前瞻性基金投资观念的建立方法(ppt 41页).ppt

1、,施静2010年4月,建立前瞻性的基金投资观念,目录,1,2,如何建立前瞻性的基金投资观念,投资基金的困惑及原因分析,一、投资困惑及原因分析,财富故事的主角总不是”我”,投资困惑,原因分析,近五年市场的走势与投资量的高度相关性,市场点位越高投资量越大,上证综指2004年1月-2008年12月,数据来源：Wind资讯,投资缺乏前瞻性，追涨杀跌，最终导致投资信心的丧失。,结论,二、如何建立前瞻性的投资观念,把握时机，拒绝随波逐流；敬畏市场，分散大类资产；简单起步，分散投资时间；,如何建立前瞻性的投资观念,把握时机，拒绝随波逐流,在投资中应该顺势而为，但要拒绝随波逐流。,认识周期性,上证指数日K线图

2、1990.12.-2009.12.,股市的上轨与下轨,下轨：“称重机”上轨：“投票机”,流动性决定股票市场的短期波动方向,投资时钟与资产配置,判断投资时钟的位置,利率：当利率底部的时候，也就是经济的底部，加息过程也就是经济复苏的过程当利息在高点的时候，就是经济最热的时候，降息的过程则是经济衰退的过程,一年定期存款利率历史数据,数据来源：广发基金,当前国际经济形势,世界经济增长速度长期会在低位徘徊全球将摆脱通缩,未来通胀压力较小,大宗商品价格可能还会走高,但升幅不会太大全球贸易复苏将非常缓慢,中国当前的经济周期,长波周期：上升期中长波周期：主动城市化的起点中波周期：复苏中的调整短波周期：出现反复

3、,2008-2009年季度GDP增速走势图,2008-2010年2月CPI、PPI走势图,1.9,1.7,2008-2010年2月新增人民币贷款,活期化趋势与股市的关系,2010年1月29日，M1同比38.96%，上证综指2989.29,2006年11月30日，M1同比16.8，上证综指2099,2007年8月31日，M1同比22.8%，上证综指5218,2008年5月30日，M1同比17.9，上证综指3433,2008年11月28日，M1同比6.7，上证综指1871,2009年9月30日，M1同比29.5上证综指2779,2010年2月26日，M1同比34.99%，上证综指3051.94,敬

4、畏市场，分散投资品种,整体资产：固定收益类产品与权益类产品权益类产品：主动投资型产品与指数类产品主动投资型产品：新基金与老基金股债平衡的新基金:广发内需增长基金,广发内需增长基金,混合型基金仓位灵活，适合震荡市场投资内需见证经济转型基金经理陈仕德从业十六年，09年福布斯十佳基金经理（在现任477位基金经理中选出任期超过4年的基金经理95位为候选池）,投资要有前瞻性，把握大概率，防范小概率发生的崩溃性后果。,小结,简单起步，分散投资的时间,从简单做起，坚持定投，可以养成前瞻性的投资习惯,何谓定投？,定投是定期定额投资的简称，就是指在固定的时间（如每月8号）以固定的金额（如1000元）投资到指定的

5、开放式基金中，是分批买入的特殊形式。,一个简单而极端的例子3个月内市场大幅下跌：,避免选时风险，降低投资成本,00/00=0.818元,300元,300元,300元,200份,300份,600份,900元,1100份,后端收费模式,熊走了吗？牛来了吗?能投吗？,现在经济形势并不明朗，这个月投了，下个月可能就亏了，还能投吗?定投赚钱的原理是什么？,投资的过程亏损不等于结果赔钱,在01年4月份上证达到2245点之后开始暂停定投，到05年7月998点之后再重新恢复定投,收益率相差50%,2009年12月31日，上证综指为3277.14（-46.49%）,广发旗下基金6124点以来定投收益率,数据来源

6、：广发基金管理有限公司；截止日期：2009年12月31日，上证综指为3277.14,定投三年以上偏股型基金年化收益率10%以上概率很大,10%的收益能带来怎样的财富增值,每月投多少合适,判断自己的现金流状况现金流充沛时期：(年收入年支出)/年收入60%每月定投额度可以接近每月最低节余的60%现金流缺乏时期：(年收入年支出)/年收入30%每月定投额度可以接近每月最低节余的40%,结论,在经济衰退走向复苏的经济周期中，正是收集便宜筹码的好时机，但要关心筹码的质量。投资的周期性：首先是种树（低位收集筹码）阶段，然后是收获摘果（兑现投资收益）阶段；投资的最终收益一是取决于种树点位和摘果点位的价差，二是取决于低位种树的数量。,建立前瞻性的投资观念,结论：拒绝随波逐流，建立专业的、具有前瞻性的投资观念，让自己成为资本市场的“少数”。,分散资产如何配,均衡之年中庸之道固定收益类+权益类权益类包括核心资产：股债平衡的新基金-广发内需增长风格资产：小盘指数基金-广发中证500,分散时间