计算机行业：国内超节点方案持续迭代

目录一、行情回顾 1二、本周周观点 1三、投资组合 4四、产业要闻 4五、行业公告 4六、风险提示 4一、行情回顾本周，计算机板块跑赢大盘。9日日，计算机（申万）1.58%300指数位。二级子行业（申万）1.28%，IT17，。1.58图表1：申万一级行业周涨跌幅（%）1.5886420-2-4电子电子汽车农林牧渔石油石化FinD(85.44%)(26.97%)(26.20%)(26.06%)、博实结；跌幅前五个股依次为：浩丰(-18.04%)、声迅股份(-15.67%)ST荣科(-15.40%)*ST英飞、金橙子(-11.71%)。图表2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名图表3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名品高股份

22.7721.1118.9616.0614.98

85.44

*ST信源金现代金橙子*ST荣科

(7.17)(7.68)(8.67)(10.01)(10.41)(11.71)(14.21)(15.40)(15.67)山石网科0

14.8250

100

18.04)-20 -15 -10 -5 0二、本周周观点华为全联接大会圆满收官，昇腾、鲲鹏超节点及灵衢重磅发布构建通智存一体的Agentic超节点集群。本周华为全联接大会顺利召开，核心聚焦算力基础设施领域创新发布以及相关配套连接能力升级。大会首日发布了业界首个采用960超节点：基于“灵衢+Hi-ONE409681PBHi-ONE4.8800G550千瓦、可用度约。960PR2027Q1/Q3970/980系列芯片按一年一代推进。此外，HC2025首次发布的昇腾超节点目前已累计部署超1000套，Atlas950实现规模化商用。图1:HC2026发布昇腾960超节点本次大会还发布升级了全新的鲲鹏超节点与用于超节点集群的AI记忆存储。鲲鹏超节点全新升级，Agent场景下CPU承担编排、记忆与沙箱调度，传统单机通算架构难以支撑十万级沙箱秒级拉起与海量向量检索，用统一内存编址把多机内存打成共享池。鲲鹏超节点基于灵衢全光组网全面升级，最大支持约4096节256TB，10万级沙箱并发启动较传统方案可提速约30倍、部署密度提升约25%，百亿千维向量检索相较传统方案实现倍增。去年发布的TaiShan950通算超节点已实现规模部署，本次升级后将更聚焦服务Agentic负载与通智协同。此外，为配合超节点集群，华为还发布了OceanStorAI记忆存储，作为AgenticPB级KV缓存层，实现昇腾、鲲鹏、存储资源基于灵衢统一互联。图2:华为发布AI记忆存储OceanStorM900灵衢2.1完成迭代，依托多协议统一降低协议转换开销，实现超节点高效互连，成为将昇腾、鲲鹏资源整合为单一逻辑计算机的核心中枢。大会披露整套体系包含覆盖算、联、存、管四大维度的11颗超节点关键芯片，基于UnifiedBusCPU、NPU与存储的对等互联。协议层面，UB2.1960全系行业标准已抵达技术审查关键节点，配套开放规范持续扩容，文档由约560页扩充至约610页。凭借去中心化架构，UB支持直接访问远端内存与SSD，可承载高并发AgentKVCache资源池；在内存密集型Agent负载场景，内存语义通信相比SDMA、RoCE可实现吞吐倍数提升。伴随Agent业务兴侧编排与沙箱调度需求占比持续抬升，通算融合超节点的架构价值进一步凸显。阿里云栖大会下周召开，关注磐久超节点迭代更新。下周阿里云栖大会将于杭州召开，大会主题“智以致用”，三大主论坛+百余场分论坛、超千家企业展区，核心看点是围绕模型、Agent、AgenticCloud拆解的“五层全栈”（芯片—云—模型/MaaS—Agent—应用）。2025云栖已首发阿里磐久AL128超节点，搭载平头哥真武与ICNSwitch128卡、百纳秒级卡间时延，主打Agent场景高并发推理。预计云栖超节点将围绕集群扩展、互联方案、通算一体展开，ICN新一代互联方案有望强化CPU、NPU、存Cache池化与AgentCPU+NPU通算融合超节点产品的探总结：华为全联接大会收官，发布昇腾、鲲鹏超节点及灵衢相关技术迭代升级，搭建通智存一体Agentic超节点集群。大会推出搭载NPO的昇腾960超节点，960DT/960PR预计2027Q1/Q3就绪；鲲鹏超节点依托灵衢全光组网可支撑十万级Agent沙箱与向量检索，并推出OceanStorM900AI记忆存储。灵衢2.1完成迭代，配套11颗关键芯片，UnifiedBus实现算存资源对等互连，内存语义通信在Agent场景优势显著。下周阿里云栖大会召开，重点关注磐久超节点迭代、通算融合架构及平头哥芯片进展。投资方向：继续看多以下方向，尤其是算力服务、2B类的AI收入占比较高的应用公司、国产算力中芯片与超节点方向。重视以阿里/字节为代表的国内互联网大厂和模型公司的投资和生态圈玩家，包括国产芯片链企业、isv厂商，以及以大厂为主要客户的基础设施服务供应商等，推荐海光信息、智谱（H股）、（H股）等。Pre-AI的收入率先落地。国内企业数据治理相对海外落后，应用落地需要更多前期准备工作。作为集成企业数据的平台入口直接受益，推荐泛微网络、金蝶国际、用友网络、鼎捷数智；Pre-AI环节推荐达梦数据、海天瑞声、深信服、汉得信息、第四范式等。部分细分垂直场景收入更快。其中创收关注工业、医疗、教育、市场营销侧产品，推荐中控技术、合合信息、金山办公、拓尔思、税友股份、视源股份、京北方、国能日新、晶泰控股、创业慧康等；降本关注、多模态生成，推荐万兴科技。本地推理逐步起量，利好服务和云厂商。推荐浪潮信息、深信服、神州数码、海光信息等。推荐关注端侧和相关产业链，推荐虹软科技、中科创达等。三、投资组合本期建议：上期回顾：，同期计算机（申万指数涨幅为1.58%，组合超额收益为%。持续关注：浪潮信息、金山办公、中科曙光、中科创达等；云计算：金山办公、用友网络、金蝶国际等；数据要素：太极股份、中远海科、云赛智联等；信创：奔图科技、华大九天、卓易信息等；行业IT：创业慧康、卫宁健康、指南针、恒生电子、同花顺等；产业互联网及工业软件：中控技术、赛意信息、中望软件等。四、产业要闻Gartner2026年中国人工智能十大趋势。TechWeb915GartnerAI体的语义层、个人智能体、物理AI及AI优先组织。报告认为，企业AI应用正由早期试验转向日常运营，模型选择、企业知识和工程化管理的重要性提升。（来源：Gartner，TechWeb）脉脉发布AI人才流动报告，应用开发岗位占比超过六成。TechWeb916AgentAI20261-7AI789.4763160AI60.97%，AI24.55%和14.48%1522.73%，企业人才需求正向Agent应用开发、现场交付和业务流程改造扩展。（来源：脉脉高聘人才智库，TechWeb）vivo展示蓝心30MoE端侧模型预研进展。Tcheb9月16vivo在开发者大会上发布原系统7430BMoE1B-3B7提供6000多项原子化能力，支持AI进行意图理解、任务编排和本地功能调用，推动个人智能体与手机操作系统融合。（来源：TechWeb）黄仁勋预计英伟达未来一年芯片销量翻倍。彭博社9月17日报道，英伟达CEO黄仁勋在苏格兰举行的AI峰会期间表示，随着人工智能向不同行业普及，他预计公司未来一年芯片销量将达到当前的两倍。黄仁勋认为，AI正在为多个行业和经济体创造价值，各国投资意愿仍然较强；在安全方面，开发者应充分测试系统，对尚未达到安全要求的产品延后发布。（来源：彭博社）华为云公布企业级AI950集群服务明确商用时间。918950算集群服务计划于9月30日在国内市场商用、11月30日在海外市场商用。企业级智能体平台智果AgentArts1001230日面向海外市场商用；开源版openJiuwen329（来源：华为五、行业公告图表13：本周行业公告公司名称 时间 公告关于刊发H股招股说明书、H股发行价格上限及H股香港公开发售等事宜的公告公司全球发售H股基础发行数量为5896.11万股，初步安排香港公开发售约占10%、四方精创 2026年9月14日奥瑞德 2026年9月15日

国际发售约占90%，发行价格上限为16港元/股。香港公开发售于9月14日开始，9222026A拟向不超过35名投资者发行股票，募集资金不超过8.68亿元，其中2.82亿元用于内蒙古蓝宝石生产基地建设项目、3.46亿元用于西部国产服务器集群建设项目、亿元用于补充流动资金。正元智慧 2026年9月15日金橙子 2026年9月15日

2026年限制性股票激励计划（草案）拟授予300万股第二类限制性股票，占总股本2.11%；首次授予240万股，覆盖1636.62/20252026-2028100%、200%300%，考核口径剔除相关股份支付费用影响。关于终止筹划发行股份及支付现金购买资产事项暨公司股票复牌的公告因交易各方未能就核心条款达成一致，公司终止筹划发行股份及支付现金收购深圳市智博泰克科技股份有限公司控股权并募集配套资金事项。公司股票于9月15日复牌，并承诺自公告披露日起1个月内不再筹划重大资产重组。2026年股票期权激励计划（草案）2391.27%，2298117.09/2025，2026-202826.87%、雄帝科技 2026年9月16日43.78%、60.70%，调整后归母净利润增长目标分别为34.10%、81.03%、127.97%，任一指标达标可按公司层面100%比例行权。收入触发值分别为14.18%、29.40%、44.63%，利润触发值分别为20.69%、62.93%、105.17%，任一指标达到触发值可按90%比例行权；利润口径剔除相关股份支付费用影响。关于首次回购公司股份暨回购股份进展的公告公司于9月17日首次回购135.84万股，占总股本0.0544%，成交金额2000.05万网宿科技 2026年9月17日能科科技 2026年9月18日

元，成交价格为14.70-14.81元/股。本次回购方案资金总额为3亿-6亿元，调整后价格上限21.09元/股，回购股份将全部注销并减少注册资本。关于以集中竞价方式回购股份方案的公告暨回购报告书公司拟使用自有资金2000万-2500万元回购股份，回购价格不超过59.87元/股，用33.41-41.760.13%-0.16%，6关于境外上市外资股（H股）公开发行价格的公告星环科技 2026年9月18日公司确定H股最终发行价格为49港元/股，预计于9月21日在香港联交所挂牌市。2026年限制性股票激励计划（草案）拟授予378.75万股第二类限制性股票，占总股本2.03%；首次授予303万股，覆盖国能日新 2026年9月19日124人，授予价格29.24元/股。以2026年为基数，2027-2029年扣非归母净利润增长率目标分别为20%、44%、72.80%，触发值分别为16%、35.20%、58.24%，对应公层面归属比例100%和80%；增长率按公告规定剔除相关股份支付费用影响计算。2026年员工持股计划（草案）计划面向不超过70名核心业务及研发人