2026年AIDC上下游产业链业务机会点分享

双轮驱动双轮驱动两翼齐飞两翼齐飞新增产业链业务机会点新增产业链业务机会点传统产业链技术升级机会点传统产业链技术升级机会点上游零部件业务机会点上游零部件业务机会点Copyright@2024MIR.Allrightsreserved.•未来5年面向发展中国家提供5000个AI专题研修培训•面向东盟、阿盟、非盟、拉共体、上合组织、金砖国家建设国际人工智能应用合作中心•推动气象智能预警方案“妈祖”在30个国家落地应用AIDC成为投资增量核心，未来三年贡献约六成新增投资2020—2028E中国数据中心市场2020—2028E中国数据中心市场私有云、企业数据中心与边缘计算支撑总盘扩容，AIDC成为主要新增量公域为主：三类主体同步进入百亿—千亿级投入公域为主：三类主体同步进入百亿—千亿级投入互联网/云厂商电信运营商Colo厂商互联网/云厂商电信运营商Colo厂商电信|电信|阿里|字节跳动|4,2004,0001.00%0.95%0.90%0.85%4,2004,0001.00%0.95%0.90%0.85%0.80%0.75%0.70%+23.1%p.a.公域投资均达百亿级以上，仍是+23.1%p.a.公域投资均达百亿级以上，仍是AIDC新增容量的规模化主力3,600私域：从业务到算力演进私域：从业务到算力演进·技术必然3,2003,0002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,0002,6002,4002,2002,0001,8001,6001,4001,2001,0008006004002000.10.50%+21.7%p.a.+21.7%p.a.0.35%0.30%0.25%0.15%0.10%0.05%2020202120222023202420252026E2027E2028E政策方向与机会政策方向与机会01PUE持续下探，存量改造与新建门槛同步收紧02液冷替代03东数西算01PUE持续下探，存量改造与新建门槛同步收紧02液冷替代03东数西算04绿电应用05智能算力20192020202120222023202420252026E倒逼存量节能改造·抬高新建准入门槛·推动液冷加PUE>1.35：差别电价/不达标关停存量改造重点新建项目要求2028年前高功耗AI机房由风冷转向冷板液冷，液冷份额目标90%低效数据中心转为边缘节点新增算力60%集中于枢纽绿电利用率年增10%；存量加装光伏/储能先进存储占比>30%；传统IDC转智算/推理节点华东/华北/华南（约80%）西南/华中/西北/东北华东/华北/华南（约80%）西南/华中/西北/东北新建项目大型≤1.25；国家枢纽≤1.20建设机会新建项目大型≤1.25；国家枢纽≤1.20建设机会液冷系统、节能改造、绿电与储能、边缘节点迁移，以及智算/先进存储升级资金必然：政府资金大力加码AIDC算力发展智算中心·GPU集群·网络大模型·芯片·算法·框架投向投向制造·医疗·金融·城市开源·数据集·实验室·青年科学家新一代AI重大专项·科技部→→AI专项债·财政部→→累计减税300亿+累计减税300亿+税负超3%即征即退AI软件产品增值税优惠税负超3%即征即退AI软件产品增值税优惠200%/225%研发费用加计扣除（基础研究适用225%）受益企业：寒武纪、浪潮信息、中科创达、恒生电子（金融）、卫宁健康（医疗）、科大讯飞（教育）、海康威视（制AIDC项目迈入百亿/GW级，西部绿算与东部近端算力同步扩张2026年代表企业数据中心项目投资2026年项目落点：训练向北方/西部集聚，推理靠近东部需求地互联网/云厂商内蒙古万国>300｜字节67.9｜阿里24.5联通17.74｜世纪互联30长三角阿里金山互联网/云厂商内蒙古万国>300｜字节67.9｜阿里24.5联通17.74｜世纪互联30长三角阿里金山400｜电信如东300字节无为80青海中国移动高原数据中心二期广东腾讯韶关智算中心8大枢纽算力万国数据乌兰察布｜未来5年｜GW级园区世纪互联乌兰察布三期｜2026备案注：仅统计已披露投资额的数据中心/算力中心项目。阿里巴巴字节跳动腾讯电信运营商金山400亿｜乌兰察布P楼24.5亿无为80亿｜和林格尔二期67.9亿韶关智算中心｜3万标准机架中国电信中国移动中国联通Colo厂商如东洋口港｜>200MW｜2026签约青海高原二期｜1.1万高密机柜乌兰察布｜83.2MW｜2026开工京津冀枢纽（覆盖北京、天津、河北）长三角枢纽（覆盖上海、江苏、浙江、安徽等）粤港澳大湾区枢纽（覆盖广东）成渝枢纽（覆盖四川、重庆）内蒙古枢纽贵州枢纽甘肃枢纽宁夏枢纽百亿/GW级项目成为增量主力，持续拉动高功率供配电、液冷及高速互联设备需求。 ◆风控实时交易反欺诈风控232%效率提升增收贡献成本降低45%风险拦截提升 研发·产线提效废品成本下降质量风险把控文书效率提升 40%增收贡献 25%成本降低 诊断质量把控五类行业加快私域建设，金融领先、政企共建扩围云厂商/电信定制算力/租赁及其他构云厂商/电信定制算力/租赁及其他构省/部教育部门·地方政府·省属重点高校智算枢纽各级医疗机构与科研单位（如厦大附属妇幼保健院产业园区级工业智算枢纽（临港中心/佛山智算集地铁集团·路网局·研究院·整车车企与政府合建城商行头部高校·大型教育科技集团·头部科技轨交行业几乎不采用独立自建模式金融行业政企共建普通高校·职业院校·基层教育单位司AIDC产业链 算力硬件算力硬件软件与管理系统软件与管理系统AI芯片AI服务器AI芯片AI服务器冷却系统冷却系统供配电系统供配电系统储能系统储能系统机房制冷配套液冷/风冷设备机房制冷配套液冷/风冷设备智算服务供应商智算服务供应商双轮驱动双轮驱动两翼齐飞两翼齐飞新增产业链业务机会点新增产业链业务机会点传统产业链技术升级机会点传统产业链技术升级机会点上游零部件业务机会点上游零部件业务机会点Copyright@2024MIR.Allrightsreserved.机会总览｜三条主线并行释放，并构成后续分析框架新增产业链业绩机会点机会点传统产业链技术升级机会点机会点上游零部件制造带来会点机会点序号系统设备设备序号系统设备设备白名单1低压设备（适用于所有系统)低压柜2低压母线槽3UPS4铅酸蓄电池5锂电池6高压直流7直流列头柜8交流列头柜9低压断路器浪涌保护器功率因数补偿设备及有源滤波智能电力仪表ATS自动转换开关动力系统（冷机）动力系统（水泵、冷却塔）空调末端其他系统电气其他（适用于所有系统）变频器小母线低压熔断器低压配电系统PLC或自投设备接线端子接触器继电器机柜PDU工业连接器STS电线线缆热镀锌电缆桥架灯具及光源热镀锌电线管浸锌线盒、司令箱序号系统设备设备白名单1柴油发电机组机组集成2柴油发电机-零部件发电机3发动机4柴油发电机组燃油系统潜油5柴油发电机组燃油系统齿轮泵6发电机组风阀7发电机组电动风阀执行器8柴油电磁阀（防爆型）9柴油用手动阀柴油用磁翻板液位计柴油用浮球阀柴发假负载高压10kV变压器110kV、220kV变压110kVGIS10kV无功补偿装置高压柜原厂柜或授权柜综保多功能表中压互感器中压防雷器10kV断路器高压配电系统PLC或自投装置序号系统设备设备白名单1离心式冷水机组2断路器3压缩机电机4变频器5冷却塔冷却塔风机67风机轴89变频器传感器开关元器件水泵卧式双吸泵卧式端吸泵电子泵轴承机械密封开关元器件减震弹簧冷板液冷CDUManifold循环水泵手动/电动阀门自动排气阀板式换热器控制器变频器ATS自动转换开关断路器球阀压力/温度/流量传感器二次侧药剂软管序号系统设备序号系统设备设备白名单1水处理系统水处理系统2断路器3浪涌保护器4计量泵5传感器6控制器7开关元器件8定压系统定压补水系统9水泵断路器接触器新风机整机新风机风机制冷压缩机空气过滤器内部断路器接触器综合布线综合布线网线、跳线、尾纤、铜缆配架、光缆配架、设备用光缆业务光缆、光缆配架、ODF、尾纤等光开关WDM/OTN给排水主材生活变频器泵成套潜污泵水箱水阀门类消防阀门类UPVC排水管HDPE排水管PRP给水管报警阀组气瓶服务器机柜消防系统动环系统序号系统设备设备白名单1冷冻水型精密空调房间级2列间级3风机4铜管或盘管5电动水阀6空气过滤器7ATS自动转换开关8内部断路器9精密空调反间级列间级双盘管水冷空调风机铜管或盘管制冷压缩机电动水阀空气过滤器ATS自动转换开关双接触器内部断路器板式换热器板式换热器蓄冷罐蓄冷罐开关元器件投入式液位计蝶阀、电动阀、平衡手动蝶阀电动阀平衡阀恒湿机恒湿机风机断路器接触器液冷液冷风冷/机械制冷●冷板●CDU●快接头●Manifold●其他光模块光纤光缆线缆/连接器网络设备光模块+光纤光缆=互联硬件约60%FA关联：光模块精密耦合/贴装/封装/测试；光纤拉丝、着色、成缆/在线检测02光纤光缆拉丝｜着色/成缆在线测径与损耗检测03冷板CNC｜真空钎焊02光纤光缆拉丝｜着色/成缆在线测径与损耗检测03冷板CNC｜真空钎焊清洗与气密检漏泵阀装配｜电控集成整机性能测试05快接头精密车铣｜自动装配气密与寿命检测01光模块精密耦合｜贴装/封装光电性能与老化测试》》必然路径算力必然性>1kW》》必然路径算力必然性>1kW芯片、142–350kW整机柜终端需求/指定要求整机柜、超节点直接写入液冷市场结果液冷渗透率持续提升，成为AI服务器主流头部算力平台已将液冷从“选配”推向“标配”GB300NVL72液冷要求：全液冷整机柜（全液冷）液冷要求：全液冷整机柜（全液冷）TPU8tSuperpodAtlas950SuperPoD磐久AL128液冷要求：高密GPU整机柜液冷液冷要求：高密GPU整机柜液冷中国AI数据中心AI服务器规模：三年近3倍单位：MCNY020252026E代表厂商：浪潮信息华为超聚变新华三联想MIR调研估算50%主流线进入规模替代2025年末2800G大规模商用3.2T送样→量产800G：中际旭创、新易盛已形成规模优势，光迅科技、华工科技等持800G：中际旭创、新易盛已形成规模优势，光迅科技、华工科技等持续供货。产品良率与供应链较成熟，竞争重点由“能否量产”转向降本、扩产及海外交付。1.6T：2026中际旭创、新易盛率先批量放量，逐渐成为主线。-当前主流当前主流本质独立模块含DSP，标准可插拔去DSP，SerDes直驱光引擎与交换ASIC共封装功耗/能效基准（DSP占40%+）较DSP↓约30–50%端口功耗大幅↓,能效↑约3.5–5×传输距离中短~长，可插拔灵活短距（机房内，~50m级）封装级极短；主机侧仍配可插拔液冷放量推动CDU进入高功率、系统化升级期，水泵可靠性成为交付关键当前主流当前主流入列式48%｜成为最大品类高功率、集中式与智能控制入列式48%｜成为最大品类高功率、集中式与智能控制2.3MW新品｜适配GB200/Blackwell单位：台CDU市场规模：2025–2028E2026H1产品结构：入列式保持主流2026H1主要厂商单位：台国产厂商机架式入列式集中式国产厂商机架式入列式集中式交付现状系统化交付高澜｜申菱｜比赫｜同飞本土成长施耐德曙光数创曙光数创华为高澜股份高澜股份CDU水泵CDU水泵高流量/变频/N+1冗余/智能监控离心泵主流：威乐、格兰富…….大功率电子泵：飞龙…….技术进展：MW级功率、大流量、高冗余和智能控制，CDU与冷板/Manifold/监控协同。交付现状：曙光数创、高澜、华为等提供系统级方案；维谛、施耐德、英维克持续完善产品矩阵。竞争焦点：系统验证、工程交付与全生命周期运维能力。2026年7月，飞龙给英伟达谷歌大功泵批量出货落地规模化商用，互联网大厂普及240V功率瓶颈显现，高功率规模化商用，互联网大厂普及240V功率瓶颈显现，高功率AIDC场景更多使用高等级电源需求萌芽，电信内部论证240V方案，小规模试验-期无法被替代未来趋势未来趋势概念兴起产业元年若SST尚未完全成熟，概念兴起产业元年据中心标准配置持续放量首批出货,高压直流替代传统UPS需求集中释放深化应用，逐步结合SST固态变压器应用关键演进：关键演进：传统工频变压器+HVDC整流柜→800V整流柜导入→800VHVDC+SST当前A