个人投资与理财导论ppt课件

1、个人投资与理财导论,1,个人投资与理财,潘安娥 Tel:62005578,个人投资与理财导论,2,第一章 导论,一 个人投资与理财的重要性 1 时代的呼唤 2 追求更高层次需要 3 树立正确的财商与财富观,个人投资与理财导论,3,二 个人投资与理财的概念、作用,1 投资：将一定数量的资金投入某一行当或某项公用事业，以获取更多的利润和财富。 个人投资：以个人为主体的投资行为。 投资不等于非法投机。,个人投资与理财导论,4,二 个人投资与理财的概念、作用,2 理财：不同于生财。个人理财是以经济学追求极大化的能力为宗旨，以会计学客观忠实记录为基础，辅以财务学的理财方法，作为行为准则的一门实用科学。

2、（1）狭义 （2）广义,个人投资与理财导论,5,二 个人投资与理财的概念、作用,3 投资与理财的关系 投资是投入资金，理财包含投资。 专业的个人投资与理财主要针对富裕阶层。,个人投资与理财导论,6,二 个人投资与理财的概念、作用,4 个人投资与理财的作用 （1）创造财富 （2）为社会创造良好效益 （3）带来无限快乐,个人投资与理财导论,7,三 个人投资与理财的基本原则,（一）个人投资的基本原则 1 找熟悉的行业投资；2 尽量从小生意做起； 3 冷静的头脑；4 不要将所有的资金都用于投资；5 房屋投资非常有效；6 储蓄投资最保险；7 将艺术品投资放在“业余”位置,个人投资与理财导论,8,三 个人

3、投资与理财的基本原则,（二）理财的基本原则 1 寻找理财好帮手；2 每个月都要固定存钱； 3 存钱要有恒心；4 切忌过度透支消费； 5 买好保险；6 子女的学习与生活安排； 7 认真准备退休金,个人投资与理财导论,9,三 个人投资与理财的基本原则,（三）新兴投资理财观念 1 “开源”比“节流”重要 2 在确保安全的条件下，尽量使投资多元化 3 制定妥善的投资理财计划,个人投资与理财导论,10,四 制定和选择自己的投资策略,（一）制定投资策略应考虑的因素 1 个人兴趣、性格与投资策略相结合 2 充分考虑自己的特长,个人投资与理财导论,11,四 制定和选择自己的投资策略,（二）反潮流投资收益大 （

4、三）投资冷门回报丰厚 （四）保持良好投资心态,个人投资与理财导论,12,五 投资理财五忌,1 有害消费 2 分散财力 3 存钱成瘾 4 轻信他人 5 优柔寡断,个人投资与理财导论,13,六 资金的时间价值,（一）利率与利息 （二）单利 （三）复利,个人投资与理财导论,14,很显然, 是今天的 $10,000. 你已经承认了 资金的时间价值!,（一）利率与利息,对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？,个人投资与理财导论,15,若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得 利息.,Why TIME?,为什么在你的决策中都必须考虑

5、时间价值?,个人投资与理财导论,16,（一）利率与利息,复利 不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息.,单利 只就借（贷）的原始金额或本金支付利息,个人投资与理财导论,17,（二）单利,计算公式 SI = P0(i)(n) SI: 单利利息 P0: 原始金额 (t=0) i: 利率 n: 期数,个人投资与理财导论,18,SI = P0(i)(n) = $1,000(.07)(2) = $140,单利Example,假设投资者按 7% 的单利把$1,000 存入银行 2年. 在第2年年末的利息额是多少?,个人投资与理财导论,19,FV = P0 + SI = $1,000 +

6、 $140 = $1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值.,1 单利 (终值FV),单利 Future Value (FV) 是多少?,个人投资与理财导论,20,P V 就是你当初存的$1,000 原始金额. 是今天的价值! 现值P V 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值.,2 单利 (PV),前述问题的现值 (PV) 是多少?,个人投资与理财导论,21,（三）复利,Future Value (U.S. Dollars),个人投资与理财导论,22,假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行 2 年，那么它

7、的复利终值是多少？,1 复利终值,0 1 2,$1,000,FV2,7%,个人投资与理财导论,23,FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 复利 在第一年年末你得了$70的利息. 这与单利利息相等.,复利公式,个人投资与理财导论,24,FV1 = P0 (1+i)1 = $1,000 (1.07) = $1,070 FV2 = FV1 (1+i)1 = P0 (1+i)(1+i) = $1,000(1.07)(1.07) = P0 (1+i)2 = $1,000(1.07)2 = $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90.,复利公式,个

8、人投资与理财导论,25,FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0 (1+i)n or FVn = P0 (FVIFi,n) 复利终值系数,一般终值公式,etc.,个人投资与理财导论,26,Julie Miller 想知道按 10% 的复利把$10,000存入银行， 5年后的终值是多少？,Example,0 1 2 3 4 5,$10,000,FV5,10%,个人投资与理财导论,27,解：,用一般公式:FVn = P0 (1+i)n FV5 = $10,000 (1+ 0.10)5 = $16,105.10,个人投资与理财导论,28,我们用 7

9、2法则.,想使自己的财富倍增吗!,快捷方法! $5,000 按12%复利，需要多久成为$10,000 (近似.)?,个人投资与理财导论,29,近似. N = 72 / i% 72 / 12% = 6 年 精确计算是 6.12 年,72法则,快捷方法! $5,000 按12%复利，需要多久成为$10,000 (近似.)?,个人投资与理财导论,30,假设 2 年后你需要$1,000. 那么现在按 7%复利，你要存多少钱？,0 1 2,$1,000,7%,PV1,PV0,2 复利现值,个人投资与理财导论,31,PV0 = FV2 / (1+i)2 = $1,000 / (1.07)2 = FV2 /

10、 (1+i)2 = $873.44,现值公式,0 1 2,$1,000,7%,PV0,个人投资与理财导论,32,PV0 = FV1 / (1+i)1 PV0 = FV2 / (1+i)2 P V 公式: PV0 = FVn / (1+i)n or PV0 = FVn (PVIFi,n) 复利现值系数,一般公式,etc.,个人投资与理财导论,33,Julie Miller 想知道如果按10% 的复利，5 年后的 $10,000 的现值是多少？,Example,0 1 2 3 4 5,$10,000,PV0,10%,个人投资与理财导论,34,用公式:PV0 = FVn / (1+i)n PV0=

11、$10,000 / (1+ 0.10)5 = $6,209.21,解：,个人投资与理财导论,35,公式: FVn= PV0(1 + i/m)mn n: 期限 m: 每年复利次数 i: 名义年利率 FVn,m：n期复利m次的复利终值 PV0: 期初现值,3 复利频率,个人投资与理财导论,36,Julie Miller 按年利率12%将 $1,000 投资 2 Years. 计息期是1年 FV2 = 1,000(1+ .12/1)(1)(2) = 1,254.40 计息期是半年FV2 = 1,000(1+ .12/2)(2)(2) = 1,262.48,复利频率的影响,个人投资与理财导论,37,季

12、度 FV2= 1,000(1+ .12/4)(4)(2) = 1,266.77 月 FV2 = 1,000(1+ .12/12)(12)(2) = 1,269.73 天 FV2 = 1,000(1+.12/365)(365)(2) = 1,271.20,复利频率的影响,个人投资与理财导论,38,设一年中复利次数为m，名义年利率为i ，则有效年利率为（ EAR ） ： 1 + （ i / m）m - 1,有效年利率,个人投资与理财导论,39,BW公司在银行 有 $1,000 CD. 名义年利率是 6% ，一个季度计息一次 ， EAR=? EAR = ( 1 + 6% / 4 )4 - 1 = 1

13、.0614 - 1 = .0614 or 6.14%!,BWs 的有效年利率,个人投资与理财导论,40,1. 全面阅读问题 2. 决定是PV 还是FV 3. 画一条时间轴 4. 将现金流的箭头标示在时间轴上 5. 决定问题是单个的现金流、年金或混合现金流 6. 解决问题,解决资金时间价值问题的步骤,个人投资与理财导论,41,例：,某企业购买一大型设备，若货款现在一次付清需100万元；也可采用分期付款，从第二年年末到第四 年年末每年付款40万元。假设资金利率为10%，问该企业应选择何种付款方式？,个人投资与理财导论,42,方法一：选择“0”时刻,分期付款好于一次付款,个人投资与理财导论,43,方

14、法二：选择“1”时刻,个人投资与理财导论,44,方法三：选择“4”时刻,个人投资与理财导论,45,小练习,1 假定你在一个年利率为14%、期限为2年的投资上投了￥325，则2年后你将得到多少钱？其中多少是单利？多少是复利？ 2 某家银行提供12%的利率，每季复利1次。如果你放￥100在这家银行的帐户中，1年后你将得到多少钱？EAR是多少？2年后你又将有多少钱？,个人投资与理财导论,46,小练习,3 你想买一辆新车。你现有约￥50000，但买车需要￥68500。若你可以赚到9%的报酬，今天你必须存入多少钱，才能在2年后买下这辆车？（假定车价保持稳定） 4 你计划每年将￥2000存入利率为%的退休

15、金帐户。则30年后退休时你将有多少钱？,个人投资与理财导论,47,七 投资风险价值,（一）基本性质 （二）投资风险的类别 （三）风险程度的衡量 （四）风险与报酬的关系,个人投资与理财导论,48,（一）基本性质：风险报酬率,1.风险价值也是资本价值表现形式 2.风险价值是超额资本报酬 3.风险价值是可测定概率程度的不确定性 4.风险价值是无法达到期望结果的可能性,个人投资与理财导论,49,（二）投资风险的类别,1 市场风险：系统性风险、不可分散风险 2 公司风险：非系统性风险，可分散风险,个人投资与理财导论,50,（三）风险程度的衡量,概率 概率分布 随机变量 期望值 标准离差 标准离差率,个人

16、投资与理财导论,51,定义风险,今年你的投资期望得到多少收益? 你实际得到多少收益? 你投资银行CD或投资股票，情况怎么样?,证券预期收益的不确定性.,个人投资与理财导论,52,定义期望收益,R = ( Ri )( Pi ) R 资产期望收益率, Ri 是第I种可能的收益率, Pi 是收益率发生的概率, n 是可能性的数目.,n,i=1,个人投资与理财导论,53,定义标准差 (风险度量), = ( Ri - R )2( Pi ) 标准差, , 是对期望收益率的分散度或偏离度进行衡量. 它是方差的平方根.,n,i=1,个人投资与理财导论,54,怎样计算期望收益和标准差,股票 BW Ri Pi (

17、Ri)(Pi) (Ri - R )2(Pi) -.15 .10 -.015 .005 -.03 .20 -.006 .00288 .09 .40 .036 .00000 .21 .20 .042 .00288 .33 .10 .033 .00576 和 1.00 .090 .01728,个人投资与理财导论,55,计算标准差 (风险度量), = ( Ri - R )2( Pi ) = .01728 = .1315 or 13.15%,n,i=1,个人投资与理财导论,56,方差系数,概率分布的 标准差 与 期望值 比率. 它是 相对 风险的衡量标准. CV = / R CV of BW = .1315 / .09 = 1.46,个人投资与理财导论,57,确定性等值 (CE) 某人在一定时点所要求的确定的现金额，此人觉得该索取的现金额与在同一时间点预期收到的一个有风险的金额无差别.,风险态度,个人投资与理财导论,58,确定性等值 期望值 风险爱好 确定性等值=期望值 风险中立 确定性等值期望值 风险厌恶 大多数人都是 风险厌恶者.,风险态度,个人投资与理财导论,59,你有两个选择 (1)肯定得到 $25,000 或 (2) 一个不确定的结果： 50% 的可能得到$100,000 ，50% 的可能得到$0 。赌博的期望值是 $5