供应链金融 第2版 数字教材版 课件 第11、12章 供应链金融与数字技术、供应链金融的发展趋势

供应链金融

（SupplyChainFinance）卢强

Chapter11供应链金融与数字技术PARTONE0102数字技术赋能供应链金融转型主干技术赋能供应链金融各环节目录/contents03边缘与融合技术拓展供应链金融边界04系统性平台构建技术与供应链金融生态0102数字技术赋能供应链金融转型主干技术赋能供应链金融各环节目录/contents03边缘与融合技术拓展供应链金融边界04系统性平台构建技术与供应链金融生态供应链金融数字化转型的背景（一）数字经济时代的供应链金融特征去中心化：打破传统核心企业主导的融资结构实时化：提升信息流通与决策响应速度定制化：满足不同企业差异化融资需求小额化：服务下沉到中小企业数字经济时代数据驱动：用数据替代抵押建立信用机制（二）政策导向与产业需求政策导向：监管规则与国家战略的牵引

政府和监管部门的政策为供应链金融的数字化转型提供了制度保障和明确方向。政策强调以数字化手段提升产业链融资效率，优化中小企业融资环境。金融科技的发展：技术能力的成熟与产业协同

人工智能、区块链等技术的成熟与成本降低，使其深度融入产业，通过协同作用提升供应链金融平台的业务处理、风险预测与信用评估能力。供应链金融数字化转型的背景（三）供应链金融业务“四流合一”的挑战数据隐私泄露的风险

数据安全的威胁监管合规的复杂性供应链金融数字化转型的背景0102数字技术赋能供应链金融转型主干技术赋能供应链金融各环节目录/contents03边缘与融合技术拓展供应链金融边界04系统性平台构建技术与供应链金融生态（一）智能风控与信用评估人工智能融合大数据与机器学习，突破传统风控局限，通过挖掘多维度软信息构建动态信用画像，实现全生命周期智能风控联动，既降低金融机构风险，又拓宽中小企业融资路径。人工智能在供应链金融中的应用（二）业务流程自动化与决策优化人工智能技术推动供应链金融实现从流程执行到战略决策的全方位智能化升级，核心体现在两大维度：1.流程自动化：借助自然语言处理、图像识别、RPA等技术，自动处理合同、票据等非结构化信息，完成文档识别、票据核验、数据同步等标准化操作，减少人工干预，提升业务处理的效率与准确性。2.决策优化：通过机器学习构建决策支持系统，整合企业交易、行业走势等多维度变量，量化评估融资风险与价值，输出智能化授信建议与动态策略，快速响应供应链变化，提升融资服务的敏捷性与精度。人工智能在供应链金融中的应用（一）多源数据整合与客户画像打通工商、税务、交易等多维度数据来源，通过清洗、建模与特征提取，构建覆盖企业基本属性、供应链关系、履约表现等的全景式客户画像，助力金融机构实现客户精细化分类、信用评级与融资策略匹配，提升差异化定价与风控准确性。大数据技术在供应链金融中的应用（二）实时监测与预警机制持续监测核心企业及上下游的订单、物流、舆情等风险信号，基于高频数据动态识别异常行为与信用波动，结合图谱分析挖掘企业隐性关联与风险传染路径，实现风险前置与主动管理，增强金融体系稳定性。大数据技术在供应链金融中的应用（一）多方可信数据共享与存证1.实现多方可信数据共享2.完成关键数据可信存证区块链技术在供应链金融中的应用（二）分布式账本、数据不可篡改性与透明性1.分布式账本技术2.数据不可篡改性3.可控的数据透明性区块链技术在供应链金融中的应用（三）供应链票据数字化与流转1.电子票据的生成与管理2.票据流转的效率与安全区块链技术在供应链金融中的应用（四）智能合约的设计与执行智能合约在供应链金融中通过三大核心功能实现业务流程的自动化与高效化：1.合约自动履约2.合约自动清算3.合约自动结算区块链技术在供应链金融中的应用（一）物联网：底层资产数字化与动态监控1.底层资产数字化：实现实物资产的可视化与可信映射2.动态监控机制：实时掌握资产状态与流转风险其他主干数字技术在供应链金融中的作用（二）云计算：平台支撑与弹性服务1.平台支撑基础：构建高可用的供应链金融数字基础设施2.弹性服务能力：应对业务波动与多样化场景需求其他主干数字技术在供应链金融中的作用0102数字技术赋能供应链金融转型主干技术赋能供应链金融各环节目录/contents03边缘与融合技术拓展供应链金融边界04系统性平台构建技术与供应链金融生态图神经网络（GNN）及其应用图神经网络（GraphNeuralNetwork，GNN）是一种基于深度学习处理图结构数据的算法框架，通过提取节点、边及图整体特征，完成分类、预测、生成等任务。图神经网络（GNNs）近年来在交通、生物信息学、语言和图像处理等领域获得了广泛关注，但在供应链管理中的应用研究仍相对有限。供应链本质上具有图的特性，这使得它们非常适合采用GNN方法来优化和解决复杂问题。如图所示，但GNN在建模供应链中固有的网络结构方面具有独特优势。供应链中的节点（如仓库、运输枢纽、零售商）和边（如运输路线、库存流动）可以自然地建模为图结构，GNN通过捕捉节点和边之间的复杂关系，为供应链管理提供了创新解决方案。图神经网络（GNN）及其应用：中小企业信用建模传统信用评估滞后的财务报表主要服务大型企业对中小企业覆盖不足输入：多维行为数据订单物流发票纳税社保处理：核心信用评分模型图神经网络（GNN）输出：动态信用分与全面信用画像智能化升级核心在供应链金融中的价值智能准入快速核定授信动态监控实时风险预警差异化管理区分核心/边缘企业精准定价灵活配置金融产品静态、片面、滞后赋能中小企业融资、提升供应链韧性与效率“从生活细节看信用”数字孪生及其应用数字孪生是充分利用物理模型、传感器、运行历史等数据，集成多学科、多物理量、多尺度、多概率的仿真过程，在虚拟空间中完成映射，从而反映相对应的实体装备的全生命周期过程。实时数据连接：数字孪生供应链与真实物流系统之间保持长期、双向的数据连接。动态需求预测：利用概率模型和假设分析进行动态需求预测，优化库存管理。生产与供应优化：通过全球生产规划来提高供应链的可见性和效率。网络设计与仓储优化：建立动态、实时连接的数据模型，以适应市场波动。虚拟仿真模型：数字孪生体是对真实供应链的虚拟仿真，用于分析动态并预测流程成功。数字孪生与供应链的关系特点数字孪生及其应用：供应链金融虚拟仿真建模数字孪生是供应链动态、协同的虚拟映射，核心是“精准映射”与“动态交互”。阶段1：数据获取来源ERP、IoT、运输与平台数据实时采集结构化与非结构化高频业务数据阶段2：模型构建面向业务活动的流程建模流程逻辑抽象节点协同关系核心参数设定阶段3：虚实映射数据驱动的动态耦合机制虚拟模型与现实同步关键状态联动形成闭环基础阶段4：实时更新与预测仿真推演与前置干预识别库存短缺识别物流阻断支持风险预警虚实同步闭环调控如何构建供应链的数字镜像：最终形成具备闭环调控能力的数字孪生驱动型供应链管理体系。生成式人工智能及其应用：概念和背景生成式人工智能是一种人工智能系统，能够产生文字、图像或其他媒体以回应提示工程，产生模型学习输入数据的模式和结构，然后产生与训练数据相似但具有一定程度新颖性的新内容，而不仅仅是分类或预测数据。根据市场研究公司的报告,全球供应链生成式人工智能市场规模预计将从2022年的2.69亿美元增至2032年的102.84亿美元左右，2023年至2032年的预测期间复合年增长率为45.3%。生成式人工智能及其应用：合成数据与场景推演传统静态分析：固有、有限、扩展性低AI驱动的动态情景：可控、多样化、可无限扩展应用实例：供应链金融生成不同账期、发票失效率、边缘节点中断概率等合成变量，能够动态构建出复杂的跨主体风险传播链。系统在这一基础上执行仿真计算与策略回溯，能够有效识别系统的脆弱点以及关键影响环节。在这一过程中，假如分析”(What-ifAnalysis)动态构建跨主体风险传播链，进行定量化推演。010203041.设定扰动因子订单取消率↑/物流受阻/客户违约3.系统仿真与验证多样化风险配置下模拟系统行为2.生成合成场景生成与业务结构匹配的虚拟数据4.洞察与策略回溯识别脆弱点与关键影响环节核心流程闭环：分析→生成→测试→优化生成式人工智能及其应用：智能助理与决策支持1.能够准确理解政策、产品、流程提问2.结构化知识库，给出精准答案3.7×24在线做到及时响应，提效并减轻人工负担提升服务效率与体验，并且能够减轻人力处理复杂咨询事件的压力

核心能力：对话式AI服务运转流程：用户输入自然语言语义识别模块对话管理精准响应和执行动作系统集成接口智能助理在自动化沟通中的作用1.主动监控与事件提醒实时监控付款期限、合同节点、货物状态等关键事件，自动生成提醒并联动后续处理。2.文档与数据自动流转通过系统接口在ERP、OA、金融平台间自动同步文档、发票状态、审批结果等信息3.跨组织协同推送依据权限设定，将核准信息精准、自动推送给供应链合作方（供应商/资金方等）0102数字技术赋能供应链金融转型主干技术赋能供应链金融各环节目录/contents03边缘与融合技术拓展供应链金融边界04系统性平台构建技术与供应链金融生态智能合约与自动化金融服务：供应链融资合约自动执行不可篡改核心特性自动执行透明可追溯智能合约是供应链金融自动化的技术核心：​依托区块链技术，用可编程逻辑替代人工规则判断​应收账款自动化流程①企业完成订单交付+发票确认无误​②系统自动校验融资条件（链上规则匹配）③智能合约触发放款操作​④

金融机构通过链上记录核验履约真实性​✅

审批时间大幅缩短

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减少人工失误与延迟风险

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提升合规性与审计效率​智能合约与自动化金融服务：贸易流程数字化改造传统纸质凭证痛点：造假风险高（易伪造、难核验）​物理传递慢（跨区域耗时久）​管理成本高（易遗失、难追溯）​信息不同步（多方数据脱节）数字化凭证优势：不可篡改（区块链技术背书）​实时流转（在线秒级传递）​全链追溯（物权变化可查）​多方同步（数据实时共享）在线生成结构化物权数据多方在线确认凭证有效性

凭证数字化转让/核验与仓储/物流/融资模块联动数字化流程核心价值杜绝重复质押或无效转让处理效率提升

为智能合约提供可信触发条件

降低跨主体协同成本嵌入式金融与场景平台融合：产业互联网平台嵌入金融服务产业互联网平台对交易流程的数字化掌控能力增强，为嵌入金融服务创造了条件。核心模式：流程闭环：企业用户在平台完成订单签订、发货和验收等交易流程后，系统根据交易记录和履约表现实时生成融资额度，并对接授信产品。核心转变：平台不仅做交易撮合，还成为金融服务的触发点和数据提供者。信贷评估依靠平台的行为数据（订单、物流、发票等），而非传统的财务报表。提高中小企业的融资可得性和响应速度。融资手续更简单，审批时间更短，资金周转更快。特别适合订单密集和付款周期不稳定的供应链场景。模式优势系统根据业务状态自动触发付款指令，实现实时清分、分账或自动到账。减少手动结算带来的延误、误差和对账成本。功能实现在多级供应链中，让上下游企业更快回收资金，缓解账期压力。加速资金流动，提升交易过程的透明度和效率。价值体现嵌入式金融与场景平台融合：供应链协同系统无缝集成金融产品

供应链协同系统的金融接入优化——标准化接口与数据对接供应链协同平台采用标准化接口协议和数据对接机制实现与外部信贷、保险、保理等服务商的快速适配实现提高多系统间的金融接入效率解决方案目标降低系统集成的技术门槛和成本缩短金融服务上线周期模块化嵌入与自主配置：赋予企业更大的自主权和灵活性根据需求自主选择金融产品将金融产品配置到现有流程中，避免重复系统兼容性更强，服务更灵活企业将金融资源配置得更精细实现金融操作的自动化执行和智能化决策自动触发付款自动申请融资自动核保等基于大数据和AI进行风险预警和信用评估提升供应链金融的效率、透明度和安全性。让金融服务深度融入产业生态。金融数据中台建设与数据驱动决策：企业数据中台架构-打通供应链各环节数据

数据中台对供应链的影响赋能数据如何驱动的业务协同与创新？通过数据中台集中汇聚订单、库存、物流、交易、财务等多维度数据，建立跨系统和跨流程的实时数据图景。快速发现问题优化资源配置增强决策准确性对内协同打破企业内部各部门之间的信息壁垒，实现采购、生产、销售、财务等部门的高效协同。对外协同让企业更灵活地接入外部的金融、物流或技术服务平台，实现端到端的供应链协同。创新应用基于数据中台沉淀的数据资产，探索新的业务模式和增长点。数字技术平台化融合趋势：开放生态与联盟链-多方合作共建供应链金融平台

共建平台机制核心企业银行/金融机构技术服务商三大核心参与方业务主导者，掌握交易数据，维系上下游关系资金提供方，提供授信、保理、支付清算等金融服务平台支撑者，负责平台搭建、数据治理和接口开发三方依托统一协同框架和利益分配机制，形成资源互补、功能结合、流程联动的合作生态。将企业与金融机构间的单一连接转变为网络化协同，提升平台韧性和响应速度。联盟链技术基础-构建可信可控的数据互信网络技术优势相比公有链避免信息过度暴露，相比私有链减少单点控制风险。链上数据不可篡改，所有交易可追溯，为多方建立共同信任提供保障。精确划分数据访问和使用范围，平衡数据合规共享与业务独立性。多元主体接入以拓展供应链金融服务边界拓展方向引入物流平台、电商平台、保理商、保险机构、跨境服务商等不同类型角色。数字技术平台化融合趋势：开放生态与联盟链-多方合作共建供应链金融平台

实时监测强化风险控制力监管科技（RegTech）的引入成为强化供应链金融平台风险应对能力的重要方式。通过数据对接，对授信流程、资金流动、交易行为等关键环节进行全程可视化跟踪，最后监管部门依托实时数据流和可配置风险模型，即时识别并处理异常数据波动、规则偏离、操作异常等风险事件。沙盒机制保障合规创新允许新产品和新技术在受控环境中进行小范围试点。通过设定边界条件、用户范围和时间周期，监管机构能够在可控风险下观察其实际影响。为基于智能合约的放款流程、算法驱动的信用评估模型等新型应用提供了安全可行的验证环境。鼓励创新风险可控完善规则复习思考题：区块链技术如何助力供应链金融发展？系统性平台构建技术与供应链金融生态是什么关系？总结供应链金融中的新技术应用。提问

答

疑供应链金融

（SupplyChainFinance）卢强

Chapter12供应链金融的发展趋势PARTONE0102供应链金融金融资产证券化绿色可持续供应链金融目录/contents03全球供应链金融0102供应链金融资产证券化绿色可持续的供应链金融目录/contents03全球供应链金融

供应链金融资产证券化背景资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backSecurities,ABS）的过程。它是以特定资产组合或者特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。现如今，我国资产证券化产品基础资产不断丰富，交易结构不断创新，因此供应链金融资产证券化也成为了热点。供应链金融的核心在于控制供应链，着眼点是贸易的自偿性，即短期内业务和模式的价值。对于未来或者当下某单生意业务是真实的，而且双方能够诚实地完成合同，那么基于此次生意业务的物流、资金流、信息流都是真实合理的，而且能够有效地可视化。供应链各环节的数据被监管、展现，供应链才会被控制，金融机构开展此业务才会有价值。因此，供应链金融均可以通过金融产品的设计和风险定价实现资产证券化。供应链金融资产证券化原因围绕核心企业信用反向延伸的供应链金融资产证券化，是在以供应商为核心的应收账款资产证券化基础上开展的供应链融资创新模式，在上游供应商回笼应收账款的前提下，实现核心企业和应收账款和现金流上的有效管理。通过资产证券化这一金融工具，降低供应链两端的综合融资成本，优化企业报表，平衡供应链上下游企业之间的利益，促进闭环产业链的良性发展。产品优势1通过转让核心企业应付账款的融资方式，供应商可盘活资金，提高资金使用效率。2核心企业延迟付款时间，缓解资金压力。3储架发行可“一次申报，多期发行”，通过灵活选择每期发行时间和发行规模，核心企业合理安排融资节奏，可最大程度降低资金成本，从而优化财务报表4依托核心企业信用发行，融资成本较低，降低核心企业和供应商资金成本，平衡供应链上下游企业之间的利益，促进闭环产业链的良性发展。供应链金融资产证券化的特点010203040506证券评级难以超越核心企业主体评级通常在证券发行过程中两次确定资产池通常采用储架发行以平层结构为主，通常不进行信用增级依托核心企业的主体信用发行，投资逻辑类似信用债以反向保理为主，通常由核心企业主导，保理商为通道

供应链金融资产证券化的分类以核心企业开展的“1+N”供应链金融资产证券化，“1”即作为基础资产单一重要债务人的核心企业，“N”为处于供应链中上游的供应商。“1+N”模式在一个相对闭环的供应链关系中，基于各方良好稳定的贸易合作关系，在贸易自偿性的支持下，分散的、信用情况不一的各供应商可以通过自偿证券化获得应收账款的提前回收。核心企业可以在不使用贸易结算工具且不影响自身财务报表的情况下，以其较强偿债能力和较高信用为合作供应商的供应链融资提供支持。本模式寻求以核心企业上游供应商增量应收账款债权为基础资产进行常态化、可持续的发行。根据核心企业应付款规模以及生产周期的特点，可采取“储架发行”模式，也可以在资产池积蓄到一定规模后按“单期申报”模式操作。嫁接保理模式

供应链金融资产证券化的分类保理商先支付保理融资款，构建存量基础资产，且供应商可在资产组织提前变现应收账款；保理多为反向保理，且以无追索权保理买断应收账款债权，否则供应商融资动力不足。保理商承担不合格基础资产的下次担保责任。代理转让模式供应链金融资产证券化的分类因为保理商为各供应商代理出售应收账款，无需支付保理融资款，节省保理商资金占用。但供应商需待专项计划设立方可变现应收账款。供应商/保理商均可承担不合格基础资产的瑕疵担保责任，而且操作便捷，对保理商的资金实力要求较低。供应链金融资产证券化的分类代理转让模式控制供应链后，融资方的货物运输存储、现金变量都通过供应链金融所掌握的渠道，可以扣留这些货物和资金。由于对产业链条参与的程度高，上下游渠道比较熟悉，一旦发生风险如融资方不能还贷，自身也有很多渠道变现资产，这才是供应链金融的优势。0102供应链金融资产证券化绿色可持续供应链金融目录/contents03全球供应链金融绿色可持续供应链金融的内涵以供应链真实交易为基础将ESG理念融入金融服务全过程覆盖核心企业及上下游中小企业不仅关注企业还款能力同时关注环境、社会与治理表现推动产业链整体可持续发展绿色可持续供应链金融供应链金融ESG本质理解：

在“能不能借钱”之外，

增加了一把衡量企业“绿不绿”的金融尺子。绿色可持续供应链金融的发展现状：国际层面国际发展现状：全球共识与市场驱动全球可持续发展理念不断深化《巴黎协定》和联合国SDGs形成制度共识跨国公司成为重要推动力量核心企业将ESG要求传导至供应链覆盖全球范围的上下游供应商供应链金融成为推动绿色转型的重要工具ESG信息披露与评级体系逐步完善为绿色供应链金融提供数据与标准基础绿色可持续供应链金融是政策关注的重要方面绿色可持续供应链金融的发展现状：国内层面绿色可持续供应链金融是政策关注的重要方面绿色可持续供应链金融的发展现状：国内层面绿色可持续供应链金融是政策关注的重要方面绿色可持续供应链金融的发展现状：国内层面绿色可持续供应链金融的特点31一、以ESG理念为核心驱动传统供应链金融关注的是：资金能否安全回收企业是否具备还款能力金融风险是否可控绿色可持续供应链金融进一步关注：企业是否减少环境负外部性是否履行基本社会责任是否具备良好的治理结构因此，ESG成为其最核心的驱动理念。绿色可持续供应链金融的特点31二、以“绿色认证”为准入门槛在绿色可持续供应链金融中，融资资格被进一步与企业的环境表现挂钩。金融机构或核心企业通常会设置明确的“绿色门槛”，

要求融资企业具备相应的环境合规资质，并符合国家产业政策和环保监管要求，

从而将不符合可持续发展要求的企业排除在融资体系之外。绿色可持续供应链金融的特点31三、以动态绩效为定价依据传统融资定价方式在传统供应链金融中，融资定价通常采用一次性静态定价方式，利率主要依据企业信用等级、行业风险和担保条件确定。在融资期限内，企业经营行为的变化往往难以直接反映到融资成本之中。融资条件改善利率↓额度↑期限↑ESG绩效提升绿色可持续供应链金融定价逻辑绿色可持续供应链金融将企业的可持续发展绩效纳入融资定价的重要依据。金融机构通常会设定可量化的ESG或减排绩效指标，并根据指标完成情况，对融资利率、额度或期限进行动态调整。绿色可持续供应链金融的特点1四、以科技手段为风控支撑看得见，才管得住企业环境行为具有长期性单次申报难以反映真实情况技术手段实现持续跟踪数据来源更加真实可靠0102