国际金融市场课件

1、第七章,国际金融市场,本章主要内容,国际金融市场概述 国际货币市场 国际资本市场 欧洲货币市场 国际黄金市场,第一节 国际金融市场概述,一、国际金融市场的概念 国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。即居民与非居民之间，非居民与非居民之间进行国际性金融业务活动的场所。,国内资金供给者,国内资金需求者,国外资金供给者,国外资金需求者,二、国际金融市场的类型 （一）根据资金融通的期限划分 国际货币市场：期限在1年或1年以下的资金交 易市场。 国际资本市场：期限在1年以上的资金交易市场。,（二）根据市场交易对象划分 国际资金借贷市场 国际外汇市场 国际黄金市场 国

2、际证券市场,（三）按照金融业务涉及的交易主体划分,传统的国际金融市场（在岸国际金融市场） 在岸国际金融市场（Onshore Market），是指市场所在国居民与非居民之间从事市场所在国货币的国际借贷业务，并受市场所在国政府政策和法令管辖的金融市场。 新兴的国际金融市场（离岸国际金融市场） 离岸国际金融市场（Offshore Market）又称境外市场(External Market)，是指非居民之间的境外货币存贷市场。“离岸”不是地理意义上的概念，而是指不受任何国家金融法规的制约和管制。,两头在外,中国某金融机构在日本发行100亿日元债券 离岸？在岸？ 日本A公司在伦敦从德国B公司借得1000

3、万美元 离岸？在岸？,第二节 国际货币市场,一、含义 国际货币市场（International Money Market） 又称国际短期资金市场，是指资金的借贷期限在一年以下(含一年期)的资金融通市场。 参与者：商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。,二、国际货币市场的组成 根据借贷方式不同，分为 （一）短期信贷市场 （二）短期证券市场 （三）贴现市场,（一）短期信贷市场 1、国际银行同业间拆放市场 （利率以LIBOR为主） 2、银行为外国政府或工商企业提供短期信 贷的市场 （利率为LIBOR加上一个附加利率）,（二）短期证券市场 短期证券市场指进行短期证券发行与买卖的市

4、场。 短期证券主要有： 短期国库券（风险小、收益低、流动性强） 商业票据（本票） 银行承兑票据（银行承兑汇票） 可转让定期存单（CDs）,（三）贴现市场 贴现市场是对未到期的票据按贴现方式进行资金融通的场所。 贴现交易对象：主要是政府国库券、短期债券、银行承兑票据和部分商业票据。 贴现利率一般低于银行贷款利率。,第三节 国际资本市场,一、含义 资本市场（ International Capital Market） 也称国际中长期资金市场，是指一年期以上的中长期资金借贷和证券交易的场所。,二、国际资本市场的构成 （一）国际中长期信贷市场 （二）国际证券市场,（一）国际中长期信贷市场 提供中长期信

5、贷资金的场所 包括： 国际金融机构贷款 政府贷款 国际银行贷款,（二）国际证券市场 证券市场是证券发行和交易的市场。 1、证券的种类 （1）政府债券 （2）企业债券 （3）公司股票,2、国际债券市场 国际债券是一国筹资者为筹措长期资金而在国外金融市场上发行的、以外国货币为面值的债券。 （1）外国债券：以债券发行市场所在国货币 为面值（扬基、武士、猛犬） （2）欧洲债券：在债券票面货币发行国以外发行的 债券 （3）全球债券：在全世界的主要国际金融市场上同时发行，井在全球多个证交所上市，进行24 小时交易的债券,3、国际股票市场 国际股票：一国的股份公司在国外金融市场（一个或多个市场上）发行和上市

6、的以外币作为面值的股票。 国际股票市场：指市场参与者从事国际股票发行和流通的场所。,第四节 欧洲货币市场,一、离岸金融市场的类型 （一）一体型 （二）分离型 （三）走账型 （四）渗漏型,二、欧洲货币市场的含义 欧洲货币（离岸货币）： 又称离岸货币，指某种在货币发行国境外的银行被从事存贷业务的货币。（欧洲美元、欧洲欧元） 欧洲货币市场： 又称离岸国际金融市场、境外国际金融市场，是指非居民之间以银行为中介在某种货币发行国境外进行该种货币存储与贷放的市场。,三、欧洲货币市场的特点 1、借贷自由，不受政府法令的约束 2、以银行间交易为主 3、有独特的利率体系，存贷利差小 4、分部地区广、币种多、规模大、税费负担少 5、市场上的经营主体是非居民 6、不仅是信贷中介机制，还具有信贷创造机制,四、欧洲货币市场的构成 1、欧洲银行信贷市场（短期、中长期） 2、欧洲债券市场,第五节 国际黄金市场,一、国际黄金市场的含义 国际黄金市场是世界各国集中进行黄金