中小企业财务风险的分析与防范-以丽江某旅游上市公司为例

中小企业财务风险的分析与防范——以丽江某旅游上市公司为例摘要企业出现资金流的断裂导致企业失败，只是直接问题的反映，实质上是企业缺乏财务风险防范和现金流的管理能力。在财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性控制防范，所以无论企业处于任何阶段，财务风险的控制与防范始终贯穿于整个过程，这就要求企业管理层要有一定的风险意识，采取各种措施防范企业财务风险。如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点，也是现代企业实现其经营管理目标的有力保证。在现代市场经济条件下，随着竞争的日益激烈，企业的经营存在各种风险，很多企业由于承受风险的能力较低，纷纷面临倒闭，究其原因大多数企业由于资金链的断裂而导致经营失败。关键词：财务风险；原因；防范

AbstractCompaniescashflowfracturecausethefailureoftheenterprise,isadirectquestion,isessentiallyalackoffinancialriskpreventionandcashflowmanagementability.Infinancialactivities,duetoavarietyofdifficulttopredictorcontrolfactors,financialstatusisuncertain,soastomaketheenterprisehavetoguardagainstthepossibilityoflosscontrol,soinanyenterpriseinanystage,thecontroloffinancialriskandpreventrunsthroughoutthewholeprocess,whichrequirestheenterprisemanagementshouldhaveacertainamountofriskconsciousness,takevariousmeasurestoguardagainstenterprisefinancialrisk.Howtoguardagainstenterprisefinancialrisk,dissolvethefinancialrisk,andtorealizethegoaloffinancialmanagement,enterprisefinancialmanagementisthefocus,isalsoapowerfulguaranteeformodernenterprisetoachieveitsmanagementobjectives.Undertheconditionofmodernmarketeconomy,withtheincreasinglyfiercecompetition,theenterprisethemanagementoftheriskofavarietyofmanyenterprisesduetothelowabilitytotakerisks,tofacecollapse,thereasonmostcompaniesbecauseofcapitalchainruptureandcausefailure.Keywords:financialrisk;Thereason;Toguardagainst

目录毕业论文（设计） 1中小企业财务风险的分析与防范——以丽江旅游为例 1摘要 2Abstract 3目录 41. 序言 52. 企业财务风险的类型 53. 丽江旅游基本情况介绍 73.1丽江旅游基本情况介绍 73.2财务状况财务状况 74. 企业财务风险形成的原因 84.1资本结构不合理 84.2内部财务关系不明 94.3投资决策缺乏科学性 94.4资金回收策略不当 105. 企业财务风险的控制与防范策略 105.1保持合理的资本结构 105.2优化长、短期负债结构 115.3提高投资决策的科学化水平 115.4提高企业的营运能力 125.5建立财务风险预警体系 126. 结束语 13参考文献 14致谢 16

序言改革开放以来，国内企业在面临改革红利的同时，也面对着激烈的挑战。内外部环境的激烈变化，导致企业的财务活动可能带有风险。从当前的市场经济环境看,企业竞争十分激烈,企业纷纷为追求高增长、加速发展而大量举债,如果高增长没有技术支持,高负债没有风险防范,很可能出现财务危机。财务危机的出现对国民经济和企业的负面影响是巨大的。本文在对企业财务风险的概念、理论进行分析的基础上，主要从宏观环境、资金结构、财务决策以及应收账款控制等方面分析了导致企业财务风险形成的原因。结合这些原因分析，为了避免企业破产,防范财务危机,笔者认为必须从财务危机的源头做起,控制好财务风险，具体地，需要做好资本结构优化、合理筹措资金,注重现金流量，加强内部管理和控制等工作。通过这些有意识、持续的努力，国内企业的财务风险才能得到有效的控制，企业也会变得更有竞争力。财务风险贯穿于企业经营始终，且随着经济环境日益国际化，企业的理财环境日趋复杂化、多变化，企业面临的财务风险与日俱增。在过去的近四十年中，企业财务风险严重影响着企业、信用机构、证券投资者，甚至整个国家的健康发展。世界范围内每年的企业破产案屡屡发生，众多大型集团公司陷入财务困境，这对企业乃至整个国家的社会经济发展都造成了巨大的冲击。究其原因是多方面的，但是其中一个重要的原因就是企业时刻面临着财务风险的威胁。因此，对财务风险的认识、防范和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。基础理论概述2.1财务风险财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。2.2中小企业中小企业，又称中小型企业或中小企，它是与所处行业的大企业相比在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇用人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。中小企业是实施大众创业、万众创新的重要载体，在增加就业、促进经济增长、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。企业财务风险的类型只充分了解了财务风险的基本特征，才能及时采取有效的措施进行防范和控制。正所谓知己知彼方可百战百胜。在财务管理工作中也是如此，要降低公司财务风险必须要充分了解财务风险的各种特征，在掌握特征的基础上对各种财务风险进行有效的防范及控制。财务风险的特征主要有客观性、全面性、不确定性、收益性或损失性、激励性。客观性，即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。全面性，即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。不确定性，财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。收益性或损失性，风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。激励性，即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。根据企业生产经营的各个环节，财务风险通常包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、经营风险、存货管理风险等。其中,筹资风险是指企业在筹资活动中由于借入资金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险是指在投资活动中由于受到各种难以预计因素的影响,致使投资项目不能达到预期效益,从而影响企业投资收益率而产生的风险；现金流量风险就是指企业某一时点的存量现金不能够满足企业当时的支出需求而产生的阻碍企业正常运行甚至破产倒闭的风险；经营风险又称营业风险，是指由于企业生产经营方面的不确定性而使企业收益产生变化的可能性。经营风险主要包括采供应方面的风险、生产方面的风险、销售方面的风险等。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产，严重时可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。丽江旅游基本情况介绍3.1丽江旅游基本情况介绍经营旅游索道及其相关配套服务；对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资、建设、保险兼业代理，代理险种：机动车辆险、企业财产险、货运险、建安工险、健康险、人身意外险、责任险。目前公司主要运营玉龙雪山旅游索道、云杉坪旅游索道和牦牛坪旅游索道及其相关配套设施。公司的三条索道分别位于玉龙雪山景区最知名和成熟的三个景点，是玉龙雪山景区主要的旅游接待设施，2007年三条索道共接待游客169.97万人次。随着国民经济的增长，旅游业已成为国民经济的重要行业，市场需求持续增长。丽江已成为国内重要的旅游目的地，随着公司投资建设的丽江古城世界遗产论坛中心项目的建成开业，公司的业务将得到进一步扩展，市场地位将进一步巩固，公司可以保持经营和盈利能力的连续性和稳定性。公司目前拥有控股子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司、丽江云杉坪旅游索道有限公司、云南睿龙旅游投资有限公司和昆明龙房旅游发展有限公司。3.2财务状况财务状况新项目稳步推进，培育新的利润增长点

继英迪格酒店项目之后，公司控股子公司的全资子公司在玉龙雪山甘海子景区建设玉龙雪山游客综合服务中心项目，计划投资10845.50万元，目前已完成主体工程建设，正进行装修工作，预计在2013年9月完工并准备试营业；和府酒店公司在酒店西侧建设“丽江古城南入口旅游服务区”项目，计划投资2.22亿元，目前正在进行招商工作，计划在2013年度内基本完成项目招商，实现项目开街。

2.2013年度项目建设计划：2013年公司将完成和府二期——英迪格酒店项目和丽江古城南入口旅游服务区项目、玉龙雪山游客综合服务中心的建设并投入运营；积极推进香巴拉月光城项目并争取尽早启动；继续推进玉龙雪山景区内整合项目；继续跟进泸沽湖项目；推进玛咖项目，为公司培育新的业务增长点，增强公司的抗风险能力。

单项金额重大的判断依据或金额标准：本公司合并报表范围外的单个客户期末余额在100万元以上的应收款项。

单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。单独进行评估减值并且已确认或继续确认减值损失的资产，不再对其计提整体评估减值准备。如果没有客观证据表明单独评估的单应收款项存在减值情况，无论该应收款项金额是否重大，本公司将其包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中，按账龄分析法计提坏账准备。

发出时采用个别计价法；库存商品中烧烤和零售商品按售价进行核算，销售时按商品售价结转成本，月终按差价率计算法计算分摊本月已销商品实现的进销差价，除上述两项外库存商品采用实际成本核算，发出时采用加权平均法；周转材料主要为酒店营业所需的物料，采用实际成本核算，在领用时一次摊入成本。酒店新开业所消耗的大额低值易耗品，在领用后12

个月内进行摊销。

存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法

每年年末及中期报告期终了，本公司对存货进行全面清查后，按成本与可变现净值孰低计量。

存货可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

存货跌价准备按照存货类别的成本高于可变现净值的差额计提。企业财务风险形成的原因企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点：4.1资本结构不合理资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力控制防范，是企业财务状况的一项重要指标。但是目前我国企业资本结构的不合理现象比较普遍,一种是债务资本占全部资本的比例过高。很多企业资产负债率达到80%以上,一旦不能按时偿债,企业将面临巨大风险。另一种是权益资本占全部资本的比例过高。过度偏好股权融资,债务融资明显偏低的现象在上市公司中非常普遍,特别对于国有企业而言,股权分置改革之前,不能上市流通的“国有股”和几乎不能流通的“法人股”占到整个股权结构的70%左右会计毕业论文范文。为减少这部分股权所占的比重,获得更多流动性更强的投资,企业必然倾向于增发新股,从而导致了更高的权益资本结构。资本结构主要是指企业全部资金来源中权益资金和负债资金的比例关系，资本结构的不合理会导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，造成了资金的流动性不足。资产作为企业得以运作的重要命脉，其流动性至关重要，是指资产变为现金并保持其购买力的能力，也是引起财务危机的直接原因，我们对此不能小觑。财务风险与资产的流动性息息相关。资金缺乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。筹资决策的失误导致的财务风险也就是企业的资本结构不合理的体现。4.2内部财务关系不明财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理、管理人员素质不高、财务管理规章制度不够健全、管理人员缺乏风险意识，导致企业财务管理系统缺乏对内外部环境的适应能力和应变能力，产生并加大财务风险。内部财务关系不明是产生财务风险的又一重要原因，企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明现象，造成资金使用效率低下，使用中没有有效的监督与控制，导致资金流失严重。4.3投资决策缺乏科学性企业投资是决策者的一项重大事情，需要科学、合理的财务分析，然而投资决策者对投资风险的认识不足,对投资项目的可行性缺乏周密系统地分析和研究,加之决策所依据的经济信息不够全面、真实,很多企业在投资决策过程中存在经验决策及主观判断,盲目投资，使得投资决策失误频繁发生,投资项目不能获得预期收益,投资无法按期收回,这也给企业带来了巨大的财务风险。另外,不少企业试图通过多元化经营减轻企业的经营风险,但现实中采用多元化经营策略却使一些行业的龙头企业发生了财务危机甚至濒临破产。4.4资金回收策略不当资金回收一般包括两个阶段,一是从成品资金转化为结算资金(应收账款);一是从结算资金转化为货币资金。在这两个阶段中,结算资金长期无法回笼或不能全额回笼的不确定性就是资金回收风险。一些企业为了增加销量,扩大市场占有率,大量采用赊销方式销售产品,但在销售过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销,造成大量应收账款,大大增加了坏账风险。另外企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息,如果企业的资金流动状况较差、变现能力不强而无法保证足够的现金,会导致企业财务风险由潜在变成现实,使企业陷入财务危机,最终导致企业经营的失败。企业财务风险的控制与防范策略企业的财务风险是客观存在的,为了将财务风险的影响降到最低，企业必须有一定财务风险管理意识,对潜在风险和危机应有清醒的认识和警惕,采用科学的识别、分析和控制方法,化解财务风险，实现财务管理目标，使企业朝着良性循环的方向发展。具体策略如下:5.1保持合理的资本结构企业应在权益资本和债务资本之间保持合适的比例结构。一定比例负债可以给企业带来避税效应,以及约束、激励经营者等正面效应。但由于企业存在财务杠杆系数的作用,当负债规模增大时,企业的财务风险也会增大。企业选择某一项目的基本前提是保证盈利或至少持平,这就要求借入资本的预期资金利润率大于或等于借款利息率。比如在金融危机情况下,企业面临复杂多变的市场,经营的风险加大,往往难以保证稳定的资金利润率,很可能出现资金利润率低于负债利息率的情况,给企业带来财务风险。所以,企业应严格控制负债规模,在对财务风险的可控情况不明时,宜采用权益资本来融资,以保证资本结构的合理化,将财务风险降到尽可能低。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。建立短期财务风险预警系统，首先是编制现金流量预算，现金流量预算的编制主要是通过现金流量分析来完成。通过现金流量分析，可以将企业动态的现金流动情况全面地反映出来。当企业经营性应收项目或存货大幅度减少时，则表明企业货款回笼情况较好，产品积压少，企业具有较强的经营能力；相反，当企业经营活动产生的现金净流量小于净利润时，则应引起投资者的高度警惕，这种情况下，由于应收款项及存货的大幅度上升，将使企业经营能力下降，同时也易形成潜在损失。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，均会引起企业危机，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。5.2优化长、短期负债结构企业根据自身的经营情况,将负债的利息率控制在可承受的范围内,方可有效的降低财务风险。控制负债利息率的有效方法是将长、短期负债合理搭配,负债到期结构时应保持一定的安全边际,对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡,确定使风险最小、企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。5.3提高投资决策的科学化水平所谓投资决策科学化,就是在科学理论指导下,采用科学方法和程序,由各方面的专家、学者及有丰富实践经验的领导者紧密配合,经过可行性研究和科学论证,选出最优方案,提高投资项目的社会经济效益。企业要建立严格的项目决策责任制。一旦决策出现问题,要依法追究决策者的经济、法律责任。对投资项目进行评价工作,通过分析项目的社会效益和决策质量及存在的问题,及时总结经验教训、改进投资效益、优化资源配置。一般来讲企业应该选择短期投资，如果进行证券投资，应采取分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵消来降低风险。5.4提高企业的营运能力企业的营运能力主要指企业营运资产的效率。营运资产的效率一般指资产的周转速度控制防范，经营资金周转速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高会计毕业论文范文。资产的周转速度主要通过应收账款周转率、存货周转率及流动资金周转率来表示。提高企业资产的周转速度有两条途径：一是在资产中需要保持一定量的易变现资产，企业一旦需要资金可将其随时变现，防止企业因资产结构不合理而带来的流动性风险。企业资产中流动性最强的是现金，现金持有量过少，资金流动性差，持有量越多，流动性越好。但是现金占用量过多，会影响企业其他获利机会，因此，企业应该确定一个最优的现金持有量，从而提高企业的营运能力。二是调整资产结构，搞活营运资金。加强应收账款的管理，避免出现过多坏账，对于结构不合理的流动资产，应及时进行处理，通过提高管理水平，降低库存占用量，提高资产的流动性。5.5建立财务风险预警体系财务风险不是由某一方面的原因引起的，也不是在很短时间内就产生的，它有一个渐进和积累的过程。财务风险的发生是可预测的。企业应该建立灵活高效的信息系统，形成信息收集、传递的快捷渠道控制防范，这个信息系统应能提供及时完整的经营资料和数据。同时，还应配备专门的人员对信息进行收集、处理和反馈，并向预警系统提供必要的技术支持。加强企业内控制度，将责任落实到人，有关部门也应定期对资产管理比率进行考核。这样，可以采取有效的风险防范方法将风险转化,降低损失出现的概率,将风险可能造成的损失降到最低。从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。从偿债能力分析，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40～60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。从经济效率分析，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。从发展潜力分析，监测的指标有：总资产净现率=（经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。结束语财务风险是不可避免。其形成原因的复杂性、效用的双重性要求企业要有一定的风险意识，在挑战和机遇并存、效益和风险同在的市场竞争大环境下，客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来规避财务风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作。财务风险管理工作水平的高低是一个企业能否健康发展的关键，因此，企业经营者只有经常进行财务分析，建立和完善各种财务危机预警体系，加强企业经营过程各环节的风险管理，才能实现企业价值的最大化。

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