2026年证券从业资格考试证券发行与承销题库

2026年证券从业资格考试证券发行与承销题库一、单项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。每题只有一个正确答案，请将正确答案的序号填在题干后面的括号内）1.根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票的网下投资者应当具备（）特征，且通过中国证券业协会的发行人资格审核。A.具备较强的资金实力和风险承受能力B.拥有丰富的行业研究经验C.能够独立完成发行项目的承销工作D.必须是证券公司或基金管理公司【答案】A【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第8条规定，网下投资者应当具备较强的资金实力和风险承受能力，能够独立完成发行项目的承销工作，且通过中国证券业协会的发行人资格审核。选项B、C、D虽然也是合格投资者的特征，但并非本办法中明确的核心要求。本题考查的是首次公开发行股票网下投资者的基本特征，正确答案为A。2.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况等因素，合理确定（），并按照规定程序向网下投资者披露。A.发行价格区间B.发行市盈率C.发行规模D.发行时间表【答案】A【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况等因素，合理确定发行价格区间，并按照规定程序向网下投资者披露。发行价格区间确定后，不得随意调整。选项B、C、D虽然与股票发行相关，但并非主承销商在询价过程中需要确定的核心内容。本题考查的是股票发行询价过程中发行价格区间的确定，正确答案为A。3.首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在发行前（）向中国证监会报送招股说明书和发行方案，并经中国证监会核准。A.5个工作日B.10个工作日C.15个工作日D.20个工作日【答案】C【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第5条规定，首次公开发行股票的发行人及其主承销商应当在发行前15个工作日向中国证监会报送招股说明书和发行方案，并经中国证监会核准。选项A、B、D的时间均不符合规定。本题考查的是首次公开发行股票的核准时间要求，正确答案为C。4.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全（），确保承销过程公平、公正、公开。A.风险控制体系B.内部管理制度C.信息披露制度D.以上都是【答案】D【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。选项A、B、C都是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，但并非孤立存在。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为D。5.首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以（）参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。A.估值方法B.市盈率C.发行规模D.风险承受能力【答案】A【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。选项B、C、D虽然与股票发行相关，但并非网下投资者参与初步询价的核心方法。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为A。6.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据（），合理确定发行价格区间。A.发行人的行业特点B.市场情况C.投资者的需求D.以上都是【答案】D【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。选项A、B、C都是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，但并非孤立存在。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为D。7.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露（），并说明其与发行人业务的关系。A.主要股东B.关联方C.主要投资者D.以上都是【答案】D【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。选项A、B、C都是招股说明书中需要披露的重要内容，但并非孤立存在。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为D。8.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全（），确保承销过程公平、公正、公开。A.风险控制体系B.内部管理制度C.信息披露制度D.以上都是【答案】D【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。选项A、B、C都是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，但并非孤立存在。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为D。9.首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以（）参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。A.估值方法B.市盈率C.发行规模D.风险承受能力【答案】A【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。选项B、C、D虽然与股票发行相关，但并非网下投资者参与初步询价的核心方法。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为A。10.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据（），合理确定发行价格区间。A.发行人的行业特点B.市场情况C.投资者的需求D.以上都是【答案】D【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。选项A、B、C都是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，但并非孤立存在。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为D。二、多项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。每题有两个或两个以上正确答案，请将正确答案的序号填在题干后面的括号内）1.首次公开发行股票的网下投资者应当具备（）特征，且通过中国证券业协会的发行人资格审核。A.具备较强的资金实力和风险承受能力B.拥有丰富的行业研究经验C.能够独立完成发行项目的承销工作D.必须是证券公司或基金管理公司【答案】AB【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第8条规定，网下投资者应当具备较强的资金实力和风险承受能力，能够独立完成发行项目的承销工作，且通过中国证券业协会的发行人资格审核。选项A、B是网下投资者的基本特征，选项C也是网下投资者的要求，但选项D并非必须条件。本题考查的是首次公开发行股票网下投资者的基本特征，正确答案为AB。2.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据（），合理确定发行价格区间。A.发行人的行业特点B.市场情况C.投资者的需求D.发行规模【答案】ABC【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。选项A、B、C都是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，选项D虽然与股票发行相关，但并非确定发行价格区间的主要因素。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为ABC。3.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露（），并说明其与发行人业务的关系。A.主要股东B.关联方C.主要投资者D.以上都是【答案】ABCD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。选项A、B、C、D都是招股说明书中需要披露的重要内容，且都需要说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为ABCD。4.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全（），确保承销过程公平、公正、公开。A.风险控制体系B.内部管理制度C.信息披露制度D.以上都是【答案】ABCD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。选项A、B、C都是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，且都是确保承销过程公平、公正、公开的重要保障。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为ABCD。5.首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以（）参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。A.估值方法B.市盈率C.发行规模D.风险承受能力【答案】AD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。选项A、D是网下投资者参与初步询价的核心方法，选项B、C虽然与股票发行相关，但并非网下投资者参与初步询价的核心方法。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为AD。6.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据（），合理确定发行价格区间。A.发行人的行业特点B.市场情况C.投资者的需求D.发行规模【答案】ABCD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求、发行规模等因素，合理确定发行价格区间。选项A、B、C、D都是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为ABCD。7.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露（），并说明其与发行人业务的关系。A.主要股东B.关联方C.主要投资者D.以上都是【答案】ABCD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。选项A、B、C、D都是招股说明书中需要披露的重要内容，且都需要说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为ABCD。8.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全（），确保承销过程公平、公正、公开。A.风险控制体系B.内部管理制度C.信息披露制度D.以上都是【答案】ABCD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。选项A、B、C都是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，且都是确保承销过程公平、公正、公开的重要保障。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为ABCD。9.首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以（）参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。A.估值方法B.市盈率C.发行规模D.风险承受能力【答案】AD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。选项A、D是网下投资者参与初步询价的核心方法，选项B、C虽然与股票发行相关，但并非网下投资者参与初步询价的核心方法。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为AD。10.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据（），合理确定发行价格区间。A.发行人的行业特点B.市场情况C.投资者的需求D.发行规模【答案】ABCD【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求、发行规模等因素，合理确定发行价格区间。选项A、B、C、D都是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为ABCD。三、判断题（本题型共10题，每题2分，共20分。请判断下列各题是否正确，正确的请填“√”，错误的请填“×”）1.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为√。2.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为√。3.首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为√。4.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为√。5.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为√。6.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为√。7.首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为√。8.在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，合理确定发行价格区间。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为√。9.首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为√。10.在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。（）【答案】√【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为√。四、简答题（本题型共8题，每题2分，共16分。请根据题目要求，简要回答问题）1.简述首次公开发行股票的询价过程中，主承销商应当考虑哪些因素来确定发行价格区间？【答案】主承销商在确定发行价格区间时，应当考虑以下因素：（1）发行人的行业特点；（2）市场情况；（3）投资者的需求；（4）发行规模；（5）其他相关因素。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求、发行规模等因素，合理确定发行价格区间。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为上述内容。2.简述首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当如何参与初步询价？【答案】首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为上述内容。3.简述首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露哪些内容？【答案】首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露以下内容：（1）主要股东；（2）关联方；（3）主要投资者；（4）其他相关内容。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为上述内容。4.简述在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全哪些制度？【答案】在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全以下制度：（1）风险控制体系；（2）内部管理制度；（3）信息披露制度。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为上述内容。5.简述首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当如何参与初步询价？【答案】首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。本题考查的是首次公开发行股票网下发行部分的询价方法，正确答案为上述内容。6.简述在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据哪些因素来确定发行价格区间？【答案】在股票发行的询价过程中，主承销商应当根据以下因素来确定发行价格区间：（1）发行人的行业特点；（2）市场情况；（3）投资者的需求；（4）发行规模；（5）其他相关因素。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求、发行规模等因素，合理确定发行价格区间。本题考查的是主承销商在确定发行价格区间时需要考虑的因素，正确答案为上述内容。7.简述首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露哪些内容？【答案】首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露以下内容：（1）主要股东；（2）关联方；（3）主要投资者；（4）其他相关内容。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题考查的是招股说明书中需要披露的重要内容，正确答案为上述内容。8.简述在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全哪些制度？【答案】在股票发行的承销过程中，主承销商应当建立健全以下制度：（1）风险控制体系；（2）内部管理制度；（3）信息披露制度。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题考查的是主承销商在承销过程中需要建立的重要制度，正确答案为上述内容。五、应用题（本题型共8题，每题4分，共32分。请根据题目要求，结合所学知识进行分析解答）1.某公司拟首次公开发行股票，发行规模为5000万元，发行价格为每股10元。主承销商在确定发行价格区间时，考虑了发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，最终确定了发行价格区间为每股8元至12元。请分析主承销商在确定发行价格区间时应当考虑哪些因素？【答案】主承销商在确定发行价格区间时，应当考虑以下因素：（1）发行人的行业特点：发行人的行业特点会影响其成长性和盈利能力，从而影响其发行价格。例如，高科技行业通常具有较高的成长性和盈利能力，因此其发行价格可能较高。（2）市场情况：市场情况包括宏观经济环境、行业发展趋势、市场供求关系等。例如，如果宏观经济环境良好，行业发展趋势向好，市场供求关系平衡，那么发行价格可能较高。（3）投资者的需求：投资者的需求包括投资者的风险承受能力、投资偏好等。例如，如果投资者的风险承受能力较高，投资偏好为成长型股票，那么发行价格可能较高。（4）发行规模：发行规模的大小也会影响发行价格。例如，发行规模较大时，发行价格可能较低。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第15条规定，主承销商应当根据发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求、发行规模等因素，合理确定发行价格区间。本题要求分析主承销商在确定发行价格区间时应当考虑哪些因素，正确答案为上述内容。2.某公司拟首次公开发行股票，网下发行部分为3000万元，发行价格为每股10元。主承销商在初步询价过程中，要求投资者以估值方法参与询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。请分析投资者在参与初步询价时应当如何确定出价？【答案】投资者在参与初步询价时，应当根据以下方法确定出价：（1）估值方法：投资者应当采用估值方法对发行人的股票进行估值，常用的估值方法包括市盈率法、市净率法、现金流折现法等。（2）发行价格区间：投资者应当根据主承销商确定的发行价格区间，合理确定其出价。例如，如果发行价格区间为每股8元至12元，投资者可以根据其估值结果，在8元至12元之间确定其出价。（3）风险承受能力：投资者应当根据自身的风险承受能力，合理确定其出价。例如，如果投资者的风险承受能力较高，可以适当提高其出价。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。本题要求分析投资者在参与初步询价时应当如何确定出价，正确答案为上述内容。3.某公司拟首次公开发行股票，招股说明书中披露了主要股东、关联方、主要投资者等信息。请分析招股说明书中应当披露哪些内容？【答案】招股说明书中应当披露以下内容：（1）主要股东：主要股东的名称、持股比例、持股期限等。（2）关联方：关联方的名称、与发行人的关系、关联交易情况等。（3）主要投资者：主要投资者的名称、投资金额、投资目的等。（4）其他相关内容：例如，发行人的业务情况、财务状况、风险因素等。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题要求分析招股说明书中应当披露哪些内容，正确答案为上述内容。4.某公司拟首次公开发行股票，主承销商在承销过程中建立了风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度。请分析主承销商在承销过程中应当建立哪些制度？【答案】主承销商在承销过程中应当建立以下制度：（1）风险控制体系：风险控制体系包括风险识别、风险评估、风险控制等措施，以确保承销过程的稳健性。（2）内部管理制度：内部管理制度包括内部控制制度、合规管理制度等，以确保承销过程的合规性。（3）信息披露制度：信息披露制度包括信息披露的内容、方式、时间等，以确保承销过程的透明性。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题要求分析主承销商在承销过程中应当建立哪些制度，正确答案为上述内容。5.某公司拟首次公开发行股票，网下发行部分为3000万元，发行价格为每股10元。主承销商在初步询价过程中，要求投资者以估值方法参与询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。请分析投资者在参与初步询价时应当如何确定出价？【答案】投资者在参与初步询价时，应当根据以下方法确定出价：（1）估值方法：投资者应当采用估值方法对发行人的股票进行估值，常用的估值方法包括市盈率法、市净率法、现金流折现法等。（2）发行价格区间：投资者应当根据主承销商确定的发行价格区间，合理确定其出价。例如，如果发行价格区间为每股8元至12元，投资者可以根据其估值结果，在8元至12元之间确定其出价。（3）风险承受能力：投资者应当根据自身的风险承受能力，合理确定其出价。例如，如果投资者的风险承受能力较高，可以适当提高其出价。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第18条规定，首次公开发行股票的网下发行部分，投资者应当以估值方法参与初步询价，并根据发行价格区间上限和下限之间的差额，合理确定其出价。本题要求分析投资者在参与初步询价时应当如何确定出价，正确答案为上述内容。6.某公司拟首次公开发行股票，招股说明书中披露了主要股东、关联方、主要投资者等信息。请分析招股说明书中应当披露哪些内容？【答案】招股说明书中应当披露以下内容：（1）主要股东：主要股东的名称、持股比例、持股期限等。（2）关联方：关联方的名称、与发行人的关系、关联交易情况等。（3）主要投资者：主要投资者的名称、投资金额、投资目的等。（4）其他相关内容：例如，发行人的业务情况、财务状况、风险因素等。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第30条规定，首次公开发行股票的发行人应当在招股说明书中披露主要股东、关联方、主要投资者，并说明其与发行人业务的关系。本题要求分析招股说明书中应当披露哪些内容，正确答案为上述内容。7.某公司拟首次公开发行股票，主承销商在承销过程中建立了风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度。请分析主承销商在承销过程中应当建立哪些制度？【答案】主承销商在承销过程中应当建立以下制度：（1）风险控制体系：风险控制体系包括风险识别、风险评估、风险控制等措施，以确保承销过程的稳健性。（2）内部管理制度：内部管理制度包括内部控制制度、合规管理制度等，以确保承销过程的合规性。（3）信息披露制度：信息披露制度包括信息披露的内容、方式、时间等，以确保承销过程的透明性。【解析】根据《证券发行与承销管理办法》第22条规定，主承销商应当建立健全风险控制体系、内部管理制度和信息披露制度，确保承销过程公平、公正、公开。本题要求分析主承销商在承销过程中应当建立哪些制度，正确答案为上述内容。8.某公司拟首次公开发行股票，发行规模为5000万元，发行价格为每股10元。主承销商在确定发行价格区间时，考虑了发行人的行业特点、市场情况、投资者的需求等因素，最终确定了发行价格区间为每股8元至12元。请分析主承销商在确定发行价格区间时应当考虑哪些因素？【答案】主承销商在确定发行价格区间时，应当考虑以下因素：（1）发行人的行业特点：发行人的行业特点会影响其成长性和盈利能力，从而影响其发行价格。例如，高科技行业通常具有较高的成长性和盈利能力，因此其发行价格可能较高。（