第08章 商业银行的资产负债管理

商业银行经营学CommercialBankManagement第八章商业银行的资产负债管理理论演变发展/基本管理原理与方法/我国资产负债管理含3节正文+本章小结+重要概念+思考题（9题）商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理1/99本章提要资产负债管理是商业银行业务经营与管理的内在要求，是最为重要的银行管理内容之一，蕴含了银行业务发展与经营管理的基本观念与方法。本章主要介绍了商业银行资产负债管理理论的发展历程，阐述了相关基本理论及其管理方法，并对我国商业银行资产负债管理的发展状况进行了说明。本章知识结构第一节资产负债管理理论演变—资产管理/负债管理/资产负债综合管理/资产负债外管理四阶段第二节资产负债管理基本原理—资金汇集法/资金分配法/线性规划法/利率敏感性缺口分析/存续期（久期）缺口管理第三节我国商业银行的资产负债管理—发展历程/改革方向/风险监管核心指标体系商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理2/99章节大纲1第一节资产负债管理理论的演变发展

一、资产管理阶段（商业性贷款/资产转移/预期收入理论）二、负债管理阶段（存款/购买/销售理论）三、资产负债综合管理阶段四、资产负债外管理阶段2第二节资产负债管理的基本原理

一、资金汇集法/资金分配法/线性规划法二、利率敏感性缺口管理三、存续期（久期）缺口管理3第三节我国商业银行的资产负债管理一、发展历程（统存统贷→实贷实存→比例管理→风险监管）与改革方向

二、银行风险监管核心指标体系商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理3/99第一节资产负债管理理论的演变发展资产管理→负债管理→资产负债综合管理→资产负债外管理商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理5/99一、资产管理阶段（AssetManagement）20世纪60年代以前：资金以活期存款为主，银行应将资金配置的重点放在资产方。核心观点：资金来源的水平和结构是银行不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现银行“三性”原则和经营目标。商业性贷款理论(18世纪)银行资金应集中于短期自偿性商业贷款，不宜发放不动产贷款/消费贷款/长期贷款；反映了商品经济发展初期的信贷需求。但使商业银行业务局限在狭窄范围内，不利于银行业的发展和分散业务经营风险。资产转移理论(20世纪初)银行可持有信誉高、期限短、容易转让等特点的资产如短期证券等作为二级准备，当流动性不足时可随时出售变现；扩大了银行资产运用的范围，但增加了银行风险。预期收入理论(1949)

贷款偿还主要取决于借款人未来预期收入，只要未来收入有保障就可以发放长期贷款；为中长期贷款和消费信贷提供了理论依据，但增加了银行风险。商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理6/99二、负债管理阶段（LiabilityManagement）20世纪60年代后：资金需求增加，主动型负债（如：CDs）出现，银行开始主动管理负债。核心观念：商业银行可以并且是主要通过调整资产负债表的负债方项目，达到银行既定的增长目标；通过在货币市场上的主动性负债，“购买”资金来实现银行三性原则的最佳组合。存款理论

购买理论(1960s)银行可主动从市场购买资金（同业拆借/CDs/回购等）；负债不再是既定的，银行可主动扩大负债规模。开拓了银行流动性管理的新渠道。销售理论(1970s)银行应以客户需求为导向设计金融产品，并将金融产品和服务销售给合适的客户；推动了银行业务创新的发展。商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理7/99两种基本类型第一，通过购买短期资金来满足存款提存的要求——储备头寸负债管理/资金市场净额管理/准备金净额负债管理；第二，用购买资金的方式实现资产负债规模的扩大及其收益资产的增长需求——全面负债管理/一般的市场管理/借款净额负债管理。强调应该按照存款的流动性来组织贷款，将安全性原则摆在首位；反对盲目存款和贷款，反对冒险谋取利润。三、资产负债综合管理阶段20世纪70年代末：利率自由化后，单一的资产管理或负债管理无法满足需求，需要可以协调管理银行资产负债业务以实现经营目标的管理理论。基本思想将银行的资产与负债两个方面加以对照并进行对应分析，根据银行经营环境的变化，协调各种不同资产负债在利率、期限、风险和流动性等各方面的搭配，在确保银行资金安全性、流动性的基础上追求并实现股东价值的最大化。对资产负债的期限/利率/风险等进行综合匹配。四项基本原则规模对称：资产规模与负债规模相适应结构对称：资产结构与负债结构相匹配速度对称：资产周转速度与负债周转速度协调目标互补：三性目标之间可以相互替代和补偿商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理8/99四、资产负债管理新阶段——资产负债外（表外）管理20世纪80年代后：金融脱媒与自由化浪潮出现，竞争激烈，表外业务成为资产负债管理的重要组成部分。产生背景金融自由化和监管放松利率和汇率波动加剧银行竞争日趋激烈主要工具金融期货/期权/互换等衍生工具贷款承诺/担保/信用证等表外业务资产证券化管理特点

突破了传统资产负债表的限制通过表外业务实现风险管理和盈利增长对银行的定价能力和风险管理等提出更高要求商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理9/99第二节资产负债管理的基本原理基本管理方法/利率敏感性缺口管理/久期缺口管理商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理11/99一、资产负债管理的基本方法三大基本方法：从简单汇集到数学优化资金汇集法

将各种资金来源汇集到一个资金池（资金总库）按流动性优先顺序分配资金（一级准备→二级准备→贷款→投资）简单直观，提供了一些管理规则，但忽略了不同资金来源的差异。资金分配法根据不同资金来源的流动性/稳定性分配资金，如:活期存款→一级准备；定期存款→贷

款和投资等。

分配更精细，考虑了资金来源的性质差异；但存在一些问题。线性规划法

利用数学模型求解最优资产负债组合；设定目标函数（利润最大化）和约束条件；科学性较强，但对数据和模型要求较高，中小型银行难以采用。商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理12/99二、利率敏感性缺口管理通过调整利率敏感性资产与负债的差额来管理利率风险——在利率变动循环时期使银行资产负债利差最大化的一项战略措施。随着利率的变动，调整利率敏感性（可变利率）资产与负债和固定利率资产与负债的组合结构，从而改变利率敏感性资金缺口及其大小，以达到扩大利差、进而扩大利润的目的。基本概念

利率差：银行的资产收益率与负债的费用率之间的差额利差：银行的资产利息收入与负债利息成本的差额

利率敏感性资产(RSA)：一定时间内利率随市场变化的资产利率敏感性负债(RSL)：一定时间内利率随市场变化的负债

利率敏感性缺口利率敏感性比率利率敏感性缺口GAP=RSA-RSL

；利率敏感性比率：SR＝RSA/RSL；正缺口(RSA>RSL)：利率上升→净利息收入增加；SR>1，存在利率风险；负缺口(RSA<RSL)：利率下降→净利息收入增加；SR<1，存在利率风险；零缺口(RSA=RSL)：净利息收入不受利率变化影响；SR=1，利率风险处于免疫状态。管理策略

预期利率上升→扩大正缺口；预期利率下降→扩大负缺口；难以预测→保持零缺口以锁定收益。商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理13/99管理模型评价有利于商业银行在选择资产的风险与收益组合时进行客观的分析和计算。存在：利率预测难度大，银行在调整利率敏感性缺口方面缺乏灵活性，忽略了资产与负债的市价变化以及利率变动对银行净值的影响等问题。三、存续期（持续期、久期）缺口管理久期管理关注利率变化对银行净值的影响，比利率敏感性缺口管理更全面。基本概念

久期(Duration)：衡量资产/负债对利率敏感性的加权平均期限久期缺口：DGAP=DA-DL×(L/A)DGAP>0：利率上升→净值下降；

DGAP<0：利率上升→净值上升。管理策略

预期利率上升→缩短资产久期/延长负债久期→减小久期缺口预期利率下降→延长资产久期/缩短负债久期→增大久期缺口目标：使银行的净值不受利率变化影响商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理14/99

模型基本评价为银行资产负债综合管理、特别是为银行的利率风险管理提供了一个综合性指标；避免了利率敏感性缺口模型中由于时间间隔划分不当出现的问题，更具操作意义。相关数值较难取得，计算过程比较复杂；缺口调整存在一定问题。第三节我国商业银行的资产负债管理发展历程与改革方向/风险监管核心指标体系商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理16/99一、我国商业银行资产负债管理的发展历程与改革方向

从计划经济到市场经济的“渐进式”改革演进过程统收统支、统存统贷阶段（1953-1979）适配高度集中的计划经济体制；存款全部上缴央行，贷款由央行统一分配；银行缺乏经营自主权。实贷实存阶段（1985-1993）信贷资金管理体制改革——统一计划、划分资金、实贷实存、相互融通；银行经营自主权逐步增强。

资产负债比例管理阶段（1994-2004年）1994年实施资产负债比例管理，设定13项监管指标；1996年发布《商业银行资产负债比例管理监控、监测指标和考核办法》；1998年取消对国有商业银行贷款限额的控制，推行“计划指导、自求平衡、比列管理、间接调控”的信贷资金管理体制，进入全面资产负债比例管理阶段。2004年实施《商业银行资本充足率管理办法》，开始逐步与国际监管标准——巴塞尔协议接轨。

风险监管新阶段（2005年至今）商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理17/992005年发布《商业银行风险监管核心指标（试行）》，资产负债管理方式逐步转变为以风险管理为核心、依据市场状况以及自身要求等来确定银行资产负债结构的市场机制模式。改革方向：进一步健全完善商业银行资产负债管理方法、模式、体系，建立更加全面的风险管理框架，形成更加合理的定价方法，满足时代发展及其银行经营管理的需要。二、商业银行风险监管核心指标体系按照《商业银行风险监管核心指标（试行）》的要求，我国商业银行的风险监管核心指标分为三个层次

风险水平类

流动性风险——流动性比例/核心负债依存度/流动性缺口率

信用风险——不良资产率/单一集团客户授信集中度/全部关联度

市场风险——累计外汇敞口头寸比例/利率风险敏感度

操作风险——操作风险损失率

风险迁徙类

正常类贷款——正常贷款迁徙率不良贷款——不良贷款迁徙率

风险抵补类

盈利能力——成本收入比/资产利润率/资本利润率准备金充足程度——资产损失准备充足率

资本充足程度——资本充足率商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理18/99本章小结1商业银行的资产负债管理是指：银行按一定的经营策略进行资金的合理配置，以实现流动性、安全性与盈利性三性目标的最佳组合。也即：银行根据其业务经营的具体特点，对资产业务、负债业务分别进行管理，或者对两者进行统一协调管理，以达到经营目标。资产负债管理是银行管理的重要内容及其实现战略目标的重要步骤。2按照历史发展历程，商业银行的资产负债管理包括四个主要发展阶段：资产管理阶段，负债管理阶段，资产负债综合管理、资产负债外管理阶段。每个管理阶段基于不同的历史背景和环境产生，拥有不同的管理思想、特点以及相应的管理方法。如：资产管理阶段主要包括：商业性贷款理论、资产可转换性理论和预期收入理论等三种理论思想。负债管理阶段主要包括：存款理论、购买理论、销售理论等。资产负债综合管理也被称为“相机抉择”的资金管理方式，要求商业银行根据经济形势发展变化的情况，通过对银行资产结构和负债结构的协调管理，达到银行经营目标的要求。基本原则包括：规模对称、结构对称、偿还期对称、目标替代等。3伴随着银行资产负债管理理论的发展，出现了多种银行资产负债的管理方法。主要包括：资金汇集方法，资金分配方法，线性规划方法，利率敏感性缺口管理模型，存续期（持续期）缺口管理模型等。上述每种管理方法均具有不同的运作原理及其特点。目前，商业银行较多使用的是后两种方法。4随着改革开放的深入，我国商业银行的资产负债管理，从对资产负债的单一、集中管理逐渐发展到资产负债综合管理和全面风险管理。银行的资产负债管理方式，由相对简单的资产负债比例管理，逐步转变为以风险管理为核心、依据市场状况以及自身要求等来确定资产负债结构的市场机制模式。目前，我国主要利用一系列商业银行风险监管核心指标进行银行资产负债的管理。商业银行经营学/第八章商业银行的资产负债管理19/99重要概念资产负债管理资产管理商业性贷款理论资产可转换性理论预期收入理论负债管