财务报表与财务报表分析课件

財務報表與財務報表分析

企業的主要財務報表有資產負債表、利潤表和現金流量表。財務報表分析是以財務報表和其他資料為依據和起點，採用專門方法，系統分析和評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是幫助利益相關者（如經理人員、債權人、投資人、供應商、雇員、稅收當局、證券商等）對企業的償債能力、盈利能力及風險狀況有一正確地把握，瞭解過去、評價現在和預測未來，以減少決策中的不確定性。三張報表選其一，你選哪一個？資產負債表利潤表現金流量表此處添加選項內容ABCD提交投票最多可選1項聊城山陝會館的會計報表聊城山陝會館在山東聊城城區的南部，運河西岸，是清代聊城商業繁榮的縮影和見證。會館始建於清乾隆八年(1743年)，在全國現存的會館中，聊城山陝會館的建築面積不算很大，但是其精妙絕倫的建築雕刻和繪畫藝術卻是國內罕見。聊城山陝會館的會計報表看樓上首兩處碑亭，每一碑亭各豎有石碑4幢，壁碑2塊。立碑通高均為6.2米，寬1.2米，碑文內容詳細記載了山陝會館歷年維修建設情況，碑陰還刻有各商號名稱及其捐銀數量。過南碑亭西門有列支碑牆：鑲嵌有清嘉慶十五年(1810)、道光二十五年(1840)、同治六年(1867)、同治十三年(1874)、光緒二十年(1894)立的“會館功竣歷年進出銀兩開列碑”等5塊列支碑刻。刻在石頭上的會計報表山陝會館歷年修建商號捐獻情況王雲.清代聊城山陝會館碑刻及其史料價值[A].中國社會史學會.民間文獻與地域中國研究[C].中國社會史學會:,2006:16.刻在石頭上的會計報表聊城山陝會館歷次修繕物料、工價等花費分析財務報表能否預防財務造假？瑞幸咖啡財務造假報表能否未卜先知？瑞幸咖啡發佈公告稱從2019年第二季度到第四季度期間存在偽造交易行為，涉及銷售總金額約為22億元。其中，某些成本和費用也因虛假交易大幅膨脹。康美的疑點康得新的疑點證監會表示，經查，康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。這家公司也有“兩高”疑點？單位：億元這家公司也有“兩高”疑點？單位：億元第一節財務報表的種類一、資產負債表資產負債表是反映企業在某一時點上所有的資產、負債、權益及它們之間相互關係的報表。資產負債表是一種靜態報表，用“資產總額=負債總額+股東權益總額”等式編制，其結構分為左右兩部分：左邊是資產類，表明企業的資金用於何方，企業按資產流動性的大小排列，流動強的在先，流動性弱的在後。右半部分是負債類和所有者權益類，表明企業的資金來源於何處，負債類按照其到期日的遠近排列，到期日近的在先，到期日遠的在後。流動資產是指在短期內(通常1年內)可以迅速變現的資產，其中最具流動性的是現金及銀行存款，此外流動資產還包括有價證券、應收賬款、其他應收款和存貨等。固定資產指長期（通常1年以上）使用的資產，由公司的廠房和設備等組成。無形資產的確認（有效益+能計量）土地使用權商譽怎麼算無形資產與會計舞弊1．流動資產和固定資產輕資產舉例：光線傳媒2．流動負債和長期債務

流動負債是指在短期內必須清償的債務，包括短期借款、應付賬款、應付工資和應付票據等。長期負債是指到期日在1年以上的債務，包括銀行長期借款、長期債務等。3．股東權益

包括普通股股本、資本公積、留存收益等。普通股股本是企業發行在外股票的面值，等於總股數乘以每股面值。資本公積是股票發行之初所獲得的溢價；另外，接受捐贈、資本重估增值等也歸入資本公積中。我國會計準則所規定的可計入資本公積的貸項有四個內容：資本（股本）溢價、其他資本公積、資產評估增值、捐贈資本和資本折算差額。留存收益是企業所得利潤沒有向股東分派而留在企業的部分。

資產負債表提供的資訊資產負債表是時點報表，反映了企業資產的基本結構資產負債表提供的資訊——資產品質1.資產規模及其結構2.負債規模及其結構資產品質與收益能力財務結構與資本結構資產負債表應關注的問題不良資產？資產周轉效率？負債風險？資產收益能力？輕資產公司怎麼辦？例如：騰訊控股的報表一些特殊專案：比如其他應付款其他應付款（Otherpayables）是指企業在商品交易業務以外發生的應付和暫收款項。指企業除應付票據、應付賬款、應付工資、應付利潤等以外的應付、暫收其他單位或個人的款項。其他應付款科目就是一個垃圾筐，什麼都可以往裏裝。所以，它也就往往成了企業偷稅漏稅藏汙納垢的地方。一些特殊專案：比如其他應付款一些特殊專案：比如其他應付款茅臺和五糧液通過預收調節利潤，洋河通過其他應付來調。洋河的其他應付款洋河的其他應付款洋河的其他應付款（2019年報）案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？2018年報披露的應收賬款和壞賬準備2018年報披露的資產減值損失案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？2018年2017年2018年2017年核銷/資產減值損失=1386/33041=4.19%=4415/17060=25.88%案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？分眾傳媒壞賬準備計提規則2018年報案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？分眾傳媒的應收賬款周轉天數是否是判斷這家公司業績好壞的一個快速按鈕？案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？2019年報2020年報案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？對比：藍色游標的壞賬準備案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？對比：藍色游標的壞賬準備計提規則案例分析：如何看待分眾傳媒的應收賬款？對比：藍色游標的資產減值損失2017年無實際核銷的應收賬款核銷>壞賬損失二、利潤表

利潤表也稱損益表、收入表，是反映企業在一定會計期間（一般為一年）經營成果的財務報表。利潤表是一種動態財務報表，反映了企業在一定會計期間的所有收入和所有費用。利潤表構成要素一般包括主營業務收入、費用、投資收益、營業外收入、營業外支出、利潤等部分。表3.2給出了A公司的年度利潤表利潤表提供的資訊利潤表是期間報表，反映了企業增值的來源利潤表提供的資訊——收入與利潤品質1.營業收入2.營業利潤3.利潤總額4.淨利潤利潤表應關注的問題主營利潤與非主營利潤；經常利潤與非經常利潤；現金性利潤與非現金性利潤如何透過利潤表評價經營業績？1）利潤的連續性2）利潤的經常性3）利潤的現金性4）利潤的獨立性5）利潤的同一性6）利潤的穩定性三、現金流量表

現金流量表反映的是一段時間裏企業現金變化的原因和結果的報表。通過現金流量表，可以揭示一段時期裏，企業現金增加了多少，減少了多少，現金來源於哪些方面，又用於哪些方面。現金流量表更能反映企業未來償債及支付投資者報酬的能力，因此被各方所重視。這裏的現金包括手邊持有的貨幣和在銀行等金融機構的活期存款。

根據企業營業活動的不同，我們可以將企業的現金流量分為三部分：經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量。投資活動包括各項資本性投資，如處置固定資產為現金流入，購置固定資產為現金流出；籌資活動是指企業在經營過程中發生的、與資金籌集有關的活動，包括發行證券、舉債與償還債務及分配股息等。本期現金流量增量等於上述三部分產生的現金流量之和。

反映經營活動的現金流量有兩種編制方法。一種為直接法，另一種為間接法。

直接法是通過直接列出營業活動產生的各項現金流入和現金流出，來反映現金流量的編制方法。

間接法以利潤表中的淨利潤為計算起點，調整當期不影響經營活動現金流量的收入、費用、利得與損失等專案，以計算當期由經營活動所產生的淨現金流量。現金流量表調整的過程

由於折舊是一種非付現成本，所以折舊的增加會增加本期現金流量。流動資產的增加會減少本期的現金流量，而流動資產的減少則會增加本期的現金流量。流動負債的減少會減少本期的現金流量，而流動負債的增加則會增加本期的現金流量。現金流量表是以利潤表、資產負債表以及相關財務資訊為基礎加以編制的。現金流量表提供的資訊現金流量表是期間報表，反映了企業持續經營的現金流量表提供的資訊——現金流轉情況1.經營活動產生的現金流入與流出2.投資活動產生的現金流入與流出3.融資活動產生的現金流入與流出現金流量表應關注的問題現金從何而來？現金流量表的有關指標與利潤表的相關指標進行對比，評價企業利潤的品質；現金流量表的有關指標與資產負債表有關指標比較，更為客觀地評價企業的償債能力。案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流公司是全國高新技術企業，致力於各類民爆產品的研發、生產及銷售，並為客戶提供特定的爆破工程解決方案和技術服務。公司是目前國內民爆器材產品品種最為齊全的企業之一；在爆破工程施工及技術服務方面，公司擁有爆破與拆除、市政工程、爆破作業單位許可證(營業性)一級資質，礦山總承包、公路總承包、房建二級資質，定向爆破國內領先，年爆破施工能力達35億元，爆破施工及技術服務處於國內領先水準，享有較高聲譽。2018年公司通過重大資產重組收購盤江民爆100%股權,開源爆破94.75%股權,銀光民爆100%股權,公司的生產規模進一步擴大，在爆破服務領域的競爭力得到加強，一體化運作水準進一步提高。案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流財務費用占營業收入的比重（%）案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流案例：久聯發展（002037）的資產、損益、現金流關注：1.淨資產收益率的下降過程；2.利潤總額/息稅前利潤；3.銷售淨利率/財務費用率，or淨利潤/財務費用。銷售淨利率/財務費用率2018年年報2017年年報2016年年報2015年年報2014年年報2013年年報2012年年報2011年年報2010年年報93%65%61%74%176%180%357%354%263%第二節財務比率

財務比率是根據財務報表中的財務資料計算的，用以評估企業的財務狀況與經營業績。主要有：流動性比率、資產管理比率、負債管理比率、盈利能力比率和市場價值比率。第三節趨勢分析

趨勢分析是通過比較企業連續幾個會計期間的財務報表或財務比率，來瞭解企業財務狀況變化的規律，以預測企業未來的財務狀況和發展前景。趨勢分析在財務分析中的應用很廣泛，其分析的內容涉及時間序列分析和結構分析等。一、時間序列分析單期的財務報表數據只能表明1期的財務狀況和經濟業績，很難判斷表中每一項財務數據的適應性及發展變化的方向，如果將相同報表中連續數期的數據並列起來，就可以比較其中相同專案增減變動的餘額及幅度，從而把握企業財務狀況與經營成果的變動趨勢。二、結構分析結構分析是將財務報表內部各項目與總體的結構比率作為分析對象，來分析評價各項目的比重是否合理，為優化資產資本結構和投入產出結構服務。它更為直觀地反映了企業的發展趨勢，並且可以排除企業規模大小對經營造成的影響，直接體現了企業的盈利能力。這家公司信用評級該給啥？這家公司的信用評級我覺得是：AAAAAABBBABCD提交投票最多可選1項第四節財務分析綜合運用

前述財務指標都是從某一特定的角度對企業的財務狀況進行分析，那麼這些比率之間是否存在內在聯繫，以及如何對企業狀況進行一個綜合判斷，下麵介紹與此相關的常用的兩種方法：杜邦財務分析和沃爾評分法。一、杜邦財務分析（一）杜邦財務體系介紹杜邦財務分析是一種比較實用的財務分析體系，它是美國杜邦公司為了考核下屬企業的業績設計出的一套以權益回報率(淨資產收益率)為核心的財務比率體系。杜邦財務分析體系列出了財務比率之間的關係，定量地說明企業管理中存在的問題。圖3.2是A公司的杜邦分析圖。杜邦圖可以用下麵的等式來說明：淨資產收益率=淨利潤÷平均股東權益總額

=（淨利潤/平均資產總額）×（平均資產總額/平均股東權益總額）

=資產淨利率×權益乘數上述公式說明，股東的收益來源於資產的選擇和融資選擇兩個方面。上述公式還可以作進一步的分解。總資產收益率=淨利潤÷平均資產總額

=（淨利潤/銷售收入）×（銷售收入/平均資產總額）

=銷售淨利率×總資產周轉率淨資產收益率=銷售淨利率×總資產周轉率×權益乘數

淨資產收益率是銷售淨利率、總資產周轉率和權益乘數三個指標的乘數，它們分別反映了企業的盈利能力、資產管理效率和負債情況。銷售淨利率是淨利潤與銷售收入的百分比，要提高銷售淨利率需要降低各種成本費用水平。總資產周轉率的影響因素有銷售收入和總資產水準以及資產結構。要想加快資產周轉速度，必須合理的配置各種資產，儘量減少閒置資產。權益乘數等於資產總額除以股東權益總額的值，表示企業使用負債融資的程度。適度地增加債務資本，改變資本結構，提高權益乘數，可以給股東帶來較大的財務杠杆利益，進而提高淨資產收益率。伊利、蒙牛、光明的杜邦分析（2018年底）淨資產收益率（%）銷售淨利率資產周轉率權益乘數伊利24.298.091.641.83蒙牛12.734.63181.11032.6057光明6.391.631.223.22三家牛奶廠商的特點可以通過杜邦分析而知大略。問題：為什麼同樣是乳業，銷售淨利率差別會這麼大？伊利、蒙牛、光明的杜邦分析（2018年底）家電三巨頭家電三巨頭家電三巨頭長城汽車和江淮汽車的比較長城汽車和江淮汽車的比較第五節財務報表分析的局限

通過報表分析可以瞭解企業的財務狀況，需要注意的是財務報表是會計的產物，由於會計有特定的假設前提，並要執行統一的規範，因此分析結果會受到一些限制。

1．財務報表數字是對過去情況的反映。

2．以歷史成本計量資產，不能反映資產的現行成本變現價值。

3．假設幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水準調整。

4．企業會計政策的不同選擇影響可比性。（壞賬準備政策、固定資產折舊政策、收入確認政策等）

5．會計報表僅反映以貨幣計量的數據。

6．財務報表的真實性不能讓分析者滿意。

7．比較對象的選擇問題。財務報表舞弊財務舞弊的兩大基本策略誇大盈利或資產縮小盈利或資產消除會計資訊失真現金流量分析法虛擬資產剔除法（去除遞延資產、遞延稅款、待攤費用、待處理流動資產損失、待處理固定資產損失、三年以上的應收賬款）關聯交易分析法異常利潤剔除法案例：萬福生科造假上市萬福生科（湖南）農業開發股份有限公司，致力於成為國內領先的糧油加工企業和健康食品的供應商，利用洞庭湖區豐富的稻穀資源為消費者提供營養健康的食品、高品質的生活服務。萬福生科集大米結晶葡萄糖、大米高蛋白、高麥芽糖漿等澱粉糖系列產品生產、銷售，糧食收購、儲備及科技研發為一體，是稻米深加工副產品綜合利用迴圈經濟企業，是廢水、廢渣無害化處理與綜合利用的綠色環保企業。2011年9月27日，萬福生科成功在深圳證券交易所創業板掛牌上市，股票代碼300268.SZ，保薦機構為平安證券。公開發行股數為1700萬股，每股發行價格為人民幣25元，募集資金總額為425,000,000.00元，扣除發行費用30,189,459.00元後的實際募集資金淨額為394,810,541.00元。上市後，公司實際控制人龔永福、楊榮華夫婦各持有4019萬股(占公司總股本的59.98%)。案例：萬福生科造假上市萬福生科最先被發現的造假行為是2012年半年報。在2012年半年度報告中，該公司虛增營業收入1.88億元，虛增營業成本1.46億元、虛增淨利潤4023.16萬元，造假數據金額較大，且導致該公司2012年上半年財務報告盈虧方向發生變化，情節嚴重。因此萬福生科被湖南省證監局立案調查，並在2012年11月23日被深交所公開譴責。隨著監管部門調查的深入，進一步發現了萬福生科的造假行為。2013年3月2日公告稱，經公司自查發現2008年至2011年定期報告財務數據存在虛假記載，初步自查結果如下：2008年至2011年累計虛增收入7.4億元左右，虛增營業利潤1.8億元左右，虛增淨利潤1.6億元左右。據萬福生科招股說明書及2011年年報，2008~2011年，該公司淨利潤分別是2565.82萬元、3956.39萬元、5555.4萬元和6026.86萬元，四年內淨利潤總數為1.81億元。可是其中有1.6億元淨利潤是虛構的，實際上四年合計淨利潤數只有2000萬元左右，近九成為“造假”所得。案例：萬福生科造假上市萬福生科的上述行為違反了《證券法》等相關法律法規的規定，構成《證券法》第189條所述“發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核准”及第193條所述“發行人、上市公司或者其他資訊披露義務人未按照規定披露資訊，或者所披露的資訊有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏”的行為。根據《證券法》相關規定，證監會擬責令萬福生科改正違法行為，給予警告，並處以30萬元罰款；對董事長龔永福給予警告，並處以30萬元罰款；同時對嚴平貴等其他19名高管給予警告，並處以25萬元至5萬元罰款。此外，擬對龔永福、財務總監覃學軍採取終身證券市場禁入措施。平安證券及其相關人員，相關的會計事務所和律師事務所也受到了應有的處罰。案例：萬福生科造假上市萬福生科的財務造假，沿襲的其實還是傳統兩大套路：一是虛增利潤，二是虛增資產。這兩者往往是同步的，否則賬無法做平。這是一個系統造假工程，必須打通上下游才能共同完成。萬福生科虛增利潤的方式很簡單：虛擬客戶以及客戶銷售額。傳統造假中，公司往往會選擇虛增應收賬款、其他應收款之類，隨後找個時間點將虛增的應收賬款計提壞賬洗白。萬福生科的高明之處，在於選擇了將虛擬資產裝入“預付賬款”，以及非流動資產中的“在建工程”。漏洞：2012年上半年，儘管萬福生科在建工程增加了9323萬，但現金流量表中，公司構建固定資產、無形資產、和其他資產支付的現金只有5883萬。這中間3444萬的差額，會造成預付款的減少，但預付款不減反增。案例：獐子島消失的扇貝2014年9月15日至10月12日，上市公司獐子島按制度進行秋季底播蝦夷扇貝存量抽測，發現部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。根據公司抽測結果，公司決定對105.64萬畝海域成本為73,461.93萬元的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪采捕，進行核銷處理，對43.02萬畝海域成本為30,060.15萬元的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備28,305萬元，扣除遞延所得稅影響25,441.73萬元，合計影響淨利潤76,325.2萬元，全部計入2014年第三季度。公司披露的《2014年三季度報告》已包含本次對部分海域底播蝦夷扇貝的存貨核銷及計提跌價準備對2014年前三季度業績的影響。結合目前實際情況，預計公司2014年全年虧損。案例：獐子島消失的扇貝事發之後，大華會計事務所對獐子島部分海域底播蝦夷扇貝的盤點工作進行監盤，具體盤點日期是10月18日、20日和25日共計三天，參加盤點人員有盤點船隻的船長及船上作業人員、公司的財務人員、會計師事務所的監盤人員。因受涉及海域面積大、存貨盤點難度大、天氣惡劣等因素影響，公司抽樣盤點均勻分佈，本次總監盤面積為1498.39畝，分別是：對2011年度底播在獐子島南以及西南方向的76.0834萬畝海域，利用拖網船（15181號、15223號、15233號）共抽取65個點，總監盤面積757.90畝；對2012年度底播在獐子島西部方向的29.575萬畝海域對2012年度底播在獐子島西部方向的29.575萬畝海域，利用拖網船（15181號、15223號、15233號）共抽取56個點，總監盤面積740.49畝。案例：獐子島消失的扇貝2014年12月7日，獐子島8億元扇貝消失是否涉造假終於有了結果。證監會經核查未發現，獐子島2011年年底播蝦夷扇貝苗種採購、底播過程中存在虛假行為；未發現大股東長海縣獐子島投資發展中心存在佔用上市公司資金行為；獐子島存在決策程式、資訊披露以及財務核算不規範等問題。在大量質疑面前獐子島雖涉險過關，但或為“平息民憤”，公司還是出臺包括董事長自掏1億元補償上市公司、總裁辦成員集體降薪並增持股票、員工持股計畫等系列措施對沖利空。獐子島2014年年報案例：獐子島消失的扇貝公司存貨實行永續盤存制度,於每年底進行實地盤點，在養海產品採用抽盤方式。引自2012年東方財富網股吧一位股民的帖子：“獐子島的問題可能超出你的想像作為水產養殖公司，出問題是很容易的：1、存貨都在海底，無法盤存；2、採購和銷售對象大都是自然人，很多連發票都沒有；3、員工都是農民，操作很不規範。大家溫習一下藍田股份的案例就知道了。最近獐子島各種問題集中爆發，包括員工採購苗種貪污、員工偷賣海鮮、涉嫌存貨造假、資金鏈面臨斷裂（這一點和藍田崩盤前很象）、大股東抽血等。冰凍三尺，非一日之寒，獐子島真的是病了。所謂300萬畝確權海域提供的安全邊際，也根本是一個笑話，因為獐子島的海域租金是按年支付的，而不是一次性支付，再轉讓的話最多收個頂手費而已。”案例：獐子島消失的扇貝思考問題：獐子島扇貝事件在會計方面如何處理？該事件算不算財務造假？判斷標準是什麼？什麼是“虧損的光榮價值”？獐子島巨額虧損之後，對未來的稅務和盈利的影響如何？樂視網：財務數據，單位：億元2014-2016三年神奇的稅前利潤和稅後歸母利潤樂視網：遞延所得稅資產遞延所得稅資產減少了所得稅費用，從而增加利潤。樂視網：少數股東損益樂視網：淨利潤樂視網：所得稅費用樂視網：遞延所得稅資產和少數股東權益2014-2016年，樂視的利潤總額為7289.91萬、7416.92萬、-3.29億，同期所得稅為-5589.75萬、-1.43億、-1.07億。歸母和扣非歸母樂視網：遞延所得稅資產和少數股東權益樂視網：遞延所得稅資產和少數股東損益最夢幻的年報：樂視網2016年報時間的差異、收益歸屬的差異樂視網：遞延所得稅資產和少數股東損益-7.77億的少數股東損益是怎麼來的？樂視網：子公司（2016）截止2016年12月31日，本集團合併財務報表範圍內有15家子公司：樂視網（天津）資訊技術有限公司、北京樂視流媒體廣告有限公司、樂視網資訊技術（香港）有限公司、樂視網（上海）資訊技術有限公司、樂視致新電子科技（天津）有限公司、樂視網文化發展（北京）有限公司、樂視新媒體文化（天津）有限公司、東陽市樂視花兒影視文化有限公司、樂視雲計算有限公司、樂視電子商務（北京）有限公司、霍爾果斯樂視新生代文化傳媒有限公司、樂視財富（北京）資訊技術有限公司、樂想控股有限公司、重慶樂視小額貸款有限公司、樂視原創（北京）文化傳媒有限公司。2016年12月對樂視電子商務（北京）有限公司失去控制權，本年將利潤表和現金流量表納入合併報表範圍，資產負債表年末餘額不再納入合併報表範圍。樂視原創（北京）文化傳媒有限公司本年未開展業務，無報表，本年不納入合併報表範圍。樂視網：子公司利潤情況？？樂視網：虧損子公司的處理樂視電子商務（北京）公司，之前30%的股權，轉讓後為15%。但2016年合併利潤表，不合並資產負債表。-7.37億虧損，按照70%計算，-5.16億。四家報表內虧損總額13.9億四家匯總：-7.84億——記入少數股東損益樂視網：樂視電子商務（北京）公司2015年本公司持有樂視電子商務（北京）有限公司（以下簡稱“電子商務”）30%股權，持有67%表決權，將電子商務納入合併報表範圍。2016年10月，本公司將持有電子商務15%股權轉讓給樂榮控股（北京）有限公司，轉讓後持有電子商務15%股權。2016年12月24日電子商務召開股東會決議，將公司章程由原來的本公司直接或間接持有5%即可實行67%權利，變更為股東會作出修改公司章程、增加或者減少註冊資本的決議，以及公司合併、分離、解散或者變更公司形式的決議，必須經代表三分之二以上表決權的股東通過，其餘事項，應經代表二分之一以上表決權的股東通過，據此本公司失去對電子商務的控制權。（轉變為少數股東權益）2016年12月26日，電子商務進行工商登記備案章程變更內容。本公司失去對電子商務的控制權。2016年合併報表將電子商務利潤表仍納入合併範圍，資產負債表期末不再納入合併範圍，對放棄該股權增加的權益當期確認為資本公積。轉讓樂視電子商務（北京）有限公司股權增加資本公積221,773,450.28元。盈利子公司的處理方式樂視網（天津）資訊技術有限公司、東陽市樂視花兒影視文化有限公司、霍爾果斯樂視新生代文化傳媒有限公司是三家主要的盈利公司，均100%持股。三家淨利潤總計4.27億元。母公司與合併報表的一些專案對比母公司合併報表遞延所得稅資產53,298,607.38763,343,422.11所有者權益合計10,316,511,837.3210,481,752,739.56負債和所有者權益總計19,010,568,713.4332,233,826,009.07淨利潤1,071,463,934.35-221,892,631.71歸母淨利潤554,759,227.43樂視網：現金流量表能看出問題嗎？樂視網：現金流量表能看出問題嗎？公允價值：怎樣才叫公允？金融資產的計量商譽的計量估值的差異公允價值（FairValue）亦稱公允市價、公允價格。熟悉市場情況的買賣雙方在公平交易的條件下和自願的情況下所確定的價格，或無關聯的雙方在公平交易的條件下一項資產可以被買賣或者一項負債可以被清償的成交價格。在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉市場情況的交易雙方自願進行資產交換或者債務清償的金額計量。購買企業對合併業務的記錄需要運用公允價值的資訊。在實務中，通常由資產評估機構對被並企業的淨資產進行評估。雅戈爾對中信股份的會計處理2015年，A股上市公司雅戈爾與港股上市公司達成了戰略合作協議。根據協議，雙方的合作主要在產業投資、經營業務合作等方面。雅戈爾認購了中信股份新發行的股份，同時也通過二級市場買入的方式增持股份。截至2015年年末，雅戈爾合計持有中信股份4.99%股份，持股數量為145,451.30萬股。公告披露，這一投資的投資成本為人民幣170.62億元，相當於11.73元/股。該部分中信股份的投資，被雅戈爾記為可供出售金融資產。雅戈爾對中信股份的會計處理雅戈爾對中信股份的會計處理雅戈爾對中信股份的會計處理由於中信股份港股股價的持續下跌，中信股份4.99%股份在2017年年末的公允價值為市值137.15億元。因而，資產減值的金額應該是170.62-137.15=33.47億元。因此，2017年雅戈爾出現了31.89億元的資產減值損失。使得2017年的淨利潤從36.87億降為2.94億元，降幅為92.03%。2018年年初，雅戈爾做了兩件事情。第一，2018年年初，雅戈爾耗費1.1萬港元折合人民幣8800元通過二級市場購入中信股份1000股，將持股比例由此前的4.99%提到到5.000001%。第二，3月20日，雅戈爾副總經理兼財務負責人吳光幼成為中信股份的非執行董事。雅戈爾對中信股份的會計處理據此，雅戈爾4月10日發佈業績快報，稱：“1.公司業績預計增加約868,046萬元，同比增長687.95%左右。2.公司本次業績預增主要是由於非經營性損益的影響所致：公司自2018年3月29日起對中國中信股份有限公司（以下簡稱“中信股份”）的會計核算方法由可供出售金融資產變更為長期股權投資、並以權益法確認損益，由此公司所持中信股份對應的淨資產可辨認公允價值與帳面價值的差額930,210.84萬元，將計入2018年第一季度營業外收入，增加當期淨利潤930,210.84萬元（以審計數據為准）。”雅戈爾對中信股份的會計處理

持股中信股份4.9%

持股中信股份5%財務報表科目可供出售金融資產長期股權投資股票資產價值中信股份股價：10.98港幣/股18.94港幣/股最終利潤表計入虧損35億人民幣盈利93億兩種會計處理方式比較：雅戈爾對中信股份的會計處理之後，雅戈爾收到了交易所的監管工作函。會計師審慎核實之後，認為確認雅戈爾對中信股份構成重大影響的依據還是不充分。第一，雅戈爾在18年一季度僅買入中信股份0.1萬股，並不能視為雅戈爾對中信股份投資的目的已改變。雅戈爾對中信股份的投資還是屬於財務性投資。第二，中信股份的前兩大股東合計持股比例超過70%。雅戈爾持股比例僅為5%，無法通過股東大會產生重大影響。雅戈爾對中信股份的會計處理第三，中信股份董事會席位合計17席。雅戈爾僅取得董事會十七分之一的表決權。中信股份董事會設置了多個重要的委員會，但雅戈爾委派的董事沒有在其中任何一個委員會中任職。因此在董事會層面，雅戈爾對中信股份產生重大影響的依據不夠充分。雅戈爾對中信股份的會計處理4月28日，雅戈爾發佈一季度業績預告更正公告，稱：1、公司業績預計減少約75,000萬元，同比降低60%左右；2、本期業績預減的主要原因為：①報告期內地產板塊無集中交付專案，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5,148.01萬元，較上年同期下降86.58%；②報告期內投資業務實現歸屬於上市公司股東的淨利潤18,548.93萬元，較上年同期減少47,256.36萬元，主要原因為處置金融資產實現的投資收益較上年同期減少39,766.57萬元。本次業績預告修正的主要原因為公司董事會經審慎核實，決定根據會計師的書面意見，取消對中信股份的會計核算方法變更，繼續以可供出售金融資產核算該項投資。雅戈爾對中信股份的會計處理雅戈爾2019年1月5日公告：根據規定，公司將於2019年1月1日起執行上述新的企業會計準則，並將自公司2019年第一季度報告起，按新準則要求進行財務報告的披露。變更後，公司以企業持有金融資產的業務模式和合同現金流量特徵作為金融資產的判斷依據，將金融資產分為三類：以攤餘成本計量的金融資產、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。

雅戈爾對中信股份的會計處理若公司將金融資產指定為“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產”，其價值波動和處置均不影響當期損益，僅分紅收入可計入當期投資收益從而影響當期損益。（中信股份的處理方式）若公司將金融資產指定為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，其公允價值變動和處置均計入當期損益。公司指定為“以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產”和“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，不適用計提減值準備，因此金融資產減值會計處理的新準則不會對上述金融資產產生影響。背景知識：金融資產計量從四分類到三分類2017年3月31日，參考IFRS9（《國際財務報告準則第9號–金融工具》，財政部修訂發佈了財政部《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》。時間要求：在境內外同時上市的企業以及在境外上市並採用國際財務報告準則或企業會計準則編制財務報告的企業，自2018年1月1日起施行；其他境內上市企業自2019年1月1日起施行；執行企業會計準則的非上市企業自2021年1月1日起施行。同時，鼓勵企業提前執行。背景知識：金融資產計量從四分類到三分類分類標準：

根據其管理金融資產的業務模式和金融資產的合同現金流量特徵旧准则以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产持有至到期投资贷款和应收款项可供出售金融资产新准则以摊余成本计量的金融资产（AC）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（FVTOCI）以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产（FVTPL）第十七條金融資產同時符合下列條件的，應當分類為以攤餘成本計量的金融資產：（一）企業管理該金融資產的業務模式是以收取合同現金流量為目標。（二）該金融資產的合同條款規定，在特定日期產生的現金流量，僅為對本金和以未償付本金金額為基礎的利息的支付。第十八條金融資產同時符合下列條件的，應當分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產：（一）企業管理該金融資產的業務模式既以收取合同現金流量為目標又以出售該金融資產為目標。（二）該金融資產的合同條款規定，在特定日期產生的現金流量，僅為對本金和以未償付本金金額為基礎的利息的支付。第十九條按照本準則第十七條分類為以攤餘成本計量的金融資產和按照本準則第十八條分類為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產之外的金融資產，企業應當將其分類為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。背景知識：金融資產計量從四分類到三分類債券為例持有摊余成本（AC）持有或出售计入其它综合收益（FVTOCI）出售计入损益（FVTPL）雅戈爾對中信股份的會計處理2015-2017年期間，雅戈爾合計持有中信股份的權益未出現變動，均為145451.3萬股，但這部分股票的市值卻持續走低，2015年為167.19億元、2016年為144.42億元、2017年為137.15億元。2018年半年顯示，期內雅戈爾已經減持雅戈爾股份至144501.3萬股，對應市值為134.74億元。雅戈爾2019年3月7日公告伯克希爾：相同的煩惱以下摘自2019年巴菲特致股東的信（2018年年報）：根據美國通用會計準則（GAAP），伯克希爾2018年盈利40億美元，其中包括：2018年公司運營利潤為248億美元，30億美元的非現金虧損（無形資產減值）幾乎都來源自我們對卡夫亨氏的持股，28億美元的實際資本收益來自賣出所投資證券，206億美元的虧損來自我們投資組合中未實現資本利得的減值。美國通用會計準則的新規定要求我們在收益中包括最後一項。正如我在2017年年報中所強調的，無論是伯克希爾副董事長查理-芒格，還是我都不認為這條規則是明智的。相反，我們兩人一直認為，在伯克希爾，這種按市值計價的變化將導致“我們的淨利潤出現劇烈而無常的波動”。伯克希爾：相同的煩惱這一預言的準確性可以從我們2018年的季度財報中看出。在第一和第四季度，我們分別報告了11億美元和254億美元的GAAP虧損。在第二和第三季度，我們分別報告了120億美元和185億美元的利潤。與這些劇烈波動形成鮮明對比的是，伯克希爾旗下的許多業務在各個季度都實現了持續且令人滿意的運營利潤。全年來說，這些業務的利潤比2016年176億美元的高點還要高出41%。我們每季度的GAAP收益的大幅波動將不可避免地繼續下去。這是因為我們龐大的股票投資組合——截至2018年底價值接近1730億美元——經常會經歷單日20億美元或更多的價值波動，而新規則都要求我們必須立即將這些波動計入我們的淨利潤。事實上，在股價高度波動的第四季度，我們有好幾天都經歷了單日“盈利”或“虧損”超過40億美元。伯克希爾：相同的煩惱2019年年報：伯克希爾2019財年基於通用會計準則（GAAP）的盈利為814億美元。具體而言，這一總數當中包含240億美元運營盈利，以及我們所持有股票產生的37億美元已兌現資本利得和537億美元的未兌現資本利得。前列所有均為稅後數據。關於這537億美元利得，必須做一個補充說明。根據2018年生效的新版通用會計準則，一家企業所持有的證券，即便是尚未兌現的利得和虧損淨變化也必須計入盈利數據。正如我們在去年股東信當中所澄清的，無論是我，還是和我一起管理伯克希爾的夥伴查理·芒格，我們對這種新規其實都持保留態度。伯克希爾：相同的煩惱伯克希爾2018年和2019年的具體數據其實正清楚地證明了我們對新規的判斷的正當性。正如我們發佈的數據所顯示的，2018年是股市遭遇不順的一年，我們未兌現的利得縮減了206億美元之多，於是我們當年度的通用會計準則盈利就只剩下了40億美元。至於2019年，如前所述，由於股票價格的上漲，我們未兌現的利得猛增了537億美元，使得通用會計準則盈利達到了前面所報告的814億美元。換言之，股市行情的變化使得我們的通用會計準則盈利猛增了令人瞠目結舌的1900％！查理和我呼籲大家專注於運營盈利——我們的這一數據2019年較之前一年基本沒有大的變化——同時不要去在意投資的季度或年度的利得或虧損，不管是已經兌現的還是尚未兌現的。華誼兄弟收購東陽美拉，如何估值？2015年11月19日，華誼兄弟（300027）發佈了《華誼兄弟傳媒股份有限公司關於投資控股浙江東陽美拉傳媒有限公司的公告》(公告編號：2015-125)，該公告披露的主要資訊如下：首先，浙江東陽美拉傳媒有限公司成立於2015年9月2日，馮小剛持有99%股權，陸國強持有1%股權。未經審計的財務數據為：資產總額為人民幣1.36萬元，負債總額為人民幣1.91萬元，所有者權益為人民幣-0.55萬元，公司註冊資本為人民幣500萬元。其次，華誼受讓馮小剛和陸國強合計持有的東陽美拉70%的股權，股權轉讓價款為人民幣10.5億元，以現金方式一次性支付。2015年12月9日，股權轉讓完成；截止2015年12月31日，股權轉讓款尚未支付。華誼兄弟收購東陽美拉，如何估值？第三，定價依據，依據馮小剛承諾的東陽美拉2016年度經審計稅後淨利潤的15倍(為人民幣15億元)作為公司的估值。第四，業績對賭，馮小剛作出的業績承諾期限為5年，自2015年12月9日起至2020年12月31日止，其中2016年度是指2015年12月9日起至2016年12月31日止。2016年度承諾的業績目標為東陽美拉當年經審計的稅後淨利潤不低於人民幣1億元，自2017年度起，每個年度的業績目標為在上一個年度承諾的淨利潤目標基礎上增長15%。第五，業績補償，若馮小剛未能完成某個年度的業績目標，則馮小剛同意於該年度的審計報告出具之日起30個工作日內，以現金方式補足東陽美拉未完成的該年度業績目標之差額部分。華誼兄弟收購東陽美拉，商譽幾何？華誼兄弟收購東陽美拉，商譽幾何？華誼兄弟收購東陽美拉，商譽幾何？華誼兄弟收購東陽美拉，商譽幾何？購買方發生的合併成本及在合併中取得的可辨認淨資產按購買日的公允價值計量。合併成本大於合併中取得的被購買方於購買日可辨認淨資產公允價值份額的差額，確認為商譽。對於固定資產、在建工程、使用壽命有限的無形資產、以成本模式計量的投資性房地產及對子公司、合營企業、聯營企業的長期股權投資等非流動非金融資產，本公司於資產負債表日判斷是否存在減值跡象。如存在減值跡象的，則估計其可收回金額，進行減值測試。商譽、使用壽命不確定的無形資產和尚未達到可使用狀態的無形資產，無論是否存在減值跡象，每年均進行減值測試。上述資產減值損失一經確認，以後期間不予轉回價值得以恢復的部分。華誼兄弟收購東陽美拉，商譽幾何？華誼兄弟公佈了2020年年報，年報顯示，由於馮小剛旗下公司淨利潤未達華誼預期，根據對賭協議，馮小剛需賠付華誼業績補償款約1.68億元。20