毕马威- 中国香港证券业场外衍生工具牌照制度生效在即 整装待发蓄势启航 2026

毕马威毕马威创见不同·智启未来2026年10月牌照生效后，所有开展场外衍生工具业务的机构，必须全面满对合格机构，SFC持续审批直至正式授牌·若机构开展2年以上场外衍生工具业务，并存在有形资本规定的，可采用基本法并仅需满足一半的有形资本及最低速动资本要求；或采用标准法，但需全面满足有形资本及最低速动资本要求；·若未开展满2年场外衍生工具业务，则需全面满足FRR新规要求。·若机构为持牌法团，则仍需满足对应现有受规管活动牌照的最低资本规定。满足FRR新规下资本要求则可采用标准·若机构并无持有任何其他受规管活动牌照，则不适用于本段过渡期安排。发布监控指引FRR新规立法会通过期货(财政资源)规则》视为已获发牌License”)的申请期限为3个月对合格机构牌照过渡期安排FRR过渡期安排公司治理与风险管理一须满足《监控指引》公司治理与风险管理一须满足《监控指引》(待公众咨询)中对于风险监控及流动性风险管理的监管要求。法律实体簿记安排一须根据《操守准则》第20.2至20.5段规定，全面满足面客主体(Client-FacingAfiliate)及风险簿记主体(Risk-BookingAffiliate)的合规要求。资本与流动性—FRR新规引入有形资本等新概念，引入市场风险资本、交易对手信用风险资本计量方法，全面提升流动性模型风险管理一首次明确模型风险管理监管规定，所有开展场外衍生工具交易、清算的持牌机构，以及获批采用内模法、最新巴塞尔风险计量方法的机构亦须遵守。抵押品保证金管理-须根据《操守准则》附表10的要求，全面满足非中央结算场外衍生工具交易的风险纾减规定及保证金规定。强制报告-须根据《汇报规则》的要求，向香港储存库汇报指明的场外衍生工具交易。⑨2026毕马威咨询(中国香港有限公司一中国香港特别行政区有限责任公司，是与毕马咸国际有限公司(英国私营担保有限公司相关联的独立成员所全球组织中的成员。版权所有，启动准备机构及其高级管理层应评估筹备工作是否充分，明确申牌的整体方案与重点。簿记安排评估当前开展业务的法律实体的簿记安排，并制定明确的展业计划。合规评估全面评估监管新规要求所带来的影流动性带来的影响。申请规划评估机构是否符合过渡安排的资质要求以相应进行申请规划与申请材料准备。实施与落地实施与落地完成评估后，建立由高级管理层主导的专项工作组以推进牌照生效前完成主要准备工作。协助机构高效应对最新场外衍生工具监管要求，从资本规划、风险管理、合规达标到牌照申请，提供端到端专业支持。·绘制分阶段整改路线图及制定实施建议资本影响分析·根据监管要求及机构业务现况评估资本需求及影响求及影响簿记及展业模FRR新规标准·就市场风险及对手方信贷风险资本要求提供监管解读及计量方案·协助实施FRR新规基本法·提供监管解读及计量方案模型风险管理抵押品保证金管理流程优化争议处理机制强制报告体系·细化报送流程，实现精准报送毕马威中国证券和资产管理业蒋映泉JohnJiang所载资料仅供一般参考用，并非针对任何个人或团体的个别情况而提供。虽然本所已致力提供准确和及时的资料，但本所不能保证这些资料在阁下收取时或日后仍然准确。任何人士不应在没有详细考虑相关的情况及获取适当的专业意见下依据所载资料行事。◎2026毕马威咨询(香港)有限公司一香港特别行政区有限责任公司，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公司)相关联的独立成员所全球组织中的成