公募基金2026年三季报全景解析

华福证券金融工程2026年10月29日金融工程2026年10月29日公募基金规模小幅缩水金融工程定期报告证券研究报告2026年三季度A股市场下跌，中证全指季度下跌13.79%,2026年三季度末全市场公募基金资产净值合计39.44万亿元，较2026年二季度末减少0.19万亿元。截至2026年三季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计23.61万亿元，较上季度末减少了0.42万亿元，环比金融工程定期报告证券研究报告主动权益基金季度分析截至2026年三季度末全市场主动权益基金数4574支，合计规模3.80万亿元。规模相较上季环比下降约19.50%,相较去年同比下降约3.51%。2026年三季度末，主动权益类基金持股比例平均为86.04%,前10大重仓股的基金净值占比平均为42.12%。大部分头部基金公司的主动权益基金规模环比有小幅波动，前十排名整体保持稳定。前十大重仓股票主要集中在电子、通信、电力设备及新能源等行业。固收+基金季度分析截至2026年3季度末，全市场固收+基金产品一共1870只，总规模3.4万亿元。固收+基金在电子、通信等行业的重仓占比下降明显，分别下降9.1%和2.3%,在有色金属上的重仓占比相较于上季度环比上升1.6%;相比权益基金的股票行业重仓占比，固收+基金在银行板块达到3.2%的超配，非银行金融板块达到2.8%的超配。截至2026年3季度末，公募市场上共有F0F基金670只，F0F基金总规模为3202.14亿元，环比下降4.64%。2026年3季度ETF市场总规模为47111.96亿元，较2026年2季度下降了2.93%。2026年Q3我国QDII市场共有339只QDII基金，合计规模10,285.97亿元。截至2026年Q3,我国市场量化基金共855只，基金规模合计5333.65亿元，环比下降-3.52%。截至9月30日，市场共有89只已上市产品，对应上市交易份额合计523.78亿份。风险提示本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；报告中采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差；报告中结论均基于对历史客观数据的统计和分析，但过往数据并不代表未来表现。华福证券华福证券金融工程定期报告正文目录1基金规模：规模总量小幅缩水 1.1公募基金总规模环比小幅回落 51.2混合型基金显著缩水，债券型基金逆势大增 52主动权益基 72.1主动权益类基金总体规模小幅上升 72.2主动权益基金公司头部效应显著 82.3主动权益基金重仓持股 2.4各赛道绩优基金 3固收+基金产品季度分析 3.1固收+基金分类 3.2固收+基金规模 3.3固收+基金业绩 3.4固收+基金持仓情况 4固收基金产品分析 4.1固收基金概况 4.2固收基金持券情况 4.3绩优固收基 5货币基金产品分析 206F0F基金产品分析 6.1F0F市场回顾 6.2F0F重仓情况 236.3绩优F0F基金 25 3210.1主动量化基金 10.1.1基金业绩表现——宽基类 310.1.2基金业绩表现——行业主题类 310.1.3基金业绩表现——smartbeta类 10.2指数增强基金 3410.2.1基金业绩表现——宽基类 10.2.2基金业绩表现——行业主题类 3510.2.3基金业绩表现——smartbeta类 35 10.4量化基金新成立情况 11REITs市场 11.12026年Q3REITs市场继续调整 11.2运营状况 12风险提示 40图表1:公募基金历史净值规模与环比增幅 图表2:公募基金(非货基)历史净值规模与环比增幅 图表3:各类型基金历史规模占比 图表4:2026Q3各类型基金环比规模增速历史分位数 5图表5:202603各类型基金规模及季度变动 6图表6:主动权益类基金历史规模及数量 7图表7:主动权益类基金历史持股仓位与前10大重仓仓位 华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告图表8:2026年三季度头部基金公司主动权益类基金规模 8图表9:2026年三季度主动权益类基金重仓行业占比及季度变化 9图表10:2026年三季度主动权益类基金十大重仓股 图表11:2026年三季度各赛道类型绩优基金 图表13:2026Q3固收+基金数量分布 图表14:2026Q3固收+基金规模分布 图表15:2026Q3基金公司固收+规模排名 1图表16:2026Q3基金公司固收+数量排名 1图表17:2026Q3固收+基金经理管理规模 图表18:2026Q3固收+基金收益率(%)的分布 图表19:2026Q3固收+基金收益率(%)的分位数和均值 图表20:高弹性固收+基金资产市值对比 图表21:中弹性固收+基金资产市值对比 图表22:低弹性固收+基金资产市值对比 14图表23:2026Q3固收+重仓行业占比及季度增量 图表24:2026Q3固收+重仓行业相比权益基金超配 图表25:各弹性分组的季度绩优固收+产品 图表26:2026Q3固收基金数量分布 图表27:2026Q3固收基金规模分布 图表28:202603固收基金新发数量和份额 图表29:202603基金公司规模排名 图表30:过去一年以来固收基金收益率(%)的分位数和均值 图表31:202603固收基金收益率(%)的分位数和均值 图表32:2026Q3固收基金收益率(%)的分布 图表33:2025年Q4-2026年Q3固收基金收益率(%)的分布 图表35:固收基金平均债券仓位(%)的分布情况 图表36:202603绩优固收基金 图表37:绩优短期纯债基金各项风险暴露 图表38:绩优中长期纯债基金各项风险暴露 图表39:2026Q3基金公司货币基金规模排名 图表40:202603较上季度基金公司规模增量排名 图表41:202603货币基金规模排名 21图表42:202603货币基金规模增量排名 21图表39:202603F0F基金数量分布(只) 22图表40:2026Q3F0F基金规模占比(%) 2图表41:F0F基金新发数量和份额 22图表42:2026Q3基金公司FOF规模排名 22图表43:2026Q3基金公司F0F数量排名 22图表44:2026Q3各类基金被F0F重仓的规模排名 23图表45:202603各类基金被F0F重仓的次数排名 24图表46:202603绩优F0F统计表 25 26图表49:2026年Q3非货币ETF规模相比上季度变动Top10 26图表50:2026年Q3指数基金单季回报率Top10 28图表52:非债券ETF全市场规模排名前20的公司 图表53:商品型基金规模变化 29图表54:各类商品型基金3季度业绩与产品数量 29图表55:商品型基金市场参与公司 30图表60:QDII基金2026年三季度表现 图表61:QDII基金2026Q3规模增长TOP10 图表62:QDII基金2026Q3回报率TOP10 33华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告图表56:2026年Q3各类量化型基金规模及季度变动 32图表57:2026年Q3主动量化基金规模排名前10 33图表58:基金公司管理主动量化基金规模排名前10 3图表59:2026年Q3宽基类主动量化基金超额收益排名前10 3图表60:2026年Q3行业主题类主动量化基金超额收益排名前10 34图表61:2026年Q3smartbeta类主动量化基金超额收益排名前10 图表62:2026年Q3指数增强基金规模排名前10 34图表63:基金公司管理指数增强基金规模排名前10 35图表64:2026年Q3宽基类指数增强金超额收益排名前10 35图表65:2026年Q3行业主题类指增基金超额收益排名前10 图表66:2026年Q3smartbeta类指增基金超额收益 36图表67:2026年Q3对冲型基金规模排名前10 图表68:基金公司管理对冲型基金规模排名前5 图表69:2026年03对冲型基金绝对收益率排名前10 37图表70:2026年03量化基金新成立情况 37图表71:中证REITs指数(932006)表现 图表72:REITs基金2026年03市场表现 图表73:REITs基金2026年Q3新上市情况 图表74:2026年Q3REITs基金的运营状况 华福证券1基金规模：规模总量小幅缩水1.1公募基金总规模环比小幅回落2026年三季度A股市场下跌，中证全指季度下跌13.79%,2026年三季度末全市场公募基金资产净值合计3944万亿元，较2026年二季度末减少0.19万亿元。截至2026年三季度末，公募基金非货币市场基金总规模合计23.61万亿元，较上季度末减少了0.42万亿元，环比下跌1.73%,同比上涨12.14%。增幅万亿元40.00增幅万亿元40.005.00■环比增幅(右轴)万亿元■公募基金资产净值合计(非货基):万亿元(左轴)■环比增幅(右轴)来源：Wind,华福证券研究所来来源：Wind,华福证券研究所截止2026年第三季度，几大类基金中债券型基金、货币市场基金、另类投资基金和REITs基金规模有所提升，混合型基金、股票型基金、QDII基金和FOF基金规模有所下滑。图表3:各类型基金历史规模占比来源：Wind,华福证券研究所，201004至202603图表4:202603各类型基金环比规模增速历史分位数来源：Wind,华福证券研究所，201101至202603华福证券华福证券截至2026年三季度末，市场中规模缩水最为显著的是混合型基金，整体呈现出明显的承压回落态势。其最新资产净值规模降至3.83万亿元，较上一季度大幅减少8060.06亿元，环比降幅达17.38%。混合型基金规模的显著下滑主要受权益类资产调整影响，其中偏股混合型基金单季规模剧烈缩水6375.15亿元，环比降幅达21.03%;灵活配置型基金规模亦减少1800.12亿元，环比下降14.42%。不过，其内部出现了一定分化，偏债混合型基金逆势增长154.31亿元(环比增幅4.64%),体现出市场资金偏好向低风险防御属性倾斜。为规模增长最为显著的资产类别。截至三季度末，债券型基金最新规模达到12.87万亿元(具体为12.87万亿元/128681.08亿元),较上一季度再增加5740.13亿元，环比增幅为4.67%。从细分品类看，中长期纯债型基金与被动指数型债券基金依然是规模增长的核心支撑，分别增长2493.17亿元和2399.41亿元(其中被动指数型债券基金环比增幅高达12.23%)。虽然可转换债券型基金受权益市场拖累下滑50.53亿元 (-9.27%),但整体纯债及指数债基金的稳健配置需求依然推动了债券型基金总规模的平稳扩张。-17.12% 净值变动(亿元)9.71%--82.78-50.53---中长期纯债型基金-1-16------------- -- ----华福证券主动权益基金2.1主动权益类基金总体规模小幅上升我们将普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金产品中四个季度平均持股比例大于60%的权益类基金作为主动权益类基金产品，截至2026年三季度末全市场主动权益基金数4574支，合计规模3.80万亿元。规模相较上季度环比下降约19.50%,相较去年同比下降约3.51%。上2026年三季度末，主动权益类基金持股比例平均为86.04%,较上季度末的87.56%,微幅下降1.52个百分点。集中度上看，主动权益类基金前10大重仓股的基金净值占比平均为42.12%,较上季度末的44.67%有所下降，下降2.54个百分点。华福证券—股票仓位—前10大重仓仓位2.2主动权益基金公司头部效应显著2026年三季度，大部分头部基金公司的主动权益基金规模环比有小幅波动，前十排名整体保持稳定。主动权益基金管理规模前十大的基金公司规模合计占全市场主动权益基金的42.65%,头部集中度较高。排名基金公司占比规模排名1易方达基金023富国基金456景顺长城基金718永赢基金9嘉实基金0兴证全球基金1来源：聚源，华福证券研究所，数据统计节点2.3主动权益基金重仓持股2026年3季度，主动权益基金在医药、银行、汽车、食品饮料、有色金属等行华福证券华福证券业加仓，在电子、通信、电力设备及新能源、建材、基础化工等行业减仓。医药有色金属电力及公用事业国防军工电力设备及新能源电子来源：聚源，华福证券研究所，数据统计节点截至2026年三季度末，主动权益基金的前十大重仓股票主要集中在电子、通信、电力设备及新能源等行业。中际旭创在主动权益基金中数量排名中排首位，重仓持有基金数为1302只，重仓持有市值约943.70亿元。排名持仓市值(亿元)1中际旭创通信2新易盛通信3药明康德医药4电子5电子6东山精密-36.19%电子7宁德时代电力设备及新能源8寒武纪电子9-24.13%电子北方华创电子来源：聚源，华福证券研究所，数据统计节点华福证券华福证券2.4各赛道绩优基金我们选取各个赛道基金规模在季度始末均大于1亿元且季度业绩最好的3只基金为各赛道绩优基金代表，若同一基金经理管理多只同赛道基金仅统计季度内业绩最好的一只，定期开放产品和具有持有期产品不在统计范围内。基金公司基金经理(现任)规模(亿元)国泰基金陈麟瓒45.19%消费施红俊赵亚军医药张弘国投瑞银基金文仲阳来源：聚源，华福证券研究所，数据统计节点3.1固收+基金分类目前固收+产品尚无统一的分类方法，本报告中将固收+基金产品定义为，过去4个季度，权益仓位(股票+50%*可转债)均值小于40%或权益仓位均值大于等于40%但股票仓位均值小于20%的基金产品。在这个分类方式下，截至2026年3季度末，全市场固收+基金产品一共1870只，总规模3.4万亿元。为展示固收+产品市场结构，进一步将固收+产品按照过去4个季度的权益仓位(股票+50%*可转债)的均值以10%、25%为临界值划分为低、中、高弹性三组。固收+基金中弹性高弹性金融工程定期报告金融工程定期报告截至2026年3季度末，中弹性和低弹性组的固收+基金数量较多，分别为983、282只，而规模上，中弹性组在3.3万亿元的固收+基金总规模中占比达到59.44%。■高弹性■中弹性■低弹性来源：聚源，华福证券研究所，单位：只高弹性■中弹性■低弹性从基金公司来看，截至2026年3季度末，市场上固收+基金管理规模超过1千亿元的基金公司增加到9家，分别为易方达基金、景顺长城基金、富国基金等。从数量来看，固收+基金在管数量较多的基金公司分别为易方达基金、广发基金、鹏华基金等。图表15:2026Q3基金公司固收+规模排名排名基金公司基金规模(亿元)3132456789易方达基金景顺长城基金富国基金南方基金排名基金公司1易方达基金23456富国基金789东方证券资管中欧基金从固收+基金经理的在管规模来看，截至2026年3季度末，景顺长城基金经理李怡文管理规模达1959.44亿元，为管理规模最大的固收+基金经理。华福证券华福证券排名基金公司在管基金总规模(亿元)1李怡文23张清华易方达基金4彭成军56厉骞7陈斯扬富国基金8江山9王晓晨易方达基金3.3固收+基金业绩从固收+基金产品的季度收益率来看，三个组固收+基金的收益率分布随着权益占比的上升逐渐分散。可以看到，三组固收+基金的季度收益均值随权益占比上升而上升。华福证券高弹性中弹性2026年3季度高弹性组固收+基金在国债、可转债和同业存单等资产的投资市值上环比上升，在金融债、股票、企业债、中期票据等资产的投资市值有所下降。业存单业存单可转债期票据中弹性组固收+基金在国债上的投资市值季度环比上升约30.9%。0可转债低弹性组固收+基金在国债上的投资市值环比上升约35.7%。华福证券2026Q3(亿元)■2026Q2(亿元)◆环比&从重仓行业来看，相比上季度，固收+基金在电子、通信等行业的重仓占比下降明显，分别下降9.1%和2.3%,在有色金属上的重仓占比相较于上季度环比上升1.6%;相比权益基金的股票行业重仓占比，固收+基金在银行板块达到3.2%的超配，非银行金融板块达到2.8%的超配。图表23:2026Q3固收+重仓行业占比及季度增量电子有色金属医药电力设备及新能源国防军工电力及公用事业非银行金融有色金属煤炭交通运输电力及公用事业国防军工家电房地产综合金融消费者服务医药电子华福证券华福证券3.5绩优固收+基金以下列出了截至2026年3季度末每组固收+基金中季度收益较高的基金，入选条件为基金规模在季度末大于1亿元、持有期不超过3个月且不为定开型的产品。高弹性闫一帆黄弢郑羊睿佳王刚杜广张韬陈志华缪莹荟叶丰金佳琦中弹性区德成吕拙愚低弹性易方达丰瑞债券A来源：聚源，华福证券研究所；季度收益指20267/1至202619/30区间收益；剔除规模小于1亿元、持有期超过34.1固收基金概况本报告中固收基金的研究样本为纯债型基金分类中剔除持有过可转债的基金。截止到2026年三季度末，固收基金的数量为2430只，其中短期纯债基金391只，中长期纯债基金2039只，总规模23.48万亿元，其中5%为短期纯债基金，95%为中长期纯债基金。华福证券华福证券■短期纯债型基金■中长期纯债型基金来源：聚源，华福证券研究所■短期纯债型基金■中长期纯债型基金2026年三季度，新成立短期纯债型基金0只，中长期纯债型基金新成立1只，份额合计23.64亿份。合计发行份额(亿份)001来源：聚源，华福证券研究所，数据截止2短期纯债基金中管理规模靠前的基金公司是长城基金、易方达基金和嘉实基金等，中长期纯债基金中管理规模靠前的基金公司是广发基金、招商基金、富国基金等。排名基金公司规模(亿元)基金公司规模(亿元)1长城基金管理有限公司667.5842广发基金管理有限公司2660.94292易方达基金管理有限公司586.0797招商基金管理有限公司201350743嘉实基金管理有限公司530.8757富国基金管理有限公司1931.04524申万菱信基金管理有限公司444.9252永赢基金管理有限公司1736.10185招商基金管理有限公司388.8080兴证全球基金管理有限公司1731.92656天弘基金管理有限公司388.1403鹏华基金管理有限公司1640.75967广发基金管理有限公司380.2611华夏基金管理有限公司1604.86088汇添富基金管理股份有限公司343.2096博时基金管理有限公司1574.24869建信基金管理有限责任公司328.4105兴业基金管理有限公司1568.1482财通证券资产管理有限公司303.4809南方基金管理股份有限公司154726402026年三季度，90%的短期纯债基金季度收益率分布在0.21%(5%分位数)到0.65%(95%分位数)之间，90%的中长期纯债基金收益率分布在0.27%(5%分位数)华福证券华福证券到1.21%(95%分位数)之间；短期、中长期纯债基金收益率的均值分别为0.43%和0.68%。从收益率的整体分布上看，2026年第三度中长期纯债基金收益表现优于短期纯债基金。过去一年以来，90%的短期纯债基金季度收益率分布在1.25%(5%分位数)到2.84%(95%分位数)之间，90%的中长期纯债基金收益率分布在1.60%(5%分位数)到4.31%(95%分位数)之间；短期、中长期纯债基金收益率的均值各为1.98%与2.82%。从收益率的整体分布上看，过去一年以来中长期纯债基金收益表现略优于短期纯债基金。华福证券图表33:2025年Q4-2026年Q3固收基金收益率(%)的分布4.2固收基金持券情况2025Q12025Q22026年三季度固收基金中，中长期纯债基金的债券平均仓位为109.26%,短期纯债基金的债券平均仓位为107.85%。短期纯债基金的债券平均仓位在本季度环比下降0.57%,中长期纯债基金环比下降2.59%。华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告资料来源：聚源，华福证券研究所绩优固收基金本季度收益率较高的短期纯债基金有大成景泽中短债A、华商瑞丰短债A等。收益率较高的中长期纯债基金有蜂巢丰嘉A、农银金瑞利率债等。规模(亿元)季度收益(%)中长期纯陈祺伟中信保诚稳鸿A来源：聚源，华福证券研究所；剔除规模1亿元以下、定期开放及具有持有期的产品；规模及收益统计截至通过因子分析将绩优固收基金的风险拆分到利率曲线的水平、斜率、凸度以及信用结构中的信用因子和信用下沉因子(违约因子)这五个风险因子上，可以发现本季度大部分绩优短期纯债基金在违约、凸度和利率水平因子上的暴露较高，绩优中长期纯债基金在凸度、斜率和利率水平因子上的暴露较高。华福证券华商瑞丰短债A—平安元福短债A长城短债A利率水平0.5违约来源：聚源，华福证券研究所，时间区间为2026年7月1日到2026年9月30日——蜂巢丰嘉A—格林泓卓利率债—华泰保兴安悦A中信保诚稳鸿A来源：聚源，华福证券研究所，时间区间为2026年7月1日到2026年9月30日截至2026年三季度末，货币基金共358只，较上季度不变；合计规模15.80万亿元，较二季度末的15.62万亿元增加1,794.72亿元，环比增长1.15%。从基金公司管理的货币基金总规模来看，排名靠前的为建信基金、易方达基金、天弘基金和南方基金；从规模增量来看，增量靠前的为易方达基金、建信基金、交银施罗德基金和银华基金。金融工程定期报告金融工程定期报告基金公司规模增量(亿元)易方达基金管理有限公司建信基金管理有限责任公司交银施罗德基金管理有限公司基金公司规模增量(亿元)易方达基金管理有限公司建信基金管理有限责任公司交银施罗德基金管理有限公司银华基金管理股份有限公司景顺长城基金管理有限公司平安基金管理有限公司汇添富基金管理股份有限公司国泰基金管理有限公司国寿安保基金管理有限公司南方基金管理股份有限公司基金公司基金规模(亿元)建信基金管理有限责任公司易方达基金管理有限公司天弘基金管理有限公司南方基金管理股份有限公司华夏基金管理有限公司广发基金管理有限公司鹏华基金管理有限公司汇添富基金管理股份有限公司平安基金管理有限公司兴证全球基金管理有限公司来源：聚源，华福证券研究所，数据截至2026/09/30来源：聚源，华福证券研究所，数据截至2026/09/30;规来源：聚源，华福证券研究所，数据截至2026/09/30截至2026年三季度末，基金规模排名靠前的有天弘余额宝、建信嘉薪宝A和华夏财富宝A。其中，天弘余额宝规模为6,451.36亿元，建信嘉薪宝A和华夏财富宝A分别为4,200.22亿元和3,044.40亿元。排名基金成立日1天弘余额宝234易方达易理财A567892026年三季度，基金规模增量居首的货币基金为易方达天天理财A,较上季度增加579.64亿元；景顺长城景丰A和银华日利分别增加388.54亿元和285.47亿元。排名基金成立日规模增量(亿元)1易方达天天A234国寿安保聚宝盆A56789易方达现金增利A截至2026年3季度末，公募市场上共有FOF基金670只，相较上季度末数量环华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告比增长8.2%;F0F基金总规模为3202.14亿元，上季度总规模为3357.96亿元，环比下降4.64%。其中偏债混合型F0F的数量最多，为371只，其规模占比71.75%。2025年9月末至今F0F规模上涨1267.26亿元，同比上涨65.50%。图表39:2026Q3FOF基金数量分布(只)图表40:2026Q3FOF基金规模占比(%)来源：Wind,华福证券研究所来源：Wind,华福证券研究所2026年3季度F0F基金新发60只，环比下降39.53%,发行份额为286.49亿份，发行份额(亿份)截至2026年3季度末，在管F0F规模超过100亿元的基金公司有9家，管理规模前5分别是易方达、兴证全球、广发、富国、南方基金。数量上，易方达、华夏、排名基金公司规模(亿元)1易方达基金2兴证全球基金34富国基金56中欧基金789国泰基金排名基金公司1易方达基金23456富国基金78中欧基金9兴证全球基金华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告2026年3季报中披露的FOF重仓基金显示，在主动权益类基金中，易方达瑞通C被重仓市值最高；被动权益基金永赢中证沪深港黄金产业股票ETF被重仓市值较高；固收+基金中，华夏鼎泓A被重仓市值较高；固收基金中东方添益被重仓的市值最高。被重仓市值(亿元)易方达瑞通C易方达供给改革杨宗昌屠环宇易方达瑞弘C罗川，张略钊富国中证港股通互联网ETF蔡卡尔，田希蒙国泰中证全指通信设备ETF艾小军张羽翔固收+张挺固收东方添益注：重仓统计不包含与F0F同一管理人的子基金。主动权益基金中，易方达供给改革被FOF重仓次数最多，被动权益基金中永赢中证沪深港黄金产业股票ETF被重仓次数最多，固收+基金中华泰保兴尊合A被重仓次数最多，固收基金中兴全稳泰A被重仓次数最多。华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告易方达供给改革杨宗昌屠环宇陈文，杨煜城易方达新享C国泰中证全指通信设备ETF艾小军田光远国泰中证半导体材料设备主题ETF艾小军固收+张挺9固收王帅东方添益彭成军注：重仓统计不包含与F0F同一管理人的子基金。2026年3季度FOF中，股票型FOF季度收益表现较好的有华夏优选配置A、同泰积极配置3个月持有A;目标日期型表现较好的是华夏福源养老目标日期2045三年持有A、宏利养老目标2030一年持有A;偏股混合型表现较好的有景顺长城盈景积极配置6个月持有A、大成睿浦智选三个月持有；平衡混合型表现较好的有工银安悦稳健养老目标三年持有A、南方合顺多资产A;偏债混合型表现较好的有银华多策略稳健三个月持有A、安信稳健多资产优选三个月持有A;债券型表现较好的有鑫元鑫选安悦3个月持有A、南方浩祥3个月持有A。福证券华福证券季度收益(%)2026年至今收益(%)李晓易同泰积极配置3个月持有A目标日期型一陈志伟夏莹莹，李文良陆志俊来源：聚源，Wind,华福证券研究所，收益截至2026年Q3末注：若排名前二的为同一基金经理，则只选择排名靠前的基金展7非货币ETF本节所统计的ETF均为非货币ETF基金。从总体规模来看，截至2026年9月30日，市场上共有1682只非货币ETF,合计规模为47111.96亿元，其中股票型共有1525只，规模占比达到90.67%。整体来看，债券、另类基金全市场规模环比增长明显，分别提升了15.97%、14.17%,债券型基金、另类投资基金2025年Q3以来规模提升最明显(66.79%、65.62%)。Q3金数量(只)Q3基金规模(亿元)同比规模变动比例国际(QDII)基金另类投资基金总计华福证券股票型跨境型基金规模从个券来看，2026年Q3规模相比上季度变动排名前十的非货币ETF中，排名第一的为华夏上证科创板50ETF,规模为941.29亿元，相比上季度增加247.06亿元。(亿元)变动(亿元)回报率中证短融易方达上证基准做中证1000华夏中证港股通医疗主题ETF在2026年Q3获得了最高的单季度回报(33.20%),华福证券华福证券全市场单季度回报率前十的基金多跟踪港股通医疗、港股创新药，市场风格较为鲜明。(亿元)上季度回题永赢中证港股通医题易方达中证港股通题题题工银中证港股通医题题嘉实中证港股通创万家中证港股通创景顺长城中证港股从ETF公司来看，全市场前20的公司排名如下。从规模上看，易方达基金以6237.06亿元位居市场第一，相对上季度规模排名上升一位；其次为规模为6202.86亿元。金融工程定期报告金融工程定期报告图表51:ETF全市场规模排名前20的公司排名基金管理人公司基金规模合计(亿元)单季度在管基金规模变动(亿元)ETF基金数(只)环比排名变动1易方达基金23国泰基金45678富国基金990从非债券ETF管理人来看，全市场前20的公司排名如下。从规模上看，易方达基金以5643.65元位居市场第一；易方达、华安、景顺长城基金的3季度非债券ETF管理规模排名相对上季度有所提升。图表52:非债券ETF全市场规模排名前20的公司排名基金管理人公司基金规模合计(亿元)单季度在管基金规模变动(亿元)ETF基金数(只)环比排名变动1易方达基金23国泰基金456789富国基金0△截至2026年9月30日，18只商品型基金合计规模3007.13亿元，较二季度末增加361.96亿元，环比增长13.68%。其中，14只黄金基金规模合计2770.15亿元，占比92.12%,较二季度末增加333.76亿元。白银、有色金属、饲料豆粕和能源化工华福证券类基金各1只，规模均有所增长。规模变化同时受到净值和份额变动影响。图表53:商品型基金规模变化2026年Q32026年Q22026年Q1三季度，各类商品基金平均收益均为正。能源化工类涨幅最高，为24.23%;饲料豆粕、有色金属、白银和黄金类分别上涨11.56%、4.83%、4.06%和2.18%。图表54:各类商品型基金3季度业绩与产品数量产品数量(只)产品数量(只)11111来源：Wind,华福证券研究所，分类收益采18只商品基金由16家基金公司管理。华安基金规模居首，为1026.16亿元；博时基金和易方达基金分别为422.89亿元和366.42亿元。华夏基金和建信基金各有2只，其余公司各有1只。金融工程定期报告金融工程定期报告图表55:商品型基金市场参与公司基金公司基金规模(亿元)商品型基金数(只)1华安基金管理有限公司12博时基金管理有限公司13易方达基金管理有限公司14国泰基金管理有限公司15华夏基金管理有限公司26国投瑞银基金管理有限公司17工银瑞信基金管理有限公司18富国基金管理有限公司19广发基金管理有限公司1建信基金管理有限责任公司2大成基金管理有限公司1天弘基金管理有限公司1中银基金管理有限公司1嘉实基金管理有限公司1南方基金管理股份有限公司1前海开源基金管理有限公司1截至2026年三季度末，按聚源分类统计，QDII基金共339只，其中334只取得期末规模，合计10,285.97亿元。股票型基金数量占比为66.67%,已取得规模占比为83.41%,仍是主要类别。本季度商品型基金平均回报为11.06%,其中原油商品型为33.99%;股票型平均回报为0.46%,混合型为-7.86%,不同投资方向表现分化。福证券华福证券数量合计数量占比占比本季度回上季度回2372341.18%6来源：聚源，华福证券研究所，数据截至2026/09/3注：含ETF及联接，按基金主代码合并份额。Q2共335只、331只规模可得；Q3共339只、334只规模可得，规模占比按可得规模计算。回报取满季度、端点净值有效的代表份额等权均值。协会8月底344只、10,303.64亿元与本表日期及范围不同。从单只基金来看，建信新兴市场A在2026年三季度规模增加42.54亿元，建信纳斯达克100A人民币增加33.34亿元。从季度回报来看，易方达原油A人民币、南方原油和嘉实原油表现居前，分别上涨34.67%、34.09%和33.21%;广发中证香港创新药ETF上涨31.67%。易方达中证海外中国互联网50(QDII-南方标普500ETF(QDII)来源：聚源，华福证券研究所，数据截至2026/09/30。注：规模为同一基金各份额合计；规模增量为两季末净资产之差，新成立产品期初规模为零，期末缺失不补零。回报采用代表份额季度(亿元)(亿元)易方达原油A人民币嘉实原油广发中证香港创新药(QDII-ETF)华夏恒生生物科技ETF(QDI1)南方恒生生物科技ETF(QDI1)注：规模为同一基金各份额合计；规模增量为两季末净资产之差，新成立产品期初规模为零，期末缺失不补零。回报采用代表份额季度复权净值回报。截至2026年9月30日，我国市场量化基金共855只，较2026年Q2末增加33下降-3.52%,较2025年Q3末至今规模上升1412.01亿元，同比上升36.01%。较上季度数量新增合计(亿元)基金规模规模变动(亿元)-一宽基型行业指数型smartbeta型--宽基一一来源：Wind,华福证券研究所，收益截截至2026年3季度末，银华海外数字经济量化选股A合计规模最大，为79.43亿元，博道成长智航A、国金量化多策略A、国金量化精选A、国金量化多因子A基金规模排名在前5。华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告基金成立日规模排名Q3规模变化(亿元)国金量化多策略A国金量化精选A国金基金国金基金马芳国金量化多因子A国金基金国金智享量化选股A国金基金马芳来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日前10大规模基金公司管理规模占全市场58.73%,规模管理集中。国金基金的主动量化基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计315.47亿元，约占全市场的13.7。剩余前5大规模基金公司分别为博道、中欧、万家、华夏基金，公司管理规模均在111亿元以上。基金公司管理规排名前10名基金管理人简称发行基金数量(只)数量占比(%)最新管理规模(亿元)规模占比(%)2026年Q3管理规模变化(亿元)国金基金8中欧基金674易方达基金7来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日10.1.1基金业绩表现——宽基类截至2026年3季度末，超额收益表现排名前3的基金跟踪中证500指数。将收益表现概况及绩效指标展示如下表所示：基金成立日最新基金规2026年Q3绝对收益率(%)2026年Q3超2026年Q3年化波动率(%)大回撤(%)2026年Q2超额收益率(%)肖涵中证500中证500叶帅，郭绍军中证500中银量化精选A中证500国证2000中证800中证全指中证全指中证全指国泰聚智量化选股A中证全指来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日10.1.2基金业绩表现——行业主题类截至2026年3季度末，超额收益表现排名前3的基金跟踪恒生A股专精特新企业、专精特新、申万宏源专精特新指数。将收益表现概况及绩效指标展示如下表所示：福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告图表60:2026年Q3行业主题类主动量化基金超额收益排名前10基金成立日最新基金规2026年03绝2026年03超额收益率(%)2026年Q3年化波动率(%)大回撤(%)2026年02超额收益率(%)申万宏源专精特新中证新能内地消费来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日截至2026年3季度末，超额收益表现排名前3的基金跟踪中证500成长、中证500成长、800SNLV指数。将收益表现排名前10的基金概况及绩效指标展示如下表基金成立日最新基金规2026年Q3绝对收益率(%)2026年Q3超额收益率(%)2026年Q3年化波动率(%)大回撤%)2026年Q2超张学明中证500成长-张学明中证500成长一国证成长成长(风格，中信)中证800R成长中证红利中证红利中证红利来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日截至2026年3季度末，宽基指增基金中，易方达上证50增强A基金合计规模最大，为143.23亿元。图表62:2026年Q3指数增强基基金成立日规模排名Q3规模变化(亿元)国金基金014854.0F嘉实中证半导体增强A022467.0F国泰海通中证A5国泰海通资管017953.0F汇添富中证1000指数增强A023298.0F汇添富中证A500指数增强A来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日前10大规模基金公司管理规模占全市场54.16%,规模管理集中。汇添富基金的指增型基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计235.15亿元，约占全市场的7.9%,其次为易方达基金公司管理规模229.00亿元、富国基金公司管理规模为190.42金融工程定期报告金融工程定期报告增强基金规模排名基金管理人简称发行基金数量(只)数量占比(%)最新管理规模(亿元)规模占比(%)2026年Q3管理规模变化(亿元)易方达基金国泰海通资管74.1%国金基金52026年9月30日10.2.1基金业绩表现——宽基类截至2026年3季度末，超额收益表现排名前3的基金分别跟踪中证500、科创价格、中证全指指数。将收益表现概况及绩效指标展示如下表所示：图表64:2026年Q3宽基类指数增强金超额收益排名前10基金成立日2026年03最大回撤2026年Q3年化跟踪误差中证500中证金指申庆中证500中证500中证A500来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月310.2.2基金业绩表现——行业主题类截至2026年3季度末，超额收益表现排名前3的基金分别跟踪CS高端制、精工制造、科创芯片指数。将收益表现概况及绩效指标展示如下表所示：基金成立日对收益率2026年03年化波动率(%)大回撤(%)跟踪误差(%)2026年Q2超额收益率(%)中证高装中华半导体芯片来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日10.2.3基金业绩表现——smartbeta类4只smartbeta类指增基金分别跟踪中华预期高股息、中证国企红利、中证红利、消费红利指数。2026年3季度末，跟踪中证国企红利指数的量化基金季度超额收益华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告更优。将收益表现概况及绩效指标展示如下表所示：基金成立日2最新基金规模(亿元)026年03超额收益率大回撤(%)跟踪误差(%)中证国企红利中华预期高股息中证红利,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日10.3对冲型量化基金截至2026年3季度末，汇添富绝对收益策略A基金合计规模最大，为21.46亿元，其余华宝量化对冲A、申万菱信量化对冲策略规模排名在前3。基金成立日最新合计规模(亿元)Q2规模变化(亿元)申万菱信量化对冲策略申万菱信基金陈林君景顺长城量化对冲策略三个月来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日前5大规模基金公司管理规模占全市场86.49%,规模管理集中。汇添富公司的对冲型量化基金产品规模位居各家基金之首，管理规模合计21.46亿元，剩余前3大规模基金公司分别为华宝、申万菱信基金。基金管理人简称发行基金数量(只)数量占比(%)最新管理规模(亿元)规模占比(%)2026年Q3管理规模变化(亿元)1120.1%申万菱信基金121来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日截至2026年3季度末，列举出本季度绝对收益排名前10的对冲型量化基金，华福证券华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告基金成立日(亿元)收益率(%)收益率(%)波动率(%)回撤(%)申万菱信量化对冲策略来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日10.4量化基金新成立情况2026年Q3新成立33只量化基金(计数时只考虑主基金，规模按合计规模计算),其中14只为指数增强型，较上季度新成立量化基金数量减少11只；合计基金发行规模为132.76亿元，较上季度新成立基金发行规模下降305.89亿元。基金成立日基金发行规模(亿元)刘阳中证500中证500中欧消费断机遇A内地消费中证800明亚远航智选A何明中证全指国证成长中加安衡量化选股A中证500中证全指叶乐天中证全指中证全指中证800中证800中证全指国金智启量化选股A中证全指中证500中证800成长(风格，中信)基金成立日基金发行规模(亿元)国证粮食中金创业板指数增强A国金中证800指数增强A中证800蔡卡尔中证全指杨超，刘笑明中证800国联创业板综合增强策略ETF陈薪羽，黄磊鑫中证800中证全指中证800中证全指来源：Wind,华福证券研究所，数据截至2026年9月30日11.12026年Q3REITs市场继续调整华福证券金融工程定期报告金融工程定期报告2022-042023-042024-04来源：Wind,华福证券研究