2025会计中级职称《财务管理》真题与答案

2025会计中级职称《财务管理》真题与答案一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。错选、不选均不得分。）1.下列关于整合ESG因素的企业价值最大化目标的表述中，正确的是（）A.企业价值等同于账面资产的总价值B.实现企业价值最大化需兼顾股东、债权人、员工、供应链及社会公众等多方利益C.企业价值最大化仅需考虑未来现金流量的金额，无需考虑风险与时间价值D.ESG因素会增加企业非经营性成本，与企业价值提升目标存在本质冲突2.某上市公司股票的β系数为1.3，当前市场组合的年化收益率为9%，1年期国债收益率为2.5%，基于资本资产定价模型，该股票的必要收益率为（）A.8.45%B.10.95%C.11.70%D.14.20%3.某新能源企业为应对锂电池原材料价格大幅波动风险，与上游锂矿供应商签订3年期长单协议，锁定核心原材料采购价格，该风险应对策略属于（）A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险4.某企业采用逐季滚动方式编制滚动预算，在2025年第一季度预算执行结束后，接下来需要调整补充的预算区间是（）A.2025年第二季度至2026年第一季度B.2025年全年C.2025年第二季度至第四季度D.2025年第二季度至2026年第二季度5.某制造企业2025年各季度预计销售量分别为1200件、1500件、1800件、1600件，各季度末产成品存货量按照下季度销售量的10%安排，预计年初产成品存货为120件，则第三季度预计生产量为（）件A.1780B.1800C.1760D.18206.下列关于科创票据筹资特点的表述中，错误的是（）A.募资用途需符合科创领域相关要求B.发行主体主要为科技创新型企业C.筹资成本普遍高于同期限普通公司债D.筹资效率相对较高，可在银行间市场交易流通7.某专精特新企业2024年边际贡献总额为3000万元，经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1.5，企业不存在优先股，则该企业2024年的固定性经营成本为（）万元A.1000B.1500C.2000D.25008.某企业发行5年期科创票据，面值1000元，票面利率4.5%，每年付息一次、到期还本，发行费率为1%，企业所得税税率为25%，则该笔科创票据的资本成本率为（）A.3.38%B.3.41%C.4.50%D.4.55%9.某储能设备更新项目初始投资额为2000万元，项目寿命期为5年，无建设期，税法规定采用直线法计提折旧，残值率为5%，项目结束时预计设备变现收入为150万元，企业所得税税率为25%，则项目终结期的设备变现相关现金流量为（）万元A.100B.137.5C.150D.162.510.某公司发行3年期公司债券，面值1000元，票面利率5%，每年付息一次，当前市场等风险投资的必要收益率为6%，已知(P/A,6%,3)=2.6730，(P/F,6%,3)=0.8396，则该债券的价值为（）元A.973.25B.1000C.1027.23D.950.2111.某企业采用存货模型确定最佳现金持有量，已知2025年全年现金需求量为180万元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的年化收益率为4%，则最佳现金持有量下的相关总成本为（）元A.3600B.5367C.7200D.900012.某直播电商企业给出的信用条件为“2/10，n/30”，据统计，有40%的客户在第10天付款，60%的客户在第30天付款，一年按360天计算，则该企业应收账款的平均收现期为（）天A.20B.22C.24D.3013.某快消品经销企业的M商品年需求量为72000件，每次订货变动成本为400元，单位变动储存成本为10元/件，在经济订货基本模型下，该商品的年度最佳订货次数为（）次A.24B.30C.36D.4014.某连锁咖啡企业单杯咖啡售价20元，单位变动成本8元，全年固定成本总额为360万元，不考虑其他因素，该企业的年盈亏平衡点销售量为（）万杯A.18B.30C.45D.6015.下列关于数智化环境下作业成本法应用的表述中，正确的是（）A.作业成本法下，所有制造费用均按照产量基础进行分配B.作业成本法的核心是资源按动因分配到作业，作业按动因分配到成本对象C.作业动因是引起作业成本变动的驱动因素D.相较于传统成本法，作业成本法对产量高、技术复杂度低的产品成本计算结果往往偏高16.某企业采用指数平滑法预测2025年销售额，已知2024年实际销售额为8000万元，预测销售额为7600万元，平滑指数取0.6，则2025年预测销售额为（）万元A.7600B.7760C.7840D.800017.根据新“国九条”对上市公司常态化分红的监管要求，下列股利政策中，最能体现稳定分红预期、增强投资者长期回报的是（）A.剩余股利政策B.固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策18.下列关于股票分割影响的表述中，正确的是（）A.股票分割会增加公司股东权益总额B.股票分割会降低股票每股面值，提高股票流动性C.股票分割会改变公司股东权益结构D.股票分割会减少公司流通在外的股票数量19.某企业2024年末流动比率为2.5，速动比率为1.3，年末流动负债为800万元，则年末存货余额为（）万元A.560B.960C.1040D.200020.某企业2024年税后净营业利润为1200万元，平均资本占用为5000万元，加权平均资本成本为8%，不考虑调整项，则该企业2024年的经济增加值为（）万元A.400B.800C.1200D.1600二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请至少选择两个答案，全部选对得满分，少选得相应分值，多选、错选、不选均不得分。）1.下列金融市场中，属于资本市场的有（）A.票据市场B.股票市场C.大额定期存单市场D.中长期债券市场2.下列关于货币时间价值的表述中，正确的有（）A.货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.复利终值和复利现值互为逆运算C.普通年金终值和普通年金现值互为逆运算D.预付年金与普通年金的区别在于收付款时点的不同3.下列关于零基预算法优点的表述中，正确的有（）A.预算编制工作量小B.不受历史期不合理费用因素的影响C.能够灵活应对内外环境的变化D.有利于调动各部门节约费用的积极性4.下列属于普通股筹资特点的有（）A.资本成本较高B.能及时形成生产能力C.财务风险较低D.容易分散公司控制权5.下列关于资本结构理论的表述中，正确的有（）A.无税MM理论认为，企业价值不受资本结构影响B.权衡理论认为，最优资本结构是债务抵税收益的现值与财务困境成本现值达到平衡时的资本结构C.优序融资理论认为，企业融资应遵循“内部筹资—债务筹资—股权筹资”的顺序D.代理理论认为，债务筹资会带来股东与债权人之间的代理成本，不会降低股东与经营者之间的代理成本6.下列投资项目评价指标中，考虑了货币时间价值的有（）A.净现值B.内含收益率C.静态回收期D.年金净流量7.下列关于激进型营运资金融资策略的表述中，正确的有（）A.长期资金来源支持全部非流动资产和部分永久性流动资产B.短期资金来源支持部分永久性流动资产和全部波动性流动资产C.短期资金占比高，融资成本较低D.流动比率较高，偿债压力较小8.下列各项中，属于利润中心考核指标的有（）A.边际贡献B.可控边际贡献C.部门边际贡献D.剩余收益9.下列各项中，属于以市场需求为基础的产品定价方法有（）A.目标利润法B.需求价格弹性系数定价法C.边际分析定价法D.变动成本定价法10.下列各项中，会提高企业净资产收益率的有（）A.提高营业净利率B.加快总资产周转速度C.提高资产负债率（总资产收益率高于债务利息率）D.无效益增加流动资产占比三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。请判断每小题的表述是否正确。每小题答题正确的得1分，错答、不答均不得分，也不扣分。）1.系统性风险是影响所有资产的、不能通过资产组合分散的风险，证券市场线中的β系数衡量的就是单项资产或资产组合的系统性风险水平。（）2.生产预算是整个经营预算编制的起点，也是编制直接材料、直接人工等后续预算的基础。（）3.企业采用定期预算法编制预算时，便于将实际数与预算数进行对比分析，考核评价预算执行结果。（）4.相较于银行借款筹资，发行普通股筹资的财务风险小，但资本成本更高。（）5.当预计的息税前利润高于每股收益无差别点时，采用债务筹资方式可以提高每股收益，但会同时提升企业财务风险。（）6.净现值法不适用于寿命期不同的互斥投资方案决策，而年金净流量法适用于该类方案的优选决策。（）7.在存货陆续供应和使用模型下，存货的最高库存量等于每次订货批量，相关总成本低于经济订货基本模型下的相关总成本。（）8.在作业成本法下，作业中心划分越细化，成本核算精度越高，对应的核算管理成本也越高。（）9.根据“无利不分”原则，当企业年度累计净利润为负时，一律不得向股东分配股利。（）10.股票回购本质上是现金股利的一种替代方式，但两者给股东带来的税收效应、财富效应存在明显差异，并不完全一致。（）四、计算分析题（本类题共3小题，每小题5分，共15分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。）1.甲公司是一家专精特新装备制造企业，2024年实现营业收入12000万元，变动成本率为60%，固定性经营成本总额为2400万元。公司现有资本结构如下：长期借款4000万元，年利率5%；普通股1200万股，每股面值1元，无优先股。公司适用的企业所得税税率为25%。2025年公司计划新增一条智能生产线，需筹集资金3000万元，有两个备选方案：方案一，按面值发行3年期公司债券，票面利率6%；方案二，以每股10元的价格增发普通股300万股。要求：（1）计算甲公司2024年的边际贡献总额、息税前利润；（2）计算甲公司2024年的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数；（3）计算两个筹资方案的每股收益无差别点息税前利润，判断当预计2025年息税前利润为3000万元时，应当选择哪个筹资方案。2.乙公司是一家主营快消品的直播电商企业，2024年采用“n/30”的信用政策，全年实现营业收入9000万元，平均收现期为30天，坏账损失占营业收入的2%，全年收账费用为45万元。2025年公司计划调整信用政策，改为“1/20，n/40”，预计营业收入将提升至10800万元，预计有50%的客户享受现金折扣，平均收现期将保持30天，坏账损失占营业收入的1.5%，全年收账费用为60万元。公司变动成本率为70%，资本成本率为10%，一年按360天计算。要求：（1）计算信用政策调整带来的边际贡献增加额；（2）计算信用政策调整带来的应收账款机会成本增加额、坏账损失变动额、收账费用增加额、现金折扣成本增加额；（3）计算信用政策调整的税前损益增加额，判断公司是否应当调整信用政策。3.丙公司2025年上线作业成本核算系统，生产A、B两款产品，A产品为标准化量产产品，年产量20000件，B产品为定制化产品，年产量5000件。传统成本法下，公司以机器工时为分配标准将制造费用分配至产品，A产品单位机器工时为2小时，B产品单位机器工时为1小时。2025年两款产品发生的直接材料成本分别为A产品每件60元、B产品每件120元；直接人工成本分别为A产品每件30元、B产品每件80元。经归集，全年制造费用总额为180万元，对应四个作业中心：设备调试作业成本40万元，作业动因为调试次数，A产品全年调试20次，B产品全年调试80次；机器加工作业成本90万元，作业动因为机器工时；质量检验作业成本30万元，作业动因为检验工时，A产品全年检验工时1000小时，B产品全年检验工时2000小时；材料搬运作业成本20万元，作业动因为搬运次数，A产品全年搬运30次，B产品全年搬运70次。要求：（1）计算传统成本法下的制造费用分配率，分别计算A、B产品的单位制造费用和单位产品成本；（2）计算作业成本法下各作业中心的成本分配率，分别计算A、B产品的单位制造费用和单位产品成本。五、综合题（本类题共2小题，共25分。凡要求计算的，可不列出计算过程；计算结果出现两位以上小数的，均四舍五入保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的，必须有相应的文字阐述。）1.（本题12分）丁公司是一家区域零售连锁企业，2024年末简要资产负债表相关数据如下：货币资金300万元，应收账款900万元，存货1800万元，固定资产2400万元，资产总计5400万元；短期借款600万元，应付账款900万元，长期借款1500万元，股本1200万元，留存收益1200万元，负债及股东权益总计5400万元。公司2024年营业收入为9000万元，销售净利率为8%，股利支付率为60%。预计2025年营业收入增长20%，销售净利率保持不变，股利支付率保持不变；经营性资产、经营性负债随营业收入同比例变动，固定资产尚有30%剩余产能，无需新增购置。2025年公司按季度编制现金预算，已知每季度销售收入中，60%在当季度收现，30%在下季度收现，10%在第三个季度收现，不存在坏账损失；2024年末应收账款余额为900万元，其中2024年第三季度形成的应收账款为200万元，第四季度形成的应收账款为700万元。要求：（1）采用销售百分比法计算2025年的经营性资产销售百分比、经营性负债销售百分比，计算2025年留存收益增加额、外部融资额；（2）计算2025年第一季度的预计现金收入；（3）假设2025年外部融资额全部通过长期借款筹集，借款年利率为6%，年末一次性付息，计算2025年末的资产总额、负债总额、股东权益总额，计算2025年末的流动比率、资产负债率、净资产收益率（净资产采用年末数计算）。2.（本题13分）戊公司是一家新能源储能设备生产企业，2025年计划投资一款新型工商业储能产品生产线，项目相关资料如下：固定资产投资4000万元，无建设期，项目寿命期为6年，税法规定固定资产按直线法计提折旧，残值率为10%，预计项目结束时固定资产变现收入为300万元；项目投产时需垫支营运资金600万元，项目结束时全额收回。项目投产后，预计年营业收入为2800万元，年变动付现成本为1200万元，年固定付现管理费用为200万元。公司适用所得税税率为25%，项目要求的必要收益率为10%，已知(P/A,10%,6)=4.3553，(P/F,10%,6)=0.5645。公司2024年末股东权益结构为：股本5000万元（每股面值1元，共5000万股），资本公积2000万元，留存收益3000万元，无其他权益项目。项目投产后预计2025年全年实现净利润1800万元，公司目标资本结构为权益资本占60%、债务资本占40%，采用剩余股利政策分配股利，2025年计划新增投资总额为2000万元，维持目标资本结构不变。要求：（1）计算项目年固定资产折旧额、各年营业现金净流量、项目终结期现金净流量；（2）计算项目的净现值，判断项目是否具备财务可行性；（3）计算2025年公司新增投资所需的权益资本额、可用于发放现金股利的净利润额、每股现金股利；（4）若公司不发放现金股利，改为按总股本的1%发放股票股利，股票发行市价为15元/股，计算发放股票股利后的股本、资本公积、留存收益数额。参考答案及解析一、单项选择题1.B解析：企业价值是未来现金流量的现值，并非账面资产总价值，需综合考虑时间价值、风险因素，整合ESG因素可降低长期经营风险、提升企业长期价值，不存在本质冲突。2.B解析：必要收益率=2.5%+1.3×(9%-2.5%)=10.95%。3.B解析：签订长单锁定原材料价格属于控制风险因素、降低价格波动损失的措施，属于减少风险对策。4.A解析：逐季滚动预算每结束一个季度，即补充后续一年期预算，第一季度结束后，预算区间更新为2025年第二季度至2026年第一季度，始终保持12个月预算期。5.A解析：第三季度期初存货=1800×10%=180件，第三季度期末存货=1600×10%=160件，预计生产量=1800+160-180=1780件。6.C解析：科创票据受政策支持、市场认可度较高，筹资成本通常低于或等于同期限普通公司债。7.B解析：经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=2，因此息税前利润=3000/2=1500万元，固定经营成本=边际贡献-息税前利润=1500万元。8.B解析：资本成本率=1000×4.5%×(1-25%)/[1000×(1-1%)]≈3.41%。9.B解析：年折旧=2000×(1-5%)/5=380万元，项目终结时账面价值=2000-380×5=100万元，变现收益纳税=(150-100)×25%=12.5万元，变现相关现金流量=150-12.5=137.5万元。10.A解析：债券价值=1000×5%×2.6730+1000×0.8396=973.25元。11.B解析：相关总成本=√(2×1800000×200×4%)≈5367元。12.B解析：平均收现期=10×40%+30×60%=22天。13.B解析：经济订货批量=√(2×72000×400/10)=2400件，年订货次数=72000/2400=30次。14.B解析：单位边际贡献=20-8=12元，盈亏平衡点销售量=360/12=30万杯。15.B解析：作业成本法下制造费用按作业动因分配，资源动因是引起作业成本变动的因素，传统成本法会高估高产量、低复杂度产品的成本，作业成本法下此类产品成本更低。16.C解析：2025年预测销售额=0.6×8000+(1-0.6)×7600=7840万元。17.B解析：固定或稳定增长股利政策下股利支付稳定，可向市场传递经营稳健信号，符合稳定分红预期的监管导向。18.B解析：股票分割不改变股东权益总额和结构，会增加流通股数量、降低每股面值、提升股票流动性。19.B解析：流动资产=2.5×800=2000万元，速动资产=1.3×800=1040万元，存货=2000-1040=960万元。20.B解析：经济增加值=1200-5000×8%=800万元。二、多项选择题1.BD解析：票据市场、大额定期存单市场属于货币市场，交易期限在1年以内；股票市场、中长期债券市场属于资本市场，交易期限在1年以上。2.ABD解析：普通年金终值与偿债基金互为逆运算，普通年金现值与年资本回收额互为逆运算，普通年金终值与现值不存在逆运算关系。3.BCD解析：零基预算法需从零开始梳理所有费用项目，编制工作量较大。4.ACD解析：吸收直接投资可及时形成生产能力，普通股筹资获得的主要是货币资金，需购置资产后才能形成生产能力。5.ABC解析：债务筹资带来的固定还本付息压力可减少经营者可支配自由现金流，降低股东与经营者之间的代理成本。6.ABD解析：静态回收期未考虑货币时间价值，也未考虑回收期满后的现金流量。7.ABC解析：激进型融资策略下短期资金占比高，流动比率较低，短期偿债压力较大。8.ABC解析：剩余收益属于投资中心的考核指标。9.BC解析：目标利润法、变动成本定价法属于以成本为基础的定价方法。10.ABC解析：无效益增加流动资产占比会降低总资产周转效率，不一定提升净资产收益率。三、判断题1.√2.×解析：销售预算是整个预算编制的起点。3.√4.√5.√6.√7.×解析：陆续供应模型下最高库存量为订货批量扣除送货期内的耗用量，小于订货批量。8.√9.×解析：企业用公积金弥补亏损后，经股东大会特别决议，可按不超过股票面值6%的比例用公积金分配股利。10.√四、计算分析题1.（1）边际贡献总额=12000×(1-60%)=4800万元；息税前利润=4800-2400=2400万元。（2）经营杠杆系数=4800/2400=2；年债务利息=4000×5%=200万元，财务杠杆系数=2400/(2400-200)≈1.09；总杠杆系数=2×1.09≈2.18。（3）设每股收益无差别点息税前利润为EBIT，列等式：(EBIT-200-3000×6%)×(1-25%)/1200=(EBIT-200)×(1-25%)/(1200+300)，解得EBIT=1100万元。预计息税前利润3000万元高于无差别点，应选择债务筹资方案（方案一）。2.（1）边际贡献增加额=(10800-9000)×(1-70%)=540万元。（2）原应收账款机会成本=9000/360×30×70%×10%=52.5万元，新应收账款机会成本=10800/360×30×70%×10%=63万元，机会成本增加额=10.5万元；坏账损失变动额=10800×1.5%-9000×2%=-18万元（即减少18万元）；收账费用增加额=60-45=15万元；现金折扣成本增加额=10800×50%×1%-0=54万元。（3）税前损益增加额=540-10.5+18-15-54=478.5万元，大于0，应当调整信用政策。3.（1）总机器工时=20000×2+5000×1=45000小时，制造费用分配率=1800000/45000=40元/小时。A产品单位制造费用=2×40=80元，单位成本=60+30+80=170元；B产品单位制造费用=1×40=40元，单位成本=120+80+40=240元。（2）设备调试分配率=400000/(20+80)=4000元/次，机器加工分配率=900000/45000=20元/小时，质量检验分配率=300000/(1000+2000)=100元/小时，材料搬运分配率=200000/(30+70)=2000元/次。A产品分配制造费用总额=20×4000+40000×20+1000×100+30×2000=1040000元，单位制造费用=1040000/20000=52元，单位成本=60+30+52=142元；B产品分配制造费用总额=80×4000+5000×20+2000×100+70×2000=760000元，单位制造费用=760000/5000=152元