期货知识测试基础试题及答案

期货知识测试基础试题及答案一、单项选择题（共20题，每题1分，共20分。每题的备选项中，只有1个最符合题意）1.现代期货交易发展史上，推出标准化期货合约、实行保证金制度，标志着真正意义上现代期货交易诞生的标志性事件是（）A.1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）成立B.1865年美国芝加哥期货交易所推出标准化合约和保证金制度C.1876年英国伦敦金属交易所（LME）成立D.1972年美国芝加哥商业交易所（CME）推出外汇期货2.我国期货市场的法定行政监管机构是（）A.中国证券监督管理委员会及其派出机构B.中国期货业协会C.中国期货市场监控中心D.各期货交易所3.期货合约是由期货交易所统一制定的标准化合约，合约条款中唯一需要通过场内公开竞价产生的要素是（）A.交易单位B.交割品级C.交易价格D.最后交易日4.我国期货交易所实行的当日无负债结算制度，完成当日交易盈亏结算、资金划转的时间节点是（）A.每笔交易成交后即时结算划转B.每日收盘后对全部持仓、成交进行结算划转C.每周五收盘后进行当周结算划转D.合约最后交易日收盘后一次性结算划转5.某投资者在大连商品交易所开仓买入10手豆粕期货合约，每手对应标的10吨，建仓价格为3800元/吨。当日该投资者以3830元/吨的价格平仓5手，当日豆粕合约结算价为3820元/吨，期货公司对该客户收取的交易保证金比例为8%，不考虑手续费等费用，当日收盘后该投资者剩余持仓需要缴纳的保证金金额为（）A.30400元B.15280元C.24448元D.15320元6.套期保值之所以能够对冲现货市场价格风险，核心原理是（）A.期货交易的杠杆效应能够以少量资金覆盖大额现货风险B.同种标的的期货价格与现货价格受相同供求因素影响，走势基本一致，且临近交割期价格趋于收敛C.期货市场的投机者能够主动承接现货市场的价格损失D.期货价格的波动幅度远小于现货价格的波动幅度7.某贸易商当前持有1000吨玉米现货库存，担心未来3个月玉米价格下跌导致库存贬值，该贸易商适宜采取的套期保值操作是（）A.买入对应数量的玉米期货合约B.卖出对应数量的玉米期货合约C.买入对应数量的玉米看涨期权D.卖出对应数量的玉米看跌期权8.下列我国境内期货交易所中，最早采用会员分级结算制度的是（）A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.中国金融期货交易所D.上海期货交易所9.其他条件不变的情况下，期货交易的保证金比例越低，期货交易的杠杆效应（）A.越高B.越低C.保持不变D.不确定10.商品期货实物交割环节中，代表商品所有权、可用于交割、转让和提货的标准化凭证是（）A.现货贸易合同B.增值税专用发票C.标准仓单D.提货通知书11.下列关于期货投机交易的表述，正确的是（）A.期货投机交易全部以实物交割为最终目的B.期货投机者承担了套期保值者转移的价格风险，是期货市场流动性的重要提供者C.期货投机交易必须在合约到期前平仓，不得进入交割环节D.期货投机交易必然会加剧市场价格波动，损害期货市场定价效率12.在不考虑交易费用的正向市场中，期货价格高于同期现货价格的核心构成部分是（）A.期货交易手续费B.保证金资金成本C.持仓费（仓储费、保险费、资金利息等）D.交割费用13.我国期货合约涨跌停板幅度的计算基准是该合约上一交易日的（）A.收盘价B.结算价C.开盘价D.全天成交价格的中位数14.按照期权买方可行权时间划分，仅允许期权买方在合约到期日当天行使权利的期权类型是（）A.美式期权B.欧式期权C.百慕大期权D.亚式期权15.当期货市场出现连续同方向涨跌停板的单边行情时，期货交易所可以采取的风险控制措施不包括（）A.提高交易保证金标准B.调整涨跌停板幅度C.按照规则实施强制减仓D.直接对盈利客户的盈利头寸进行强制平仓，弥补亏损客户的穿仓损失16.大连商品交易所黄大豆1号期货合约的交割标的是（）A.进口转基因黄大豆B.国产非转基因食用黄大豆，国标三等为基准交割品C.油用黄大豆，不区分是否为转基因D.国标二等以上的高蛋白黄大豆17.期货市场中基差的标准计算公式是（）A.基差=期货价格-现货价格B.基差=现货价格-期货价格C.基差=（现货价格+期货价格）/2D.基差=现货价格*期货价格18.期货套利交易中，针对同一交易所、同一品种、不同交割月份期货合约之间的价差进行的套利交易属于（）A.跨期套利B.跨品种套利C.跨市套利D.期现套利19.下列关于中国期货市场监控中心职能的表述，错误的是（）A.承担期货市场统一开户职能B.对期货保证金安全进行监控C.依法对期货市场违法违规行为实施行政处罚D.承担期货市场运行监测监控职能20.当某看涨期权的执行价格显著高于标的期货合约的当前市场价格时，该期权属于（）A.实值看涨期权B.平值看涨期权C.深度虚值看涨期权D.深度实值看涨期权二、多项选择题（共15题，每题2分，共30分。每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，多选、少选、错选均不得分）1.期货交易区别于现货、远期交易的基本特征包括（）A.合约标准化B.场内集中竞价交易C.保证金杠杆交易D.双向交易与对冲了结机制E.当日无负债结算制度2.我国目前上市的金融期货品种包括（）A.沪深300股指期货B.10年期国债期货C.阴极铜期货D.上证50股指期货E.中证1000股指期货3.下列期货合约条款中，属于交易所预先设定的标准化条款的有（）A.交易单位/合约乘数B.报价单位与最小变动价位C.交割品级与升贴水标准D.实时交易价格E.最后交易日与交割方式4.套期保值操作要实现风险对冲效果，需要满足的核心原则有（）A.交易方向相反原则，即期货头寸方向与现货风险敞口方向匹配B.品种相同或高度相关原则，即期货标的与现货品种一致或价格走势高度相关C.数量匹配原则，即期货合约对应的标的规模与现货风险敞口规模相当D.月份对应或相近原则，即期货合约交割月份与现货风险暴露的时间段匹配E.收益最高原则，即套保头寸必须实现超过现货经营的收益5.期货交易所作为期货交易的核心组织者，其法定职能包括（）A.提供交易的场所、设施和服务B.设计合约、安排合约上市C.制定并实施交易规则与风险管理制度D.组织监督交易，监控市场风险E.直接参与期货交易，调节市场价格波动6.当期货市场出现重大异常波动、可能引发系统性风险时，期货交易所按照章程和交易规则可以采取的紧急措施有（）A.延迟开市、提前闭市或暂停交易B.提高交易保证金标准C.调整涨跌停板幅度D.限制特定会员或客户的开仓权限E.按照规则实施强制减仓7.下列关于期货结算规则的表述，符合我国期货市场制度规定的有（）A.全市场实行当日无负债结算制度B.结算体系分为交易所对结算会员的结算、结算会员对非结算会员或客户的结算两个层级C.当日结算价为某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价D.客户保证金不足且未在规定时间内补足时，期货公司有权按照合同约定对客户持仓进行强行平仓E.所有期货合约到期必须通过实物交割了结8.下列期货品种中，属于商品期货类别的有（）A.上海国际能源交易中心原油期货B.上海期货交易所黄金期货C.郑州商品交易所PTA期货D.中国金融期货交易所2年期国债期货E.大连商品交易所铁矿石期货9.适度的期货投机交易对期货市场运行的积极作用包括（）A.承担套期保值者转移的价格风险B.促进价格发现功能的有效发挥C.提高期货市场的流动性，降低交易成本D.缩小市场买卖价差，平抑短期价格过度波动E.通过资金优势操纵价格获取超额收益10.下列套利组合中，属于跨品种套利的有（）A.大豆期货与豆粕期货之间的价差套利B.螺纹钢期货与铁矿石期货之间的价差套利C.沪铜期货与沪铝期货之间的价差套利D.强筋小麦期货与玉米期货之间的价差套利E.沪深300股指期货当月合约与下月合约之间的价差套利11.按照期权买方拥有的权利性质划分，期权的基本类型包括（）A.看涨期权（认购期权）B.看跌期权（认沽期权）C.美式期权D.欧式期权E.百慕大期权12.下列关于期货交易与远期交易区别的表述，正确的有（）A.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化的定制化合约B.期货交易在交易所场内集中进行，远期交易以场外OTC交易为主C.期货交易实行保证金和当日无负债结算制度，信用风险极低；远期交易多为到期履约，信用风险相对较高D.期货交易的参与者既可以对冲风险也可以进行投机交易，远期交易主要服务于现货主体的个性化交割需求E.期货和远期交易都具备价格发现和风险管理功能，没有本质差异13.下列市场情形中，属于基差走强的有（）A.现货价格涨幅超过期货价格涨幅B.现货价格跌幅小于期货价格跌幅C.现货价格上涨，期货价格下跌D.现货价格下跌，期货价格上涨E.现货价格与期货价格保持固定价差同步涨跌14.我国期货市场“五位一体”监管协调体系的组成主体包括（）A.中国证券监督管理委员会B.证监会各地方派出机构C.各期货交易所D.中国期货业协会E.中国期货市场监控中心15.下列期权状态中，属于实值期权（内在价值为正）的有（）A.看涨期权执行价格低于标的资产当前市场价格B.看跌期权执行价格高于标的资产当前市场价格C.看涨期权执行价格高于标的资产当前市场价格D.看跌期权执行价格低于标的资产当前市场价格E.看涨期权执行价格等于标的资产当前市场价格三、判断题（共20题，每题1分，共20分。请判断每题表述的正误，正确的打√，错误的打×）1.期货交易的双向交易机制意味着投资者既可以通过买入建仓看涨，也可以通过卖出建仓看跌。（）2.期货公司从事经纪业务时，可以接受客户的全权委托代客户下达交易指令，与客户约定共享收益、共担风险。（）3.期货交易的保证金杠杆特性，在放大潜在收益的同时也会放大交易风险，因此期货交易具有高风险、高收益的特点。（）4.当期货市场价格持续上涨、持仓量同步持续增加时，说明多空双方均在主动开仓，多头力量占优推动价格上行。（）5.套期保值操作可以完全消除现货经营面临的所有价格风险，实现零风险经营。（）6.实物交割制度是连接期货市场与现货市场的核心纽带，保障了期货价格与现货价格在交割期趋向一致。（）7.期货套利交易通过对冲性头寸赚取价差收益，其整体风险水平通常低于单向投机交易。（）8.我国沪深300、上证50、中证500等股指期货合约采用实物交割方式。（）9.涨跌停板制度能够锁定单日价格的最大波动幅度，但无法完全杜绝极端行情下的穿仓等风险事件。（）10.自然人客户开立期货交易账户时，必须本人完成身份核验、适当性评估、合同签署等流程，不得委托他人代办开户手续。（）11.期货价格是市场参与者基于公开信息对未来供求关系的集中反映，具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点，因此被广泛作为现货贸易的定价参考。（）12.看涨期权与看跌期权的买方，理论上都面临无限的潜在收益，而最大损失均为已支付的权利金。（）13.期货公司风险管理子公司可以为实体企业提供基差贸易、仓单服务、场外衍生品、合作套保等风险管理服务。（）14.套期保值头寸必须持有至合约交割月通过实物交割了结，不得提前对冲平仓。（）15.大户报告制度要求持仓达到交易所报告标准的会员或客户，向交易所报告其资金、持仓、交易目的等信息，防范大户操纵市场价格。（）16.期货合约的交易单位、涨跌停板幅度、保证金标准等条款是固定不变的，交易所不得根据市场运行情况进行调整。（）17.期货投机交易应当严格执行止损纪律，通过合理的仓位控制防范单笔交易的大幅亏损风险。（）18.期权交易中，买方不需要缴纳保证金，仅需要支付权利金；卖方需要缴纳保证金以覆盖潜在的履约风险。（）19.强行平仓制度仅适用于存在违规交易行为的客户，保证金不足的客户不得适用强行平仓措施。（）20.期货交割环节中，卖方完成标准仓单交付、买方完成货款支付后，对应的商品所有权即发生转移。（）四、简答题（共3题，每题5分，共15分）1.请简要说明期货价格发现功能的核心含义及主要特点。2.请从权利义务、保证金规则、盈亏结构三个维度，简述期货交易与期权交易的核心区别。3.请列举我国期货市场至少5项核心风险控制制度。五、综合计算题（共3题，每题5分，共15分。计算结果保留两位小数，不考虑交易手续费、交割费用等附加成本）1.某面粉加工企业预计3个月后需要采购1000吨优质强筋小麦，当前小麦现货价格为2600元/吨。为规避未来小麦价格上涨推高采购成本的风险，该企业决定利用郑州商品交易所强筋小麦期货进行套期保值，对应3个月后到期的强筋小麦期货合约当前价格为2680元/吨，合约交易单位为20吨/手。3个月后，小麦现货价格上涨至2750元/吨，对应期货合约价格上涨至2820元/吨，该企业在期货市场平仓，同时在现货市场完成小麦采购。请计算：（1）该企业应当采取的套期保值方向（买入/卖出），以及需要开仓的期货合约数量；（2）套期保值完成后，该企业采购1000吨小麦的实际总成本，以及套保环节的净盈亏金额。2.某投资者在4月10日开仓买入10手上海期货交易所铜期货合约，建仓价格为68000元/吨，合约交易单位为5吨/手，当日该合约无平仓，当日结算价为67800元/吨，期货公司对该客户收取的保证金比例为10%。4月11日，该投资者以68200元/吨的价格将10手铜期货合约全部平仓。请计算：（1）4月10日收盘后，该投资者需要缴纳的持仓保证金金额；（2）4月10日当日的盯市盈亏金额；（3）4月11日平仓后的总盈亏金额。3.某投资者买入1份执行价格为4000元/吨的豆粕看涨期权，支付权利金60元/吨。期权到期时，请分别计算以下两种情形下的相关结果：（1）标的豆粕期货合约价格为4080元/吨时，该期权的内在价值，以及投资者行权的单位净收益；（2）标的豆粕期货合约价格为3950元/吨时，投资者是否应当行权，以及该笔期权交易的最大单位损失。参考答案一、单项选择题答案1.B2.A3.C4.B5.B6.B7.B8.C9.A10.C11.B12.C13.B14.B15.D16.B17.B18.A19.C20.C二、多项选择题答案1.ABCDE2.ABDE3.ABCE4.ABCD5.ABCD6.ABCDE7.ABCD8.ABCE9.ABCD10.ABCD11.AB12.ABCD13.ABC14.ABCDE15.AB三、判断题答案1.√2.×3.√4.√5.×6.√7.√8.×9.√10.√11.√12.×13.√14.×15.√16.×17.√18.√19.×20.√四、简答题答题要点1.（5分）核心含义：期货价格发现功能是指期货市场通过公开、公平、高效、竞争的交易机制，集中反映市场供求信息，形成能够真实反映未来商品价格走势、具备公信力的参考价格的过程。（2分）主要特点：一是预期性，期货价格反映了市场参与者对未来特定时期商品供求关系变化的预期；二是连续性，期货交易实行T+0交易，买卖报价连续更新，价格形成具有动态连续性；三是公开性，期货交易的成交、报价信息全部公开披露，所有市场参与者可平等获取；四是权威性，形成的价格被产业链各主体广泛作为贸易定价基准，具备行业公信力。（每点0.75分，共3分）2.（5分）一是权利义务不对称：期货交易双方权利义务对等，均需承担到期履约或平仓的责任；期权交易买方拥有选择是否行权的权利，不承担强制履约义务，卖方需在买方行权时无条件履行对应义务。（2分）二是保证金规则不同：期货交易双方均需按规定缴纳交易保证金；期权买方仅需支付权利金，无需缴纳保证金，期权卖方需缴纳保证金作为履约担保。（1.5分）三是盈亏结构不同：期货交易双方盈亏对称，潜在收益和风险均可能无限；期权买方最大损失为已支付的权利金，看涨期权买方潜在收益无限，看跌期权买方潜在收益有限；期权卖方最大收益为收取的权利金，潜在损失可能无限。（1.5分）3.（5分）我国期货市场核心风险控制制度包括：保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、风险警示制度、信息披露制度、交割管理制度等。（每答对1项得1分，答对5项及以上得满分）五、综合计算题答案1.（5分）（1）该企业未来有小麦采购需求，担心价格上涨抬升成本，应当采取买入套期保值（多头套保）策略，开仓买入强筋小麦