爱知名古屋亚运会即将开幕看好国产运动鞋服龙头公司业绩及股价表现

目录索引TOC\o"1-2"\h\z\u一、爱知·名屋亚运会即开，利好国产运动鞋品牌龙头司 5二、复盘雅加达亚会和杭州运会，国产运动鞋品牌龙头司有望借力亚运会升品牌声及销售 9（一）亚运会有助提升国产动品牌的关注度 9（二）亚运会有助提升国产动品牌的销售 10三、复盘过去三届运会，国运动鞋服品牌龙头司股价有获得超额收益 12四、投资建议 13五、风险提示 13（一）终端消费需不及预期险 13（二）行业竞争加及赛事营效果不及预期风险 13（三）库存及渠道营风险 13图表索引图1：2018年7-11月动鞋细分子品类天猫渠销售额同增速 11图2：天猫渠道售Top10品牌于2018年7-9月的销（百万元） 11图3：2023年8-12月动鞋细分子品类线上全道（天猫+抖音+京东销售额同比速 12图4：线上全渠道天猫+抖音+京东）销售主要运品牌于2023年8-10月的销额（百万元） 12表1：运动品牌助2026年古屋亚运会项目情况 5表2：运动品牌助2023年州亚运会项目情况 5表3：名古屋亚运国家代表运动服饰赞助品牌 6表4：杭州亚运会家代表队动服饰赞助品牌 7表5：雅加达亚运期间主要动品牌百度搜索指变化 9表6：杭州亚运会间主要运品牌百度搜索指数化 10表7：2018年7-11月动鞋天猫渠道销售额同增速 10表8：2023年8-12月动鞋线上全渠道（天猫+抖+京东销售额同比增速 11表9：亚运会主要动鞋服品收益率（%） 12一、爱知·名古屋亚运会即将开幕，利好国产运动鞋服品牌龙头公司2026年爱知（20届202691920269191044371个分项、469个小项，来自亚洲45个国家和地区的约1.1万名运动员及官员参赛，计划使用53个竞赛场馆。11个小项（13（6个级别182025-2028（"熠熠星辉""星耀礼服（PrestigePartner），表1：运动品牌赞助2026年名古屋亚运会项目情况运动品类 项目细分 赞助品牌 合作对象运动品类 项目细分 赞助品牌 合作对象/核心权益代表团整体装备

领奖装备（全项目） 李

中国体育代表团（"熠熠星辉"领奖服+领奖鞋；2025-2028年中国奥委会官方体育服装合作伙伴，接棒安踏）礼仪礼服 九牧中国体育代表团（"礼仪礼服 九牧"；中国奥委会官方赞助商）名古屋亚运会组委会赛事官方服饰 火炬手/护跑手/志愿者/技术

361度

（PrestigePartner顶级合作伙伴；连续五届亚运会官方合作伙伴）国家队比赛服 射击、跳水、乒乓球、击剑

五支中国国家队比赛服（同款装备已进入销售渠道）国家队比赛服 田径（竞走） 特步 中国国家田径队竞走项目运动国家队专业比赛装备

体操、举重、游泳、跆拳道、摔跤、拳击等多个重点项目

为20支中国单项国家队以及中国香港代表团提供专业比赛装备数据来源：新华社、中国奥委会官网、组委会官网（2026.8.4赞助商名录）、界面新闻、福建体育公众号、广发证券发展研究中心表2：运动品牌赞助2023年杭州亚运会项目情况运动品类运动品类项目细分赞助品牌合作对象/核心权益代表团整体装备 领奖装备（全项目） 安

中国体育代表团（"冠军龙服"领奖服+领奖鞋；2009-2024年中国奥委会官方体育服装合作伙伴）礼仪礼服 九牧王 中国体育代表团礼服供应商赛事官方服饰

火炬手/护跑手/志愿者/官员全岗位

361度

杭州亚运会组委会（官方合作伙伴；连续第四届亚运会官方合作）三支中国国家队比赛服（同国家队比赛服

乒乓球、跳水、羽毛球 李举重、体操、拳击、跆拳

款装备已进入销售渠道）五支中国国家队比赛服（联多国奥委会官方服饰

道、游泳吉克斯坦、土库曼斯坦

安踏 动张雨霏、覃海洋等亚运军进行赛事营销）361度 四国体育代表团官方服饰数据来源：新华社、中国奥委会官网、组委会官网、国家体育总局官网、广发证券发展研究中心表3：名古屋亚运会国家代表队运动服饰赞助品牌序号大类细分项运动服饰赞助品牌1水上运动游泳跳水花样游泳李宁水球马拉松游泳李宁-2射箭-安踏3田径径赛/田赛马拉松耐克耐克竞走耐克4羽毛球-尤尼克斯棒球/篮球

棒球 卡尔美垒球 -篮球 耐克3×3篮球 安踏拳击 - 安踏霹雳舞 - 特步静水巴迪瑞9皮划艇/划艇激流回旋思腾10自行车山地安踏BMX竞速BMX自由式安踏安踏11马术盛装舞步/三项赛/场地障碍-12电子竞技--13击剑-李宁14足球-耐克15高尔夫-比音勒芬16体操竞技体操/艺术体操/蹦床安踏17手球-卡尔美18曲棍球-安德玛19柔道-安踏20柔术--21卡巴迪--22空手道-安踏23古拉什--24现代五项--25赛艇-安踏26橄榄球七人制橄榄球安德玛27帆船--28藤球--29射击-李宁30滑板-FILAFUSION（斐乐）31运动攀岩-可隆32壁球--33冲浪--34乒乓球-李宁35跆拳道-安踏36网球网球/软式网球阿迪达斯37铁人三项-迪桑特排球阿迪达斯38排球沙滩排球阿迪达斯39举重-安踏40摔跤自由式/古典式安踏41武术--数据来源：各运动品牌官网，名古屋亚运会官网，中国奥委会官网，广发证券发展研究中心备注：部分比赛大类暂未搜集到赞助数据，本表暂未显示。本表为手工搜集数据，实际以上市公司披露为准。表4：杭州亚运会国家代表队运动服饰赞助品牌序号比赛大类比赛细分项运动服饰赞助品牌1游泳花样游泳、马拉松游泳、游泳跳水水球361度2射箭-FILA3田径-耐克4羽毛球-尤尼克斯三人制篮球安德玛5篮球五人制篮球耐克6拳击-安踏7皮划艇皮划艇激流回旋、皮划艇静水安踏8龙舟-安踏9智力项目象棋Joma10自行车山地自行车公路自行车、场地自行车喜德盛瑞豹11马术-爱跃马12击剑-Kappa13足球-耐克14高尔夫球-比音勒芬15体操蹦床、艺术体操、竞技体操安踏16手球-卡尔美17曲棍球-ITOI18柔道柔道、柔术、克柔术安踏19现代五项-匹克20赛艇-粒子狂热21轮滑滑板鸿星尔克22橄榄球-Rone23帆船-安踏24射击-安踏25攀岩-凯乐石26体育舞蹈霹雳舞特步27乒乓球-李宁28跆拳道-安踏29网球网球、软式网球耐克30铁人三项-361度31排球排球沙滩排球阿迪达斯安踏32举重-安踏33摔跤-安踏34武术-安踏数据来源：各运动品牌官网，广发证券发展研究中心备注：部分比赛大类暂未搜集到赞助数据，本表暂未显示。本表为手工搜集数据，实际以上市公司披露为准。二、复盘雅加达亚运会和杭州亚运会，国产运动鞋服品牌龙头公司有望借力亚运会提升品牌声量及销售（一）亚运会有助于提升国产运动品牌的关注度18FILA10361119%、115%361度作为雅加361FILA表5：雅加达亚运会期间主要运动品牌百度搜索指数变化序号主要运动品牌整体环比整体同比整体日均值1安踏119%82%62082361度115%74%15003匹克14%-9%10554美津浓10%-3%12405特步9%-7%14896FILA6%101%42187斯凯奇5%-16%24538耐克4%3%92769阿迪达斯2%-13%842610亚瑟士1%-36%248111李宁-2%43%610512彪马-7%17%321113安德玛-8%-24%3477数据来源：百度指数、广发证券发展研究中心1910个运动36145%38%361361FILA表6：杭州亚运会期间主要运动品牌百度搜索指数变化序号主要运动品牌整体环比整体同比整体日均值1阿迪达斯158%108%13,8562李宁45%26%4,8173361度38%20%3654安德玛27%18%2,0305安踏15%8%2,9086斯凯奇7%-15%1,6447美津浓6%20%1,1258耐克5%-16%3,0889彪马2%-25%1,13110FILA2%-13%1,12511特步-2%-13%1,13812亚瑟士-11%-21%1,40113匹克-12%-13%920数据来源：百度指数、广发证券发展研究中心（二）亚运会有助于提升国产运动品牌的销售89-10720188-1046%28%129%47%34%106%Top10897表7：2018年7-11月运动鞋服天猫渠道销售额同比增速销售额同比增速销量同比增速均价同比增速2018年7月-14%13%-23%2018年8月32%15%14%2018年9月28%28%0%2018年10月101%74%15%2018年11月-10%14%-21%数据来源：久谦数据、广发证券发展研究中心图1：20187-11

图2：天猫渠道销售Top10运动品牌于2018年7-9月的销售额（百万元）

运动鞋 运动休闲

2018/7 2018/8 2018/9 2018/102018/114002018/7 2018/8 2018/9 2018/102018/11350300250200150100500

2018年7月 2018年8月 2018年9月数据来源：久谦数据，广发证券发展研究中心 数据来源：久谦数据，广发证券发展研究中心（天猫++京东910-118（11月的销售额9-11月运动鞋在线上全渠道++京东）+3.5%、+3.5%-（天猫+抖音+京东+11.9%+7.7%+22.8%（天猫++Top1098表8：2023年8-12月运动鞋服线上全渠道（天猫+抖音+京东）销售额同比增速销售额同比增速销量同比增速均价同比增速2023年8月0%16%-14%2023年9月6%21%-12%2023年10月5%22%-14%2023年11月-1%19%-17%2023年12月25%46%-14%数据来源：魔镜洞察，广发证券发展研究中心图3：20238-12道（天猫抖音+）

图4：线上全渠道（天猫+抖音+京东）销售主要运动品牌于2023年8-10月的销售额（百万元）

运动鞋 运动休闲

2023/8 2023/9 2023/102023/112023/127002023/8 2023/9 2023/102023/112023/126005004003002001000

2023年8月 2023年9月 2023年10月阿迪达斯阿迪达斯361三、复盘过去三届亚运会，国产运动鞋服品牌龙头公司股价有望获得超额收益36153（20142018202320%80%0%60%80%361表9：亚运会主要运动鞋服品牌收益率（%）2014仁川亚运会 2018雅加达亚运会 2023杭州亚运会（9.19-10.4） （8.18-9.2） （9.23-10.8）收益率超额收益收益率超额收益收益率超额收益安踏 16.45%7.82%5.34%-7.23%-4.06%李宁 0.87%-4.83%-7.31%-8.99%-5.82%特步 -3.23%16.96%14.48%-4.51%-1.34%361度 1.39%5.63%3.15%-2.49%0.67%中国动向 -10.73%6.56%4.08%0.00%3.16%恒生指数-4.57%2.48%-3.16%正收益 134402占比 60%80%80%0%40%数据来源：同花顺iFinD、Wind、广发证券发展研究中心四、投资建议361五、风险提示（一）终端消费需求不及预期风险（二）行业竞争加剧及赛事营销效果不及预期风险（三）库存及渠道运营风