《2026年证券从业资格考试证券发行与承销历年真题及答案解析》

《2026年证券从业资格考试证券发行与承销历年真题及答案解析》

姓名：__________考号：__________题号一二三四五总分评分一、单选题(共10题)1.首次公开发行股票时，网上发行量应占本次公开发行股票数量的比例至少是多少？()A.10%B.20%C.30%D.50%2.以下哪项不属于证券发行过程中的发行失败情形？()A.发行人未按规定披露信息B.发行股票未达到预定数量C.发行股票价格低于面值D.发行股票被暂停交易3.上市公司非公开发行股票，发行对象数量不得超过多少？()A.10名B.20名C.30名D.50名4.证券发行过程中的发行费用包括哪些？()A.承销费用B.证券服务机构费用C.发行人支付给投资者的利息D.以上都是5.证券发行中的承销方式不包括以下哪项？()A.包销B.代销C.自销D.公开招标6.上市公司发行新股时，应当聘请哪类机构进行保荐？()A.会计师事务所B.律师事务所C.证券公司D.评级机构7.证券发行中的信息披露义务人包括哪些？()A.发行人B.承销商C.证监会D.以上都是8.证券发行过程中，发行价格通常由谁确定？()A.发行人B.承销商C.证监会D.投资者9.证券发行过程中的发行失败是指什么？()A.发行人未按规定披露信息B.发行股票未达到预定数量C.发行股票被暂停交易D.发行人资金不足10.证券发行过程中的发行人信息披露义务包括哪些内容？()A.招股说明书B.定期报告C.临时报告D.以上都是二、多选题(共5题)11.下列哪些属于证券发行过程中的信息披露义务人？()A.发行人B.承销商C.证监会D.会计师事务所12.首次公开发行股票时，承销团可以采用的承销方式有？()A.包销B.代销C.公开招标D.首次公开发行股票13.上市公司发行新股时，可以进行非公开发行股票的情形包括？()A.为减少注册资本B.为引进战略投资者C.为偿还债务D.为实施员工持股计划14.证券发行过程中的发行失败可能由哪些原因造成？()A.市场波动B.发行价格过高C.投资者信心不足D.发行人未按规定披露信息15.证券发行过程中，发行人应披露的信息包括？()A.招股说明书B.定期报告C.临时报告D.公司章程三、填空题(共5题)16.首次公开发行股票的网上发行量应占本次公开发行股票数量的比例至少为______。17.上市公司非公开发行股票，发行对象数量不得超过______名。18.证券发行过程中的发行失败是指______。19.证券发行过程中的发行费用包括______、证券服务机构费用等。20.证券发行过程中的信息披露义务人包括______、承销商等。四、判断题(共5题)21.上市公司发行新股时，可以同时采用公开发行和非公开发行两种方式。()A.正确B.错误22.证券发行过程中的发行失败，发行人可以自行决定是否重新发行。()A.正确B.错误23.证券发行过程中的发行价格，由发行人和承销商协商确定。()A.正确B.错误24.证券发行过程中的信息披露，发行人只需在发行前披露相关信息。()A.正确B.错误25.证券发行过程中的承销团，可以由多家证券公司组成。()A.正确B.错误五、简单题(共5题)26.简述证券发行与证券承销的区别。27.解释什么是“锁定期”及其在证券发行中的作用。28.什么是“超额配售选择权”，它对发行人和投资者有何影响？29.在证券发行过程中，信息披露的重要性是什么？30.简述证券发行过程中的“路演”及其目的。

《2026年证券从业资格考试证券发行与承销历年真题及答案解析》一、单选题(共10题)1.【答案】D【解析】首次公开发行股票时，网上发行量应占本次公开发行股票数量的比例至少为50%。2.【答案】A【解析】发行人未按规定披露信息不属于发行失败的情形，发行失败是指发行股票未达到预定数量。3.【答案】A【解析】上市公司非公开发行股票，发行对象数量不得超过10名。4.【答案】D【解析】证券发行过程中的发行费用包括承销费用、证券服务机构费用以及发行人支付给投资者的利息等。5.【答案】C【解析】自销不属于证券发行中的承销方式，承销方式包括包销、代销和公开招标。6.【答案】C【解析】上市公司发行新股时，应当聘请证券公司进行保荐。7.【答案】D【解析】证券发行中的信息披露义务人包括发行人、承销商和证监会等。8.【答案】A【解析】证券发行过程中，发行价格通常由发行人与承销商协商确定。9.【答案】B【解析】证券发行过程中的发行失败是指发行股票未达到预定数量。10.【答案】D【解析】证券发行过程中的发行人信息披露义务包括招股说明书、定期报告和临时报告等内容。二、多选题(共5题)11.【答案】AB【解析】证券发行过程中的信息披露义务人包括发行人和承销商，证监会作为监管机构也承担着监督信息披露的职责，而会计师事务所通常提供审计服务，不属于信息披露义务人。12.【答案】AB【解析】首次公开发行股票时，承销团可以采用包销和代销的方式。公开招标通常适用于债券发行，首次公开发行股票是发行过程而非承销方式。13.【答案】BCD【解析】上市公司发行新股时，非公开发行股票的情形包括为引进战略投资者、为偿还债务和为实施员工持股计划。减少注册资本通常不通过非公开发行新股来实现。14.【答案】ABC【解析】证券发行过程中的发行失败可能由市场波动、发行价格过高和投资者信心不足等原因造成。发行人未按规定披露信息是导致发行失败的一种情形，但更侧重于发行违规。15.【答案】ABC【解析】证券发行过程中，发行人应披露的信息包括招股说明书、定期报告和临时报告。公司章程属于公司内部文件，通常不在发行过程中披露。三、填空题(共5题)16.【答案】50%【解析】根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，首次公开发行股票的网上发行量应占本次公开发行股票数量的比例至少为50%。17.【答案】10【解析】上市公司非公开发行股票，发行对象数量不得超过10名，且发行对象应为认购并获得本次发行的股份的法人、自然人或者其他合法投资者。18.【答案】发行股票未达到预定数量【解析】证券发行过程中的发行失败是指发行股票未达到预定数量，导致发行失败，需要按照相关规定进行处理。19.【答案】承销费用【解析】证券发行过程中的发行费用包括承销费用、证券服务机构费用、发行人支付给投资者的利息等。20.【答案】发行人【解析】证券发行过程中的信息披露义务人包括发行人、承销商、证监会等，他们都有责任确保信息披露的准确性和完整性。四、判断题(共5题)21.【答案】正确【解析】上市公司发行新股时，确实可以同时采用公开发行和非公开发行两种方式，以适应不同投资者的需求。22.【答案】错误【解析】证券发行过程中的发行失败，发行人需要按照相关规定进行处理，包括重新发行或终止发行等，不能自行决定。23.【答案】正确【解析】证券发行过程中的发行价格，确实是由发行人和承销商根据市场情况和发行条件协商确定的。24.【答案】错误【解析】证券发行过程中的信息披露，发行人不仅需要在发行前披露相关信息，还需要在发行后持续披露定期报告和临时报告等。25.【答案】正确【解析】证券发行过程中的承销团，可以由多家证券公司组成，以共同承担发行风险和分销任务。五、简答题(共5题)26.【答案】证券发行是指发行人以筹集资金为目的，向投资者出售证券的行为；而证券承销是指证券公司作为发行人的代理人，负责发行证券，向投资者销售证券的行为。简单来说，发行是目的，承销是手段，承销方是发行方的代理人。【解析】证券发行是整个证券市场的基础，它包括首次公开发行(IPO)和增发等；证券承销则是证券发行过程中，发行人与证券公司之间的一种约定，证券公司负责销售证券，发行人则提供证券并支付承销费用。27.【答案】锁定期是指投资者在特定期限内不得出售其所持有的新发行的证券。锁定期的作用是防止发行后的股价波动过大，保护投资者的利益，同时也给公司提供时间稳定股价和业绩预期。【解析】锁定期对于保护投资者和公司都有重要作用。对于投资者来说，锁定期可以避免由于市场投机导致的股价波动，保护长期投资者的利益；对于公司来说，锁定期有助于维护股价稳定，为公司后续融资创造良好条件。28.【答案】超额配售选择权是指在股票发行过程中，承销商有权在发行结束后，按照发行价格超额购买一定数量的股票。对于发行人来说，它可以在市场需求旺盛时增加发行规模，提高募集资金；对于投资者来说，可能会面临发行规模扩大导致的股票供应增加，从而影响股价。【解析】超额配售选择权是证券发行中的一个重要机制，它既给发行人提供了增加融资的机会，也给投资者带来了额外的风险。在市场需求旺盛时，超额配售选择权可以增加发行规模，但在市场状况不佳时，也可能导致股价下跌。29.【答案】信息披露的重要性在于保证市场公平、公正、透明的运行。通过信息披露，投资者可以充分了解发行人的财务状况、经营情况等关键信息，做出合理的投资决策。【解析】信息披露是证券市场的基础，它对于保护投资者利益、维护市场秩序至关重要。充分的披露能够帮助