【基于杜邦分析体系下的欧派家居盈利能力分析案例4200字】

1置换A因素：YA=A₁×Bo×CoA因素变动对Y指标的影响：YA-Yo=(A₁-A₀)×B₀×C₀B因素变动对Y指标的影响：Yg-YA=(B₁-B₀)×A₁×C。C因素变动对Y指标的影响：Yc-YB=(C₁-Co)×B₁×A₁2年份/指标净资产收益率总资产周转率是根据表1.1计算出来的2016年到2020年影响净资产收益率的各指标对比表，项目对比指标变动对净资产收益率的影响总资产周转率2017年对比2016年2018年对比2017年2019年对比2018年-0.11%2020年对比2019年3从以上图1.1和表1.2中我们可以清楚地看出，从2016年到2020年企业的营运净资产和收益率在近几年都在持续大幅度地下降，其中2017年下降尤为突出，比上年减少了13.70%,这主要是由于虽然营业净利率同比上升0.46%,但是权益乘数却同比下降7.41%,总资产平均周转率也下降5.85%造成的。2018年净资产收率整体还是下降趋势。2019年和2018年相比，净资产收益率分别减少了1.06%,能够明显看出原因在于权益乘数上升了1.19%,销售净利率略微下降了0.11%,总资产的周转率也略微下降了1.27%这样造成的，说明在2019年尽管净资产权益乘利能力减弱，因此2019年的净资产收益率比去年降低。但是2020年对比2019年，乘数也上升0.43%,但是总资产周转率下降尤为显著,为3.54%。因此净资产收益销售收入净利率通常指的是一个企业当年直接实现的销售净利润与当年实4销售净利率销售净利率从图1.2可以看出，欧派家居的销售净利率的整体变动不大，走势是稳步上升的，除了2019年略微下降，但都维持在13%以上，说明企业盈利水平稳定。表1.3收入费用成本对比表单位：亿元指标年份2016年2017年2018年2019年2020年营业收入营业成本管理费用销售费用财务费用表1.4成本费用占收入百分比指标年份营业收入2016年2017年2018年2019年2020年营业成本管理费用销售费用财务费用-0.13%合计由上图1.3可以看出，营业成本占比2017年先有所上升，后2018年轻微下降，接下来又三年连续小幅度上升，且这五年的营业成本都维持在63%左右。总成本费用占营业收入的比重在80%上下波动，在2016年达到最大比例83.91%之在2017年管理费用从9.15%降低到6.35%以后，管理费用所占比重近年来一直处于6%-7%,而销售费用在10%上下起伏。财务费用从表上可以看出，数值很总资产周转率主要是一个用于测算和评价企业资产投入规模和其在销售中过对该指标的近5年来的趋势走向分析，能够反映出企业运营情况的好坏，察觉6公司内部资产周转的问题。下图1.3是欧派家居2016-2020年的公司总资产周转(1)存货周转率分析存货成本周转率一般指的是也就是一个企业在某一特殊经营时期所需要发最大限度地有效提高其固定资金在存货市场上的实际使用率和效率。下表1.5为从上表中我们可以清楚地看出，欧派家居2016年-2020年存货周转率一直处于存货中的数量和金额可能就越少。到2020年略微下降，但整体显示差别不大，(2)应收账款周转率分析7应收账款周转率从2016年一直在下降，主要因为应收账款增加的幅度相比权益价值乘数通常可以用来作为一个企业分析一家公司实际偿债债务能力说明一个企业向其他股东所有权投入的企业流动性基础资本在其他企业流动性益乘数趋势对比如表1.7所示：资产总额权益乘数22016年2017年2018