食品饮料行业深度报告：2026Q3基金食品饮料持仓分析基金持仓触底回升白酒获小幅加配

内容目录食品饮料持仓触底回暖，白酒小幅加配 426Q3主动权益基金食品饮料持仓比例触底，环比有所回升 4白酒小幅加配，大众品持仓环比持平微增 5主要消费基金白酒持仓环比显著提升，全基食饮持仓维持低配 6持仓更趋分散，白酒分化明显，大众品龙头持仓普遍回升 8食饮个股持仓更趋分散，Q3均未进入重仓排名前20 8白酒持仓呈现分化，大众品龙头持仓普遍回升 9投资建议 风险提示 图表目录图1：食品饮料板块基金持仓变化（基金股票投资市值口径） 4图2：白酒板块主动基金持仓变化 6图3：啤酒板块主动基金持仓变化 6图4：休闲食品板块主动基金持仓变化 6图5：调味品板块主动基金持仓变化 6图6：茅台、五粮液主动基金持仓变化 8图7：泸州老窖、山西汾酒主动基金持仓变化 8表1：主动权益基金重仓持股比例 5表2：主动权益基金超配比例 5表3：主要消费基金重仓持股比例变动 7表4：剔除主要白酒基，其余主动基金持仓比例变动 7表5：剔除主要白酒基，其余主动基金超配比例 7表6：近期主动基金重仓股前20大个股持仓比例（%） 8表7：26Q3食品饮料主动基金重仓持股市值前30大个股持仓变动情况 9表8：26Q3食品饮料持有基金数量前10大个股（单位：家） 10食品饮料持仓触底回暖，白酒小幅加配26Q3主动权益基金食品饮料持仓比例触底，环比有所回升截至2026年10月27日，基金（本报告基金样本为全部内地主动权益公募基金）2026年3季报已全部披露，样本主动基金重仓持股总规模约1.99万亿元，其中食品饮料持仓仅为444亿元，占比2.23%。26Q3全部主动权益公募基金食品饮料重仓股持仓比例环比26Q2增加0.67pct。26Q32.23%（持2Q2增加0.6pc253~Q3料4.17%、4.04%、4.00%1.56%、2.23%。26Q3A286300.6。主因8Q326Q2Q3图1：食品饮料板块基金持仓变化（基金股票投资市值口径）食品饮超配例 基金重食品料配比例食品饮市值/A股 食品饮市值/A股（银行油化）25%20%15%10%5%0%-5%数据来源：wind、 （主动基金包括普通股票型基金、偏股混合型、平混合型基金、灵活配置型基金，下同）白酒小幅加配，大众品持仓环比持平微增26Q3白酒小幅加配，大众品各子板块仓位环比持平微增。26Q3白酒持仓比例环比+0.2pct至132Q~633.212.2.90、0.97%+0.03pct、+0.13pct、+0.01pct+0.02pct+0.05pct+0.01pct。表1：主动权益基金重仓持股比例26Q3环比26Q326Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q4食品饮料0.67pct2.23%1.56%4.00%4.04%4.17%5.62%7.39%7.51%白酒0.42pct1.38%0.97%2.90%2.92%3.21%3.98%5.95%5.73%啤酒0.03pct0.06%0.04%0.10%0.12%0.16%0.38%0.40%0.48%饮料乳品0.13pct0.35%0.21%0.34%0.44%0.39%0.63%0.50%0.60%食品加工0.01pct0.11%0.10%0.21%0.13%0.08%0.14%0.16%0.15%休闲食品0.02pct0.15%0.13%0.24%0.26%0.18%0.33%0.21%0.31%调味发酵品0.05pct0.16%0.11%0.19%0.14%0.10%0.08%0.07%0.12%预调酒0.01pct0.02%0.01%0.02%0.03%0.05%0.07%0.10%0.11%数据来源：wind、从超配2Q32Q3000.80580740.48，26Q3+0.26pct；25Q3~26Q30.05%、0.01%、-0.01%-0.05%+0.02pct26Q30.01%、-0.06%、0.06%、-0.10%、0.002%。表2：主动权益基金超配比例26Q3环比26Q326Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q4食品饮料0.42pct-0.63%-1.05%0.55%0.50%0.32%1.34%2.57%2.61%白酒0.26pct-0.48%-0.74%0.58%0.58%0.60%1.12%2.56%2.34%啤酒0.02pct-0.02%-0.05%-0.01%0.01%0.05%0.24%0.25%0.33%饮料乳品0.10pct0.01%-0.09%-0.02%0.04%-0.03%0.15%0.04%0.12%食品加工-0.001pct-0.06%-0.06%0.01%-0.07%-0.12%-0.08%-0.07%-0.08%休闲食品0.01pct0.06%0.04%0.13%0.11%0.04%0.16%0.05%0.13%调味发酵品0.04pct-0.10%-0.13%-0.11%-0.14%-0.20%-0.25%-0.28%-0.27%预调酒0.01pct0.002%-0.01%0.01%0.01%0.03%0.04%0.07%0.08%数据来源：wind、图2：白酒板块主动基金持仓变化 图3：啤酒板块主动基金持仓变化基金啤酒配置比例啤酒市值/A股啤酒市值/A股（非银行石油石化）基金白酒配置比例白酒市值/A股基金啤酒配置比例啤酒市值/A股啤酒市值/A股（非银行石油石化）16%

白酒市值/A股（非银行石油石化）

1.0%0.9%0.8%0.7%0.6%0.5%0.4%0.3%0.2%0.1%0.0% 数据来源：wind、 数据来源：wind、图4：休闲食品板块主动基金持仓变化 图5：调味品板块主动基金持仓变化0.9%0.8%0.7%0.6%0.5%0.4%0.3%0.2%0.1%0.0%

基金休闲食品配置比例休闲食品市值/A股休闲食品市值/A股（非银行石油石化）

基金调味发酵品配置比例调味发酵品市值/A股1.4% /A股）1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0% 数据来源：wind、 数据来源：wind、主要消费基金白酒持仓环比显著提升，全基食饮持仓维持低配主要消费基金白酒持仓环比显著提升。我们将主动权益基金区分为主要消费基金（10）26Q3+3.00pct+2.71pct至13.92%。26Q3+0.50pct+0.25pct表3：主要消费基金重仓持股比例变动重仓持仓比例26Q3环比26Q326Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q4食品饮料3.00pct16.29%13.28%25.55%25.83%28.42%31.31%37.32%36.80%白酒2.71pct13.92%11.21%24.07%23.52%25.74%27.69%34.93%33.80%啤酒-0.06pct0.00%0.06%0.33%0.48%0.88%1.70%1.63%1.98%饮料乳品0.22pct0.93%0.71%0.32%1.25%1.28%1.46%0.73%0.82%食品加工-0.12pct0.00%0.12%0.11%0.02%0.00%0.00%0.00%0.17%休闲食品0.19pct0.83%0.64%0.59%0.46%0.51%0.46%0.02%0.03%调味发酵品0.07pct0.61%0.54%0.13%0.10%0.00%0.00%0.00%0.00%预调酒0.00pct0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%数据来源：wind、表4：剔除主要白酒基，其余主动基金持仓比例变动重仓持仓比例 26Q3环比26Q326Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q4食品饮料 0.50pct1.58%1.08%2.56%2.33%2.13%2.97%4.04%4.15%白酒 0.25pct0.80%0.55%1.49%1.31%1.31%1.54%2.71%2.52%啤酒 0.03pct0.07%0.04%0.08%0.09%0.10%0.24%0.26%0.31%饮料乳品 0.13pct0.32%0.19%0.34%0.38%0.31%0.55%0.48%0.57%食品加工 0.02pct0.12%0.10%0.22%0.14%0.09%0.15%0.18%0.14%休闲食品 0.01pct0.12%0.11%0.21%0.24%0.16%0.32%0.23%0.34%调味发品 0.05pct0.13%0.09%0.19%0.14%0.10%0.09%0.08%0.14%预调酒 0.01pct0.02%0.01%0.02%0.04%0.06%0.07%0.11%0.13%数据来源：wind、表5：剔除主要白酒基，其余主动基金超配比例26Q3环比26Q326Q226Q125Q425Q325Q225Q124Q4食品饮料0.25pct-1.29%-1.53%-0.89%-1.21%-1.72%-1.30%-0.77%-0.75%白酒0.09pct-1.07%-1.16%-0.83%-1.04%-1.30%-1.32%-0.68%-0.87%啤酒0.03pct-0.02%-0.05%-0.03%-0.02%-0.02%0.11%0.11%0.16%饮料乳品0.09pct-0.02%-0.11%-0.02%-0.02%-0.11%0.06%0.01%0.09%食品加工0.00pct-0.05%-0.06%0.01%-0.07%-0.12%-0.07%-0.05%-0.09%休闲食品0.00pct0.02%0.02%0.10%0.09%0.01%0.14%0.07%0.16%调味发酵品0.03pct-0.12%-0.15%-0.11%-0.14%-0.19%-0.24%-0.27%-0.26%预调酒0.01pct0.00%-0.01%0.01%0.02%0.04%0.05%0.08%0.10%数据来源：wind、持仓更趋分散，白酒分化明显，大众品龙头持仓普遍回升食饮个股持仓更趋分散，Q3均未进入重仓排名前20截至26Q32026Q3+0.02pct、+0.05pct0.86%、0.04%、0.14%0.17%。图6：茅台、五粮液主动基金持仓变化 图7：泸州老窖、山西汾酒主动基金持仓变化2010201120102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026

贵州茅台 五粮液

3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%2010201120102011201220132014201520162017201820192020202120222023202420252026

泸州老窖 山西汾酒数据来源：wind、 数据来源：wind、表6：近期主动基金重仓股前20大个股持仓比例（%）排名股票简称 基金重仓例股票简称 基金重仓例股票简称 基金重仓例股票简称 基金重仓例股票简称 基金重仓例2026Q32026Q22026Q12025Q42025Q31中际旭创4.79中际旭创6.42中际旭创3.89中际旭创4.03宁德时代3.602新易盛4.36新易盛5.28宁德时代3.79新易盛3.38腾讯控股3.303药明康德2.22东山精密2.61新易盛3.57宁德时代3.27新易盛2.714长鑫科技2.09寒武纪2.49腾讯控股1.77腾讯控股2.98中际旭创2.705源杰科技1.81宁德时代2.11贵州茅台1.58紫金矿业1.97阿里巴巴-W2.386东山精密1.76北方华创1.90东山精密1.40阿里巴巴-W1.60立讯精密1.767宁德时代1.60源杰科技1.79紫金矿业1.25寒武纪1.52工业富联1.768寒武纪1.56兆易创新1.79阿里巴巴-W1.01立讯精密1.45紫金矿业1.599北方华创1.35中微公司1.45药明康德0.93贵州茅台1.34中芯国际1.4010沪电股份1.35三环集团1.29立讯精密0.90东山精密1.30贵州茅台1.3411天孚通信1.20立讯精密1.27中国海洋石油0.86美的集团1.06寒武纪-U1.2612三环集团1.09海光信息1.23北方华创0.85阳光电源0.99沪电股份1.0713紫金矿业1.06沪电股份1.21源杰科技0.83沪电股份0.99恒瑞医药1.0114生益科技1.02中芯国际1.20天孚通信0.81中芯国际0.96兆易创新0.9415工业富联1.02生益科技1.18美的集团0.79工业富联0.93美的集团0.9116中微公司1.00中科飞测1.05沪电股份0.78中国平安0.93药明康德0.8817深南电路1.00长川科技0.92恒瑞医药0.76北方华创0.91亿纬锂能0.8818立讯精密0.99药明康德0.91亨通光电0.73恒瑞医药0.82北方华创0.8019中科飞测0.91拓荆科技0.89中微公司0.73兆易创新0.81阳光电源0.8020拓荆科技0.89工业富联0.87思源电气0.73生益科技0.78东山精密0.72数据来源：wind、白酒持仓呈现分化，大众品龙头持仓普遍回升26Q35只个股5只个股白酒板块，26Q31）26Q3-16.7%-3.5%26Q3+0.7%-73.4%+8.8%26Q3+117.1%+34.4%、+2.0%、+391.6%。大众品板块，26Q3康师H＆H26Q3+3886.4%+94.6%+54.2%+46.0%+35.0%+29.4%、+26.9%、+23.7%。表7：26Q3食品饮料主动基金重仓持股市值前30大个股持仓变动情况代码名称基金持股市值亿元)持股市值变动比例持股总量(万股)季报持仓变动万股)持股数量环比变化持有基金数（家）持有基金数增加数量（家）1600519.SH贵州茅台17110.3%1,358513.9%510692600809.SH山西汾酒346.4%2,970200.7%6653600887.SH伊利股份2947.4%10,4782,38029.4%146444000568.SZ泸州老窖28-10.0%3,900-140-3.5%54-65300972.SZ万辰集团17-6.6%1,131686.4%54-96000596.SZ古井贡酒1757.6%1,82346734.4%34147603345.SH安井食品17-9.5%2,121-199-8.6%66-298600298.SH安琪酵母1439.7%3,82199035.0%61109000729.SZ燕京啤酒1258.5%10,5383,31846.0%5912109858.HK优然牧业1112.4%31,712-9,070-22.2%44-111000858.SZ五粮液8-21.2%1,160-233-16.7%26-212603288.SH海天味业7-11.1%2,143-268-11.1%32-613603369.SH今世缘6482.4%2,2351,780391.6%4021141117.HK现代牧业662.1%42,5202,3125.8%241115600872.SH中炬高新51.3%3,155632.0%20-3162319.HK蒙牛乳业569.0%3,0401,06954.2%271117603198.SH迎驾贡酒5183.9%1,165628117.1%411718002304.SZ洋河股份5-0.4%1,210242.0%20119002847.SZ盐津铺子4-13.0%971-115-10.6%14-420002946.SZ新乳业4-15.4%2,839-694-19.6%25421605499.SH东鹏饮料4-31.5%347-114-24.7%24-822002568.SZ百润股份4124.1%1,83889494.6%25823002956.SZ西麦食品3-42.5%1,687-798-32.1%23-10249633.HK农夫山泉3-5.4%853-43-4.8%8-325600189.SH泉阳泉347.0%3,16060423.7SZ华统股份352.9%