资产经营盈利能力分析

1、资产经营盈利能力分析一、资产盈利能力 对于上市公司资产盈利能力进行分析，其研究对象主要是公司投入资本获得回报的能力，上市公司资产盈利能力反映了公司向长期资金提供者支付报酬的能力，以及吸引未来资金提供者的能力。根据资本的逐利性可知，如果投资的回报率越高，那么就意味着资产的盈利能力就越强，反之就越弱。1、净资产报酬率111213净资产报酬率32.33%32.11%34.48%从上可以看出，格力电器11年至13年净资产报酬率趋于稳定增长状态，经营盈利能力不错净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企

2、业投资人、债权人的保证程度就越好。一般来说，公司年均净资产收益率高于15%就是非常优秀的公司了。在分析任何一家公司时，不能仅仅依据净资产收益率一个指标来看问题，而是需要综合考察利润、资产、现金流等各个方面的情况。缺陷：净资产收益率可以反映企业净资产（股权资金）的收益水平，但并不能全面反映一个企业的资金运用能力。道理十分明显，全面反映一个企业资金运作的整体效果的指标，应当是总资产收益率，而非净资产收益率。2、资产经营盈利能力分析，是指企业运营资产而产生利润的能力。反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率，总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产总资产报酬率111213总资产报酬率6.94

3、%7.65%9.01%从上表可以看出，格力公司的总资产报酬率逐年增长，说明企业资产运用效率好，意味着企业资产盈利能力强。影响总资产报酬率的因素有两个：一个是总资产周转率，一个是销售利润率。一个是反映企业的资本运营的能力可以说明企业的资产运用效率，是企业经营效果的直接体现。一个是反映企业生产经营的盈利能力，产品的盈利能力越强，销售利润率越高。因此，企业的资产经营盈利能力受商品经营盈利能力和资产运营效率两方面的影响。下面对两个指标进行分析：总资产周转率111213总资产周转率1.101.020.98销售净利率111213销售净利率6.29%7.43%9.16%资产经营盈利能力分析表1312差异总资

4、产周转率0.981.02-0.04销售净利率（%）9.167.431.73总资产报酬率（%）9.017.651.36利用因素分析法进行分析总资产周转率对总资产报酬率的影响：（-0.04）9.16%=-0.36%销售净利率对总资产报酬率的影响：0.981.73%=1.70%综上，总资产周转率的变化使得总资产报酬率降低了0.36%，销售净利率的变化使得总资产报酬率提高了1.70%。因此，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就要从提高企业的总资产周转率和销售净利润两方面努力。2、 影响公司盈利能力的质量因素 对企业进行资产经营盈利能力分析，不能仅仅依靠对指标的分析，还要结合资产质量，分析资

5、产质量安全以此来进行资产经营盈利能力分析。还要考虑以下因素： 会计收益的现金保障对于企业来说，通过盈利获得现金的真实能力通过现金流量指标可以真实反映，进而在一定程度上代表着盈利能力的质量情况、风险情况。通常情况下，只有真正实现较高的会计收益水平，进而意味着公司具有较强的盈利能力，同时承担的风险相对较低。盈利的稳定性及成长性 所谓收益的稳定性是指企业收益水平基本保持不变，其变动趋于基本态势，收益水平随着时间的延续呈现上升的趋势。业务结构、商品结构、时效结构、收支习性结构的稳定性以及企业面临的外部环境的稳定性等在一定程度上决定了收益的稳定性。盈利的安全性和风险性 盈利的安全性通常特征着企业面临风险的大小，对于企业来说，如果盈利安全性越差，那么面临的风险就越大；反之，面临的风险就越小。风险作为影响企业价值的基本因素，在评价企业盈利质量时，需要对企业风险的大小给予充分的考虑。国家税收及会计政策 国家的税收政策直接影响着企业的发展，享受税收优惠的企业都是符合