《后西游记》上线AI技术赋能长剧腾飞

目录《后西游记》上线：AI影视剧商业化里程碑 3事件：首部上星AI长剧，边审边播开创先例 3时间：AI能力曲线上升，长内容水到渠成 3AI应用中，内容行业为何最先兑现 5AI内容行业短剧先行 5盈利路径之一：平台分账，补贴向内容方转移 6盈利路径之二：IP复用的价值重估 7盈利路径之三：制作降本 7近期催化：应用、监管、平台三重共振 8产业链梳理与相关标的 10平台：工具-内容-渠道闭环 10IP+内容：AI二创放大IP复用次数 10制作：AI作为降本增效的核心引擎 互动影游：AI实时共创能力外溢 风险提示 图表目录图1：截至2026年9月6日AI视频生成模型能力名 4图2：截至2026年9月6日AI视频生成API价格排名（$/分钟） 5图3：2026年AI短剧以及漫剧市场规模预测 5图4：2026H1AI剧及漫剧用户规模增长至6亿人 5图5：截至2025年国内户漫剧付费频率 6图6：截至2025年中国户漫剧付费形式占比 6图7：2026H1各公司IP相关业务营收及同增速 7图8：2025年软件授权作活跃IP类型统计 7图9：传统剧集和AI长制作流程对比 8图10：AI剧降本比例 8表1：《后西游要素览》 3表2：生成式视频AI演历程与特性对标 4表3：平台AI内容分账保底补贴政策对比 6表4：各大应用视频成AI近期技术热点 9表5：AI内容监管与制度松绑 9表6：AI长内容落地平台 10《后西游记》上线：AI影视剧商业化里程碑AI长剧，边审边播开创先例40AIAI21TV自研芒果灵创AIGC平835项目内容剧名／规格《后西游记》，30集×40分钟出品与承制湖南广电出品；芒果TV自研芒果灵创AIGC平台与芒果大模型制作，伯璟文化承制项目内容剧名／规格《后西游记》，30集×40分钟出品与承制湖南广电出品；芒果TV自研芒果灵创AIGC平台与芒果大模型制作，伯璟文化承制播出安排8/31湖南卫视黄金档首播5集；边审边播，后25集预计年底上线制作周期5月立项、8月播出（约4个月）数字资产109个角色资产、143个场景资产团队约100人，含60余名AI生成师（抽卡师），制片仅2人收视同时段省级卫视收视第一；全网热搜66个、曝光超1亿（酷云）数据来源：腾讯新闻、芒果TV、新浪新闻、东北证券技术验证成立×30证明AI渠道验证成立：AI661.5亿，7AIAI时间：AI能力曲线上升，长内容水到渠成AI2024年可灵1.0、Seedance1.0、1.020262.63.0Q31.5以1080P/16s、720P/16sSeedance2.5单30sAI表2：生成式视频AI演进历程与特性对标时间公司版本简略特点2024/06快手可灵Kling1.0国内首个商业化落地的视频模型2024/09字节跳动Seedance1.0初代产品，依托短视频漫剧需求起量2024/07生数科技+清华Vidu1.0U-ViT架构，长时长高一致性2025/12快手可灵Kling2.6首次原生音画同出2026/01快手可灵Kling3.04K/30s，全模态统一生成2026/01阿里巴巴通义万相Wan2.61080P/15s，开源+API2026/01生数科技ViduQ31080P/16s，音画直出2026/01腾讯混元HunyuanVideo1.5720P/16s，开源2026/01商汤日日新Seko2.01080P/10s，面向短剧漫剧2026/02字节跳动Seedance2.0导演级多镜头叙事，单次15s2026/07字节跳动Seedance2.5单次30s，50路参考，秒级编辑数据来源：字节跳动官网、重庆日报、网易新闻、东北证券据AcalAnays2026961093.01239MiniMaxSeedance108：MiniMaxH3Max2.4美元/低，仅为Google3.13.012美元/3.1Kling3.0Pro（16.8）SkyReelsV4（21）。MAGI-2101080P0.5API2-10图1：截至2026年9月6日AI视频生成模型能力排名数据来源：ArtificialAnalysis、东北证券注：以上都为含音频排名图2：截至2026年9月6日AI视频生成API价格排名（$/分钟）数据来源：ArtificialAnalysis、东北证券注：以上都为含音频排名AI应用中，内容行业为何最先兑现AI内容行业短剧先行AI剧的付费习/素材/IP//AIDataEyeAI400138%；2026年上半6剧2025AI漫80.6%2026年AI图3：2026年AI短剧以及漫剧市场规模预测 图4：2026H1AI剧及漫剧用户规模增长至6亿人国内市场规模预估（亿元）40016850040016840030020010002025年 2026年数据源：DataEye、证券 数据源：DataEye、证券图5：截至2025年国内户漫剧付费频率 图6：截至2025年中国户漫剧付费形式占比7.119.429.244.3频繁付费经常付费偶尔付费从未付费7.119.429.244.3

中国用户漫剧付费形式占比5536 355536 3529 2917650403020100数据源艾咨、北证券 数据源艾咨、北证券盈利路径之一：平台分账，补贴向内容方转移AI平台对AI5100%80%S1006S30020266流程AI13590AI1-390-360B30%100%表3：平台AI内容分账/保底/补贴政策对比平台分账/分成比例现金激励爱奇艺独家首且授期≥5：100账；非独家70S级单部播后奖励最高100万；1年内上线≥6部S级的厂牌再奖最高300万抖音2026/7/2将AI仿真人/3D/2D分成系数为40，动态解说与表情包漫剧升至10AI1-390-360S+5000/4560S+/S/A+/A8/6/4/220优酷独家分周期730天分成例100；非独家180天2026/6/15AIGC13590（9000）；IP档；主体计上线≥2部，加10–30度合激励，单部封顶135万B站觉醒计划：动画短剧分成最高80；广告流量分成最高90按合作度担30–100制本（动短剧片/发行最高成覆盖精品品高50；UP最高30）快手联合运营模式最高分账90灵感·新纪元AIGC创投计划2.0：最高50万现金+1000万灵感值+1亿流量；S+优质内容75万保底+超保底分成腾讯视频火龙漫：独首发高200分系数优质内容单部最高100万现金奖励淘宝短剧阶梯播放分成：1元/千次（PV1-200万）、3元（200-1000万）、5元（1000–5000万）、7元/千次（>5000万）1202–3104–657–16名2万数据来源：爱奇艺、新浪财经、优酷、流媒体网、东北证券盈利路径之二：IP复用的价值重估AIIP行业429182.2%IP24.0%14.9%0.7%上IPIPAIIP16.14+42%AIIPIPAIIP0.997+149%，Seedance2.5IP0.464亿元、同比+134%。捷成股份影视版权运营-36%、奥飞娱乐影视类-8%则受高基数与转型IPAIIPAI剧图7：2026H1各公司IP相关业务营收及同增速 图8：2025年软件授权作活跃IP类型统计IP收入(亿元) IP板块同比()

1.20.71.6

0.5

电子游戏卡通动漫016.1420016.142051491511.85134109100427.34415504.110.9970.4641.3-361 0010

3.54.014.915.9

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0.524.016.8

形象角色企业品牌影视综艺文博艺术文化体育运动潮流时尚网络文学机构名人图书音像数据源：iFinD、北券 数据源《国权业发白书北券盈利路径之三：制作降本AI6-121年半-24-610%AI剧筹图9：传统剧集和AI长剧制作流程对比数据来源：柠萌影视招股书、芒果超媒、新浪新闻、广电总局、人民网、东北证券AI78%-99%我们根据AI78%。从长剧上看，以代表性AI，该剧总成本约为同类S304070%AIROI图10：AI剧降本比例降本幅度9399979399979578100806040200AI短剧整部 低品质漫剧 高品质漫剧 仿真人短剧 AI精品短剧数据来源：公司公告、东北证券测算近期催化：应用、监管、平台三重共振20263.015Q316ArtificialAnalysis视频榜Seedance2.0AA本双优化，可灵3.0推出业内首个原生4K直出、分辨率对标院线标准，阿里HappyHorse720P0.44元/MiniMaxH3Max实现5秒768p音视频3秒内生成、快过播放速度。AI视频生成工具的更新为AI长剧铺平技术道路。表4：各大应用测视频生成AI近期技术热点时间主体事件关键数据2026.02快手可灵3.0全模态输入输出，15秒连续生成、音画同步、多角色参考ARR3MAU12003502026.04快可灵3.0业内首个原生4K直出（3840×2160）分辨率对标院线标准2026.02字Seedance2.015AA图生视频双榜第一；AI漫剧日消耗破7000万，超真人剧2026年生数科技ViduQ316秒音视频、音画同出、多人对话AA榜中国第一、全球第二2026.06阿里HappyHorse/造点音画同步10秒1080P720P低至0.44元/秒；ARR>5000万美元2026.07MiniMaxH3（开源）全模态视频基座，开放权重3周下载2400万次；衍生模型300+2026.08MiniMaxH3Max5秒768p音视频生成<3秒，快过播放吞吐35倍；AA/DesignArena双榜第一2026.09字节空间视频模型随用户动作实时变化的三维环境端到端延迟50ms；最快10月亮相；打通Pico数据来源：各大模型官网、搜狐、央视网、东北证券AIAI8403050AI视AIAI表5：AI时间主体事件/产品2025.03四部门《AI生成合成内容标识办法》印发2025.08广电总局「广电21条」：取消40集上限、古装不限时长、边审边播试点2025.11广电总局微短剧专项治理，AIGC类纳入分类分层审核2026.07广电总局AI漫剧「先备案后上线」强制执行2026.07网络视听司《AI微短剧分类分层标准》施行2026.09广电总局《微短剧发展管理办法》（令第16号）施行2026.09广电总局「微短剧统一标识」启用2026.09最高人民法院AI纠纷案件司法意见24条数据来源：央视网、人民网、广电总局、南方+、搜狐科技、东北证券平台侧：AIAI除首部全AIGC长AIGCAI4300表6：AI时间主体事件/产品关键数据2026.08芒果TV/湖南卫视首部全AIGC长剧《后西游记》上星黄金档30集×40分无真人；成本为同体量古装剧1/10；周期4个月；首播同时段省卫视第一2026.04博纳影业《三星堆:未来往事》获龙标，首部AI参与院线长片百人团队2年；自研博卡云片场+Vidu；归为普通动画片统一审核2026.07爱奇艺《奇谭:纸刃渡荒墟》首部获发行许可证上线AIGC网络故事片首日站内热度破53002026.08爱奇艺×长信传媒《灵魂摆渡》浮生梦两部AI长片上线（60分钟）上线3天分账300万，站内热度突破6600；制作<4个月2026.08阅文×艺画开天《赛博英雄传》AI动画长剧企划首个正版网文IP+传统动画厂牌+AI数据来源：人民网、腾讯网、今日头条、证券日报、东北证券产业链梳理与相关标的AIAIIPAIAI视频注：以下标的中，除中文在线外，其余公司均暂未覆盖，仅作为产业链部分标的的梳理，不作为投资推荐。平台：工具-内容-渠道闭环芒果超媒：本轮事件的核心标的。公司自研“芒果灵创”AIGC平台与芒果大模型，《后西游记》由其组织生产并登陆湖南卫视黄金档。后续核心看点在于角色与场景数字资产能否跨项目复用，把单部降本转为持续降本。电广传媒：湖南广电体系内上市公司，与芒果系内容生产同处一个生态，业务覆盖有线网络、广告代理与影视投资。在AI内容放量阶段，受益于内容供给体系的外溢。IP+内容：AIIP复用次数AIPPIP上海电影：IP授权是本轮业绩表现最快的业务，2026上半年IP授权收入0.997亿元、同比+149%；核心看点是经典IP库的AI化改编能否形成持续性授权收入。2026上半年短剧及IP衍生品收入+108.72%，17.71个投入强掌阅科技：AIAIIPIPAIAI2026上半AIIP制作：AI作为降本增效的核心引擎MiniMax-W：AI模型与工具供给方。价值在于生成成本下降改善视频生成行业的供给效率，位于产业链上游，持续受益。华策影视：剧集