度和服务要求全国网络和基本服务快递公司。依靠加盟迅速扩大，但仅提供基本送货服务，无法提供COD等增值服务，而且管理风险较大，如三通一达小型网络和复杂服务公司。多为直营，区域内竞争，网络覆盖面小。仅为几个一线城市提供完备增值服务，扩张中更注重区域选择，只会选择货物量充足的一线城市。如特能、通和天下等。零担或合同物流公司。如KERRYEAS、CNPL、宝供、安得、德邦、百世，则更多强于仓储和订单处理，而非递送，也是外包给上述两种快递公司自建网络合伙制和收购外包分拨短程运输分拨仓储及分拣中心最后一公里配送43B2C行业竞争环境分析‒网商和新兴物流领先企业之间的战略合作是成为市场成功的关键新进入者市场普遍存在的参与者分析以下B2C供应链的竞争格局，由于资金和时间的问题，大部分网商无法短时间解决好配送网络和服务质量这双重问题，更多还是依赖外包给第三方物流企业来完成，所以，从整个国内物流产业发展看，网商和新兴物流企业之间的战略合作是成为市场成功的关键，并将改变中国电子商务物流市场的格局。较低水准的物流服务有限的增值服务纠结于大件和不规则货物配送高品质物流供应商相对稀缺，一般物流公司往往造成，如货物延迟、丢损、代收货款COD流程慢、递送员态度差而一些物流公司也很难建立一致化的增值服务体系，如低效退货和换货程序、要求严格的代收货款COD服务没有简单安装环节没有开箱验货服务没有试穿服务网商逐渐涉及婴儿用品、电信、电脑等较大件货品种类，这很难找到低价运输大件商品或不规则商品的物流供应商，如快递公司无法配送大件货物货运公司不具备优质送货上门服务一些声称能做到上述两者的公司又提出离谱的价格，哄抬市价，导致价格战，结果是物流商更难以提升服务标准关键驱动因素迅猛增长的市场规模网购渠道的不断拓展地域覆盖不断扩大消费者不断增长的服务需求44B2C行业关键成功因素‒新兴B2C物流商关键成功因素1：高质量服务方面需要深耕细作资料来源:专家访谈国内主要B2C配送服务供应商竞争态势45

65%竞争特点全国网络和基本服务快递公司。依靠加盟迅速扩大，但仅提供基本送货服务竞争主要为网络、价格和时效缺乏复杂及优质的服务，无法提供COD等增值服务，而且管理风险较大，如三通一达但顺丰和EMS是例外小型网络和复杂服务公司多为直营，区域内竞争，网络覆盖面小仅为几个一线城市提供完备增值服务，扩张中更注重区域选择，只会选择货物量充足的一线城市。如特能、通和天下等。竞争主要为服务和质量B2C行业关键成功因素‒新兴B2C物流商关键成功因素2：通过升级和拓展网络来不断满足客户需求是赢得市场的关键网络的广度和密度服务的水平高低全国性区域性特能（中国）顺丰速递FedExTNT宅急送EMS申通韵达圆通中通韵达百世物流星辰急便服务质量竞争力网络竞争力资料来源:专家访谈每件B2C货物配送成本结构46

B2C行业关键成功因素‒新兴B2C物流商关键成功因素3：注重成本控制是盈利的关键单个城市末端派送经济性分析每件B2C货物配送成本结构最后一公里配送收取分拣干线运输4%6%37%100%53%资料来源:专家访谈目录47第一部分行业发展概述第二部分零担货运行业第三部分快递行业第四部分电子商务B2C配送行业第五部分企业案例分析-UPS：公司概况48UPS（UnitedParcelService）成立于1907年，起初是美国国内的信使公司。经过100多年的成长，现在已成为拥有360亿美元资产的速递企业公司主要经营美国国内的快递业务，国际业务遍及其他200多个国家和地区。UPS于1988年10月进入亚太市场（包括中国），并在2005年成为第一家在中国拥有国际快递业务经营权的国际快递公司公司于1999年11月10日在纽约证券交易所上市公司简介资本市场表现资料来源：公司网站，CapitalIQ，项目组整理国际代表公司分析UPS2009A2010A2011E2012E主营业务收入(百万美元)45,29749,54553,38456,590毛利率(%)21.8%23.5%14.2%14.7%净利润2,1523,4884,2094,684净利率(%)4.8%7.0%7.9%8.3%每股盈利（美元）2.143.484.254.79每股现金流（美元）5.263.825.897.29市盈率(X)24.2226.9118.9116.08市净率(X)7.238.358.53N/A净资产收益率(%)32.1444.3150.2450.5当前股价（美元，2011.11.25）66.46股票代码NYSE:UPS52周最高价/最低价（美元）77.00/60.74总市值（百万美元）64,133发行股数（百万股）96549公司简介发展历程1907-1929：开始提供信使服务1930-1980：业务扩展20世纪40-50年代，建立了自己的汽车运输队伍。60-70年代，开展空运业务，采用定班飞机货舱运输快件1981-1990：UPS航空公司航空包裹递送的增长需求以及联邦航空业规定的取消为UPS创造了新的契机。UPS着手建立自己的货运机队，航空机队的建立使得UPS具有了全球最完善的国际业务网络1991-1999：技术投入新技术保证UPS的运营效率和有竞争力的价格。UPS的技术革新包括构建小型手持设备、专门设计的包裹递送车以及全球计算机与通信系统2000至今：供应链解决方案高效地为客户提供物流、全球空运、金融及邮件服务以帮助客户业务增值并改善全球供应链尽管相对合同物流快递周期性较低，但金融危机对大型快递公司影响同样明显公司主营业务构成（2010）员工数目40.6万人客户790万人每日网上快件查询数量2240万次全球中转站2880个全球零售网点数目62000个递送快件数量38亿件资料来源：UPS年报、Bloomberg，项目组整理-UPS：业务、财务概况及发展历程国际代表公司分析公司经营数据概览（2011）-UPS：竞争优势50每年IT投入10亿美元，客户可以随时通过电话或网络进行物件行踪的查询；唯一一个在全球范围内一站式提供各种类型运输服务的系统268架专用货运飞机让UPS成为全球第九大航空公司，在超过185个国家和地区经营国际小包裹和文件网络，为超过40亿人提供服务不仅提供灵活方便的包裹服务，而且能依靠客户需要定制服务，包括运费付款方式、海关通关、仓储、货运公司的选择、价格商议、追踪、信息系统、电子数据交换、机队管理、订单处理和存货控制等UPS全球信息网络和UPS警报系统使得包裹在到达时已获得通关授权UPS供应链解决方案以其高效的组织为客户提供了物流、全球空运、金融及邮件服务以帮助客户增强业务表现并改善全球供应链UPS成立了UPS物流集团，根据客户个别需要提供全球供应链管理解决方案和咨询服务强大IT技术支持下的全球运输网络富有竞争力的业务组合提供一体化的供应链管理服务资料来源：项目组整理UPS始终将服务质量放在第一位，在赢得客户广泛认可的基础上，能够获取高于行业的定价能力在1996年率先在行业内推出“区位定价”，将市场区域切分为不同区块，定价不仅区别货物重量和运送方式，同时区别货物运输跨越的区块数，更加精确的反应成本，提高效益高质量服务基础上的精准定价国际代表公司分析公司背景简介成立于1993年，总部设在深圳，主要经营国内、国际快递及相关速运业务拥有3个DC、近100个中转场及2200多个营业网点，覆盖了32个省、自治区和直辖市，250个大中城市及1300多个县级市或城镇。在国内（包括港、澳、台地区）建立了庞大的信息采集、市场开发、物流配送、快件收派等业务机构，同时积极拓展国际件服务，目前已经开通港澳台、韩国及新加坡快递业务。员工人数近8万余人主要股东\核心管理团队企业性质为港资，创始人兼董事长王卫拥有100%股权市场地位（预计1-2年内超过EMS）发展历程2010年国内快递市场份(574.6亿元）经营业绩（人民币亿元）51+46%2009年净利润率10%左右。因投资顺丰航空带来的成本上升，导致2010年利润率有所下滑注：主要为国内业务，香港业务占7%1993年，公司成立，在香港设立营业网点2002年，在深圳成立总部，把加盟改为直营2003年，租用全货机，开始专线航空运输2005年，成立集团公司2007年，在台湾设立营业网点2009年，成立顺丰航空公司中国大陆：建有3个分拨中心、近100个中转场以及2000多个营业网点，覆盖31个省、自治区和直辖市，近200个大中城市及900多个县级市或城镇香港：1993年设立网点，目前营业网点覆盖了香港18个行政区中的17个，台湾：2007年设立营业，覆盖了台湾主要城市韩国：2010年开通了收派服务，覆盖韩国全境新加坡：2010年设立网点，覆盖了绝大部分区域自有庞大的服务网络-顺丰速运：公司概况国内代表公司分析2011147201012020092008国内代表公司分析

–顺丰速运：由点到面，分区域逐步扩张华南华东华北发展历程未来战略1993年1996年

发展状况公司成立于华南地区，之后垄断了深港的快递业务通过加盟方式涉足内地业务2002年

快递业务扩张到华北地区2004年

2001年

成立江苏区，业务开始扩张到华东地区成立湖北区，业务扩展到华中地区华中2010年

顺丰已成为覆盖中国包括香港和台湾地区以及部分海外地区的大型快运企业面临问题目前顺丰已经申请获得第三方支