中级会计师考试《财务管理》真题及答案

中级会计师考试《财务管理》真题及答案一、单项选择题（每题1分，共25分）1.下列关于企业财务管理目标的表述中，最适用于上市公司的是（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2.某企业年初存入银行10万元，年利率8%，按复利每半年计息一次，则第5年年末本利和为（）万元。A.10B.10C.10D.103.下列关于β系数的表述中，正确的是（）。A.β系数衡量可分散风险B.β系数等于1，说明该资产风险大于市场平均水平C.β系数越大，系统性风险越高D.β系数不可能为负数4.下列预算编制方法中，不受现有费用项目和数额限制，能够调动各部门降低费用积极性的是（）。A.增量预算法B.零基预算法C.固定预算法D.定期预算法5.下列筹资方式中，属于股权筹资的是（）。A.发行债券B.银行借款C.发行普通股D.融资租赁6.某公司拟发行面值100元、票面利率10%、每年付息一次、期限3年的债券，市场利率为12%，则该债券发行价格（）。A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.无法确定7.某企业年固定成本20万元，单位变动成本40元，产品单价80元，年销售量10000件，则经营杠杆系数为（）。A.1.5B.2C.2.5D.38.下列不属于净现值法缺点的是（）。A.不能反映项目实际收益率水平B.折现率确定较为困难C.不便于比较投资额不同的独立项目D.未考虑货币时间价值9.某公司预计全年（按360天计算）现金需要量为360000元，每次现金与有价证券转换成本为200元，有价证券年利率为10%，则最佳现金持有量为（）元。A.36000B.37947C.40000D.4200010.信用条件“2/10，n/30”的含义是（）。A.10天内付款可享受2%现金折扣，信用期为30天B.2天内付款可享受10%现金折扣，信用期为30天C.10天内付款可享受2%现金折扣，信用期为20天D.20天内付款可享受10%现金折扣，信用期为30天11.在经济订货批量基本模型下，当订货成本与储存成本相等时，存货相关总成本（）。A.最高B.最低C.为零D.无法判断12.某企业生产甲产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100000元，则保本销售量为（）件。A.2000B.3000C.5000D.800013.直接材料价格差异通常应由（）负责。A.生产部门B.采购部门C.销售部门D.财务部门14.下列股利政策中，有利于保持企业理想资本结构、使加权平均资本成本最低的是（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策15.某企业年末流动比率为2，速动比率为1.5，流动负债为100万元，则年末存货为（）万元。A.50B.100C.150D.20016.某公司全年营业收入3600万元，应收账款平均余额400万元，则应收账款周转率为（）次。A.6B.8C.9D.1217.某公司净利润200万元，平均股东权益1000万元，则净资产收益率为（）。A.10%B.20%C.25%D.50%18.杜邦财务分析体系的核心指标是（）。A.总资产周转率B.净资产收益率C.营业净利率D.权益乘数19.某人每年年末存入银行10000元，年利率6%，第5年年末能一次性取出的金额为（）元。已知(FA.50000B.53000C.56371D.6000020.某股票的β系数为1.2，无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率为（）。A.10%B.11.2%C.12%D.14.8%21.当市场利率上升时，已发行债券的市场价格将（）。A.上升B.下降C.不变D.无法判断22.下列各项中，不属于优先股股东权利的是（）。A.优先分配股利B.优先分配剩余财产C.参与公司经营决策D.按固定股息率获取股利23.根据资本结构理论，由于债务利息具有抵税作用，在其他条件相同时，企业所得税税率越高，最优资本结构中的负债比例应（）。A.越高B.越低C.不变D.无法确定24.某公司实施每10股送2股的股票股利，送股前每股市价为24元，送股后每股理论价格为（）元。A.12B.20C.22D.2425.某企业税前利润50万元，利息费用10万元，则利息保障倍数为（）。A.4B.5C.6D.10二、多项选择题（每题2分，共20分）1.下列各项中，属于企业财务管理目标的有（）。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。A.长期借款B.发行债券C.发行优先股D.发行普通股3.下列属于投资项目贴现评价指标的有（）。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.静态回收期4.影响经营杠杆系数的因素包括（）。A.固定成本B.销售量C.销售价格D.单位变动成本5.企业持有现金的动机主要有（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.投资性需求6.下列属于存货储存成本的有（）。A.仓库保管费B.存货占用资金应计利息C.存货破损变质损失D.采购人员差旅费7.下列股利政策中，属于常见股利政策类型的有（）。A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策8.下列财务指标中，能够反映企业偿债能力的有（）。A.资产负债率B.流动比率C.速动比率D.利息保障倍数9.影响企业资本结构的因素包括（）。A.企业财务状况B.企业资产结构C.投资者和管理层的态度D.所得税税率的高低10.下列属于全面预算体系构成内容的有（）。A.经营预算B.专门决策预算C.财务预算D.资本支出预算三、判断题（每题1分，共10分）1.在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。2.经营杠杆系数越大，表明企业经营风险越小。3.企业采用宽松的信用政策会增加应收账款的机会成本、管理成本和坏账成本。4.在存货经济订货批量基本模型中，当订货变动成本与储存变动成本相等时，存货相关总成本最低。5.剩余股利政策有利于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。6.市盈率越高，说明股票投资价值一定越大。7.资产负债率越高，企业偿债越有保障。8.零基预算法不受现有费用项目和数额的限制。9.在资本资产定价模型中，β系数衡量的是可分散风险。10.净现值大于零，说明项目的内含报酬率大于资本成本率。四、计算分析题（每题5分，共20分）1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：方案一：从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；方案二：从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司要求的必要报酬率为10%。已知：(P/A,10P方案二现值：从第5年年初开始支付，相当于第4年年末开始支付，递延期m=P因P2解析：方案一为预付年金，现值系数为期数减1再加1；方案二为递延年金，先按普通年金折算至第3年年末，再折现至第0期。2.某公司拟筹资5000万元，筹资方案如下：•发行债券2000万元，票面利率8%，筹资费率2%，所得税税率25%；•发行优先股1000万元，年股息率10%，筹资费率3%；•发行普通股2000万元，筹资费率5%，预计第一年股利率12%，以后每年增长4%。要求：计算债券资本成本、优先股资本成本、普通股资本成本和加权平均资本成本。K优先股资本成本：K普通股资本成本：K加权平均资本成本：W==解析：债券利息具有抵税效应，需在计算时乘以(13.某投资项目需一次性投入固定资产投资200万元，建设期为0，项目寿命期5年，预计每年营业收入120万元，每年付现成本50万元，采用直线法计提折旧，期末无残值。企业所得税税率25%，项目资本成本率10%。已知(P(1)计算各年营业现金净流量；(2)计算净现值，并判断项目是否可行。N(2)净现值：NNPV=解析：营业现金净流量=（营业收入−付现成本−折旧）×(4.某公司生产销售甲产品，单位售价100元，单位变动成本60元，固定成本总额20万元，预计年销售量8000件。要求：(1)计算保本销售量和保本销售额；(2)计算安全边际量和安全边际率；(3)计算预计利润。五、综合题（第1题12分，第2题13分，共25分）1.某公司拟投资一个新项目，需购置设备一台，价款300万元，另需垫支营运资金50万元（设备使用寿命结束时收回）。设备使用寿命5年，采用直线法计提折旧，期末预计净残值20万元。该项目预计年销售收入250万元，第一年付现成本100万元，以后每年递增10万元。企业所得税税率25%，项目资本成本率10%。相关折现系数：(P/F,10%,1)(1)计算各年营业现金净流量；(2)计算项目净现值；(3)计算现值指数，并判断项目是否可行。N第2年：税前利润=250N第3年：税前利润=250N第4年：税前利润=250N第5年：税前利润=250N第5年年末回收额=净残值20+营运资金收回50第5年现金净流量合计=96.5(2)净现值计算：N==(3)现值指数：PNPV=121.52万元解析：本题综合考查项目投资决策中营业现金净流量的计算、净现值和现值指数的计算方法及决策规则。重点注意：折旧具有抵税作用但本身为非付现成本，需在净利润基础上加回；期末回收额包括净残值和垫支营运资金。净现值大于零或现值指数大于1，均表明项目实际收益率超过资本成本率，项目可行。2.某公司2024年有关财务资料如下：•年初资产总额2000万元，年末资产总额2500万元；•年初负债总额1000万元，年末负债总额1200万元；•全年营业收入4000万元；•全年净利润300万元；•年初股东权益1000万元，年末股东权益1300万元。要求：(1)计算净资产收益率（按平均股东权益计算）；(2)计算营业净利率、总资产周转率和权益乘数；(3)运用杜邦分析体系，将净资产收益率分解为营业净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，并简要评价该公司的盈利能力、营运能力和偿债能力。净资产收益率=评价：-盈利能力：营业净利率为7.5%，说明每100元营业收入能创造7.5元净利润，盈利能力处于合理水平。-营运能力：总资产周转率为1.78次，说明资产运营效率较高，资产利用充分。-偿债能力：权益乘数为1.96，对应资产负债率约为1−解析：杜邦分析体系以净资产收益率为核心指标，将其分解为盈利能力（营业净利率）、营运能力（总资产周转率）和财务杠杆（权益乘数）三个维度的乘积。计算结果中净资产收益率26.17%与直接计算值26.09%之间的微小差异系尾数四舍五入所致。参考答案与解析一、单项选择题1.答案：B解析：股东财富最大化以股票价格作为衡量标准，最具可操作性，是上市公司最适宜采用的财务管理目标。利润最大化未考虑时间价值与风险；企业价值最大化计量较困难；相关者利益最大化过于宽泛。2.答案：B解析：每半年计息一次，年利率8%对应半年利率4%，5年共10个计息期，复利终值应为10×3.答案：C解析：β系数衡量系统性风险（不可分散风险），β越大系统性风险越高；β=1表示与市场平均风险一致；β可为负数。4.答案：B5.答案：C6.答案：C解析：市场利率高于票面利率，债券应折价发行；折价发行时发行价格低于面值。7.答案：B解析：边际贡献=(80−40)8.答案：D解析：净现值法充分考虑了货币时间价值，其缺点主要体现在：折现率选择困难、不能反映项目实际收益率、绝对数指标不便于投资额不同的独立项目比较。9.答案：B解析：Q=10.答案：A11.答案：B解析：经济订货批量模型下，相关总成本最低的条件即订货变动成本与储存变动成本相等。12.答案：C解析：Q013.答案：B14.答案：A15.答案：A解析：流动资产=2×100=20016.答案：C解析：3 17.答案：B解析：200÷18.答案：B19.答案：C解析：F=20.答案：B解析：R=21.答案：B解析：债券价格与市场利率呈反向变动关系。22.答案：C解析：优先股股东一般不具有表决权，不能参与公司经营决策。23.答案：A24.答案：B解析：24÷25.答案：C解析：利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(二、多项选择题1.答案：ABCD2.答案：AB解析：债务筹资的利息在税前扣除，具有抵税效应；优先股股利和普通股股利均从税后利润中支付，无抵税作用。3.答案：ABC解析：贴现指标是考虑货币时间价值的指标，包括净现值、现值指数和内含报酬率；静态回收期不考虑时间价值，属于