财务报表分析课件7

財務報表分析

財務報表分析

分類：使用者對內財務報表對外財務報表子公司個別財務報表合併財務報表編報時間月度報表季度報表年度報表

財務報表分析

財務報表的編制目的及其要求為投資決策、信貸決策提供有用資訊為預測現金流量提供有用的資訊及時、準確地反映企業資源、對資源的請求權及兩者變動情況的資訊企業過去年度經營成果的描述新的發展計畫基本財務報表年報內容基本財務報表損益表－反映一個時期裏企業的經營業績資產負債表－反映某一時點企業的財務狀況

現金流量表－反映一個時期裏企業現金流量的變動資產負債表ABC公司(百萬元)資產1996年底1995年底現金5200057600應收帳款402000351200存貨836000715200

流動資產合計12900001124000固定資產原始價值527000491000減去：累計折舊166200146200

固定資產淨值360000344800總資產16508001468800負債和權益資本1996年底1995年底應付帳款175200145600應付票據225000200000應計專案140000136000

流動負債合計540200481600長期負債424612323432股本460000460000未分配利潤（留存收益）225988203768

權益資本合計685988663768負債和權益總計16508001468800損益表ABC公司(百萬元，每股數據除外)1996年1995年銷售收入38500003432000銷售成本32500002864000其他費用430300340000折舊2000018900稅息前利（EBIT）149700209100減：利息費用7600062500稅前利潤73700146600所得稅（40％）2948058640淨利潤4422087960其他數據每股盈餘0.4420.80012月31日股價68.512月31日股票數量100000100000每股股利0.220.22租賃費用40000400001996年現金流量表經營活動產生的現金流量:淨利潤 44220加:折舊 20000應計專案增加 4000應付帳款增加 29600應付票據增加 25000減:應收專案增加 (50800)存貨增加 (120000)經營活動產生的淨現金流量

(48780)1996年現金流量表投資活動產生的現金流量:固定資產投資 (36000)籌資活動產生的現金流量:長期負債增加 101180普通股票股利 (22000)籌資活動產生的淨現金流量

123180現金流量的變動 (5600)期初現金57600期末現金

52000流動性比率(短期償債能力比率)資產管理能力比率負債管理比率(長期償債能力比率)獲利能力比率市場價值比率財務比率分析流動比率=流動資產流動負債速動比率=.流動資產-存貨流動負債流動性比率流動比率速動比率2.3x0.8x2.4x0.8x2.7x1.0x19951996行業平均水準低於平均水準存貨周轉率應收帳款平均收帳期固定資產周轉率總資產周轉率資產管理能力比率銷售額平均存貨19954.8x19964.6x行業平均7.0x

存貨周轉率=.1996收帳期=402,0003,850,000/360=37.59天應收帳款平均收帳期=平均應收帳款銷售額/360天收帳期36.837.632.019951996行業平均說明收帳速度太慢或信用條件太寬鬆固定資產周轉率=總資產周轉率=銷售額平均固定資產銷售額平均總資產固定資產總資產10.02.310.72.310.72.619951996行業平均說明流動資產的管理不力資產負債率=負債/資產利息倍比=EBIT/利息費用負債管理能力比率資產負債率利息倍比54.8%3.3

58.4%2.0

50.0%2.5

19951996行業平均財務風險較高,此時再籌資,成本將提高.獲利能力比率銷售淨利潤率=淨利潤/銷售額基本盈利能力=EBIT/總資產總資產報酬率=淨利潤/總資產權益資本報酬率=淨利潤/權益資本19952.6%19961.1%行業平均3.5%說明價格太低或成本太高銷售淨利潤率基本盈利能力比率

199514.2%19969.1%行業平均19.1%說明資產使用後獲取利潤的能力較差總資產報酬率權益資本報酬率6.0%13.3%2.7%6.4%

9.1%18.2%19951996行業平均盈利能力指標都低且下降.市場價值比率市盈率(P/E)=每股市價/每股盈餘市帳（淨）率=每股市價/每股帳面價值P/E市帳率9.71.313.60.914.21.419951996行業平均杜邦分析權益資本報酬率=銷售淨利潤率

*總資產周轉率

*權益乘數權益報酬率

=1x2x319951996平均13.30%2.602.32.26.40%1.152.32.418.20%3.502.62.0財務報表分析

共同比分析和趨勢分析

共同比分析－共同比分析又稱作結構分析，將財務報表中的某一關鍵專案金額作為100%，再將其餘有關專案的金額換算為對該關鍵專案的百分比，從而揭示出財務報表中各項目的相對地位和總體關係。

財務報表分析

趨勢分析－趨勢分析，主要是通過比較企業連續幾期的財務報表或財務比率，瞭解企業財務狀況變化的趨勢，藉以預測企業未來的財務狀況。進行趨勢分析一般應用比較財務報表、比較百分比報表，比較財務比率，圖解法等方法。趨勢分析可以通過對過去的研究與觀察，顯示企業未來的發展趨勢。

某期趨勢百分比