房地产开发行业2026W40：政策带动情绪国庆周新房、二手房成交量同比改善

内容目录情顾 3点市房手交跟踪 6新成（品宅径） 6二房交商住口径） 8点司内用况 11周策顾 12资议 14风险示 14图表目录图表1：本申一业指涨幅名 3图表2：本各易数表现 3图表3：近52周产块表现 3图表4：本涨前股（民元） 4图表5：本跌前股（民元） 4图表6：本重房跌幅名 4图表7：本重房幅前个（A为币元，H股港） 4图表8：本重房幅前个（A为币元，H股港） 5图表9：近6月本新房交积同比 6图表10：近6月本线城新成面及比 6图表11：近6月本线城新成面及比 6图表12：近6月本线城新成面及比 6图表13：样本30历新房度交万） 7图表14：样本30历新房度交万，4周移平） 7图表15：样本30新成交积据踪 8图表16：近6月本市二房交积同比 9图表17：近6月本线城二房交积同比 9图表18：近6月本线城二房交积同比 9图表19：近6月本线城二房交积同比 9图表20：样本15历二手周成（方） 9图表21：样本15历二手周成（方，4周动均） 10图表22：样本15二房成面数跟踪 10图表23：房债发量、还及融额 11图表24：本房债发行债评划分 11图表25：本房债发行债类划分 11图表26：本房债发行期划分 11图表27：本房融汇总 11图表28：中政及息 12图表29：地性策消息 13行情回顾-1.4%3000.483124344571、7.9%、7.4%、6.7%5.7%发展、金地集团、深深房A-8.1%-7.9%-7.3%-6.2%-5.9%。40A/H1813123.3%55.3%、38.7%8.7%A-16.0%、-12.3%、-10.3%-7.3%、-4.7%。图表1：本周申万一级行业指数涨跌幅排名4%-1.41%3%-1.41%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%-7%煤传石炭媒油石化

纺交公织通用服运事饰输业

美商有容贸色护零金理售属

基农家础林用化牧电工渔器

食环社品保会饮服料务

钢计电铁算力机设备

非银轻银行工金制融造

综建房医建合筑地药筑装产生材饰 物料

汽国机通电车防械信子军设工备图表2：本周各易日数表现 图表近52周地板块表现

房地产申万） 沪深30010/02 10/05 10/06 10/07 10/08 10/09

12026-092026-082026-092026-082026-072026-062026-052026-042026-032026-022026-012025-122025-112025-102025-09

沪深300指数 申万房产行指数（）代码简称周累计涨幅周相对涨幅上周五收盘价本周五收盘价600621.SH华鑫股份8.3%9.7%13.3714.48600052.SH浙江广厦7.9%9.3%3.824.12000736.SZ中交地产7.4%8.8%4.855.21000505.SZ珠江控股6.7%8.1%6.286.70600094.SH大名城5.7%7.1%4.194.43（）代码简称周累计跌幅周相对跌幅上周五收盘价本周五收盘价600641.SH万业企业-8.1%-6.6%48.5744.66000628.SZ高新发展-7.9%-6.5%54.0949.80600383.SH金地集团-7.3%-5.9%2.742.54000029.SZ深深房A-6.2%-4.8%22.7121.30600657.SH信达地产-5.9%-4.5%3.553.34图表6：本周重点房企涨跌幅排名80%60%40%20%AA

世雅旭茂居辉集乐控团集股团集团

远禹世中洋洲联梁集集行控团团股

中华中招国润国商海置奥蛇外地园口发展

龙绿华光景夏地中幸产国福地产

金中越滨地国秀江商铁地集置建产团

融中美创国的中金置国茂业

我碧建新爱桂发城我园国控家 际股集团

绿保龙城利湖中地集国产团

融大华荣绿信悦侨盛地中城城发控国展股

A金万金正时佳科科地荣代兆股集地中业A份团产国控股图表7：本周重点房企涨幅前五个股（A股为人民币元，H股为港元）代码简称周累计涨幅周相对涨幅上周五收盘价本周五收盘价0813.HK世茂集团123.3%124.7%0.040.103383.HK雅居乐集团55.3%56.7%0.120.190884.HK旭辉控股集团42.9%44.3%0.030.043377.HK远洋集团38.7%40.1%0.030.041628.HK禹洲集团8.7%10.1%0.100.11图表8：本周重点房企跌幅前五个股（A股为人民币元，H股为港元）代码简称周累计跌幅周相对跌幅上周五收盘价本周五收盘价1638.HK佳兆业-16.0%-14.6%0.030.021233.HK时代中国控股-12.3%-10.9%0.070.066158.HK正荣地产-10.3%-8.9%0.030.03600383.SH金地集团-7.3%-5.9%2.742.54000002.SZ万科A-4.7%-3.3%4.264.06重点城市新房二手房成交跟踪新房成交（商品住宅口径）77.053.3%59.2%29.434.9万12.7-71.8%。3051+46.2%、+25.1%、-20.8%。图表9：近6月本城新房交面及比 图表10：近6月本一城市房成面及同比300250200150100502026-102026-092026-092026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-042026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-04

（万方，左）同比（）环比（）

100% 8080% 7060%40% 6020% 500% 40-20% 30-40% 20-60%-80% 10-100% 0

样本一线城市新房成交面积（万方，左同比（）环比（）

200%150%100%50%0%-50%-100%图表11：近6月本二城市房成面及同比 图表12：近6月本三城市房成面及同比160140120100806040202026-102026-092026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-04

样本二线城市新房成交面积（万方，左同比（）环比（）

100% 5080% 4560% 4040% 3520% 300% 25-20% 20-40% 15-60% 10-80% 5-100% 0

样本三线城市新房成交面积（万方，左同比（）环比（）

100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%2026-102026-092026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-0430546.0-1.1%190.2-6.3%274.53.3%81.340306204.71956.13090.4-10.8%；118.2-7.%2.%1.%广州-33%-1.6图表13：样本30城历年新房周度成交（万方） 2026 2025 2024 2023 2022 2021700600500400300200100W52W51W50W52W51W50W49W48W47W46W45W44W43W42W41W40W39W38W37W36W35W34W33W32W31W30W29W28W27W26W25W24W23W22W21W20W19W18W17W16W15W14W13W12W11W10W9W8W7W6W5W4W3W2W1图表14：样本30城历年新房周度成交（万方，4周移动平均）图表15：样本30城新房成交面积数据跟踪二手房成交（商品住宅口径）82.623.6%37.432.812.4-32.6%407945.24.6%44.3+51%32.31232.6+15.5%（10.1-10.7）152077.8%2024年同11.2%。图表16：近6月本城二手成交积同比 图表17：近6月本一城市手房交积及同比样本城市二手房成交总面积（万方，左环比（）300250150100500

同比（）

200%150%100%50%0%-50%2026-102026-092026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-04图表18：近6月本二城市手房交积及同比 图表19：近6月本三城市手房交积及同比样本二线城市二手房成交面积（万方，左）环比（）

样本三线城市二手房成交面积（万方，左）环比（）140120100806040200

同比（）

200% 45150% 4035100% 3050% 25200% 15-50% 1052026-102026-092026-092026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-04

同比（）

200%150%100%50%0%-50%2026-102026-092026-102026-092026-092026-082026-082026-072026-072026-062026-062026-052026-052026-052026-04图表20：样本15城历年二手房周度成交（万方） 2026 2025 2024 2023 2022 202135030025020015010050W52W51W50W49W48W47W46W45W44W43W42W41W40W39W38W37W36W35W34W33W32W31W30W29W28W27W26W25W24W23W22W21W20W19W18W17W16W15W14W13W12W11W10W9W8W7W6W5W4W3W2W10W52W51W50W49W48W47W46W45W44W43W42W41W40W39W38W37W36W35W34W33W32W31W30W29W28W27W26W25W24W23W22W21W20W19W18W17W16W15W14W13W12W11W10W9W8W7W6W5W4W3W2W1上海自2023年9月开始披露数据，往前时间样本总和存在低估）图表21：样本15城历年二手房周度成交（万方，4周移动平均）2026 2025 2024 2023 2022 202130025020015010050W52W51W50W49W48W47W46W45W44W43W42W41W40W39W38W37W36W35W34W33W32W31W30W29W28W27W26W25W24W23W22W21W20W19W18W17W16W15W14W13W12W11W10W9W8W7W6W5W4W3W2W10W52W51W50W49W48W47W46W45W44W43W42W41W40W39W38W37W36W35W34W33W32W31W30W29W28W27W26W25W24W23W22W21W20W19W18W17W16W15W14W13W12W11W10W9W8W7W6W5W4W3W2W1上海自2023年9月开始披露数据，往前时间样本总和存在低估）图表22：样本15城二手房成交面积数据跟踪上海为商品房，其余样本城市均为商品住宅）重点公司境内信用债情况110.00014.0436.2336.23图表23：房企债发行、偿量及融额 图表24：本周房债券行以券评划分净融资额(亿元) 总发行量(亿元)0-1002026/102026/082026/102026/082026/062026/042026/032025/122025/112025/092025/072025/052025/032025/012024/122024/102024/082024/062024/04

总偿还量(亿元)

AAA100.0%图表25：本周房债券行以券类划分 图表26：本周房债券行以限划分一中期票据

1-3年100.0%

100.0%2653BP。图表27：本周房企融资汇总(亿元)(年)(亿元)(年)发行时间利率()()2026/10/826常高新MTN002中期票据1031.742025/4/92.27-0.53

期 限 利率() 可比债券

可比债券

利率差本周政策回顾图表28：中央政策及消息发布时间来源（发布单位）政策要点2026/9/28国务院（国务院常务9月28日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究宏观政策发力提效、促进会议，中国政府网有效投资有关工作。会议指出，要加大宏观政策逆周期调节力度，推出一批务实管用的增量政策，优化财政支出安排，用好地方政府债务结存限额，综合运用并适时调整货币政策工具，增加科技创新和技术改造、支农支小等再贷款额度，研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施，继续研究储备提振内需的政策举措。2026/9/29财政部、中国人民银行、金融监管总局（财金〔2026〕95号，自2026年10月1日起在全国范围实施，实施期暂定1年。对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：使用新发放商业性个人住房贷款购买首套住房（不包括使用新发放商业性个人住房贷款置换存量贷款120平方米以下（含、150万元以下（含1个百分点的贴息，期限不超过5年，单户可享受贴息的贷款规模上限为100万元。2026/9/29中国人民银行，中国中国人民银行9月29日宣布调整完善若干货币政策工具：一是下调抵押补充贷款政府网（PSL）0.25PSL1.75%1.5%PSL支持领域，将水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等六张网建设纳入支持范围；三是增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元，并将支持比例由60%提高至100%；四是增加支农支小再贷款额度5000亿元（其中民营企业3000亿元。国政府网，财政图表29：地方性政策及消息发布时间地区来源（发布单位）政策要点2026-09-28上海市上海市住房城乡建设管理委、市房屋上海市四部门联合印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实2026928日起施行。从加强预售管理、实施现房销售、推行主管理局、市规划资办银行制度、加大融资支持力度、优化土地供应管理、持续做好质量与市场秩序规源局、上海金融监范六方面部署：2026年8月28日后新发布出让公告的商品住房项目，申请预售管局的，须单体建筑完成主体结构封顶，预售资金实行全额、全过程监管；8月28日起新公告出让土地的商品住房项目，优先选择现房销售，定金一不超过购房总价款的3%；8月28日后取得预售许可证的项目，竣工备案后方可发放个人住房按揭贷款（含公积金贷款。2026-09-30广州市广州市住房和城乡三部门联合印发《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意建设局、广州市规见》，自发布之日起执行，从全面加强商品住房预售管理、有序实施商品住房现房划和自然资源局、销售、推行主办银行制度、加大融资支持力度、优化土地供应管理、加强政策措施国家金融监督管理协同六方面系统部署。2026年8月28日后发布出让公告的商品住房项目实行预售总局广东监管局的，单体建筑应完成主体结构封顶；2026年8月28日起新公告出让土地商品住房项目，优先选择现房销售，现房销售定金不得高于房屋总价5%；8月28日起取得预售许可证的项目，竣工备案后方可发放个人住房按揭贷款。2026-09-30武汉市武汉市住房和城市更新局、武汉市自武汉发布《关于贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，自发布之日起执行。2026年8月28日后新出让土地项目优先选择现房销售、预售须然资源和城乡建设单体建筑主体结构封顶；现房销售定金不得超过房屋总价5%，并全额存入监管账局、武汉市地方金户、竣工备案前不得动用。优化保函置换监管资金，对符合原有预售条件、预售资融管理局金监管等政策规定执行的商品住房