审计学经典案例

1、审计经典案例案例五：注册会计师审计模式和行业管理体系的发展(第七章和第八章)“安然”公司审计和萨班斯-奥克斯利法案案一.案件材料2001年10月17日，安然公司发布了季度财务报告，其利润从2000年的1000亿美元骤降至6.38亿美元的亏损。一篇文章披露安然公司利用合伙公司隐瞒巨额债务。10月22日，美国证券交易委员会介入了安然的调查。11月8日，安然被迫承认其做假账。自1997年以来，安然公司实现了近6亿美元的虚假利润。标准普尔将安然债券降级为“垃圾”，并将其从代表美国经济的标准普尔500种股票中剔除。穆迪还将安然的信用评级下调至最低水平。美国能源行业巨头安然公司成立于1930年，1985年

2、以24亿美元收购了另一家公司。该公司更名为安然公司，总部位于德克萨斯州休斯顿。该公司曾是世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商。在其鼎盛时期，其年收入达到1000亿元，雇佣了2万多名员工，业务遍及欧洲、亚洲和世界其他地区。安然公司1996年的收入为133亿美元，2000年的总收入为1008亿美元。它几乎是美国收入最高的公司。安然公司在2000年的华尔街日报 500强中排名第16位，连续四年被财富杂志评为“美国最具创新性的公司”。然而，美好的时光并没有持续多久。2001年底，安然公司的经营问题终于暴露出来。它的主要问题是利用复杂的金融合伙形式作出虚假的盈余报告和掩盖巨额债务。该公司的29名高

3、级管理人员在股价暴跌前出售了173万股股票，获利11亿美元。然而，该公司的2万名员工被禁止出售大幅贬值的股票，这破坏了他们投资于该公司股票的退休储蓄，并造成高达10亿美元的损失。一年前，安然的股价为每股85美元，但后来不到1美元，给公司股东造成了巨大损失。2001年10月16日，安然宣布第三季度亏损6.38亿美元。该公司还表示，对于部分由首席财务官安德鲁法斯托(Andrew fastow)经营的合伙企业，其股东所持有的公司市值减少了12亿美元。安然的兴衰与其庞大的能源交易业务密不可分。20世纪90年代初，安然公司在麦肯锡咨询公司Skinnin的协助下，开始从事能源商品期货交易，并最终成为全球最

4、大的电力和天然气交易商。史金宁后来成为安然的首席执行官，直到他于2001年8月辞职。安然公司于1995年成为美国天然气市场上最大的公司。在高峰期，安然公司的年营业额达到1000亿美元，雇员超过2万人。安然公司在政治和经济领域的影响力暂时不是很强，这让它的竞争对手羡慕不已。直到最近，华尔街分析师才承认他们根本不理解安然极其复杂的财务报表和商品交易模式，自然不可能从中发现任何问题。安然公司还大力拓展其新业务和海外市场，投资12亿美元在世界各地建设和运营照明网络和发电厂。该公司还卷入了一场权力斗争。1998年，他竞选斯金宁公司首席执行官的对手坚持走自己的路，投资英国水务行业。他收购的英国水务公司不断

5、购买高价水务资产，但英国政府随后降低了水价，给该公司造成了严重损失。为了获得支持新资本的资金，前首席财务官费世禄成立了几个名为“特殊目的公司”的合伙人公司。为了吸引投资者入股这些公司，安然承诺用其股份担保相关公司的债务，这使得安然承担了大部分债务风险，但这并没有反映在公司的账目中。随着2001年安然公司股价的暴跌，其合伙人公司的债务相继出现。当公司申请破产保护时，公司及其子公司的总负债为312亿美元。分析师估计，该公司仍有约200亿美元的债务隐藏在该公司之外安然的审计公司是安达信会计师事务所，它被认为是世界五大会计师事务所之一。受安然公司的影响，美国安达信公司于2002年8月31日在其芝加哥总

6、部宣布，将退出该公司89年的上市公司审计。安达信的美国公司濒临倒闭。该公司发布的一份声明称，“安达信美国公司今天(8月31日)自愿放弃并同意吊销其向各州上市公司提供服务的许可”。今年6月，经过10天的辩论，美国联邦大陪审团裁定，负责安然审计的美国公司安达信(Arthur Andersen)犯有破坏和修改安然审计文件、妨碍司法公正的罪行。此后，安达信美国公司向美国证券交易委员会提议，不再向上市公司提供审计服务。与此同时，安达信放弃了在美国几个州的审计执照。目前，安达信美国公司只有3000名员工。安然丑闻曝光之前，该公司共有28000多名员工，1200多家上市公司有审计客户。在退出审计业务后，将没

7、有人留下。美国能源巨头安然公司的倒闭也让与其关系密切的安达信公司垮台。仅在九个月内，安达信就从美国顶级会计师事务所之一滑落至濒临倒闭。安然宣布巨额亏损后，美国证交会开始对此事进行正式调查。安然公司几乎是美国最赚钱的公司，但它的利润增长率远不如收入增长率快。其总利润1996年为5.84亿美元，1998年为7.03亿美元，2000年为9.79亿美元。可以看出，它的利润没有增加多少。通过分析，我们可以看到安然的利润每年都在大幅下降，年初的利润率只有1.2%左右。这件事在2000年10月和11月之前引起了许多争议，许多投资管理公司对安然提出了许多质疑。然而，2000年加州的能源危机给安然带来了沉重的打

8、击。上市公司很容易上市，但上市后面临的压力也很大。到2000年底，安然的股价一直在直线上升。2000年底，美国加州发生了能源危机。2001年初，能源价格大幅下跌，导致安然公司的利润迅速下降，偏离了市场的预期。因此，他们开始通过关联交易进行欺诈，这使得安然的股息收入达到45美分，而华尔街经济学家预测为43美分。通过关联交易，最终利润略高于预期利润，市场价格略有上涨。但这些只是一些通过非法金融手段形成的图书游戏。同时，它还通过金融手段隐藏债务。具体方法是使用信托基金。第一步是将部分资产委托给安然公司，发行以资产及其收入为抵押的债券。发行所得由安然公司使用。然而，在金融领域，这不是安然的债务。因为在

9、这个过程中，安然用自己的资产进行抵押，所以发行的收益可以被视为安然出售其资产的交换，而在美国它并不被视为安全债务。那么，为什么安然隐瞒其债务？原因很简单：美国有许多信用评级机构。信用评级越低，借贷利率越高。因此，借贷成本与信用评级有很大关系。以某种方式隐藏债务可以提高公司的债务信用，从而降低借贷成本。安然的扩张与其他企业一样，要么发行股票，要么借钱。发行股票会稀释股权，安然公司不采用。所以借贷成为了唯一的选择。然而，我们不能借太多。无论是通过金字塔、层层控股、层层借款，还是通过信托基金，这都是最终迫使安然破产的主要原因。信托基金发行债券后，尽管有抵押，买方仍不放心，要求安然提供进一步担保。也就

10、是说，当用作抵押品的资产价值在债券到期时或到期前不足时，安然公司必须补充现金或发行额外的股票。安然也使用一定的价格。如果低于这个门槛，安然公司必须回购这些债务。其次，安然的债务信用评级必须符合要求。也就是说，如果安然的债务信用评级低于垃圾级，安然必须以发行价回购这些已发行的债券。这两个条件非常重要，尤其是在安然股价下跌的时候。结果，安然因能源市场的波动而破产，因为能源市场与安然的股票高度相关。2001年10月底，安然公司的股价跌至每股30美元以下。安然公司必须偿还债务的第一个条件得到了满足。2001年10月底，安然被迫报告虚假利润，其股价跌至10美元以下。安然意识到了它的危险，想卖掉公司。20

11、01年11月28日，安然公司的债务到期日为6亿美元，但安然公司不再有偿付能力。与此同时，美国标准普尔公司宣布降级安全保障，因此安然公司必须偿还债务的第二个条件得到满足。根据合同，安全部门不得不花费大量美元来偿还债务，但安然公司此时无法恢复。安然的股价已经接受了60美分的订单，不得不宣布破产。安然公司宣布破产后，许多投资者抱怨道，因为当该公司申请破产时，其账面总资产仅为498亿美元。当公司破产清算时，它的价值肯定会大大降低，投资者的损失是可以想象的。同时，审计安然的安达信会计师事务所也是最受批评的一家。虽然公司和被审查的单位是两个独立的个体，但事实上它们是一种既繁荣又亏损的关系。安然公司的破产直

12、接导致了安达信的名誉扫地和安达信的垮台。在各行各业的压力下，美国国会于2002年7月30日通过了财富法案，也称为2002年公众公司会计改革和投资者保护法法案。萨班斯奥克斯利法案修订和补充了萨班斯奥克斯利法案和1933年证券法的许多内容，包括证券市场审计监督、审计独立性、财务信息披露、公司责任、证券分析师的利益冲突、证券交易委员会的资源和权力、相关问题的研究报告、公司和刑事欺诈责任、强化白领刑事责任、公司纳税申报和公司欺诈责任等11个方面。由此可见，该法案加强了对上市公司和注册会计师行业的监管。其中一个重大变化是注册会计师行业已经从自律转向加强监管。过去，美国注册会计师行业的监管和服务职能集中在

13、美国注册会计师协会。然而，证券市场的一系列会计丑闻使人们对注册会计师行业自律的有效性产生了前所未有的怀疑。事实上，美国注册会计师协会(AICPA)依靠会员费来维持其运作。因此，少数大型会计师事务所对中国注册会计师协会有很大影响，中国注册会计师协会不可避免地会主动维护注册会计师的利益。因此，仅靠协会的自律很难防止丑闻的再次发生。根据萨班斯法案，美国证券交易委员会(SEC)需要为上市公司设立一个专门的会计监管委员会(PCAOB)，而原本由美国注册会计师协会(AICPA)履行的注册会计师行业监管职能则委托给具有更多公共职能的PCAOB。美国上市公司会计监管委员会由五人组成，直接隶属于美国证券交易委员会，但不属于其内部员工。为了消除会计师事务所的影响，委员会的运作费用不再由会计师事务所承担，而是由上市公司分担。美国证券及期货事务监察委员会已授权该委员会制定审计准则、会计师事务所的注册权力、日常监管权力、调查及惩罚权力；检查和处理上